2022年醫(yī)藥板塊下半年最被看好 股市可健康發(fā)展

醫(yī)藥板塊下半年最被看好股市可健康發(fā)展近一個(gè)時(shí)期以來，中國股市再次成為世人關(guān)注的焦點(diǎn)。在滬深股市的震蕩下行中，對(duì)股市的談?wù)撀嗔似饋?，其中不乏?dān)憂和指責(zé)的聲音。

在改革中進(jìn)展、在進(jìn)展中規(guī)范的中國證券市場(chǎng)，給人們帶來信念和驚喜，也給人們留下惆悵與反思。

當(dāng)前，在中國經(jīng)濟(jì)面臨一系列不確定因素影響的簡(jiǎn)單局勢(shì)下，如何客觀、真實(shí)地熟悉和理解股市，顯得尤為必要。

在我國經(jīng)濟(jì)基本面總體看好的狀況下，股市完全可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定健康進(jìn)展。

股市被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域乃至社會(huì)生活中最引人關(guān)注的一個(gè)現(xiàn)象。在不斷進(jìn)展壯大的過程中，中國股市與宏觀經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系越來越緊密。

面對(duì)當(dāng)前股市的表現(xiàn)，許多人的第一反應(yīng)往往是，我們的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是不是出了問題？對(duì)股市的影響究竟有多大？

方方面面的狀況，擺在每個(gè)人的面前--

美國次貸危機(jī)擴(kuò)散、國際油價(jià)飛漲、世界經(jīng)濟(jì)放緩、新興市場(chǎng)國家金融風(fēng)險(xiǎn)加大……

國內(nèi)嚴(yán)峻自然災(zāi)難、經(jīng)濟(jì)周期消失的變化、通脹壓力依舊較大……

2022年，即將迎來北京奧運(yùn)會(huì)和改革開放30周年的中國，在國民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展上正經(jīng)受著一場(chǎng)前所未有的考驗(yàn)。國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的重大變化，給開放程度越來越高的中國經(jīng)濟(jì)帶來不利影響；國內(nèi)一系列困難和不確定因素的沖擊，給經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快運(yùn)行帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

每天，億萬人關(guān)注股市，更關(guān)注著關(guān)于經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的一舉一動(dòng)。

鎮(zhèn)靜應(yīng)對(duì)，堅(jiān)決決策。

面對(duì)簡(jiǎn)單局面，黨中央、國務(wù)院堅(jiān)持一手抓抗震救災(zāi)毫不松懈，一手抓經(jīng)濟(jì)進(jìn)展堅(jiān)決不移。

依據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中消失的新狀況和新問題，中央提出，要加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，增加宏觀調(diào)控的預(yù)見性、針對(duì)性和敏捷性，把握好宏觀調(diào)控的重點(diǎn)、節(jié)奏和力度，著力保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快進(jìn)展。

迎難而上，穩(wěn)中求進(jìn)。

從專家學(xué)者，到一般百姓，人們留意著反映經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的一組組數(shù)據(jù)：

--第一季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長10.6%，依舊與近5年來的平均高增長率相當(dāng)。

--作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的頭號(hào)動(dòng)力，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資在今年前5個(gè)月完成40264億元，同比增長25.6%。

--來自夏糧生產(chǎn)一線的最新消息，連續(xù)5年的夏糧豐收已成定局，單產(chǎn)將再創(chuàng)歷史新高。

--今年以來我國出口保持20%以上的較高增速。消費(fèi)實(shí)際增長速度與往年相比總體平穩(wěn)，略有上升。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依舊總體向好，但問題猶存；經(jīng)濟(jì)增速雖可能會(huì)有所放緩，但漸趨穩(wěn)定。

世界銀行發(fā)布的報(bào)告佐證著上述推斷：“中國經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)處于一個(gè)更加可持續(xù)的速度，依舊保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。”

“在國民經(jīng)濟(jì)朝著宏觀調(diào)控預(yù)期方向進(jìn)展的形勢(shì)下，支撐股市信念的基本面就不會(huì)轉(zhuǎn)變。”國家行政學(xué)院教授朱國仁說。

猶如商品的價(jià)格總是要圍繞其自身價(jià)值和供求關(guān)系波動(dòng)一樣，從長遠(yuǎn)看，股市的運(yùn)行不行能背離它所依靠的大環(huán)境，不行能脫離宏觀經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展?fàn)顩r。

緩減速，軟著陸。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)展總體向好的基本面沒有轉(zhuǎn)變，“形勢(shì)比預(yù)料的要好”。在這一狀況下，股市完全可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定健康進(jìn)展。

風(fēng)雨十八載，中國股市在改革中經(jīng)受洗禮，在進(jìn)展中得到錘煉

6月22日，中國證監(jiān)會(huì)副主席范福春公開通報(bào)中捷股份、九發(fā)股份兩家上市公司控股股東違法占用上市公司資金案的狀況，并就進(jìn)一步加強(qiáng)上市公司監(jiān)管，打擊損害上市公司利益行為，維護(hù)投資者合法權(quán)益等作出部署。

兩天之后，證監(jiān)會(huì)再次發(fā)布消息，打算把上市公司的專項(xiàng)治理活動(dòng)連續(xù)推向深化。

上述以“給投資者真實(shí)的、高回報(bào)的、有可持續(xù)進(jìn)展力量、自覺踐行科學(xué)進(jìn)展觀的上市公司”為目標(biāo)的治理行動(dòng)，被海外媒體視為中國股市的又一輪“治市風(fēng)暴”。其背后，是中國為建設(shè)一個(gè)強(qiáng)大而健康的資本市場(chǎng)，為國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行供應(yīng)有力保障的努力。

實(shí)際上，盡管今年以來市場(chǎng)猛烈動(dòng)蕩，質(zhì)疑聲音不斷，但基礎(chǔ)制度建設(shè)和規(guī)范市場(chǎng)行為的步伐并沒有停下。一系列監(jiān)管措施的堅(jiān)決實(shí)施，顯示出國家為股市進(jìn)展制造良好環(huán)境的堅(jiān)決決心。

一個(gè)強(qiáng)大而健康的資本市場(chǎng)是國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的有力保障。新中國股市誕生18年來，從無到有，從小到大，經(jīng)受過破繭而出的稚嫩，也制造出引人注目的輝煌。截至2022年6月24日，中國A股、B股市場(chǎng)共擁有上市公司1661家，總市值21.92萬億元。根據(jù)2022年的GDP核算，證券化比率已達(dá)88.89%。投資者的數(shù)量與結(jié)構(gòu)和前些年相比，均發(fā)生了實(shí)質(zhì)性變化。

“作為社會(huì)財(cái)寶管理的重要平臺(tái)和百姓共享經(jīng)濟(jì)進(jìn)展成果的重要機(jī)制，中國證券市場(chǎng)正在國民經(jīng)濟(jì)的舞臺(tái)上扮演越來越重要的角色?！焙暝醋C券討論所所長程文衛(wèi)認(rèn)為。

中國資本市場(chǎng)前行的腳步，始終伴隨著法制環(huán)境的改善和市場(chǎng)機(jī)制的改革。

近年來，一系列旨在加強(qiáng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)、改善市場(chǎng)質(zhì)量和結(jié)構(gòu)，以及提高市場(chǎng)效率的重要改革，取得樂觀成效。其中，始于2022年的股權(quán)分置改革，由于直指“一股獨(dú)大”的頑疾，而被稱為中國資本市場(chǎng)的一次“再造”。

“股權(quán)分置改革是一場(chǎng)中國資本市場(chǎng)的深層次變革，使資本市場(chǎng)多年累積的核心障礙得以清除，為資本市場(chǎng)的進(jìn)展奠定了良好的基礎(chǔ)?！敝袊y河金融控股公司董事長朱利指出。

在股改實(shí)施以來的3年中，中國證券市場(chǎng)迎來了一大批關(guān)乎國計(jì)民生的“重量級(jí)”上市公司，迎來了眾多優(yōu)秀企業(yè)的“海歸”。一大批藍(lán)籌優(yōu)質(zhì)公司的登陸，大大改善了上市公司的結(jié)構(gòu)，成為A股市場(chǎng)的中流砥柱。股改轉(zhuǎn)變了中國證券市場(chǎng)自成立以來始終實(shí)行的股權(quán)流通制度，使得中國證券市場(chǎng)具備了新的進(jìn)展的條件。從這個(gè)意義上來說，股改意味著對(duì)證券市場(chǎng)功能的重新定位。

不斷壯大的資本市場(chǎng)大大拓寬了企業(yè)的外部融資渠道，市場(chǎng)的資源配置作用和融資功能得到大幅提升。2022年境內(nèi)股市IPO籌資4595億元，居全球市場(chǎng)第一位。

中國股市，在改革中經(jīng)受洗禮，在進(jìn)展中得到錘煉。

隨資本市場(chǎng)成長而消失的沖突和問題，不行能因股市的一時(shí)漲跌而消逝，需要在進(jìn)展中逐步去解決

已經(jīng)18歲的中國股市正奮力向成熟邁進(jìn)，但是，18歲對(duì)于一個(gè)資本市場(chǎng)來說仍舊年輕，許多成長中的苦惱依舊困擾著它。

回顧中國股市近年來的表現(xiàn)，不乏“牛氣沖天”的狂熱，更承受過“一瀉千里”的煎熬。

從2022年6月6日的998點(diǎn)，到本輪行情啟動(dòng)以來的最高點(diǎn)6124點(diǎn)，上證綜指完成這5100多點(diǎn)的歷史性跨越僅用時(shí)兩年；而從這一歷史高位跌落至目前的2700點(diǎn)以下，則只有8個(gè)月左右。其間，動(dòng)輒數(shù)百點(diǎn)的上躥下跳更是家常便飯。進(jìn)入今年6月，從3日至17日的10個(gè)交易日內(nèi)，上證綜指更是史無前例地接連報(bào)收于陰線。

“頻繁的暴漲暴跌，遠(yuǎn)高于成熟市場(chǎng)的震蕩幅度，都暴露出A股市場(chǎng)非理性和不成熟的一面?！鄙虾Ｌ煜嗤顿Y詢問公司資深策略分析師仇彥英說，年輕的中國股市在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)消失的問題時(shí)，還常有些措手不及。

在最近一段股市的持續(xù)下跌中，“大小非”解禁被認(rèn)為是重要致因。股權(quán)分置改革之后，股市步入全流通時(shí)代。在此過程中，為了達(dá)到一個(gè)新的平衡點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的激烈博弈對(duì)股市的影響顯而易見。

“盡管有流通權(quán)并不代表全流通，但必需承認(rèn)，只有不斷地深化改革，我們的股市才能逐步成熟。‘大小非’解禁可能是中國證券市場(chǎng)所必需經(jīng)受的陣痛過程?！庇惺袌?chǎng)人士作出這樣的推斷。

在股指的暴漲暴跌之間，在承受來自“大小非”解禁壓力的同時(shí)，證券市場(chǎng)的更多弊端和不成熟也暴露出來。

一個(gè)健康的市場(chǎng)不應(yīng)過分依靠于短期政策的刺激。近年來，中國股市在改革創(chuàng)新中向前進(jìn)展，但尚未徹底抹去“政策市”的陰影。

雖然一系列市場(chǎng)化改革的實(shí)施使市場(chǎng)化資源配置功能得到很大改善，但資本約束機(jī)制并未真正形成，市場(chǎng)效率仍有待進(jìn)一步提高。“資本市場(chǎng)核心的發(fā)行體制仍舊存在行政掌握環(huán)節(jié)過多、審批程序簡(jiǎn)單等問題。”國家行政學(xué)院教授張孝德認(rèn)為。

產(chǎn)品創(chuàng)新相對(duì)不足也制約著中國資本市場(chǎng)的進(jìn)展。而股指期貨等金融衍生品遲遲未能推出，也顯示建設(shè)多層次資本市場(chǎng)步伐的遲滯。

作為資本市場(chǎng)的基石，上市公司的質(zhì)量還有待提高，回報(bào)股東的機(jī)制尚待建立。

全部這些，都從不同方面影響著投資者長期價(jià)值投資理念的形成，并在股市的一次次非理性暴漲或非理性暴跌中集中爆發(fā)出來。

中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林近日表示，當(dāng)前，推動(dòng)資本市場(chǎng)改革進(jìn)展任務(wù)非常繁重，將深化資本市場(chǎng)體制機(jī)制改革，著力加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，統(tǒng)籌兼顧，突出重點(diǎn)，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定進(jìn)展。

我們對(duì)股市的進(jìn)展布滿信念和期盼。但同時(shí)應(yīng)糊涂看到，在以“新興加轉(zhuǎn)軌”為特征的市場(chǎng)運(yùn)行過程中，伴隨著資本市場(chǎng)成長的，還會(huì)有不斷消失的各類沖突和問題，而這些沖突和問題，不行能隨著股市的一時(shí)漲跌而消逝，需要在進(jìn)展中逐步去解決，逐步去完善。

中國股市走向成熟，不是哪一個(gè)要素的單方面成熟，而是包括監(jiān)管者、投資者和上市公司在內(nèi)的各個(gè)要素的共同成熟

一個(gè)健康、成熟的市場(chǎng)，有其自身的運(yùn)行規(guī)律。

面對(duì)本輪滬深股指從歷史高點(diǎn)的快速回落，市場(chǎng)人士還從更多角度賜予分析和解讀：

--國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的沖擊。

--“熱錢”惡意投機(jī)。

--上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彙?/p>

--“犯規(guī)”行為時(shí)有發(fā)生。

……

種種分析，各有各的道理。但必需看到，中外證券市場(chǎng)進(jìn)展的歷史閱歷一再表明，猶如太陽有升有落、潮水有進(jìn)有退一樣，證券市場(chǎng)也是有抑有揚(yáng)，有跌有漲。沒有只漲不跌、只跌不漲的股市，這是由證券市場(chǎng)進(jìn)展的客觀規(guī)律所打算的。

“伴隨股指調(diào)整的平均市盈率大幅回落，是股市‘泡沫’消亡的過程，更是市場(chǎng)整體估值向合理水平的回歸。”程文衛(wèi)說。從這個(gè)意義上來說，投資者不必因股指的瞬間上漲而欣喜若狂，更不能因股指的一時(shí)下跌而慌張失措。

雖然在改革中不斷向前進(jìn)展，但中國的資本市場(chǎng)依舊是一個(gè)新興的市場(chǎng)，既面臨由小變大的機(jī)遇，又面臨由大變強(qiáng)的考驗(yàn)。我們不能只對(duì)股市成長的盼望盲目樂觀，或者，只對(duì)市場(chǎng)上存在的問題一味指責(zé)。唯有客觀、理性、真實(shí)地熟悉股市的現(xiàn)狀，把握股市的進(jìn)展規(guī)律，才能促使其逐步走向成熟。

市場(chǎng)走向成熟，不是哪一個(gè)要素的單方面成熟，而是包括監(jiān)管者、投資者和上市公司在內(nèi)的各個(gè)要素的共同成熟。

相對(duì)于一個(gè)成熟的市場(chǎng)而言，目前中國股市的參加主體還表現(xiàn)出不同程度的盲從、投機(jī)和短期逐利性。一些上市公司急功近利拉升股價(jià)，有的甚至透支業(yè)績(jī)；不少投資者不是依據(jù)對(duì)公司績(jī)效的考量來打算自己的投資行為，而是更多地依靠行情的波動(dòng)而隨波逐流。在中國股市中，發(fā)行人、投資者和中介服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)政府和政策的依靠度還較高，市場(chǎng)的規(guī)范運(yùn)行在很大程度上仍舊由行政監(jiān)管力氣來維持。

證券市場(chǎng)的逐步成熟，將使它在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用更加重要。

實(shí)際上，經(jīng)過過去幾個(gè)月的持續(xù)深幅調(diào)整，目前A股市場(chǎng)市盈率已經(jīng)大幅回落。根據(jù)6月27日的收盤價(jià)計(jì)算，滬深市場(chǎng)的平均市盈率分別為21.88倍和23.58倍，而作為兩市跨市場(chǎng)的基準(zhǔn)指數(shù)，滬深300(2698.347,-93.47,-3.35%,吧)的市盈率水平已經(jīng)接近美國標(biāo)普500指數(shù)。

“相對(duì)于成熟市場(chǎng)15