即期外匯交易課件

第三章即期外匯交易【本章要求】了解即期外匯交易的含義掌握即期外匯交易的交割日如何確定了解即期交易的報價方法、報價慣例和報價技巧掌握銀行與客戶之間的客盤交易和銀行與銀行之間的同業(yè)交易第三章即期外匯交易【本章要求】3.1概述

一、概念即期外匯交易，又稱現(xiàn)匯交易或現(xiàn)匯買賣，是指銀行與其客戶或其他銀行之間的外匯買賣成交后，應(yīng)在當(dāng)天或兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯交易。在各類外匯交易中，即期外匯交易量是基礎(chǔ)，是外匯市場中最常見、最普遍的交易形式，其交易量約占全部外匯交易量的2/3，居各類外匯交易量之首。3.1概述一、概念即期外匯交易，又稱現(xiàn)匯交易或現(xiàn)匯買二、類型1、銀行與銀行之間的即期外匯交易——同業(yè)交易

銀行由于與客戶進(jìn)行外匯交易，經(jīng)常會發(fā)生買賣不平衡的情況。即外匯持有額超買或超賣，這都可能遭受匯率變動的風(fēng)險。因此，銀行必須進(jìn)行“外匯拋補(bǔ)”交易，即平盤，設(shè)法維持外匯買賣差額為零的狀態(tài)。2、銀行與客戶之間的即期外匯交易——客盤交易二、類型1、銀行與銀行之間的即期外匯交易——同業(yè)交易三、相關(guān)概念（一）交割日Valuedate（起息日）1、定義

買賣雙方將資金交付給雙方的日期。2、確定的原則：同時交割原則。即處理交易貨幣的兩個市場必須同時在營業(yè)，兩種貨幣大約在相同或相近的霎時間劃撥到對方的賬戶上去。在實(shí)踐中，兩個不同時區(qū)的外匯市場在同一確定的時刻同時交割幾乎是不可能的，因?yàn)椴煌牡乩砦恢靡驎r差的關(guān)系，銀行營業(yè)時間不同。三、相關(guān)概念（一）交割日Valuedate（起息日）3、即期交割日（spotdate）（1）類型標(biāo)準(zhǔn)交割日（Value

Spot,

VAL

SP）隔日交割（Value

Tomorrow,

VAL

TOM）當(dāng)日交割（Value

Today,

VAL

TOD）3、即期交割日（spotdate）（1）類型標(biāo)準(zhǔn)交割日標(biāo)準(zhǔn)交割日是指即期外匯交易在成交后第二個營業(yè)日交割，又稱T＋2交割。目前大部分的即期外匯交易都采用這種交割日方式進(jìn)行交割。倫敦、紐約、法蘭克福、巴黎、蘇黎士、布魯塞爾、阿姆斯特丹等歐美外匯市場，即期外匯交易的交割都是在成交后的第二個營業(yè)日。標(biāo)準(zhǔn)交割日標(biāo)準(zhǔn)交割日是指即期外匯交易在成交后第二個營業(yè)日隔日交割隔日交割是指在成交后第一個營業(yè)日交割，又稱T＋1交割。世界上某些國家和地區(qū)以及某些貨幣采用此種交割日方式進(jìn)行交割。新加坡、馬來西亞、日本、加拿大是在成交日的次日進(jìn)行交割，香港的港元兌日元和港元兌東南亞國家貨幣、美國的美元兌加拿大元也是隔日交割。隔日交割隔日交割是指在成交后第一個營業(yè)日交割，又稱T＋當(dāng)日交割當(dāng)日交割是指在成交日當(dāng)日進(jìn)行交割，又稱T＋0交割。在遠(yuǎn)東的東京等地，有的外匯交易當(dāng)天清算，所以又稱“現(xiàn)貨交易”；香港外匯市場上，美元對港元的即期交易也是當(dāng)天交割的。當(dāng)日交割當(dāng)日交割是指在成交日當(dāng)日進(jìn)行交割，又稱T＋0交割（2）即期交割日的確定一般而言，spotdate是成交后的第二個營業(yè)日。此交割日必須是兩種貨幣的營業(yè)日或付款地國家的營業(yè)日。第1、2日若不是營業(yè)日，則spotdate往后順延。順延不得跨月成交日交割日成交日交割日成交日交割日周一二三四五六日一二（2）即期交割日的確定一般而言，spotdate是成交后的（二）外匯交易的頭寸

（Foreignexchangeposition）1、定義：暴露在匯兌風(fēng)險下的外匯買賣余額2、類型：有三種情況

a.多頭頭寸(longposition)，買入的金額>賣出的金額→多頭

b.空頭頭寸(shortposition)，買入的金額<賣出的金額→空頭

c.平倉或扎平頭寸(square)，賣入的金額=賣出的金額（二）外匯交易的頭寸

（Foreignexchangep3.2即期交易的報價一、報價慣例1、以美元為中心的報價體系（往往省略USD）如：spotcable(GBP)：即期買賣英鎊2、報價行必須同時報出買賣價（雙向報價）報價遵循被報價幣原則，商品永遠(yuǎn)是RC例如：USD1=JPY110.50/60，USD是RC110.50是報價行買入USD的價格，即買入價

110.60是報價行賣出USD的價格，即賣出價3.2即期交易的報價一、報價慣例1、以美元為中心的報價體報價慣例（續(xù)）3、交易規(guī)范用語

onedollar——100萬美元（低于100萬美元的交易必須事先說明）

Sixyours:我賣出600萬美元給你。

Threemine:我買入300萬美元。4、通過電話、電傳等報價時，只報最后兩位小數(shù)：20/305、每一對貨幣進(jìn)行交易時，都有相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)交易量：GBP/USD的標(biāo)準(zhǔn)交易量為GBP5,000,000，USD/JPY、USD/CHF等的標(biāo)準(zhǔn)交易量為USD10,000,000。省略了USD報價慣例（續(xù)）3、交易規(guī)范用語省略了USD簡介：規(guī)范用語表示買入的有：Bid，Buy，Long，Take，Pay，Mine表示賣出的有：Offer，Sell，Short，Hit，Give，Yours報價行：pricemarket詢價行：pricehitterMP（moments,please)：等一等簡介：規(guī)范用語表示買入的有：Bid，Buy，Long，Tak二、即期匯率的報價程序1、確定本銀行的開盤匯率確定開盤匯率的主要因素：位于前一時區(qū)的外匯市場的收盤價世界政治和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域里的新變化本行持有的外匯頭寸的數(shù)量2、對外報價分析以上因素后，報價行報出對美元的開盤匯率，然后由交易員據(jù)此套算出非美元貨幣間的開盤匯率。3、修訂原報價二、即期匯率的報價程序1、確定本銀行的開盤匯率三、報價的基本考慮因素價差（spread）：價差越小，其報價就越具有競爭力，風(fēng)險就越大。1、市場行情（各貨幣極短期的走勢）2、交易員持有的現(xiàn)時頭寸（position）多頭（long）或空頭（short）3、市場的預(yù)期心理4、各種貨幣的風(fēng)險特征5、收益率與市場競爭力三、報價的基本考慮因素價差（spread）：價差越小，其報價三、交易員的基本報價技巧1、市場預(yù)期被報價幣上漲2、市場預(yù)期被報價幣下跌3、交易員不愿成交時或不愿持有頭寸時4、交易員有強(qiáng)烈的意愿成交時三、交易員的基本報價技巧1、市場預(yù)期被報價幣上漲3.3即期同業(yè)交易一、外匯交易室的組織結(jié)構(gòu)

交易部信息咨詢部（研究部）經(jīng)理室客戶部結(jié)算部金融部3.3即期同業(yè)交易一、外匯交易室的組織結(jié)構(gòu)二、交易室的作業(yè)流程1、交易室的每一個成員授權(quán)額度的確定包括：交易員可以進(jìn)行操作的工具或貨幣確定每一工具或貨幣的頭寸限額的設(shè)定單筆最大交易金額及累積金額的設(shè)定每一工具或貨幣在每段期間內(nèi)的頭寸限額的設(shè)定每位交易員最大損失限額的設(shè)定二、交易室的作業(yè)流程1、交易室的每一個成員授權(quán)額度的確定包括外匯交易員首席交易員(ChiefDealer)高級交易員(SeniorDealer)普通交易員(Dealer)低級交易員(JuniorDealer)實(shí)習(xí)生(Trainee)頭寸管理員(PositionClerk)外匯交易員首席交易員(ChiefDealer)交易單

編號：交易類別：即期遠(yuǎn)期期權(quán)填寫時間交割日：年月日交易對手：交易內(nèi)容：買入價格賣出付出：收入：

經(jīng)紀(jì)商：交易員簽名交割部審核3、交易的清算交割2、交易過程的詳細(xì)記錄某銀行交易單范例交易單3、交易的清算交割2、交易過程的詳細(xì)記錄三、即期同業(yè)交易的程序

1、選擇交易對手（即報價行）2、報出自己銀行的名稱（詢價行）3、詢價。包括交易貨幣、交割日、金額和交易類型。4、報價。雙向報出最后兩位數(shù)。5、成交。詢價行先表示買賣金額，然后由報價行承諾。6、證實(shí)。報價行交易員說出“Ok,done”后，為保證交易不出差錯，交易雙方都要互相證實(shí)。包括：買賣貨幣的名稱、匯率、金額、交割日及結(jié)算方法等。三、即期同業(yè)交易的程序1、選擇交易對手（即報價行）同業(yè)交易——詢價詢價注意事項(xiàng)（PriceHitter）1、

SPOT2、

R.C.3、

買賣行為可以不明示4、

數(shù)量（R.C.的數(shù)量）Mount

同業(yè)交易——詢價詢價注意事項(xiàng)（PriceHitter）同業(yè)交易——報價報價行（pricemarket）1、價格一經(jīng)報出，報價行就要承擔(dān)買賣義務(wù)2、語言簡單明了，不含糊，用肯定語氣，不用about、perhaps等詞，如果出現(xiàn)類似模糊措辭，意味著該交易員無意以該價格成交。3、若詢價行反映過慢，報價持續(xù)幾秒之后，報價行會以“Myrisk”來取消前次報價。同業(yè)交易——報價報價行（pricemarket）同業(yè)交易——成交成交（pricehitter）1、詢價行要迅速決定。如不快速決定，報價行自行中止報價，用“Myrisk.”表示。2、決定方式：同意成交不同意：謝絕→再次詢價“Thanksnothing”或“nothing”，“Myrisk.”同業(yè)交易——成交成交（pricehitter）同業(yè)交易——證實(shí)證實(shí)（pricemarket；pricehitter）1、買賣行為agree/okdone2、價格（買入價或者賣出價）3、交割日valuedate4、A/CNO.同業(yè)交易——證實(shí)證實(shí)（pricemarket；price同業(yè)交易實(shí)例1ABC:Hi!BankofChina,ShanghaiBranchcalling,spotCHF1pls?XYZ:Mp,13/18.ABC:13done.XYZ:Agree.At1.3213webuyUSD1millionagainstCHF,valueMay20,2006.USDtoXYZNYforouraccount53692136.ABC:CHFtoABCZurichforouraccount87619832.Thanksfordeal.與USD1

MIOAGCHF的含義一樣，買賣的是美元USD1=CHF1.3213/18SellUSDat1.3213同業(yè)交易實(shí)例1ABC:Hi!BankofChina同業(yè)交易實(shí)例2ABC：GBP2MioXYZ：1.4543/48ABC：MyRiskABC：NowPLSXYZ：1.4544ChoiceABC：SellPLS,MyUSDToABCNYXYZ：OKDONEat1.4544WeBuyGBP2MioAGUSDValSEP-10GBPToMyLondonTKSforDeal,BIBI同業(yè)交易實(shí)例2ABC：GBP2Mio同業(yè)交易實(shí)例3ABC：DEM/YEN2DEMXYZ：DEM/YEN45.73/76ABC：URRiskoffPriceABC：NowPLS5DEMPLSXYZ：45.73/75ABC：SellDEM5MyYENToABCTokyoXYZ：DONEat45.73WeBuyDEM5MioAGYENValSEP-10DEMToMyFrankfurt同業(yè)交易實(shí)例3ABC：DEM/YEN2DEM即期同業(yè)交易應(yīng)注意事項(xiàng)

1、不能按路透交易機(jī)剛報出的價格成交，此時匯率與彼時匯率不相同2、不能要求對方按以前的報價交易3、報價行根據(jù)本行的頭寸及交易員對匯率走勢的預(yù)測來報價，并不是市場上最好的價格4、不能集中所有貨幣的交易在一家銀行進(jìn)行即期同業(yè)交易應(yīng)注意事項(xiàng)1、不能按路透交易機(jī)剛報出的價格成交3.4即期客盤交易定義：銀行與除銀行以外的所有公司、企業(yè)、個人之間的外匯交易?？蛻襞c銀行的外匯買賣的主要原因（1）貨幣兌換（2）匯出匯款：順匯與逆匯（3）

匯入?yún)R款（4）

進(jìn)出口付收匯（5）外匯投資3.4即期客盤交易定義：銀行與除銀行以外的所有公司、企客盤交易與同業(yè)交易的關(guān)系客盤交易銀行頭寸不平衡同業(yè)交易以平衡頭寸銀行（報價行）被動交易銀行（詢價行）主動交易客盤交易與同業(yè)交易的關(guān)系客盤交易銀行頭寸不平衡同業(yè)交易以平衡客戶向銀行A賣出USD500萬，買入CAD銀行A向銀行B賣出USD450萬，買入CAD銀行B向銀行C賣出USD400萬，買入CAD假設(shè)各銀行的頭寸都為50萬，且均已平衡……銀行Y向銀行Z賣出USD50萬，買入CAD市場上總的同業(yè)交易量為USD2250萬客戶向銀行A買入USD500萬，賣出CAD在紐約市場星期五下午接近收盤時客戶向銀行A賣出USD500萬，買入CAD銀行A向銀行B賣出3.5即期市場上的套匯活動一、套匯交易的概念利用不同外匯市場上同一時點(diǎn)的匯率差異賤買貴賣，賺取匯率差額利潤的一種外匯交易。兩地套匯三地套匯3.5即期市場上的套匯活動一、套匯交易的概念利用不同外二、兩地套匯1、概念利用兩個外匯市場上同一時點(diǎn)的匯率差異賤買貴賣，賺取匯率差額利潤的一種外匯交易。2、例某日香港外匯市場美元兌港元匯率為：USD=HKD7.7804/7.7814紐約外匯市場美元兌港元匯率為：USD=HKD7.7824/7.7834。某客戶有1億港元，如何通過兩地外匯市場套匯？獲取利潤是多少？二、兩地套匯1、概念某日香港外匯市場美元兌港元匯率為：③選擇價格：7.7814（R.C.的賣價）

7.7824（R.C.的買價）①香港市場：港元貴，美元便宜（7.7804/7.7814）紐約市場：港元便宜，美元貴（7.7824/7.7834）②客戶：港元美元港元先在香港市場賣港元，買美元（銀行賣美元）后在紐約市場賣美元，買港元（銀行買美元）④1:7.7814=X:1X=1/7.7814億美元

1:7.7824=X:YY=7.7824/7.7814客戶賺取的利潤為:7.7824/7.7814－1億港元，即12851港元。收益率為0.012851%。③選擇價格：7.7814（R.C.的賣價）①香港市場：港元貴二、套匯活動的特點(diǎn)1、套匯風(fēng)險小、成交機(jī)會少2、套匯交易數(shù)額巨大3、套匯參與者大多是世界上大的商業(yè)銀行和大商家4、套匯手段現(xiàn)代化二、套匯活動的特點(diǎn)1、套匯風(fēng)險小、成交機(jī)會少四、三地套匯（一）概念利用三個外匯市場上同一時點(diǎn)的匯率差異賤買貴賣，賺取匯率差額利潤的一種外匯交易。（二）例題某日：紐約外匯市場USD1=DEM1.9100/1.9110法蘭克福外匯市場GBP1=DEM3.0790/3.0800倫敦外匯市場GBP1=USD1.7800/1.7810某客戶現(xiàn)有100萬美元。四、三地套匯（一）概念某日：1、判斷市場中是否存在套匯的機(jī)會，并判斷套匯方向（1）連乘法在同一標(biāo)價法下，如果買價連乘≠1，存在套匯的可能。以套匯出發(fā)（所持有）貨幣數(shù)量為1的匯率報價為標(biāo)準(zhǔn)，確定統(tǒng)一的標(biāo)價法，然后將其他市場的匯率報價都轉(zhuǎn)變?yōu)橄嗤臉?biāo)價法，再將三個買價相乘。紐約市場USD1=DEM1.9100/1.9110（間接標(biāo)價）法蘭克福市場GBP1=DEM3.0790/3.0800（直接標(biāo)價）倫敦市場GBP1=USD1.7800/1.7810（間接標(biāo)價）GBP1=DEM3.0790/3.0800DEM1=GBP0.3247/0.3248

1.9100×0.3247×1.7800=1.1039＞1說明從紐約市場出發(fā)套匯可以盈利。1、判斷市場中是否存在套匯的機(jī)會，并判斷套匯方向（2）套算比較法①判斷市場中是否存在套匯的可能法蘭克福：GBP1=DEM3.0790/3.0800倫敦：GBP1=USD1.7800/1.7810套算得出：USD1=DEM(

,

)

USD1=DEM1.7288/1.7303已知紐約市場USD1=DEM1.9100/1.9110說明存在套匯的機(jī)會②判斷貨幣的貴賤和套匯的方向紐約市場：美元貴，馬克便宜法蘭克福、倫敦市場：美元便宜，馬克貴美元馬克英鎊美元紐約法蘭克福倫敦（2）套算比較法紐約法蘭克2、選擇買賣價紐約：客戶賣美元，買馬克。銀行賣馬克，買美元。(1.9100)

法蘭克福：客戶賣馬克，買英鎊。銀行賣英鎊，買馬克。(3.0800)倫敦：客戶賣英鎊，買美元。銀行賣美元，買英鎊。(1.7800)2、選擇買賣價3、計(jì)算紐約市場：1:1.9100=100:XX=191萬馬克法蘭克福市場：1:3.0800=Y:191Y=萬英鎊=620129.87英鎊倫敦市場：1:1.7800=620129.87:Z

Z=1.7800×620129.87美元=1103831.17美元獲取利潤為1103831.17-1000000=103831.71美元3、計(jì)算多地套匯EUR/USDUSD/JPYEUR/JPYGBP/JPYEUR/GBPEUR/GBP消掉USD消掉JPY多地套匯EUR/USDUSD/JPYEUR/JPYGBP/J作業(yè)已知某日，在紐約外匯市場上EUR1=USD1.1792/97，在法蘭克福外匯市場上GBP1=EUR1.4376/78在倫敦外匯市場上GBP1=USD1.6981/85上述條件是否可以套匯，若可以，那么套匯者100萬美元可獲利多少？作業(yè)第三章即期外匯交易【本章要求】了解即期外匯交易的含義掌握即期外匯交易的交割日如何確定了解即期交易的報價方法、報價慣例和報價技巧掌握銀行與客戶之間的客盤交易和銀行與銀行之間的同業(yè)交易第三章即期外匯交易【本章要求】3.1概述

一、概念即期外匯交易，又稱現(xiàn)匯交易或現(xiàn)匯買賣，是指銀行與其客戶或其他銀行之間的外匯買賣成交后，應(yīng)在當(dāng)天或兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯交易。在各類外匯交易中，即期外匯交易量是基礎(chǔ)，是外匯市場中最常見、最普遍的交易形式，其交易量約占全部外匯交易量的2/3，居各類外匯交易量之首。3.1概述一、概念即期外匯交易，又稱現(xiàn)匯交易或現(xiàn)匯買二、類型1、銀行與銀行之間的即期外匯交易——同業(yè)交易

銀行由于與客戶進(jìn)行外匯交易，經(jīng)常會發(fā)生買賣不平衡的情況。即外匯持有額超買或超賣，這都可能遭受匯率變動的風(fēng)險。因此，銀行必須進(jìn)行“外匯拋補(bǔ)”交易，即平盤，設(shè)法維持外匯買賣差額為零的狀態(tài)。2、銀行與客戶之間的即期外匯交易——客盤交易二、類型1、銀行與銀行之間的即期外匯交易——同業(yè)交易三、相關(guān)概念（一）交割日Valuedate（起息日）1、定義

買賣雙方將資金交付給雙方的日期。2、確定的原則：同時交割原則。即處理交易貨幣的兩個市場必須同時在營業(yè)，兩種貨幣大約在相同或相近的霎時間劃撥到對方的賬戶上去。在實(shí)踐中，兩個不同時區(qū)的外匯市場在同一確定的時刻同時交割幾乎是不可能的，因?yàn)椴煌牡乩砦恢靡驎r差的關(guān)系，銀行營業(yè)時間不同。三、相關(guān)概念（一）交割日Valuedate（起息日）3、即期交割日（spotdate）（1）類型標(biāo)準(zhǔn)交割日（Value

Spot,

VAL

SP）隔日交割（Value

Tomorrow,

VAL

TOM）當(dāng)日交割（Value

Today,

VAL

TOD）3、即期交割日（spotdate）（1）類型標(biāo)準(zhǔn)交割日標(biāo)準(zhǔn)交割日是指即期外匯交易在成交后第二個營業(yè)日交割，又稱T＋2交割。目前大部分的即期外匯交易都采用這種交割日方式進(jìn)行交割。倫敦、紐約、法蘭克福、巴黎、蘇黎士、布魯塞爾、阿姆斯特丹等歐美外匯市場，即期外匯交易的交割都是在成交后的第二個營業(yè)日。標(biāo)準(zhǔn)交割日標(biāo)準(zhǔn)交割日是指即期外匯交易在成交后第二個營業(yè)日隔日交割隔日交割是指在成交后第一個營業(yè)日交割，又稱T＋1交割。世界上某些國家和地區(qū)以及某些貨幣采用此種交割日方式進(jìn)行交割。新加坡、馬來西亞、日本、加拿大是在成交日的次日進(jìn)行交割，香港的港元兌日元和港元兌東南亞國家貨幣、美國的美元兌加拿大元也是隔日交割。隔日交割隔日交割是指在成交后第一個營業(yè)日交割，又稱T＋當(dāng)日交割當(dāng)日交割是指在成交日當(dāng)日進(jìn)行交割，又稱T＋0交割。在遠(yuǎn)東的東京等地，有的外匯交易當(dāng)天清算，所以又稱“現(xiàn)貨交易”；香港外匯市場上，美元對港元的即期交易也是當(dāng)天交割的。當(dāng)日交割當(dāng)日交割是指在成交日當(dāng)日進(jìn)行交割，又稱T＋0交割（2）即期交割日的確定一般而言，spotdate是成交后的第二個營業(yè)日。此交割日必須是兩種貨幣的營業(yè)日或付款地國家的營業(yè)日。第1、2日若不是營業(yè)日，則spotdate往后順延。順延不得跨月成交日交割日成交日交割日成交日交割日周一二三四五六日一二（2）即期交割日的確定一般而言，spotdate是成交后的（二）外匯交易的頭寸

（Foreignexchangeposition）1、定義：暴露在匯兌風(fēng)險下的外匯買賣余額2、類型：有三種情況

a.多頭頭寸(longposition)，買入的金額>賣出的金額→多頭

b.空頭頭寸(shortposition)，買入的金額<賣出的金額→空頭

c.平倉或扎平頭寸(square)，賣入的金額=賣出的金額（二）外匯交易的頭寸

（Foreignexchangep3.2即期交易的報價一、報價慣例1、以美元為中心的報價體系（往往省略USD）如：spotcable(GBP)：即期買賣英鎊2、報價行必須同時報出買賣價（雙向報價）報價遵循被報價幣原則，商品永遠(yuǎn)是RC例如：USD1=JPY110.50/60，USD是RC110.50是報價行買入USD的價格，即買入價

110.60是報價行賣出USD的價格，即賣出價3.2即期交易的報價一、報價慣例1、以美元為中心的報價體報價慣例（續(xù)）3、交易規(guī)范用語

onedollar——100萬美元（低于100萬美元的交易必須事先說明）

Sixyours:我賣出600萬美元給你。

Threemine:我買入300萬美元。4、通過電話、電傳等報價時，只報最后兩位小數(shù)：20/305、每一對貨幣進(jìn)行交易時，都有相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)交易量：GBP/USD的標(biāo)準(zhǔn)交易量為GBP5,000,000，USD/JPY、USD/CHF等的標(biāo)準(zhǔn)交易量為USD10,000,000。省略了USD報價慣例（續(xù)）3、交易規(guī)范用語省略了USD簡介：規(guī)范用語表示買入的有：Bid，Buy，Long，Take，Pay，Mine表示賣出的有：Offer，Sell，Short，Hit，Give，Yours報價行：pricemarket詢價行：pricehitterMP（moments,please)：等一等簡介：規(guī)范用語表示買入的有：Bid，Buy，Long，Tak二、即期匯率的報價程序1、確定本銀行的開盤匯率確定開盤匯率的主要因素：位于前一時區(qū)的外匯市場的收盤價世界政治和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域里的新變化本行持有的外匯頭寸的數(shù)量2、對外報價分析以上因素后，報價行報出對美元的開盤匯率，然后由交易員據(jù)此套算出非美元貨幣間的開盤匯率。3、修訂原報價二、即期匯率的報價程序1、確定本銀行的開盤匯率三、報價的基本考慮因素價差（spread）：價差越小，其報價就越具有競爭力，風(fēng)險就越大。1、市場行情（各貨幣極短期的走勢）2、交易員持有的現(xiàn)時頭寸（position）多頭（long）或空頭（short）3、市場的預(yù)期心理4、各種貨幣的風(fēng)險特征5、收益率與市場競爭力三、報價的基本考慮因素價差（spread）：價差越小，其報價三、交易員的基本報價技巧1、市場預(yù)期被報價幣上漲2、市場預(yù)期被報價幣下跌3、交易員不愿成交時或不愿持有頭寸時4、交易員有強(qiáng)烈的意愿成交時三、交易員的基本報價技巧1、市場預(yù)期被報價幣上漲3.3即期同業(yè)交易一、外匯交易室的組織結(jié)構(gòu)

交易部信息咨詢部（研究部）經(jīng)理室客戶部結(jié)算部金融部3.3即期同業(yè)交易一、外匯交易室的組織結(jié)構(gòu)二、交易室的作業(yè)流程1、交易室的每一個成員授權(quán)額度的確定包括：交易員可以進(jìn)行操作的工具或貨幣確定每一工具或貨幣的頭寸限額的設(shè)定單筆最大交易金額及累積金額的設(shè)定每一工具或貨幣在每段期間內(nèi)的頭寸限額的設(shè)定每位交易員最大損失限額的設(shè)定二、交易室的作業(yè)流程1、交易室的每一個成員授權(quán)額度的確定包括外匯交易員首席交易員(ChiefDealer)高級交易員(SeniorDealer)普通交易員(Dealer)低級交易員(JuniorDealer)實(shí)習(xí)生(Trainee)頭寸管理員(PositionClerk)外匯交易員首席交易員(ChiefDealer)交易單

編號：交易類別：即期遠(yuǎn)期期權(quán)填寫時間交割日：年月日交易對手：交易內(nèi)容：買入價格賣出付出：收入：

經(jīng)紀(jì)商：交易員簽名交割部審核3、交易的清算交割2、交易過程的詳細(xì)記錄某銀行交易單范例交易單3、交易的清算交割2、交易過程的詳細(xì)記錄三、即期同業(yè)交易的程序

1、選擇交易對手（即報價行）2、報出自己銀行的名稱（詢價行）3、詢價。包括交易貨幣、交割日、金額和交易類型。4、報價。雙向報出最后兩位數(shù)。5、成交。詢價行先表示買賣金額，然后由報價行承諾。6、證實(shí)。報價行交易員說出“Ok,done”后，為保證交易不出差錯，交易雙方都要互相證實(shí)。包括：買賣貨幣的名稱、匯率、金額、交割日及結(jié)算方法等。三、即期同業(yè)交易的程序1、選擇交易對手（即報價行）同業(yè)交易——詢價詢價注意事項(xiàng)（PriceHitter）1、

SPOT2、

R.C.3、

買賣行為可以不明示4、

數(shù)量（R.C.的數(shù)量）Mount

同業(yè)交易——詢價詢價注意事項(xiàng)（PriceHitter）同業(yè)交易——報價報價行（pricemarket）1、價格一經(jīng)報出，報價行就要承擔(dān)買賣義務(wù)2、語言簡單明了，不含糊，用肯定語氣，不用about、perhaps等詞，如果出現(xiàn)類似模糊措辭，意味著該交易員無意以該價格成交。3、若詢價行反映過慢，報價持續(xù)幾秒之后，報價行會以“Myrisk”來取消前次報價。同業(yè)交易——報價報價行（pricemarket）同業(yè)交易——成交成交（pricehitter）1、詢價行要迅速決定。如不快速決定，報價行自行中止報價，用“Myrisk.”表示。2、決定方式：同意成交不同意：謝絕→再次詢價“Thanksnothing”或“nothing”，“Myrisk.”同業(yè)交易——成交成交（pricehitter）同業(yè)交易——證實(shí)證實(shí)（pricemarket；pricehitter）1、買賣行為agree/okdone2、價格（買入價或者賣出價）3、交割日valuedate4、A/CNO.同業(yè)交易——證實(shí)證實(shí)（pricemarket；price同業(yè)交易實(shí)例1ABC:Hi!BankofChina,ShanghaiBranchcalling,spotCHF1pls?XYZ:Mp,13/18.ABC:13done.XYZ:Agree.At1.3213webuyUSD1millionagainstCHF,valueMay20,2006.USDtoXYZNYforouraccount53692136.ABC:CHFtoABCZurichforouraccount87619832.Thanksfordeal.與USD1

MIOAGCHF的含義一樣，買賣的是美元USD1=CHF1.3213/18SellUSDat1.3213同業(yè)交易實(shí)例1ABC:Hi!BankofChina同業(yè)交易實(shí)例2ABC：GBP2MioXYZ：1.4543/48ABC：MyRiskABC：NowPLSXYZ：1.4544ChoiceABC：SellPLS,MyUSDToABCNYXYZ：OKDONEat1.4544WeBuyGBP2MioAGUSDValSEP-10GBPToMyLondonTKSforDeal,BIBI同業(yè)交易實(shí)例2ABC：GBP2Mio同業(yè)交易實(shí)例3ABC：DEM/YEN2DEMXYZ：DEM/YEN45.73/76ABC：URRiskoffPriceABC：NowPLS5DEMPLSXYZ：45.73/75ABC：SellDEM5MyYENToABCTokyoXYZ：DONEat45.73WeBuyDEM5MioAGYENValSEP-10DEMToMyFrankfurt同業(yè)交易實(shí)例3ABC：DEM/YEN2DEM即期同業(yè)交易應(yīng)注意事項(xiàng)

1、不能按路透交易機(jī)剛報出的價格成交，此時匯率與彼時匯率不相同2、不能要求對方按以前的報價交易3、報價行根據(jù)本行的頭寸及交易員對匯率走勢的預(yù)測來報價，并不是市場上最好的價格4、不能集中所有貨幣的交易在一家銀行進(jìn)行即期同業(yè)交易應(yīng)注意事項(xiàng)1、不能按路透交易機(jī)剛報出的價格成交3.4即期客盤交易定義：銀行與除銀行以外的所有公司、企業(yè)、個人之間的外匯交易。客戶與銀行的外匯買賣的主要原因（1）貨幣兌換（2）匯出匯款：順匯與逆匯（3）

匯入?yún)R款（4）

進(jìn)出口付收匯（5）外匯投資3.4即期客盤交易定義：銀行與除銀行以外的所有公司、企客盤交易與同業(yè)交易的關(guān)系客盤交易銀行頭寸不平衡同業(yè)交易以平衡頭寸銀行（報價行）被動交易銀行（詢價行）主動交易客盤交易與同業(yè)交易的關(guān)系客盤交易銀行頭寸不平衡同業(yè)交易以平衡客戶向銀行A賣出USD500萬，買入CAD銀行A向銀行B賣出USD450萬，買入CAD銀行B向銀行C賣出USD400萬，買入CAD假設(shè)各銀行的頭寸都為50萬，且均已平衡……銀行Y向銀行Z賣出USD50萬，買入CAD市場上總的同業(yè)交易量為USD2250萬客戶向銀行A買入USD500萬，賣出CAD在紐約市場星期五下午接近收盤時客戶向銀行A賣出USD500萬，買入CAD銀行A向銀行B賣出3.5即期市場上的套匯活動一、套匯交易的概念利用不同外匯市場上同一時點(diǎn)的匯率差異賤買貴賣，賺取匯率差額利潤的一種外匯交易。兩地套匯三地套匯3.5即期市場上的套匯活動一、套匯交易的概念利用不同外二、兩地套匯1、概念利用兩個外匯市場上同一時點(diǎn)的匯率差異賤買貴賣，賺取匯率差額利潤的一種外匯交易。2、例某日香港外匯市場美元兌港元匯率為：USD=HKD7.7804/7.7814紐約外匯市場美元兌港元匯率為：USD=HKD7.7824/7.7834。某客戶有1億港元，如何通過兩地外匯市場套匯？獲取利潤是多少？二、兩地套匯1、概念某日香港外匯市場美元兌港元匯率為：③選擇價格：7.7814（R.C.的賣價）

7.7824（R.C.的買價）①香港市場：港元貴，美元便宜（7.7804/7.7814）紐約市場：港元便宜，美元貴（7.7824/7.7834）②客戶：港元美元港元先在香港市場賣港元，買美元（銀行賣美元）后在紐約市場賣美元，買港元（銀行買美元）④1:7.7814=X:1X=1/7.7814億美元

1:7.7824=X:YY=7.7824/7.7814客戶賺取的利潤為:7.7824/7.7814－1億港元，即12851港元。收益率為0.012851%。③選擇價格：7.7814（R.C.的賣價）①香港市場：港元貴二、