益微SOD獼猴桃果汁飲料改擴建項目可行性研究報告

專業(yè)資料專業(yè)資料益微SOD獼猴桃果汁飲料改擴建項目可行性研究報告1.1項目名稱與業(yè)主單位：1.1.1項目名稱年產1800噸益微SOD獼猴桃果汁飲料改擴建項目1.1.2業(yè)主單位1.2可研報告的編制情況：1.3項目評估參考的依據(jù)年產1800噸益微SOD獼猴桃果汁飲料生產線項目可研報告；某縣計委的項目批復文件；某縣扶貧開發(fā)領導小組的項目扶貧貸款報告；河南省科委1999年科技發(fā)展計劃文件；國家計委《當前國家重點鼓勵發(fā)展的產業(yè)、產品和技術目錄》河南省扶持高新技術產業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定；某縣委、縣政府關于大力發(fā)展獼猴桃產業(yè)的工作意見；河南省某有限公司與北京農業(yè)大學微生態(tài)研究所的技術合作開發(fā)合同；河南省某有限公司提供的相關基礎資料。1.4項目評估的重點內容:項目概況與項目背景；項目業(yè)主的資信狀況；項目建設環(huán)境與基本條件；項目投資估算與資金籌措；項目財務效益；銀行效益與風險防范；結論與建議。1.5評估工作概況評估組根據(jù)項目業(yè)主提供的可研報告，制定了調查提綱，確定了調查對象，通過專業(yè)座談、政策咨詢、市場摸底、網(wǎng)上搜尋等方法，調查搜集了大量的信息資料，并通過去偽存真、去粗取精、加工整理、匯總歸類，編制了相關問題的對比表、測算表、分析表等，保證了調查資料和可靠，真實、正確和系統(tǒng)完整。在此基礎上，制定了評估計劃，開展了評估工作。1.6評估提要1.6.1項目系河南省的省管項目，是南陽市的農業(yè)產業(yè)化骨干項目、某縣的重點技改項目和扶貧項目。項目建成投產后，對于促進某縣農村經濟的發(fā)展，扶持山區(qū)農民脫貧致富，變獼猴桃資源優(yōu)勢為經濟優(yōu)勢，促使該公司快速、健康發(fā)展，都有著非常重要的意義162項目建設的內容：擴大場地30畝，擴建廠房1500m2、增建50噸冷庫和增添獼猴桃保鮮設施、增添設備、購買 SOD專利技術、扶持改造野生SOD獼猴桃基地2400畝。163項目的生產規(guī)模：在原年產450噸獼猴桃果汁飲料的基礎上，經過改擴建，達到年產1800噸益微SOD獼猴桃果汁飲料。1.6.4項目總投資1075萬元，其中固定資產投資748萬元，建設期利息16萬元，流動資金投入311萬元。1.6.5項目申請中長期貸款300萬元，其中：固定資產貸款100萬元，流動資金貸款200萬元。1.6.6項目壽命期平均年銷售收入1557萬元，實現(xiàn)利稅536.3萬元,其中凈利潤257.3萬元。二、項目概況與項目背景2.1項目概況2.1.1項目為改擴建項目，益微SOD獼猴桃果汁飲料是1998年河南省某有限公司（以后簡稱該公司）與北京農業(yè)大學微生態(tài)研究所（以后簡稱研究所）聯(lián)合研制開發(fā)的；1999年被省科委列入“河南省一九九九年科技發(fā)展計劃”。2000年5月，該公司委托河南省工程咨詢公司編制了《年產1800噸益微SOD獼猴桃果汁飲料生產線項目可行性研究報告》；同年10月，經某縣計委批復立項，同意開工。2.1.2年產1800噸益微SOD獼猴桃果汁飲料改擴建項目（以后簡稱該項目）已于2000年10月開始實施，在某縣委、縣政府、市、縣農行和省科委的大力支持下，該公司已自籌資金425萬元，向社會集資96萬元，已全部投入使用，現(xiàn)已征地30畝，建設新廠房1500M2，購置了部分設備。2.1.3益微SOD獼猴桃果汁飲料（以后簡稱項目產品）不僅保持了原有的獨特風味和豐富的營養(yǎng)成份，同時增加了 SOD含量，提高和擴大了及保健功能，被專家譽為“防病抗衰老的綠色保健食品” 、“保健強身之明星”，適應21世紀的消費新潮流，市場前景十分廣闊。2.1.4項目產品原料供應充足。某縣是國家命名的“獼猴桃之鄉(xiāng)” ，“百公里獼猴桃長廊”已經建成，產量已達萬余噸。 項目建成達產后，年需SOD獼猴桃鮮果僅為1100噸。2.1.5項目產品生產技術先進。該公司于1999年已出資獨家買斷了北農大研究所SOD獼猴桃果汁飲料的生產技術，經過近兩年的實踐、完善、提高，其生產工藝科學、加工技術先進，為國內首創(chuàng)，且生產技術已被該公司的工人熟練掌握運用，因此產品質量符合國家規(guī)定的標準。2.1.6該項目后期投資較少。項目總投資為1075萬元，其中固定資產748萬元（不含建設期利息），流動資金311萬元?，F(xiàn)只缺口固定資產投資100萬元、流動資金200萬元。2.1.7該項目經濟效益良好。項目達產后，年可實現(xiàn)銷售收入 1656萬元，創(chuàng)稅利536.6萬元。其中稅后利潤為281.7萬元。投資利潤率（稅后）為26.2%，財務內部收益率（稅后）19.76%，農行借款償還期為2.16年。項目背景2.2.1中華獼猴桃果汁飲料在我國二十年前即開始生產并供應市場，現(xiàn)在全國已發(fā)展到一千多個生產廠家，年產量 100多萬噸，每年仍以高于10%的速度遞增，全國的消費量已超過世界平均水平，并且發(fā)展?jié)摿薮蟆５S著我國人民生活水平的普遍提高，消費者對飲料的需求逐步向高營養(yǎng)、保健型方向發(fā)展。純天然的保健型、功能型的飲料在市場上已占據(jù)一席之地，并最終將主導飲料產品市場。因此開發(fā)獼猴桃功能飲料已成為企業(yè)發(fā)展的方向。該公司于1988年開始生產獼猴桃果汁飲料，至1997年，產量已達300噸，年銷售收入280萬元。但由于近幾年市場競爭加劇，產大于銷的現(xiàn)象嚴重，加上原材料、勞動力價格上漲等因素，造成低檔次的成本上升，利潤下滑，處于保本經營狀態(tài)。1998年初，企業(yè)根據(jù)市場情況，決定與北農大研究所合作開發(fā)益微SOD高檔獼猴桃系列保健飲料，提高產品的附加值和企業(yè)經濟效益。現(xiàn)已建成全國唯一的益微SOD獼猴桃生產基地。該公司與北農大研究所簽訂了全國獨家生產系列產品的協(xié)議，計劃進行改擴建，擴大生產規(guī)模，達到年產 1800噸益微SOD獼猴桃果汁飲料的能力。223某縣的SOD獼猴桃開發(fā)已得到縣委、縣政府領導的高度重視，已向國家申請立項，建成年產3000萬公斤的SOD獼猴桃基地，從而為SOD獼猴桃系列產品開發(fā)，奠定了極好的資源基礎。SOD獼猴桃系列產品的開發(fā)，既促進了SOD獼猴桃的消化，增加果農收入，又調整了該公司的產品結構，提高了產品附加值和市場競爭力，推動了獼猴桃產業(yè)的發(fā)展，有利于將資源優(yōu)勢轉化為經濟優(yōu)勢。因而，該項目的建設是必要的。業(yè)主單位概況2.3.1河南省某有限公司是以生產SOD獼猴桃系列品為主的綠色企業(yè)。公司位于某縣北環(huán)路中段，屬于集體所有制企業(yè)，始建于 1984年。公司現(xiàn)有職工65人，其中專業(yè)技術人員15人，具有中級以上職稱的5人，企業(yè)占地面積25300平方米，建筑面積2100平方米，固定資產總值508萬元。企業(yè)主要產品有飲料、糕點、黃酒等五大系列、六十多個品種。其中主導產品純天然獼猴桃系列飲品于 1995年被定為全國“兩賽”專用飲料，1996年獲河南省“科技精品，中原名牌”光榮稱號。產品暢銷全國，受到了專家及消費者的盛贊。公司自1997年以來，規(guī)模不斷擴大，實力日益增強，效益穩(wěn)步提高。2001年8月完成產值384萬元，實現(xiàn)銷售收入375萬元，創(chuàng)利稅80.5萬元，其中利潤53.8萬元。公司為某縣經濟的發(fā)展、山區(qū)農民脫貧致富做出了一定貢獻。三、項目業(yè)主資信情況3.1借款法人資格與素質3.1.1借款人法定資格3.1.1.1河南省某有限公司是經某縣工商行政管理局登記注冊的企業(yè)法人，注冊號4113301000094:，公司地址：某縣城北環(huán)路中段。法定代表人：馮勝偉。注冊資本：人民幣200萬元。企業(yè)類型：有限責任公司。經營范圍：飲料、果酒、食品等加工制造及銷售。年檢日期： 2000年12月6日，有效期止2003年12月5日。3.1.1.2該公司在財務上實行獨立核算，自負盈虧。3.1.1.3該公司沒有購買任何股票、債券，未對其它企業(yè)進行股本權益性投資。3.1.1.4項目總投資1075萬元。其中該公司到2000年12月31日資本金已達299萬元，占總投資的27.8%，符合國家規(guī)定的“投資項目資本金占總投資比例20%及以上”的要求。3.1.1.5該公司2000年12月31日的資產負責率為52.9%，2001年8月31日的資產負責率為56.0%，均低于國家規(guī)定的比例。3.1.1.6項目申請貸款的300萬元，其中：固定資產貸款100萬元,流動資金貸款200萬元，抵押物有項：一是新征的土地，面積23000平方米，按中介機構評估每平方米500元，評估值1150萬元；二是新建廠房1500平方米，每平方米480元，評估值72萬元，以上兩項評估總值1222萬元，按60%折現(xiàn)，可抵押貸款733萬元，大于該項目在農行貸款300萬元。3.1.2借款人的組織機構及人員構成：3.1.2.1該公司的法人代表馮勝偉，38歲，中共黨員，大專文化，經濟師，任該公司的法人代表15年，有著長期的生產實踐和一定的專業(yè)知識。1997年以來連續(xù)被市、縣評為優(yōu)秀廠長（經理），2000年被省科技扶貧委員會授予“河南省科技扶貧帶頭人”的光榮稱號。該公司的組織機構是按照公司法的有關規(guī)定設置的，除建立有董事會和執(zhí)行監(jiān)事，生產經營設有技術、質檢、營銷、生產、企管、財務等科室，為了保證項目順利實施，該公司還專門成立了項目辦公室，具體組織實施、落實項目的各項事宜。3.1.2.3該公司的領導班子，共有5人組成，其中董事長兼總經理，執(zhí)行監(jiān)事兼管黨群工作，三個副經理，兩個為工程師，一個為經濟師。領導班子成員均從事飲料生產8年以上，領導能力較強，領導水平較高，有一定的管理經驗，能夠勝任企業(yè)的各項工作。該公司現(xiàn)有職工65人，均是從事果汁飲料生產年以上的熟練工人。其中：專業(yè)技術人員15人，具有中級以上職稱的5人，企業(yè)的職工均初中以上文化程度，其中：高中以上文化程度 42人，能夠接受項目采用的新技術和新方法。3.125該公司的職工通過近兩年的生產實踐和技術培訓，基本掌握了“益微SOD獼猴桃果汁飲料”的生產技術。該公司計劃在項目竣工投產前，再聘請的北農大的教授來廠對職工進行一次全面系統(tǒng)的技術培訓，以適應項目的發(fā)展。3.1.2.6該公司的技術依托單位是北農大研究所，其中有兩名專家擔任公司的常年技術顧問，負責解決生產技術中的疑難問題。另外，該公司還派出了兩名技術骨干到北京農業(yè)大學進行為期一年的進修，今年即可結業(yè)歸來。項目業(yè)主的生產經營狀況3.2.1該公司自1997年以來，產值、銷售收入、稅利、利潤分別以20.5%、25.7%、28.6%和30.1%的速度增長；2000年該公司完成銷售收入386萬元，實現(xiàn)利稅83萬元，其中凈利潤39萬元。3.2.2現(xiàn)金流量分析（見該公司近三年現(xiàn)金流量表一附表2-1）從該公司近三年現(xiàn)金流量表中資料獲悉，該公司現(xiàn)金凈流量逐年增加，說明該公司的支付能力在逐年增強；同時現(xiàn)金凈增加額占全部現(xiàn)金流入量的比例很小，說明該公司暫存的現(xiàn)金不會影響公司既有的贏利能力。該公司近三年全部現(xiàn)金流入量1083.62萬元，而經營活動產生的現(xiàn)金流入量為983.62萬元，占全部現(xiàn)金流入量的90.8%;該公司前三年全部現(xiàn)金流出量1066.19萬元，而經營活動產生的現(xiàn)金流出量為787.79萬元，占全部現(xiàn)金流出量的73.9%，說明公司的未來支付能力相當穩(wěn)定。該公司近三年全部投資活動現(xiàn)金流出量為 175萬元，而籌資活動的現(xiàn)金流入量只有 100萬元，占全部投資活動現(xiàn)金流出量的57.1%;還有42.9%的投資是經營活動提供的；同時說明了公司正在進行新的擴張。3.2.2.4該公司近三年短期債務經營凈現(xiàn)金比率分別為 40%、50%和57%，說明了公司經營活動中的凈現(xiàn)金流量能夠確保的短期債務及時清償，其余的可以處置無形資產獲得的現(xiàn)金或利潤清償。該公司近三年全部債務經營凈現(xiàn)金比率分別為 19%、23%和26%，說明了公司經營活動中的凈現(xiàn)金流量能夠確保四分之一的全部債務及時清償，其余四分之三的全部債務仍需處置無形資產獲得的現(xiàn)金或利潤清償。項目業(yè)主的財務狀況及償債能力3.3.1財務狀況分析 依據(jù)該公司前三年的財務報表，（見附表）該企業(yè)1998年-2000年，分別實現(xiàn)利潤20.03萬元、42.39萬元和58.37萬元，年均增長54.9%，尤其是該公司年生產銷售SOD獼猴桃果汁飲料以來，效益增長顯著，企業(yè)的盈利能力是持續(xù)穩(wěn)定的和逐步增長的該企業(yè)1998年-2000年，分別歸還銀行債務利息23.85萬元、26.46萬元、25.92萬元，企業(yè)能夠按時歸還所負債務的本息，特別是2000年企業(yè)在新征土地30畝，擴建廠房的1500平方米前提下，不僅沒有發(fā)生新的舉債，還按時歸還了債務本息，說明該企業(yè)償債能力較強，且比較可靠。該公司1998年-2000年，除實收資本增加100萬元用于征地外，資本公積和盈余公積分別增加了30萬元、34萬元；企業(yè)依靠經營的利潤增加了企業(yè)的資本金，說明該企業(yè)是依靠自身積累發(fā)展的。該公司1998年-2000年，企業(yè)流動資金與固定資金的比例分別為1:2.9、1:2.5和1:1.6。企業(yè)資金的分布日趨合理，資金周轉速度逐步加快。從該公司近三年的財務狀況和經營成果上看，企業(yè)的生產經營的安全性、盈利性是較高的，同時企業(yè)注重以市場為導向，及時 調整營銷策略，開發(fā)生產出了市場競爭力較強的新產品一益微 SOD獼猴桃果汁飲料，通過一年多來的試銷，市場前景良好，說明企業(yè)的生產經營發(fā)展后勁和持續(xù)能力較強。該企業(yè)注重加強企業(yè)管理工作，1999年獲河南省頒發(fā)的全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)系統(tǒng)企業(yè)基礎工作一級企業(yè)證書。 2000年被授予南陽市財務管理先進企業(yè)光榮稱號，但企業(yè)在管理創(chuàng)新和制度創(chuàng)新方面存在著一定的不足之處，今后應注意提高。332償債能力3.321該公司近三年短期償債能力從流動比率上看，雖然逐年提高，但仍低于 100%的下限指標。從速動比率上看，雖然指標過低，但主要是存貨中原料過大所致，而該企業(yè)的特殊性在于是一次購入，全年使用，因此，此指標基本合格。從現(xiàn)金比率上看，三年的指標均過低，主要是邊經營邊改擴建的原因造成的。以上見1998年一2000年財務指標表（附表2-3）該公司近三年長期償債能力該公司1998-2000年的資產負債率分別為 67.5%、63.2%、52.8%，均低于國家規(guī)定的“擔保貸款的資產負債應在70%以內”的條件。該公司1998年-2000年的負債與所有者權益的比率分別為220.2%、171.7%、112.3%，該指標的比率在逐年降低，加上新征土地評估的增值部分，比率將下降到50%左右，用所有者權益償付企業(yè)負債的安全性和保障程度較高。該公司1998-2000年負債與有形凈資產的比率分別為265.2%、212.0%、236.2%，該指標中沒有包括土地使用權，若加上土地評估值，比率將下降到60%左右，該指標說明企業(yè)負債的償付有著可靠的保證。3.3.2.2.4該公司1998-2000年的利息保障倍數(shù)分別為： 184%、260%、325%，這充分說明了該企業(yè)的長期償債能力是很強的項目業(yè)主的信用等級和發(fā)展前景3.4.1信用等級3.4.1該企業(yè)經中國農業(yè)銀行南陽分行評定：1998年為A級，1999年為AA級，2000年為AAA級（見附件）。因此，該企業(yè)的信用等級系數(shù)為50%。3.4.1.2根據(jù)國家規(guī)定的貸款方式風險系數(shù)規(guī)定，該公司為 AAA級企業(yè)，且用市區(qū)地產抵押，因此，貸款風險系數(shù)為 45%。該公司的項目為當?shù)氐闹еa業(yè)，是國家和銀行重點支持發(fā)展的項目，因此，貸款項目等級系數(shù)為 50%。3.4.1.4根據(jù)貸款風險度的計算公式，該公司的貸款風險度為 0.45X（0.5+0.5）=0.45，貸款風險度較低。3.4.2發(fā)展前景3.4.2.1該企業(yè)近三年的營運能力從該企業(yè)總資產周轉率、固定資產周轉率、應收帳款周轉率和存貨周轉率四項指標的三年變化情況上看，該企業(yè)的資產利用效率較高，且呈越來越好的趨勢，預示著企業(yè)的發(fā)展前景良好。以上見1998年一2000年財務指標表（附表2-3）3.4.2.2該企業(yè)近三年的盈利能力從該企業(yè)近三年的銷售利潤率、凈利潤率和成本費用利潤率的三項指標上看，企業(yè)的贏利能力較強，保持著連續(xù)、穩(wěn)定增長的良好勢頭。從該企業(yè)近三年的資本金利潤率指標上看， 投資人投入企業(yè)的資本每年增值都在10%以上，對投資人具有一定的吸引力。從該企業(yè)近三年的凈資產利潤率和資產利潤率兩項指標上看，企業(yè)資產的利用效率較高，企業(yè)贏利具有一定的穩(wěn)定性和持久性。以上見1998年一2000年財務指標表（附表2-3）四、項目建設環(huán)境與基本條件政策環(huán)境產業(yè)政策4.1.1.1根據(jù)國務院《九十年代國家產業(yè)政策綱要》以及1998年以來國家各部、委制定的當前重點鼓勵發(fā)展的產業(yè)、產品和技術目錄，該項目屬于第一類中未來國家和金融業(yè)重點支持的農業(yè)產業(yè)項目。4.1.1.2河南省科學技術委員會1999年2月制定的《河南省一九九九年科技發(fā)展計劃》，已把“益微SOD獼猴桃果汁加工工藝開發(fā)研究”列入省管項目，項目編號99215200，承擔單位：河南省某有限公司，完成時間：1999-2000年。4.1.1.3南陽市鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局、南陽市財政局、中國農業(yè)銀行南陽市分行、南陽市農村信用聯(lián)合社四家單位2001年12月聯(lián)合發(fā)文，將該項目定為2001年南陽市農業(yè)產業(yè)龍頭示范項目。4.1.1.4某縣委、縣政府把大力發(fā)展獼猴桃定為某縣農村經濟發(fā)展的一大支柱產業(yè)，而該公司又是某唯一的一家以生產純天然獼猴桃果汁飲料為主的企業(yè)。因此，該公司被某縣委、縣政府確定為重點支持的支柱產業(yè)企業(yè)；該項目也被該縣扶貧開發(fā)領導小組定為重點扶貧開發(fā)項目。區(qū)域投資環(huán)境4.121根據(jù)投資環(huán)境綜合指標評估標準，①該縣資源豐富，加工質量高，評10分；②基礎設施良好，投資已達到106萬元，占項目全部固定資產額748萬元的14.2%，評為8分；③該縣產業(yè)政策連續(xù)穩(wěn)定，透明度高，評10分；④該縣法制完善、執(zhí)法嚴明，評7分；⑤該縣GNA平均增長率10.6%，經濟結構合理，評10分；⑥該縣已形成了生產資料市場、勞動力市場、金融市場和房地產市場，并已發(fā)育成熟，評 10分；⑦全縣通貨膨脹率為4.1%，預計在今后五年內通貨膨脹率也不會超過5%，評10分⑧該縣政府行政效率較高，新開工項目和技改擴建項目，從立項到注冊的平均時間一般都在10天以內，評10分；⑨該公司的職工素質較好，全縣的勞務成本均較低，評 7分；⑩該縣第三產業(yè)增加值占GNA的比率達到了41.6%;評8分。4.1.2.2該項目綜合評價指標總分為90分，高于綜合滿意值73.5分,因此，該項目的區(qū)域投資環(huán)境比較理想。市場環(huán)境4.2.1市場預測4.2.1.1目前，世界上消費量最大的前26種水果中，獼猴桃營養(yǎng)最為豐富全面。在發(fā)達國家推薦的水果食品中，獼猴桃果實中的 VC、Mg及微量元素含量最高，并且是維持心血管健康的重要營養(yǎng)成分。在前三位低鈉高鉀水果中，獼猴桃由于較香蕉及柑桔含有更多的鉀而位居榜首。益微SOD獼猴桃果汁作為綠色功能性食品，除保持原有獼猴桃果汁飲料的獨特風味和豐富的營養(yǎng)成分外，同時增加了SOD的含量，達到每100毫升一年內保有1600個酶活以上。因而，長期飲用能夠清除人體內的氧自由基，發(fā)揮營養(yǎng)、保健的功能。益微SOD獼猴桃系列產品被專家譽為“防病抗衰老的綠色保健食品”，堪稱跨世紀之精品。近年來，由于發(fā)達國家消費者對食品營養(yǎng)、保健意識增強，因而，對飲料的平均消費急劇增加，德國、瑞士、瑞典、英國等歐洲國家人均果汁年消費量已達36升，美國為25升。世界貿易中心（TTC）的市場統(tǒng)計表明：果汁的民辦貿易量將在今后一個較長的時間內持續(xù)增長。 1990年世界果汁出口量為900萬噸，到1995年已增至1050萬噸，2000年已達到1200萬噸。我國加工生產獼猴桃汁，蘋果汁的時機已經成熟，在正常的國際環(huán)境下，出口創(chuàng)匯前景看好。隨著飲料工業(yè)的發(fā)展，目前國內飲料市場已經出現(xiàn)了果汁化、營養(yǎng)化、保健化、礦泉化的四化要求。據(jù)《中國果品研究》雜志報導，近幾年內，全國果汁消費增長平均為25%，南方沿海一些較發(fā)達省、市消費增長45%。每年市場需求量在萬噸以上。但是，由于我國果汁加工發(fā)展較慢，所以果汁飲料消費在人們飲料總消費中所占比例非常低。隨著我國經濟的發(fā)展，生活水平的逐步是高，人們對飲料、罐頭、果酒等食品的需求逐步從單一的功能向多功能復合營養(yǎng)型保健方向發(fā)展。而益微SOD獼猴桃果汁飲料正是滿足了人們的這種需求， 今后必將在國內飲料市場上具有強大的競爭力422市場競爭戰(zhàn)略422.1某有限公司自1984年建廠以來，一直致力于獼猴桃果汁飲料、獼猴桃罐頭、獼猴桃果酒等系列產品的開發(fā)和市場開拓，目前，已建立起了穩(wěn)固的銷售網(wǎng)絡和自己的研發(fā)機構，具有豐富的獼猴桃系列產品的生產銷售經驗。獼猴桃系列產品開發(fā)成功后，企業(yè)將從塑造名牌產品的戰(zhàn)略角度出發(fā)，現(xiàn)已對產品包裝，質量監(jiān)管、廣告策劃、營銷策略等方面都進行了精心設計和謀劃，確保項目達產后，產品迅速占領市場。生產規(guī)模4.2.3.1該項目的起始經濟規(guī)模為年產1066.1噸（產量保本點），占擬定規(guī)模1800噸的59.2%。該項目的合理經濟規(guī)模在年產 1700-1900噸之間，即在占擬定規(guī)模噸的94.4%-105.6%之間。該項目的最佳經濟規(guī)模為年產1800噸，此規(guī)模是在兼顧市場近期的容量，該縣現(xiàn)有資源情況及該公司的實際能力而通過量本利分析法而測算出來的。

基本建設條件431廠址選擇4.3.1.1已選廠址在某縣城北白羽路北端，二環(huán)路從廠區(qū)經過，交通便利，水電供應條件良好。廠區(qū)占地面積23000平方米，地勢平坦，周邊無污染源，條件優(yōu)越。交通與通訊4.3.2.1某縣古時是大西北進入東南沿海的主要通道，因其“扼秦楚之咽喉”，又稱某口?，F(xiàn)國道311和312在某交匯，西安至南京鐵路、西安至上海光纜線路途經某，公路可通鄭州、武漢、西安、洛陽等地，交通狀況良好。某縣程控電話已與南陽市并網(wǎng)，程控電話已通達全國各地，與國外及港、澳、臺聯(lián)系都非常方便。建設實施條件4.3.3.1某縣位于南陽市西北隅，伏牛山南麓，西臨陜西，海拔1000米左右，山區(qū)占總面積的80%左右，素有“八山一水一分田”之稱。老灌河兩岸為沖積平原，占全縣面積的 20%。境內土壤主要有棕壤土、腐殖土、壤土和粘土。氣象資料氣溫： 絕對最高溫度 42.00C絕對最低最溫度-絕對最低最溫度-10.40C溫度：全縣平均溫度15.10C降雨量：年降雨量899.0mm霜凍：全年無霜期234天。4.3.3.3根據(jù)當?shù)氐刭|部門提供的資料，廠址地下含水量基本穩(wěn)定，透水性強，水量豐富，已打一眼80M深井，出水量達到50T/H，可以滿足本項目生產需要。4.3.3.4項目年用煤310噸，擬購置一臺2噸鍋爐；項目年耗電10.8萬度，現(xiàn)有一臺50KVA變壓器，由某縣變電所供電。433.5項目的工程設計單位：某縣建筑設計室和北京農業(yè)大學微生態(tài)研究所，均是具有國家資質的設計部門。項目總體設計方案合理，初步設計和施工圖設計滿足施工要求，符合安全可靠、技術先進適用和經濟合理的要求。項目的施工單位：某縣第二建筑工程公司，資質等級：二級，其技術力量，技術裝備，管理水平，專業(yè)化程度和人員素質在該縣位居第一。環(huán)境保護該項目實施地位于某縣城正北部，二環(huán)路從廠區(qū)通過，西邊和南邊是農田，東邊和北邊是居民區(qū)，廠區(qū)占地約 30畝。由于周圍沒有工業(yè)企業(yè)，以及企業(yè)對環(huán)境保護的重視，目前周圍環(huán)境狀況良好，大氣中污染物較少，沒有受到污染。環(huán)保設計標準

大氣污染物綜合排放標準GB16297-1996大氣污染物綜合排放標準GB16297-1996GBJ87-85GB8978-1996GBJ87-85GB8978-1996GB3095-1996污水綜合排放標準大氣環(huán)境質量標準4.343 主要污染源及處理措施廢氣：項目主要廢氣污染源為鍋爐燃煤廢氣，設計采用 TGXC-II型濕式高效除塵脫硫裝置處理，由30m高煙囪排放，其煙塵排放濃度小于200mg/nm3、SO2排放濃度小于900mg/nm3,可滿足《鍋爐大氣污染物排放標準》二類區(qū)標準要求，對環(huán)境空氣影響不明顯。廢水：項目廢水來源于洗果水，設備清洗水、車間地面沖洗水及涮瓶水等，設計擬采用間歇式活性污泥法(又稱SBR法)廢水處理系統(tǒng)處理(見《環(huán)境工程手冊》“水污染防治卷”P600-604)，可以實現(xiàn)達標排放。噪聲：項目主要噪聲源鍋爐風機源強在100dB(A)左右，經隔音室隔音或安裝消音器等辦法使風機房噪聲降至70dB(A)以內，并采取高噪源避開廠界的布局方案，確保廠界噪聲達標。固廢：營運期固廢主要為鍋爐渣及廢果、廢果皮、果渣。鍋爐爐渣可用于鋪路或作建材，廢果皮、果渣可就近出售作飼料用，固廢對環(huán)境影響很小。為了美化廠區(qū)，凈化環(huán)境，在生產區(qū)、辦公樓周圍及道路兩旁均進行綠化設計，綠化系數(shù)15%-20%，綠化樹種選用適合當?shù)厣L的樹種。4.345環(huán)保投資約10萬元，計入建筑工程和設備費用中4.4工藝技術條件與設備工程設計4.4.1.1項目總平面設計能夠滿足生產工藝過程的要求， 能保證生產過程的連續(xù)性，主要生產作業(yè)線無交叉、無逆流；各建筑物之間排列緊湊；內外運輸設施和路線方便經濟，防火等消防設施和環(huán)保設施已列入方案，符合縣城的總體規(guī)劃。根據(jù)總平面設計，該項目的用地、道路、管線布置合理，生產用地占比科學，廠區(qū)建筑物布置密度合理。廠地平整，工程量很小，建筑物基礎、廠區(qū)道路供排水工程，約需沙石800立方米。廠房內的柱子的跨度和間距是分別依據(jù)設備的大小、產品運輸、生產操作、物流等因素確定的，既經濟又合理。在保證建筑物質量的前提下，項目土建工程采用了新型墻體材料------免燒磚，并利用該縣生產的水泥、白灰等建筑材料，降低了運輸費用，節(jié)約了資金。生產工藝方案4.4.2.1工藝技術方案的選擇北農大研究所在益微SOD生產工藝的研究和生產技術方面，其技術水平處于國內外領先地位，其技術人員隊伍龐大， 力量雄厚，對SOD獼猴桃系列產品的開發(fā)，已成功地完成了小試和中試，某有限公司已巨資買斷其技術，全國獨家開發(fā)生產益微SOD獼猴桃系列產品，有可靠的技術保障。該項目由車間和工段組成，車間由原料處理車間和果汁飲料生產車間及包裝車間組成。原料處理車間由選料工段、清洗工段、預煮工段、榨汁工段組成；果汁飲料由調配工段、均質工段、脫氣工段、灌裝工段、殺菌工段、包裝工段組成。4.4.2.3益微SOD獼猴桃果汁飲料工藝流程(如框圖)純凈水選果-清洗-破碎-榨汁-調配?輔料清洗—灌裝J加SODJ過濾J預熱J均質空瓶封口—滅菌—冷卻—檢驗—包裝—入庫根據(jù)《某有限公司企業(yè)標準》 (Q/XNZS01-1998)質量及理化指標如下：4.4.2.3.1感官指標色澤：呈淡黃綠色，均勻一致。組織形態(tài)：汁液均勻，無明顯分層現(xiàn)象，允許稍有沉淀。香氣：具有原果特有香氣。44232理化指標TOC\o"1-5"\h\z可溶性固形物：% >2.0砷：mg/kg <0.8鉛：mg/kg <1.5銅：mg/kg <0.544233 微生物指標細菌總數(shù)：個/毫升 <100致病菌： 不得檢出大腸菌群：個/100毫升 <100設備選型4.4.3.1主要生產設備 （見附表2-2）根據(jù)本項目建設規(guī)模、產品質量要求，選用了帶調速，自動溫控的生產線，實現(xiàn)原料的分檢、清洗、預煮、破碎、榨汁和產品配料、均質、過濾、灌裝、包裝的自動控制。項目設備選型時堅持選擇效率高、耗能少的設備，充分利用水資源，使一次水的利用率達95%以上，濃縮采用多效蒸發(fā)，提高熱量的利用率等原則。項目的主要設備均系國家專業(yè)廠家制造。在選購時將采取比價、招標采購的辦法，選購物美價廉的設備，降低設備成本。五、投資估算與資金籌措5.1項目總投資5.1.1投資規(guī)模5.1.1.1本項目投資估算范圍包括新建綜合生產車間、輔助車間、 附屬設施等的建筑投資、設備投資、安裝費用、工器具費用及其他費用、基本預備費、流動資金等。5.1.1.2投資估算依據(jù)5.1.121中國輕工總會《輕工業(yè)建設項目投資估算辦法》 、《輕工業(yè)工程設計概算編制辦法》以及國家有關政策法規(guī)；5.1.1.2.2設備價格：非標設備參照同類工程設備價格或具體詢價進行估算，完型設備參照《全國機電產品報價手冊》 （98版）；5.1.1.2.3安裝工程費用：根據(jù)輕工行業(yè)有關規(guī)定，按設備價款的比例估算；建筑工程費用：已竣工驗收的建筑物按實際決算價格計算，未竣工和擬建的建筑物比照當?shù)赝惤ㄖ锏膶嶋H造價估算；5.1.1.2.5其他工程費用：按照輕工業(yè)工程 目有關規(guī)定并結合本項目實際情況確定；5.1.1.2.6預備費：基本預備費取工程費用及其他費用之和的8%，漲價預備費根據(jù)國家計委“計投資[1999]1340號”文規(guī)定不予估算；5.1.127建設期利息：長期借款按年利率按6.21%計算，一年計息4次。5.1.1.3項目總投資由固定資產投資和流動資金組成。項目總投資：1075萬元固定資產投資：748萬元；建設期利息：16萬元流動資金：311萬元；其中：鋪底流動資金93萬元。本項目改建期計劃1年，投產后第一年達產60%，第二年達產80%，第三年達產100%。5.1.2三類資產總投資按照固定投資的構成，根據(jù)國家規(guī)定的定額指標、價格資料等標準進行概算。評估對可研報告中固定資產投資的部分項目進行了調整，調整后總投資為748萬元。詳見投資概算評估前后對比表（附表1-15.1.2.1評估認為可研報告中對建筑工程費估算較高，予以調整。調整后建筑工程費為119.2萬元，占總投資的15.6%，比可研報告減少14.8萬元。5.1.2.2評估認為可研報告中對設備購置費、設備安裝費、征地費、其它工程費、不可預見費、建設期貸款利息估算得比較合理，不做調整。5.1.2.3評估認為可研報告中把新征土地和購買的專利權 251.2萬元列入固定資產，不符合有關規(guī)定，應列入無形資產。5.124評估認為可研報告中把野生獼猴桃改造 2400畝，每畝扶持100元，共計24萬元列入固定資產，不符合有關規(guī)定，應列入遞延資產。同時，此項比可研報告減少26萬元。5.1.3流動資金投資按照分項詳細估算法對各項流動資金分類估算，然后加總獲得總流動資金量，評估認為可研報告中的流動資金估算，部分欠妥，做了相應的調整；調整后流動資金為311萬元。詳見流動資金估算表和流動資金估算前后對比表（附表1-2，1-3）5.1.3.1流動資產調整后為399.3萬元，調增7.3萬元。5.1.3.1.1評估認為可研報告應收帳款周轉天數(shù)應調增到 40天，達產期需流動資金152萬元，調增38萬元。5.1.3.1.2評估對存貨中的部分項目進行了調整， 共調減30.7萬元。5.1.3.2評估認為可研報告流動負債一一應付帳款周轉天數(shù) 12天較短，應為14天，需流動資金88.3萬元，調增9.3萬元。項目達產年需流動資金311萬元，其中自有流動資金93萬丿元。項目資本金5.2.1該項目資本金共399萬元，占項目總投資（不含建設期利息16萬元，含鋪底流動資金93萬元）萬元的37.68%，符合國家資本金制度的要求。522該項目資本金的構成來源為：該公司的實收資本 200萬元，資本公積46萬元，盈余公積53萬元，吸納股金100萬元。該項目資本金的形成為：土地使用權面積 30畝，實際價款210萬元（按評估價為1150萬元），已建成的綜合車間、清洗車間，決算價72萬元，專利權（購入價）41.2萬元，購進設備100萬元。資金籌措方案與項目資金缺口5.3.1資金籌措結構5.3.1.1項目三類資產投資748萬元（不含建設期利息），其中，資本金解決332.5萬元，社會集資120萬元，縣信用聯(lián)社貸款129萬元，其他借款66.5萬元，申請農業(yè)銀行中長期借款100萬元。項目需流動資金311萬元，其中鋪底的93萬元，由該公司資本金解決；其他借款18萬元，下余的200萬流動資金申請農業(yè)銀行解決。資金籌措風險項目固定投資中，權益性資本332.5萬元，占總投入的44.5%;不存在還本付息；債務籌資415.5萬元，占固定資產總投入的55.5%，風險不大。該公司1998年-2000年的固定資產利潤率平均為8.63%,比貸款年6.21%利率高出二點四二個百分點，項目達產后每年稅后利潤可達到281.7萬元，固定資產利潤率達到36.9%，為貸款年利率的5.9倍。5.323項目社會集資的資金成本為12萬元（年10%付息）,中長期借款的資金成本為18.63萬元（年6.21%利率），短期貸款的資金成本為5.62萬元（年5.85%），共計36.25萬元，資金成本率5.6%。5.3.3資金籌措吸納股金的100萬元已經全部到位。計劃社會集資的120萬元，已經全部籌集到位。申請縣信用聯(lián)社的129萬元，已經用于項目建設。其他借款100.5萬元，正在落實。申請農業(yè)銀行的300萬元中長期借款正在申報。投資使用計劃5.3.4.1三類資產已投資648萬元，其中，已支付建筑工程費用120萬元，設備投入200萬元，新征土地210萬元，購買專利41.2萬元，野生獼猴桃改造投入24萬元。項目流資中投入90萬元，用于獼猴桃鮮果購進。項目資金缺口5.3.5.1止評估日，固定資產投資缺口100萬元，急需建造冷庫及配套設施，應批準解決中長期固定資產貸款100萬元，支持項目如期投產。5.3.5.2止評估日，流動資金缺口218萬元，急需購置包裝物和輔助材料及投入部分市場促銷費，應批準解決中長期借款 200萬元，保證項目達產六、貸款項目的財務效益評估6.1財務數(shù)據(jù)估算6.1.1項目壽命期“無項目”生產經營期取11年?！坝许椖俊备臄U建期1年，生產經營期10年，共11年。6.1.2投產及達產進度的評估《可研報告》安排建設期一年，投產第一年生產負荷率 60%，第二年生產負荷率80%，第三年生產負荷率100%，評估認為基本可行。6.1.3成本費用的評估6.131按照《評估方法》的規(guī)定，投入物的價格，生產經營期內各年均采用以建設期末（生產期初）的物價總水平為基礎。因為項目建設期較短，故不考慮相對價格的變化和物價總水平上漲因素。評估認為《可研報告》生產經營期的煤、水、材料、人工消耗等均采用了該公司目前的數(shù)據(jù)，顯得滯后，評估作了調整。按現(xiàn)行財稅制度規(guī)定，生產經營期內的外購物的價格均應采用含增值稅的價格，而《可研報告》中采用的是不含增值稅的價格，評估對此作了修正。詳見外購物資概算評估前后對比表（附表1-1-4）6.1.3.2《可研報告》仍沿用舊會計制度中固定資產形成率的概念，形成率雖為100%，但也不符合新會計制度的有關規(guī)定，即應形成固定資產、無形資產及遞延資產三大類。評估按現(xiàn)行規(guī)定計算項目建成后，固定資產投資形成的各類資產價值，并采用固定資產分類折舊、無形資產和遞延資產分類攤銷法，分別計提折舊和計算攤銷。詳見固定資產折舊、無形資產及遞延資產攤銷評估前后對比表（附表 1-5,1-6）。6.1.3.4評估修正的成本費用。各項計算基數(shù)的確定：6.1.3.4.1工資及福利：“無項目”工廠定員65人，“有項目”增加61人，人均工資7450元/年，職工福利基金按工資總額的14%計，“無項目”工資福利共計55.2萬元/年，“有項目”工資福利共計107萬元/年。6.1.3.4.2原輔材料：本項目原輔材料主要是獼猴桃鮮果。按照工藝配方計算，“無項目”年費用總額為36.76萬元，“有項目”年費用總額為147.04萬元。6.1.3.4.3燃料及動力：本項目燃料動力主要為電和煤及水。 “無項目”時燃料及動力費用總額為6.4萬元，“有項目”時燃料及動力費用總額為25.6萬元6.1.3.4.4包裝費及其它：“無項目”時包裝費總額為 159.12萬元，“有項目”時包裝費總額為636.49萬元。6.1.3.4.5折舊：殘值率取5%，“無項目”固定資產原值為250萬元，按分類折舊，年折舊為17.5萬元；“有項目”固定資產折舊分別按房屋建筑物20年、機器設備10年，年提折舊40.61萬元。6.1.3.4.6年維修費用：按折舊額的50%提取，“無項目”為8.75萬元，“有項目”為20.31萬元。6.1.3.4.7無形資產攤銷費：無形資產中的土地使用權按30年、SOD專利按10年攤銷，“無項目”無形資產原值為41.2萬元，年攤銷為4.12萬元；“有項目”無形資產原值為251.2萬元，年攤銷為11.12萬元。6.1.3.4.8遞延資產攤銷費：遞延資產按10年攤銷，“無項目”遞延資產原值為29萬元，年攤銷為2.9萬元；“有項目”遞延資產原值為29萬元，年攤銷為2.9萬元。6.1.3.4.9財務費用：按實需貸款額和利率計算，達產后第二年“無項目”為4.21萬元；“有項目”每年為11.7萬元。6.1.3.4.10銷售費用：按年銷售額的8%計提，“無項目”為33.12萬元，“有項目”每年為132.48萬元。6.1.3411管理費用：按年銷售額的5%計提，“無項目”每年為20.7萬元；“有項目”每年為82.8萬元。總成本費用：“無項目”平均每年為361.6萬元；“有項目”平均每年為1153.1萬元。經營成本：“無項目”平均每年為318萬元；“有項目”平均每年為1064.65萬元。具體計算結果見總成本費用估算表（附表1-7、1-8）6.1.4產品年總收入6.1.4.1項目產品為SOD獼猴桃果汁，“無項目”年產量為450噸;“有項目”年產量為1800噸。6.4.1.2產品不含稅噸價9200元，“無項目”產品銷售收入每年為414萬元，“有項目”產品銷售收入每年為1656萬元。具體計算結果詳見銷售收入與銷售稅金及附加估算表（附表 1-9,1-10）。6.4.1.3稅金及附加6.4.1.3.1按國家有關規(guī)定，本項目上交稅費為增值稅、城市維護建設及教育費附加。其中：增值稅為銷項稅減去進項稅，稅率 17%;城市維護及教育費附加分別按增值稅額的5%和3%計提，“無項目”年實現(xiàn)增值稅、城建稅、教育費附加共計40.5萬元，“有項目”為162萬元。具體計算見銷售入與銷售稅金及附加估算表（附表 1-9,1-10）。6.1.4利潤分配6.141該項目《可研報告》的盈余公積金的提取比例為 10%，公益金的提取比例為5%，符合國家規(guī)定。按照規(guī)定，提取兩年后的利潤為應付利潤，但在償還借款期間，先滿足借款還本后，再進行利潤分配。6.1.4.3達產年平均“有項目”利潤384萬元，所得稅126.7萬元，稅后利潤257.3萬元；“無項目”利潤46.9萬元，所得稅16.7萬元，稅后利潤33.9萬元。以上結果見損益表及利潤分配表（附表 1-111-12）。6.2動態(tài)財務指標6.2.1由于評估對投資估算，成本費用等進行了較大的修正，因此重新編制了現(xiàn)金流量表，并對“有項目”和“無項目”分別進行了指標計算?！坝许椖俊敝笜耍焊鶕?jù)“有項目”現(xiàn)金流量表（附表 1-13）,基準利率取8%計算：6.2.2.1所得稅前指標：財務凈現(xiàn)值FNPV=1373.1萬元財務內部收益率FIRR=32.84% （ic=32%,ic=33%）動態(tài)投資回收期4.9年。6.2.2.2所得稅后指標：財務凈現(xiàn)值FNPV=608.9萬元財務內部收益率FIRR=19.76% (ic=19%,ic=20%)動態(tài)投資回收期7.36年。“無項目”指標：根據(jù)“無項目”現(xiàn)金流量表(附表 1-14),基準利率取8%計算：6.2.3.1所得稅前指標：財務凈現(xiàn)值FNPV=196.3萬元財務內部收益率FIRR=30.3% (ic=30%,ic=31%)動態(tài)投資回收期4.92年。623.2所得稅后指標：財務凈現(xiàn)值FNPV=122.7萬元財務內部收益率FIRR=19.2% (ic=19%,ic=20%)動態(tài)投資回收期7.38年。6.2.4項目全部增量投資指標：根據(jù)全部增量投資現(xiàn)金流量表(附表1-15)，基準利率取8%計算：6.2.4.1所得稅前指標：財務凈現(xiàn)值FNPV=1134.5萬元財務內部收益率FIRR=32.49% (ic=32%,ic=33%)6.2.4.2所得稅后指標：財務凈現(xiàn)值FNPV=484.2萬元財務內部收益率FIRR=19.4% (ic=19%,ic=20%)625項目增量自有資金指標：根據(jù)全部增量投資現(xiàn)金流量表(附表1-16,基準利率取8%計算：所得稅后指標：財務凈現(xiàn)值FNPV=711.8萬元財務內部收益率FIRR=47.4% (ic=47%,ic=48%)從計算結果分析可以看出，項目的財務內部收益率超過基準收益率8%，動態(tài)投資回收期低于基準投資回收期 8年；項目的增量效益是比較好的。通過財務效益分析，項目建設在財務上可行。6.3靜態(tài)財務指標6.3.1投資利潤率35.7%，大于基準投資利潤率8%的標準。632投資利稅率49.9%，大于基準投資利稅率18%的標準。6.3.3資本金利潤率59.6%，大于投資者期望的最低利潤率20%的要求。七、銀行效益與風險防范7.1貸款項目的銀行效益7.1.1項目法人在中國農業(yè)銀行某縣支行開立了基本帳戶，大宗的往來收支業(yè)務均通過銀行結算。7.1.1.1根據(jù)有關估算表計算存貸比率：[達產年銷售收入1656X結算比例70%+年折舊37.64+攤銷費14.71+未分配利潤239.4-固定資產還貸數(shù)100]+[固定資產貸款100+流動資金貸款200]X100%存貸比率為437.75%，銀行“以貸引存”效果良好。7.1.1.2根據(jù)銀企資金相向流動現(xiàn)值計算表計算銀企資金相向流動現(xiàn)值比率：[壽命期固定資產貸款回收額100+流動資金貸款回收額200+貸款利息回收額89.55+企業(yè)存款額1160]+[壽命期固定資產貸款額100+流動資金貸款額200+存款利息支出額72+企業(yè)存款支出額1020]X100%銀企資金相向流動現(xiàn)值比率為1.11流動性效果較好。7.1.2根據(jù)有關估算表計算，貸款平均利率二（最高年固定資產貸款利息26.2+最高年流動資金貸款利息11.7）+（最高年固定資產貸款349+最高年流動資金貸款218）貸款平均利率為6.9%，高于銀行貸款平均資金成本率。7.1.3發(fā)放該中長期項目貸款，有利于農行結算業(yè)務的增長，有利于農行掌握某縣獼猴桃產業(yè)的動態(tài)經濟信息，有利于擴大某縣農行的業(yè)務發(fā)展，有利于提高農行的社會知名度和在某縣農村中的業(yè)務競爭力。7.2貸款風險與防范7.2.1項目償債能力7.2.1.1根據(jù)貸款償還表（附表1-17、1-18）計算，按還款資金來源足額償還，貸款償還期為2.53年，按計劃償還，貸款償還期為3.49年,可以滿足銀行的貸款條件。7.2.1.2根據(jù)資金來源與運用表、資產負債表（附表1-19,1-20）計算，項目壽命期末的資產負債率為26.4%，流動比率為343.6%，速動比率為305.2%。有較強的變現(xiàn)能力和綜合償債能力。7.2.2項目擔保能力7.2.2.1項目貸款的抵押物為管理性、流動性較強的 30畝土地和新建的1500M2廠房。7.2.2.2以上抵押物的價值，經現(xiàn)場勘察結合抵押率，最后按當?shù)氐那逅銉r1222萬元確定。7.223項目貸款的抵押物權屬清楚，以前從未設置過抵押。本次擬設置抵押，已經由公司董事會審議批準。722.4根據(jù)貸款償還表和抵押物的評估價值計算，抵押率為 60%，其抵押額度為733.2萬元，遠遠大于申請貸款的額度。722.5抵押物的變現(xiàn)率為244%，符合銀行選擇的擔保方式。7.2.3償債風險7.2.3.1項目規(guī)模適中，企業(yè)經營比較穩(wěn)?。豁椖堪l(fā)展前景良好；項目產品和生產技術在國內處于領先地位，成本價格較低，質量優(yōu)良，具有較強的市場競爭力；項目的原料充裕，能源供應有保證。因此，項目的經營風險較小。7.2.3.2項目的管理組織穩(wěn)定；管理層的素質較高，敬業(yè)精神較強，有現(xiàn)代企業(yè)管理的綜合能力；企業(yè)和項目都有一套嚴密的嚴格的內部控制管理制度。因此，項目的管理風險不大。7.2.3.3項目法人的原注冊的200萬元資本金和99萬元的公積金，經審核財務報表，真實準確；投資者又認繳的 100萬元股金已全部到位；項目總投資額除了本次申請的300萬元中長期貸款外，基本沒有留投資缺口；項目銷售收入、利潤的計算真實可靠；從該企業(yè)近幾年來的資本運營情況看，沒有弄虛作假降低資產負債率。因此，項目沒有財務風險。7.2.3.4項目屬于國家政策和金融部門支持的產業(yè)，有著廣闊的發(fā)展前景；該企業(yè)沒有發(fā)生交叉擔保和三角擔保的現(xiàn)象；項目在建設的過程中，沒有出現(xiàn)法律、經濟糾紛，更沒有受到行政執(zhí)法部門和經濟管理部門的處罰。因此，項目沒有政策、法律風險。723.5項目法人銀行信譽和社會信譽較好，不存在套取銀行貸款、有意拖欠銀行貸款本息的問題；對其他債權人的償債和供應商的結算基本未發(fā)生違約的現(xiàn)象。因此，項目不存在借款人還款意愿的風險。7.2.4風險防范7.241根據(jù)各風險系數(shù)表計算項目對象系數(shù)： [企業(yè)信用等級系數(shù)0.5X企業(yè)凈資產325.5+項目評估等級系數(shù)0.5X項目總投資額1075]-[企業(yè)凈資產325.5+項目總投資額1075]項目對象系數(shù)為0.5。7.2.4.2根據(jù)公式計算項目貸款風險度：項目對象系數(shù) 0.5X項目貸款方式系數(shù)0.45X貸款形態(tài)系數(shù)1X貸款期限系數(shù)1.35項目貸款風險度為0.3。7.2.4.3根據(jù)公式計算項目貸款風險額：貸款總額 300X貸款風險度0.3項目貸款風險額為90萬元。7.3不確定性分析7.3.1盈虧平衡分析7.3.1.1生產能力利用率盈虧平衡點（BEP1BEP仁年固定成本392.8-[年銷售收入1656—年可變成本830.8—稅金及附加162]X100%=59.2%即：項目的實際生產能力只要大于或等于1066.1噸時，或風險損失只要不超過733.9