私募基金基礎(chǔ)知識(shí)簡介(二)

私募基金基礎(chǔ)知識(shí)簡介(二)私募基金基礎(chǔ)知識(shí)簡介(二)私募基金基礎(chǔ)知識(shí)簡介(二)xxx公司私募基金基礎(chǔ)知識(shí)簡介(二)文件編號(hào)：文件日期：修訂次數(shù)：第1.0次更改批準(zhǔn)審核制定方案設(shè)計(jì)，管理制度二、私募基金的投資運(yùn)作與賬戶開立20、私募基金是否可以投資于非標(biāo)債權(quán)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的規(guī)定，私募基金可以投資于股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的，該規(guī)則雖然并未直接規(guī)定可以投資于非標(biāo)債權(quán)，但卻規(guī)定了可以通過合同約定其他投資標(biāo)的，且在實(shí)務(wù)中，私募基金投資非標(biāo)債權(quán)的目前已在中基協(xié)完成了備案，但仍然需要持續(xù)關(guān)注監(jiān)管部門未來的監(jiān)管態(tài)勢(shì)。

21、契約型私募基金能否投資擬在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的公司的股權(quán)可以投資。根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二條的規(guī)定，私募基金（包括契約型私募基金）的投資范圍包括擬掛牌全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的公司股權(quán)。

22、私募股權(quán)基金是否可以作為基金子公司一對(duì)多專項(xiàng)資管計(jì)劃的投資標(biāo)的可以。一是在監(jiān)管規(guī)定方面，基子一對(duì)多的投資范圍包括未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利，該規(guī)定雖然未明確一對(duì)多專項(xiàng)資管計(jì)劃可以投資于私募股權(quán)基金，但按照《基金專戶子公司風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算表》的解釋，一對(duì)多專項(xiàng)資管計(jì)劃可以投資于未上市股權(quán)，而未上市股權(quán)指非公開交易的企業(yè)股權(quán)和可轉(zhuǎn)換為普通股的可轉(zhuǎn)換債、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。通過投資于其他機(jī)構(gòu)的資管產(chǎn)品間接投資于未上市股權(quán)的，按照“（4）其他投資”核算；二是在實(shí)踐操作環(huán)節(jié)，該類型的產(chǎn)品可以在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成產(chǎn)品備案。

23、優(yōu)先級(jí)和劣后級(jí)投資人成立有限合伙企業(yè)投資，是否可以設(shè)置劣后級(jí)投資人以履行出資義務(wù)的方式對(duì)優(yōu)先級(jí)本息兜底的增信措施不可以。區(qū)分兩種情形，一是該有限合伙企業(yè)為私募基金的情況下，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，私募基金管理人不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益，因此有限合伙協(xié)議中不應(yīng)該出現(xiàn)任何形式的兜底條款；二是該有限合伙企業(yè)為普通合伙企業(yè)的情形下，LP要求GP按照約定對(duì)合伙企業(yè)履行出資義務(wù)不存在法律上的障礙，但是GP的出資屬于合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)，合伙企業(yè)將該資金補(bǔ)償給LP沒有法律依據(jù)。

24、契約型基金嵌套有限合伙基金，契約型基金的管理人與有限合伙的GP可以是同一個(gè)主體么可以，但需要考慮如下問題：鑒于契約型基金擔(dān)任有限合伙企業(yè)LP一般以管理人名義代為工商登記，如果GP也是該管理人，則會(huì)出現(xiàn)有限合伙基金的GP與LP為同一主體的問題，對(duì)此，一是需要考慮工商登記的可行性；二是基金業(yè)協(xié)會(huì)在備案時(shí)可能回要求私募基金管理人提供補(bǔ)充說密碼，證明交易結(jié)構(gòu)的必要性與合法性。

25、私募投資基金是否可以進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)可以。符合中國人民銀行規(guī)定條件的私募投資基金，在按規(guī)定提交相關(guān)備案材料后，可進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。

26、私募投資基金是否可以進(jìn)入深圳證券交易所參與固定收益產(chǎn)品交易可以。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募投資基金可以在深交所進(jìn)行固定收益產(chǎn)品交易，固定收益產(chǎn)品包括債券和資產(chǎn)支持證券。

27、私募投資基金可以參與深圳證券交易所哪些債券品種交易私募投資基金可以參與在深交所上市或掛牌的公開發(fā)行和非公開發(fā)行債券交易。公開發(fā)行債券的具體品種包括國債、地方政府債券、公司債券、企業(yè)債券、可交換公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券等；非公開發(fā)行債券的具體品種包括私募債券、可交換私募債券、并購重組私募債券、證券公司次級(jí)債券和證券公司短期公司債券等。

28、私募投資基金參與深圳證券交易所債券交易可采用哪些結(jié)算模式《關(guān)于私募投資基金開戶和結(jié)算有關(guān)問題的通知》規(guī)定，私募基金參與中國結(jié)算負(fù)責(zé)結(jié)算的證券市場(chǎng)投資活動(dòng)，可采用證券公司結(jié)算模式或托管人結(jié)算模式。

29、擬申請(qǐng)掛牌的私募機(jī)構(gòu)在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)申請(qǐng)掛牌之前，其管理的私募產(chǎn)品是否可以投資于二級(jí)市場(chǎng)不可以。對(duì)于擬申請(qǐng)?jiān)谌珖赊D(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的私募機(jī)構(gòu)，在掛牌之前募集資金不得投資滬深交易所二級(jí)市場(chǎng)上市公司股票及相關(guān)私募證券類基金，但因投資對(duì)象上市被動(dòng)持有的股票除外。

30、契約型私募基金所投資公司申請(qǐng)?jiān)谌珖赊D(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌時(shí)，股份能否直接登記為產(chǎn)品名稱可以。契約型私募基金所投資的公司申請(qǐng)掛牌時(shí)，主辦券商在《公開轉(zhuǎn)讓說明書》中將契約型私募基金列示為股東，并在《公開轉(zhuǎn)讓說明書》充分披露契約型私募基金與其管理人和管理人名下其他產(chǎn)品的關(guān)系；契約型私募基金所投資的公司通過掛牌備案審查，辦理股份初始登記時(shí)，掛牌業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)核對(duì)《股票初始登記申請(qǐng)表》涉及股東信息與《公開轉(zhuǎn)讓說明書》中披露信息的一致性；中國結(jié)算發(fā)行人業(yè)務(wù)部核對(duì)股份登記信息與披露信息的一致性后，將股份直接登記在契約型私募基金名下。

31、私募基金收益權(quán)是否可以拆分轉(zhuǎn)讓不可以。《私募投資基金募集行為管理辦法》第九條規(guī)定“任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，募集以私募基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品，或者將私募基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保投資者已知悉私募基金轉(zhuǎn)讓的條件。投資者應(yīng)當(dāng)以書面方式承諾其為自己購買私募基金，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購買私募基金?！币虼耍韵聨追N方式都是不合規(guī)的需要引起注意：一是管理人以自身或關(guān)聯(lián)人名義購買私募基金份額后，再將私募基金份額拆分轉(zhuǎn)讓；二是管理人的管理人購買私募基金后不直接拆分，而是將私募基金份額收益權(quán)通過管理人平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓；三是通過拆分轉(zhuǎn)讓收益權(quán)，突破私募產(chǎn)品100萬的投資門檻要求，將私募產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給數(shù)量不定的個(gè)人投資者，導(dǎo)致單只私募產(chǎn)品投資者數(shù)量超過200個(gè)。

32、保險(xiǎn)資金是否可以設(shè)立私募基金可以。根據(jù)保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管規(guī)則，符合一定條件的保險(xiǎn)資金可以設(shè)立私募基金，投資方向應(yīng)當(dāng)是國家重點(diǎn)支持的行業(yè)和領(lǐng)域，投資范圍包括成長基金、并購基金、新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)基金、夾層基金、不動(dòng)產(chǎn)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金和以上述基金為主要投資對(duì)象的母基金。

33、保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金的，是否可以由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任發(fā)起人不可以。發(fā)起人應(yīng)當(dāng)由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的下屬機(jī)構(gòu)擔(dān)任，主要負(fù)責(zé)發(fā)起設(shè)立私募基金、確定基金管理人、維護(hù)投資者利益并承擔(dān)法律責(zé)任，是通過私募基金開展投資業(yè)務(wù)的載體。

34、保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金的，是否只能由發(fā)起人擔(dān)任基金管理人不是。保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金的，基金管理人可以由發(fā)起人擔(dān)任，也可以由發(fā)起人指定保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的其他下屬機(jī)構(gòu)擔(dān)任，主要負(fù)責(zé)資金募集、投資管理、信息披露、基金退出等事宜，是私募基金的投資管理機(jī)構(gòu)。

35、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是否可以為私募基金提供擔(dān)保不可以。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、其關(guān)聯(lián)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不得為私募基金提供擔(dān)保，不得以任何方式為私募基金的投資收益或賠償投資損失向私募基金的投資者做出承諾。

36、保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金是否可以募集境內(nèi)資金投向境外市場(chǎng)可以。保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金，募集境內(nèi)資金投向境外市場(chǎng)，參照《中國保監(jiān)會(huì)關(guān)于設(shè)立保險(xiǎn)私募基金有關(guān)事項(xiàng)的通知》執(zhí)行，另有規(guī)定的從其規(guī)定。

37、私募產(chǎn)品在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案之前，是否可以開立銀行間市場(chǎng)賬戶不可以。《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃備案管理規(guī)范第1號(hào)——備案核查與自律管理》規(guī)定，所有資管計(jì)劃均應(yīng)當(dāng)在協(xié)會(huì)完成備案并取得備案證明后，方可申請(qǐng)為其開立證券市場(chǎng)交易賬戶。實(shí)踐中，開立銀行間市場(chǎng)賬戶也需要取得基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案函。

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