防水新規(guī)落地疊加地產(chǎn)政策優(yōu)化

1、水泥：基建項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，水泥需求逐步釋放根據(jù)家計(jì)數(shù)22年110月國泥產(chǎn)量759億噸同降13。中10月產(chǎn)量24噸國統(tǒng)局口同加04。月國水市需持弱蘇業(yè)執(zhí)行峰產(chǎn)市場供需系平，格以繼保上態(tài)。下游求度202年110固不農(nóng)同比長5地方，房地開資222年10累同減少88分區(qū)部區(qū)幅較小為51。10月月來，部區(qū)比滑264中地同下滑143東地同下滑1066屋開面積計(jì)比滑3780，2022年110月計(jì)環(huán)比值降收窄02個(gè)百點(diǎn)02年110月施工累同滑57計(jì)增環(huán)前降擴(kuò)大04個(gè)百分點(diǎn)從開、施工度，產(chǎn)水需求壓。2022年110月，設(shè)施資比長87增速續(xù)6個(gè)加；工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長231，增速連續(xù)兩個(gè)月加快?；ㄍ顿Y不含電力口徑比升87增提升01個(gè)百點(diǎn)鐵運(yùn)輸投同降13，道路輸投增長30。隨專債政性發(fā)性融具有支，投資目設(shè)步資總上持穩(wěn)建端泥求逐釋。圖：固投完成額及同比 圖：房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額及同比 資訊， 資訊，圖：房屋新開工面積累計(jì)同比() 圖：基建投資（不含電力）累計(jì)同比()資訊， 資訊，10月國水市需維持復(fù)態(tài)1旬，部地疫散以及游金季旺隨專債政性發(fā)性融具有支，投資目設(shè)步進(jìn)資總上持穩(wěn)長泥需將步外，企業(yè)過行峰產(chǎn)施得業(yè)企庫力有減支水格整體企向我當(dāng)薦水區(qū)龍上水螺議點(diǎn)天山股。圖：水泥產(chǎn)量累計(jì)同比(%) 圖：全國水泥庫容比情況()Wind資訊， 數(shù)字水泥網(wǎng)，圖：全國水泥價(jià)格變情況 圖：社會(huì)融資規(guī)模及累計(jì)同比數(shù)字水泥網(wǎng) 資訊，2、玻璃：需求下滑庫存高企，關(guān)注后續(xù)地產(chǎn)政策根據(jù)家計(jì)口202年0全平玻量849萬箱同下降34；022年110板玻累量851億箱，比降3供給略有需方02年110月國屋面積計(jì)比滑18，需求。10月浮玻市整表現(xiàn)溫火庫變不大市零小調(diào)為主。中上部分域廠價(jià)格零星漲，部分行情況一。下成交弱疊加分存貨期局部格動(dòng)成趨靈活。產(chǎn)能面根卓資數(shù)據(jù)示截止202年10底全浮法璃產(chǎn)線計(jì)35，產(chǎn)46條，熔計(jì)1350噸，比月少25，同比少66冷修6條火1條產(chǎn)4庫方面10月卓資訊重監(jiān)省生企庫存量為180重較月增加5重，增幅08庫天約3118天。圖：玻璃累計(jì)產(chǎn)量及同比 圖1：企業(yè)玻璃庫存100010000000000000000

產(chǎn):玻:值（重箱） 產(chǎn):玻:同（）

8007006005004003002001000

20%存貨（存貨（萬重）存貨比（)10%10%5%0%-0%-00%資訊， 卓創(chuàng)資訊，圖：玻璃價(jià)格（元噸） 圖1：純堿價(jià)格（元噸）卓創(chuàng)資訊 資訊，圖1：玻璃純堿價(jià)差（重量箱） 圖1：燃料油市場價(jià)（元噸）卓創(chuàng)資，訊 資訊，經(jīng)過期分線修目前體需構(gòu)盾所緩供仍過剩10月國浮玻企整庫存化明顯由端需跟不足中維持階段性少補(bǔ)貨加上分區(qū)域運(yùn)不暢企業(yè)庫進(jìn)展一。從來市看目前法庫仍春節(jié)存高庫需端金張工需求一重關(guān)需變議點(diǎn)龍頭濱伏行業(yè)洛陽。3、玻璃纖維：需求有所回暖，價(jià)格小幅回升2022年0玻纖制品業(yè)PPI延下勢下至410月，國內(nèi)玻璃維市價(jià)格流偏穩(wěn)，旬部價(jià)格幅調(diào)漲，于全價(jià)格低均價(jià)比有內(nèi)紗市產(chǎn)環(huán)好較明方需端支，下游電場求單增一成端壓影業(yè)多主流產(chǎn)品前格平處損狀業(yè)挺意強(qiáng)多數(shù)加及易存中抄底貨作下旬分廠格幅漲0電子市價(jià)止上，產(chǎn)銷現(xiàn)內(nèi)廠電紗自織為量售況整產(chǎn)銷表現(xiàn)緊卓資統(tǒng)計(jì)至0底有0條線陸點(diǎn)包括海外1條，及能1萬噸；1條改產(chǎn)，新能45萬噸外冷產(chǎn)線僅6條同去年整供水仍高位10份來供端基本穩(wěn)部廠庫跟隨求所暖小縮減。后期場著游適補(bǔ)四度或存幅工大型池窯廠風(fēng)紗訂繼續(xù)步增加，季度需關(guān)將打破前季度弱的勢同時(shí)數(shù)小業(yè)出一定損多數(shù)家意向烈國內(nèi)紗產(chǎn)品價(jià)格小走。其數(shù)廠存處位價(jià)提漲間節(jié)或限。圖1：玻纖及制品I變動(dòng)情況Wind資訊，4、消費(fèi)建材:防水新規(guī)落地，行龍頭率先受益根據(jù)家計(jì)統(tǒng)22年110月筑裝料商零額比下降5，降較19月大04百分10月月售同比降8端疲軟。短期地景影年費(fèi)材整體績注地產(chǎn)政長來行業(yè)展景存量斷果新標(biāo)準(zhǔn)出后場望構(gòu)調(diào)整集度進(jìn)步升市政程防標(biāo)提為龍頭業(yè)場展定礎(chǔ)建重關(guān)行頭東雨偉新港股中國亞創(chuàng)。圖1：全國房屋竣工面積累計(jì)同比（） 圖1：全國房屋施工面積累計(jì)同比（）資訊， 資訊，5、行業(yè)評級及重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股重點(diǎn)關(guān)注（）水業(yè)房地政優(yōu)，水料需有回；水規(guī)落地動(dòng)業(yè)容中提升好有金術(shù)優(yōu)的頭業(yè)玻纖行纖流貨源俏加求價(jià)格幅期四季度供需系將破前季度偏弱態(tài)勢供需系修復(fù)，纖價(jià)有望升長期纖業(yè)領(lǐng)域斷領(lǐng)透率斷中汽車輕化求盛帶動(dòng)纖業(yè)求步前材行安際較高，業(yè)推薦級。重點(diǎn)關(guān)注公司及盈預(yù)測重點(diǎn)公司代碼股票名稱20221/5股價(jià)20212022E2023E20212022E2023E投資評級00062.SZ上峰水泥1.192.721.201.787.389.226.20增持00087.SZ天山股份9.071.570.620.919.7812.688.63增持00076.SZ北新建材26.352.081.812.2217.241.689.52買入00221.SZ東方雨虹32.501.741.081.7030.2824.3315.55買入00200.SZ中材科技22.682.011.852.4116.929.817.54買入60016.SH中國巨石14.001.511.541.7212.098.207.34買入60166.SH旗濱集團(tuán)9.541.610.620.9010.6012.928.82買入60086.SH洛陽玻璃22.200.460.510.8580.2039.123.57增持60055.海螺水泥28.226.283.183.546.427.776.68增持00232.SZ偉星新材21.650.770.891.0631.5822.5518.91買入60338.SH亞士創(chuàng)能1.14-1.840.951.84