中捷股份股權激勵案例分析課件

中捷股份股權激勵案例分析中捷股份股權激勵案例分析中捷股份股權激勵案例分析公司介紹股份支付概述股份支付會計處理和分析總結中捷股份股權激勵案例分析公司介紹公司簡介：中捷股份，即中捷縫紉機股份有限公司。

位于浙江省臺州市玉環(huán)縣大麥嶼經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，創(chuàng)建1994年的中捷縫紉機股份有限公司已走過十幾年風雨兼程的發(fā)展之路。2004年9月，中捷股份在深圳證券交易所上市，股票代碼為：002021，成為行業(yè)民營企業(yè)第一股。如今，中捷已成長為擁有總資產(chǎn)16億元，員工2000余人，其中大專及中級職稱以上人員600余人，建成浙江、上海、江蘇三大生產(chǎn)基地，形成了集縫紉機鑄造、機殼加工、涂裝、裝配四大工藝全部自動化的現(xiàn)代化無區(qū)域股份制企業(yè)。

公司介紹公司介紹主營業(yè)務：中、高檔工業(yè)縫紉機的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售

公司已研發(fā)生產(chǎn)出十六大系列260多個品種的工業(yè)縫紉機，產(chǎn)品通過德國萊茵公司ISO9001質(zhì)量體系認證和歐洲CE認證，出口到歐洲、美洲、中東、東南亞、非洲等100多個國家和地區(qū)，是全球最大的工業(yè)縫紉機生產(chǎn)基地之一。主要產(chǎn)品有：電腦平縫機系列、高速平縫機系列、包縫系列、曲折縫系列、剪裁機系列等。公司介紹公司介紹企業(yè)理念：品質(zhì)成就卓越

始終追求樹立“中國制造”的尊嚴。開拓創(chuàng)新的中捷人秉承“共同的中捷、共同的事業(yè)”的理念，堅持“品質(zhì)成就卓越”之路，力行“品牌提升市場”之策，博采眾家之長，發(fā)揮自身優(yōu)勢，將中捷打造成為縫制行業(yè)內(nèi)最具知名度和美譽度的服飾行業(yè)一體化設備解決方案運營商，締造中捷事業(yè)更加輝煌的明天。公司介紹股份支付概述一、股票期權激勵計劃的目的

為了進一步建立、健全公司的激勵、約束機制，提高公司的可持續(xù)發(fā)展能力，依據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》及其他有關法律、行政法規(guī)，以及中捷股份《公司章程》制定本激勵計劃。股份支付概述一、股票期權激勵計劃的目的股份支付概述二、激勵對象的確定依據(jù)和范圍（一）激勵對象的確定依據(jù)1、激勵對象確定的法律依據(jù)激勵對象的確定以《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》及中捷股份《公司章程》等有關法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的相關規(guī)定為依據(jù)而確定。2、激勵對象確定的職務依據(jù)激勵對象擔任公司的董事（不包括獨立董事）、監(jiān)事或高級管理人員。3、激勵對象確定的考核依據(jù)激勵對象必須經(jīng)《中捷縫紉機股份有限公司股票期權激勵計劃實施考核辦法》考核合格。股份支付概述二、激勵對象的確定依據(jù)和范圍股份支付概述（二）激勵對象的范圍激勵對象的范圍為公司董事（不包括獨立董事）、監(jiān)事、高級管理人員，具體包括：股份支付概述（二）激勵對象的范圍股份支付概述三、股票期權激勵計劃的股票來源和股票數(shù)量

中捷股份授予激勵對象510萬份股票期權，每份股票期權擁有在授權日起五年內(nèi)的可行權日以行權價格和行權條件購買一股中捷股份股票的權利。（一）激勵計劃的股票來源本激勵計劃的股票來源為中捷股份向激勵對象定向發(fā)行510萬股中捷股份股票。（二）激勵計劃的股票數(shù)量股票期權激勵計劃擬授予的股票期權數(shù)量510萬份；涉及的標的股票種類為人民幣A股普通股；涉及的標的股票數(shù)量為510萬股；標的股票占當前中捷股份股票總額的比例為3.71%。本激勵計劃獲批準后即授予給董事、監(jiān)事、高級管理人員。股份支付概述三、股票期權激勵計劃的股票來源和股票數(shù)量股份支付概述四、激勵對象的股票期權分配情況

本次授予董事、監(jiān)事、高級管理人員的股票期權總數(shù)為510萬股，具體分配情況如下：股份支付概述四、激勵對象的股票期權分配情況股份支付概述五、股票期權激勵計劃的有效期、授權日、可行權日、禁售期（一）股票期權激勵計劃的有效期股票期權激勵計劃的有效期為自股票期權授權日起的五年時間。（二）股票期權激勵計劃的授權日股票期權激勵計劃授權日在本激勵計劃報中國證監(jiān)會備案且中國證監(jiān)會無異議、中捷股份股東大會批準、商務部批準后由董事會確定。授權日不為下列期間：1、定期報告公布前30日；2、重大交易或重大事項決定過程中至該事項公告后2個交易日；3、其他可能影響股價的重大事件發(fā)生之日起至公告后2個交易日。股份支付概述五、股票期權激勵計劃的有效期、授權日、可行權日、股份支付概述（三）股票期權激勵計劃的可行權日

股票期權激勵計劃在股票期權授權日一年后可以開始行權，可行權日為中捷股份定期報告公布后第2個交易日，至下一次定期報告公布前10個交易日內(nèi)，但下列期間不得行權：1、重大交易或重大事項決定過程中至該事項公告后2個交易日；2、其他可能影響股價的重大事件發(fā)生之日起至公告后2個交易日。股份支付概述（三）股票期權激勵計劃的可行權日股份支付概述（四）標的股票的禁售期

根據(jù)中捷股份現(xiàn)行《公司章程》的規(guī)定，公司董事、監(jiān)事、總經(jīng)理以及其他高級管理人員“在其任職期間及其離職后六個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其所有的本公司股份”。

2006年1月19日中捷股份召開第二屆董事會第十五次（臨時）會議，會議審議通過了《關于修改公司章程的議案》，修改后的《公司章程》規(guī)定，公司董事、監(jiān)事、總經(jīng)理以及其他高級管理人員“在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有的公司股份總數(shù)的百分之二十五，所持公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；上述人員在離職后六個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其所有的本公司股份?！敝薪莨煞荨蛾P于修改公司章程的議案》尚需提交2006年2月24日召開的中捷股份2006年第一次臨時股東大會審議通過后方可實行。股份支付概述（四）標的股票的禁售期股份支付概述六、股票期權的行權價格和行權價格的確定方法（一）行權價格股票期權的行權價格為6.59元。（二）行權價格的確定方法行權價格的確定方法為：行權價格取下述兩個價格中的較高者上浮5%，即6.59元[6.28元×（1+5%）]。1、股票期權激勵計劃草案摘要公布前一個交易日的中捷股份股票收盤價（6.28元）。2、股票期權激勵計劃草案摘要公布前30個交易日內(nèi)的中捷股份股票平均收盤價（5.94元）。股份支付概述六、股票期權的行權價格和行權價格的確定方法股份支付概述七、股票期權的獲授條件和行權條件（一）獲授股票期權的條件1、中捷股份未發(fā)生如下任一情形：（1）最近一個會計年度的財務會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告；（2）最近一年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰；（3）中國證監(jiān)會認定不能實行期權激勵計劃的其他情形。2、激勵對象未發(fā)生如下任一情形：（1）最近三年內(nèi)被證券交易所公開譴責或宣布為不適當人選的；（2）最近三年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰的；（3）具有《中華人民共和國公司法》規(guī)定的不得擔任公司董事、監(jiān)事、高級管理人員情形的。股份支付概述七、股票期權的獲授條件和行權條件股份支付概述3、激勵對象必須在同時滿足如下條件時方可獲授股票期權：（1）根據(jù)《中捷縫紉機股份有限公司股票期權激勵計劃實施考核辦法》，激勵對象上一年度績效考核合格；（2）中捷股份上一年度加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%；（3）中捷股份上一年度扣除非經(jīng)常性損益后的加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%。股份支付概述3、激勵對象必須在同時滿足如下條件時方可獲授股票股份支付概述（二）行權條件

激勵對象行使已獲授的股票期權必須同時滿足如下條件：1、中捷股份上一年度加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%。2、中捷股份上一年度扣除非經(jīng)常性損益后的加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%。3、根據(jù)《中捷縫紉機股份有限公司股票期權激勵計劃實施考核辦法》，激勵對象上一年度績效考核合格。股份支付概述（二）行權條件股份支付概述4、中捷股份未發(fā)生如下任一情形：（1）最近一個會計年度的財務會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告；（2）最近一年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰；（3）中國證監(jiān)會認定不能實行期權激勵計劃的其他情形。5、激勵對象未發(fā)生如下任一情形：（1）最近三年內(nèi)被證券交易所公開譴責或宣布為不適當人選的；（2）最近三年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰的；（3）具有《中華人民共和國公司法》規(guī)定的不得擔任公司董事、監(jiān)事、高級管理人員情形的。股份支付概述4、中捷股份未發(fā)生如下任一情形：股份支付概述（三）行權安排授權日后第二年可以開始行權的占總量80%的股票期權的行權還需要滿足如下業(yè)績：（1）若中捷股份2006年度經(jīng)審計凈利潤較2005年度增長率達到或超過15%，該部分股票期權可以在授權日第二年及以后可行權年度行權。（2）若中捷股份2006年度經(jīng)審計凈利潤較2005年度增長率低于15%，但2007年度經(jīng)審計凈利潤較2005年增長率達到或者超過25%，該部分股票期權可以在授權日后第三年以及以后年度可行權年度行權；（3）若中捷股份2006年度經(jīng)審計凈利潤較2005年度增長率低于15%，且2007年度經(jīng)審計凈利潤較2005年增長率亦低于25%，該部分股票期權作廢。其余20%的股票期權可以在獲授期權以后第三年開始行權股份支付概述（三）行權安排股份支付概述八、股票期權激勵計劃的調(diào)整方法和程序（一）股票期權數(shù)量的調(diào)整方法

若在行權前中捷股份有資本公積金轉(zhuǎn)增股份、派送股票紅利、股票拆細或縮股等事項，應對股票期權數(shù)量進行相應的調(diào)整。調(diào)整方法如下：股份支付概述八、股票期權激勵計劃的調(diào)整方法和程序股份支付概述（三）股票期權激勵計劃調(diào)整的程序1、中捷股份股東大會授權中捷股份董事會依上述已列明的原因調(diào)整股票期權數(shù)量或行權價格的權力。董事會根據(jù)上述規(guī)定調(diào)整行權價格或股票期權數(shù)量后，應及時公告并通知激勵對象。2、因其他原因需要調(diào)整股票期權數(shù)量、行權價格或其他條款的，應經(jīng)董事會做出決議并經(jīng)股東大會審議批準。股份支付概述（三）股票期權激勵計劃調(diào)整的程序中捷股份2005-2012年度經(jīng)營狀況年份扣除非經(jīng)常性凈損益增長比率營業(yè)收入增長比率200541,995,948.6670.63%685,067,937.5443.92%200657,660,788.8537.30%763,658,632.7911.47%200753,350,036.3927.16%828,522,168.318.15%2008-13,415,442.33-125.15%479,354,049.77-42.14%2009-82,252,066.78-513.11%368,540,575.59-23.12%201041,699,177.78150.70%903,700,429.91145.21%201166,052,396.64 58.40 %1,156,517,242.6427.98 %201211,377,967.58 -82.77%976,456,174.65 -15.57% 中捷股份2005-2012年度經(jīng)營狀況年份扣除非經(jīng)常性凈損益（1）2006年7月24日是授予日，不做財務處理授予日的公允價的計算：當日中捷股份股價為6.90元/每股（資本公積轉(zhuǎn)增股本及分紅派息后調(diào)整股價）。行權價：4.92元/每股（資本公積金轉(zhuǎn)增股本及分紅派息后）。無風險收益率：選用五年期國債到期收益率2.4%（2006年5月15日）。股價波動率：考慮到過去一年中捷公司由于進行股權分置改革，股價波動幅度偏大，所以采用公司所屬行業(yè)過去一年的平均波動率28%

作為測算公允價值依據(jù)。期權有效期為5年。根據(jù)以上數(shù)據(jù)及B-S期權定價模型，計算可得中捷公司股票期權的公允價值約為2.99元/份。（2）2006年12月31日由于2006年的凈利潤較2005年增長率是37.30%，超過了15%,符合行權條件所以，激勵對象可以在07年7月24日行權80%的股票權益，即：要確認80%所授期權的費用（2.99*6630000*80%=15858960

）同時確認15858960萬元的資本公積。借：管理費用15858960

貸：資本公積-其他資本公積15858960（1）2006年7月24日是授予日，不做財務處理(3)2007年7月24，期權持有者行權80%由于2007年6月24日，公司第二屆董事會第二十八次臨時會議審議通過了《關于股票期權激勵計劃調(diào)整事項的議案》：因2006年度權益分派，董事會調(diào)整公司股票期權激勵計劃行權數(shù)量及行權價格。其中，行權價格調(diào)整后為4.02元，調(diào)整后的股票權益數(shù)量為79560000.行權支付價款是：7956000*4.02*0.8=25586496企業(yè)取得的股本是7956000*0.8=6364800會計分錄：借：銀行存款25586496資本公積-其他資本公積15858960貸：股本6364800

資本公積-股本溢價35080656中捷股份股權激勵案例分析課件中捷股份股權激勵案例分析課件(4)對于剩余的20%的股票期權，由于2007年的凈利潤較2006年增長率是27.16%，超過了10%,符合行權條件所以可以在08年行權，即在06.07要確認費用。A.06年確定費用06年股票權益共663萬，663萬元*2.99*0.2=3964740元借：管理費用1982370（3964740/2）

貸：資本公積-其他資本公積1982370B.07年確認費用79560000*2.99*0.2-1982370=45594510（調(diào)整后的股票權益數(shù)量為79560000.）借：管理費用45594510

貸：資本公積-其他資本公積45594510(4)對于剩余的20%的股票期權，08年行權時行權支付價款：7956000*4.02*0.2=6396624企業(yè)收到股本：7956000*0.2=1591200會計分錄：借：銀行存款6396624資本公積-其他資本公積47576880貸：股本1591200

資本公積-股本溢價5238230408年行權時股權支付的影響根據(jù)新準則的會計處理：在資產(chǎn)負債表日把權益的公允價值作為費用計入到利潤表中，因此減少當期利潤，并同時減少每股收益，導致市盈率上升；在資產(chǎn)負債表日：公司的權益增加，因此市凈率降低。行權日后：公司將增加現(xiàn)金收入，同時公司增加股本和資本公積，這將導致公司資產(chǎn)結構和權益結構發(fā)生變化。由于股本規(guī)模擴大，每股收益水平下降導致市盈率上升。股權支付的影響根據(jù)新準則的會計處理：在資產(chǎn)負債表日把權益的公中捷股份股票期權激勵的影響資產(chǎn)負債表日可行權日后行權對財務報表的影響利潤表確認費用，減少當期利潤無影響資產(chǎn)負債表股票來源為于公司向激勵對象定向發(fā)行中捷股份股票。權益增加。向被激勵者發(fā)行新股，銀行存款增加，權益增加?，F(xiàn)金流量表沒有影響現(xiàn)金增加對財務指標的影響股本規(guī)模沒有影響向被激勵者發(fā)行新股，股本增加。資產(chǎn)結構權益權益資產(chǎn)增加，資產(chǎn)負債率下降中捷股份股票期權激勵的影響資產(chǎn)負債表日可行權日后行權對財務報資料來源巨潮資訊網(wǎng)深交所中捷公司2006-2009年度報告中捷縫紉機股份有限公司股票期權激勵計劃（草案）資料來源巨潮資訊網(wǎng)中捷股份股權激勵案例分析中捷股份股權激勵案例分析中捷股份股權激勵案例分析公司介紹股份支付概述股份支付會計處理和分析總結中捷股份股權激勵案例分析公司介紹公司簡介：中捷股份，即中捷縫紉機股份有限公司。

位于浙江省臺州市玉環(huán)縣大麥嶼經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，創(chuàng)建1994年的中捷縫紉機股份有限公司已走過十幾年風雨兼程的發(fā)展之路。2004年9月，中捷股份在深圳證券交易所上市，股票代碼為：002021，成為行業(yè)民營企業(yè)第一股。如今，中捷已成長為擁有總資產(chǎn)16億元，員工2000余人，其中大專及中級職稱以上人員600余人，建成浙江、上海、江蘇三大生產(chǎn)基地，形成了集縫紉機鑄造、機殼加工、涂裝、裝配四大工藝全部自動化的現(xiàn)代化無區(qū)域股份制企業(yè)。

公司介紹公司介紹主營業(yè)務：中、高檔工業(yè)縫紉機的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售

公司已研發(fā)生產(chǎn)出十六大系列260多個品種的工業(yè)縫紉機，產(chǎn)品通過德國萊茵公司ISO9001質(zhì)量體系認證和歐洲CE認證，出口到歐洲、美洲、中東、東南亞、非洲等100多個國家和地區(qū)，是全球最大的工業(yè)縫紉機生產(chǎn)基地之一。主要產(chǎn)品有：電腦平縫機系列、高速平縫機系列、包縫系列、曲折縫系列、剪裁機系列等。公司介紹公司介紹企業(yè)理念：品質(zhì)成就卓越

始終追求樹立“中國制造”的尊嚴。開拓創(chuàng)新的中捷人秉承“共同的中捷、共同的事業(yè)”的理念，堅持“品質(zhì)成就卓越”之路，力行“品牌提升市場”之策，博采眾家之長，發(fā)揮自身優(yōu)勢，將中捷打造成為縫制行業(yè)內(nèi)最具知名度和美譽度的服飾行業(yè)一體化設備解決方案運營商，締造中捷事業(yè)更加輝煌的明天。公司介紹股份支付概述一、股票期權激勵計劃的目的

為了進一步建立、健全公司的激勵、約束機制，提高公司的可持續(xù)發(fā)展能力，依據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》及其他有關法律、行政法規(guī)，以及中捷股份《公司章程》制定本激勵計劃。股份支付概述一、股票期權激勵計劃的目的股份支付概述二、激勵對象的確定依據(jù)和范圍（一）激勵對象的確定依據(jù)1、激勵對象確定的法律依據(jù)激勵對象的確定以《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》及中捷股份《公司章程》等有關法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的相關規(guī)定為依據(jù)而確定。2、激勵對象確定的職務依據(jù)激勵對象擔任公司的董事（不包括獨立董事）、監(jiān)事或高級管理人員。3、激勵對象確定的考核依據(jù)激勵對象必須經(jīng)《中捷縫紉機股份有限公司股票期權激勵計劃實施考核辦法》考核合格。股份支付概述二、激勵對象的確定依據(jù)和范圍股份支付概述（二）激勵對象的范圍激勵對象的范圍為公司董事（不包括獨立董事）、監(jiān)事、高級管理人員，具體包括：股份支付概述（二）激勵對象的范圍股份支付概述三、股票期權激勵計劃的股票來源和股票數(shù)量

中捷股份授予激勵對象510萬份股票期權，每份股票期權擁有在授權日起五年內(nèi)的可行權日以行權價格和行權條件購買一股中捷股份股票的權利。（一）激勵計劃的股票來源本激勵計劃的股票來源為中捷股份向激勵對象定向發(fā)行510萬股中捷股份股票。（二）激勵計劃的股票數(shù)量股票期權激勵計劃擬授予的股票期權數(shù)量510萬份；涉及的標的股票種類為人民幣A股普通股；涉及的標的股票數(shù)量為510萬股；標的股票占當前中捷股份股票總額的比例為3.71%。本激勵計劃獲批準后即授予給董事、監(jiān)事、高級管理人員。股份支付概述三、股票期權激勵計劃的股票來源和股票數(shù)量股份支付概述四、激勵對象的股票期權分配情況

本次授予董事、監(jiān)事、高級管理人員的股票期權總數(shù)為510萬股，具體分配情況如下：股份支付概述四、激勵對象的股票期權分配情況股份支付概述五、股票期權激勵計劃的有效期、授權日、可行權日、禁售期（一）股票期權激勵計劃的有效期股票期權激勵計劃的有效期為自股票期權授權日起的五年時間。（二）股票期權激勵計劃的授權日股票期權激勵計劃授權日在本激勵計劃報中國證監(jiān)會備案且中國證監(jiān)會無異議、中捷股份股東大會批準、商務部批準后由董事會確定。授權日不為下列期間：1、定期報告公布前30日；2、重大交易或重大事項決定過程中至該事項公告后2個交易日；3、其他可能影響股價的重大事件發(fā)生之日起至公告后2個交易日。股份支付概述五、股票期權激勵計劃的有效期、授權日、可行權日、股份支付概述（三）股票期權激勵計劃的可行權日

股票期權激勵計劃在股票期權授權日一年后可以開始行權，可行權日為中捷股份定期報告公布后第2個交易日，至下一次定期報告公布前10個交易日內(nèi)，但下列期間不得行權：1、重大交易或重大事項決定過程中至該事項公告后2個交易日；2、其他可能影響股價的重大事件發(fā)生之日起至公告后2個交易日。股份支付概述（三）股票期權激勵計劃的可行權日股份支付概述（四）標的股票的禁售期

根據(jù)中捷股份現(xiàn)行《公司章程》的規(guī)定，公司董事、監(jiān)事、總經(jīng)理以及其他高級管理人員“在其任職期間及其離職后六個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其所有的本公司股份”。

2006年1月19日中捷股份召開第二屆董事會第十五次（臨時）會議，會議審議通過了《關于修改公司章程的議案》，修改后的《公司章程》規(guī)定，公司董事、監(jiān)事、總經(jīng)理以及其他高級管理人員“在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有的公司股份總數(shù)的百分之二十五，所持公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；上述人員在離職后六個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其所有的本公司股份?！敝薪莨煞荨蛾P于修改公司章程的議案》尚需提交2006年2月24日召開的中捷股份2006年第一次臨時股東大會審議通過后方可實行。股份支付概述（四）標的股票的禁售期股份支付概述六、股票期權的行權價格和行權價格的確定方法（一）行權價格股票期權的行權價格為6.59元。（二）行權價格的確定方法行權價格的確定方法為：行權價格取下述兩個價格中的較高者上浮5%，即6.59元[6.28元×（1+5%）]。1、股票期權激勵計劃草案摘要公布前一個交易日的中捷股份股票收盤價（6.28元）。2、股票期權激勵計劃草案摘要公布前30個交易日內(nèi)的中捷股份股票平均收盤價（5.94元）。股份支付概述六、股票期權的行權價格和行權價格的確定方法股份支付概述七、股票期權的獲授條件和行權條件（一）獲授股票期權的條件1、中捷股份未發(fā)生如下任一情形：（1）最近一個會計年度的財務會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告；（2）最近一年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰；（3）中國證監(jiān)會認定不能實行期權激勵計劃的其他情形。2、激勵對象未發(fā)生如下任一情形：（1）最近三年內(nèi)被證券交易所公開譴責或宣布為不適當人選的；（2）最近三年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰的；（3）具有《中華人民共和國公司法》規(guī)定的不得擔任公司董事、監(jiān)事、高級管理人員情形的。股份支付概述七、股票期權的獲授條件和行權條件股份支付概述3、激勵對象必須在同時滿足如下條件時方可獲授股票期權：（1）根據(jù)《中捷縫紉機股份有限公司股票期權激勵計劃實施考核辦法》，激勵對象上一年度績效考核合格；（2）中捷股份上一年度加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%；（3）中捷股份上一年度扣除非經(jīng)常性損益后的加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%。股份支付概述3、激勵對象必須在同時滿足如下條件時方可獲授股票股份支付概述（二）行權條件

激勵對象行使已獲授的股票期權必須同時滿足如下條件：1、中捷股份上一年度加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%。2、中捷股份上一年度扣除非經(jīng)常性損益后的加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%。3、根據(jù)《中捷縫紉機股份有限公司股票期權激勵計劃實施考核辦法》，激勵對象上一年度績效考核合格。股份支付概述（二）行權條件股份支付概述4、中捷股份未發(fā)生如下任一情形：（1）最近一個會計年度的財務會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告；（2）最近一年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰；（3）中國證監(jiān)會認定不能實行期權激勵計劃的其他情形。5、激勵對象未發(fā)生如下任一情形：（1）最近三年內(nèi)被證券交易所公開譴責或宣布為不適當人選的；（2）最近三年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰的；（3）具有《中華人民共和國公司法》規(guī)定的不得擔任公司董事、監(jiān)事、高級管理人員情形的。股份支付概述4、中捷股份未發(fā)生如下任一情形：股份支付概述（三）行權安排授權日后第二年可以開始行權的占總量80%的股票期權的行權還需要滿足如下業(yè)績：（1）若中捷股份2006年度經(jīng)審計凈利潤較2005年度增長率達到或超過15%，該部分股票期權可以在授權日第二年及以后可行權年度行權。（2）若中捷股份2006年度經(jīng)審計凈利潤較2005年度增長率低于15%，但2007年度經(jīng)審計凈利潤較2005年增長率達到或者超過25%，該部分股票期權可以在授權日后第三年以及以后年度可行權年度行權；（3）若中捷股份2006年度經(jīng)審計凈利潤較2005年度增長率低于15%，且2007年度經(jīng)審計凈利潤較2005年增長率亦低于25%，該部分股票期權作廢。其余20%的股票期權可以在獲授期權以后第三年開始行權股份支付概述（三）行權安排股份支付概述八、股票期權激勵計劃的調(diào)整方法和程序（一）股票期權數(shù)量的調(diào)整方法

若在行權前中捷股份有資本公積金轉(zhuǎn)增股份、派送股票紅利、股票拆細或縮股等事項，應對股票期權數(shù)量進行相應的調(diào)整。調(diào)整方法如下：股份支付概述八、股票期權激勵計劃的調(diào)整方法和程序股份支付概述（三）股票期權激勵計劃調(diào)整的程序1、中捷股份股東大會授權中捷股份董事會依上述已列明的原因調(diào)整股票期權數(shù)量或行權價格的權力。董事會根據(jù)上述規(guī)定調(diào)整行權價格或股票期權數(shù)量后，應及時公告并通知激勵對象。2、因其他原因需要調(diào)整股票期權數(shù)量、行權價格或其他條款的，應經(jīng)董事會做出決議并經(jīng)股東大會審議批準。股份支付概述（三）股票期權激勵計劃調(diào)整的程序中捷股份2005-2012年度經(jīng)營狀況年份扣除非經(jīng)常性凈損益增長比率營業(yè)收入增長比率200541,995,948.6670.63%685,067,937.5443.92%200657,660,788.8537.30%763,658,632.7911.47%200753,350,036.3927.16%828,522,168.318.15%2008-13,415,442.33-125.15%479,354,049.77-42.14%2009-82,252,066.78-513.11%368,540,575.59-23.12%201041,699,177.78150.70%903,700,429.91145.21%201166,052,396.64 58.40 %1,156,517,242.6427.98 %201211,377,967.58 -82.77%976,456,174.65 -15.57% 中捷股份2005-2012年度經(jīng)營狀況年份扣除非經(jīng)常性凈損益（1）2006年7月24日是授予日，不做財務處理授予日的公允價的計算：當日中捷股份股價為6.90元/每股（資本公積轉(zhuǎn)增股本及分紅派息后調(diào)整股價）。行權價：4.92元/每股（資本公積金轉(zhuǎn)增股本及分紅派息后）。無風險收益率：選用五年期國債到期收益率2.4%（2006年5月15日）。股價波動率：考慮到過去一年中捷公司由于進行股權分置改革，股價波動幅度偏大，所以采用公司所屬行業(yè)過去一年的平均波動率28%

作為測算公允價值依據(jù)。期權有效期為5年。根據(jù)以上數(shù)據(jù)及B-S期權定價模型，計算可得中捷公司股票期權的公允價值約為2.99元/份。（2）2006年12月31日由于2006年的凈利潤較2005年增長率是37.30%，超過了15%,符合行權條件所以，激勵對象可以在07年7月24日行權80%的股票權益，即：要確認80%所授期權的費用（2.99*6630000*80%=15858960

）同時確認15858960萬元的資本公積。借：管理費用15858960

貸：資本公積-其他資本公積15858960（1）2006年7月24日是授予日，不做財務處理(3)2007年7月24，期權持有者行權80%由于2007年6月24日，公司第二屆董事會第二十八次臨時會議審議通過了《關于股票期權激勵計