電大財(cái)務(wù)管理簡答題B

電大財(cái)務(wù)管理簡答題B電大財(cái)務(wù)管理簡答題B電大財(cái)務(wù)管理簡答題Bxxx公司電大財(cái)務(wù)管理簡答題B文件編號(hào)：文件日期：修訂次數(shù)：第1.0次更改批準(zhǔn)審核制定方案設(shè)計(jì)，管理制度34簡述如何調(diào)整資本結(jié)構(gòu)？答：資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法可歸納為：⑴存量調(diào)整。所謂存量調(diào)整是指在不改變現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)上，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求，對(duì)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行必要的調(diào)整。具體方式有：①在債務(wù)資本過高時(shí)，將部分債務(wù)資本轉(zhuǎn)化為股權(quán)資本。例如，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票；②在債務(wù)資本過高時(shí)，將長期債務(wù)收兌或提前歸還，而籌集相應(yīng)的股權(quán)資本額；③在股權(quán)資本過高時(shí)，通過減資并增加相應(yīng)的負(fù)債額，來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。不過這種方式很少被采用。⑵增量調(diào)整。它是指通過追加籌資量，從而增加總資產(chǎn)的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方式有：①在債務(wù)資本過高時(shí)，通過追加股權(quán)資本投資來改善資本結(jié)構(gòu)，如將公積金轉(zhuǎn)換為資本，或者直接增資；②在債務(wù)資本過低時(shí)，通過追加債務(wù)籌資規(guī)模來提高債務(wù)籌資比重；③在股權(quán)資本過低時(shí)，可通過籌措股權(quán)資本來擴(kuò)大投資，提高股權(quán)資本比重。⑶減量調(diào)整。它是通過減少資產(chǎn)總額的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方式有：①在股權(quán)資本過高時(shí)，通過減資來降低其比重（股份公司則可回購部分普通股票等）；②在債務(wù)資本過高時(shí)，利用稅后留存歸還債務(wù)，用以減少總資產(chǎn)，并相應(yīng)減少債務(wù)比重。35固定資產(chǎn)管理應(yīng)遵循哪些原則？答：固定資產(chǎn)管理應(yīng)遵循如下原則：⑴正確預(yù)測固定資產(chǎn)的需要量。企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營方向和規(guī)模及現(xiàn)有設(shè)備的生產(chǎn)能力等因素，采用科學(xué)的方法正確預(yù)測各類固定資產(chǎn)的需要量。⑵合理確認(rèn)固定資產(chǎn)的價(jià)值。在確定固定資產(chǎn)的價(jià)值時(shí)，要嚴(yán)格劃清資本性支出和收益性支出的界限。除此以外，還應(yīng)當(dāng)以實(shí)質(zhì)重于形式的原則，來正確區(qū)分固定資產(chǎn)和在建工程，并要求對(duì)于已辦理竣工手續(xù)的在建工程及時(shí)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。對(duì)沒有辦理竣工手續(xù)但項(xiàng)目已進(jìn)入試運(yùn)營的，也需要辦理預(yù)估入賬手續(xù)。⑶加強(qiáng)固定資產(chǎn)實(shí)物管理，提高其利用效率。企業(yè)要建立和健全固定資產(chǎn)的管理責(zé)任制度，嚴(yán)格固定資產(chǎn)的投資、驗(yàn)收、撥出、出售和清理報(bào)廢等手續(xù)；還要定期對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行清查盤點(diǎn)；做好固定資產(chǎn)的維修與保養(yǎng)工作；充分挖掘現(xiàn)有固定資產(chǎn)的潛力，將未使用的固定資產(chǎn)盡快投入使用，不需用的固定資產(chǎn)應(yīng)盡快予以出售或出租。⑷正確計(jì)提折舊，確保固定資產(chǎn)的及時(shí)更新。提取折舊實(shí)際是對(duì)固定資產(chǎn)投資的收回，提取的折舊轉(zhuǎn)入產(chǎn)品成本或期間費(fèi)用后，通過營業(yè)收入收回現(xiàn)金，收回投資。盡管這部分已收回的投資，并沒有以專用的形式在賬面上單獨(dú)體現(xiàn)，但為了確保固定資產(chǎn)及時(shí)更新，需要嚴(yán)格控制這部分資金的再投資狀況。36固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的決策要素有哪些？答：固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的決策要素如下：⑴可利用資本的成本和規(guī)模。資本成本實(shí)際上是投資者所應(yīng)得的必要報(bào)酬，是投資最起碼的回報(bào)。而可利用資本的規(guī)?；蛸Y本的可得性決定了投資機(jī)會(huì)能否取得，它也是投資決策中最為關(guān)鍵的約束條件之一。⑵項(xiàng)目的盈利性。盈利能力的高低決定了固定資產(chǎn)投資預(yù)期的財(cái)務(wù)可行性。⑶企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力。投資風(fēng)險(xiǎn)是一種市場風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，任何風(fēng)險(xiǎn)都要求在收益中得到補(bǔ)償。因此，單純測量收益量或風(fēng)險(xiǎn)度都是沒有意義的，只有把兩者結(jié)合起來，考察預(yù)期收益是否能補(bǔ)償它的風(fēng)險(xiǎn)才是核心問題。37在進(jìn)行長期投資決策中，為什么使用現(xiàn)金流量而不使用利潤？答：原因有：⑴考慮時(shí)間價(jià)值因素?？茖W(xué)的投資決策必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值，現(xiàn)金流量的確定為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)供了前提。利潤與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在：①購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時(shí)不計(jì)入成本；②將固定資產(chǎn)的價(jià)值以折舊或折耗的形式逐期計(jì)入成本時(shí)，卻又不需要付出現(xiàn)金；③計(jì)算利潤時(shí)不考慮墊支的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和回收時(shí)間；④只要銷售行為已經(jīng)確定，就計(jì)算為當(dāng)期的銷售收入，盡管其中有一部分并未于當(dāng)期收到現(xiàn)金；⑤項(xiàng)目壽命終了時(shí)，以現(xiàn)金的形式回收的固定資產(chǎn)殘值和墊支的流動(dòng)資產(chǎn)在計(jì)算利潤時(shí)也得不到反映?？紤]到這些，就不能用利潤來衡量項(xiàng)目的優(yōu)劣，而必須采用現(xiàn)金流量。⑵用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況。因?yàn)椋孩倮麧櫟挠?jì)算沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，在一定程度上要受存貨估價(jià)、費(fèi)用攤配和折舊計(jì)提等不同方法的影響；②利潤反映的是某一會(huì)計(jì)期間“應(yīng)計(jì)”的現(xiàn)金流量，而不是實(shí)際的現(xiàn)金流量。38折舊政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)有哪些影響？答：固定資產(chǎn)折舊政策選擇對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：⑴對(duì)企業(yè)籌資的影響。折舊準(zhǔn)備是企業(yè)更新固定資產(chǎn)的重要來源。在一定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)，不同的折舊政策決定著這一來源的規(guī)模。折舊計(jì)提得越多，意味著企業(yè)留下的現(xiàn)金越多，或者說企業(yè)可利用的內(nèi)源性資金越多，對(duì)外籌資規(guī)模相應(yīng)降低。對(duì)外籌資數(shù)量的下降會(huì)使企業(yè)的邊際資本成本以及新籌資后的企業(yè)綜合資本成本都相對(duì)降低。⑵對(duì)企業(yè)投資的影響。由于折舊政策影響著企業(yè)內(nèi)部籌資量，而企業(yè)可利用的資金規(guī)模影響著固定資產(chǎn)投資決策，折舊政策也就間接地從規(guī)模上影響著企業(yè)的投資活動(dòng)，另一方面，它還會(huì)影響固定資產(chǎn)更新投資的速度，如采用加速折舊，固定資產(chǎn)的更新也會(huì)加快。⑶對(duì)分配的影響。折舊政策的選擇，直接決定進(jìn)入產(chǎn)品和勞務(wù)成本中的折舊成本的多少。在其他因素不變的情況下，不同的折舊政策會(huì)使企業(yè)同一期間可分配利潤金額有所不同，從而影響企業(yè)分配。39固定資產(chǎn)的日常財(cái)務(wù)控制應(yīng)包括哪些方面的內(nèi)容？答：固定資產(chǎn)的日常財(cái)務(wù)控制應(yīng)包括以下三方面的內(nèi)容：⑴固定資產(chǎn)歸口分級(jí)管理。所謂歸口分級(jí)管理就是在企業(yè)經(jīng)營者的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，按照固定資產(chǎn)的類別，由于關(guān)職能部門負(fù)債歸口管理，然后，根據(jù)固定資產(chǎn)的使用情況，由各級(jí)使用單位具體負(fù)責(zé)，進(jìn)一步落實(shí)到班組或個(gè)人，并同崗位責(zé)任制結(jié)合起來。固定資產(chǎn)歸口分級(jí)管理，具體又包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是固定資產(chǎn)的歸口管理；二是在歸口管理的基礎(chǔ)上，按照固定資產(chǎn)的使用情況將管理的責(zé)任落實(shí)到各商品部、柜組，乃至職工個(gè)人，由他們負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)的日常管理工作，做到權(quán)責(zé)分明，層層負(fù)責(zé)。⑵固定資產(chǎn)制度管理。企業(yè)財(cái)務(wù)部門是固定資產(chǎn)管理的綜合部門，它應(yīng)全面組織、切實(shí)保證固定資產(chǎn)的安全保管和有效使用。具體包括以下一些活動(dòng)：按現(xiàn)行制度規(guī)定執(zhí)行固定資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)；建立健全固定資產(chǎn)的賬卡和相關(guān)記錄，為管好、用好固定資產(chǎn)提供準(zhǔn)確、詳細(xì)的資料；定期清查盤點(diǎn)固定資產(chǎn)。⑶固定資產(chǎn)報(bào)廢與清理管理。財(cái)會(huì)部門要嚴(yán)格掌握固定資產(chǎn)的報(bào)廢，認(rèn)真履行固定資產(chǎn)報(bào)廢的審批手續(xù)，分析固定資產(chǎn)報(bào)廢的原因，了解報(bào)廢的固定資產(chǎn)是否需要報(bào)廢清理，是否還有繼續(xù)使用的可能。在批準(zhǔn)固定資產(chǎn)進(jìn)行清理之后，財(cái)會(huì)部門配合有關(guān)部門正確估計(jì)報(bào)廢固定資產(chǎn)的殘值，監(jiān)督清理費(fèi)用開支，并將變價(jià)收入及時(shí)入賬，由企業(yè)安排使用。40簡述收支預(yù)算法的內(nèi)容答：收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支項(xiàng)目分類列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異，采取當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策的方法。收支預(yù)算法意味著：在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，凡涉及現(xiàn)金流動(dòng)的事項(xiàng)均應(yīng)納入預(yù)算，而不論這些項(xiàng)目是屬于資本性還是收益性的。在收支預(yù)算法下，現(xiàn)金預(yù)算主要包括四部分內(nèi)容：①現(xiàn)金收入，包括期初現(xiàn)金余額和預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金流入額，即預(yù)算期內(nèi)可動(dòng)用的現(xiàn)金總額；②現(xiàn)金支出，包括預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的全部現(xiàn)金支出；③現(xiàn)金余絀，即現(xiàn)金收支相抵后的現(xiàn)金余?；虿蛔?；④現(xiàn)金融通，包括余裕的處置與短缺的彌補(bǔ)。41預(yù)算管理模式下，現(xiàn)金收支的內(nèi)部控制有何特點(diǎn)？答：在預(yù)算管理模式下，將支出分為預(yù)算內(nèi)支出和預(yù)算外支出。對(duì)于預(yù)算內(nèi)支出，由費(fèi)用發(fā)生的各分公司、分部門經(jīng)理進(jìn)行簽字，對(duì)于大額支出還得同時(shí)經(jīng)過財(cái)務(wù)經(jīng)理或總經(jīng)理簽字，即所謂聯(lián)簽制；對(duì)預(yù)算外支出，遵循例外管理原則，報(bào)經(jīng)決策機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)之后，由決策者或部門經(jīng)理簽字。審批人應(yīng)當(dāng)根據(jù)授權(quán)審批制度的規(guī)定，在授權(quán)范圍進(jìn)行審批，不得超越審批權(quán)限。對(duì)于重要現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)實(shí)行集體決策和審批，并建立責(zé)任追究制度，防范貪污、侵占、挪用貨幣資金等行為。審批權(quán)限一般用支出金額大小來表示。對(duì)于預(yù)算外支出，金額較小的，為提高工作效率，可由上一級(jí)主管經(jīng)理審批；對(duì)于較大金額的支出，應(yīng)經(jīng)過一定的決策機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)、簽字。預(yù)算管理模式將支付審批與預(yù)算管理相結(jié)合，既下放了一定的權(quán)限，使公司的高層管理者集中精力抓好大事，又通過預(yù)算控制，防止了支付的隨意性。這種授權(quán)審批制度適合于大型公司。42現(xiàn)金集中管理制度有哪些主要模式各自特點(diǎn)是什么答：現(xiàn)金集中管理制度主要有四種模式：統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、設(shè)立結(jié)算中心模式、財(cái)務(wù)公司模式。統(tǒng)收統(tǒng)支模式是指集團(tuán)的一切現(xiàn)金收付活動(dòng)都集中在集團(tuán)的財(cái)務(wù)部門，各分支機(jī)構(gòu)或子公司不單獨(dú)設(shè)立財(cái)務(wù)賬號(hào)，一切收入直接進(jìn)入總部的賬戶，一切現(xiàn)金支出都通過財(cái)務(wù)部門付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中在經(jīng)營者，或者經(jīng)營者授權(quán)的代表手中。撥付備用金是指企業(yè)按照一定的期限統(tǒng)撥給所屬分支機(jī)構(gòu)或子公司一定數(shù)額的現(xiàn)金，備其使用。當(dāng)各分支機(jī)構(gòu)或子公司發(fā)生了現(xiàn)金支出后，持有關(guān)憑證到公司財(cái)務(wù)部門報(bào)銷以補(bǔ)足備用金。結(jié)算中心又稱內(nèi)部銀行，是集團(tuán)公司實(shí)行資金集中控制的最主要方式。結(jié)算中心通常是設(shè)立于集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門內(nèi)，是一個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的職能機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)辦理內(nèi)部各成員或分公司現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)的專門機(jī)構(gòu)。它集中管理各成員或分公司的現(xiàn)金收入，統(tǒng)一撥付各成員或分公司因業(yè)務(wù)所需的貨幣資金，統(tǒng)一對(duì)外籌資，辦理各分公司的往來結(jié)算，核定各分公司日常留用的現(xiàn)金余額。財(cái)務(wù)公司模式就是通過財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)資金的集中管理。財(cái)務(wù)公司是大型集團(tuán)公司或跨國公司投資設(shè)立的一個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體，它負(fù)責(zé)整個(gè)集團(tuán)或跨國公司的外部資金籌集，擔(dān)當(dāng)集團(tuán)公司或跨國公司資本經(jīng)營戰(zhàn)略的制定并付諸實(shí)施。43簡述如何通過定量分析確定客戶的信用標(biāo)準(zhǔn)？答：對(duì)信用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行定量分析，旨在解決兩個(gè)問題：一是確定客戶拒付款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)；二是確定客戶的信用等級(jí)，以作為給予或拒絕客戶信用的依據(jù)。這主要通過以下三步來完成：⑴設(shè)定信用等級(jí)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。⑵利用既有或潛在客戶的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算各自的指標(biāo)值，并與上述標(biāo)準(zhǔn)比較。⑶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排隊(duì)，并確定各有關(guān)客戶的信用等級(jí)。44簡述評(píng)價(jià)客戶資信程度的主要內(nèi)容？答：資信程度高低通常決定于六個(gè)方面，即客戶的信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟(jì)狀況、持續(xù)性等，簡稱“6C”系統(tǒng)。⑴信用品質(zhì)，即客戶履約或賴賬的可能性。這是決定是否給予客戶信用的首要因素。⑵償付能力?？蛻魞敻赌芰Φ母叩腿Q于資產(chǎn)，特別是流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量（變現(xiàn)能力）及其與流動(dòng)負(fù)責(zé)的結(jié)構(gòu)關(guān)系，同時(shí)還要注意對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量，即變現(xiàn)能力以及負(fù)責(zé)的流動(dòng)性進(jìn)行分析。⑶資本，特別是有形資產(chǎn)凈值和留存收益，反映了客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣。⑷抵押品，即客戶提供的可資作為授信安全保證的資產(chǎn)。它必須為客戶實(shí)際所有，應(yīng)具有較高的市場性，即變現(xiàn)能力。⑸經(jīng)濟(jì)狀況。經(jīng)濟(jì)狀況指不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)客戶償付能力的影響及客戶是否具有較強(qiáng)的應(yīng)變能力。⑹持續(xù)性，即企業(yè)經(jīng)營政策的持續(xù)性與穩(wěn)定性。45簡述營運(yùn)政策的主要類型？答：營運(yùn)資本政策主要有三種：配合型融資政策、激進(jìn)型融資政策和穩(wěn)健型融資政策。配合型融資政策的特點(diǎn)是：對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，運(yùn)用臨時(shí)性負(fù)責(zé)籌集資金滿足其資金需要；對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)（統(tǒng)稱為永久性資產(chǎn)），運(yùn)用長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)責(zé)和權(quán)益資本籌集資金滿足其資金需要。這是一種理想的、對(duì)企業(yè)有著較高資金使用要求的營運(yùn)資本融資政策。激進(jìn)型融資政策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)責(zé)不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資產(chǎn)要求，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要。這是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的營運(yùn)資本融資政策。穩(wěn)健型融資政策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債只融通部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)，則由長期負(fù)責(zé)、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本作為資金來源。這是一種風(fēng)險(xiǎn)性和收益性均較低的營運(yùn)資本融資政策。46證券投資的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)有哪些？答：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是由于種種因素的影響而給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性，來源于證券發(fā)行主體的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)和證券市場的利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。①變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指投資者不能按一定的價(jià)格及時(shí)賣出有價(jià)證券、收回現(xiàn)金而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。②違約風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因債券發(fā)行人無法按期支付利息和償還本金而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。③利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率變動(dòng)引起有價(jià)證券市價(jià)下跌，從而使投資者承擔(dān)損失的風(fēng)險(xiǎn)。④通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹使投資者在有價(jià)證券出售或到期收回現(xiàn)金時(shí)由于實(shí)際購買力下降而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。47投資組合的主要類型有哪些？答：投資組合是指由兩種以上的資產(chǎn)構(gòu)成的集合。投資組合的主要類型有：⑴不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的證券投資組合。證券的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)有不同的劃分。從發(fā)行主體來看，政府債券與金融債券的安全性遠(yuǎn)大于企業(yè)債券和股票。從證券的性質(zhì)來看，各種債券的風(fēng)險(xiǎn)小于股票的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行企業(yè)經(jīng)營管理狀況的不同，其證券的風(fēng)險(xiǎn)程度也呈出很大的差異，諸此等等。投資者將資金分散于不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的證券之中，要比投資于個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較高的證券安全得多。⑵不同彈性的風(fēng)險(xiǎn)投資組合。證券的彈性是指投資者持有的證券得以清償、轉(zhuǎn)讓或轉(zhuǎn)換的可能性，是證券動(dòng)性大小的標(biāo)志。在不同彈性的證券之間進(jìn)行有機(jī)組合，既可以分散、降低風(fēng)險(xiǎn)，也有利于穩(wěn)定投資收益。48請(qǐng)舉例說明股票投資組合收益率的衡量？答：投資組合收益率就是各種證券收益率的加權(quán)平均值。公式為：證券組合收益率=∑各種證券投資收益率x權(quán)數(shù)例如，甲股票的收益為10％，乙股票的收益為20％，所占的投資比重分別為70％和30％，則該投資組合的收益率=10％x70％+20％x30％=13％49簡述證券投資的目的？答：證券投資的目的主要有：⑴為保證未來的現(xiàn)金支付進(jìn)行證券投資。為保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中未來的資金需要，特別是為了保證某些重要債務(wù)的按時(shí)償還，企業(yè)可以事先將一部分資金投資于債券等收益比較穩(wěn)定的證券，以備償債時(shí)使用。⑵進(jìn)行多元化投資，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。多元化投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)。但在多數(shù)情況下，直接進(jìn)行實(shí)業(yè)方面的多元化投資是比較困難的，但利用證券投資，則可以比較方便地達(dá)到投資其他行業(yè)的目的，從而實(shí)現(xiàn)多元化投資。⑶為了對(duì)某一企業(yè)進(jìn)行控制或?qū)嵤┲卮笥绊戇M(jìn)行證券投資。所謂控制或?qū)嵤┲卮笥绊懯侵钙髽I(yè)通過二級(jí)市場，購買目標(biāo)公司一定數(shù)量的股份，從而達(dá)到影響公司經(jīng)營決策的目的。⑷為充分利用閑置資金進(jìn)行盈利性投資。企業(yè)在生產(chǎn)過程中，難免會(huì)有部分暫時(shí)閑置的資金，企業(yè)可以將這部分閑置資金進(jìn)行證券投資，以提高資產(chǎn)的收益率。50簡述公司制企業(yè)的稅后利潤分配順序？答：企業(yè)利潤總額在交納所得稅后按下列順序分配：①彌補(bǔ)被查沒財(cái)物損失，支付違反稅法規(guī)定的滯納金或罰款；②彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損；③提取法定公積金與公益金；④支付優(yōu)先股股利；⑤支付普通股股利，即按照同股同權(quán)、同股同利的原則，向普通股東支付股利。51選擇股利政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有哪些？答：在選擇股利政策時(shí)，應(yīng)考慮以下因素的影響：⑴法律約束因素。法律約束是指為保護(hù)債權(quán)人和股東的利益，國家法律對(duì)企業(yè)的投資分紅進(jìn)行的硬性限制。如資本保全約束、資本充實(shí)原則約束等。⑵公司自身因素。公司出于長期發(fā)展和短期經(jīng)營考慮，需要綜合考慮以下因素，并最終制定出切實(shí)可行的分配政策。這些因素主要有：債務(wù)考慮，未來投資機(jī)會(huì)，籌資成本，資產(chǎn)的流動(dòng)性等。⑶投資者因素。①控制權(quán)的稀釋。如果分紅過多，留存收益將減少，企業(yè)將來依靠增加投資、發(fā)行股票等方式籌資的可能性加大，而追加投資或發(fā)行新股，意味著企業(yè)控制權(quán)有可能落入別人之手。②投資目的。企業(yè)投資者的投資目的一般有兩種：一是收益；二是穩(wěn)定購銷關(guān)系。作為接受投資的企業(yè)，在進(jìn)行投資分紅時(shí)，必須事先了解投資者的投資目的，結(jié)合投資動(dòng)機(jī)，決策選擇其分配方案。52股利的基本理論有哪幾種它們各自的主要觀點(diǎn)是什么答：股利理論可以分成兩個(gè)不同的學(xué)派：股利的相關(guān)理論、股利的無關(guān)理論。股利的相關(guān)理論認(rèn)為，股利的支付與股票市場并不是無關(guān)的，而是有較大的相關(guān)性。股利的相關(guān)理論又可分為“在手之鳥”理論、股利傳播信息論和偏愛本期收益論三種觀點(diǎn)。股利的無關(guān)理論認(rèn)為，股利的支付與股票價(jià)格無關(guān)。企業(yè)作出了投資決策，股利支付率只是一個(gè)枝節(jié)問題，它并不影響股東財(cái)富。股利的無關(guān)理論又可分為兩種：完整市場論和股利剩余論。53簡述定額股利政策的含義及其利弊？答：定額股利政策是將每年股利的發(fā)放額固定在某一水平上，并在較長時(shí)期內(nèi)保持不變。只有當(dāng)企業(yè)認(rèn)為未來盈余將顯著地、確定性地增長時(shí)，才考慮提高年度的股利發(fā)放額。這種政策的優(yōu)點(diǎn)是便于在公開市場上籌措資金，股東風(fēng)險(xiǎn)較小，可確保股東無論是年景豐歉均可獲得股利，從而愿意長期持有刻企業(yè)的股票。但這種政策過于呆板，不利于靈活適應(yīng)外部環(huán)境的變動(dòng)。因此，采用這種股利政策的企業(yè)，一般都是盈利比較穩(wěn)定或者正處于成長期、信譽(yù)一般的企業(yè)。54簡述剩余股利政策的含義及其步驟？答：剩余股利政策是指在企業(yè)集團(tuán)有著良好投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測算出必須的權(quán)益資本與既有權(quán)益資本的差額，首先將稅后利潤滿足權(quán)益資本的需要，然后將剩余部分作為股利發(fā)放?；静襟E為：⑴設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，即確定股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例。在此資本結(jié)構(gòu)下，綜合資本成本應(yīng)接近最低狀態(tài)；⑵確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額；⑶最大限度地使用稅后利潤以滿足投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)股權(quán)資本追加的需要；⑷對(duì)于剩余稅后利潤，如果沒有其他方面的需要，可結(jié)合現(xiàn)金支付能力考慮股利的派發(fā)。55簡述股票回購的原因和方式？答：企業(yè)進(jìn)行股票回購的原因很復(fù)雜，其中主要的有四個(gè)：一是因發(fā)行數(shù)量過多，導(dǎo)致每股收益下降，股票市場漲揚(yáng)乏力甚至被低估。二是在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，企業(yè)投資于被低估了的自身股票較之其他項(xiàng)目可能更為理想。三是現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)過于穩(wěn)健，杠桿效率低下，資本成本過高，在現(xiàn)金較為充裕的情況下，有必要通過股票回購來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，降低綜合資本成本。如果這一過程是通過籌集債務(wù)資金，并以所籌集債務(wù)資金進(jìn)行股票回購的話，意義將更為顯著。四是基于企業(yè)潛在的被兼并、收購與控制威脅或隱患等。股票回購的方式有很多種，如在資本市場上進(jìn)行隨機(jī)回購，或向全體股東招標(biāo)回購，或向個(gè)別股東協(xié)商回等。第一種方式最普遍，但往往受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)控；在第二種方式下，回購價(jià)格通常高于當(dāng)前的股票市價(jià)，具體的回購工作往往委托金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行，成本費(fèi)用高；第三種方式由于不是面向全體股東，所以必須掌握回購價(jià)格的公正合理性以免損害其他股東的利益。56簡述財(cái)務(wù)分析的目的和內(nèi)容？答：企業(yè)的財(cái)務(wù)分析同時(shí)肩負(fù)著雙重目的：剖析洞察自身財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)實(shí)力以及分析判斷外部利害相關(guān)者財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)實(shí)力，從而為企業(yè)決策當(dāng)局的規(guī)劃決策提供價(jià)值信息支持，同時(shí)也從價(jià)值方面對(duì)業(yè)務(wù)部門提供咨詢服務(wù)。具體包括：企業(yè)管理者的目的、投資者的目的、債權(quán)人的目的、財(cái)稅部門的目的。綜合起來，可將企業(yè)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容歸納為四個(gè)方面，即營運(yùn)能力分析、償債能力分析、盈利能力分析和綜合財(cái)務(wù)分析。其中，營運(yùn)能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，償債能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)健性保證，盈利能力是營運(yùn)能力與償還能力共同作用下的結(jié)果，同時(shí)也對(duì)獲利能力與償債能力的不斷增強(qiáng)發(fā)揮著后勁推動(dòng)作用。三者相輔相成，構(gòu)成企業(yè)經(jīng)營理財(cái)?shù)幕緝?nèi)容。57財(cái)務(wù)分析按照分析對(duì)象的不同，分為哪幾種？答：財(cái)務(wù)分析按照分析對(duì)象的不同，可分為資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析、現(xiàn)金流量表分析。資產(chǎn)負(fù)債表分析是以資產(chǎn)負(fù)債表為對(duì)象進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。從財(cái)務(wù)分析的歷史看，最早的財(cái)務(wù)分析都是以資產(chǎn)負(fù)債表為核心，通過資產(chǎn)負(fù)債表可以分析企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)狀況、負(fù)債水平、償還債務(wù)能力、企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)狀況。利潤表分析是以利潤表為對(duì)象進(jìn)行的分析。在分析企業(yè)的盈利狀況和經(jīng)營成果時(shí)，必須從利潤表中獲得財(cái)務(wù)資料。而且，即使分析企業(yè)的償債能力，也要結(jié)合利潤表，因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)的償債能力同其獲利能力密切相關(guān)。一般而言，獲利能力強(qiáng)，償債能力也強(qiáng)。因此，現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析的核心逐漸由資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)移到利潤表?，F(xiàn)金流量表分析是以現(xiàn)金流量表為對(duì)象進(jìn)行的分析?，F(xiàn)金流量表是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的中介，也是這兩張表的補(bǔ)充。通過對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，可以了解到企業(yè)現(xiàn)金的流動(dòng)狀況，在一定時(shí)期內(nèi)，有多少現(xiàn)金流入，是從何而來的；又有多少現(xiàn)金流出，都流向何處。這種分析可以了解到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的全貌，可以有效評(píng)價(jià)企業(yè)的償付能力。58如何分析企業(yè)的短期償債能力答：短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有：⑴流動(dòng)比率。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債一般來說，2：1的流動(dòng)比率是較為合適的。流動(dòng)比率過低，企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難；流動(dòng)比率過高，則表明企業(yè)持有不能盈利的閑置的流動(dòng)資產(chǎn)。⑵速動(dòng)比率。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債一般來說，1：1的速動(dòng)比率是合理的。如果速動(dòng)比率大于1，說明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù)，同時(shí)也表明企業(yè)擁有較多的不能盈利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款；如果小于1則表明企業(yè)依賴出售存貨或舉借新債來償還短期債務(wù)。⑶現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率=現(xiàn)金+短期投資/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率是評(píng)價(jià)企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)中的現(xiàn)款和短期有價(jià)證券償還流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)，是流動(dòng)比率的輔助指標(biāo)。59如何分析企業(yè)的長期償債能力？答：長期償債能力的衡量指標(biāo)主要有：⑴資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。⑵產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。⑶有形凈值債務(wù)率。有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益-無形資產(chǎn)有形凈值債務(wù)率是負(fù)債同所有者權(quán)益扣除無形資產(chǎn)價(jià)值后的比率，它比產(chǎn)權(quán)比率更為謹(jǐn)慎、保守地反映企業(yè)在企業(yè)清算時(shí)債務(wù)人投入的資本所受到的所有者權(quán)益的保障程度。⑷已獲利息倍數(shù)。已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。從長期來看，該指標(biāo)至少應(yīng)大于1。60試從不同的主體角度評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率？答：資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，也稱為負(fù)債比率或舉債經(jīng)營比率。它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債而得到的。資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，這個(gè)比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差；反之，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債率，企業(yè)的債權(quán)人、股東和企業(yè)的經(jīng)營者往往從不同的角度來評(píng)價(jià)。從債權(quán)人角度來看，他們最關(guān)心的是其貸給企業(yè)資金的安全性。如果這個(gè)比率過高，說明在企業(yè)的全部資產(chǎn)中，股東提供的資本在總資產(chǎn)中所占的比重太低，這樣，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就主要由債權(quán)人負(fù)擔(dān)，其貸款的安全也缺乏可靠的保障，所以，債權(quán)人總是希望企業(yè)的負(fù)債比率低一些。從企業(yè)股東的角度來看，其關(guān)心的主要是投資收益的高低，企業(yè)借入的資金與股東投入的資金在生產(chǎn)經(jīng)營中可以發(fā)揮同樣的作用，如果企業(yè)負(fù)債所支付的利息率低于資產(chǎn)報(bào)酬率，股東就可以利用舉債經(jīng)營口市來獲得更多的投資收益。因此，股東所關(guān)心的往往是全部資產(chǎn)報(bào)酬率是否超過了全部借款的利息率。企業(yè)股東可以通過舉債經(jīng)營的方式，以有限的資本、付出有限的代價(jià)而取得對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，并且可以得到舉債經(jīng)營的杠桿收益。在財(cái)務(wù)分析中，資產(chǎn)負(fù)債率也因此被人們稱為財(cái)務(wù)杠桿。站在企業(yè)經(jīng)營者的立場，他們既要考慮企業(yè)的利益，也要顧及企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率作為財(cái)務(wù)杠桿不僅反映了企業(yè)的長期財(cái)務(wù)狀況，也反映了企業(yè)管理當(dāng)局的進(jìn)取精神。如果企業(yè)不利用舉債經(jīng)營或者負(fù)債比率較小，則說明企業(yè)比較保守，對(duì)前途信心不足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力較差。但是，負(fù)債也必須有一定的限度，負(fù)債比率過高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將增大，一旦資產(chǎn)負(fù)債率超過1，則說明資不抵債，有倒閉的危險(xiǎn)。至于資產(chǎn)負(fù)債率為多少才是合理的，并沒有一個(gè)確定的標(biāo)