淺談財政金融體制改革

30/30第四講財政金融體制改革本章重點：1、我國傳統(tǒng)金融體制的特點2、我國金融體制改革的歷程、成效和問題3、什么是公共財政？它有哪些特點？4、什么緣故講公共財政是社會主義市場的必定要求？第一節(jié)中國金融體制改革一、傳統(tǒng)金融體制的特征1、“大一統(tǒng)”的銀行制度。保險、信托等金融機構(gòu)逐步消逝，只剩下銀行業(yè)，而銀行業(yè)也只剩下中國人民銀行，所有從事金融業(yè)的部門和機構(gòu)差不多上差不多上人民銀行的下屬機構(gòu)，人民銀行同時承擔(dān)宏觀調(diào)控和日常金融業(yè)務(wù)的雙重任務(wù)，其終極目標(biāo)是服務(wù)于打算經(jīng)濟，是全國的信貸中心、結(jié)算中心、貨幣發(fā)行的中心。2、銀行的運作服從于上級指令。銀行運行實行行政化的治理方式，體現(xiàn)在金融體制上，確實是按行政區(qū)劃設(shè)置機構(gòu)，即省市設(shè)分行，區(qū)縣設(shè)支行，區(qū)縣以下設(shè)分理處。這種與行政治理的職能和層次結(jié)構(gòu)高度一致的組織結(jié)構(gòu)，決定了金融決策是集中經(jīng)濟打算決策的一部分，國家的打算決策對金融活動起支配和導(dǎo)向作用，成為金融決策的依據(jù)。3、簡單直接的貨幣傳導(dǎo)機制。所謂貨幣供給的傳導(dǎo)機制是指貨幣供給的變化對經(jīng)濟運行阻礙的途徑。在以服從指令為運作方式的“大一統(tǒng)”的銀行體制下，貨幣供給的變動直接傳統(tǒng)導(dǎo)至實體經(jīng)濟活動，沒有任何中間變量。這種直接的貨幣傳導(dǎo)機制對經(jīng)濟活動阻礙的力度極其有限。4、直接被動的金融調(diào)控方式。在打算經(jīng)濟的三大治理體制，即打算體制、財政體制和金融體制中，金融體制從屬于打算體制和財政體制，打算體制實際處于核心位置，起支配作用。政府對經(jīng)濟的宏觀調(diào)控要緊通過經(jīng)濟打算來進行，信貸打算只是打算指令執(zhí)行和操作的工具，完全不具備自主運作和調(diào)節(jié)經(jīng)濟的獨立性，也無需獨立承擔(dān)宏觀調(diào)控經(jīng)濟的重任。傳統(tǒng)金融體制的以上特點決定了要在滿足打算經(jīng)濟運作要求的同時，扭曲了我國銀行的差不多運作方法和貨幣差不多職能，形成了貨幣供給的倒逼，不利于宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定，難以適應(yīng)市場經(jīng)濟進展的需要。隨著我國市場取向的經(jīng)濟體制改革的開展和深入，必須進行相應(yīng)的改革。二、金融體制改革的歷程始于1978年的中國金融體制改革過程，大體上能夠分為以下三個時期。1、1978-1984年，拆分原來的“大一統(tǒng)”銀行體系，建立中央銀行制度。首先，恢復(fù)和設(shè)立了專業(yè)銀行。中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行相繼于1979年恢復(fù)成立或獨立運營。中國農(nóng)業(yè)銀行負責(zé)統(tǒng)一治理支農(nóng)資金，集中辦理農(nóng)村信貸；中國銀行作為國家指定的外匯專業(yè)銀行，統(tǒng)一經(jīng)營和集中辦理全國的外匯業(yè)務(wù)；建設(shè)銀行全要辦理撥改貸業(yè)務(wù)，此外還利用自己汲取的存款發(fā)放差不多建設(shè)貸款，重點支持企業(yè)為生產(chǎn)國家急需的短線產(chǎn)品而進行的挖潛改造工程，并發(fā)放都市綜合開發(fā)和商品房建設(shè)貸款。如此，建設(shè)銀行逐漸由完全辦理財政業(yè)務(wù)，逐步過渡到既辦理財政業(yè)務(wù)又辦理金融業(yè)務(wù)，且金融業(yè)務(wù)比重越來越大的專來銀行。1984年1月1日，成立中國工商銀行，承辦原來由人民銀行辦理的工商信貸和儲蓄業(yè)務(wù)。通過多年的進展，現(xiàn)今中國工商銀行已成為以人民幣資金為主和城填金融業(yè)為主的、提供多功能服務(wù)的中國最大的專業(yè)銀行。國有專業(yè)銀行的重建與進展是建立中央銀行制度的必要條件，沒有國有專業(yè)銀行的重建和分擔(dān)原來“大一統(tǒng)”銀行所承擔(dān)的大部分具體金融業(yè)務(wù)，人民銀行就無法專門發(fā)揮中央銀行的職責(zé)，中央銀行制度就無法就建立不起來，“大一統(tǒng)”銀行體制就無法打破，也就可不能有以后金融體制的進一步改革和深化。因此國有專業(yè)化銀行的重建和恢復(fù)在我國金融體制改革中具有特不重要的意義。其次，將中國人民銀行改建成我國的中央銀行。工商銀行的成立，使中國人民銀行擺脫了具體業(yè)務(wù)，不再直接經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，獨立行使信貸治理和貨幣發(fā)行權(quán)，真正開始發(fā)揮中央銀行為政府和商業(yè)銀行及基他金融機構(gòu)提供相關(guān)金融服務(wù)，調(diào)節(jié)和操縱貨幣供應(yīng)量，實現(xiàn)中央政府預(yù)期貨幣和宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)以及對銀行、其他金融機構(gòu)及金融市場進行監(jiān)管的職能。中央銀行制度的建立，從組織機構(gòu)上打存了傳統(tǒng)的“大一統(tǒng)”金融體制，使中央銀行在貨幣政策的制定和貫徹執(zhí)行上擁有了更大的自主權(quán)，宏觀調(diào)控能力和金融監(jiān)管能力進一步加強，有利于保障經(jīng)濟秩序和金融秩序的穩(wěn)定，促進經(jīng)濟改革和經(jīng)濟建設(shè)的進展。但總體而言，這一時期的改革不是金融機構(gòu)的創(chuàng)新，制度安排的運行機制并沒有發(fā)生變化，仍然是舊的打算金融機制模式，還需要進一步改革和探究。2、1985——1996年中國金融體制走向市場化的轉(zhuǎn)變與探究時期。在那個十年間，我國金融體制進行了一系列的市場化改革，初步建立了適應(yīng)市場經(jīng)濟體制要求的金融體制。改革的要緊內(nèi)容包括以下幾個方面：第一，進一步鞏固中央銀行制度。1985年9月，中共中央《關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會進展第七個五年打算的建議》強調(diào)指出中國人民銀行是中央銀行，是最重要的宏觀調(diào)節(jié)機制之一，所有其他金融機構(gòu)在業(yè)務(wù)上都必須服從中國人民銀行的領(lǐng)導(dǎo)和治理。中國人民銀行要利用利率、匯率、預(yù)備金等各種經(jīng)濟手段操縱貨幣供應(yīng)量和貸款規(guī)模，促進經(jīng)濟進展和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。1986年4月，六屆人大四次會議通過的“七五”打算中，又一次明確了中國人民銀行的中央銀行地位，明確指出中國人民銀行是貨幣發(fā)行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行、1995年3月18日，八屆人大三次會議通過了《中華人民共和國中國人民銀行法》，以法律的形式確認了中國人民銀行的中央銀行性質(zhì)和地位，為中國人民銀行全面履行真正的中央銀行職責(zé)，有效發(fā)揮中央銀行的作用提供了法律保障。第二，大力進展多元化的金融組織和金融機構(gòu)。一是恢復(fù)和成立了一批商業(yè)銀行，如1986年恢復(fù)交通銀行，同年組建中信實業(yè)銀行，1992年成立中國光大銀行，1996年成立中國民生銀行等等。二是建立一批區(qū)域性商業(yè)銀行。如深圳進展銀行、福建興業(yè)銀行、廣東進展銀行、上海浦東進展銀行。三是進展了一批非銀行金融機構(gòu)，包括農(nóng)村信用社、都市信用社、信托租賃機構(gòu)等。四是組建一批保險公司，陸續(xù)成立了中國太平洋保險公司、中國平安保險公司兩家全國性保險的能夠及一批區(qū)域性保險公司。五是證卷業(yè)快速崛起。1990年底以后，先后成立了上海、深圳兩大證卷交易所。六是外資金融機構(gòu)搶灘入境。1985年，國務(wù)院頒布《中華人民共和國經(jīng)濟特區(qū)外資銀行，中外合資銀行治理條例》，同意海外金融機構(gòu)在我國五大經(jīng)濟特區(qū)設(shè)立營業(yè)性分支機構(gòu)。1990年8月，上海成為我國除特區(qū)以來首個獲準(zhǔn)引進營業(yè)性外資金融機構(gòu)的都市。第三，金融調(diào)控方式開始從直接調(diào)控向間接調(diào)控過渡。從最初的直接操縱貸款規(guī)模，逐步轉(zhuǎn)向運用存款預(yù)備金率、再貼現(xiàn)率和公開市場業(yè)務(wù)三大法寶調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和貨款規(guī)模。第四，在金融治理制度上，開始引入競爭機制和市場機制，實行商業(yè)銀行與政策金融分離。1994年，我國先后成立國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農(nóng)業(yè)進展銀行，將原有專業(yè)銀行的政策性業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)交給政策性銀行辦理，原有的專業(yè)銀行逐步轉(zhuǎn)化為國有商業(yè)銀行。1995年頒布《商業(yè)銀行法》，要求商業(yè)銀行實行自主經(jīng)營、自負盈虧、自擔(dān)風(fēng)險、自我約束。第五，在不斷培育和進展外匯市場的基礎(chǔ)上，推進外匯體制改革。1985年12月，深圳特區(qū)設(shè)立了中國第一個外匯調(diào)劑中心，正式開辦外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)。1988年開始成立外匯調(diào)劑市場。從1991年12月起，同意國內(nèi)居民通過外匯調(diào)劑市場買賣外匯。1994年4月4日，中國外匯交易中心在上海成立，銀行間外匯市場正式運行。在外匯市場逐步發(fā)育的基礎(chǔ)上推進外匯體制改革。從1993年12月開始，取消外匯分成，實行外匯結(jié)售匯制，同意人民幣在經(jīng)常項目下的自由兌換。1994年1月，實行匯率并軌，實行以市場供求為基礎(chǔ)的、有治理的浮動匯率制。總之，中國這十年的金融體制改革，在向金融市場方向轉(zhuǎn)變過程中進行了卓有成效的探究，為最終形成適應(yīng)市場經(jīng)濟要求的現(xiàn)代金融體制奠定了基礎(chǔ)。3、1997年以來的金融體制改革的深化時期。這一時期，中國金融體制改革的中心是進一步深化的完善與市場經(jīng)濟體制相適應(yīng)的現(xiàn)代金融體制。第一，建立金融資產(chǎn)治理公司，剝離國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)。1999年，我國相繼成立了信達、東方、長城、華融四家金融資產(chǎn)治理公司，通過債務(wù)重組、上市、拍賣等方式，最大限度地實現(xiàn)了四大國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的回收。199年到2002年，四大國有商業(yè)銀行向金融資產(chǎn)治理公司共剝離了約1.4萬億元不良資產(chǎn)，在一定程度上減輕了國有商業(yè)銀行的歷史包袱，為下一步改革制造了有利條件。因此，金融資產(chǎn)治理公司的建立并不能解決國有商業(yè)銀行面臨的所有問題，但無疑是解決這些問題的最有效方式之一。第二，建立和完善分業(yè)監(jiān)管體制。1998年，國務(wù)院撤消了證券監(jiān)督委員會（簡稱證卷委）。其工作由證券監(jiān)督治理委員會（簡稱證監(jiān)會），中國人民銀行也將其承擔(dān)的對證卷市場的監(jiān)督職能全部移交給證監(jiān)會，形成了以證監(jiān)會為主的集中統(tǒng)一的證券監(jiān)管體制。1998年11月，成立中國保險監(jiān)督治理委員會，使保險監(jiān)管從中央銀行職能中分商出來。2003年4月28日，中國銀行業(yè)監(jiān)督治理委員會（簡稱銀監(jiān)會）掛牌成立，又將中國人民銀行的銀行管監(jiān)管職能移交給銀監(jiān)會。至此，中國金融業(yè)形成了銀行監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會共同履行金融監(jiān)管職能的格局，中國人民銀行作為中央銀要緊承擔(dān)客宏觀調(diào)控職能，協(xié)調(diào)三家監(jiān)管委員會的工作。第三，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求推進國有商業(yè)銀行的股份制改革。2004年至2006年，中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國工商銀行先后完成股改并上市。中國農(nóng)業(yè)銀行的股改也已完成，并擇機上市。第四，進一步健全和完善我國的金融法律體系。一方面對之前制定的《中國人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》進行了修改，同時又出臺了《銀行業(yè)監(jiān)督治理法》、《保險法》、《票據(jù)法》等，奠完了我國金融業(yè)改革與進展的法律基礎(chǔ)。三、中國金融體制改革的績效1、建立了一個功能比較齊全的多元化的金融體系。通過30年的改革，中國金融體系發(fā)生了巨大的變化，由當(dāng)初“大一統(tǒng)”的單一銀行體制進展到今天以國有商業(yè)銀行為主體的多層次的金融體系。至2005年底，中國共有各類銀行業(yè)金融機構(gòu)3萬多家。2000年底，中國銀行業(yè)金融機構(gòu)境內(nèi)外資產(chǎn)總額達19.4萬億元，是1979年的80倍，2006年底，更是達到創(chuàng)紀(jì)錄的43.9萬億元。與此同時，證券、保險、信托投資、基金等非銀行金融機構(gòu)也在不斷建立和進展，其資產(chǎn)在金融總資中的比重不斷上升。多元化金融體系的建立使各類金融機構(gòu)的主動性和制造力得到了充分的發(fā)揮，整體效率大大提高，從而保證了金融運行有序進行，也有力地支持了國民經(jīng)濟其他部門和領(lǐng)域的改革，適應(yīng)了經(jīng)濟高速進展對金融業(yè)務(wù)的需要。2、金融監(jiān)管體系逐漸形成。通過多年努力，我國目前初步形成了“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”的金融管體系。銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分不對銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)進行監(jiān)督，相互之間的合作不斷加強，監(jiān)管效率不斷上升。3、中央銀行金融宏觀調(diào)控方式實現(xiàn)了由直接調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)變，中國人民銀行取消了對國有商業(yè)銀行信貸規(guī)模的直接操縱，實行資產(chǎn)負債比例治理；將貨幣供應(yīng)量、利率作為宏觀調(diào)控的目標(biāo)；注重運用存款預(yù)備金率，再貼現(xiàn)率，公開市場業(yè)務(wù)等貨幣政策工具調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟總量。4、國有商業(yè)銀行市場化改革的得重大突破。國有商業(yè)銀行差不多完成股份制改選，其中中國建設(shè)銀行、中國銀行、中國工商銀行差不多上市。銀行內(nèi)部初步形成了符合現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度要求的治理結(jié)構(gòu)。5、金融法制建設(shè)得到進一步完善。先后頒布了《中國人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督治理法》，以法律形式明確中國人民銀行的宏觀調(diào)近代職責(zé)，規(guī)范商業(yè)銀行經(jīng)營行為，中國的金融活動與金融監(jiān)管逐步步入法制化軌道。四、中國金融體制改革中存在的問題1、中央銀行還缺是足夠的獨立性。西方發(fā)達國家大都以立法形式，規(guī)定中央銀行對國會，而不是對總統(tǒng)負責(zé)，以保證其對政府的獨立性。其目的是為了防范政府短期金融行為，維持金融穩(wěn)定。但我國至今沒有類似的立法，中央銀行的獨立性得不到維護與保障，貨幣政策始終圍繞國民經(jīng)濟增長、擴大內(nèi)需、支持國有企業(yè)等展開，沒有形成自身獨立的目標(biāo)。各級中央銀行的運作難以擺脫同級政府的行政干預(yù)，嚴(yán)峻阻礙到我國貨幣供給的嚴(yán)肅性和貨幣金融的穩(wěn)定性。因此，為了增強中央銀行的獨立性，我國設(shè)立了中央銀行九大區(qū)行，完全對總行負責(zé)，不受地點行政長官司出于地點利益和政績考慮而施加的阻礙，這一舉措對抑制地點政府的行政干預(yù)確實能夠起到一定作用，但無法抑制中央政府的行政干預(yù)。從我國目前的情況看，由于我國國有企業(yè)和地點政府行為還專門不規(guī)范，還不能完全離開中央政府的行政干預(yù)。但從長遠來看，隨著企業(yè)與地點政府行為逐步規(guī)范化，許多歷史問題的妥善解決，必須從立法形式確立中央銀行相關(guān)于中央政府的獨立性，將我國貨幣供給和金融穩(wěn)定納入長期性的規(guī)范化軌道。2、國有商業(yè)銀行現(xiàn)代企業(yè)制度尚未真正建立。盡管國有商業(yè)銀行的股份制改革差不多完成，有些銀行差不多上市，但這是在特不規(guī)和強有力的政策（外部注資、不良資產(chǎn)剝離）扶持下進行的，并非銀行自身努力的結(jié)果。盡管商業(yè)銀行的法人治理框架差不多形成，股權(quán)多元化有所進展，但現(xiàn)代企業(yè)制度所要求的公司治理機制，理念和制度文化還沒有建立起來，銀行內(nèi)部自我“造血機制”還來形成，“內(nèi)部人操縱”嚴(yán)峻，激勵約束機制缺乏，這一切都會制約國有商業(yè)銀行經(jīng)營效率的提高和防范金融風(fēng)險的能力。3、“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”的金融監(jiān)管體制難以適應(yīng)現(xiàn)代金融進展的需要。當(dāng)今世界，“混業(yè)經(jīng)營”差不多成為現(xiàn)代金融進展的一個重要趨勢，不僅各類金融機構(gòu)之間業(yè)務(wù)交叉，界限模糊，而且一些工商企業(yè)也開始介入金融服務(wù)領(lǐng)域，金融中介機構(gòu)與工商企業(yè)之間的界限也趨于模糊。從中國的實踐來看，銀行與證券銀行與保險、保險與證券之間的合作范圍越來越廣，混業(yè)經(jīng)營趨勢明顯。由于我國目前的金融業(yè)仍在實行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營，只有一部分企業(yè)集團獲準(zhǔn)通過財務(wù)公司方式開展金融業(yè)務(wù)，但從長遠來看，商業(yè)銀行也將不得面對來自工商企業(yè)的挑戰(zhàn)?；鞓I(yè)經(jīng)營的潮流使得我國差不多形成的分業(yè)監(jiān)管體制面監(jiān)挑戰(zhàn)：不利于金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和交叉服務(wù)；加大了金融機構(gòu)和客戶的交易成本，降低了金融監(jiān)管效率；銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)分不對相應(yīng)的金融市場、金融機構(gòu)和金融業(yè)務(wù)進行監(jiān)督客易導(dǎo)致一方面既有的金融業(yè)務(wù)監(jiān)管過度，不一方面新業(yè)務(wù)又無人監(jiān)管的現(xiàn)象，從而加大了金融風(fēng)險。4、金融法制化建設(shè)有待進一步加快。改革開放以來，盡管我國金融法制化建設(shè)取得了一定的進展，形成了以《銀行業(yè)監(jiān)督治理法》、《人民銀行法》以及《商業(yè)銀行法》為核心的金融法規(guī)體系，但體講來，現(xiàn)有法律過于原則，缺乏可操作性，以致一些實際金融監(jiān)管措施基于行政規(guī)定而不是法律，隨意性大，另外也存在著有法不依，執(zhí)法不嚴(yán)的問題，金融機構(gòu)違規(guī)經(jīng)營，惡性競爭，虛假信息披露，操縱金融市場等違法犯罪行為屢有發(fā)生。金融法制不完善差不多形成了金融風(fēng)險源。5、金融市場化進程嚴(yán)峻滯后。第一，利率還沒有放開；第二，還沒有實現(xiàn)人民幣資本項目下的可自由兌換；第三，匯率還沒有完全放開。第二節(jié)深化金融體制改革，防范和化解金融風(fēng)險一、金融風(fēng)險的概念與分類風(fēng)險是一個人們常用卻又十分模糊的概念，學(xué)術(shù)界對風(fēng)險的是義也不盡相同。但都認為風(fēng)險與不確定性有緊密的聯(lián)系。不確定性是指經(jīng)濟活動的當(dāng)事人面臨的直接或間接的經(jīng)濟活動無法加以準(zhǔn)確地分析、預(yù)見的各種因素。但顯然不確定性與風(fēng)險是有區(qū)不的，從事后的結(jié)果來看，不確定性因素既有可能給當(dāng)事人帶來收益，也可能給當(dāng)事人造成損失。所謂風(fēng)險確實是指經(jīng)濟活動的不確定性而使當(dāng)事人受損失的可能性。金融風(fēng)險確實是指經(jīng)濟主體在金融活動中遭受損失的可能性。金融風(fēng)險是金融活動的內(nèi)在屬性，只要存在金融活動，就必定存在金融風(fēng)險。金融活動中的不確定性是金融風(fēng)險產(chǎn)生的根源。金融風(fēng)險的存在給金融市場上的每一個參與者帶來了巨大的挑戰(zhàn)，迫使其提高治理效章，從而增強了金融市場的活力。金融風(fēng)險種類的劃分方法或標(biāo)準(zhǔn)專門多，依據(jù)不同的分類方法，金融風(fēng)險能夠劃分為不同的種類。1、按金融風(fēng)險的性質(zhì)或嚴(yán)峻程度不同，能夠?qū)⒔鹑陲L(fēng)險分為系統(tǒng)性金融風(fēng)險和非系統(tǒng)性金融風(fēng)險。（1）系統(tǒng)性金融風(fēng)險。這是指發(fā)生波及整個金融系統(tǒng)的金融動蕩或嚴(yán)峻損失的金融風(fēng)險，涉及整個金融體系。系統(tǒng)性金融以險又分為周期性金融風(fēng)險和結(jié)構(gòu)性金融風(fēng)險。周期性金融風(fēng)險是指由周期性經(jīng)濟危機引發(fā)的風(fēng)險。結(jié)構(gòu)性金融風(fēng)險是指由經(jīng)濟、政治或軍事事件，自然災(zāi)難等專門緣故引起的波及整個金融系統(tǒng)的金融風(fēng)險。系統(tǒng)性金融風(fēng)險不能通過多樣化來分散和回避，因此又稱為不可分散風(fēng)險。（2）非系統(tǒng)性金融風(fēng)險。這是指由于內(nèi)部或外部某些專門的緣故對金融體系的某一個方面或個不金融主體造成的風(fēng)險。非系統(tǒng)性金融風(fēng)險屬于個不經(jīng)濟主體的單個事件，對其他經(jīng)濟主體沒有產(chǎn)生阻礙或阻礙不大，可不能引起連鎖反映而波及整個金融體系，能夠通過分散化投資等策略加以規(guī)避，因此又稱可分散風(fēng)險。2、按金融風(fēng)險的形態(tài)不同，將金融風(fēng)險分為以下10種：（1）信用風(fēng)險。又稱違約風(fēng)險，指債務(wù)人不能或不愿履行債務(wù)而給債權(quán)人造成損失的可能性，或交易一方不履行義務(wù)而給交易對方帶來損失的可能性。在現(xiàn)代社會，銀行是社會的信用中心，也是信用風(fēng)險的集中地帶，因此，信用風(fēng)險是銀行面臨的傳統(tǒng)風(fēng)險。（2）流淌性風(fēng)險。指由于流淌性不足給經(jīng)濟主體造成損失的可能性。流淌性的好壞對一個企業(yè)來講至關(guān)重要，它關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能否正常進行，尤其是商業(yè)銀行，流淌性風(fēng)險能夠置其于死地。但由于流淌性需求具有專門大的不確定性，從而使金融機構(gòu)面臨專門大的流淌性風(fēng)險。（3）匯率風(fēng)險。又稱外匯風(fēng)險，指匯率變化可能給當(dāng)事人帶來的不利阻礙。匯率風(fēng)險要緊包括以下四種：一是買賣風(fēng)險，即外匯買賣后所持頭寸①在匯率變動時出現(xiàn)損失的可能性；二是交易結(jié)算風(fēng)險，即以外幣約定交易時發(fā)生的風(fēng)險；三是會計處理中因貨幣換算時所使用的匯率不同而承受的評價風(fēng)險；四是以外幣計價的庫存資產(chǎn)因匯率變動產(chǎn)生的風(fēng)險。（5）操作風(fēng)險。指由于企業(yè)或金融機構(gòu)內(nèi)部操縱不健全、操作失誤等緣故導(dǎo)致的風(fēng)險。操作風(fēng)險表現(xiàn)：一是相關(guān)信息沒有及時傳達給操作人員，或在信息傳遞過程中出現(xiàn)偏差而造成的損失；二是操作人員操作失誤甚至違規(guī)操作可能造成的損失；三是交易系統(tǒng)或清算系統(tǒng)發(fā)生故障。（6）法律風(fēng)險。法律風(fēng)險表現(xiàn)在以下兩個方面：一是現(xiàn)有法律法規(guī)不健全，金融合約得不到相關(guān)法律愛護；二是形形色色的犯罪行為會給金融資產(chǎn)安全構(gòu)成極大威脅。（7）通貨膨脹風(fēng)險。指經(jīng)濟主體在其金融活動期間有可能發(fā)生通貨膨脹，而一旦發(fā)生通貨膨脹，貨幣貶值，經(jīng)濟主體的實際收益年就會下降。（8）環(huán)境風(fēng)險。這是指金融活動的主風(fēng)光臨的自然、政治、社會環(huán)境的變化而帶來的風(fēng)險。（9）政策風(fēng)險。指國家政策變化給金融活動主體帶來的風(fēng)險。（10）國家風(fēng)險。指由于國家政治、經(jīng)濟、社會等方面的重大變化而給經(jīng)濟主體造成損失的可能性。國家風(fēng)險有兩個特點：一是國家風(fēng)險發(fā)生在國際金融活動中，在一個國家范圍內(nèi)的金融活動不存在國家風(fēng)險；二是在國際金融活動中，不論是政府、銀行、企業(yè)依舊個人，都可能遭受國家風(fēng)險的帶來的損失。二、我國金融風(fēng)險的生成機理目前，我國正在向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌，金融風(fēng)險形成的緣故專門復(fù)雜，既具有市場經(jīng)濟體制下金融風(fēng)險的特點，也有經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌時期特有的風(fēng)險。1、金融監(jiān)管與金融風(fēng)險金融監(jiān)管與金融風(fēng)險是此消彼長的關(guān)系。放松監(jiān)管或監(jiān)管不力必定產(chǎn)生、加大金融風(fēng)險，金融風(fēng)險的出現(xiàn)又加大了金融監(jiān)管的難度。從我國實踐看，金融風(fēng)險的產(chǎn)生與金融監(jiān)管不力有緊密的關(guān)系。金融監(jiān)管部門監(jiān)管經(jīng)驗不足，防范和化解風(fēng)險措施不力，金融規(guī)則滯后，導(dǎo)致金融秩序混亂，無法有效預(yù)防和及時化解金融風(fēng)險，不僅如此，我國金融管不力與監(jiān)管過度并存，過度的金融監(jiān)管反而加大了金融風(fēng)險。2、金融操縱與金融風(fēng)險微觀經(jīng)濟主體內(nèi)部操縱不嚴(yán)是導(dǎo)致金融風(fēng)險產(chǎn)生的重要緣故。內(nèi)部操縱不嚴(yán)的全然緣故在于金融機構(gòu)內(nèi)部缺乏一個健全的內(nèi)部操縱機制和法人治理結(jié)構(gòu)，缺乏權(quán)力制衡機制和激勵約束機制。失去了制度的約束和防范，金融風(fēng)險產(chǎn)生就難以幸免。3、金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險金融創(chuàng)新最要緊的功能是治理金融風(fēng)險，但金融創(chuàng)新本身存在市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流淌性風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、法律風(fēng)險、國家風(fēng)險等。4、金融投機金融投機是引發(fā)，加劇金融風(fēng)險的重要因素。金融投機的手法不外是短期內(nèi)低價進高價出，金融資產(chǎn)的價格如股價、匯價，在投機資本的操縱短期內(nèi)暴漲暴跌，人為地形成了金融的風(fēng)險。更為嚴(yán)峻的是，隨著金融工具的目益增加，投資技巧的日益熟練，投機者的投機行為通過杠桿操作會產(chǎn)生擴張效應(yīng)，往往會進展成全局性的金融危機。5、金融環(huán)境任何金融活動差不多上在一定的外部環(huán)境下進行的，金融環(huán)境的改變會阻礙到金融活動參與者的利益，從而有可能加大金融風(fēng)險甚至引發(fā)金融危機。從我國目前來看，金融環(huán)境對金融風(fēng)險的阻礙要緊體現(xiàn)在以下幾個方面：一是企業(yè)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給金融機構(gòu)。我國金融機構(gòu)中相當(dāng)一部分屬于國有，產(chǎn)權(quán)模糊、政企不分、行政干預(yù)和信貸資金財政化現(xiàn)象比較嚴(yán)峻。行政干預(yù)與信貸資金財政化的結(jié)果專門容易使企業(yè)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給金融機構(gòu)。二是我國金融機構(gòu)面臨的信用環(huán)境和法制環(huán)境不理想，金融機構(gòu)的債權(quán)得不到應(yīng)有的法律愛護，躲避金融債務(wù)的行為得不到有效的制裁。三、金融風(fēng)險對社會經(jīng)濟的阻礙（一）積極作用金融風(fēng)險的存在能對金融活動主體的行為產(chǎn)生約束，從而對金融市場起到一定的調(diào)節(jié)作用。這是因為金融風(fēng)險的存在及其可能造成的嚴(yán)峻后果具有的警示作用，給金融市場上的每一個參與者帶來了巨大的挑戰(zhàn)，迫使他們研究和把握金融市場的規(guī)律，依照金融市場的變化制定和調(diào)整策略，從提高治理效率，從而增添了金融市場的活力。（二）消極作用1、對虛擬經(jīng)濟的的阻礙。金融風(fēng)險在給金融活動主體直接造成重大經(jīng)濟損失的同時，還使投資者或貸款人的信心和預(yù)期嚴(yán)峻受損，產(chǎn)生恐慌性拋售，導(dǎo)致證券價格或匯率下跌。存款人紛紛提取存款，形成擠提風(fēng)潮，從而危及整個金融體系的穩(wěn)定，甚至有可能引發(fā)金融危機；金融風(fēng)險的存在增加了經(jīng)濟主體收集、整理信息的工作量和難度，使其治理成本和金融交易成本增大。金融風(fēng)險對實體經(jīng)濟也會產(chǎn)生不利阻礙。首先，金融風(fēng)險會導(dǎo)致社會投資水平下降，同時金融風(fēng)險越大，投資水平下降幅度就越大。國外學(xué)者在研究了進展中國家的銀行危機得出結(jié)論：對經(jīng)濟阻礙范圍較廣的銀行危機持續(xù)一年，將使該國的GDP下降1%；在持續(xù)的第二年，將使GDP下降3%。這是因為金融活動主體為降低投資風(fēng)險，不得不選擇風(fēng)險較低的投資組合，使投資的實際收益率下降。投資實際收益率的下降又會使投資者減少投資。投資水平的下降導(dǎo)致經(jīng)濟增長速度放慢甚至出現(xiàn)負增長。其次，金融風(fēng)險有可能擾亂社會信用秩序，嚴(yán)峻阻礙到宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定。金融風(fēng)險使企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與銀行之間、銀行與居民之間的債務(wù)關(guān)系不能到期友付，從而破壞宏觀經(jīng)濟正常運行的信用基礎(chǔ)；金融風(fēng)險的存在使大量資源流向安全性較高的部門，其他部門因得不到足夠的資源而進展緩慢，造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)畸型進展。最后，金融風(fēng)險會使一國的國際收支失衡。因為匯率變動風(fēng)險會阻礙一國的商品進出口總額和貿(mào)易收本；利率波動風(fēng)險會阻礙到一國資本的流入與流出。利率上升，通貨膨脹嚴(yán)峻導(dǎo)致國內(nèi)資本流出增加，國外資本流入減少，使資本項目失衡。此外，企業(yè)信用風(fēng)險、國家風(fēng)險等都會阻礙到國際金融組織貸款、短期資金拆放、直接投資等經(jīng)濟行為，最終也會阻礙到一國的資本項目。四、深化金融體制改革，防范金融風(fēng)險1、接著穩(wěn)步推進金融市場化改革。一是利率的市場化；二是匯率的市場化；三是實現(xiàn)資本項目可自由兌換；四是進一步開放國內(nèi)金融市場。2、完善金融企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度改革。3、加強金融監(jiān)管。一是實現(xiàn)由權(quán)力監(jiān)管向權(quán)威監(jiān)管的轉(zhuǎn)變；二是推進金融監(jiān)管的市場化；終極目標(biāo)是實現(xiàn)由分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。4、進一步加強金融法律法規(guī)體系建設(shè)。第三節(jié)財政體制改革我國傳統(tǒng)財政體制的形成與特征（一）我國傳統(tǒng)財政體制的特點1、統(tǒng)收統(tǒng)支。由中央政府統(tǒng)一確定國家財政政策和財政收支打算。地點政府和企業(yè)的一切收入全部逐級上交中央，所需支出由中央逐級無償劃拔。2、建設(shè)型財政。我國中央政府財政從屬于打算，要緊職能既不是提供公共產(chǎn)品，也不是調(diào)節(jié)分配關(guān)系，而是直接從事經(jīng)濟建設(shè)。3、命令型和集權(quán)式。所有的財政收支活動全部由中央政府決定，地點政府與企業(yè)缺乏自主財權(quán)，更談不上民主監(jiān)督。（二）我國傳統(tǒng)財政體制的形成新中國成立以后，中國領(lǐng)導(dǎo)人選擇了優(yōu)先進展重工業(yè)的戰(zhàn)略，目的是加快實現(xiàn)中國工業(yè)化與現(xiàn)代化。1953——1957年一五打算的差不多任務(wù)確實是集中一切力量進展重工業(yè)，整個“一五”時期差不多建設(shè)總投資中，重工業(yè)占85%。重工業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，具有三大特征：（1）初始投資巨大；（2）建設(shè)周期長；（3）大部分生產(chǎn)要素投入需要依靠國外進口。而我國當(dāng)時的實際情況是，第一，經(jīng)濟基礎(chǔ)薄弱，資金十分短缺；第二，可供出口的產(chǎn)品少，外匯短缺。優(yōu)先進展重工業(yè)戰(zhàn)略與我國現(xiàn)實的資源稟賦之間的矛盾決定了我國打算經(jīng)濟體制和高度集中的財政體制成為必定選擇。因為這種體制有專門強的資金動員能力，能將全國有限的資金集中到中央財政，投入到重工業(yè)進展中去，并降低資金使用的低成本，從而保證了該戰(zhàn)略的實施與實現(xiàn)。統(tǒng)收統(tǒng)支的財政體制具有兩大缺點：一是地點與企業(yè)的積極性受到抑制，造成經(jīng)濟活動的低效率；二是信息缺乏，監(jiān)督不力。這些缺點決定了它無法適應(yīng)市場經(jīng)濟進展的要求，必須進行改革。二、我國財政體制改革的歷程（一）1979——1993年，實行“劃分收入，分級包干”的財政體制。1、內(nèi)容（1）劃分收支。按企事業(yè)單位的行政隸屬關(guān)系，將整個國家的預(yù)算收入分為中央政府固定收入、地點政府固定收入和中央與地點共享收入。財政支出差不多上按行政隸屬關(guān)系確定，由中央政府管轄的單位，其支出由中央財政安排；地點政府管轄的，由地點政府預(yù)算支出安排。（2）分級包干。在劃分收支的基礎(chǔ)上，給地點政府確定一個收入支出的包干基數(shù)。地點預(yù)算收入大于支出，多余部分上解中央；支出大于收入，不足部分由中央從工商稅中確定一個比例留給地點，作為調(diào)劑收入；若地點工商稅全部留給地點也不足以彌補，由中央財政進行補貼。2、評價實行財政包干以后，地點政府有了獨立的財權(quán)，從而極大地調(diào)動了地點政府經(jīng)濟建設(shè)的積極性，推動了我國經(jīng)濟的進展。但也存在許多嚴(yán)峻的問題：按行政隸屬關(guān)系劃分收支而不是按稅種劃分收支必定導(dǎo)致嚴(yán)峻的地點愛護主義、重復(fù)建設(shè)和投資膨脹；以83年財政決算的結(jié)果作為基數(shù)劃分確定包干基數(shù)，導(dǎo)致地區(qū)間包干基數(shù)不合理，形成地區(qū)間不平衡；中央財政收入大幅下降，地點也沒有設(shè)稅權(quán)；財政包干種類繁多，缺乏規(guī)范性和穩(wěn)定性；企業(yè)的行政隸屬關(guān)系依舊沒有改變，只是從“條條”變成了“塊塊”，行政干預(yù)，政企不分，企業(yè)缺乏活力?？傊斦审w制仍未跳出傳統(tǒng)體制把企業(yè)禁錮于行政隸屬關(guān)系的格局，也未找到處理中央、地點關(guān)系比較規(guī)范、合理、穩(wěn)定的形式，難以適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟的客觀要求。（二）（1994——？）建立與社會主義市場經(jīng)濟要求相適應(yīng)的現(xiàn)代財政體制1、實行“分稅制”改革。（1）所謂分稅制，確實是依照財權(quán)與事權(quán)相統(tǒng)一的原則，將國家的全部稅種在中央與地點之間進行劃分，確定中央與地點財政收入范圍。（2）內(nèi)容第一，分事、分稅、分管相統(tǒng)一；第二，各級政府間財政轉(zhuǎn)移支付制度。2、規(guī)范財政支出，建立公共財政體制（1）含義公共財政是以政府為主體，以提供公共產(chǎn)品為手段，以滿足公共需要為目的，以彌補市場失靈為活動邊界的資源配置方式。（2）公共財政是社會主義市場經(jīng)濟的內(nèi)在要求第一，市場經(jīng)濟條件下，整個社會通過市場聯(lián)結(jié)成一個有機整體，從整個社會的角度提出了公共的、大規(guī)模的社會需求，那個要求只有政府能夠完成。第二，調(diào)節(jié)市場主體的經(jīng)濟行為和不同主體之間的經(jīng)濟關(guān)系需要公共財政。第三，市場經(jīng)濟要求政府轉(zhuǎn)變職能，建立公共服務(wù)型政府。政府職能的轉(zhuǎn)變要求財政職能相應(yīng)地轉(zhuǎn)變。第四，彌補市場失靈要求公共財政。（3）作用第一，有利于克服外部性問題，提高資源配置的效率；第二，協(xié)調(diào)經(jīng)濟進展，推動社會進展；第三，解決經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中產(chǎn)生的種種難題。（4）特點第一，公共性。公共性是公共財政的本質(zhì)特征，是指政府作為人民權(quán)力的受托者和執(zhí)行者，應(yīng)按照全社會的共同利益和人民的意志，從保證最寬敞人民的全然利益的差不多點動身，制定公共政策。公共性具有三個層次的含義：一是從差不多理念層次上看，政府應(yīng)著眼于公民的共同利益開展財政活動；二是從道德層次上看，公共性應(yīng)成為每一個政府官員的職業(yè)態(tài)度、觀念和信念；三是從政治層次上看，在涉及公共產(chǎn)品提供等集體行動中，要有一個民主參與、民主決策和民主監(jiān)督的程序、機制和過程。第二，公平性。這是指財政分配要符合絕大多數(shù)社會成員利益和所認可的理念。應(yīng)從以下三個方面認識公平：一是公平既包含平等又高于平等；是平等與不平等的結(jié)合；公平包括起點公平、過程公平和結(jié)果公平；公平既包括經(jīng)濟公平又包括政治公平。總之，財政所追求的公平是在效率損失最低