外匯資金業(yè)務(wù)課件

外匯資金業(yè)務(wù)外匯資金業(yè)務(wù)中國銀行代客理財(cái)業(yè)務(wù)一、進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)

二、企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

三、提高收益的外匯資金管理業(yè)務(wù)

四、企業(yè)財(cái)務(wù)顧問2中國銀行代客理財(cái)業(yè)務(wù)一、進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)

二、成立于1912年的中國銀行是中國歷史最為悠久的銀行，也是中國國際化機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)分布最廣、國際金融業(yè)務(wù)最具優(yōu)勢(shì)的銀行。目前中國銀行擁有12967個(gè)國內(nèi)機(jī)構(gòu)和559個(gè)海外機(jī)構(gòu)，建立起了全球布局的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。在香港和澳門，中國銀行還是當(dāng)?shù)氐陌l(fā)鈔行。建行九十年來，中國銀行在促進(jìn)中國對(duì)外貿(mào)易發(fā)展、密切與國際金融界的合作、推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步上發(fā)揮了重要的作用。關(guān)于中國銀行中國銀行資金業(yè)務(wù)部3成立于1912年的中國銀行是中國歷史最為悠久的銀行，也是中國關(guān)于中國銀行《資產(chǎn)》雜志評(píng)選中國銀行為中國國內(nèi)最佳銀行中國銀行連續(xù)十二年進(jìn)入“世界500強(qiáng)”，也是國內(nèi)第一家進(jìn)入“世界500強(qiáng)”的金融企業(yè)----“世界500強(qiáng)”是由美國權(quán)威經(jīng)濟(jì)雜志《財(cái)富》按照營業(yè)收入評(píng)選的世界上最大的500家企業(yè)。穆迪投資者服務(wù)公司于1998年，第一次把中國銀行的信用等級(jí)與其他商業(yè)銀行有所區(qū)別，也即在中國所有的商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)中，中國銀行得到了最高的信用等級(jí)。中國銀行資金業(yè)務(wù)部4關(guān)于中國銀行《資產(chǎn)》雜志評(píng)選中國銀行為中國國內(nèi)最中國銀行資金中國銀行外匯資金業(yè)務(wù) 資金部是中國銀行國際金融業(yè)務(wù)的核心部門，中國銀行在國際上產(chǎn)生重要影響的事件，很多是通過資金部而實(shí)現(xiàn)的（如金融危機(jī)中，作為港幣發(fā)鈔行為穩(wěn)定港幣幣值所做的貢獻(xiàn)）。 2001年，實(shí)現(xiàn)了資金管理系統(tǒng)全球聯(lián)網(wǎng)，三個(gè)中心（美洲資金中心；亞太資金中心；歐洲資金中心）實(shí)現(xiàn)了資金頭寸實(shí)時(shí)傳遞。中國銀行資金管理水平進(jìn)入到新世紀(jì)。 以強(qiáng)有力的業(yè)務(wù)水平作基礎(chǔ)，我們努力為客戶提供高技術(shù)含量、高附加值的專業(yè)服務(wù)。 從單純的為客戶防范風(fēng)險(xiǎn)，到保值與增值相結(jié)合,安全防范與合理利用相結(jié)合的高層次；我們還可以為客戶提供從外匯買賣、債券買賣、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理到資金管理、人民幣債券分銷、回購等全方位的資金業(yè)務(wù)。中國銀行資金業(yè)務(wù)部5中國銀行外匯資金業(yè)務(wù) 資金部是中國銀行國際金融業(yè)務(wù)的核心部門關(guān)于中國銀行-主要外匯資金業(yè)務(wù)交易架構(gòu)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理資金管理全球市場(chǎng)客戶業(yè)務(wù)外匯交易產(chǎn)品利率產(chǎn)品信用產(chǎn)品貨幣市場(chǎng)外匯市場(chǎng)信用衍生產(chǎn)品市場(chǎng)資本市場(chǎng)全球市場(chǎng)交易全球資產(chǎn)管理匯率產(chǎn)品交易利率產(chǎn)品交易客戶資金管理銀行資產(chǎn)管理中國銀行客戶中國銀行資金業(yè)務(wù)部6關(guān)于中國銀行-主要外匯資金業(yè)務(wù)交易架構(gòu)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理資金管理全湖南省分行外匯資金業(yè)務(wù)對(duì)公外匯業(yè)務(wù)外匯買賣期權(quán)交易衍生產(chǎn)品身份管理結(jié)售匯業(yè)務(wù)通信保護(hù)對(duì)私外匯業(yè)務(wù)訪問控制對(duì)公外匯業(yè)務(wù)安全審計(jì)財(cái)務(wù)顧問資金交易室結(jié)售匯業(yè)務(wù)即期結(jié)售匯遠(yuǎn)期結(jié)售匯財(cái)務(wù)顧問外匯保值金融咨詢對(duì)私外匯業(yè)務(wù)外匯寶匯聚寶黃金寶中國銀行資金業(yè)務(wù)部7湖南省分行外匯資金業(yè)務(wù)對(duì)公外匯業(yè)務(wù)身份管理結(jié)售匯業(yè)務(wù)通信保護(hù)對(duì)私外匯資金業(yè)務(wù)對(duì)私外匯理財(cái)黃金寶匯聚寶外匯寶中國銀行資金業(yè)務(wù)部8對(duì)私外匯資金業(yè)務(wù)對(duì)私外匯理財(cái)黃金寶匯聚寶外匯寶中國銀行資金業(yè)外匯資金業(yè)務(wù)外匯資金業(yè)務(wù)國際金融市場(chǎng)的基本架構(gòu)

金融市場(chǎng)指貨幣和資本互相交換和流通的市場(chǎng)。現(xiàn)代國際金融市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展成為個(gè)人、公司企業(yè)、基金管理機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間；金融機(jī)構(gòu)相互之間；金融機(jī)構(gòu)與各國中央銀行之間通過有形的市場(chǎng)如交易所和遍布全球的電子通訊網(wǎng)絡(luò)所形成的無形市場(chǎng)而形成的全球性的交易市場(chǎng)。中國銀行資金業(yè)務(wù)部10國際金融市場(chǎng)的基本架構(gòu)金融市場(chǎng)指貨幣和資本互相交換 1.即期外匯交易 一、外匯市場(chǎng) 2.遠(yuǎn)期外匯交易 FX 4.外匯期權(quán)交易 1.銀行間短期資金拆放 二、貨幣市場(chǎng) 2.外匯調(diào)期交易 （1年以內(nèi)） 3.商品與外匯調(diào)期交易 MoneyMarket 4.遠(yuǎn)期利率協(xié)議 FRA 5.1年以內(nèi)利率期權(quán) 6.1年以內(nèi)商業(yè)票據(jù)和銀行間存款存單 三、資本市場(chǎng) 1.銀行間長期存貸款 （1年以上） 2.長期資產(chǎn)/債務(wù)利率調(diào)期 國債、政府債券市場(chǎng) CapitalMarket 3.高信用級(jí)別債券市場(chǎng) 金融機(jī)構(gòu)債券、高級(jí)別企業(yè)債券 4.高收益率債券市場(chǎng) 低信用級(jí)別債券 5.股票市場(chǎng) 6.長期金融衍生產(chǎn)品（長期利率期權(quán)、期貨） 四、商品市場(chǎng) 1.貴金屬市場(chǎng)（黃金、白銀、白金，及其相關(guān)衍生產(chǎn)品） CommodityMarket 2.原油市場(chǎng)國際金融市場(chǎng)的基本架構(gòu)中國銀行資金業(yè)務(wù)部11 1.即期外匯交易國際金融市場(chǎng)的基本架構(gòu)中國銀行資金業(yè)務(wù)國際金融市場(chǎng)的基本架構(gòu)

外匯市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展成為以悉尼、東京、倫敦和紐約為中心的覆蓋全球的24小時(shí)不間斷交易的遍及世界各個(gè)角落的龐大的交易市場(chǎng)。香港也是全球重要的金融中心之一，中國銀行總行的外匯交易室已經(jīng)于2000年初南移至香港，成為亞洲外匯市場(chǎng)中的重要力量。中國銀行資金業(yè)務(wù)部12國際金融市場(chǎng)的基本架構(gòu)外匯市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展成為以悉尼、國際外匯市場(chǎng)的主要參與者各國的中央銀行銀行、基金管理公司、跨國保險(xiǎn)公司和國際性的大證券公司等金融機(jī)構(gòu)跨國性的公司企業(yè)眾多的私人投資者專門從事外匯投機(jī)的個(gè)人和對(duì)沖基金等中國銀行資金業(yè)務(wù)部13國際外匯市場(chǎng)的主要參與者各國的中央銀行中國銀行資金業(yè)務(wù)部13當(dāng)今國際外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)美元、日元和歐元在國際外匯市場(chǎng)三足鼎立局面的形成日元可以被認(rèn)為是其它眾多亞洲國家貨幣的指示性貨幣，而歐元?jiǎng)t是歐洲未加入歐盟國家貨幣的風(fēng)向標(biāo)。英鎊、澳元匯率的走勢(shì)仍保持一定的獨(dú)立性，但與歐元匯率的相關(guān)性已經(jīng)加大。中國銀行資金業(yè)務(wù)部14當(dāng)今國際外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)美元、日元和歐元在國際外匯市場(chǎng)三足鼎立進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)即期外匯買賣擇期外匯買賣遠(yuǎn)期外匯買賣超遠(yuǎn)期外匯買賣外匯調(diào)期交易外匯期權(quán)買賣公司現(xiàn)匯帳戶中外匯幣種轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)進(jìn)出口貿(mào)易進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)即期外匯買賣擇期外匯買賣遠(yuǎn)期進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)

即期外匯買賣 用于公司進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算，支付信用證保證金等?？蛻粑秀y行買入一種貨幣，賣出另一種貨幣。EUR/USD:1.1780/90USD/JPY:119.80/119.90買入價(jià)與賣出價(jià)從銀行的角度出發(fā)對(duì)基準(zhǔn)貨幣而言賣出價(jià)省略了大數(shù)基本點(diǎn)中國銀行資金業(yè)務(wù)部16進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)

即期外匯買賣EUR/USD:進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)

遠(yuǎn)期外匯買賣

公司進(jìn)出口貿(mào)易合同項(xiàng)下的貨款支付在將來的某天進(jìn)行，為了避免匯率波動(dòng)帶來損失，客戶指定將來交割日，委托銀行買入一種貨幣，賣出另一種貨幣。遠(yuǎn)期匯價(jià)決定于：即期匯率買入與賣出貨幣間的利率差期限中國銀行資金業(yè)務(wù)部17進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)

遠(yuǎn)期外匯買賣中國銀行資金業(yè)務(wù)部遠(yuǎn)期匯率:貨幣遠(yuǎn)期價(jià)值之比USD/JPY3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率=119.58USD1,000,000JPY120,000,000JPY120,003,0003個(gè)月后的價(jià)值,0.01%3個(gè)月后的價(jià)值,1.40%等值于相除USD1,003,500即期匯率=120.00中國銀行資金業(yè)務(wù)部18遠(yuǎn)期匯率:貨幣遠(yuǎn)期價(jià)值之比USD/JPY3個(gè)月遠(yuǎn)期匯遠(yuǎn)期匯率計(jì)算公式F 遠(yuǎn)期匯率S 當(dāng)前的即期匯率iq

報(bào)價(jià)貨幣（如日元）的利率ib

基準(zhǔn)貨幣（如美元）的利率DAYS 從即期到遠(yuǎn)期的天數(shù)BASISq

報(bào)價(jià)貨幣計(jì)息天數(shù)BASISb

基準(zhǔn)貨幣計(jì)息天數(shù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部19遠(yuǎn)期匯率計(jì)算公式F 遠(yuǎn)期匯率中國銀行資金業(yè)務(wù)部19超遠(yuǎn)期外匯買賣 公司進(jìn)出口貿(mào)易合同項(xiàng)下的貨款支付在將來1年以后的某天進(jìn)行，為了避免匯率波動(dòng)帶來損失，客戶指定將來1年后的交割日，委托銀行買入一種貨幣，賣出另一種貨幣。擇期外匯買賣 公司進(jìn)出口貿(mào)易合同項(xiàng)下的貨款支付在將來的某段時(shí)間進(jìn)行，為了避免匯率波動(dòng)帶來損失，客戶指定將來的一段時(shí)間內(nèi)交割，委托銀行買入一種貨幣，賣出另一種貨幣。進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部20超遠(yuǎn)期外匯買賣進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部外匯調(diào)期交易 用于滿足公司臨時(shí)性的資金需求，避免匯率波動(dòng)帶來損失，如客戶在遠(yuǎn)期交易的交割日外匯資金未能入帳，需要延期交割等?？蛻粑秀y行買入A貨幣，賣出B貨幣，確定將來另一工作日反向操作，賣出同等金額A貨幣，買入B貨幣。外匯期權(quán)買賣 公司進(jìn)出口貿(mào)易合同項(xiàng)下的貨款支付在將來的某天進(jìn)行，為了避免匯率波動(dòng)帶來損失，又希望能夠得到匯率波動(dòng)帶來的好處?？蛻糁Ц兑欢〝?shù)額的期權(quán)費(fèi)后，有權(quán)在將來的特定時(shí)間按約定的匯率向銀行買入約定數(shù)額一種貨幣，賣出另一種貨幣。 Volatility波動(dòng)率=外匯變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部21外匯調(diào)期交易進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部2外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中國銀行資金業(yè)務(wù)部22外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中國銀行資金業(yè)務(wù)部22企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

超遠(yuǎn)期外匯買賣調(diào)期期權(quán)貨幣調(diào)期利率調(diào)期利率期權(quán)美元兌人民幣的貨幣調(diào)期業(yè)務(wù)企業(yè)外匯債務(wù)利率期權(quán)collar利率期權(quán)floor利率期權(quán)cap中國銀行資金業(yè)務(wù)部23企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

超遠(yuǎn)期外匯買賣調(diào)期期權(quán)貨幣調(diào)期超遠(yuǎn)期外匯買賣 公司借入外匯債務(wù)，確定還債時(shí)間，為了避免匯率波動(dòng)帶來損失，客戶指定將來1年后的還債日，委托銀行買入還債貨幣，賣出另一種貨幣。貨幣調(diào)期 公司借入外匯貸款，為了避免匯率波動(dòng)帶來損失，借入外匯貸款的公司將一種貨幣的債務(wù)轉(zhuǎn)換成另一種貨幣的債務(wù)。

企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

中國銀行資金業(yè)務(wù)部24超遠(yuǎn)期外匯買賣企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

中國銀行資金業(yè)務(wù)部貨幣調(diào)期案例交易流程圖公司日?qǐng)A債務(wù)利息為2.00%，與中國銀行敘做貨幣調(diào)期，互換匯率為1美元兌120.00日元，美元固定利率5.00%。公司日元本息2.00%美元本息5.00%日元本息2.00%貸款行中國銀行中國銀行資金業(yè)務(wù)部25貨幣調(diào)期案例交易流程圖公司日?qǐng)A債務(wù)利息為2.00%，與中國銀利率調(diào)期 公司借入外匯貸款，為了避免利率波動(dòng)帶來損失，或?yàn)榱私档徒栀J成本、固定自己的邊際利潤，借入外匯貸款的公司將浮動(dòng)利率債務(wù)轉(zhuǎn)換成固定利率債務(wù)，或?qū)⒐潭ɡ蕚鶆?wù)轉(zhuǎn)換成浮動(dòng)利率債務(wù)的操作。

企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

中國銀行資金業(yè)務(wù)部26利率調(diào)期企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

中國銀行資金業(yè)務(wù)部26利率調(diào)期案例交易流程圖客戶與中國銀行敘做利率調(diào)期，將其浮動(dòng)利率6個(gè)月美元LIBOR轉(zhuǎn)換為固定利率5.00％。公司原債務(wù)支付USD6mLibor+0.50%調(diào)期項(xiàng)下收入：美元浮動(dòng)利率USD6mLibor+0.50%調(diào)期項(xiàng)下支付：5.00％貸款行中國銀行中國銀行資金業(yè)務(wù)部27利率調(diào)期案例交易流程圖客戶與中國銀行敘做利率調(diào)期，將其浮動(dòng)利利率期權(quán) 公司借入外匯貸款，不愿將浮動(dòng)利率債務(wù)轉(zhuǎn)換成固定利率債務(wù)，希望保留一些靈活性,這時(shí),選擇利率期權(quán)不失為一種好的選擇。利率期權(quán)有多種形式,通常采用以下三種：1、利率封頂(鎖定浮動(dòng)利率最高限InterestRateCap)2、利率封底(降低債務(wù)成本InterestRateFloor)

3、利率兩頭封

（低成本鎖定浮動(dòng)利率最高限 InterestRateCollar）

企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

中國銀行資金業(yè)務(wù)部28利率期權(quán)企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

中國銀行資金業(yè)務(wù)部28調(diào)期期權(quán) 公司借入外匯貸款，為了避免利率波動(dòng)帶來損失，又希望能夠得到利率波動(dòng)帶來的好處，公司在支付一定期權(quán)費(fèi)的前提下，有權(quán)在未來某一日期(歐式期權(quán))或未來一段時(shí)間之內(nèi)(美式期權(quán))，決定貨幣調(diào)期或利率調(diào)期交易是否生效。是帶有一個(gè)期權(quán)結(jié)構(gòu)的利率調(diào)期或貨幣調(diào)期交易。

企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部29調(diào)期期權(quán)企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部29提高收益的外匯資金管理業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部30提高收益的外匯資金管理業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部30提高收益的外匯資金管理業(yè)務(wù)

保本短期結(jié)構(gòu)型存款兩得貨幣存款“階梯跳躍式”存款本金可變的短期結(jié)構(gòu)型存款保本長期結(jié)構(gòu)型存款外匯資金管理與美國股指相聯(lián)系的結(jié)構(gòu)型存款與美國國債收益率相聯(lián)系的結(jié)構(gòu)型存款日進(jìn)斗金利率掛鉤存款線性收益存款人民幣匯率掛鉤存款存期可變的結(jié)構(gòu)型存款本金可變的長期結(jié)構(gòu)型存款與信用主體相聯(lián)系的中國銀行資金業(yè)務(wù)部31提高收益的外匯資金管理業(yè)務(wù)

保本短期結(jié)構(gòu)型存款兩得貨幣存款2002年以來，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)持續(xù)低迷的時(shí)期。美國經(jīng)濟(jì)在受到“9.11”事件的沉重打擊之后，又遭遇大公司假帳丑聞所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)道德誠信危機(jī)的嚴(yán)重的消極影響。投資者信心的喪失加之公司盈利水平的不斷下降導(dǎo)致美國股市持續(xù)下跌，市場(chǎng)利率水平連創(chuàng)新低。美國二年期國債的收益率創(chuàng)下了近四十年來的新低點(diǎn)1.65%。在這種經(jīng)濟(jì)背景下，銀行的美圓客戶存款利率也降至了很低的水平，投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者都迫切需要尋找更多的投資產(chǎn)品，以提高資金的投資效益，這也為代客資金管理業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了廣闊的空間。資金管理業(yè)務(wù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)背景中國銀行資金業(yè)務(wù)部322002年以來，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)持續(xù)低迷的時(shí)期。美國經(jīng)濟(jì)在現(xiàn)在=US$10,000,000.00收益率3.50%到期EUR/USD>=1.2300并且EUR/USD<=1.1300收益率1.00%否則6個(gè)月期間可選擇其它匯率，如USD/JPY、AUD/USD匯率區(qū)間與收益大小成反比期限長短與收益大小成正比短期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—“階梯跳躍式”匯率掛鉤存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部33現(xiàn)在=US$10,000,000.00收益率3.50短期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—“階梯跳躍式”匯率掛鉤存款產(chǎn)品說明區(qū)間觸無型（DoubleNoTouch)事先設(shè)定某個(gè)匯率區(qū)間，在資金管理期間，只有當(dāng)觀察匯率從未超出過設(shè)定區(qū)間，期末才能得到較高的收益率；否則，只能得到較低的保底收益率。單邊觸有型（OneTouch)

事先設(shè)定某一匯率水平，在資金管理期間，只有當(dāng)觀察匯率曾經(jīng)觸碰過該匯率水平，期末才能得到較高的收益率；否則，只能得到較低的保底收益率。單邊觸無型（NoTouch)

事先設(shè)定某一匯率水平，在資金管理期間，只有觀察匯率從未觸碰或超出過該匯率水平，期末才能得到較高的收益率；否則，只能得到較低的保底收益率。中國銀行資金業(yè)務(wù)部34短期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—“階梯跳躍式”匯率掛鉤存款產(chǎn)品說明單現(xiàn)在=US$5,000,000.00到期收益率0.50%USD/JPY曾>=122.00MAX[(匯率確定值-117.00)/匯率確定值*360/期限*參考系數(shù)*100%，0]+保本收益率0.50%否則1個(gè)月期間短期本金擔(dān)保產(chǎn)品（二）—線性收益匯率掛鉤存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部35現(xiàn)在=US$5,000,000.00到期收益率0.51個(gè)月后其它幣種：如USD/JPY、AUD/USD美元本金+收益率8.00%EUR10,309,278.35+收益率8.00%EUR/USD>=1.2000EUR/USD<1.2000現(xiàn)在=US$10,000,000.00短期本金可變產(chǎn)品（一）—兩得貨幣存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部361個(gè)月后其它幣種：如USD/JPY、AUD/USD美元本金6個(gè)月到期后短期本金可變產(chǎn)品（二）—與人民幣匯率掛鉤本金+3.0%的收益本金*8.2800/Spot+3.0%的收益USD/CNY<8.2800USD/CNY>=8.2800Spot：為到期時(shí)USD/CNY的匯率現(xiàn)在=US$10,000,000.00中國銀行資金業(yè)務(wù)部376個(gè)月到期后短期本金可變產(chǎn)品（二）—與人民幣匯率掛鉤本金+現(xiàn)在=US$10,000,000.00長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—存期可變的結(jié)構(gòu)型存款到期收益率3.25%5年期限可撤銷條款：中國銀行在存款起息日1年后及其后每隔1年，均有權(quán)決定是否繼續(xù)剩余期限的資金管理。中國銀行資金業(yè)務(wù)部38現(xiàn)在=US$10,000,000.00長期本金擔(dān)保產(chǎn)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)說明

1、存款本金沒有風(fēng)險(xiǎn)，保證了資金的安全性；2、到期收益率3.85%遠(yuǎn)高于目前5年期美國政府機(jī)構(gòu)債的投資收益；3、若該存款被贖回，則投資期限縮短為一年（二年、三年、四年），與目前1年期（或各期）存款利率比較，有很大的正持有效應(yīng)（PositiveCarry）；4、利用了目前陡峭的利率曲線，無論是是否提前結(jié)束均有不錯(cuò)表現(xiàn)。5、適于投資者認(rèn)可利率趨升走勢(shì)，但上升頻率和幅度不會(huì)太大。長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—存期可變的結(jié)構(gòu)型存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部39產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)說明長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—存期可變的結(jié)構(gòu)型存款中國方案風(fēng)險(xiǎn)分析：1、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是： 若被提前結(jié)束，投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)?；谇懊鎸?duì)于降息周期結(jié)束，短期利率有下行壓力有限的市場(chǎng)預(yù)期下，投資者的再投資風(fēng)險(xiǎn)有限。2、產(chǎn)品的機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)是：如果后期市場(chǎng)利率大幅上升，后期市場(chǎng)浮動(dòng)利率（6個(gè)月Libor利率）可能升到本產(chǎn)品的固定利率以上。長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—存期可變的結(jié)構(gòu)型存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部40方案風(fēng)險(xiǎn)分析：長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—存期可變的結(jié)構(gòu)型存款中到期長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一2）—保本遞增收益產(chǎn)品現(xiàn)在=US$10,000,000.00收益率2.20%

第2年第1年收益率2.70%可撤銷條款：在存期后每1年共2次，中國銀行有權(quán)決定是否繼續(xù)剩余期限的資金管理。

第3年收益率3.20%中國銀行資金業(yè)務(wù)部41到期長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一2）—保本遞增收益產(chǎn)品現(xiàn)在=產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)說明1、款本金沒有風(fēng)險(xiǎn)，保證了資金的安全性；2、若該存款沒有提前結(jié)束，三年期的到期平均收益率遠(yuǎn)高于目前3年期美國政府機(jī)構(gòu)債的投資收益；4、中國銀行共有兩次權(quán)利，提前結(jié)束該存款，如存款提前結(jié)束，則相當(dāng)于1年存款或2年存款，收益率遠(yuǎn)好于目前市場(chǎng)同期存款利率水平；5、利用了目前陡峭的利率曲線，無論是是否提前結(jié)束均有不錯(cuò)表現(xiàn)；6、適于投資者認(rèn)可利率趨升走勢(shì)，擔(dān)心后期面臨利率大幅上升，此處采用收益率遞增形式，令投資者在存款后期的收益較高。長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一2）—保本遞增收益產(chǎn)品中國銀行資金業(yè)務(wù)部42產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)說明長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一2）—保本遞增收益產(chǎn)品中國銀方案風(fēng)險(xiǎn)分析：1、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是：

若被提前結(jié)束，投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)?；谇懊鎸?duì)于降息周期結(jié)束，短期利率有上行壓力的市場(chǎng)預(yù)期下，投資者的再投資風(fēng)險(xiǎn)有限。2、

產(chǎn)品的機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)是：如果后期市場(chǎng)利率大幅上升，后期市場(chǎng)浮動(dòng)利率（6個(gè)月Libor利率）可能升到本產(chǎn)品的固定利率以上（采取收益遞增形式風(fēng)險(xiǎn)減少很多）。長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一2）—保本遞增收益產(chǎn)品中國銀行資金業(yè)務(wù)部43方案風(fēng)險(xiǎn)分析：長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一2）—保本遞增收益產(chǎn)品中國現(xiàn)在=US$10,000,000.00到期收益率3.50*n/N3年期限

n為計(jì)息期內(nèi)USD6mLibor實(shí)際處于觀察區(qū)間內(nèi)的實(shí)際天數(shù)，N為計(jì)息期內(nèi)的實(shí)際天數(shù)USD6mLibor觀察區(qū)間： 第一年（0%，2.5%） 第二年（0%，3.5%） 第二年（0%，4.5%）可撤銷條款：在存期后每1年共2次，中國銀行有權(quán)決定是否繼續(xù)剩余期限的資金管理。長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（二）—“日進(jìn)斗金式”存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部44現(xiàn)在=US$10,000,000.00到期收益率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)說明1、資金沒有風(fēng)險(xiǎn)，保證了資金的安全性；2、如沒有超出利率區(qū)間，三年期的到期平均收益率遠(yuǎn)高于目前3年期美國政府機(jī)構(gòu)債的投資收益；3、中國銀行有共有2次權(quán)利，提前結(jié)束該存款，如存款提前結(jié)束，則相當(dāng)于1年存款或，收益率遠(yuǎn)好于目前市場(chǎng)同期存款利率水平；4、利用了目前陡峭的利率曲線，無論是是否提前結(jié)束均有不錯(cuò)表現(xiàn)；5、該產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路是USD6MthLIBOR目前在1.50%以下，而且美元利率近期上升空間有限，短期內(nèi)利率大幅上升的可能性不大，可利用利率的波動(dòng)率，通過觀察利率處于觀察區(qū)間的機(jī)會(huì)提高收益率長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（二）—“日進(jìn)斗金式”存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部45產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)說明長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（二）—“日進(jìn)斗金式”存款中國銀方案風(fēng)險(xiǎn)分析：1、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是：

若被提前結(jié)束，投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)?；谇懊鎸?duì)于降息周期結(jié)束，短期利率有上行壓力的市場(chǎng)預(yù)期下，投資者的再投資風(fēng)險(xiǎn)有限。2、產(chǎn)品的機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)是：

如果后期市場(chǎng)利率大幅上升，后期市場(chǎng)浮動(dòng)利率（6個(gè)月Libor利率）可能升到利率區(qū)間以外，投資者實(shí)際收益率會(huì)減少。（因?yàn)椴捎脜^(qū)間遞增形式，風(fēng)險(xiǎn)減少很多。）從市場(chǎng)預(yù)期來看，上述觀察區(qū)間被突破的概率較低。長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（二）—“日進(jìn)斗金式”存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部46方案風(fēng)險(xiǎn)分析：長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（二）—“日進(jìn)斗金式”存款中國長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（二）—“日進(jìn)斗金式”存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部47長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（二）—“日進(jìn)斗金式”存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部非保本型產(chǎn)品除了上述保本產(chǎn)品中本金不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，只是收益承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)上還有不保證本金的資金管理產(chǎn)品，收益相對(duì)更高，選擇這些產(chǎn)品的客戶主要有：較成熟客戶——對(duì)國際金融市場(chǎng)比較了解，有自己的分析判斷；風(fēng)險(xiǎn)偏好型客戶中國銀行資金業(yè)務(wù)部48非保本型產(chǎn)品除了上述保本產(chǎn)品中本金不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，只是收益承金融產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)量體裁衣、度身定做風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比種類繁多、不斷創(chuàng)新（具體方案詳見中國銀行方案報(bào)價(jià)）中國銀行資金業(yè)務(wù)部49金融產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)量體裁衣、度身定做風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比種類繁多、不企業(yè)財(cái)務(wù)顧問

中國銀行最新推出的企業(yè)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)品種，為公司客戶提供一攬子財(cái)務(wù)咨詢和建議，并對(duì)公司財(cái)務(wù)人員進(jìn)行國際金融知識(shí)培訓(xùn)，提供國際金融市場(chǎng)資訊。

中國銀行資金業(yè)務(wù)部50企業(yè)財(cái)務(wù)顧問

中國銀行最新推出的企業(yè)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)中國銀行資與商品相關(guān)的金融產(chǎn)品

滿足一些特定行業(yè)的公司（航空、冶金、能源、交通運(yùn)輸?shù)龋┮?guī)避風(fēng)險(xiǎn)和增加收益的需求，公司客戶可以選擇與商品（糧食、石油、貴金屬等）相關(guān)的產(chǎn)品和工具。中國銀行資金業(yè)務(wù)部51與商品相關(guān)的金融產(chǎn)品

滿足一些特定行業(yè)的公司（航空、冶金、國際金融市場(chǎng)

回顧及展望中國銀行資金業(yè)務(wù)部52國際金融市場(chǎng)

回顧及展望中國銀行資金業(yè)務(wù)部52（1）美元遠(yuǎn)期結(jié)售匯貨幣名稱 期限 客戶匯買價(jià) 客戶匯賣價(jià) 起息日美元 一個(gè)月 823.94 828.07 20050616美元 兩個(gè)月 822.13 826.25 20050718美元 三個(gè)月 820.38 824.49 20050816美元 六個(gè)月 814.38 818.47 20051116美元 十二個(gè)月 800.37 806.79 20060516美元 違約 826.41 828.89 20041217美元 展期 826.41 828.89 20041217中國銀行資金業(yè)務(wù)部53（1）美元遠(yuǎn)期結(jié)售匯貨幣名稱 期限 客戶匯買價(jià) 客戶匯賣價(jià) （2）7月28日美元遠(yuǎn)期結(jié)售匯貨幣名稱 期限 客戶匯買價(jià) 客戶匯賣價(jià) 起息日美元 一個(gè)月 806.67 810.71 20050901美元 兩個(gè)月 803.91 807.94 20051010美元 三個(gè)月 802.21 806.23 20051101美元 六個(gè)月 794.52 798.51 20060206美元 十二個(gè)月 778.80 785.06 20060801美元 違約 809.18 812.42 20050801美元 展期 809.18 812.42 20050801中國銀行資金業(yè)務(wù)部54（2）7月28日美元遠(yuǎn)期結(jié)售匯貨幣名稱 期限 客戶匯買價(jià) 客（3）最新美元遠(yuǎn)期結(jié)售匯貨幣名稱 期限 客戶匯買價(jià) 客戶匯賣價(jià) 起息日美元 一個(gè)月 806.91 810.95 20050929美元 兩個(gè)月 805.16 809.20 20051031美元 三個(gè)月 803.38 807.41 20051129美元 六個(gè)月 796.36 800.35 20060228美元 十二個(gè)月 781.88 788.16 20060829美元 違約 808.40 811.64 20050829美元 展期 808.40 811.64 20050829中國銀行資金業(yè)務(wù)部55（3）最新美元遠(yuǎn)期結(jié)售匯貨幣名稱 期限 客戶匯買價(jià) 客戶匯賣美元保值選擇…歐元遠(yuǎn)期結(jié)售匯與外匯買賣…日元遠(yuǎn)期結(jié)售匯與外匯買賣…不同的遠(yuǎn)期策略或主動(dòng)性不作為應(yīng)對(duì)策略總結(jié)中國銀行資金業(yè)務(wù)部56美元保值選擇…歐元遠(yuǎn)期結(jié)售匯與外匯買賣…日元遠(yuǎn)期結(jié)售匯與外匯謝謝！中國銀行資金業(yè)務(wù)部57謝謝！中國銀行資金業(yè)務(wù)部57外匯資金業(yè)務(wù)外匯資金業(yè)務(wù)中國銀行代客理財(cái)業(yè)務(wù)一、進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)

二、企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

三、提高收益的外匯資金管理業(yè)務(wù)

四、企業(yè)財(cái)務(wù)顧問59中國銀行代客理財(cái)業(yè)務(wù)一、進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)

二、成立于1912年的中國銀行是中國歷史最為悠久的銀行，也是中國國際化機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)分布最廣、國際金融業(yè)務(wù)最具優(yōu)勢(shì)的銀行。目前中國銀行擁有12967個(gè)國內(nèi)機(jī)構(gòu)和559個(gè)海外機(jī)構(gòu)，建立起了全球布局的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。在香港和澳門，中國銀行還是當(dāng)?shù)氐陌l(fā)鈔行。建行九十年來，中國銀行在促進(jìn)中國對(duì)外貿(mào)易發(fā)展、密切與國際金融界的合作、推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步上發(fā)揮了重要的作用。關(guān)于中國銀行中國銀行資金業(yè)務(wù)部60成立于1912年的中國銀行是中國歷史最為悠久的銀行，也是中國關(guān)于中國銀行《資產(chǎn)》雜志評(píng)選中國銀行為中國國內(nèi)最佳銀行中國銀行連續(xù)十二年進(jìn)入“世界500強(qiáng)”，也是國內(nèi)第一家進(jìn)入“世界500強(qiáng)”的金融企業(yè)----“世界500強(qiáng)”是由美國權(quán)威經(jīng)濟(jì)雜志《財(cái)富》按照營業(yè)收入評(píng)選的世界上最大的500家企業(yè)。穆迪投資者服務(wù)公司于1998年，第一次把中國銀行的信用等級(jí)與其他商業(yè)銀行有所區(qū)別，也即在中國所有的商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)中，中國銀行得到了最高的信用等級(jí)。中國銀行資金業(yè)務(wù)部61關(guān)于中國銀行《資產(chǎn)》雜志評(píng)選中國銀行為中國國內(nèi)最中國銀行資金中國銀行外匯資金業(yè)務(wù) 資金部是中國銀行國際金融業(yè)務(wù)的核心部門，中國銀行在國際上產(chǎn)生重要影響的事件，很多是通過資金部而實(shí)現(xiàn)的（如金融危機(jī)中，作為港幣發(fā)鈔行為穩(wěn)定港幣幣值所做的貢獻(xiàn)）。 2001年，實(shí)現(xiàn)了資金管理系統(tǒng)全球聯(lián)網(wǎng)，三個(gè)中心（美洲資金中心；亞太資金中心；歐洲資金中心）實(shí)現(xiàn)了資金頭寸實(shí)時(shí)傳遞。中國銀行資金管理水平進(jìn)入到新世紀(jì)。 以強(qiáng)有力的業(yè)務(wù)水平作基礎(chǔ)，我們努力為客戶提供高技術(shù)含量、高附加值的專業(yè)服務(wù)。 從單純的為客戶防范風(fēng)險(xiǎn)，到保值與增值相結(jié)合,安全防范與合理利用相結(jié)合的高層次；我們還可以為客戶提供從外匯買賣、債券買賣、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理到資金管理、人民幣債券分銷、回購等全方位的資金業(yè)務(wù)。中國銀行資金業(yè)務(wù)部62中國銀行外匯資金業(yè)務(wù) 資金部是中國銀行國際金融業(yè)務(wù)的核心部門關(guān)于中國銀行-主要外匯資金業(yè)務(wù)交易架構(gòu)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理資金管理全球市場(chǎng)客戶業(yè)務(wù)外匯交易產(chǎn)品利率產(chǎn)品信用產(chǎn)品貨幣市場(chǎng)外匯市場(chǎng)信用衍生產(chǎn)品市場(chǎng)資本市場(chǎng)全球市場(chǎng)交易全球資產(chǎn)管理匯率產(chǎn)品交易利率產(chǎn)品交易客戶資金管理銀行資產(chǎn)管理中國銀行客戶中國銀行資金業(yè)務(wù)部63關(guān)于中國銀行-主要外匯資金業(yè)務(wù)交易架構(gòu)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理資金管理全湖南省分行外匯資金業(yè)務(wù)對(duì)公外匯業(yè)務(wù)外匯買賣期權(quán)交易衍生產(chǎn)品身份管理結(jié)售匯業(yè)務(wù)通信保護(hù)對(duì)私外匯業(yè)務(wù)訪問控制對(duì)公外匯業(yè)務(wù)安全審計(jì)財(cái)務(wù)顧問資金交易室結(jié)售匯業(yè)務(wù)即期結(jié)售匯遠(yuǎn)期結(jié)售匯財(cái)務(wù)顧問外匯保值金融咨詢對(duì)私外匯業(yè)務(wù)外匯寶匯聚寶黃金寶中國銀行資金業(yè)務(wù)部64湖南省分行外匯資金業(yè)務(wù)對(duì)公外匯業(yè)務(wù)身份管理結(jié)售匯業(yè)務(wù)通信保護(hù)對(duì)私外匯資金業(yè)務(wù)對(duì)私外匯理財(cái)黃金寶匯聚寶外匯寶中國銀行資金業(yè)務(wù)部65對(duì)私外匯資金業(yè)務(wù)對(duì)私外匯理財(cái)黃金寶匯聚寶外匯寶中國銀行資金業(yè)外匯資金業(yè)務(wù)外匯資金業(yè)務(wù)國際金融市場(chǎng)的基本架構(gòu)

金融市場(chǎng)指貨幣和資本互相交換和流通的市場(chǎng)?，F(xiàn)代國際金融市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展成為個(gè)人、公司企業(yè)、基金管理機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間；金融機(jī)構(gòu)相互之間；金融機(jī)構(gòu)與各國中央銀行之間通過有形的市場(chǎng)如交易所和遍布全球的電子通訊網(wǎng)絡(luò)所形成的無形市場(chǎng)而形成的全球性的交易市場(chǎng)。中國銀行資金業(yè)務(wù)部67國際金融市場(chǎng)的基本架構(gòu)金融市場(chǎng)指貨幣和資本互相交換 1.即期外匯交易 一、外匯市場(chǎng) 2.遠(yuǎn)期外匯交易 FX 4.外匯期權(quán)交易 1.銀行間短期資金拆放 二、貨幣市場(chǎng) 2.外匯調(diào)期交易 （1年以內(nèi)） 3.商品與外匯調(diào)期交易 MoneyMarket 4.遠(yuǎn)期利率協(xié)議 FRA 5.1年以內(nèi)利率期權(quán) 6.1年以內(nèi)商業(yè)票據(jù)和銀行間存款存單 三、資本市場(chǎng) 1.銀行間長期存貸款 （1年以上） 2.長期資產(chǎn)/債務(wù)利率調(diào)期 國債、政府債券市場(chǎng) CapitalMarket 3.高信用級(jí)別債券市場(chǎng) 金融機(jī)構(gòu)債券、高級(jí)別企業(yè)債券 4.高收益率債券市場(chǎng) 低信用級(jí)別債券 5.股票市場(chǎng) 6.長期金融衍生產(chǎn)品（長期利率期權(quán)、期貨） 四、商品市場(chǎng) 1.貴金屬市場(chǎng)（黃金、白銀、白金，及其相關(guān)衍生產(chǎn)品） CommodityMarket 2.原油市場(chǎng)國際金融市場(chǎng)的基本架構(gòu)中國銀行資金業(yè)務(wù)部68 1.即期外匯交易國際金融市場(chǎng)的基本架構(gòu)中國銀行資金業(yè)務(wù)國際金融市場(chǎng)的基本架構(gòu)

外匯市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展成為以悉尼、東京、倫敦和紐約為中心的覆蓋全球的24小時(shí)不間斷交易的遍及世界各個(gè)角落的龐大的交易市場(chǎng)。香港也是全球重要的金融中心之一，中國銀行總行的外匯交易室已經(jīng)于2000年初南移至香港，成為亞洲外匯市場(chǎng)中的重要力量。中國銀行資金業(yè)務(wù)部69國際金融市場(chǎng)的基本架構(gòu)外匯市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展成為以悉尼、國際外匯市場(chǎng)的主要參與者各國的中央銀行銀行、基金管理公司、跨國保險(xiǎn)公司和國際性的大證券公司等金融機(jī)構(gòu)跨國性的公司企業(yè)眾多的私人投資者專門從事外匯投機(jī)的個(gè)人和對(duì)沖基金等中國銀行資金業(yè)務(wù)部70國際外匯市場(chǎng)的主要參與者各國的中央銀行中國銀行資金業(yè)務(wù)部13當(dāng)今國際外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)美元、日元和歐元在國際外匯市場(chǎng)三足鼎立局面的形成日元可以被認(rèn)為是其它眾多亞洲國家貨幣的指示性貨幣，而歐元?jiǎng)t是歐洲未加入歐盟國家貨幣的風(fēng)向標(biāo)。英鎊、澳元匯率的走勢(shì)仍保持一定的獨(dú)立性，但與歐元匯率的相關(guān)性已經(jīng)加大。中國銀行資金業(yè)務(wù)部71當(dāng)今國際外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)美元、日元和歐元在國際外匯市場(chǎng)三足鼎立進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)即期外匯買賣擇期外匯買賣遠(yuǎn)期外匯買賣超遠(yuǎn)期外匯買賣外匯調(diào)期交易外匯期權(quán)買賣公司現(xiàn)匯帳戶中外匯幣種轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)進(jìn)出口貿(mào)易進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)即期外匯買賣擇期外匯買賣遠(yuǎn)期進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)

即期外匯買賣 用于公司進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算，支付信用證保證金等。客戶委托銀行買入一種貨幣，賣出另一種貨幣。EUR/USD:1.1780/90USD/JPY:119.80/119.90買入價(jià)與賣出價(jià)從銀行的角度出發(fā)對(duì)基準(zhǔn)貨幣而言賣出價(jià)省略了大數(shù)基本點(diǎn)中國銀行資金業(yè)務(wù)部73進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)

即期外匯買賣EUR/USD:進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)

遠(yuǎn)期外匯買賣

公司進(jìn)出口貿(mào)易合同項(xiàng)下的貨款支付在將來的某天進(jìn)行，為了避免匯率波動(dòng)帶來損失，客戶指定將來交割日，委托銀行買入一種貨幣，賣出另一種貨幣。遠(yuǎn)期匯價(jià)決定于：即期匯率買入與賣出貨幣間的利率差期限中國銀行資金業(yè)務(wù)部74進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)

遠(yuǎn)期外匯買賣中國銀行資金業(yè)務(wù)部遠(yuǎn)期匯率:貨幣遠(yuǎn)期價(jià)值之比USD/JPY3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率=119.58USD1,000,000JPY120,000,000JPY120,003,0003個(gè)月后的價(jià)值,0.01%3個(gè)月后的價(jià)值,1.40%等值于相除USD1,003,500即期匯率=120.00中國銀行資金業(yè)務(wù)部75遠(yuǎn)期匯率:貨幣遠(yuǎn)期價(jià)值之比USD/JPY3個(gè)月遠(yuǎn)期匯遠(yuǎn)期匯率計(jì)算公式F 遠(yuǎn)期匯率S 當(dāng)前的即期匯率iq

報(bào)價(jià)貨幣（如日元）的利率ib

基準(zhǔn)貨幣（如美元）的利率DAYS 從即期到遠(yuǎn)期的天數(shù)BASISq

報(bào)價(jià)貨幣計(jì)息天數(shù)BASISb

基準(zhǔn)貨幣計(jì)息天數(shù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部76遠(yuǎn)期匯率計(jì)算公式F 遠(yuǎn)期匯率中國銀行資金業(yè)務(wù)部19超遠(yuǎn)期外匯買賣 公司進(jìn)出口貿(mào)易合同項(xiàng)下的貨款支付在將來1年以后的某天進(jìn)行，為了避免匯率波動(dòng)帶來損失，客戶指定將來1年后的交割日，委托銀行買入一種貨幣，賣出另一種貨幣。擇期外匯買賣 公司進(jìn)出口貿(mào)易合同項(xiàng)下的貨款支付在將來的某段時(shí)間進(jìn)行，為了避免匯率波動(dòng)帶來損失，客戶指定將來的一段時(shí)間內(nèi)交割，委托銀行買入一種貨幣，賣出另一種貨幣。進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部77超遠(yuǎn)期外匯買賣進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部外匯調(diào)期交易 用于滿足公司臨時(shí)性的資金需求，避免匯率波動(dòng)帶來損失，如客戶在遠(yuǎn)期交易的交割日外匯資金未能入帳，需要延期交割等。客戶委托銀行買入A貨幣，賣出B貨幣，確定將來另一工作日反向操作，賣出同等金額A貨幣，買入B貨幣。外匯期權(quán)買賣 公司進(jìn)出口貿(mào)易合同項(xiàng)下的貨款支付在將來的某天進(jìn)行，為了避免匯率波動(dòng)帶來損失，又希望能夠得到匯率波動(dòng)帶來的好處。客戶支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，有權(quán)在將來的特定時(shí)間按約定的匯率向銀行買入約定數(shù)額一種貨幣，賣出另一種貨幣。 Volatility波動(dòng)率=外匯變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部78外匯調(diào)期交易進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的外匯資金業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部2外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中國銀行資金業(yè)務(wù)部79外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中國銀行資金業(yè)務(wù)部22企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

超遠(yuǎn)期外匯買賣調(diào)期期權(quán)貨幣調(diào)期利率調(diào)期利率期權(quán)美元兌人民幣的貨幣調(diào)期業(yè)務(wù)企業(yè)外匯債務(wù)利率期權(quán)collar利率期權(quán)floor利率期權(quán)cap中國銀行資金業(yè)務(wù)部80企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

超遠(yuǎn)期外匯買賣調(diào)期期權(quán)貨幣調(diào)期超遠(yuǎn)期外匯買賣 公司借入外匯債務(wù)，確定還債時(shí)間，為了避免匯率波動(dòng)帶來損失，客戶指定將來1年后的還債日，委托銀行買入還債貨幣，賣出另一種貨幣。貨幣調(diào)期 公司借入外匯貸款，為了避免匯率波動(dòng)帶來損失，借入外匯貸款的公司將一種貨幣的債務(wù)轉(zhuǎn)換成另一種貨幣的債務(wù)。

企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

中國銀行資金業(yè)務(wù)部81超遠(yuǎn)期外匯買賣企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

中國銀行資金業(yè)務(wù)部貨幣調(diào)期案例交易流程圖公司日?qǐng)A債務(wù)利息為2.00%，與中國銀行敘做貨幣調(diào)期，互換匯率為1美元兌120.00日元，美元固定利率5.00%。公司日元本息2.00%美元本息5.00%日元本息2.00%貸款行中國銀行中國銀行資金業(yè)務(wù)部82貨幣調(diào)期案例交易流程圖公司日?qǐng)A債務(wù)利息為2.00%，與中國銀利率調(diào)期 公司借入外匯貸款，為了避免利率波動(dòng)帶來損失，或?yàn)榱私档徒栀J成本、固定自己的邊際利潤，借入外匯貸款的公司將浮動(dòng)利率債務(wù)轉(zhuǎn)換成固定利率債務(wù)，或?qū)⒐潭ɡ蕚鶆?wù)轉(zhuǎn)換成浮動(dòng)利率債務(wù)的操作。

企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

中國銀行資金業(yè)務(wù)部83利率調(diào)期企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

中國銀行資金業(yè)務(wù)部26利率調(diào)期案例交易流程圖客戶與中國銀行敘做利率調(diào)期，將其浮動(dòng)利率6個(gè)月美元LIBOR轉(zhuǎn)換為固定利率5.00％。公司原債務(wù)支付USD6mLibor+0.50%調(diào)期項(xiàng)下收入：美元浮動(dòng)利率USD6mLibor+0.50%調(diào)期項(xiàng)下支付：5.00％貸款行中國銀行中國銀行資金業(yè)務(wù)部84利率調(diào)期案例交易流程圖客戶與中國銀行敘做利率調(diào)期，將其浮動(dòng)利利率期權(quán) 公司借入外匯貸款，不愿將浮動(dòng)利率債務(wù)轉(zhuǎn)換成固定利率債務(wù)，希望保留一些靈活性,這時(shí),選擇利率期權(quán)不失為一種好的選擇。利率期權(quán)有多種形式,通常采用以下三種：1、利率封頂(鎖定浮動(dòng)利率最高限InterestRateCap)2、利率封底(降低債務(wù)成本InterestRateFloor)

3、利率兩頭封

（低成本鎖定浮動(dòng)利率最高限 InterestRateCollar）

企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

中國銀行資金業(yè)務(wù)部85利率期權(quán)企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

中國銀行資金業(yè)務(wù)部28調(diào)期期權(quán) 公司借入外匯貸款，為了避免利率波動(dòng)帶來損失，又希望能夠得到利率波動(dòng)帶來的好處，公司在支付一定期權(quán)費(fèi)的前提下，有權(quán)在未來某一日期(歐式期權(quán))或未來一段時(shí)間之內(nèi)(美式期權(quán))，決定貨幣調(diào)期或利率調(diào)期交易是否生效。是帶有一個(gè)期權(quán)結(jié)構(gòu)的利率調(diào)期或貨幣調(diào)期交易。

企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部86調(diào)期期權(quán)企業(yè)外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部29提高收益的外匯資金管理業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部87提高收益的外匯資金管理業(yè)務(wù)中國銀行資金業(yè)務(wù)部30提高收益的外匯資金管理業(yè)務(wù)

保本短期結(jié)構(gòu)型存款兩得貨幣存款“階梯跳躍式”存款本金可變的短期結(jié)構(gòu)型存款保本長期結(jié)構(gòu)型存款外匯資金管理與美國股指相聯(lián)系的結(jié)構(gòu)型存款與美國國債收益率相聯(lián)系的結(jié)構(gòu)型存款日進(jìn)斗金利率掛鉤存款線性收益存款人民幣匯率掛鉤存款存期可變的結(jié)構(gòu)型存款本金可變的長期結(jié)構(gòu)型存款與信用主體相聯(lián)系的中國銀行資金業(yè)務(wù)部88提高收益的外匯資金管理業(yè)務(wù)

保本短期結(jié)構(gòu)型存款兩得貨幣存款2002年以來，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)持續(xù)低迷的時(shí)期。美國經(jīng)濟(jì)在受到“9.11”事件的沉重打擊之后，又遭遇大公司假帳丑聞所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)道德誠信危機(jī)的嚴(yán)重的消極影響。投資者信心的喪失加之公司盈利水平的不斷下降導(dǎo)致美國股市持續(xù)下跌，市場(chǎng)利率水平連創(chuàng)新低。美國二年期國債的收益率創(chuàng)下了近四十年來的新低點(diǎn)1.65%。在這種經(jīng)濟(jì)背景下，銀行的美圓客戶存款利率也降至了很低的水平，投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者都迫切需要尋找更多的投資產(chǎn)品，以提高資金的投資效益，這也為代客資金管理業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了廣闊的空間。資金管理業(yè)務(wù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)背景中國銀行資金業(yè)務(wù)部892002年以來，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)持續(xù)低迷的時(shí)期。美國經(jīng)濟(jì)在現(xiàn)在=US$10,000,000.00收益率3.50%到期EUR/USD>=1.2300并且EUR/USD<=1.1300收益率1.00%否則6個(gè)月期間可選擇其它匯率，如USD/JPY、AUD/USD匯率區(qū)間與收益大小成反比期限長短與收益大小成正比短期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—“階梯跳躍式”匯率掛鉤存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部90現(xiàn)在=US$10,000,000.00收益率3.50短期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—“階梯跳躍式”匯率掛鉤存款產(chǎn)品說明區(qū)間觸無型（DoubleNoTouch)事先設(shè)定某個(gè)匯率區(qū)間，在資金管理期間，只有當(dāng)觀察匯率從未超出過設(shè)定區(qū)間，期末才能得到較高的收益率；否則，只能得到較低的保底收益率。單邊觸有型（OneTouch)

事先設(shè)定某一匯率水平，在資金管理期間，只有當(dāng)觀察匯率曾經(jīng)觸碰過該匯率水平，期末才能得到較高的收益率；否則，只能得到較低的保底收益率。單邊觸無型（NoTouch)

事先設(shè)定某一匯率水平，在資金管理期間，只有觀察匯率從未觸碰或超出過該匯率水平，期末才能得到較高的收益率；否則，只能得到較低的保底收益率。中國銀行資金業(yè)務(wù)部91短期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—“階梯跳躍式”匯率掛鉤存款產(chǎn)品說明單現(xiàn)在=US$5,000,000.00到期收益率0.50%USD/JPY曾>=122.00MAX[(匯率確定值-117.00)/匯率確定值*360/期限*參考系數(shù)*100%，0]+保本收益率0.50%否則1個(gè)月期間短期本金擔(dān)保產(chǎn)品（二）—線性收益匯率掛鉤存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部92現(xiàn)在=US$5,000,000.00到期收益率0.51個(gè)月后其它幣種：如USD/JPY、AUD/USD美元本金+收益率8.00%EUR10,309,278.35+收益率8.00%EUR/USD>=1.2000EUR/USD<1.2000現(xiàn)在=US$10,000,000.00短期本金可變產(chǎn)品（一）—兩得貨幣存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部931個(gè)月后其它幣種：如USD/JPY、AUD/USD美元本金6個(gè)月到期后短期本金可變產(chǎn)品（二）—與人民幣匯率掛鉤本金+3.0%的收益本金*8.2800/Spot+3.0%的收益USD/CNY<8.2800USD/CNY>=8.2800Spot：為到期時(shí)USD/CNY的匯率現(xiàn)在=US$10,000,000.00中國銀行資金業(yè)務(wù)部946個(gè)月到期后短期本金可變產(chǎn)品（二）—與人民幣匯率掛鉤本金+現(xiàn)在=US$10,000,000.00長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—存期可變的結(jié)構(gòu)型存款到期收益率3.25%5年期限可撤銷條款：中國銀行在存款起息日1年后及其后每隔1年，均有權(quán)決定是否繼續(xù)剩余期限的資金管理。中國銀行資金業(yè)務(wù)部95現(xiàn)在=US$10,000,000.00長期本金擔(dān)保產(chǎn)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)說明

1、存款本金沒有風(fēng)險(xiǎn)，保證了資金的安全性；2、到期收益率3.85%遠(yuǎn)高于目前5年期美國政府機(jī)構(gòu)債的投資收益；3、若該存款被贖回，則投資期限縮短為一年（二年、三年、四年），與目前1年期（或各期）存款利率比較，有很大的正持有效應(yīng)（PositiveCarry）；4、利用了目前陡峭的利率曲線，無論是是否提前結(jié)束均有不錯(cuò)表現(xiàn)。5、適于投資者認(rèn)可利率趨升走勢(shì)，但上升頻率和幅度不會(huì)太大。長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—存期可變的結(jié)構(gòu)型存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部96產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)說明長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—存期可變的結(jié)構(gòu)型存款中國方案風(fēng)險(xiǎn)分析：1、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是： 若被提前結(jié)束，投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。基于前面對(duì)于降息周期結(jié)束，短期利率有下行壓力有限的市場(chǎng)預(yù)期下，投資者的再投資風(fēng)險(xiǎn)有限。2、產(chǎn)品的機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)是：如果后期市場(chǎng)利率大幅上升，后期市場(chǎng)浮動(dòng)利率（6個(gè)月Libor利率）可能升到本產(chǎn)品的固定利率以上。長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—存期可變的結(jié)構(gòu)型存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部97方案風(fēng)險(xiǎn)分析：長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一）—存期可變的結(jié)構(gòu)型存款中到期長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一2）—保本遞增收益產(chǎn)品現(xiàn)在=US$10,000,000.00收益率2.20%

第2年第1年收益率2.70%可撤銷條款：在存期后每1年共2次，中國銀行有權(quán)決定是否繼續(xù)剩余期限的資金管理。

第3年收益率3.20%中國銀行資金業(yè)務(wù)部98到期長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一2）—保本遞增收益產(chǎn)品現(xiàn)在=產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)說明1、款本金沒有風(fēng)險(xiǎn)，保證了資金的安全性；2、若該存款沒有提前結(jié)束，三年期的到期平均收益率遠(yuǎn)高于目前3年期美國政府機(jī)構(gòu)債的投資收益；4、中國銀行共有兩次權(quán)利，提前結(jié)束該存款，如存款提前結(jié)束，則相當(dāng)于1年存款或2年存款，收益率遠(yuǎn)好于目前市場(chǎng)同期存款利率水平；5、利用了目前陡峭的利率曲線，無論是是否提前結(jié)束均有不錯(cuò)表現(xiàn)；6、適于投資者認(rèn)可利率趨升走勢(shì)，擔(dān)心后期面臨利率大幅上升，此處采用收益率遞增形式，令投資者在存款后期的收益較高。長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一2）—保本遞增收益產(chǎn)品中國銀行資金業(yè)務(wù)部99產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)說明長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一2）—保本遞增收益產(chǎn)品中國銀方案風(fēng)險(xiǎn)分析：1、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是：

若被提前結(jié)束，投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。基于前面對(duì)于降息周期結(jié)束，短期利率有上行壓力的市場(chǎng)預(yù)期下，投資者的再投資風(fēng)險(xiǎn)有限。2、

產(chǎn)品的機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)是：如果后期市場(chǎng)利率大幅上升，后期市場(chǎng)浮動(dòng)利率（6個(gè)月Libor利率）可能升到本產(chǎn)品的固定利率以上（采取收益遞增形式風(fēng)險(xiǎn)減少很多）。長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一2）—保本遞增收益產(chǎn)品中國銀行資金業(yè)務(wù)部100方案風(fēng)險(xiǎn)分析：長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（一2）—保本遞增收益產(chǎn)品中國現(xiàn)在=US$10,000,000.00到期收益率3.50*n/N3年期限

n為計(jì)息期內(nèi)USD6mLibor實(shí)際處于觀察區(qū)間內(nèi)的實(shí)際天數(shù)，N為計(jì)息期內(nèi)的實(shí)際天數(shù)USD6mLibor觀察區(qū)間： 第一年（0%，2.5%） 第二年（0%，3.5%） 第二年（0%，4.5%）可撤銷條款：在存期后每1年共2次，中國銀行有權(quán)決定是否繼續(xù)剩余期限的資金管理。長期本金擔(dān)保產(chǎn)品（二）—“日進(jìn)斗金式”存款中國銀行資金業(yè)務(wù)部101現(xiàn)在=US$10,000,000.00到期收益率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)說明1、資金沒有風(fēng)險(xiǎn)，保證了資金的安全性；2、如沒有超出利率區(qū)間，三年期的到期平均收益率遠(yuǎn)高于目前3年期美