企業(yè)貸款課件

第六章企業(yè)貸款企業(yè)貸款的種類對企業(yè)借款理由的分析借款企業(yè)的信用分析企業(yè)貸款的定價1第六章企業(yè)貸款企業(yè)貸款的種類1第一節(jié)企業(yè)貸款的種類短期貸款

銀行對企業(yè)發(fā)放的短期貸款通常是指企業(yè)臨時性、季節(jié)性貸款，也可稱為流動資金貸款銀行對企業(yè)發(fā)放的短期流動資金貸款具有自動清償?shù)男再|(zhì)。目前，無論是西方國家的商業(yè)銀行還是我國的商業(yè)銀行，對企業(yè)發(fā)放的短期流動資金貸款都是貸款的主要種類。銀行發(fā)放此類貸款可以有抵押品，也可以沒有抵押品。2第一節(jié)企業(yè)貸款的種類短期貸款2定期貸款這是指貸款期限在1年以上的貸款。由于企業(yè)定期貸款不具有自動清償性質(zhì)，只能從企業(yè)的收益或借新債來償還，因此貸款風險較大。銀行在發(fā)放這類貸款時，要進行詳細的信用分析。定期貸款的發(fā)放目前在西方國家較受歡迎的是循環(huán)信貸額度方式，也稱為循環(huán)信貸。3定期貸款3小企業(yè)貸款

對于小銀行而言，給小企業(yè)發(fā)放貸款是其主要的服務內(nèi)容。與大企業(yè)相比，小企業(yè)經(jīng)營風險較大，因此獲取貸款的可能性較小。但是，由于小企業(yè)是支撐各國經(jīng)濟增長的重要力量，解決小企業(yè)的融資問題普遍被各國所關(guān)注。各種擔保公司的出現(xiàn)為小企業(yè)獲得貸款提供了很大幫助。如美國成立了小型企業(yè)管理局，為小企業(yè)提供擔保。

近年來，我國小企業(yè)發(fā)展迅速，但貸款難問題沒有得到有效解決。4小企業(yè)貸款

4農(nóng)業(yè)貸款

在經(jīng)濟發(fā)達國家，農(nóng)業(yè)發(fā)放的貸款并不占銀行業(yè)務的主要份額，但銀行是農(nóng)業(yè)貸款的主要提供者。我國還是個農(nóng)業(yè)大國，對農(nóng)業(yè)發(fā)放貸款目前主要是農(nóng)村信用合作社和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。5農(nóng)業(yè)貸款

在經(jīng)濟發(fā)達國家，農(nóng)業(yè)發(fā)放的貸款并不占銀第二節(jié)對企業(yè)借款理由的分析一、銀行貸款管理過程1、機會評估（1）借款人。借款人是否符合銀行的要求？如果是新客戶，它與銀行的關(guān)系是否會進一步發(fā)展。（2）確認機會?？疾旖杩钊说膽?zhàn)略目標和財務機構(gòu)。借款人需要什么樣的短期或長期信貸與信貸服務。2、初步分析（1）初步概況。貸款的特殊需要是什么、是否合理、是否符合銀行的政策、潛在的風險是否可接受。（2）確認借款的原因。是什么原因引起借款需求，要使用多久。6第二節(jié)對企業(yè)借款理由的分析一、銀行貸款管理過程2、初步3、還款來源分析（1）行業(yè)和企業(yè)風險分析。在借款人所處行業(yè)中，所有競爭者面臨的風險是什么、需要控制那些風險。（2）財務報表分析。財務報表中的趨勢說明借款人的管理能力如何，其中那些趨勢將影響還款能力。（3）現(xiàn)金流量分析和預測。借款人是否有足夠的現(xiàn)金按約定的方式償還貸款，最大的風險是什么。73、還款來源分析74、貸款包（1）總結(jié)和建議。該筆貸款的主要優(yōu)點是什么？是否應該發(fā)放。（2）貸款結(jié)構(gòu)和協(xié)議。有哪些適當?shù)馁J款工具、價格、支付方式、證明文件和契約條款。5、貸款管理（貸款稽核）借款人的行動是否與預期一致？是什么原因引起變化？還款風險有哪些，如何保護銀行的權(quán)益。84、貸款包5、貸款管理（貸款稽核）8二、企業(yè)借款理由的分析

1.銷售增長導致的借款企業(yè)銷售的增長可能幫助企業(yè)獲得更高的利潤，但同時它也需要更多的資金支持，應收賬款和存貨也會成比例的成長。企業(yè)的銷售增長有兩種類型：短期或季節(jié)性的增長（1年以內(nèi)）和長期性的銷售增長（1年以上）9二、企業(yè)借款理由的分析1.銷售增長導致的借款93.固定資產(chǎn)購買引起的借款固定資產(chǎn)購買引起的借款由兩種形式：一是更新固定資產(chǎn)而產(chǎn)生的借款需求；二是固定資產(chǎn)擴大一起的借款需求。2.營業(yè)周期減慢引起的借款營業(yè)周期減慢包括存貨周轉(zhuǎn)減慢和應收賬款回收減慢：（1）存貨周轉(zhuǎn)減慢可以用存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（銷貨成本/存貨）或存貨周轉(zhuǎn)期（存貨/銷售成本）來衡量（2）應收賬款回收減慢可以用應收賬款周轉(zhuǎn)率（銷售收入凈額/應收賬款凈額）或應收賬款回收期（應收賬款凈額/銷售收入凈額）來測量。103.固定資產(chǎn)購買引起的借款2.營業(yè)周期減慢引起的借款104.其他原因引起的借款主要有：資產(chǎn)增長增加的支出、債務重組增加的支出、低效經(jīng)營增加的支出、股息支出或者所有者提款引起的支出，以及不正常的或以外費用支出等。114.其他原因引起的借款11第三節(jié)借款企業(yè)的信用分析

對借款企業(yè)的信用分析是為了確定企業(yè)的未來還款能力如何。影響企業(yè)未來還款能力的因素主要有：財務狀況、現(xiàn)金流量、信用支持以及非財務因素企業(yè)的財務狀況和現(xiàn)金流量構(gòu)成企業(yè)的第一還款來源，而信用支持為第二還款來源，非財務因素雖不構(gòu)成直接還款來源，但會影響企業(yè)的還款能力。12第三節(jié)借款企業(yè)的信用分析對借款企業(yè)的信用分析是影響企業(yè)還款能力第一還款來源第二還款來源非財務因素財務分析現(xiàn)金流量分析盈利能力營運能力償債能力經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量投資活活現(xiàn)金凈流量籌資或動現(xiàn)金凈流量信用支持擔保抵押行業(yè)風險經(jīng)營風險13影響企第一還第二還款來源非財務因素財務現(xiàn)金流盈利營運償債經(jīng)營一、對借款企業(yè)的財務分析1.審查借款人的損益表2.審查借款人資產(chǎn)負債表在對借款人資產(chǎn)負債表進行審查時，可以借助于以下三大比率指標進行：營運效率、杠桿比率和流動比率。14一、對借款企業(yè)的財務分析1.審查借款人的損益表14二、對借款企業(yè)現(xiàn)金流量的分析

1.凈利潤不能償還貸款凈利潤不是現(xiàn)金，而只是會計報表上的數(shù)字反映。只有現(xiàn)金才能償還貸款?，F(xiàn)金可能來自各種渠道，利潤只是來源之一，其它來源包括出售財產(chǎn)、注入資本、借款和從貸款者那里獲得信用展期。15二、對借款企業(yè)現(xiàn)金流量的分析1.凈利潤不能償還貸款152.現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量；現(xiàn)金凈流量為現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差。計算方法為：

現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量＋投資活動的現(xiàn)金凈流量＋融資活動的現(xiàn)金凈流量162.現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容16三、借款企業(yè)的擔保分析

1.貸款擔保的種類（1）抵押:指借款人或第三人在不轉(zhuǎn)移財產(chǎn)占有權(quán)的情況下，將財產(chǎn)作為債權(quán)的擔保。（2）質(zhì)押:指借款人或者第三人將其動產(chǎn)或權(quán)利移交銀行占有，將該動產(chǎn)或權(quán)利作為債權(quán)的擔保。（3）保證:指銀行、借款人和第三方簽訂一個保證協(xié)議，當借款人違約或無力歸還貸款時，由保證人按照約定發(fā)行債務或者承擔相應的責任。（4）附屬合同:是由借款人的其他債權(quán)人簽署的同意對銀行貸款負第二責任的協(xié)議，作用是為銀行提供對其他債權(quán)人的債務清償優(yōu)先權(quán)。17三、借款企業(yè)的擔保分析1.貸款擔保的種類172.貸款擔保的管理（1）對抵押和質(zhì)押的管理①銀行對抵押物的占有和控制情況。②抵押物的流動性。③抵押物的價值評估。④抵押物的變現(xiàn)價值。⑤抵押率。182.貸款擔保的管理18(2)保證①保證人的資格。②保證人的財務實力。③保證人的保證意愿。④保證人與借款人之間的關(guān)系。⑤保證的法律責任。

19(2)保證19

四、借款企業(yè)的非財務因素分析

為了更準確地考察借款人的償債能力，一個重要的方面就是非財務因素對借款人的影響，這主要是指借款人所處的行業(yè)、經(jīng)營特征、管理方式、還款意愿、其他因素等。20四、借款企業(yè)的非財務因素分析

為了更準1、非財務因素分析——概述貸款償還可能性還款能力還款意愿銀行信貸管理行業(yè)風險管理風險經(jīng)營風險211、非財務因素分析——概述貸款償還可能性還款能力還款意愿銀行非財務因素中的風險分析——客戶行業(yè)分析

每個企業(yè)都處在某一特定行業(yè)當中，每一行業(yè)都有其特定的風險，通過對借款人的行業(yè)趨勢和風險進行全面客觀的分析把握，結(jié)合借款人在行業(yè)中所處的地位，可以從行業(yè)的基本狀況和發(fā)展趨勢，判斷出借款人的基本行業(yè)風險，為綜合分析借款人的還款能力提供依據(jù)。22非財務因素中的風險分析——客戶行業(yè)分析每個企業(yè)都處行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析★

行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析主要是成本性態(tài)分析。所謂成本性態(tài)，即成本總額對產(chǎn)銷量的依存關(guān)系，當產(chǎn)銷量變化后，各項成本由于性態(tài)不同（大體上分為固定成本和變動成本），他們對收入和利潤的影響也不同。

★高經(jīng)營杠桿企業(yè)——高固定成本、低變動成本的企業(yè)。低經(jīng)營杠桿的企業(yè)，低固定成本、高變動成本的企業(yè)。

★假定所有其他風險相同，當銷售量波動且難以預測時，經(jīng)營杠桿高的公司比經(jīng)營杠桿低的公司更危險。23行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析23行業(yè)生命周期分析

行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經(jīng)濟活動所經(jīng)歷的時間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個發(fā)展階段：幼稚期，成長期，成熟期，衰退期。24行業(yè)生命周期分析24★幼稚期：這一時期的市場增長率較高，需求增長較快，技術(shù)變動較大，行業(yè)中的用戶主要致力于開辟新用戶、占領(lǐng)市場，但此時技術(shù)上有很大的不確定性，在產(chǎn)品、市場、服務等策略上有很大的余地，對行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況、用戶特點等方面的信息掌握不多，企業(yè)進入壁壘較低。（遺傳工程、太陽能等）★成長期：這一時期的市場增長率很高，需求高速增長，技術(shù)漸趨定型，行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況及用戶特點已比較明朗，企業(yè)進入壁壘提高，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)量增多。（電子工程、生物醫(yī)藥、手機游戲、環(huán)保行業(yè)）

25★幼稚期：25★成熟期這一時期的市場增長率不高，需求增長率不高，技術(shù)上已經(jīng)成熟，行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況及用戶特點非常清楚和穩(wěn)定，買方市場形成，行業(yè)盈利能力下降，新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開發(fā)更為困難，行業(yè)進入壁壘很高。（石油冶煉、超級市場、電力等）

★衰退期這一時期的市場增長率下降，需求下降，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)目減少。（煤炭開采、自行車、鐘表等）26★成熟期26行業(yè)與經(jīng)濟周期關(guān)系分析

借款人的行業(yè)經(jīng)濟周期性是判斷貸款風險程度的重要因素。周期性行業(yè)的經(jīng)營狀況受經(jīng)濟周期影響波動幅度較大，在經(jīng)濟衰退時，許多企業(yè)都會因銷售遲緩、成本增加以及利率上升等原因，引起利潤下降和現(xiàn)金流短缺問題。★增長型行業(yè)增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅無關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率相對于經(jīng)濟周期的變動來說，并未出現(xiàn)同步影響，因為它們主要依靠技術(shù)的進步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)，例如計算機、復印機等行業(yè)。27行業(yè)與經(jīng)濟周期關(guān)系分析27★周期型行業(yè)周期型行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經(jīng)濟周期相關(guān)。當經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴張；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應衰落。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因是，當經(jīng)濟上升時，對這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購買相應增加。例如消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期性行業(yè)?！锓烙托袠I(yè)還有一些行業(yè)被稱為防御型行業(yè)。這些行業(yè)運動形態(tài)的存在是因為其產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟周期處于衰退階段的影響。正是因為這個原因，對其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。有時候，當經(jīng)濟衰退時，防御型行業(yè)或許會有實際增長。例如，食品業(yè)和公用事業(yè)屬于防御型行業(yè)，因為需求的收入彈性較小，所以這些公司的收入相對穩(wěn)定。

28★周期型行業(yè)28行業(yè)盈利水平分析

如果一個行業(yè)的平均利潤率長期低于社會平均利潤率，甚至整體企業(yè)虧損，作為該行業(yè)中的借款人，其未來經(jīng)營狀況和還款能力是值得關(guān)注的。行業(yè)的盈利水平與其行業(yè)周期密切相關(guān)。29行業(yè)盈利水平分析29行業(yè)依賴關(guān)系分析在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中，各行業(yè)之間存在程度不同的依賴性，比如房地產(chǎn)和那也與建筑材料行業(yè)、種植業(yè)與食品、鋼鐵業(yè)與汽車之道也等等?！锝杩钊怂谛袠I(yè)其他少數(shù)行業(yè)的依賴程度越大，受所以來行業(yè)影響也就越大?！镆蕾囮P(guān)系密切的行業(yè)主要是該行業(yè)的供應方和需求方?！镄袠I(yè)的供應商和顧客群越多元化，該行業(yè)對其他行業(yè)的依

賴性就越小，其貸款風險受其他行業(yè)變化的影響就小。30行業(yè)依賴關(guān)系分析30行業(yè)產(chǎn)品的可替代性分析★可替代產(chǎn)品是指那些與某行業(yè)的產(chǎn)品有相同、相似功能或能滿足相同需求的產(chǎn)品?！镆粋€行業(yè)的產(chǎn)品性能獨特和自然壟斷，不存在替代產(chǎn)品，也就不存在行業(yè)產(chǎn)品被替代的風險。一個行業(yè)產(chǎn)品有許多替代品，產(chǎn)品被替代的可能性就大，相應的行業(yè)風險也就越大。31行業(yè)產(chǎn)品的可替代性分析31行業(yè)法律環(huán)境分析法律的改變可能存進某些行業(yè)的發(fā)展，也可能對某些行的生存和發(fā)展產(chǎn)生負面影響。在評估借款人的行業(yè)風險時，確定該行業(yè)是否具有良好的法律環(huán)境，以及是否對該行業(yè)經(jīng)營、發(fā)展產(chǎn)生實質(zhì)性影響的法律變化是十分必要的。如野生動物保護法的出臺，使以野生動物器官為成產(chǎn)原料的制藥業(yè)受到嚴重的影響；小型造紙、化工、水泥等一些在生產(chǎn)過程中產(chǎn)生有害廢物的行業(yè)受國家環(huán)境保護法規(guī)的影響很大，其貸款風險較高。32行業(yè)法律環(huán)境分析32例：王老吉事件衛(wèi)生部11日在新聞發(fā)布會上表示，知名品牌涼茶品牌王老吉涉嫌亂添加中藥材，王老吉涼茶中部分成分和原料不包括在衛(wèi)生部公布的、允許食用的中藥材名單之列。6月1日即將實施的《食品衛(wèi)生法》明確規(guī)定，食品內(nèi)不得加入藥物，而按照傳統(tǒng)“既是食品又是藥品的物品”可以加入食品，但在衛(wèi)生部公布的“既是食品又是藥品的物品”名單中并沒有夏枯草。這就意味著，《食品衛(wèi)生法》實施后，作為普通食品的王老吉涼茶想要繼續(xù)上市銷售，只能有兩種可能性：要么在涼茶的成分中去掉夏枯草，使之符合《食品衛(wèi)生法》的規(guī)定；要么“突擊”讓夏枯草進入衛(wèi)生部的食用中藥材名單。不過業(yè)內(nèi)人士表示，在半個月的時間內(nèi)論證、確認一味中藥進入食用中藥材名單，基本上是不可能的。33例：王老吉事件33行業(yè)宏觀經(jīng)濟和政策環(huán)境分析隨著全球經(jīng)濟一體化，國際、國內(nèi)和區(qū)域的宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響，對于一些經(jīng)濟周期敏感性行業(yè)有其如此，有時，通貨膨脹率、匯率、利率、稅收，國際收支等宏觀因素對一些行業(yè)的發(fā)展具有決定性的影響?！飮医?jīng)濟政策的變化對行業(yè)的發(fā)展會產(chǎn)生不同程度的影響。那些對貨幣金融政策、產(chǎn)業(yè)指導政策、稅收政策較為敏感的行業(yè)，政府采取的是鼓勵還是禁止政策會影響甚至左右整個行業(yè)的經(jīng)營狀況?！锸澜缃?jīng)濟和國家制定國內(nèi)國際政策是相互影響的34行業(yè)宏觀經(jīng)濟和政策環(huán)境分析34非財務因素中的風險分析——客戶經(jīng)營風險經(jīng)營特征分析★經(jīng)營規(guī)模企業(yè)經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營風險成反比，經(jīng)營規(guī)模越大，行業(yè)市場分額也就越大，企業(yè)經(jīng)營也就越穩(wěn)定；規(guī)模偏小，則很容易被競爭對手基礎(chǔ)市場，面臨較大的經(jīng)營壓力?！锖诵母偁幜诵母偁幜Φ娜齻€基本特征：一是用戶價值，即能為客戶提供根本性的好處或效用；二是獨特性，即企業(yè)的任何一項專長要成為核心競爭能力，必須獨樹一幟；三是延伸性，即在未來的市場競爭中贏得優(yōu)勢并獲取豐厚利潤。35非財務因素中的風險分析——客戶經(jīng)營風險經(jīng)營特征分析35★產(chǎn)品特征一個企業(yè)的產(chǎn)品（包括服務）的特著國內(nèi)主要表現(xiàn)在其產(chǎn)品的競爭力方面，競爭力強的產(chǎn)品會獲得市場和購買者較多的認同，容易在市場競爭中戰(zhàn)勝對手，順利實現(xiàn)銷售，并取得較好的盈利，企業(yè)也就能獲得良好的融資環(huán)境，實現(xiàn)快速發(fā)展?！锸袌鰻顩r借款人在行業(yè)中的地位是衡量其經(jīng)營風險的重要因素。那些有市場有影響力或被公認為行業(yè)龍頭的企業(yè)要比市場中的弱小者有著更強的可風險能力。36★產(chǎn)品特征36經(jīng)營循環(huán)分析經(jīng)營循環(huán)指的是借款人從受到客戶訂單到向客戶出售產(chǎn)品和提供服務的全過程，一般來說，企業(yè)的經(jīng)營過程具有一定的重復性，每個企業(yè)都有自己獨特的內(nèi)部經(jīng)營循環(huán)?！锕I(yè)企業(yè)經(jīng)營循環(huán)主要包括采購、生產(chǎn)和銷售三個環(huán)節(jié)，只有三個環(huán)節(jié)順利進行，才能完成企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期，并保證貸款的及時補償。★影響貸款償還的因素還有：原材料價格、原材料質(zhì)量、產(chǎn)品銷售、應收帳款收取，以及生產(chǎn)效率等諸多因素。37經(jīng)營循環(huán)分析37非財務因素中的風險分析——客戶管理風險分析組織形式及其變化分析★借款人的組織形式是否有變化，及其變化是否有利于企業(yè)的經(jīng)營管理，需要貸款風險分是予以關(guān)注★企業(yè)因減資、合并、解散、兼并、重組曾導致的組織形式變化，均可能對借款人的管理架構(gòu)產(chǎn)生影響，而對借款人的現(xiàn)金流量，盈利能力等產(chǎn)生有利或不利的影響?！镌诜治鰰r，要注意分析借款人股權(quán)和組織形式變化對還款能力的影響，對涉嫌利用企業(yè)兼并、租賃、轉(zhuǎn)讓、承包、分立等形式惡意逃廢銀行債務的貸款應予以充分關(guān)注。38非財務因素中的風險分析——客戶管理風險分析組織形式及其變化分企業(yè)為逃銀行債務兩次破產(chǎn)

四川省安岳縣燃料建材公司早在1996年7月22日因資不抵債就宣告破產(chǎn)，當?shù)胤ㄔ鹤隽似髽I(yè)破產(chǎn)仲裁裁定，這樣該企業(yè)欠工商銀行債務230多萬元，只需要償還12萬元就可以了結(jié)，工商局也據(jù)此向其出具了企業(yè)注銷通知。但該企業(yè)在工商局注銷后仍持照經(jīng)營。據(jù)該公司原法人代表龍光奎說；“1997年8月，主管局通知我們開會，由財辦主任傳達了政府意見，在法院的具體布置下實行封閉式辦公?！彼忉屨f，所謂“封閉式辦公”，就是指不在公司原址辦公，搬到另外一個地方開展經(jīng)營活動，這樣做的目的是“以不公開破產(chǎn)的方式甩掉工商銀行的債務”。事實上，該公司已通過法院做了破產(chǎn)終結(jié)的“完備手續(xù)”，應是公開破產(chǎn)了。但荒唐的是，還是同一家法院，又在1998年1月6再次裁定這家已破產(chǎn)一年多的企業(yè)“破產(chǎn)”。在該公司的內(nèi)部會議紀要上有如下表述：“第一次破產(chǎn)是甩工商銀行債務，這一次破產(chǎn)主要是丟掉煤礦債務”（無疑是國有煤礦）。39企業(yè)為逃銀行債務兩次破產(chǎn)39公司治理分析

公司治理本質(zhì)上是一種現(xiàn)代企業(yè)組織管理制。良好的公司治理是現(xiàn)在企業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，也是借款人持續(xù)穩(wěn)定還款能力的重要保證。具體來說，良好的公司治理結(jié)構(gòu)應具備完備的股東大會決策程序，建立獨立董事制度，應健全監(jiān)事會的監(jiān)督功能，建立健全董事會和監(jiān)事會的評價機制，完善高級管理人員的選聘機制和激勵機制等。在強調(diào)建立良好公司治理結(jié)構(gòu)的同時，還應注意“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，避免擁有控制權(quán)的企業(yè)經(jīng)營者，憑借手中對財產(chǎn)的控制權(quán)尋求利益的最大化，而忽視甚至損害出資人的利益。40公司治理分析40管理層素質(zhì)和穩(wěn)定性分析★市場經(jīng)濟條件下的競爭是人力資源的競爭，管理層的素質(zhì)是制約許多企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性因素?！飳杩钊斯芾韺拥乃刭|(zhì)分析應著重于管理人員的學歷、年齡結(jié)構(gòu)、專業(yè)經(jīng)營、管理分割、行業(yè)管理經(jīng)驗及熟悉程度?！锿瑫r管理層的穩(wěn)定也是一個十分重要的問題，企業(yè)主要管理人員的離任、死亡、更換等均會對其持續(xù)、正常的經(jīng)營管理產(chǎn)生影響。41管理層素質(zhì)和穩(wěn)定性分析41經(jīng)營思想分析

如果企業(yè)管理層過度地追求短期利潤的最大化，就可能會導致企業(yè)側(cè)重短期行為的種種消極后果，忽視在新技術(shù)開發(fā)、新產(chǎn)品開發(fā)、市場開拓、人力資源開發(fā)等方面下工夫，對企業(yè)長期的健康發(fā)展會造成不利影響。管理層的經(jīng)營作風對企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的穩(wěn)健性也具有實質(zhì)性的影響，過于冒險的經(jīng)營作風既可能給企業(yè)帶來豐厚的利潤，也有可能帶來巨大的損失，使企業(yè)未來的償債能力具有很大的不確定性。42經(jīng)營思想分析42關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營管理分析

隨著企業(yè)的集團化發(fā)展，企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系越來越復雜。由于借款人與其母公司、控股公司等關(guān)聯(lián)企業(yè)之間存在股權(quán)、資金、產(chǎn)品、交易等多方面的密切關(guān)系，其經(jīng)營、財務狀況不可避免的受到關(guān)聯(lián)企業(yè)的影響。一家子公司的經(jīng)營失敗可能會拖垮整個企業(yè)集團，一個機關(guān)公司也可能會連累多個子公司。在貸款風險分析時，要充分關(guān)注借款人與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度，具體分析關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務狀況，并評估其對借款人還款能力的影響。43關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營管理分析43

熊貓電子集團有限公司始建于1986年，注冊資本為126606萬元，是一家集科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務于一體的國有特大型企業(yè)集團，連續(xù)12年躋身中國最大工業(yè)企業(yè)500強。熊貓集團通過不斷調(diào)整和發(fā)展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，現(xiàn)已成為擁有七大產(chǎn)業(yè)集團、涉足彩電制造、通信產(chǎn)品制造、機電儀一體化、IT產(chǎn)品制造及進出口業(yè)務等行業(yè)的特大型企業(yè)集團。2003年熊貓手機曾在中央電視臺廣告播出時段取得標王，“熊貓集團”聲名鵲起。2004年由于“上海易美事件”，與熊貓集團合作經(jīng)營熊貓手機的馬志平因涉嫌“虛報注冊資本”罪被批捕，熊貓集團內(nèi)部出現(xiàn)巨額的關(guān)聯(lián)交易，金額在10億以上。各大銀行紛紛壓縮對熊貓集團及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款，熊貓集團的資金鏈出現(xiàn)問題。易美事件上海易美通信公司通過貼牌進入手機業(yè)。這也就是易美在打品牌時總冠上“熊貓易美”的原因，而對外聲稱是“熊貓手機”的一個子品牌，由易美公司包銷。易美借道“熊貓”貼牌雖得以進入手機領(lǐng)域，但最終因“資金匱乏”宣告破產(chǎn)，成為2004年我國不景氣的國產(chǎn)手機市場中的第一個犧牲品。出于維護自身品牌形象的考慮，熊貓已經(jīng)“兜”下了易美手機銷售市場上的全部售后服務。

44熊貓電子集團有限公司始建于1986年法律糾紛和重大事項分析

借款人經(jīng)營中經(jīng)常會遇到法律糾紛問題，并對還款能力產(chǎn)生實質(zhì)性的影響，有時甚至會成為決定貸款償還的主要因素，如借款人與供應商、消費者、關(guān)聯(lián)企業(yè)及職工之間的產(chǎn)生糾紛或案件；借款人因違反法律、法規(guī)或合約而受到稅務、銀行、工商等部門的嚴重處理、處罰等。一些重大事項也會對借款人的還款能力產(chǎn)生重大影響。四川長虹被騙40億真相.doc45法律糾紛和重大事項分析45自然、社會因素分析

戰(zhàn)爭、自然災害（如火災、水災、颶風等）以及一些社會因素，均可能會對借款人帶來一位的風險，從而對借款人的還款能力產(chǎn)生不同程度的影響。

2001年1月26日，愛立信宣布退出手機生產(chǎn)，引起業(yè)界一片嘩然，一場手機市場爭奪戰(zhàn)已然拉響警報。愛立信公司終于宣布退出手機生產(chǎn)，根據(jù)《華爾街日報》的分析，愛立信公司之所以選擇退出，原因有飛利浦芯片廠火災引起的損失、市場營銷不力和產(chǎn)品設計等方面的問題，其中在飛利浦芯片廠火災之后，沒有迅速作出反應，是愛立信和諾基亞拉開距離的主要原因。46自然、社會因素分析2001年1月26日，愛立信宣布退火災引發(fā)致命危機

00年３月１７日晚上８點，美國新墨西哥州大雨滂沱，電閃雷鳴。雷電引起電壓陡然增高，不知從哪里迸出的火花點燃了飛利浦公司第２２號芯片廠的車間，工人們雖然奮力撲滅了大火，卻無法挽回火災帶來的損失。塑料晶體格被扔的滿地都是，足夠生產(chǎn)數(shù)千個手機的８排晶元被燒得粘在電爐上動彈不得，從消防栓噴射出來的水布滿了車間，車間里煙霧迷漫，煙塵落到了要求非常嚴格的凈化間，破壞了正在準備生產(chǎn)的數(shù)百萬個芯片。一位飛利浦的高級經(jīng)理說，在消防栓的噴淋頭和地板之間，幾乎所有的壞事都發(fā)生了。

有趣的是，這場持續(xù)了１０分鐘的火災居然影響到遠在萬里之外歐洲兩個世界上最大的移動電話生產(chǎn)商。因為這家工廠４０％的芯片都由諾基亞和愛立信訂購，此外還有３０多家小廠也從這家芯片廠訂貨。更令人意想不到的是，火災成全了諾基亞，害苦了愛立信。因為火災發(fā)生以后，處理無線電信號的ＲＦＣ芯片一下子失去了來源。

47火災引發(fā)致命危機

00年３月１７日晚上８點，美國新墨西第四節(jié)企業(yè)貸款的定價一、成本加成貸款定價法

在對貸款進行定價時，銀行管理人員必須考慮其籌集可貸資金的成本和銀行的其他經(jīng)營成本。一個完整的貸款利率中必須包括四部分的內(nèi)容：（1）銀行籌集足夠的可貸資金的成本；（2）銀行的經(jīng)營成本（工資和物質(zhì)設施的成本）；（3）銀行對違約風險所進行的必要補償；（4）每筆貸款的適當利潤以保證銀行的所有者獲得必要的收益。因此有：貸款利率＝籌集資金的邊際成本＋銀行的其他經(jīng)營成本＋預計違約風險補償費用＋銀行預期的利潤48第四節(jié)企業(yè)貸款的定價一、成本加成貸款定價法48二、價格領(lǐng)導模型它是以若干個大銀行統(tǒng)一的優(yōu)惠利率為基礎(chǔ)，考慮到違約風險補償和期限風險補償后為貸款的利率。對某個特定的顧客來說，貸款利率的公式為：

貸款利率＝優(yōu)惠利率（包括各種成本和銀行預期的利潤）＋加成部分＝優(yōu)惠利率＋違約風險貼水＋期限風險貼水49二、價格領(lǐng)導模型它是以若干個大銀行統(tǒng)一的優(yōu)惠利率為

三、成本—收益定價法在銀行內(nèi)部還有更復雜的貸款定價系統(tǒng)，這就是成本—收益定價法。在成本—收益定價法下，需要考慮的因素有三個：（1）貸款產(chǎn)生的總收入；（2）借款人實際使用的資金額；（3）貸款總收入與借款人實際使用的資金額之間的比率為銀行貸款的稅前收益。

50三、成本—收益定價法在銀行內(nèi)部還有更復雜的貸款復習思考題借款企業(yè)的信用支持主要方式是什么？銀行應怎樣控制和管理這些信用支持？銀行為什么要對借款企業(yè)財務以外的因素進行分析？這一過程怎樣進行？企業(yè)貸款的定價方法有哪些？什么是補償余額？它對貸款定價的意義何在？51復習思考題借款企業(yè)的信用支持主要方式是什么？銀行應怎樣控制和第六章企業(yè)貸款企業(yè)貸款的種類對企業(yè)借款理由的分析借款企業(yè)的信用分析企業(yè)貸款的定價52第六章企業(yè)貸款企業(yè)貸款的種類1第一節(jié)企業(yè)貸款的種類短期貸款

銀行對企業(yè)發(fā)放的短期貸款通常是指企業(yè)臨時性、季節(jié)性貸款，也可稱為流動資金貸款銀行對企業(yè)發(fā)放的短期流動資金貸款具有自動清償?shù)男再|(zhì)。目前，無論是西方國家的商業(yè)銀行還是我國的商業(yè)銀行，對企業(yè)發(fā)放的短期流動資金貸款都是貸款的主要種類。銀行發(fā)放此類貸款可以有抵押品，也可以沒有抵押品。53第一節(jié)企業(yè)貸款的種類短期貸款2定期貸款這是指貸款期限在1年以上的貸款。由于企業(yè)定期貸款不具有自動清償性質(zhì)，只能從企業(yè)的收益或借新債來償還，因此貸款風險較大。銀行在發(fā)放這類貸款時，要進行詳細的信用分析。定期貸款的發(fā)放目前在西方國家較受歡迎的是循環(huán)信貸額度方式，也稱為循環(huán)信貸。54定期貸款3小企業(yè)貸款

對于小銀行而言，給小企業(yè)發(fā)放貸款是其主要的服務內(nèi)容。與大企業(yè)相比，小企業(yè)經(jīng)營風險較大，因此獲取貸款的可能性較小。但是，由于小企業(yè)是支撐各國經(jīng)濟增長的重要力量，解決小企業(yè)的融資問題普遍被各國所關(guān)注。各種擔保公司的出現(xiàn)為小企業(yè)獲得貸款提供了很大幫助。如美國成立了小型企業(yè)管理局，為小企業(yè)提供擔保。

近年來，我國小企業(yè)發(fā)展迅速，但貸款難問題沒有得到有效解決。55小企業(yè)貸款

4農(nóng)業(yè)貸款

在經(jīng)濟發(fā)達國家，農(nóng)業(yè)發(fā)放的貸款并不占銀行業(yè)務的主要份額，但銀行是農(nóng)業(yè)貸款的主要提供者。我國還是個農(nóng)業(yè)大國，對農(nóng)業(yè)發(fā)放貸款目前主要是農(nóng)村信用合作社和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。56農(nóng)業(yè)貸款

在經(jīng)濟發(fā)達國家，農(nóng)業(yè)發(fā)放的貸款并不占銀第二節(jié)對企業(yè)借款理由的分析一、銀行貸款管理過程1、機會評估（1）借款人。借款人是否符合銀行的要求？如果是新客戶，它與銀行的關(guān)系是否會進一步發(fā)展。（2）確認機會?？疾旖杩钊说膽?zhàn)略目標和財務機構(gòu)。借款人需要什么樣的短期或長期信貸與信貸服務。2、初步分析（1）初步概況。貸款的特殊需要是什么、是否合理、是否符合銀行的政策、潛在的風險是否可接受。（2）確認借款的原因。是什么原因引起借款需求，要使用多久。57第二節(jié)對企業(yè)借款理由的分析一、銀行貸款管理過程2、初步3、還款來源分析（1）行業(yè)和企業(yè)風險分析。在借款人所處行業(yè)中，所有競爭者面臨的風險是什么、需要控制那些風險。（2）財務報表分析。財務報表中的趨勢說明借款人的管理能力如何，其中那些趨勢將影響還款能力。（3）現(xiàn)金流量分析和預測。借款人是否有足夠的現(xiàn)金按約定的方式償還貸款，最大的風險是什么。583、還款來源分析74、貸款包（1）總結(jié)和建議。該筆貸款的主要優(yōu)點是什么？是否應該發(fā)放。（2）貸款結(jié)構(gòu)和協(xié)議。有哪些適當?shù)馁J款工具、價格、支付方式、證明文件和契約條款。5、貸款管理（貸款稽核）借款人的行動是否與預期一致？是什么原因引起變化？還款風險有哪些，如何保護銀行的權(quán)益。594、貸款包5、貸款管理（貸款稽核）8二、企業(yè)借款理由的分析

1.銷售增長導致的借款企業(yè)銷售的增長可能幫助企業(yè)獲得更高的利潤，但同時它也需要更多的資金支持，應收賬款和存貨也會成比例的成長。企業(yè)的銷售增長有兩種類型：短期或季節(jié)性的增長（1年以內(nèi)）和長期性的銷售增長（1年以上）60二、企業(yè)借款理由的分析1.銷售增長導致的借款93.固定資產(chǎn)購買引起的借款固定資產(chǎn)購買引起的借款由兩種形式：一是更新固定資產(chǎn)而產(chǎn)生的借款需求；二是固定資產(chǎn)擴大一起的借款需求。2.營業(yè)周期減慢引起的借款營業(yè)周期減慢包括存貨周轉(zhuǎn)減慢和應收賬款回收減慢：（1）存貨周轉(zhuǎn)減慢可以用存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（銷貨成本/存貨）或存貨周轉(zhuǎn)期（存貨/銷售成本）來衡量（2）應收賬款回收減慢可以用應收賬款周轉(zhuǎn)率（銷售收入凈額/應收賬款凈額）或應收賬款回收期（應收賬款凈額/銷售收入凈額）來測量。613.固定資產(chǎn)購買引起的借款2.營業(yè)周期減慢引起的借款104.其他原因引起的借款主要有：資產(chǎn)增長增加的支出、債務重組增加的支出、低效經(jīng)營增加的支出、股息支出或者所有者提款引起的支出，以及不正常的或以外費用支出等。624.其他原因引起的借款11第三節(jié)借款企業(yè)的信用分析

對借款企業(yè)的信用分析是為了確定企業(yè)的未來還款能力如何。影響企業(yè)未來還款能力的因素主要有：財務狀況、現(xiàn)金流量、信用支持以及非財務因素企業(yè)的財務狀況和現(xiàn)金流量構(gòu)成企業(yè)的第一還款來源，而信用支持為第二還款來源，非財務因素雖不構(gòu)成直接還款來源，但會影響企業(yè)的還款能力。63第三節(jié)借款企業(yè)的信用分析對借款企業(yè)的信用分析是影響企業(yè)還款能力第一還款來源第二還款來源非財務因素財務分析現(xiàn)金流量分析盈利能力營運能力償債能力經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量投資活活現(xiàn)金凈流量籌資或動現(xiàn)金凈流量信用支持擔保抵押行業(yè)風險經(jīng)營風險64影響企第一還第二還款來源非財務因素財務現(xiàn)金流盈利營運償債經(jīng)營一、對借款企業(yè)的財務分析1.審查借款人的損益表2.審查借款人資產(chǎn)負債表在對借款人資產(chǎn)負債表進行審查時，可以借助于以下三大比率指標進行：營運效率、杠桿比率和流動比率。65一、對借款企業(yè)的財務分析1.審查借款人的損益表14二、對借款企業(yè)現(xiàn)金流量的分析

1.凈利潤不能償還貸款凈利潤不是現(xiàn)金，而只是會計報表上的數(shù)字反映。只有現(xiàn)金才能償還貸款?，F(xiàn)金可能來自各種渠道，利潤只是來源之一，其它來源包括出售財產(chǎn)、注入資本、借款和從貸款者那里獲得信用展期。66二、對借款企業(yè)現(xiàn)金流量的分析1.凈利潤不能償還貸款152.現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量；現(xiàn)金凈流量為現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差。計算方法為：

現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量＋投資活動的現(xiàn)金凈流量＋融資活動的現(xiàn)金凈流量672.現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容16三、借款企業(yè)的擔保分析

1.貸款擔保的種類（1）抵押:指借款人或第三人在不轉(zhuǎn)移財產(chǎn)占有權(quán)的情況下，將財產(chǎn)作為債權(quán)的擔保。（2）質(zhì)押:指借款人或者第三人將其動產(chǎn)或權(quán)利移交銀行占有，將該動產(chǎn)或權(quán)利作為債權(quán)的擔保。（3）保證:指銀行、借款人和第三方簽訂一個保證協(xié)議，當借款人違約或無力歸還貸款時，由保證人按照約定發(fā)行債務或者承擔相應的責任。（4）附屬合同:是由借款人的其他債權(quán)人簽署的同意對銀行貸款負第二責任的協(xié)議，作用是為銀行提供對其他債權(quán)人的債務清償優(yōu)先權(quán)。68三、借款企業(yè)的擔保分析1.貸款擔保的種類172.貸款擔保的管理（1）對抵押和質(zhì)押的管理①銀行對抵押物的占有和控制情況。②抵押物的流動性。③抵押物的價值評估。④抵押物的變現(xiàn)價值。⑤抵押率。692.貸款擔保的管理18(2)保證①保證人的資格。②保證人的財務實力。③保證人的保證意愿。④保證人與借款人之間的關(guān)系。⑤保證的法律責任。

70(2)保證19

四、借款企業(yè)的非財務因素分析

為了更準確地考察借款人的償債能力，一個重要的方面就是非財務因素對借款人的影響，這主要是指借款人所處的行業(yè)、經(jīng)營特征、管理方式、還款意愿、其他因素等。71四、借款企業(yè)的非財務因素分析

為了更準1、非財務因素分析——概述貸款償還可能性還款能力還款意愿銀行信貸管理行業(yè)風險管理風險經(jīng)營風險721、非財務因素分析——概述貸款償還可能性還款能力還款意愿銀行非財務因素中的風險分析——客戶行業(yè)分析

每個企業(yè)都處在某一特定行業(yè)當中，每一行業(yè)都有其特定的風險，通過對借款人的行業(yè)趨勢和風險進行全面客觀的分析把握，結(jié)合借款人在行業(yè)中所處的地位，可以從行業(yè)的基本狀況和發(fā)展趨勢，判斷出借款人的基本行業(yè)風險，為綜合分析借款人的還款能力提供依據(jù)。73非財務因素中的風險分析——客戶行業(yè)分析每個企業(yè)都處行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析★

行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析主要是成本性態(tài)分析。所謂成本性態(tài)，即成本總額對產(chǎn)銷量的依存關(guān)系，當產(chǎn)銷量變化后，各項成本由于性態(tài)不同（大體上分為固定成本和變動成本），他們對收入和利潤的影響也不同。

★高經(jīng)營杠桿企業(yè)——高固定成本、低變動成本的企業(yè)。低經(jīng)營杠桿的企業(yè)，低固定成本、高變動成本的企業(yè)。

★假定所有其他風險相同，當銷售量波動且難以預測時，經(jīng)營杠桿高的公司比經(jīng)營杠桿低的公司更危險。74行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析23行業(yè)生命周期分析

行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經(jīng)濟活動所經(jīng)歷的時間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個發(fā)展階段：幼稚期，成長期，成熟期，衰退期。75行業(yè)生命周期分析24★幼稚期：這一時期的市場增長率較高，需求增長較快，技術(shù)變動較大，行業(yè)中的用戶主要致力于開辟新用戶、占領(lǐng)市場，但此時技術(shù)上有很大的不確定性，在產(chǎn)品、市場、服務等策略上有很大的余地，對行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況、用戶特點等方面的信息掌握不多，企業(yè)進入壁壘較低。（遺傳工程、太陽能等）★成長期：這一時期的市場增長率很高，需求高速增長，技術(shù)漸趨定型，行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況及用戶特點已比較明朗，企業(yè)進入壁壘提高，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)量增多。（電子工程、生物醫(yī)藥、手機游戲、環(huán)保行業(yè)）

76★幼稚期：25★成熟期這一時期的市場增長率不高，需求增長率不高，技術(shù)上已經(jīng)成熟，行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況及用戶特點非常清楚和穩(wěn)定，買方市場形成，行業(yè)盈利能力下降，新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開發(fā)更為困難，行業(yè)進入壁壘很高。（石油冶煉、超級市場、電力等）

★衰退期這一時期的市場增長率下降，需求下降，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)目減少。（煤炭開采、自行車、鐘表等）77★成熟期26行業(yè)與經(jīng)濟周期關(guān)系分析

借款人的行業(yè)經(jīng)濟周期性是判斷貸款風險程度的重要因素。周期性行業(yè)的經(jīng)營狀況受經(jīng)濟周期影響波動幅度較大，在經(jīng)濟衰退時，許多企業(yè)都會因銷售遲緩、成本增加以及利率上升等原因，引起利潤下降和現(xiàn)金流短缺問題?！镌鲩L型行業(yè)增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅無關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率相對于經(jīng)濟周期的變動來說，并未出現(xiàn)同步影響，因為它們主要依靠技術(shù)的進步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)，例如計算機、復印機等行業(yè)。78行業(yè)與經(jīng)濟周期關(guān)系分析27★周期型行業(yè)周期型行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經(jīng)濟周期相關(guān)。當經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴張；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應衰落。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因是，當經(jīng)濟上升時，對這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購買相應增加。例如消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期性行業(yè)。★防御型行業(yè)還有一些行業(yè)被稱為防御型行業(yè)。這些行業(yè)運動形態(tài)的存在是因為其產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟周期處于衰退階段的影響。正是因為這個原因，對其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。有時候，當經(jīng)濟衰退時，防御型行業(yè)或許會有實際增長。例如，食品業(yè)和公用事業(yè)屬于防御型行業(yè)，因為需求的收入彈性較小，所以這些公司的收入相對穩(wěn)定。

79★周期型行業(yè)28行業(yè)盈利水平分析

如果一個行業(yè)的平均利潤率長期低于社會平均利潤率，甚至整體企業(yè)虧損，作為該行業(yè)中的借款人，其未來經(jīng)營狀況和還款能力是值得關(guān)注的。行業(yè)的盈利水平與其行業(yè)周期密切相關(guān)。80行業(yè)盈利水平分析29行業(yè)依賴關(guān)系分析在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中，各行業(yè)之間存在程度不同的依賴性，比如房地產(chǎn)和那也與建筑材料行業(yè)、種植業(yè)與食品、鋼鐵業(yè)與汽車之道也等等。★借款人所在行業(yè)其他少數(shù)行業(yè)的依賴程度越大，受所以來行業(yè)影響也就越大?！镆蕾囮P(guān)系密切的行業(yè)主要是該行業(yè)的供應方和需求方?！镄袠I(yè)的供應商和顧客群越多元化，該行業(yè)對其他行業(yè)的依

賴性就越小，其貸款風險受其他行業(yè)變化的影響就小。81行業(yè)依賴關(guān)系分析30行業(yè)產(chǎn)品的可替代性分析★可替代產(chǎn)品是指那些與某行業(yè)的產(chǎn)品有相同、相似功能或能滿足相同需求的產(chǎn)品?！镆粋€行業(yè)的產(chǎn)品性能獨特和自然壟斷，不存在替代產(chǎn)品，也就不存在行業(yè)產(chǎn)品被替代的風險。一個行業(yè)產(chǎn)品有許多替代品，產(chǎn)品被替代的可能性就大，相應的行業(yè)風險也就越大。82行業(yè)產(chǎn)品的可替代性分析31行業(yè)法律環(huán)境分析法律的改變可能存進某些行業(yè)的發(fā)展，也可能對某些行的生存和發(fā)展產(chǎn)生負面影響。在評估借款人的行業(yè)風險時，確定該行業(yè)是否具有良好的法律環(huán)境，以及是否對該行業(yè)經(jīng)營、發(fā)展產(chǎn)生實質(zhì)性影響的法律變化是十分必要的。如野生動物保護法的出臺，使以野生動物器官為成產(chǎn)原料的制藥業(yè)受到嚴重的影響；小型造紙、化工、水泥等一些在生產(chǎn)過程中產(chǎn)生有害廢物的行業(yè)受國家環(huán)境保護法規(guī)的影響很大，其貸款風險較高。83行業(yè)法律環(huán)境分析32例：王老吉事件衛(wèi)生部11日在新聞發(fā)布會上表示，知名品牌涼茶品牌王老吉涉嫌亂添加中藥材，王老吉涼茶中部分成分和原料不包括在衛(wèi)生部公布的、允許食用的中藥材名單之列。6月1日即將實施的《食品衛(wèi)生法》明確規(guī)定，食品內(nèi)不得加入藥物，而按照傳統(tǒng)“既是食品又是藥品的物品”可以加入食品，但在衛(wèi)生部公布的“既是食品又是藥品的物品”名單中并沒有夏枯草。這就意味著，《食品衛(wèi)生法》實施后，作為普通食品的王老吉涼茶想要繼續(xù)上市銷售，只能有兩種可能性：要么在涼茶的成分中去掉夏枯草，使之符合《食品衛(wèi)生法》的規(guī)定；要么“突擊”讓夏枯草進入衛(wèi)生部的食用中藥材名單。不過業(yè)內(nèi)人士表示，在半個月的時間內(nèi)論證、確認一味中藥進入食用中藥材名單，基本上是不可能的。84例：王老吉事件33行業(yè)宏觀經(jīng)濟和政策環(huán)境分析隨著全球經(jīng)濟一體化，國際、國內(nèi)和區(qū)域的宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響，對于一些經(jīng)濟周期敏感性行業(yè)有其如此，有時，通貨膨脹率、匯率、利率、稅收，國際收支等宏觀因素對一些行業(yè)的發(fā)展具有決定性的影響?！飮医?jīng)濟政策的變化對行業(yè)的發(fā)展會產(chǎn)生不同程度的影響。那些對貨幣金融政策、產(chǎn)業(yè)指導政策、稅收政策較為敏感的行業(yè)，政府采取的是鼓勵還是禁止政策會影響甚至左右整個行業(yè)的經(jīng)營狀況?！锸澜缃?jīng)濟和國家制定國內(nèi)國際政策是相互影響的85行業(yè)宏觀經(jīng)濟和政策環(huán)境分析34非財務因素中的風險分析——客戶經(jīng)營風險經(jīng)營特征分析★經(jīng)營規(guī)模企業(yè)經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營風險成反比，經(jīng)營規(guī)模越大，行業(yè)市場分額也就越大，企業(yè)經(jīng)營也就越穩(wěn)定；規(guī)模偏小，則很容易被競爭對手基礎(chǔ)市場，面臨較大的經(jīng)營壓力?！锖诵母偁幜诵母偁幜Φ娜齻€基本特征：一是用戶價值，即能為客戶提供根本性的好處或效用；二是獨特性，即企業(yè)的任何一項專長要成為核心競爭能力，必須獨樹一幟；三是延伸性，即在未來的市場競爭中贏得優(yōu)勢并獲取豐厚利潤。86非財務因素中的風險分析——客戶經(jīng)營風險經(jīng)營特征分析35★產(chǎn)品特征一個企業(yè)的產(chǎn)品（包括服務）的特著國內(nèi)主要表現(xiàn)在其產(chǎn)品的競爭力方面，競爭力強的產(chǎn)品會獲得市場和購買者較多的認同，容易在市場競爭中戰(zhàn)勝對手，順利實現(xiàn)銷售，并取得較好的盈利，企業(yè)也就能獲得良好的融資環(huán)境，實現(xiàn)快速發(fā)展?！锸袌鰻顩r借款人在行業(yè)中的地位是衡量其經(jīng)營風險的重要因素。那些有市場有影響力或被公認為行業(yè)龍頭的企業(yè)要比市場中的弱小者有著更強的可風險能力。87★產(chǎn)品特征36經(jīng)營循環(huán)分析經(jīng)營循環(huán)指的是借款人從受到客戶訂單到向客戶出售產(chǎn)品和提供服務的全過程，一般來說，企業(yè)的經(jīng)營過程具有一定的重復性，每個企業(yè)都有自己獨特的內(nèi)部經(jīng)營循環(huán)?！锕I(yè)企業(yè)經(jīng)營循環(huán)主要包括采購、生產(chǎn)和銷售三個環(huán)節(jié)，只有三個環(huán)節(jié)順利進行，才能完成企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期，并保證貸款的及時補償?！镉绊戀J款償還的因素還有：原材料價格、原材料質(zhì)量、產(chǎn)品銷售、應收帳款收取，以及生產(chǎn)效率等諸多因素。88經(jīng)營循環(huán)分析37非財務因素中的風險分析——客戶管理風險分析組織形式及其變化分析★借款人的組織形式是否有變化，及其變化是否有利于企業(yè)的經(jīng)營管理，需要貸款風險分是予以關(guān)注★企業(yè)因減資、合并、解散、兼并、重組曾導致的組織形式變化，均可能對借款人的管理架構(gòu)產(chǎn)生影響，而對借款人的現(xiàn)金流量，盈利能力等產(chǎn)生有利或不利的影響。★在分析時，要注意分析借款人股權(quán)和組織形式變化對還款能力的影響，對涉嫌利用企業(yè)兼并、租賃、轉(zhuǎn)讓、承包、分立等形式惡意逃廢銀行債務的貸款應予以充分關(guān)注。89非財務因素中的風險分析——客戶管理風險分析組織形式及其變化分企業(yè)為逃銀行債務兩次破產(chǎn)

四川省安岳縣燃料建材公司早在1996年7月22日因資不抵債就宣告破產(chǎn)，當?shù)胤ㄔ鹤隽似髽I(yè)破產(chǎn)仲裁裁定，這樣該企業(yè)欠工商銀行債務230多萬元，只需要償還12萬元就可以了結(jié)，工商局也據(jù)此向其出具了企業(yè)注銷通知。但該企業(yè)在工商局注銷后仍持照經(jīng)營。據(jù)該公司原法人代表龍光奎說；“1997年8月，主管局通知我們開會，由財辦主任傳達了政府意見，在法院的具體布置下實行封閉式辦公?！彼忉屨f，所謂“封閉式辦公”，就是指不在公司原址辦公，搬到另外一個地方開展經(jīng)營活動，這樣做的目的是“以不公開破產(chǎn)的方式甩掉工商銀行的債務”。事實上，該公司已通過法院做了破產(chǎn)終結(jié)的“完備手續(xù)”，應是公開破產(chǎn)了。但荒唐的是，還是同一家法院，又在1998年1月6再次裁定這家已破產(chǎn)一年多的企業(yè)“破產(chǎn)”。在該公司的內(nèi)部會議紀要上有如下表述：“第一次破產(chǎn)是甩工商銀行債務，這一次破產(chǎn)主要是丟掉煤礦債務”（無疑是國有煤礦）。90企業(yè)為逃銀行債務兩次破產(chǎn)39公司治理分析

公司治理本質(zhì)上是一種現(xiàn)代企業(yè)組織管理制。良好的公司治理是現(xiàn)在企業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，也是借款人持續(xù)穩(wěn)定還款能力的重要保證。具體來說，良好的公司治理結(jié)構(gòu)應具備完備的股東大會決策程序，建立獨立董事制度，應健全監(jiān)事會的監(jiān)督功能，建立健全董事會和監(jiān)事會的評價機制，完善高級管理人員的選聘機制和激勵機制等。在強調(diào)建立良好公司治理結(jié)構(gòu)的同時，還應注意“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，避免擁有控制權(quán)的企業(yè)經(jīng)營者，憑借手中對財產(chǎn)的控制權(quán)尋求利益的最大化，而忽視甚至損害出資人的利益。91公司治理分析40管理層素質(zhì)和穩(wěn)定性分析★市場經(jīng)濟條件下的競爭是人力資源的競爭，管理層的素質(zhì)是制約許多企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性因素。★對借款人管理層的素質(zhì)分析應著重于管理人員的學歷、年齡結(jié)構(gòu)、專業(yè)經(jīng)營、管理分割、行業(yè)管理經(jīng)驗及熟悉程度?！锿瑫r管理層的穩(wěn)定也是一個十分重要的問題，企業(yè)主要管理人員的離任、死亡、更換等均會對其持續(xù)、正常的經(jīng)營管理產(chǎn)生影響。92管理層素質(zhì)和穩(wěn)定性分析41經(jīng)營思想分析

如果企業(yè)管理層過度地追求短期利潤的最大化，就可能會導致企業(yè)側(cè)重短期行為的種種消極后果，忽視在新技術(shù)開發(fā)、新產(chǎn)品開發(fā)、市場開拓、人力資源開發(fā)等方面下工夫，對企業(yè)長期的健康發(fā)展會造成不利影響。管理層的經(jīng)營作風對企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的穩(wěn)健性也具有實質(zhì)性的影響，過于冒險的經(jīng)營作風既可能給企業(yè)帶來豐厚的利潤，也有可能帶來巨大的損失，使企業(yè)未來的償債能力具有很大的不確定性。93經(jīng)營思想分析42關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營管理分析

隨著企業(yè)的集團化發(fā)展，企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系越來越復雜。由于借款人與其母公司、控股公司等關(guān)聯(lián)企業(yè)之間存在股權(quán)、資金、產(chǎn)品、交易等多方面的密切關(guān)系，其經(jīng)營、財務狀況不可避免的受到關(guān)聯(lián)企業(yè)的影響。一家子公司的經(jīng)營失敗可能會拖垮整個企業(yè)集團，一個機關(guān)公司也可能會連累多個子公司。在貸款風險分析時，要充分關(guān)注借款人與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度，具體分析關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務狀況，并評估其對借款人還款能力的影響。94關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營管理分析43

熊貓電子集團有限公司始建于1986年，注冊資本為126606萬元，是一家集科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務于一體的國有特大型企業(yè)集團，連續(xù)12年躋身中國最大工業(yè)企業(yè)500強。熊貓集團通過不斷調(diào)整和發(fā)展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，現(xiàn)已成為擁有七大產(chǎn)業(yè)集團、涉足彩電制造、通信產(chǎn)品制造