企業(yè)股份制改組的程序股份制改組的資產(chǎn)評價(jià)課件

第四講企業(yè)股份制改組的程序

股份制改組的資產(chǎn)評估

第一二節(jié)教學(xué)設(shè)計(jì)一、教學(xué)目標(biāo)1．了解企業(yè)股份制改組的目的；掌握企業(yè)股份制改組的法規(guī)要求；掌握擬發(fā)行上市公司改組的原則要求、具體要求和企業(yè)改組為擬上市的股份有限公司的程序。2．了解股份制改組過程中資產(chǎn)剝離的基本原則；了解股份制改組的資產(chǎn)評估含義和范圍；熟悉資產(chǎn)評估的程序與基本方法；了解資產(chǎn)評估增值的納稅抵扣要求；了解資產(chǎn)評估報(bào)告的基本要求；熟悉境外募股公司資產(chǎn)評估的要求。第四講企業(yè)股份制改組的程序

股份制改組的資產(chǎn)評估第一1二、教學(xué)重點(diǎn)1．企業(yè)股份制改組的目的；2．股份制改組的資產(chǎn)評估三、教學(xué)難點(diǎn)1．企業(yè)改組為擬上市的股份有限公司的程序2．資產(chǎn)評估的程序與基本方法四、教學(xué)時(shí)數(shù)：2課時(shí)

用經(jīng)濟(jì)的眼光看世界，你變得智慧；用審美的眼光看世界，你變得有趣。二、教學(xué)重點(diǎn)2第一節(jié)企業(yè)股份制改組的程序一、企業(yè)股份制改組的目的籌集資金社會化大生產(chǎn)需要廣泛籌資企業(yè)的3種形態(tài)：獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、公司企業(yè)中，公司企業(yè)比較容易籌資；其中又以股份有限公司最易籌資（二）建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)通過股份制改組，實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資主體的多元化，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立起分權(quán)制衡的公司治理結(jié)構(gòu)，將企業(yè)直接置于市場的競爭與監(jiān)督之中，建立起競爭機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和管理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。第一節(jié)企業(yè)股份制改組的程序3（三）優(yōu)化資源配置通過股份制改組，使企業(yè)的產(chǎn)權(quán)有名缺的歸屬，便于資產(chǎn)在全社會范圍內(nèi)合理流動(dòng)，為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提供良好的條件，有利于突破部門、地區(qū)、所有制的界限，讓資源流向有良好效益和預(yù)期的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)。（四）確立法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，實(shí)現(xiàn)政企分開通過股份制改組，公司擁有各出資者投資的各種財(cái)產(chǎn)而形成的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，實(shí)現(xiàn)出資者所有權(quán)和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分離，二者相互獨(dú)立，各自運(yùn)作；政府部門要尊重法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立性，實(shí)行政企分開，才能推動(dòng)股份公司的成長與發(fā)展。（三）優(yōu)化資源配置4二、企業(yè)股份制改組的基本要求（一）改組為股份有限公司的要求1、發(fā)起人符合法定人數(shù)：5人以上（含5人）。過半數(shù)在境內(nèi)有住所。“公司住所”：公司主要辦事機(jī)構(gòu)所在地，是去定公司登記注冊級別管轄、訴訟文本送達(dá)、債務(wù)履行地點(diǎn)、法院管轄等的依據(jù)。國有企業(yè)改建為股份有限公司的，可以少于5人，但必須募集設(shè)立。2、發(fā)起人認(rèn)購和社會公開募集的股本達(dá)到法定資本最低限額。股份有限公司注冊資本，即在公司登記機(jī)關(guān)登記的實(shí)收資本總額的最低限額為RMB1000萬元；以募集設(shè)立的，發(fā)起人認(rèn)購部分不少于35％。公司申請上市，股本總額不得少于RMB5000萬元。二、企業(yè)股份制改組的基本要求5股份發(fā)行及籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定。發(fā)起人制定公司章程，并經(jīng)創(chuàng)立大會通過。公司章程：公司最重要的法律文件，章程草案須經(jīng)創(chuàng)立大會通過。募集設(shè)立的，章程草案須報(bào)送證監(jiān)會。有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu)。公司名稱，應(yīng)當(dāng)由行政區(qū)劃、字號、行業(yè)、組織形式依次組成；股份有限公司應(yīng)當(dāng)建立股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理等組織機(jī)構(gòu)。有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所、必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。擬設(shè)立的股份有限公司應(yīng)當(dāng)以投資入股、購買、租賃等方式取得～。股份發(fā)行及籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定。6（二）、企業(yè)股份制改組的法規(guī)要求1、上市公司的形成來源：第一種：歷史遺留問題企業(yè)。90年以前改制，并向社會公開發(fā)行股票，其中具有上市資格的有90家（93年底國家體改委確認(rèn)）第二種：《公司法》實(shí)施前成立的定向募集公司（94.7.1）。按《公司法》規(guī)范后，公開發(fā)行股票即可上市，其內(nèi)部職工股自新股發(fā)行之日起3年方可上市。第三種：發(fā)起設(shè)立的股份公司。經(jīng)營期滿3年，增資發(fā)行社會公眾股并申請上市；另外，雖然經(jīng)營期不滿3年，但主要發(fā)起人是國有大中型企業(yè)，且業(yè)績課連續(xù)計(jì)算的，可以發(fā)行股票并上市第四種：有限責(zé)任公司整體變更為股份公司的其過去3年業(yè)績可以連續(xù)計(jì)算，發(fā)行新股并上市第五種：國有大中型企業(yè)通過資產(chǎn)重組，募集設(shè)立而上市（二）、企業(yè)股份制改組的法規(guī)要求7中國證監(jiān)會目前要求：股票發(fā)行實(shí)行“先改制運(yùn)行，后發(fā)行上市”。所以，上市途徑只剩下第三種情況。2．《股票發(fā)行魚管理暫行條例》對發(fā)行社會公眾股的要求：（1）符合國家產(chǎn)業(yè)政策（2）發(fā)行的普通股限于一種，同股同權(quán)（3）發(fā)起人股不少于發(fā)行后顧本的35％（4）發(fā)行后股本中，發(fā)起人認(rèn)購部分不少于3000萬元（5）發(fā)起人在最近3年內(nèi)，沒有重大違法行為。3．《公司法》對股票上市的要求（152條）（1）經(jīng)證件會核準(zhǔn)，已發(fā)社會公眾股（2）股本總額不少于5000萬（3）開業(yè)3年以上，最近3年連續(xù)盈；中國證監(jiān)會目前要求：股票發(fā)行實(shí)行“先改制運(yùn)行，后發(fā)行上市”。8（4）“千人千股”；社會公眾股占股本總額25％以上（總股本4億，比例降低為15％）；（5）最近3年無重大違法行為，財(cái)務(wù)報(bào)表無虛假記載。三、企業(yè)改組為擬發(fā)行上市公司的規(guī)范要求（一）原則要求：1．突出主營業(yè)務(wù)，形成核心競爭力、持續(xù)發(fā)展的能力2．獨(dú)立經(jīng)營，規(guī)范運(yùn)作（《上市公司治理準(zhǔn)則》）3．有效避免同業(yè)競爭，減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易（二）具體要求：1．業(yè)務(wù)改組的具體要求：（1）（4）“千人千股”；社會公眾股占股本總額25％以上（總股本49（2）（3）（4）（5）（6）2．治理規(guī)范的具體要求：（）（）（）3．避免同業(yè)競爭的具體要求：（）（）（2）10（）（）4．減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體要求：（）（）（）（）四．改組為擬上市公司的程序（一）擬定總體改組方案聘請具有改組和主承銷經(jīng)驗(yàn)的證券公司作為財(cái)務(wù)顧問，按照法律法規(guī)以及證監(jiān)會的要求，提出改組及發(fā)行上市總體方案：1發(fā)起人概況；2資產(chǎn)重組方案；3改制后企業(yè)的管理與運(yùn)作；4籌資計(jì)劃；5其他。（）11（二）選聘中介機(jī)構(gòu)會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)（三）展開改組工作成立工作小組、財(cái)務(wù)顧問維召集人，完成以下工作：1資產(chǎn)評估報(bào)告、土地評估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告；2《發(fā)起人協(xié)議》、《章程》；3名稱預(yù)先核準(zhǔn)；4取得土地評估的確認(rèn)報(bào)告及土地處置的批復(fù)、國有資產(chǎn)評估的核準(zhǔn)及固有股權(quán)管理的批復(fù)（四）申請?jiān)O(shè)立股份公司提問：向誰申請？應(yīng)報(bào)送15種文件。（五）發(fā)起人出資設(shè)立驗(yàn)資帳戶；發(fā)起人出資（含實(shí)物）；會計(jì)師事務(wù)所現(xiàn)場驗(yàn)資，出具《驗(yàn)資報(bào)告》（二）選聘中介機(jī)構(gòu)12（六）召開籌委會會議，發(fā)出召開創(chuàng)立大會通知（七）召開創(chuàng)立大會及第一次董事會會議、監(jiān)事會會議（八）工商登記領(lǐng)取執(zhí)照，正式成立第二節(jié)股份制改組的資產(chǎn)評估及產(chǎn)權(quán)界定（上）一、資產(chǎn)評估資產(chǎn)評估的含義和范圍1．資產(chǎn)評估的含義專門的評估機(jī)構(gòu)和人員；依據(jù)國家規(guī)定和有關(guān)數(shù)據(jù)；根據(jù)特定的評估目的；遵循公允、法定的原則；適當(dāng)?shù)脑u估原則、程序、評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；科學(xué)的評估方法；統(tǒng)一的貨幣；對評估資產(chǎn)進(jìn)行評定和估價(jià)。（六）召開籌委會會議，發(fā)出召開創(chuàng)立大會通知132、評估的范圍包括固定資產(chǎn)、長期投資、流動(dòng)資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)及負(fù)債；資產(chǎn)評估分為：單項(xiàng)～、部分～、整體～；～范圍原則：進(jìn)入股份公司的資產(chǎn)必須評估；評估機(jī)構(gòu)必須有證券從業(yè)資格首發(fā)股票聘請的審計(jì)機(jī)構(gòu)，設(shè)立聘請的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)不能是同一家。

（二）、資產(chǎn)評估的程序（91年國務(wù)院《固有資產(chǎn)評估管理辦法》）1．申請立項(xiàng)國企改制，經(jīng)主管部門審查同意，即向同級國資部門提交《資產(chǎn)評估立項(xiàng)申請書》；2、評估的范圍14立項(xiàng)審批原則：統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，分級管理（93年財(cái)政部《關(guān)于資產(chǎn)評估立項(xiàng)確認(rèn)工作的暫行規(guī)定》）：歸中央管轄的，財(cái)政部確認(rèn)；地方管轄的，同級行政管理部門確認(rèn)，但涉及以下行為的初審后保財(cái)政部確認(rèn)：境內(nèi)外發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債、與上市公司之間的收購合并非國家控股的股份公司的資產(chǎn)評估，由董事會批準(zhǔn)確認(rèn)2資產(chǎn)清查由委托單位自行組織，評估機(jī)構(gòu)現(xiàn)場勘查、驗(yàn)證核實(shí)3．評定估算第一：確定評估方法；第二：通過資產(chǎn)的全新價(jià)格、成新率、無形損耗，確定評估價(jià)格；第三：評估報(bào)告4．驗(yàn)證確認(rèn)評估報(bào)告報(bào)送批準(zhǔn)立項(xiàng)的國資部門驗(yàn)證確認(rèn)；立項(xiàng)審批原則：統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，分級管理（93年財(cái)政部《關(guān)于資產(chǎn)評估15驗(yàn)證：合規(guī)性、科學(xué)性、范圍、方法；確認(rèn)通知書或要求修改、重評、不予確認(rèn)。（三）、資產(chǎn)評估報(bào)告具有公證性；為此承擔(dān)法律責(zé)任的證明文件1．評估報(bào)告的正文2．評估報(bào)告的附件（四）、資產(chǎn)評估的基本方法1．收益現(xiàn)值法：剩余壽命期間每年的預(yù)期收益，折現(xiàn)累加，得出基準(zhǔn)日的現(xiàn)值用于：有收益企業(yè)的整體評估、無形資產(chǎn)評估注意：合理的預(yù)期獲利能力、適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率2．重置成本法公式（1）被評估資產(chǎn)價(jià)格＝重置全價(jià)－實(shí)體性貶值－功能性貶值－經(jīng)濟(jì)性貶值公式（2）被評估資產(chǎn)價(jià)格＝重置全價(jià)×成新率驗(yàn)證：合規(guī)性、科學(xué)性、范圍、方法；163．現(xiàn)行市價(jià)法：找N個(gè)相同相似的比較對象，分析其成交價(jià)格、成交條件，進(jìn)行對比調(diào)整，得出、、、公式（1）被評估資產(chǎn)價(jià)格＝被評估資產(chǎn)全新市價(jià)－折舊公式（2）被評估資產(chǎn)價(jià)格＝被評估資產(chǎn)全新市價(jià)×成新率清算價(jià)格法適合破產(chǎn)公司，不適合股改（五）、境外募股公司的資產(chǎn)評估1．評估對象國資部門規(guī)定：投入股份公司的全部資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行評估；3．現(xiàn)行市價(jià)法：找N個(gè)相同相似的比較對象，分析其成交價(jià)格17境外上市地法律，通常只對物業(yè)、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)進(jìn)行評估2．評估機(jī)構(gòu)國際評估人員的會籍管理：國際資產(chǎn)評估標(biāo)準(zhǔn)委員會英國皇家特許測量師學(xué)會香港的評估資格分類：物業(yè)、機(jī)器設(shè)備、無形資產(chǎn)等評估結(jié)果的協(xié)調(diào)同時(shí)開展工作；就評估方法、評估范圍取得一致意見；國企境外上市，境外會計(jì)師查賬，與國資管理部門確認(rèn)結(jié)果不一致，需要調(diào)整的，需要國資部門審核同意境外上市地法律，通常只對物業(yè)、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)進(jìn)行評估18案例：杭州國商地產(chǎn)投資有限公司資產(chǎn)評估項(xiàng)目資產(chǎn)評估報(bào)告書摘要

浙東評（2001）字第110號浙江東方資產(chǎn)評估有限公司接受廣廈建設(shè)集團(tuán)有限責(zé)任公司委托,根據(jù)國家有關(guān)資產(chǎn)評估的規(guī)定,本著獨(dú)立、客觀、公正、科學(xué)的原則,因廣廈建設(shè)集團(tuán)有限責(zé)任公司資產(chǎn)重組需要,對廣廈建設(shè)集團(tuán)有限責(zé)任公司控股子公司杭州國商地產(chǎn)投資有限公司的全部資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行了評估工作,本所評估人員按照必要的評估程序和過程,對委托評估的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行了實(shí)地查看與核對、市場調(diào)查與詢證,主要采用重置成本法,對委估資產(chǎn)和負(fù)債在2001年8月31日所表現(xiàn)的市場價(jià)值作出了公允反映：資產(chǎn)465,300,185.97元,負(fù)債254,613,115.42元,凈資產(chǎn)210,687,070.55元,凈資產(chǎn)增值159,294,421.77元,增值率309.96%,具體評估結(jié)論如下

案例：杭州國商地產(chǎn)投資有限公司資產(chǎn)評估項(xiàng)目資產(chǎn)評估報(bào)告書摘要19單位：人民幣元

資產(chǎn)項(xiàng)目帳面凈值調(diào)整后帳面值評估價(jià)值增減值增減率%

ABCD＝C-BE＝D/B

×100%

流動(dòng)資產(chǎn)306334191.97306,334,191.97464,877,976.97158,543,785.0051.76%

長期投資

固定資產(chǎn)148,908.23148,908.23422,209.00273,300.77183.54%

其中：在建工程

建筑物

設(shè)備148,908.23148,908.23422,209.00273,300.77183.54%

遞延資產(chǎn)

其它資產(chǎn)

資產(chǎn)總計(jì)306483100.20306,483,100.20465,300,185.97158,817,085.7751.82%

流動(dòng)負(fù)債255090,451.42255,090,451.42254,613,115.42-477,336.00-0.19%

長期負(fù)債

負(fù)債總計(jì)255,090,451.42255,090,451.42254,613,115.42-477,336.00-0.19%

凈資產(chǎn)51,392,648.7851,392,648.78210,687,070.55159,294,421.77309.96%

20按照現(xiàn)行有關(guān)法律規(guī)定,本報(bào)告評估結(jié)論自評估基準(zhǔn)日起一年（2001年8月

31日至2002年8月30日）內(nèi)有效,超過一年（2002年8月30日）,需聘請資產(chǎn)評

估機(jī)構(gòu)對委托評估資產(chǎn)重新進(jìn)行評估。

以上內(nèi)容摘自資產(chǎn)評估報(bào)告書,欲了解本評估項(xiàng)目的全面情況,應(yīng)認(rèn)真閱

讀資產(chǎn)評估報(bào)告書全文。

法定代表人：馬超

中國注冊資產(chǎn)評估師：周強(qiáng)

中國注冊資產(chǎn)評估師：胡小佩

浙江東方資產(chǎn)評估有限公司

二OO一年十月三十一日

按照現(xiàn)行有關(guān)法律規(guī)定,本報(bào)告評估結(jié)論自評估基準(zhǔn)日起一年（2021企業(yè)股份制改組的程序股份制改組的資產(chǎn)評價(jià)課件22企業(yè)股份制改組的程序股份制改組的資產(chǎn)評價(jià)課件23第四講企業(yè)股份制改組的程序

股份制改組的資產(chǎn)評估

第一二節(jié)教學(xué)設(shè)計(jì)一、教學(xué)目標(biāo)1．了解企業(yè)股份制改組的目的；掌握企業(yè)股份制改組的法規(guī)要求；掌握擬發(fā)行上市公司改組的原則要求、具體要求和企業(yè)改組為擬上市的股份有限公司的程序。2．了解股份制改組過程中資產(chǎn)剝離的基本原則；了解股份制改組的資產(chǎn)評估含義和范圍；熟悉資產(chǎn)評估的程序與基本方法；了解資產(chǎn)評估增值的納稅抵扣要求；了解資產(chǎn)評估報(bào)告的基本要求；熟悉境外募股公司資產(chǎn)評估的要求。第四講企業(yè)股份制改組的程序

股份制改組的資產(chǎn)評估第一24二、教學(xué)重點(diǎn)1．企業(yè)股份制改組的目的；2．股份制改組的資產(chǎn)評估三、教學(xué)難點(diǎn)1．企業(yè)改組為擬上市的股份有限公司的程序2．資產(chǎn)評估的程序與基本方法四、教學(xué)時(shí)數(shù)：2課時(shí)

用經(jīng)濟(jì)的眼光看世界，你變得智慧；用審美的眼光看世界，你變得有趣。二、教學(xué)重點(diǎn)25第一節(jié)企業(yè)股份制改組的程序一、企業(yè)股份制改組的目的籌集資金社會化大生產(chǎn)需要廣泛籌資企業(yè)的3種形態(tài)：獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、公司企業(yè)中，公司企業(yè)比較容易籌資；其中又以股份有限公司最易籌資（二）建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)通過股份制改組，實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資主體的多元化，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立起分權(quán)制衡的公司治理結(jié)構(gòu)，將企業(yè)直接置于市場的競爭與監(jiān)督之中，建立起競爭機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和管理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。第一節(jié)企業(yè)股份制改組的程序26（三）優(yōu)化資源配置通過股份制改組，使企業(yè)的產(chǎn)權(quán)有名缺的歸屬，便于資產(chǎn)在全社會范圍內(nèi)合理流動(dòng)，為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提供良好的條件，有利于突破部門、地區(qū)、所有制的界限，讓資源流向有良好效益和預(yù)期的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)。（四）確立法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，實(shí)現(xiàn)政企分開通過股份制改組，公司擁有各出資者投資的各種財(cái)產(chǎn)而形成的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，實(shí)現(xiàn)出資者所有權(quán)和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分離，二者相互獨(dú)立，各自運(yùn)作；政府部門要尊重法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立性，實(shí)行政企分開，才能推動(dòng)股份公司的成長與發(fā)展。（三）優(yōu)化資源配置27二、企業(yè)股份制改組的基本要求（一）改組為股份有限公司的要求1、發(fā)起人符合法定人數(shù)：5人以上（含5人）。過半數(shù)在境內(nèi)有住所?！肮咀∷保汗局饕k事機(jī)構(gòu)所在地，是去定公司登記注冊級別管轄、訴訟文本送達(dá)、債務(wù)履行地點(diǎn)、法院管轄等的依據(jù)。國有企業(yè)改建為股份有限公司的，可以少于5人，但必須募集設(shè)立。2、發(fā)起人認(rèn)購和社會公開募集的股本達(dá)到法定資本最低限額。股份有限公司注冊資本，即在公司登記機(jī)關(guān)登記的實(shí)收資本總額的最低限額為RMB1000萬元；以募集設(shè)立的，發(fā)起人認(rèn)購部分不少于35％。公司申請上市，股本總額不得少于RMB5000萬元。二、企業(yè)股份制改組的基本要求28股份發(fā)行及籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定。發(fā)起人制定公司章程，并經(jīng)創(chuàng)立大會通過。公司章程：公司最重要的法律文件，章程草案須經(jīng)創(chuàng)立大會通過。募集設(shè)立的，章程草案須報(bào)送證監(jiān)會。有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu)。公司名稱，應(yīng)當(dāng)由行政區(qū)劃、字號、行業(yè)、組織形式依次組成；股份有限公司應(yīng)當(dāng)建立股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理等組織機(jī)構(gòu)。有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所、必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。擬設(shè)立的股份有限公司應(yīng)當(dāng)以投資入股、購買、租賃等方式取得～。股份發(fā)行及籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定。29（二）、企業(yè)股份制改組的法規(guī)要求1、上市公司的形成來源：第一種：歷史遺留問題企業(yè)。90年以前改制，并向社會公開發(fā)行股票，其中具有上市資格的有90家（93年底國家體改委確認(rèn)）第二種：《公司法》實(shí)施前成立的定向募集公司（94.7.1）。按《公司法》規(guī)范后，公開發(fā)行股票即可上市，其內(nèi)部職工股自新股發(fā)行之日起3年方可上市。第三種：發(fā)起設(shè)立的股份公司。經(jīng)營期滿3年，增資發(fā)行社會公眾股并申請上市；另外，雖然經(jīng)營期不滿3年，但主要發(fā)起人是國有大中型企業(yè)，且業(yè)績課連續(xù)計(jì)算的，可以發(fā)行股票并上市第四種：有限責(zé)任公司整體變更為股份公司的其過去3年業(yè)績可以連續(xù)計(jì)算，發(fā)行新股并上市第五種：國有大中型企業(yè)通過資產(chǎn)重組，募集設(shè)立而上市（二）、企業(yè)股份制改組的法規(guī)要求30中國證監(jiān)會目前要求：股票發(fā)行實(shí)行“先改制運(yùn)行，后發(fā)行上市”。所以，上市途徑只剩下第三種情況。2．《股票發(fā)行魚管理暫行條例》對發(fā)行社會公眾股的要求：（1）符合國家產(chǎn)業(yè)政策（2）發(fā)行的普通股限于一種，同股同權(quán)（3）發(fā)起人股不少于發(fā)行后顧本的35％（4）發(fā)行后股本中，發(fā)起人認(rèn)購部分不少于3000萬元（5）發(fā)起人在最近3年內(nèi)，沒有重大違法行為。3．《公司法》對股票上市的要求（152條）（1）經(jīng)證件會核準(zhǔn)，已發(fā)社會公眾股（2）股本總額不少于5000萬（3）開業(yè)3年以上，最近3年連續(xù)盈；中國證監(jiān)會目前要求：股票發(fā)行實(shí)行“先改制運(yùn)行，后發(fā)行上市”。31（4）“千人千股”；社會公眾股占股本總額25％以上（總股本4億，比例降低為15％）；（5）最近3年無重大違法行為，財(cái)務(wù)報(bào)表無虛假記載。三、企業(yè)改組為擬發(fā)行上市公司的規(guī)范要求（一）原則要求：1．突出主營業(yè)務(wù)，形成核心競爭力、持續(xù)發(fā)展的能力2．獨(dú)立經(jīng)營，規(guī)范運(yùn)作（《上市公司治理準(zhǔn)則》）3．有效避免同業(yè)競爭，減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易（二）具體要求：1．業(yè)務(wù)改組的具體要求：（1）（4）“千人千股”；社會公眾股占股本總額25％以上（總股本432（2）（3）（4）（5）（6）2．治理規(guī)范的具體要求：（）（）（）3．避免同業(yè)競爭的具體要求：（）（）（2）33（）（）4．減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體要求：（）（）（）（）四．改組為擬上市公司的程序（一）擬定總體改組方案聘請具有改組和主承銷經(jīng)驗(yàn)的證券公司作為財(cái)務(wù)顧問，按照法律法規(guī)以及證監(jiān)會的要求，提出改組及發(fā)行上市總體方案：1發(fā)起人概況；2資產(chǎn)重組方案；3改制后企業(yè)的管理與運(yùn)作；4籌資計(jì)劃；5其他。（）34（二）選聘中介機(jī)構(gòu)會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)（三）展開改組工作成立工作小組、財(cái)務(wù)顧問維召集人，完成以下工作：1資產(chǎn)評估報(bào)告、土地評估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告；2《發(fā)起人協(xié)議》、《章程》；3名稱預(yù)先核準(zhǔn)；4取得土地評估的確認(rèn)報(bào)告及土地處置的批復(fù)、國有資產(chǎn)評估的核準(zhǔn)及固有股權(quán)管理的批復(fù)（四）申請?jiān)O(shè)立股份公司提問：向誰申請？應(yīng)報(bào)送15種文件。（五）發(fā)起人出資設(shè)立驗(yàn)資帳戶；發(fā)起人出資（含實(shí)物）；會計(jì)師事務(wù)所現(xiàn)場驗(yàn)資，出具《驗(yàn)資報(bào)告》（二）選聘中介機(jī)構(gòu)35（六）召開籌委會會議，發(fā)出召開創(chuàng)立大會通知（七）召開創(chuàng)立大會及第一次董事會會議、監(jiān)事會會議（八）工商登記領(lǐng)取執(zhí)照，正式成立第二節(jié)股份制改組的資產(chǎn)評估及產(chǎn)權(quán)界定（上）一、資產(chǎn)評估資產(chǎn)評估的含義和范圍1．資產(chǎn)評估的含義專門的評估機(jī)構(gòu)和人員；依據(jù)國家規(guī)定和有關(guān)數(shù)據(jù)；根據(jù)特定的評估目的；遵循公允、法定的原則；適當(dāng)?shù)脑u估原則、程序、評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；科學(xué)的評估方法；統(tǒng)一的貨幣；對評估資產(chǎn)進(jìn)行評定和估價(jià)。（六）召開籌委會會議，發(fā)出召開創(chuàng)立大會通知362、評估的范圍包括固定資產(chǎn)、長期投資、流動(dòng)資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)及負(fù)債；資產(chǎn)評估分為：單項(xiàng)～、部分～、整體～；～范圍原則：進(jìn)入股份公司的資產(chǎn)必須評估；評估機(jī)構(gòu)必須有證券從業(yè)資格首發(fā)股票聘請的審計(jì)機(jī)構(gòu)，設(shè)立聘請的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)不能是同一家。

（二）、資產(chǎn)評估的程序（91年國務(wù)院《固有資產(chǎn)評估管理辦法》）1．申請立項(xiàng)國企改制，經(jīng)主管部門審查同意，即向同級國資部門提交《資產(chǎn)評估立項(xiàng)申請書》；2、評估的范圍37立項(xiàng)審批原則：統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，分級管理（93年財(cái)政部《關(guān)于資產(chǎn)評估立項(xiàng)確認(rèn)工作的暫行規(guī)定》）：歸中央管轄的，財(cái)政部確認(rèn)；地方管轄的，同級行政管理部門確認(rèn)，但涉及以下行為的初審后保財(cái)政部確認(rèn)：境內(nèi)外發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債、與上市公司之間的收購合并非國家控股的股份公司的資產(chǎn)評估，由董事會批準(zhǔn)確認(rèn)2資產(chǎn)清查由委托單位自行組織，評估機(jī)構(gòu)現(xiàn)場勘查、驗(yàn)證核實(shí)3．評定估算第一：確定評估方法；第二：通過資產(chǎn)的全新價(jià)格、成新率、無形損耗，確定評估價(jià)格；第三：評估報(bào)告4．驗(yàn)證確認(rèn)評估報(bào)告報(bào)送批準(zhǔn)立項(xiàng)的國資部門驗(yàn)證確認(rèn)；立項(xiàng)審批原則：統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，分級管理（93年財(cái)政部《關(guān)于資產(chǎn)評估38驗(yàn)證：合規(guī)性、科學(xué)性、范圍、方法；確認(rèn)通知書或要求修改、重評、不予確認(rèn)。（三）、資產(chǎn)評估報(bào)告具有公證性；為此承擔(dān)法律責(zé)任的證明文件1．評估報(bào)告的正文2．評估報(bào)告的附件（四）、資產(chǎn)評估的基本方法1．收益現(xiàn)值法：剩余壽命期間每年的預(yù)期收益，折現(xiàn)累加，得出基準(zhǔn)日的現(xiàn)值用于：有收益企業(yè)的整體評估、無形資產(chǎn)評估注意：合理的預(yù)期獲利能力、適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率2．重置成本法公式（1）被評估資產(chǎn)價(jià)格＝重置全價(jià)－實(shí)體性貶值－功能性貶值－經(jīng)濟(jì)性貶值公式（2）被評估資產(chǎn)價(jià)格＝重置全價(jià)×成新率驗(yàn)證：合規(guī)性、科學(xué)性、范圍、方法；393．現(xiàn)行市價(jià)法：找N個(gè)相同相似的比較對象，分析其成交價(jià)格、成交條件，進(jìn)行對比調(diào)整，得出、、、公式（1）被評估資產(chǎn)價(jià)格＝被評估資產(chǎn)全新市價(jià)－折舊公式（2）被評估資產(chǎn)價(jià)格＝被評估資產(chǎn)全新市價(jià)×成新率清算價(jià)格法適合破產(chǎn)公司，不適合股改（五）、境外募股公司的資產(chǎn)評估1．評估對象國資部門規(guī)定：投入股份公司的全部資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行評估；3．現(xiàn)行市價(jià)法：找N個(gè)相同相似的比較對象，分析其成交價(jià)格40境外上市地法律，通常只對物業(yè)、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)進(jìn)行評估2．評估機(jī)構(gòu)國際評估人員的會籍管理：國際資產(chǎn)評估標(biāo)準(zhǔn)委員會英國皇家特許測量師學(xué)會香港的評估資格分類：物業(yè)、機(jī)器設(shè)備、無形資產(chǎn)等評估結(jié)果的協(xié)調(diào)同時(shí)開展工作；就評估方法、評估范圍取得一致意見；國企境外上市，境外會計(jì)師查賬，與國資管理部門確認(rèn)結(jié)果不一致，需要調(diào)整的，需要國資部門審核同意境外上市地法律，通常只對物業(yè)、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)進(jìn)行評估41案例：杭州國商地產(chǎn)投資有限公司資產(chǎn)評估項(xiàng)目資產(chǎn)評估報(bào)告書摘要

浙東評（2001）字第110號浙江東方資產(chǎn)評估有限公司接受廣廈建設(shè)集團(tuán)有限責(zé)任公司委托,根據(jù)國家有關(guān)資產(chǎn)評估的規(guī)定,本著獨(dú)立、客觀、公正、科學(xué)的原則,因廣廈建設(shè)集團(tuán)有限責(zé)任公司資產(chǎn)重組需要,對廣廈建設(shè)集團(tuán)有限責(zé)任公司控股子公司杭州國商地產(chǎn)投資有限公司的全部資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行了評估工作,本所評估人員按照必要的評估程序和過程,對委托評估的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行了實(shí)地查看與核對、市場調(diào)查與詢證,主要采用重置成本法,對委估資產(chǎn)和負(fù)債在2001年8月31日所表現(xiàn)的市場價(jià)值作出了公允反映：資產(chǎn)465,300,185.97元,負(fù)債254,613,115.42元,凈資產(chǎn)210,687,070.55元,凈資產(chǎn)增值159,294,421.77元,增值率309.96%,具體評估結(jié)論如下

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