項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)第九章財(cái)務(wù)分析課件

第九章財(cái)務(wù)分析大綱要求內(nèi)容變化考情分析重點(diǎn)難點(diǎn)知識(shí)解析本章總結(jié)第九章財(cái)務(wù)分析大綱要求1大綱要求財(cái)務(wù)分析的基本原則、作用、內(nèi)容和程序財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系選用財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算財(cái)務(wù)盈利能力分析償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析大綱要求財(cái)務(wù)分析的基本原則、作用、內(nèi)容和程序2內(nèi)容變化新增了明確的項(xiàng)目范圍界定的要求、財(cái)務(wù)生存能力分析的內(nèi)容。對(duì)現(xiàn)金流量分析基準(zhǔn)參數(shù)的選取、改擴(kuò)建項(xiàng)目的盈利能力分析和償債能力分析作了更詳細(xì)的闡述。對(duì)非營利性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析按照不同的項(xiàng)目類型給出了具體的分析要求，其中效益難以貨幣化的非營利性項(xiàng)目的比選指標(biāo)也發(fā)生了變化。內(nèi)容變化新增了明確的項(xiàng)目范圍界定的要求、財(cái)務(wù)生存能力3考情分析歷年真題知識(shí)點(diǎn)分布本章內(nèi)容挺多，考題數(shù)量一般在14~18題，分值在18~26分。

概述財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算盈利能力分析償債能力與生存能力分析非經(jīng)營性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析04年

2單2多4單2多3單3多1單1多

05年1多3單3單1多1單2多2單1多06年1單3單3單1單4多2單1多

07年1多1多4單1多4單1多1單2多1單考情分析歷年真題知識(shí)點(diǎn)分布本章內(nèi)容挺多，考題數(shù)量一般4重點(diǎn)難點(diǎn)財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系（基價(jià)、時(shí)價(jià)、實(shí)價(jià)的換算；增值稅、銷售稅金及附加計(jì)算）財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算（固定資產(chǎn)原值以及折舊費(fèi)的計(jì)算；建設(shè)期利息的計(jì)算；總成本費(fèi)用、經(jīng)營成本的計(jì)算）盈利能力分析指標(biāo)的計(jì)算償債能力分析指標(biāo)的計(jì)算及凈現(xiàn)金流量的計(jì)算（如投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)）重點(diǎn)難點(diǎn)財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系（基價(jià)、時(shí)價(jià)、實(shí)價(jià)的換算；5★知識(shí)解析項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)第九章財(cái)務(wù)分析課件6本章結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算相關(guān)報(bào)表編制償債能力分析財(cái)務(wù)生存能力分析項(xiàng)目計(jì)算期的分析確定營業(yè)收入補(bǔ)貼收入成本與費(fèi)用相關(guān)稅金改擴(kuò)建項(xiàng)目效益和費(fèi)用估算應(yīng)注意的問題財(cái)務(wù)分析設(shè)計(jì)的價(jià)格財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原則財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析的作用財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和步驟財(cái)務(wù)分析的基本原則現(xiàn)金流量分析靜態(tài)分析改擴(kuò)建項(xiàng)目盈利能力分析的特點(diǎn)財(cái)務(wù)盈利能力分析項(xiàng)目投資回收期總投資收益率項(xiàng)目資本金凈利潤率項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析投資各方現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析基準(zhǔn)參數(shù)償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析借款還本付息計(jì)劃表財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)本章結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估7第一節(jié)概述財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析的作用財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和步驟財(cái)務(wù)分析的基本原則第一節(jié)概述財(cái)務(wù)分析的含義8一、財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析，又稱財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的重要組成部分，是投融資決策的重要依據(jù)。財(cái)務(wù)分析是在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度、稅收法規(guī)和價(jià)格體系下，通過財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的預(yù)測(cè)，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行財(cái)務(wù)盈利能力分析、償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析,據(jù)以評(píng)價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。一、財(cái)務(wù)分析的含義9二、財(cái)務(wù)分析的作用（一）項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)的重要組成部分（二）重要的決策依據(jù)（三）項(xiàng)目或方案比選中起著重要作用（四）財(cái)務(wù)分析中的財(cái)務(wù)生存能力分析對(duì)項(xiàng)目，特別是對(duì)非經(jīng)營性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可持續(xù)性的考察起著重要的作用。

注意：項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)的精髓是方案比選。二、財(cái)務(wù)分析的作用10三、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和步驟（一）財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容1、選取適宜的方法2、財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)的確定、 估算與分析3、財(cái)務(wù)分析4、不確定性分析三、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和步驟11（二）財(cái)務(wù)分析的步驟（教材256頁圖9-1）（二）財(cái)務(wù)分析的步驟（教材256頁圖9-1）12（1）首先要做的是融資前的項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析，其結(jié)果體現(xiàn)項(xiàng)目方案本身設(shè)計(jì)的合理性，用于考察項(xiàng)目是否基本可行，并值得去為之融資。（2）如果第一步分析的結(jié)論是“可”，則進(jìn)行項(xiàng)目的融資后分析，包括項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析、償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析等。（3）如果融資前分析的結(jié)果是“否”，可對(duì)項(xiàng)目建設(shè)方案進(jìn)行修改；若多次修改仍不滿足要求，則放棄或暫時(shí)放棄項(xiàng)目。注意：投資估算和融資方案是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)。但實(shí)際上三者互有交叉。融資后分析是比選融資方案,進(jìn)行融資決策和投資者最終出資的依據(jù)。（1）首先要做的是融資前的項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析，其結(jié)果體現(xiàn)項(xiàng)13財(cái)務(wù)分析融資前分析融資后分析動(dòng)態(tài)分析項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析項(xiàng)目投資各方現(xiàn)金流量分析計(jì)算資本金凈利潤率指標(biāo)計(jì)算總投資收益率指標(biāo)動(dòng)態(tài)分析靜態(tài)分析項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析靜態(tài)分析項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值投資回收期盈利能力分析償債能力分析生存能力分析盈利能力分析融資前分析和融資后分析圖財(cái)務(wù)分析融資前分析融資后分析動(dòng)態(tài)分析項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析項(xiàng)14【例題1】下列關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析內(nèi)容的表述中，正確的是（）。（2007年真題）A.財(cái)務(wù)分析包括利潤分析、現(xiàn)金流量分析和資產(chǎn)負(fù)債分析B.財(cái)務(wù)分析包括盈利能力分析、償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析C.財(cái)務(wù)分析包括融資前分析和融資后分析D.財(cái)務(wù)分析不包括非折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析E.財(cái)務(wù)分析內(nèi)容不應(yīng)隨項(xiàng)目的性質(zhì)和目標(biāo)而改變【答案】BC【例題1】下列關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析內(nèi)容的表述中，正確的是（15四、財(cái)務(wù)分析的基本原則（一）費(fèi)用與效益計(jì)算口徑的一致性原則（二）費(fèi)用與效益識(shí)別的有無對(duì)比原則（三）動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主的原則(四)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)確定的穩(wěn)妥原則財(cái)務(wù)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性取決于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的可靠性。四、財(cái)務(wù)分析的基本原則16第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系財(cái)務(wù)分析涉及的價(jià)格

影響價(jià)格變動(dòng)的因素財(cái)務(wù)分析涉及的三種價(jià)格及其間關(guān)系財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原則

第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系財(cái)務(wù)分析涉及的價(jià)格17一、財(cái)務(wù)分析涉及的價(jià)格（一）影響價(jià)格變動(dòng)的因素

——相對(duì)價(jià)格變動(dòng)因素和絕對(duì)價(jià)格變動(dòng)因素相對(duì)價(jià)格：商品間的價(jià)格比例關(guān)系。體現(xiàn)為供求均衡 價(jià)格發(fā)生變化引起商品間的比價(jià)發(fā)生變化絕對(duì)價(jià)格：用貨幣單位表示的商品價(jià)格水平。一般體 現(xiàn)為物價(jià)總水平的變化。一、財(cái)務(wù)分析涉及的價(jià)格18（二）財(cái)務(wù)分析涉及的三種價(jià)格及其間關(guān)系1．基價(jià)（固定價(jià)格）是指以基年價(jià)格水平表示的,不考慮其后價(jià)格變動(dòng)的價(jià)格。注意：（1）如果采用基價(jià)，項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年價(jià)格都相同。（2）基價(jià)是確定項(xiàng)目涉及的各種貨物預(yù)測(cè)價(jià)格的基礎(chǔ)，也是估算建設(shè)投資的基礎(chǔ)。2．時(shí)價(jià)指任何時(shí)候的當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格。包含了相對(duì)價(jià)格變動(dòng)和絕對(duì)價(jià)格變動(dòng)的影響。以基價(jià)為基礎(chǔ)，根據(jù)時(shí)價(jià)上漲率計(jì)算。3．實(shí)價(jià)是以基年價(jià)格水平表示的,只反映相對(duì)價(jià)格變動(dòng)因素影響的價(jià)格?？捎蓵r(shí)價(jià)中扣除物價(jià)總水平變動(dòng)的影響來求得實(shí)價(jià)（二）財(cái)務(wù)分析涉及的三種價(jià)格及其間關(guān)系194．三種價(jià)格的關(guān)系（1）基價(jià)與時(shí)價(jià)設(shè)基價(jià)為Pb,時(shí)價(jià)為Pc，各年的時(shí)價(jià)上漲率為ci，則第n年的時(shí)價(jià)：Pcn=［Pb×(1+c1)×(1+c2)×……×(1+cn)］若各年ci相同，則有：Pcn=［Pb×(1+ci)n］（2）時(shí)價(jià)與實(shí)價(jià)設(shè)第i年的實(shí)價(jià)上漲率為ri,物價(jià)總水平上漲率為fi,各年的時(shí)價(jià)上漲率ci和物價(jià)總水平上漲率fi都不變，則有：第i年的實(shí)價(jià)=第i年的時(shí)價(jià)/（1+f1）ri=［(1+ci)i/(1+fi)i］-1(注，這里的實(shí)價(jià)上漲率是相對(duì)于基年的實(shí)價(jià)上漲率)4．三種價(jià)格的關(guān)系20注意：（1）只有當(dāng)時(shí)價(jià)上漲率大于物價(jià)總水平上漲率時(shí),該貨物的實(shí)價(jià)上漲率才會(huì)大于零,此時(shí)說明該貨物價(jià)格上漲超過物價(jià)總水平的上漲。（2）如果貨物間的相對(duì)價(jià)格保持不變，即實(shí)價(jià)上漲率為零，那么實(shí)價(jià)值就等于基價(jià)值，同時(shí)意味著各種貨物的時(shí)價(jià)上漲率相同，也即各種貨物的時(shí)價(jià)上漲率等于物價(jià)總水平上漲率。注意：21【例題2】原材料A在2005年的平均單價(jià)為2700元/噸，以2004年為基年的2005年實(shí)價(jià)為2500元/噸，原材料B在2005年的平均單價(jià)為2160元/噸，以2004年為基年，2005年原材料B的實(shí)價(jià)為（）。（2006年真題）A.1960元/噸 B.2000元/噸C.2100元/噸 D.1900元/噸【解析】時(shí)價(jià)與實(shí)價(jià)之間的換算，需要求得物價(jià)總水平上漲率。根據(jù)公式實(shí)價(jià)=時(shí)價(jià)/（1+物價(jià)總水平上漲率），由所給原材料A的數(shù)據(jù)2500=2700/（1+x）可知物價(jià)總水平上漲率x=8%，因此原材料B的實(shí)價(jià)=2160/（1+8%）=2000元/噸【答案】B【例題2】原材料A在2005年的平均單價(jià)為2700元/噸，以22二、財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原則（一）財(cái)務(wù)分析應(yīng)采用預(yù)測(cè)價(jià)格

（二）現(xiàn)金流量分析原則上應(yīng)采用實(shí)價(jià)體系（三）償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析原則 上應(yīng)采用時(shí)價(jià)體系二、財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原則23（四）對(duì)財(cái)務(wù)分析采用價(jià)格體系的簡化（1）一般在建設(shè)期間既要考慮通貨膨脹因素，又要考慮相對(duì)價(jià)格變化。（即時(shí)價(jià)）（2）項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)，盈利能力分析和償債能力分析可以采用同一套價(jià)格，即預(yù)測(cè)的運(yùn)營期價(jià)格。（3）項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)，可根據(jù)項(xiàng)目和產(chǎn)出的具體情況，選用固定價(jià)格或考慮相對(duì)價(jià)格變化的變動(dòng)價(jià)格。（即基價(jià)或?qū)崈r(jià)）（4）當(dāng)有要求，或通貨膨脹嚴(yán)重時(shí)，項(xiàng)目償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析要采用時(shí)價(jià)價(jià)格體系。（四）對(duì)財(cái)務(wù)分析采用價(jià)格體系的簡化24（五）財(cái)務(wù)分析采用價(jià)格是否應(yīng)該包含增值稅的問題及相關(guān)處理增值稅是價(jià)外稅，項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)階段，財(cái)務(wù)分析所采用的價(jià)格可以是含增值稅的價(jià)格，也可以是不含增值稅的價(jià)格，但需要予以說明。增值稅的計(jì)算：（１）銷項(xiàng)稅額＝含稅收入÷（１＋增值稅率）×增值稅率 ＝不含稅收入×增值稅率（２）進(jìn)項(xiàng)稅額＝外購原材料、燃料動(dòng)力含稅成本÷(１＋ 增值稅率)×增值稅率＝外購原材料、燃料動(dòng)力不含稅成本×增值稅率（３）增值稅＝銷項(xiàng)稅額－進(jìn)項(xiàng)稅額（五）財(cái)務(wù)分析采用價(jià)格是否應(yīng)該包含增值稅的問題及相關(guān)處理25【例題3】某項(xiàng)目不含稅年銷售收入為10000萬元，計(jì)入銷售成本的原材料及燃料動(dòng)力成本為4000萬元（不含稅），增值稅稅率為17%，其年增值稅額為（）萬元。（2005年真題）Ａ.1453 Ｂ.680 Ｃ.1020 Ｄ.1700【解答】增值稅額＝銷項(xiàng)稅額－進(jìn)項(xiàng)稅額 ＝10000×17%－4000×17% ＝1020【答案】C【例題3】某項(xiàng)目不含稅年銷售收入為10000萬元，計(jì)入銷售成26第三節(jié)財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算項(xiàng)目計(jì)算期的分析確定營業(yè)收入補(bǔ)貼收入成本與費(fèi)用

相關(guān)稅金估算改擴(kuò)建項(xiàng)目效益和費(fèi)用估算應(yīng)注意的問題第三節(jié)財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算項(xiàng)目計(jì)算期的分析確定27本節(jié)的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用是指項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)企業(yè)獲得的收入和支出。主要包括營業(yè)收入、成本費(fèi)用和有關(guān)稅金等。某些項(xiàng)目可能得到的補(bǔ)貼收入也應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)效益。一、項(xiàng)目計(jì)算期的分析確定項(xiàng)目計(jì)算期是指對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)延續(xù)的年限包括：建設(shè)期和運(yùn)營期。本節(jié)的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用是指項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)企業(yè)獲得的收入和281、建設(shè)期（1）評(píng)價(jià)用的建設(shè)期從項(xiàng)目資金正式投入開始到項(xiàng)目建成投產(chǎn)為止所需時(shí)間。（2）項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃中的建設(shè)工期指項(xiàng)目從現(xiàn)場(chǎng)破土動(dòng)工起到項(xiàng)目建成投產(chǎn)止所需時(shí)間。（3）評(píng)價(jià)用的建設(shè)期和建設(shè)工期的比較兩者的終點(diǎn)相同，但起點(diǎn)可能有差異。對(duì)于既有法人融資的項(xiàng)目，評(píng)價(jià)用建設(shè)期與建設(shè)工期一般無甚差異。但新設(shè)法人項(xiàng)目需先注冊(cè)企業(yè)，兩者的起點(diǎn)會(huì)有差異。注意：根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況，評(píng)價(jià)用建設(shè)期可能大于或等于項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度中的建設(shè)工期。1、建設(shè)期292、運(yùn)營期評(píng)價(jià)用運(yùn)營期的確定應(yīng)根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)、主要裝置(或設(shè)備)的經(jīng)濟(jì)壽命期（含主要產(chǎn)出物所處生命周期、主要裝置綜合折舊年限）等因素確定。注意：對(duì)于中外合資項(xiàng)目還要考慮合資雙方商定的合資年限，當(dāng)按上述原則估定評(píng)價(jià)用運(yùn)營期后，還要與該合資生產(chǎn)年限相比較，再按兩者孰短的原則確定。2、運(yùn)營期30二、營業(yè)收入營業(yè)收入：銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所取得的收入，是項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益的主體。在項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)中，營業(yè)收入的估算基于一項(xiàng)重要假定：當(dāng)年商品量等于當(dāng)年銷售量。就是說當(dāng)年的產(chǎn)品（實(shí)際指商品，由產(chǎn)品扣除自用量）當(dāng)年全部銷售。二、營業(yè)收入31營業(yè)收入估算的具體要求：（一）合理確定運(yùn)營負(fù)荷在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，運(yùn)營負(fù)荷的高低應(yīng)主要取決于市場(chǎng)。運(yùn)營負(fù)荷的確定一般有兩種方式：（1）經(jīng)驗(yàn)設(shè)定法（2）營銷計(jì)劃法通過制定詳細(xì)的分年?duì)I銷計(jì)劃，確定各種產(chǎn)出物各年的生產(chǎn)量和商品量。（二）合理確定產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格：應(yīng)遵循穩(wěn)妥原則。（三）多種產(chǎn)品分別估算或合理折算（四）編制營業(yè)收入估算表（教材263頁表9-2）營業(yè)收入估算的具體要求：32【例題4】下列有關(guān)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中營業(yè)收入估算的表述中正確的是（）（07年真題）A.營業(yè)收入估算應(yīng)分析、確認(rèn)市場(chǎng)分析數(shù)據(jù)B.營業(yè)收入估算與技術(shù)方案沒有關(guān)系C.運(yùn)營負(fù)荷的確定應(yīng)采用固定的模式D.運(yùn)營負(fù)荷的確定應(yīng)主要采取經(jīng)驗(yàn)設(shè)定法【解析】技術(shù)方案影響運(yùn)營負(fù)荷，間接影響營業(yè)收入，選項(xiàng)B錯(cuò)誤?！敬鸢浮緼【例題4】下列有關(guān)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中營業(yè)收入估算的表述中正確33三、補(bǔ)貼收入含義：補(bǔ)貼收入包括依據(jù)國家規(guī)定的補(bǔ)助定額（按銷量或工作量）等計(jì)算的定額補(bǔ)貼和屬于國家財(cái)政扶持領(lǐng)域的其他形式補(bǔ)助。注意：企業(yè)從政府無償取得貨幣性資產(chǎn)或非貨幣性資產(chǎn)稱為政府補(bǔ)助。按照是否形成長期資產(chǎn)區(qū)分為與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助和與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助（主要用于補(bǔ)償項(xiàng)目建成后的相關(guān)費(fèi)用或損失）。與收益相關(guān)的補(bǔ)助需要在運(yùn)營期財(cái)務(wù)效益中核算，列入“補(bǔ)貼收入”。三、補(bǔ)貼收入34四、成本與費(fèi)用（一）成本與費(fèi)用的概念費(fèi)用是指企業(yè)在日常活動(dòng)中發(fā)生的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向所有者分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出。1.會(huì)計(jì)處理企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)等發(fā)生的費(fèi)用可歸屬于產(chǎn)品成本、勞務(wù)成本。其他符合費(fèi)用確認(rèn)要求的支出，應(yīng)當(dāng)直接作為當(dāng)期損益列入利潤表(主要有管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用)。2.財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)分析中，將管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用這三項(xiàng)費(fèi)用與生產(chǎn)成本合并為總成本費(fèi)用。這是財(cái)務(wù)分析相對(duì)會(huì)計(jì)規(guī)定所做的不同處理。四、成本與費(fèi)用35（二）成本與費(fèi)用的種類1．按其計(jì)算范圍分為：單位產(chǎn)品成本和總成本費(fèi)用；2．按成本與產(chǎn)量的關(guān)系分為：固定成本和可變成本；3．按會(huì)計(jì)核算的要求有生產(chǎn)成本或稱制造成本；4．按財(cái)務(wù)分析的特定要求有經(jīng)營成本。此外還有固定成本和可變成本，對(duì)于改擴(kuò)建項(xiàng)目還需要考慮機(jī)會(huì)成本和沉沒成本。（二）成本與費(fèi)用的種類36（三）成本與費(fèi)用估算要求1、成本與費(fèi)用估算，原則上應(yīng)遵循國家現(xiàn)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定，同時(shí)應(yīng)遵循稅法中的有關(guān)規(guī)定。當(dāng)兩者有矛盾時(shí)，一般應(yīng)按從稅的原則處理。2、注意成本費(fèi)用與收入的計(jì)算口徑對(duì)應(yīng)一致。3、合理確定各項(xiàng)投入的價(jià)格，并注意與產(chǎn)出價(jià)格體系的一致性。4、各項(xiàng)費(fèi)用劃分清楚，防止重復(fù)計(jì)算或低估漏算。5、成本費(fèi)用估算的行業(yè)性很強(qiáng)，應(yīng)注意根據(jù)項(xiàng)目具體情況增減構(gòu)成科目或改變名稱，反映行業(yè)特點(diǎn)。（三）成本與費(fèi)用估算要求37（四）總成本費(fèi)用估算1、總成本費(fèi)用構(gòu)成與計(jì)算式（1）生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法總成本費(fèi)用＝生產(chǎn)成本+期間費(fèi)用生產(chǎn)成本＝直接材料費(fèi)+直接燃料和動(dòng)力費(fèi)+直接工 資或薪酬+其他直接支出+制造費(fèi)用期間費(fèi)用＝管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+營業(yè)費(fèi)用注意：項(xiàng)目評(píng)價(jià)中一般只考慮財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出（四）總成本費(fèi)用估算38（2）生產(chǎn)要素估算法總成本費(fèi)用＝外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資或薪酬+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+修理費(fèi)+利息支出+其他費(fèi)用

其他費(fèi)用＝其他制造費(fèi)用+其他管理費(fèi)用+其他營業(yè)費(fèi)用（扣除工資薪酬、折舊攤銷、修理費(fèi)以后的費(fèi)用）（2）生產(chǎn)要素估算法39（3）兩種方法的區(qū)別采用生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法一般需要先分別估算各種產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，然后與估算的管理費(fèi)用、利息支出和營業(yè)費(fèi)用相加。生產(chǎn)要素估算法是從估算各種生產(chǎn)要素的費(fèi)用入手匯總得到項(xiàng)目總成本費(fèi)用，而不管其具體應(yīng)歸集到哪個(gè)產(chǎn)品上，不必考慮項(xiàng)目內(nèi)部各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本結(jié)轉(zhuǎn)，同時(shí)也較容易計(jì)算可變成本、固定成本和進(jìn)項(xiàng)稅額。（3）兩種方法的區(qū)別402、總成本費(fèi)用各分項(xiàng)的估算要點(diǎn) （以生產(chǎn)要素估算法為例）（1）外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)需要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)：①相關(guān)專業(yè)所提出的外購原材料和燃料動(dòng)力年耗用量。②選定價(jià)格體系下的預(yù)測(cè)價(jià)格，應(yīng)按入庫價(jià)格計(jì)算，考慮途庫耗。③適用的增值稅稅率。2、總成本費(fèi)用各分項(xiàng)的估算要點(diǎn)41（2）工資或薪酬通常包括職工工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼等。注意：按照生產(chǎn)要素估算法估算總成本費(fèi)用時(shí)，所采用的職工人數(shù)為項(xiàng)目全部定員。項(xiàng)目評(píng)價(jià)中采用生產(chǎn)要素法估算總成本費(fèi)用，其中的職工薪酬是指全部定員的職工薪酬。（2）工資或薪酬42（3）固定資產(chǎn)原值和折舊費(fèi)①固定資產(chǎn)原值是指項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)（達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)）按規(guī)定由投資形成固定資產(chǎn)的部分，包括：工程費(fèi)用、固定資產(chǎn)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息。固定資產(chǎn)其他費(fèi)用：即工程建設(shè)其他費(fèi)用中應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)原值的部分，包括建設(shè)單位管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、可行性研究費(fèi)、環(huán)境影響評(píng)價(jià)費(fèi)、場(chǎng)地準(zhǔn)備及臨時(shí)設(shè)施費(fèi)，引進(jìn)技術(shù)和引進(jìn)設(shè)備其他費(fèi)、工程保險(xiǎn)費(fèi)和聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)等注意：按生產(chǎn)要素估算法估算總成本費(fèi)用，折舊計(jì)算中需要的是項(xiàng)目全部固定資產(chǎn)原值。（3）固定資產(chǎn)原值和折舊費(fèi)43補(bǔ)充建設(shè)投資形成資產(chǎn)法分類建設(shè)投資形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)形成無形資產(chǎn)的費(fèi)用形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用預(yù)備費(fèi)工程費(fèi)用固定資產(chǎn)其他費(fèi)用專利權(quán)、非專利技術(shù)商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)土地使用權(quán)補(bǔ)充建設(shè)投資形成資產(chǎn)法分類建設(shè)投資形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用基本預(yù)備44②固定資產(chǎn)折舊

直線法計(jì)提折舊的方法年限平均法（平均年限法）工作量法按行使里程計(jì)算折舊按工作小時(shí)計(jì)算折舊快速折舊法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法②固定資產(chǎn)折舊直線法計(jì)提折舊的方法年限平均法（平均年限45年限平均法年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率年限平均法年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率46工作量法a.按照行駛里程計(jì)算折舊的公式：年折舊額=單位里程折舊額×年行駛里程

b.按照工作小時(shí)計(jì)算折舊的公式：年折舊額=每工作小時(shí)折舊額×年工作小時(shí)

工作量法年折舊額=單位里程折舊額×年行駛里程年折舊額47雙倍余額遞減法年折舊額=年初固定資產(chǎn)凈值×年折舊率年初固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值－以前各年累計(jì)折舊注意：實(shí)行雙倍余額遞減法的，應(yīng)在折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷雙倍余額遞減法年折舊額=年初固定資產(chǎn)凈值×年折舊率48年數(shù)總和法年折舊額=(固定資產(chǎn)原值－預(yù)計(jì)凈殘值)×年折舊率年數(shù)總和法年折舊額=(固定資產(chǎn)原值－預(yù)計(jì)凈殘值)×年折舊率49

幾種折舊方法的比較（年折舊率和年折舊額的比較）a.年限平均法計(jì)算的各年折舊率和年折舊額都相同；b.雙倍余額遞減法各年折舊率相同，但年折舊額按固定資產(chǎn)凈值計(jì)算，逐年變?。籧.年數(shù)總和法按原值進(jìn)行計(jì)算，但各年折舊率逐漸變小，故年折舊額也逐年變小。注意：如果不計(jì)凈殘值率，采用雙倍余額遞減法估算的 第1年的折舊額是采用年限平均法的兩倍。幾種折舊方法的比較（年折舊率和年折舊額的比較）50【例題5】某項(xiàng)目固定資產(chǎn)原值為10000萬元，凈殘值率5%,折舊年限10年，按雙倍余額遞減法計(jì)算的第８年末固定資產(chǎn)凈值1678萬元，第10年的折舊費(fèi)應(yīng)為（）萬元．（2006年真題）Ａ.489B.589C.689D.789【解答】根據(jù)雙倍余額遞減法計(jì)提折舊的相關(guān)規(guī)定，在折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷，殘值=10000×5%=500，所以最后一年的折舊=(1678-500)÷2=589。【答案】B【例題5】某項(xiàng)目固定資產(chǎn)原值為10000萬元，凈殘值率5%,51【例題6】某項(xiàng)目建設(shè)投資為2000萬元，其中形成定資產(chǎn)的投資為1500萬元，擬有項(xiàng)目資本金支付的建設(shè)期利息為500萬元，綜合折舊年限為10年，凈殘值率為固定資產(chǎn)原值的5%，按年數(shù)總和法計(jì)算的第1年折舊額為（）。（2007年真題）A.363.64 B.345.45C.259.09 D.233.18【解答】固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期利息 =1500+500=2000（萬元）年數(shù)總和法第一年折舊=2000(1-5%)10/[(1+10)*10/2] =345.45（萬元）【答案】B【例題6】某項(xiàng)目建設(shè)投資為2000萬元，其中形成定資產(chǎn)的投資52（4）固定資產(chǎn)修理費(fèi)計(jì)算：可直接按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）的一定百分?jǐn)?shù)估算，百分?jǐn)?shù)的選取應(yīng)考慮行業(yè)和項(xiàng)目特點(diǎn)。注意：按照生產(chǎn)要素估算法估算總成本費(fèi)用時(shí)，計(jì)算修理費(fèi)的基數(shù)應(yīng)為項(xiàng)目全部固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）。（4）固定資產(chǎn)修理費(fèi)53（5）無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)中可以將項(xiàng)目投資中包括的技術(shù)轉(zhuǎn)讓或技術(shù)使用費(fèi)（包括專利權(quán)、非專利技術(shù)）、土地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)等費(fèi)用直接轉(zhuǎn)入無形資產(chǎn)原值。計(jì)算：無形資產(chǎn)從開始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)氤杀?。無形資產(chǎn)的攤銷一般采用年限平均法，不計(jì)殘值。（5）無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)54（6）其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)中可將生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、開辦費(fèi)、樣品樣機(jī)購置費(fèi)和農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的開荒費(fèi)等直接形成其他資產(chǎn)。計(jì)算：也采用年限平均法，不計(jì)殘值，其攤銷年限應(yīng)注意符合稅法的要求。（6）其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)55（7）其他費(fèi)用其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營業(yè)費(fèi)用這三項(xiàng)費(fèi)用，系指由制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用中分別扣除折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)和工資及福利費(fèi)等以后的其余部分。1）其他制造費(fèi)用的估算方法①按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）的 百分?jǐn)?shù)估算；②按人員定額估算。2）其他管理費(fèi)用的估算方法①取工資或薪酬總額的倍數(shù)；②按人員定額估算。3）其他營業(yè)費(fèi)用的估算方法按營業(yè)收入的百分?jǐn)?shù)估算。（7）其他費(fèi)用56（8）利息支出1）建設(shè)投資借款利息建設(shè)投資借款一般是長期借款。建設(shè)投資借款利息是指建設(shè)投資借款在還款起始年年初（通常也是運(yùn)營期初）的余額（含未支付的建設(shè)期利息）應(yīng)在運(yùn)營期支付的利息。（8）利息支出57①等額還本付息方式（相當(dāng)于已知現(xiàn)值P求年值A(chǔ)）等額還本付息方式是在指定的還款期內(nèi)每年還本付息的總額相同，計(jì)算公式如下：A——每年還本付息額（等額年金）；i——年利率；n——預(yù)定的還款期；Ic——還款年年初的借款余額（含未支付的建設(shè)期利息）。每年支付利息=年初借款余額×年利率每年償還本金=A-每年支付利息年初借款余額=Ic-本年以前各年償還的本金累計(jì)①等額還本付息方式（相當(dāng)于已知現(xiàn)值P求年值A(chǔ)）A——每年58②等額還本、利息照付方式每年等額還本的同時(shí)，支付逐年相應(yīng)減少的利息。還本付息方式計(jì)算公式如下：At——第t年還本付息額

——每年償還本金額

——第t年支付利息額③其他還本付息方式其他還本付息方式是指由借貸雙方商定的除上述兩種方式之外的還本付息方式。②等額還本、利息照付方式At——第t年還本付息額③其他還本59【例題7】某項(xiàng)目借5年期貸款100萬元，年利率6%，采取等額還本利息照付方式還本付息，每年末還本付息一次，第三年應(yīng)付利息是（）萬元。（2005年真題）Ａ6.0Ｂ3.6Ｃ4.8Ｄ2.4【解答】等額還本利息照付方式下的應(yīng)付利息＝Ic×［1－（t－1）／n］×i＝100×［1－（3－1）／5］×6%＝3.6【答案】B【例題7】某項(xiàng)目借5年期貸款100萬元，年利率6%，采取等額602）流動(dòng)資金借款利息流動(dòng)資金借款往往按年終償還，下年初再借的方式處理，并按一年期利率計(jì)息，（長債短借）按當(dāng)年年初流動(dòng)資金借款余額乘以相應(yīng)的借款年利率計(jì)算。財(cái)務(wù)分析中對(duì)流動(dòng)資金的借款償還一般設(shè)定在計(jì)算期最后一年,也可在還完建設(shè)投資借款后安排。3）短期借款利息計(jì)算短期借款利息所采用的利率一般為一年期借款利率。短期借款的償還按照隨借隨還的原則處理，即當(dāng)年借款盡可能于下年償還。2）流動(dòng)資金借款利息61（五）經(jīng)營成本經(jīng)營成本是在項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量分析中所采用的一個(gè)特定的概念，是運(yùn)營期內(nèi)的主要現(xiàn)金流出。經(jīng)營成本與融資方案無關(guān)。經(jīng)營成本＝外購原材料費(fèi)+外購燃料及動(dòng)力費(fèi)+工 資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出（五）經(jīng)營成本62（六）固定成本與可變成本固定成本：指不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化的各項(xiàng)成本費(fèi)用；可變成本：指隨產(chǎn)品產(chǎn)量增減而成正比例變化的各項(xiàng)成本 費(fèi)用?？勺兂杀景ǎ和赓徳牧稀⑷剂霞皠?dòng)力費(fèi)和計(jì)件工資等固定成本包括：工資及福利費(fèi)(計(jì)件工資除外)、折舊 費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)和其他費(fèi)用、長期借 款利息、流動(dòng)資金借款利息和短期借款利息注意：為簡化計(jì)算，長期借款利息，流動(dòng)資金借款 和短期借款利息也都?xì)w為固定成本。（六）固定成本與可變成本63（七）維持運(yùn)營的投資費(fèi)用在運(yùn)營期內(nèi)設(shè)備、設(shè)施等需要更新或拓展的項(xiàng)目，應(yīng)估算項(xiàng)目維持運(yùn)營的投資費(fèi)用。（八）成本與費(fèi)用估算的有關(guān)表格1.總成本費(fèi)用估算表（教材273頁表9-3）；2.各分項(xiàng)成本費(fèi)用估算表：“外購原材料費(fèi)估算表”，“外購燃料和動(dòng)力費(fèi)估算表”，“固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表”，“無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表”，“長期借款利息估算表”（可與“借款還本付息計(jì)劃表”合二為一）等。這些報(bào)表都屬于財(cái)務(wù)分析的輔助報(bào)表。（七）維持運(yùn)營的投資費(fèi)用64五、相關(guān)稅金估算財(cái)務(wù)分析涉及的稅金主要包括關(guān)稅、增值稅、營業(yè)稅、資源稅、消費(fèi)稅、所得稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等,有些行業(yè)還涉及土地增值稅。財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)說明稅種、征稅方式、計(jì)稅依據(jù)、稅率等，如有減免稅優(yōu)惠，應(yīng)說明依據(jù)及減免方式。五、相關(guān)稅金估算65財(cái)務(wù)分析涉及稅種表稅種名稱建設(shè)投資總成本費(fèi)用營業(yè)稅金及附加增值稅利潤分配進(jìn)口關(guān)稅∨∨增值稅∨∨∨消費(fèi)稅∨∨營業(yè)稅∨資源稅自用∨銷售∨土地增值稅∨耕地占用稅∨企業(yè)所得稅∨城市維護(hù)建設(shè)稅∨教育費(fèi)附加∨車船稅∨∨房產(chǎn)稅∨印花稅∨∨財(cái)務(wù)分析涉及稅種表稅種名稱建設(shè)投資總成本費(fèi)用營業(yè)稅金及附66六、改擴(kuò)建項(xiàng)目效益和費(fèi)用估算應(yīng)注意的問題(一)投資項(xiàng)目的分類1.按項(xiàng)目建設(shè)的性質(zhì)以及項(xiàng)目與企業(yè)原有資產(chǎn)的關(guān)系，分為新建項(xiàng)目和改擴(kuò)建項(xiàng)目；2.按項(xiàng)目的融資主體，分為新設(shè)法人項(xiàng)目和既有法人項(xiàng)目。六、改擴(kuò)建項(xiàng)目效益和費(fèi)用估算應(yīng)注意的問題67(二)改擴(kuò)建項(xiàng)目的特點(diǎn)改擴(kuò)建項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析涉及項(xiàng)目和企業(yè)兩個(gè)層次，“有項(xiàng)目”和“無項(xiàng)目”兩個(gè)方面。其特點(diǎn)是：1、以增量調(diào)動(dòng)存量，以較小的新增投入取得較大的效益；2、項(xiàng)目效益與費(fèi)用的識(shí)別和計(jì)算較新建項(xiàng)目復(fù)雜；3、建設(shè)期內(nèi)建設(shè)與生產(chǎn)可能同步進(jìn)行；4、項(xiàng)目與企業(yè)既有聯(lián)系，又有區(qū)別。既要考察項(xiàng)目給企業(yè)帶來的效益，又要考察企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況；5、項(xiàng)目的效益和費(fèi)用可隨項(xiàng)目的目標(biāo)不同而有很大差別。6、改擴(kuò)建項(xiàng)目的費(fèi)用多樣，不僅包括新增投資（含原有資產(chǎn)的拆除和遷移費(fèi)等）、新增成本費(fèi)用等，還可能包括因改造引起的停產(chǎn)損失。(二)改擴(kuò)建項(xiàng)目的特點(diǎn)68【例題8】與新設(shè)法人項(xiàng)目相比，既有法人項(xiàng)目的特點(diǎn)包括（）。（2006年真題）A.建設(shè)期內(nèi)建設(shè)與生產(chǎn)可能同步進(jìn)行B.項(xiàng)目與企業(yè)既有聯(lián)系又有區(qū)別C.項(xiàng)目效益隨項(xiàng)目目標(biāo)的不同而具有差別D.具有相當(dāng)長的建設(shè)期和生產(chǎn)期E.項(xiàng)目的費(fèi)用多樣【答案】ABCE【例題8】與新設(shè)法人項(xiàng)目相比，既有法人項(xiàng)目的特點(diǎn)包括（）69（三）項(xiàng)目范圍的界定項(xiàng)目范圍的界定宜采取最小化原則，其目的是易于采集數(shù)據(jù)，減少工作量。項(xiàng)目范圍界定方法是：1．企業(yè)總體改造或雖局部改造但項(xiàng)目的效益和費(fèi)用與企業(yè)的效益和費(fèi)用難以分開的，應(yīng)將項(xiàng)目范圍界定為企業(yè)整體2．企業(yè)局部改造且項(xiàng)目范圍可以明確為企業(yè)的一個(gè)組成部分，可將項(xiàng)目直接有關(guān)的部分界定為項(xiàng)目范圍，成為“項(xiàng)目范圍內(nèi)”，企業(yè)的其余部分作為“項(xiàng)目范圍外”。“項(xiàng)目范圍內(nèi)”的數(shù)據(jù)需詳細(xì)分項(xiàng)估算，用于估算項(xiàng)目給企業(yè)帶來的增量效益和費(fèi)用；而“項(xiàng)目范圍外”的數(shù)據(jù)可歸集在一起，必要時(shí)，用于估算有項(xiàng)目后企業(yè)整體效益和費(fèi)用。（三）項(xiàng)目范圍的界定70（四）效益與費(fèi)用的數(shù)據(jù)1、涉及的五套數(shù)據(jù)（1）現(xiàn)狀數(shù)據(jù)，反映項(xiàng)目實(shí)施起點(diǎn)時(shí)的效益和費(fèi)用情況，是單一的狀態(tài)值。（2）“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)，指不實(shí)施該項(xiàng)目時(shí)，在現(xiàn)狀基礎(chǔ)上考慮計(jì)算期內(nèi)效益和費(fèi)用的變化趨勢(shì)（其變化值可能大于、等于或小于零），經(jīng)合理預(yù)測(cè)得出的數(shù)值序列。（3）“有項(xiàng)目”數(shù)據(jù)，指實(shí)施該項(xiàng)目后計(jì)算期內(nèi)的總量效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)，是數(shù)值序列。（4）新增數(shù)據(jù)，是“有項(xiàng)目”相對(duì)“現(xiàn)狀”的變化額，即有項(xiàng)目效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)與現(xiàn)狀數(shù)據(jù)的差額。（5）增量數(shù)據(jù)，是“有項(xiàng)目”效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)與“無項(xiàng)目”效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)的差額，即“有無對(duì)比”得出的數(shù)據(jù)，是數(shù)值序列（四）效益與費(fèi)用的數(shù)據(jù)712、五套數(shù)據(jù)之間的關(guān)系（以固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)為例）

無項(xiàng)目固定資產(chǎn)價(jià)值=原有固定資產(chǎn)價(jià)值（現(xiàn)狀數(shù)據(jù)）+無項(xiàng) 目追加投資形成固定資產(chǎn)價(jià)值

有項(xiàng)目固定資產(chǎn)價(jià)值=新增固定資產(chǎn)價(jià)值+原有固定資產(chǎn)價(jià)值

增量固定資產(chǎn)價(jià)值=有項(xiàng)目固定資產(chǎn)價(jià)值-無項(xiàng)目固定資產(chǎn)價(jià)值 =新增固定資產(chǎn)價(jià)值-無項(xiàng)目追加投資形成固定資產(chǎn)價(jià)值（1）若無項(xiàng)目追加投資=0，則：增量固定資產(chǎn)價(jià)值=新增固定資產(chǎn)價(jià)值（2）新設(shè)法人項(xiàng)目是“有無對(duì)比”的特例，即現(xiàn)狀為零，無項(xiàng)目也為零，此時(shí)：新增數(shù)值=增量數(shù)值=有項(xiàng)目數(shù)值即：有項(xiàng)目=新項(xiàng)目2、五套數(shù)據(jù)之間的關(guān)系（以固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)為例）723、“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)是增量分析的關(guān)鍵

“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)是一個(gè)難點(diǎn)，也是增量分析的關(guān)鍵所在。

現(xiàn)狀數(shù)據(jù)是指項(xiàng)目實(shí)施起點(diǎn)時(shí)的數(shù)據(jù)，是預(yù)測(cè)無項(xiàng)目數(shù)據(jù)的基點(diǎn)數(shù)據(jù)，“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)是很可能發(fā)生變化的。3、“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)是增量分析的關(guān)鍵73【例題9】下表給出了某項(xiàng)目產(chǎn)量的無項(xiàng)目數(shù)據(jù)和有項(xiàng)目數(shù)據(jù)，則第九年該項(xiàng)目產(chǎn)量的增量數(shù)據(jù)是（）表9-6某項(xiàng)目產(chǎn)量的預(yù)測(cè)（增加一條4萬噸/年生產(chǎn)線）單位：萬噸起點(diǎn)第一年第二年第三年……第九年第十年現(xiàn)狀6無項(xiàng)目643322有項(xiàng)目61010101010A.8萬噸 B.4萬噸 C.2萬噸 D.10萬噸【答案】A【例題9】下表給出了某項(xiàng)目產(chǎn)量的無項(xiàng)目數(shù)據(jù)和有項(xiàng)目數(shù)據(jù)，則74（五）計(jì)算期的確定應(yīng)以“有項(xiàng)目”（新增資產(chǎn)部分）的計(jì)算期為基礎(chǔ)，對(duì)“無項(xiàng)目”的計(jì)算期進(jìn)行調(diào)整。可通過追加投資或加大各年修理費(fèi)的方式，延長“無項(xiàng)目”的壽命期使之與“有項(xiàng)目”新增資產(chǎn)的計(jì)算期相同，并在計(jì)算期末將固定資產(chǎn)余值回收。（五）計(jì)算期的確定75(六)關(guān)于沉沒成本沉沒成本也稱沉沒費(fèi)用，是指源于過去的決策，非當(dāng)前決策所能改變的，已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用。例如項(xiàng)目利用原有企業(yè)閑置廠房，利用企業(yè)原有設(shè)施的潛在能力的，已花投資也都作為沉沒費(fèi)用(六)關(guān)于沉沒成本76(七)關(guān)于機(jī)會(huì)成本企業(yè)資產(chǎn)一旦用于某項(xiàng)目，就同時(shí)喪失了用于其他機(jī)會(huì)所可能帶來的潛在收入，這喪失的收入就是該資產(chǎn)被用于該項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。必要時(shí)，財(cái)務(wù)分析中把機(jī)會(huì)成本作為無項(xiàng)目時(shí)的效益計(jì)算。當(dāng)簡化直接進(jìn)行增量計(jì)算時(shí)可直接列為項(xiàng)目的增量費(fèi)用。例如上述利用原有企業(yè)閑置廠房，如果該廠房有明確的出售意向或租出意向，此時(shí)在無項(xiàng)目效益預(yù)測(cè)中應(yīng)計(jì)入該廠房售出或者租出的收入。(七)關(guān)于機(jī)會(huì)成本77第四節(jié)財(cái)務(wù)盈利能力分析財(cái)務(wù)分析的分類（1）從是否考慮資金時(shí)間價(jià)值角度，包括現(xiàn)金流量分析（動(dòng)態(tài)分析）和靜態(tài)分析。（2）從是否在融資方案的基礎(chǔ)上進(jìn)行分析的角度區(qū)分，分為融資前分析和融資后分析。第四節(jié)財(cái)務(wù)盈利能力分析財(cái)務(wù)分析的分類78一、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析分為三個(gè)層次，各層次都應(yīng)編制相應(yīng)的現(xiàn)金流量表，計(jì)算相應(yīng)的指標(biāo)。第一層次是項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析，第二層次是項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析，第三層次是投資各方現(xiàn)金流量分析。一、現(xiàn)金流量分析79（一）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析

1、含義

項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析是針對(duì)設(shè)定的項(xiàng)目基本方案進(jìn)行的現(xiàn)金流量分析，是在不考慮債務(wù)融資條件下進(jìn)行的融資前分析，是從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。注意：（1）融資前分析計(jì)算的相關(guān)指標(biāo)，可作為初步投資決策的依據(jù)和融資方案研究的基礎(chǔ)。（2）融資前分析可從所得稅前和（或）所得稅后兩個(gè)角度進(jìn)行考察，選擇計(jì)算所得稅前和（或）所得稅后分析指標(biāo)。（一）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析802、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量識(shí)別與報(bào)表編制（1）概念融資前項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析的現(xiàn)金流量，與融資方案無關(guān)，也被稱為自由現(xiàn)金流量。（2）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量識(shí)別現(xiàn)金流入：（主要包括三部分）營業(yè)收入（必要時(shí)還可包括補(bǔ)貼收入），回收固定資產(chǎn)余值(不受利息因素的影響)回收流動(dòng)資金（計(jì)算期最后一年考慮回收的固定資產(chǎn)余值和流動(dòng)資金）2、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量識(shí)別與報(bào)表編制81現(xiàn)金流出：（主要包括四部分）建設(shè)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加。必要時(shí)還包括維持運(yùn)營投資。所得稅后分析還要將所得稅作為現(xiàn)金流出，調(diào)整所得稅（融資前所得稅）=息稅前利潤（EBIT）乘以所得稅稅率該所得稅與融資方案無關(guān)，不受利息因素影響，數(shù)值區(qū)別于其他財(cái)務(wù)報(bào)表中的所得稅?，F(xiàn)金流出：（主要包括四部分）82凈現(xiàn)金流量：凈現(xiàn)金流量（現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差）是計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)的基礎(chǔ)。（3）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表的編制 （格式見教材290頁表9-11）凈現(xiàn)金流量：833、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析的指標(biāo)項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)，項(xiàng)目投資回收期（靜態(tài)和動(dòng)態(tài)），其中前兩項(xiàng)指標(biāo)通常被認(rèn)為是主要指標(biāo)。注意：我國的評(píng)價(jià)方法只規(guī)定計(jì)算靜態(tài)投資回收期。3、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析的指標(biāo)84（1）項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值含義：指按設(shè)定的折現(xiàn)率ic計(jì)算的項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈 現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。計(jì)算公式為：ic——設(shè)定的折現(xiàn)率，通常可選用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值（最低可接受收益率）。判斷：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于或大于零，表明項(xiàng)目的盈利能力達(dá)到或超過了設(shè)定折現(xiàn)率所要求的盈利水平，該項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益可以被接受。

項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是考察項(xiàng)目盈利能力的絕對(duì)量指標(biāo)，它反映項(xiàng)目在滿足按設(shè)定折現(xiàn)率要求的盈利之外所能獲得的超額盈利的現(xiàn)值。（1）項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值ic——設(shè)定的折現(xiàn)率，通常可選用財(cái)務(wù)85（2）項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率含義：指能使項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。計(jì)算公式為：FIRR——欲求取的項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。判斷：將求得的項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與設(shè)定的基準(zhǔn)參數(shù)（ic）進(jìn)行比較，當(dāng)FIRR≥ic時(shí)，即認(rèn)為項(xiàng)目的盈利性能夠滿足要求，其財(cái)務(wù)效益可以被接受。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是考察項(xiàng)目盈利能力的相對(duì)量指標(biāo)。（2）項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR——欲求取的項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)86（3）關(guān)于計(jì)算公式中t=0還是t=1的說明《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》采用的是；工程經(jīng)濟(jì)書籍中采用的形式；注意：（1）只要各年現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)和數(shù)值相同，無論采用哪種寫法，計(jì)算的凈現(xiàn)值都是相同的；（2）當(dāng)在建設(shè)起點(diǎn)（即“0”點(diǎn)）處有現(xiàn)金流量發(fā)生時(shí)，計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)該流量的折現(xiàn)系數(shù)應(yīng)該取為1[即]。如果該現(xiàn)金流量較小，在誤差允許范圍內(nèi)，往往也可簡化處理，即按其發(fā)生在1年末進(jìn)行折現(xiàn)。（3）關(guān)于計(jì)算公式中t=0還是t=1的說明874、所得稅前分析和所得稅后分析的作用<新>（1）項(xiàng)目投資所得稅前指標(biāo)，是投資盈利能力的完整體現(xiàn)，可用以考察項(xiàng)目的基本面，即由項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)本身所決定的財(cái)務(wù)盈利能力，它不受融資方案和所得稅政策變化的影響，僅僅體現(xiàn)項(xiàng)目方案本身的合理性。作用：①可作為初步投資決策的主要指標(biāo)，用于考察項(xiàng)目是否基本可行，并值得去為之融資。②該指標(biāo)還特別適用于建設(shè)方案研究中的方案比選。注意：政府投資和政府關(guān)注項(xiàng)目必須進(jìn)行所得稅前分析。4、所得稅前分析和所得稅后分析的作用<新>88（2）項(xiàng)目投資所得稅后分析也是一種融資前分析，只是在現(xiàn)金流出中增加了調(diào)整所得稅，所得稅后分析是所得稅前分析的延伸，有助于判斷在不考慮融資方案的條件下項(xiàng)目投資對(duì)企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)，是企業(yè)投資決策偏愛的主要指標(biāo)。（2）項(xiàng)目投資所得稅后分析也是一種融資前分析，只是在現(xiàn)金流出89【例題10】某項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用數(shù)據(jù)如下：達(dá)產(chǎn)年流動(dòng)資金1000萬元，投產(chǎn)第一年流動(dòng)資金占達(dá)產(chǎn)年的70%。投產(chǎn)后第二年達(dá)產(chǎn)，其營業(yè)收入10000萬元（不含增值稅銷項(xiàng)稅額），營業(yè)稅金及附加100萬元，經(jīng)營成本4000萬元（不含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額），投產(chǎn)后第二年的所得稅前凈現(xiàn)金流量應(yīng)為（）萬元。（2007年真題）A.5600 B.5400 C.5100 D.4900【解析】投產(chǎn)后第二年流動(dòng)資金增加=1000*30%=300（萬元）

投產(chǎn)后第二年所得稅前凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-經(jīng)營成本-流動(dòng)資金增加值=10000-100-4000-300=5600（萬元）【答案】A【例題10】某項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用數(shù)據(jù)如下：達(dá)產(chǎn)年流動(dòng)資金1090（二）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析1、含義和作用項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析是融資后分析（Afterfunding），其分析指標(biāo)反映從投資者整體角度考察盈利能力的要求。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析指標(biāo)是比較和取舍融資方案的重要依據(jù)。（二）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析912、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量識(shí)別和報(bào)表編制（1）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量的識(shí)別現(xiàn)金流入：包括營業(yè)收入（必要時(shí)還可包括補(bǔ)貼收入），計(jì)算期最后一年，還包括回收固定資產(chǎn)余值及回收流動(dòng)資金；現(xiàn)金流出：主要包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金中的項(xiàng)目資本金（權(quán)益資金）、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、還本付息和所得稅。必要時(shí)現(xiàn)金流出中還有維持運(yùn)營投資。該所得稅應(yīng)等同于利潤和利潤分配表等財(cái)務(wù)報(bào)表中的所得稅，區(qū)別于項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中的調(diào)整所得稅2、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量識(shí)別和報(bào)表編制92凈現(xiàn)金流量：包括項(xiàng)目（企業(yè)）在繳稅和還本付息之后所剩余的收益（含投資者應(yīng)分得的利潤），也即企業(yè)的凈收益，又是投資者的權(quán)益性收益。（2）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量的編制 （格式見教材291頁表9-12）凈現(xiàn)金流量：933、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析指標(biāo)按照我國財(cái)務(wù)分析方法的要求，可只計(jì)算項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，其表達(dá)式和計(jì)算方法同項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，只是所依據(jù)的表格和凈現(xiàn)金流量的內(nèi)涵不同，判斷的基準(zhǔn)參數(shù)也不同。項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù)應(yīng)體現(xiàn)項(xiàng)目發(fā)起人（代表項(xiàng)目所有權(quán)益投資者）對(duì)投資獲利的最低期望值（最低可接受收益率）。3、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析指標(biāo)94（三）投資各方現(xiàn)金流量分析

對(duì)于某些項(xiàng)目，為了考察投資各方的具體收益，還需要編制從投資各方角度出發(fā)的現(xiàn)金流量表，計(jì)算相應(yīng)的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)。1、投資各方現(xiàn)金流量的識(shí)別現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出科目需根據(jù)項(xiàng)目具體情況和投資各方的現(xiàn)金流量情況選擇填列。2、投資各方現(xiàn)金流量分析的指標(biāo)投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，是一個(gè)相對(duì)次要的指標(biāo)。計(jì)算方法與項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率相同。（三）投資各方現(xiàn)金流量分析95注意：（1）在按股本比例分配利潤和分擔(dān)虧損和風(fēng)險(xiǎn)的原則下，投資各方利益一般是均等的，可不計(jì)算該指標(biāo)（2）只有投資各方有股權(quán)之外的不對(duì)等的利益分配時(shí)，或者是不按比例出資和進(jìn)行分配的合作經(jīng)營項(xiàng)目，投資各方的收益率才會(huì)有差異。計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可以看出各方收益的非均衡性是否在一個(gè)合理的水平上，有助于促成投資各方在合作談判中達(dá)成平等互利的協(xié)議。注意：96（四）現(xiàn)金流量分析基準(zhǔn)參數(shù)1、含義：現(xiàn)金流量分析指標(biāo)的判別基準(zhǔn)稱為基準(zhǔn)參數(shù)，最重要的基準(zhǔn)參數(shù)是財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率或最低可接受收益率。注意：（1）采用財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率或最低可接受收益率作為折現(xiàn)率，用于計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，可使財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零與財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于或等于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率或最低可接受收益率兩者對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的判斷結(jié)果一致。（2）計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率也可取不同于財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率判別基準(zhǔn)的數(shù)值，或者取幾個(gè)不同數(shù)值的折現(xiàn)率，計(jì)算多個(gè)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，此時(shí)通過財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的判斷可能會(huì)與通過財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性進(jìn)行的判斷不同。（四）現(xiàn)金流量分析基準(zhǔn)參數(shù)972、選取基準(zhǔn)參數(shù)選取的要求：（1）基準(zhǔn)參數(shù)的確定要與指標(biāo)的內(nèi)涵相對(duì)應(yīng)。應(yīng)明確對(duì)誰而言，不同的人，從不同角度去考慮，對(duì)投資收益會(huì)有不同的最低期望值。（2）基準(zhǔn)參數(shù)的確定要與所采用價(jià)格體系相協(xié)調(diào)如果計(jì)算期內(nèi)考慮通貨膨脹，并采用時(shí)價(jià)計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，則確定判別基準(zhǔn)也應(yīng)考慮通貨膨脹，反之亦然（3）基準(zhǔn)參數(shù)的確定要考慮資金成本投資獲益要大于資金成本，通常把資金成本作為基準(zhǔn)參數(shù)的確定基礎(chǔ)，或稱第一參考值（4）基準(zhǔn)參數(shù)的確定要考慮資金機(jī)會(huì)成本投資獲益要大于資金機(jī)會(huì)成本，也把資金機(jī)會(huì)成本作為基準(zhǔn)參數(shù)的確定基礎(chǔ)。2、選取98各現(xiàn)金流量基準(zhǔn)參數(shù)的選取：（1）項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù)確定：①可采用國家、行業(yè)或?qū)I(yè)（總）公司統(tǒng)一發(fā)布執(zhí)行的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率。②或由評(píng)價(jià)者自行設(shè)定。一般可在加權(quán)平均資金成本基礎(chǔ)上再加上調(diào)控意愿等因素來確定財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率。注意：選擇項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率基準(zhǔn)參數(shù)時(shí)要注意所得稅前和所得稅后指標(biāo)的不同。各現(xiàn)金流量基準(zhǔn)參數(shù)的選?。?9（2）項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù)應(yīng)為項(xiàng)目資本金所有者整體的最低可接受收益率。確定：①通?？刹捎孟嚓P(guān)公式計(jì)算（詳見第七章資本資產(chǎn)定價(jià)模型法、股利增長模型法、稅前債務(wù)資金成本法加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法）②也可參照同類項(xiàng)目（企業(yè)）的凈資產(chǎn)收益率確定。（2）項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)100（3）投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù)為投資各方對(duì)投資收益水平的最低期望值，也可稱為投資各方最低可接受收益率。注意：它只能由各投資者自行確定。（3）投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)101二、靜態(tài)分析（一）靜態(tài)分析的指標(biāo)1、投資回收期2、總投資收益率3、項(xiàng)目資本金凈利潤率二、靜態(tài)分析1021、項(xiàng)目投資回收期(Pt)計(jì)算：參見教材285頁公式（9-36）注意：對(duì)于某些風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，特別需要計(jì)算投資 回收期指標(biāo)。缺點(diǎn)：投資回收期法（靜態(tài)）不考慮資金的時(shí)間價(jià)值， 不考慮現(xiàn)金流量在各年的時(shí)間排列順序，同時(shí)忽 略了投資回收以后的現(xiàn)金流量，因此利用投資回 收期進(jìn)行投資決策有可能導(dǎo)致決策失誤。1、項(xiàng)目投資回收期(Pt)1032、總投資收益率式中，息稅前利潤=利潤總額+支付的全部利息或息稅前利潤=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-經(jīng)營成 本-折舊和攤銷

利潤總額=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-經(jīng)營成本- 折舊和攤銷-利息支出

凈利潤=利潤總額-所得稅2、總投資收益率式中，息稅前利潤=利潤總額+支付的全部利息104【例題11】某項(xiàng)目的建設(shè)投資5000萬元，建設(shè)期利息300萬元，流動(dòng)資金400萬元，投產(chǎn)后正常年?duì)I業(yè)收入3500萬元（不含增值稅銷項(xiàng)稅額），營業(yè)稅金及附加50萬元，經(jīng)營成本2000萬元(不含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額)，折舊和攤銷400萬元，當(dāng)年應(yīng)支付利息100萬元。該年的總投資收益率為（）（2004年真題）A.20.18% B.19.37% C.18.42% D.16.67%【解析】總投資=5000+300+400=5700（萬元）；息稅前利潤=3500-50-2000-400=1050（萬元）總投資收益率=1050/5700=18.42%【答案】C【例題11】某項(xiàng)目的建設(shè)投資5000萬元，建設(shè)期利息300萬1053、項(xiàng)目資本金凈利潤率（1）含義項(xiàng)目資本金凈利潤率表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤與項(xiàng)目資本金的比率。（2）計(jì)算式（3）判別項(xiàng)目資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值,表明用項(xiàng)目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。3、項(xiàng)目資本金凈利潤率（3）判別106（二）靜態(tài)分析依據(jù)的報(bào)表項(xiàng)目投資回收期借助項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表計(jì)算，其他靜態(tài)分析指標(biāo)計(jì)算所依據(jù)的報(bào)表主要是“項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表”和“利潤表”。（二）靜態(tài)分析依據(jù)的報(bào)表107三、改擴(kuò)建項(xiàng)目盈利能力分析的特點(diǎn)(一)增量分析為主(二)輔以總量分析目的是考察項(xiàng)目建設(shè)后的總體效果，可以作為輔助的決策依據(jù)。注意：編制“有項(xiàng)目”的現(xiàn)金流量表計(jì)算相關(guān)指標(biāo)并不是投資決策的必然要求（三）改擴(kuò)建項(xiàng)目盈利能力分析報(bào)表主要報(bào)表有項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表（增量）和利潤表（有項(xiàng)目）三、改擴(kuò)建項(xiàng)目盈利能力分析的特點(diǎn)108(四)關(guān)于改擴(kuò)建項(xiàng)目盈利能力增量分析的簡化簡化增量分析：按照“有無對(duì)比”原則，直接判定增量數(shù)據(jù)用于報(bào)表編制，并進(jìn)行增量分析。1．直接判定增量數(shù)據(jù)的前提條件（1）項(xiàng)目與老廠界限清晰。（2）作為公司的局部改造項(xiàng)目，涉及范圍較少，對(duì)其他部分影響很小。（3）

“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)等于現(xiàn)狀數(shù)據(jù)；使得增量數(shù)據(jù)的確定十分簡單。(四)關(guān)于改擴(kuò)建項(xiàng)目盈利能力增量分析的簡化1092、直接進(jìn)行增量分析時(shí)應(yīng)注意的問題（1）新增投資包括：①新建或擴(kuò)建裝置的投資； ②對(duì)老廠原有設(shè)施填平補(bǔ)齊發(fā)揮能力為新項(xiàng)目配套 的投資。 ③還可能包括為騰出場(chǎng)地必須對(duì)原有建筑物的拆除 和還建費(fèi)用。（2）正確識(shí)別增量效益和費(fèi)用①停產(chǎn)損失應(yīng)計(jì)為增量費(fèi)用，作為一項(xiàng)現(xiàn)金流出。②機(jī)會(huì)成本應(yīng)作為增量費(fèi)用，作為一項(xiàng)現(xiàn)金流出。（3）直接進(jìn)行增量盈利能力分析的報(bào)表格式與新建項(xiàng)目的財(cái) 務(wù)報(bào)表基本相同，只是輸入的是增量數(shù)據(jù)。2、直接進(jìn)行增量分析時(shí)應(yīng)注意的問題110【例題12】某公司要將其生產(chǎn)線改造成計(jì)算機(jī)自動(dòng)化控制的生產(chǎn)線，以提高生產(chǎn)效率。改造前舊設(shè)備出售收入為12000萬元，設(shè)備的賬面價(jià)值為30000萬元（剩余折舊年限5年，年限平均法，不計(jì)殘值）。當(dāng)年改造當(dāng)年投產(chǎn)，且改造后產(chǎn)量不變，主要是成本節(jié)約。改造后每年的工資、運(yùn)營維護(hù)費(fèi)、殘次品費(fèi)用共節(jié)約25100萬元，更新改造投資69500萬元（折舊年限5年，年限平均法，不計(jì)殘值），所得稅率33%，則該項(xiàng)目改造后第三年的稅后增量項(xiàng)目投資凈現(xiàn)金流量為（）。A27707萬元 B19424萬元C25100萬元 D13748萬元【例題12】某公司要將其生產(chǎn)線改造成計(jì)算機(jī)自動(dòng)化控制的生產(chǎn)線111【解答】改造后第三年的增量現(xiàn)金流入為費(fèi)用的節(jié)省和改造所帶來的納稅效應(yīng)。1．改造后的折舊費(fèi)變化：改造后折舊費(fèi)=69500/5=13900（萬元），改造前折舊費(fèi)=30000/5=6000（萬元）改造后折舊費(fèi)增加=13900-6000=7900（萬元）2．改造所帶來的納稅效應(yīng)：應(yīng)納稅所得額的變化=改造后成本費(fèi)用節(jié)省-改造后折舊費(fèi)增加=25100-7900=17200（萬元）增加的所得稅額=17200*33%=5676（萬元）3．稅后增量項(xiàng)目投資凈現(xiàn)金流量：增量收入（成本費(fèi)用節(jié)省）：25100萬元增量現(xiàn)金流出（增加的所得稅）：5676萬元增量凈現(xiàn)金流量:25100-5676=19424【答案】B【解答】改造后第三年的增量現(xiàn)金流入為費(fèi)用的節(jié)省和改造所帶來的112第五節(jié)償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析償債能力分析：考察項(xiàng)目借款的償還能力財(cái)務(wù)生存能力分析：是通過編制的財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，結(jié)合償債能力分析，考察項(xiàng)目(企業(yè))資金平衡和余缺等財(cái)務(wù)狀況，判斷其財(cái)務(wù)可持續(xù)性。第五節(jié)償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析償債能力分析：113一、相關(guān)報(bào)表編制（一）借款還本付息計(jì)劃表

——參見教材298頁表9-17應(yīng)根據(jù)與債權(quán)人商定的或預(yù)計(jì)可能的債務(wù)資金償還條件和方式計(jì)算并編制借款還本付息計(jì)劃表，其簡要格式。（二）財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表（下頁）

——參見教材298頁表9-18一、相關(guān)報(bào)表編制（二）財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表（下頁）114序號(hào)項(xiàng)目計(jì)算期1234…n1經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量

1.1現(xiàn)金流入1.1.1-1.1.4營業(yè)收入、增值稅銷項(xiàng)稅額、補(bǔ)貼收入、其他流入

1.2現(xiàn)金流出1.2.1-1.2.6經(jīng)營成本、增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額、營業(yè)稅金及附加、增值稅、所得稅、其他流出2投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量2.1現(xiàn)金流入2.2現(xiàn)金流出2.2.1-2.2.4建設(shè)投資、維持運(yùn)營投資、流動(dòng)資金、其他流出3籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量3.1現(xiàn)金流入3.1.1-3.1.6項(xiàng)目資本金投入、建設(shè)投資借款、流動(dòng)資金借款、債券、短期借款、其他流入3.2現(xiàn)金流出3.2.1-3.2.4各種利息支出、償還債務(wù)本金、應(yīng)付利潤(股利分配)、其他流出4凈現(xiàn)金流量(1＋2＋3)5累計(jì)盈余資金序號(hào)項(xiàng)目計(jì)算期1234…n1經(jīng)營活115（三）資產(chǎn)負(fù)債表

——參見教材300頁表9-19資產(chǎn)負(fù)債表通常按企業(yè)范圍編制，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表是國際上通用的財(cái)務(wù)報(bào)表，以反映企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況。必要時(shí)也可以按“有項(xiàng)目”范圍編制。根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)可以計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等比率指標(biāo)，用以考察企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。（三）資產(chǎn)負(fù)債表116二、償債能力分析依據(jù)的報(bào)表：借款還本付息計(jì)劃表、利潤表、 總成本費(fèi)用表（一）計(jì)算指標(biāo)1．利息備付率2、償債備付率二、償債能力分析1171．利息備付率利息備付率應(yīng)分年計(jì)算，必要時(shí)可以補(bǔ)充計(jì)算債務(wù)償還期內(nèi)的年平均利息備付率。利息備付率表示利息支付的保證倍率，利息備付率至少應(yīng)當(dāng)大于1，一般不宜低于2，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。1．利息備付率利息備付率應(yīng)分年計(jì)算，必要時(shí)可以補(bǔ)充計(jì)算債務(wù)償1182、償債備付率償債備付率表示償付債務(wù)本息的保證倍率，至少應(yīng)大于1，一般不宜低于1.3，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。2、償債備付率償債備付率表示償付債務(wù)本息的保證倍率，至少應(yīng)大119【例題13】某企業(yè)2005年息稅前利潤300萬元，在成本中列支的利息共60萬元，所得稅率33%,折舊、攤銷30萬元，還本80萬元，該企業(yè)當(dāng)年的償債備付率為（）。（2006真題）Ａ1.36 B1.64 C1.79 D1.86【解析】償債備付率是可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值，還本付息的資金包括折舊、攤銷、總成本中的全部利息費(fèi)用以及稅后利潤。因此,償債備付率=[(300-60)×(1-33%)+60+30]÷(80+60) =1.79【答案】C【例題13】某企業(yè)2005年息稅前利潤300萬元，在成本中列120(二)改擴(kuò)建項(xiàng)目償債能力分析的特點(diǎn)當(dāng)項(xiàng)目范圍與企業(yè)范圍一致時(shí)（企業(yè)整體改造或局部改造但將項(xiàng)目范圍界定為企業(yè)整體時(shí)），“有項(xiàng)目”數(shù)據(jù)與報(bào)表都與企業(yè)一致，可直接進(jìn)行借款償還計(jì)算；當(dāng)項(xiàng)目范圍與企業(yè)不一致時(shí)（局部改擴(kuò)建且將項(xiàng)目范圍界定為企業(yè)局部），償債能力分析就有可能出現(xiàn)項(xiàng)目和企業(yè)兩個(gè)層次。(二)改擴(kuò)建項(xiàng)目償債能力分析的特點(diǎn)1211、項(xiàng)目層次的借款償還能力首先進(jìn)行項(xiàng)目層次的償債能力分析，編制有項(xiàng)目時(shí)的借款還本付息計(jì)劃表，計(jì)算利息備付率和償債備付率。當(dāng)項(xiàng)目范圍內(nèi)存在原有借款時(shí)，應(yīng)納入計(jì)算，但借款償還是由企業(yè)法人承借并負(fù)責(zé)償還的。1、項(xiàng)目層次的借款償還能力1222、企業(yè)層次的借款償還能力為了滿足銀行等金融部門債權(quán)人要求，不僅需要提供項(xiàng)目建設(shè)前3-5年的企業(yè)主要財(cái)務(wù)報(bào)表，還需要編制企業(yè)在擬建項(xiàng)目建設(shè)期和投產(chǎn)后3-5年內(nèi)（或項(xiàng)目償還期內(nèi)）的綜合借款還本付息計(jì)劃表，并結(jié)合利潤表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表，分析企業(yè)整體償債能力。2、企業(yè)層次的借款償還能力1233、考察企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)包括：資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等比率指標(biāo)（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%

資產(chǎn)負(fù)債率是評(píng)價(jià)企業(yè)負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。國際上公認(rèn)的較好的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)是60％。3、考察企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)124【例題14】在某改擴(kuò)建項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債表中，改擴(kuò)建第一年年末的相關(guān)數(shù)據(jù)如下：流動(dòng)資產(chǎn)總額500萬元，在建工程1000萬元，固定資產(chǎn)凈值2000萬元，無形及其他資產(chǎn)凈值200萬元，流動(dòng)負(fù)債總額300萬元，建設(shè)投資借款1000萬元，流動(dòng)資金借款300萬元，所有者權(quán)益2100萬元，該年資產(chǎn)負(fù)債率為（）。（2007年真題）A.35.14% B.43.24% C.48.15% D.59.26%【解析】負(fù)債總額=流動(dòng)負(fù)債+建設(shè)投資借款+流動(dòng)資金借款 =300+1000+300=1600（萬元）資產(chǎn)總額=流動(dòng)資產(chǎn)+在建工程+固定資產(chǎn)凈值+無形及其他資產(chǎn)凈值=500+1000+2000+200=3700（萬元）資產(chǎn)負(fù)債率=1600/3700=43.24%【答案】B【例題14】在某改擴(kuò)建項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債表中，改擴(kuò)建第一年年末的125（2）流動(dòng)比率流動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100％流動(dòng)比率衡量企業(yè)資金流動(dòng)性的大小，國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率是200％。但行業(yè)間流動(dòng)比率會(huì)有很大差異，一般，行業(yè)生產(chǎn)周期較長，流動(dòng)比率就應(yīng)相應(yīng)提高。（2）流動(dòng)比率126（3）速動(dòng)比率速動(dòng)比率=（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100％速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨速動(dòng)比率指標(biāo)是對(duì)流動(dòng)比率指標(biāo)的補(bǔ)充，計(jì)算企業(yè)實(shí)際的短期債務(wù)償還能力，較流動(dòng)比率更為準(zhǔn)確地反映償還流動(dòng)負(fù)債的能力。國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為100％。行業(yè)間該指標(biāo)也有較大差異。（3）速動(dòng)比率127三、財(cái)務(wù)生存能力分析<新>（一）財(cái)務(wù)生存能力分析的作用財(cái)務(wù)生存能力分析旨在分析考察“有項(xiàng)目”時(shí)（企業(yè)）在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的資金充裕程度，分析財(cái)務(wù)可持續(xù)性，判斷在財(cái)務(wù)上的生存能力，主要根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表進(jìn)行。三、財(cái)務(wù)生存能力分析<新>128（二）財(cái)務(wù)生存能力分析的方法財(cái)務(wù)生存能力分析應(yīng)結(jié)合償債能力分析進(jìn)行，可通過以下相輔相成的兩個(gè)方面：1.分析是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營（1）在項(xiàng)目（企業(yè)）運(yùn)營期間，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中得到足夠的凈現(xiàn)金流量，項(xiàng)目才能得以持續(xù)生存。（2）擁有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量是財(cái)務(wù)可持續(xù)的基本條件，特別是在運(yùn)營初期。（3）通常因運(yùn)營期前期的還本付息負(fù)擔(dān)較重，故應(yīng)特別注重運(yùn)營期前期的財(cái)務(wù)生存能力分析。2.各年累計(jì)盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值是財(cái)務(wù)生存的必要條件注意：在整個(gè)運(yùn)營期間，允許個(gè)別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，但不能容許任一年份的累計(jì)盈余資金出現(xiàn)負(fù)值（二）財(cái)務(wù)生存能力分析的方法129（三）既有法人改擴(kuò)建項(xiàng)目應(yīng)編制“有項(xiàng)目”時(shí)的財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析。（三）既有法人改擴(kuò)建項(xiàng)目應(yīng)編制“有項(xiàng)目”時(shí)的財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量130第六節(jié)非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)非經(jīng)營性項(xiàng)目的概念

非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的目的

非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的要求<新>第六節(jié)非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)非經(jīng)營性項(xiàng)目的概念131一、非經(jīng)營性項(xiàng)目的概念（簡單了解）非經(jīng)營性項(xiàng)目是指旨在實(shí)現(xiàn)社會(huì)目標(biāo)和環(huán)境目標(biāo)，為 社會(huì)公眾提供產(chǎn)品或服務(wù)的非營利性投資項(xiàng)目。包括：社會(huì)公益事業(yè)項(xiàng)目（如教育項(xiàng)目、醫(yī)療衛(wèi)生保 健項(xiàng)目）、環(huán)境保護(hù)與環(huán)境污染治理項(xiàng)目、某些 公用基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目（如市政項(xiàng)目）等。經(jīng)濟(jì)上的顯著特點(diǎn)是為社會(huì)提供的服務(wù)和使用功能不 收取費(fèi)用或只收取少量費(fèi)用。一、非經(jīng)營性項(xiàng)目的概念（簡單了解）132二、非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的目的（簡單了解）非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的目的是為了考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況，了解其盈利還是虧損，以便采取措施使其能維持運(yùn)營，發(fā)揮功能。另外，對(duì)很多非經(jīng)營項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析實(shí)質(zhì)上是進(jìn)行方案比選，以使所選擇方案能在滿足項(xiàng)目目標(biāo)的前提下，花費(fèi)費(fèi)用最少。二、非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的目的（簡單了解）133三、非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的要求<新>（一）非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的要求視項(xiàng)目具體情況有所不同1、對(duì)沒有營業(yè)收入的項(xiàng)目，不需進(jìn)行盈利能力分析，重在考察財(cái)務(wù)可持續(xù)性。2、對(duì)有營業(yè)收入的項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析應(yīng)根據(jù)收入抵補(bǔ)支出的不同程度，區(qū)別對(duì)待。通常營業(yè)收入補(bǔ)償費(fèi)用的順序是：支付運(yùn)營維護(hù)成本、繳納流轉(zhuǎn)稅、償還借款利息、計(jì)提折舊和償還借款本金。三、非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的要求<新>134（1）有營業(yè)收入，但不足以補(bǔ)償運(yùn)營維護(hù)成本的項(xiàng)目，應(yīng)進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析，并分析政府長期提供財(cái)政補(bǔ)貼的可行性（2）有些項(xiàng)目在短期內(nèi)收入不足以補(bǔ)償全部運(yùn)營維護(hù)成本，但隨著時(shí)間推移，通過價(jià)格（收費(fèi)）水平的逐步提高，可以彌補(bǔ)甚至產(chǎn)生贏余。這時(shí)只需要進(jìn)行償債能力分析（如有借款時(shí)）和財(cái)務(wù)生存能力分析，推算運(yùn)營前期各年所需的財(cái)政補(bǔ)貼數(shù)額，分析政府在有限時(shí)間內(nèi)提供財(cái)政補(bǔ)貼的可行性。（3）營業(yè)收入在補(bǔ)償項(xiàng)目運(yùn)營維護(hù)成本、提取折舊、償還借款本息后還有盈余，其財(cái)務(wù)分析內(nèi)容可與一般項(xiàng)目基本相同（1）有營業(yè)收入，但不足以補(bǔ)償運(yùn)營維護(hù)成本的項(xiàng)目，應(yīng)進(jìn)行財(cái)務(wù)135（二）對(duì)收費(fèi)項(xiàng)目應(yīng)合理確定提供服務(wù)的收費(fèi)價(jià)格

分析方法一般是將預(yù)測(cè)的服務(wù)收費(fèi)價(jià)格與消費(fèi)者承受能力和支付意愿以及政府發(fā)布的指導(dǎo)價(jià)格進(jìn)行對(duì)比，也可與類似項(xiàng)目對(duì)比。有時(shí)需要在維持項(xiàng)目正常運(yùn)營的前提下，采取倒推服務(wù)收費(fèi)價(jià)格的方式，同時(shí)分析消費(fèi)者支付能力。（二）對(duì)收費(fèi)項(xiàng)目應(yīng)合理確定提供服務(wù)的收費(fèi)價(jià)格136（三）效益難以貨幣化的非經(jīng)營性項(xiàng)目——采用效果費(fèi)用比或費(fèi)用效果比進(jìn)行方案比選1、比選要求<新>（1）遵循基本的方案比選原則和方法；（2）費(fèi)用應(yīng)包含從項(xiàng)目投資開始到項(xiàng)目終結(jié)的整個(gè)期間內(nèi)所發(fā)生的全部費(fèi)用，可按費(fèi)用現(xiàn)值或費(fèi)用年值計(jì)算；（3）效果的計(jì)量單位應(yīng)能切實(shí)度量項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的程度，且便于計(jì)算；（4）在效果相同的條件下，應(yīng)選取費(fèi)用最小的備選方案；（5）在費(fèi)用相同的條件下，應(yīng)選取效果最大的備選方案；（6）備選方案效果和費(fèi)用均不相同時(shí)，應(yīng)比較兩個(gè)備選方案之間的費(fèi)用差額和效果差額，計(jì)算增量的效果費(fèi)用比或費(fèi)用效果比，分析獲得增量效果所付出的增量費(fèi)用是否值得。（三）效益難以貨幣化的非經(jīng)營性項(xiàng)目1372、實(shí)踐工作中常用的比選指標(biāo)往往采用單位功能（效果）費(fèi)用指標(biāo)，或者單位費(fèi)用效果指標(biāo)，包括投資指標(biāo)和成本指標(biāo)，習(xí)慣上常采用前者（1）單位功能建設(shè)投資提供一個(gè)單位的使用功能或提供單位服務(wù)所需要建設(shè)投資。單位功能建設(shè)投資=建設(shè)投資/設(shè)計(jì)服務(wù)能力或設(shè)施規(guī)模（2）單位功能運(yùn)營費(fèi)用提供一個(gè)單位的使用功能或提供單位服務(wù)所需要運(yùn)營費(fèi)用。單位功能運(yùn)營費(fèi)用=年運(yùn)營費(fèi)用/設(shè)計(jì)服務(wù)能力或設(shè)施規(guī)模明顯的缺陷一是只分別計(jì)算了投資和成本，沒有全面進(jìn)行比較；二是沒考慮整個(gè)計(jì)算期的費(fèi)用，未按資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算.2、實(shí)踐工作中常用的比選指標(biāo)138【例題15】下列關(guān)于非經(jīng)營性（非盈利性）項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力分析的表述中，正確的有（）(2007年真題)A.非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力分析至關(guān)重要B.非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力分析與經(jīng)營性項(xiàng)目 完全相同C.非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力分析應(yīng)與借款償還 結(jié)合進(jìn)行D.非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力分析應(yīng)分析政府補(bǔ) 貼的可能性E.非經(jīng)營性項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力分析無需考慮收入 補(bǔ)償費(fèi)用順序【答案】ACD【例題15】下列關(guān)于非經(jīng)營性（非盈利性）項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力分析139財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算相關(guān)報(bào)表編制償債能力分析財(cái)務(wù)生存能力分析項(xiàng)目計(jì)算期的分析確定營業(yè)收入補(bǔ)貼收入成本與費(fèi)用（固定資產(chǎn)原值及折舊）相關(guān)稅金改擴(kuò)建項(xiàng)目效益和費(fèi)用估算應(yīng)注意的問