財務(wù)分析方案實例

3、財務(wù)分析方案3.1財務(wù)測算分析基本條件設(shè)計供水規(guī)模為一期6萬ms/d；特許經(jīng)營期為30年；保底水量：運(yùn)營第一年到第四年為4.5萬ms/d,從第五年開始到運(yùn)營期結(jié)束為5.5萬ms/d；免增值稅及附加稅；所得稅率25%，享受國家三免三減半政策；本項目特許經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓價為10000萬元；本方案測算包括招標(biāo)代理服務(wù)費(fèi)用人民幣20萬元。3.2財務(wù)測算報表及分析3.2.1項目水價測算根據(jù)招標(biāo)文件確定的邊界條件，控制項目資本金內(nèi)部收益率為8%，經(jīng)測算，本項目污水處理服務(wù)費(fèi)單價為1.058元/m3o(資本金現(xiàn)金流量表詳見附表1)。3.2.2總成本費(fèi)用估算總成本費(fèi)用包括經(jīng)營成本、折舊費(fèi)和計入成本的利息支出。經(jīng)營成本估算(按正常運(yùn)營年5.5萬m'/d)本項目經(jīng)營成本由能源費(fèi)、污泥處置費(fèi)、藥劑費(fèi)、工資福利費(fèi)、制造費(fèi)用、管理費(fèi)用等組成。經(jīng)營成本構(gòu)成見表1。本次測算方案中項目主要成本指標(biāo)取值如下：A、動力費(fèi)(電費(fèi))：按照招標(biāo)補(bǔ)充通知提供的平陽縣大工業(yè)用電電價，參照浙江省大工業(yè)用電不同電價的執(zhí)行時間段，測算平均電價為0.652元/度。根據(jù)招標(biāo)文件補(bǔ)充通知提供的污水廠電費(fèi)明細(xì)表及我院現(xiàn)場查勘情況，取噸水耗電0.29度，年費(fèi)用374.38萬元；基本電費(fèi)電價30元/KVA.月，變壓器容量1260KVA，年費(fèi)用45.36萬元。年電費(fèi)總量為419.74萬元。B、藥劑費(fèi)：污水處理廠用藥劑主要為聚丙烯酰胺和PAC，藥劑年費(fèi)用71.68萬元。C、水費(fèi)：按4000元/月計，年水費(fèi)4.8萬元。D、污泥處置費(fèi)：污水處理廠污泥運(yùn)至廠區(qū)東側(cè)污泥干化處進(jìn)行處理，運(yùn)輸噸成本費(fèi)用按15元計，污泥干化費(fèi)用每噸處理成本200元，污水處理廠污泥量按理論值每萬噸污水產(chǎn)生5噸濕泥（含水率80%）計算，年污泥處置費(fèi)212.85萬元。E、工資及福利費(fèi)：按污水處理廠25人編制，管理人員4人，人均工資福利6萬元，工作人員21人，人均工資4萬元，年工資及福利費(fèi)108萬元。F、維護(hù)維修費(fèi)：根據(jù)招標(biāo)文件提供的資產(chǎn)評估結(jié)果，本項目建（構(gòu)）筑物5080.1萬元，設(shè)備1855.71萬元。日常維修費(fèi)按建（構(gòu)）筑物與設(shè)備的總和的1.0%估算，每年約69.36萬元。大修理基金按日常維修費(fèi)按建（構(gòu)）筑物與設(shè)備的總和的1.5%計提，每年約104.04萬元。G、管理費(fèi)用：包括通訊費(fèi)、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、招待費(fèi)、勞保費(fèi)、車輛費(fèi)等，年管理費(fèi)用61.8萬元。H、保險費(fèi)：按日常維修費(fèi)按建（構(gòu)）筑物與設(shè)備的總和的0.1%計提，年保險費(fèi)用為6.94萬元。表1：經(jīng)營成本構(gòu)成明細(xì)表（正常運(yùn)營年5.5萬m'/d）總費(fèi)用單價（元/噸）所占比例（％）備注運(yùn)行天數(shù)（天）360日處理污水量（萬m3）5.5收費(fèi)污水量（萬m3）1980運(yùn)營總成本（萬元）1065.211065.210.53999.99運(yùn)營單位成本（元/m3）0.538

一、能源費(fèi)（萬元）424.54424.540.21439.701、總電費(fèi)（萬元）419.74電單耗（kwh/噸水）0.29耗電(kwh)5742000基本容量費(fèi)45.36電單價（元/kwh）0.6522、自來水費(fèi)（萬元）4.80按每月4000元計二、污泥處置費(fèi)（萬元）212.85212.850.10820.04濕泥量（噸）9900污泥量按理論值每萬噸污水產(chǎn)生5噸濕泥（含水率80%）計。運(yùn)輸、處理單價（元/噸）215三、藥劑費(fèi)（萬元）71.6871.680.0366.681、PAM費(fèi)用（萬元）32.08PAM單耗（kg/萬噸）4.5耗量（kg）8910.0單價（元/kg）36.02、PAC費(fèi)用39.6PAC單耗（t/萬噸）0.10單價（元/t）2000.0四、工資總額（萬元）108.00108.000.05510.20管理人員4人，人均工資福利6萬元，工作人員21人，人均工資4萬元。五、制造費(fèi)用（萬元）179.40179.400.09116.881、分析化驗費(fèi)用（萬元）3.602、綠化費(fèi)用（萬元）2.403、大修費(fèi)104.044、維護(hù)維修費(fèi)（萬元）69.36

六、管理費(fèi)（萬元）61.8061.800.0315.751、車輛使用費(fèi)（萬元）15.002、辦公費(fèi)（萬元）10.003、招待費(fèi)（萬元）24.004、通訊費(fèi)（萬元）2.405、勞保費(fèi)用（萬元）2.406、差旅費(fèi)（萬元）8.00七、保險費(fèi)（萬元）6.946.940.0040.74（2）折舊與攤銷根據(jù)招標(biāo)文件提供的資產(chǎn)評估報告，折舊費(fèi)按項目固定資產(chǎn)9147.57萬元，并采用直線折舊法估算，年折舊費(fèi)用304.92萬元，殘值為0。（3）利息本項目銀行貸款額為總投資的50%，銀行貸款利率7.05%，借款償還期12年。經(jīng)測算年均利息為85.81萬元。還本付息詳見表2表2：還本付息表序號項目運(yùn)營期1長期借款1234561.1期初借款余額5000.004721.314422.974103.603761.713395.721.2當(dāng)期還本付息631.19631.19631.19631.19631.19631.19其中：還本278.69298.34319.37341.89365.99391.79付息352.50332.85311.82289.30265.20239.401.3期末借款余額4721.314422.974103.603761.713395.723003.93運(yùn)營期1長期借款7891011121.1期初借款余額3003.932584.522135.541654.911140.39589.601.2當(dāng)期還本付息631.19631.19631.19631.19631.19631.19

其中：還本419.41448.98480.63514.52550.79589.62付息211.78182.21150.56116.6780.4041.571.3期末借款余額2584.522135.541654.911140.39589.60(0.02)經(jīng)測算本項目的年均總成本為1441.70萬元（詳見表:3）,其中年均運(yùn)營成本1050.97萬元，年折舊費(fèi)304.92萬元，年均利息85.81萬元。表3：年均總成本構(gòu)成明細(xì)表序號費(fèi)用名稱費(fèi)用（萬元）所占比例（%）總成本（1+2+3）1441.701運(yùn)營成本1050.9772.901.1能源費(fèi)415.4628.821.2污泥處置費(fèi)207.6914.411.3藥劑費(fèi)71.684.971.4工資福利費(fèi)108.007.491.5制造費(fèi)179.4012.441.6管理費(fèi)61.804.291.7保險費(fèi)6.940.0052折舊304.9221.153利息85.815.953.2.3收入及稅金計算（1）每一運(yùn)營年，污水處理廠計劃內(nèi)暫停服務(wù)時間按10天計，用于廠內(nèi)的檢修、維護(hù)工作。根據(jù)特許經(jīng)營協(xié)議條款，在計劃內(nèi)暫停服務(wù)期間，要求污水處理廠保證處理能力不低于設(shè)計處理能力的50%。因此，年運(yùn)營天數(shù)按360天計算。（2）保底水量：運(yùn)營第一年到第四年為4.5萬m3/d,第五年到運(yùn)營期結(jié)束為5.5萬m3/d；

（3）本方案不計增值稅及附加稅；（4）所得稅率25%,享受國家三免三減半政策;（5）本項目特許經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓價為10000萬元。年營業(yè)收入及稅金計算詳見表:4表4：年營業(yè)收入及稅金計算表序號項目運(yùn)營年1年均運(yùn)營收入合計（萬元）2044.562年均所得稅（萬元）143.043.2.4項目盈利能力分析經(jīng)測算，投資10000萬元，污水處理服務(wù)費(fèi)為1.058元/m3時，資本金內(nèi)部收益率為8.0%，年平均資本金利潤率12.05%。項目財務(wù)分析指標(biāo)匯總見表5。表5：項目財務(wù)評價指標(biāo)匯總表項目單位指標(biāo)1總投資萬元100002單位經(jīng)營成本（正常運(yùn)營年）元/m30.5383項目處理水量萬m3579604污水處理收費(fèi)元/m31.0585銷售收入總額萬元61336.926總成本費(fèi)用總額萬元43251.087利潤總額萬元18085.848盈利能力指標(biāo)8.1年平均投資利潤率%6.038.2年平均資本金利潤率%12.068.3財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）%83.2.5水費(fèi)價格構(gòu)成

經(jīng)測算，本項目的水費(fèi)價格為1.058元/立方米，其水費(fèi)價格構(gòu)成詳見表6表6：水費(fèi)價格構(gòu)成明細(xì)表序號項目年均噸水價格（元/立方米）年均收入（萬元/年）所占比重（％）1水費(fèi)價格1.0582044.56100.001.1固定費(fèi)用0.202390.7319.111.1.1折舊0.158304.9214.911.1.2利息0.04485.814.201.2經(jīng)營成本0.5441050.9751.401.2.1能源費(fèi)0.215415.4620.321.2.2污泥處置費(fèi)0.108207.6910.161.2.3藥劑費(fèi)0.03771.683.511.2.4工資福利費(fèi)0.056108.005.281.2.5制造費(fèi)0.093179.408.771.2.6管理費(fèi)0.03261.803.021.2.7保險費(fèi)0.0046.940.341.4所得稅0.074143.047.001.5所得稅后利潤0.238459.8222.49附表1:資本金現(xiàn)金流量表運(yùn)營年1234567一、現(xiàn)金流入1717.771717.771717.771717.772094.842094.842094（一）營業(yè)收入1717.771717.771717.771717.772094.842094.842094（二）補(bǔ)貼收入0.000.000.000.000.000.000（三）回收固定資產(chǎn)余值0.000.000.000.000.000.000（三）回收流動資金0.000.000.000.000.000.000二、現(xiàn)金流出6709.631589.631589.631610.271753.841757.061824（一）項目資本金5000.000.000.000.000.000.000（二）借款本金償還278.69298.34319.37341.89365.99391.79419（三）借款利息支付352.50332.85311.82289.30265.20239.40211（四）經(jīng)營成本1078.44958.44958.44958.441065.211065.211065（五）銷售稅金及附加0.000.000.000.000.000.000（六）所得稅0.000.000.0020.6457.4460.66128（七）維持運(yùn)營投資0.000.000.000.000.000.000三、凈現(xiàn)金流量-4991.86128.14128.14107.50341.00337.78270四、累計增量凈現(xiàn)金流量-4991.86-4863.72-4735.58-4628.08-4287.08-3949.30-3679

運(yùn)營年11121314151617一、現(xiàn)金流入2094.842094.842094.842094.842094.842094.842094.（一）營業(yè)收入2094.842094.842094.842094.842094.842094.842094.（二）補(bǔ)貼收入0.000.000.000.000.000.000.（三）回收固定資產(chǎn)余值0.000.000.000.000.000.000.（三）回收流動資金0.000.000.000.000.000.000.二、現(xiàn)金流出1857.481867.191246.391246.391246.391246.391246.（一）項目資本金0.000.000.000.000.000.000.（二）借款本金償還550.79589.620.000.000.000.000.（三）借款利息支付80.4041.570.000.000.000.000.（四）經(jīng)營成本1065.211065.211065.211065.211065.211065.211065.（五）銷售稅金及附加0.000.000.000.000.000.000.（六）所得稅161.08170.79181.18181.18181.18181.18181.（七）維持運(yùn)營投資0.000.000.000.000.000.000.三、凈現(xiàn)金流量237.36227.65848.45848.45848.45848.45848.四、累計增量凈現(xiàn)金流量-2677.59-2449.94-1601.49-753.0495.41943.861792.

運(yùn)營年21222324252627一、現(xiàn)金流入2094.842094.842094.842094.842094.842094.842094.（一）營業(yè)收入2094.842094.842094.842094.842094.842094.842094.（二）補(bǔ)貼收入0.000.000.000.000.000.000.（三）回收固定資產(chǎn)余值0.000.000.000.000.000.000.（三）回收流動資金0.000.000.000.000.000.000.二、現(xiàn)金流出1246.391246.391246.391246.391246.391246.391246.（一）項目資本金0.000.000.000.000.000.000.（二）借款本金償還0.000.000.000.000.000.000.（三）借款利息支付0.000.000.000.000