企業(yè)管理產(chǎn)業(yè)主體：企業(yè)課件

第二章產(chǎn)業(yè)主體：企業(yè)第二章產(chǎn)業(yè)主體：企業(yè)主要內(nèi)容新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)企業(yè)理論一現(xiàn)代企業(yè)理論二委托代理理論三主要內(nèi)容新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)企業(yè)理論一現(xiàn)代企業(yè)理論二委托代理理論三一、新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)企業(yè)理論企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)1企業(yè)的規(guī)模決定2評價(jià)3一、新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)企業(yè)理論企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)1企業(yè)的規(guī)模決定2評價(jià)1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，企業(yè)被理解為生產(chǎn)函數(shù)。生產(chǎn)函數(shù)(Productionfunction)是描述在生產(chǎn)技術(shù)狀況給定的條件下，生產(chǎn)要素的投入量與產(chǎn)品的產(chǎn)出量之間的物質(zhì)數(shù)量關(guān)系的函數(shù)式，一般記為：Q=f(x1，…，xn)其中，x1，…，xn表示生產(chǎn)某種產(chǎn)品所需各種生產(chǎn)要素的投入量，Q表示任一數(shù)量的各種生產(chǎn)要素投入品組合在既定生產(chǎn)技術(shù)條件下所能生產(chǎn)出來的該產(chǎn)品的產(chǎn)量。1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，企業(yè)被理解為生產(chǎn)函數(shù)。生1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)對企業(yè)行為的分析是在下述兩個(gè)前提條件下展開的：廠商(Firm)被認(rèn)為具有經(jīng)濟(jì)理性，它們具備有用的信息、精于計(jì)算、孜孜不倦地追求利潤最大化目標(biāo)（即所謂“經(jīng)濟(jì)人”假定）；企業(yè)或廠商被看作是在市場經(jīng)濟(jì)中業(yè)已存在的、完全有效運(yùn)轉(zhuǎn)的、為賺取利潤而從事商品生產(chǎn)活動的一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)單位，它可以是一個(gè)個(gè)體生產(chǎn)者，也可以是一家規(guī)模巨大的公司。1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)對企業(yè)行為的分析是在下述兩個(gè)1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)假定要素市場是完全競爭的，企業(yè)的總成本是：在目標(biāo)產(chǎn)出Q給定條件下，通過求解下列問題使總成本最小化：1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)假定要素市場是完全競爭的，企業(yè)的總成本是：1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)若假定企業(yè)所處的產(chǎn)品市場也是完全競爭的，則利潤：當(dāng)MR=MC時(shí)，有最大值。在完全競爭的市場條件下，邊際收益等于市場價(jià)格。1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)若假定企業(yè)所處的產(chǎn)品市場也是完全競爭的，則2.企業(yè)的規(guī)模決定短期行業(yè)均衡和廠商最優(yōu)規(guī)模的確定所謂短期是指這樣的一段時(shí)期，在這時(shí)期內(nèi)廠商的廠房設(shè)備的規(guī)模（即固定成本）是固定不變的，只能通過調(diào)整可變要素（即可變成本）的使用量來調(diào)整其產(chǎn)銷量（即生產(chǎn)規(guī)模）。從整個(gè)行業(yè)看，在短期內(nèi)，不僅該行業(yè)現(xiàn)有廠商的廠房設(shè)備的規(guī)模是固定不變的，而且該行業(yè)的廠商的數(shù)量也是固定不變的。原因是由于時(shí)間較短，現(xiàn)有廠商來不及調(diào)整其廠房設(shè)備等固定資產(chǎn)，而其他廠商也無法建造出新的廠房設(shè)備從而進(jìn)入到該行業(yè)中來。2.企業(yè)的規(guī)模決定短期行業(yè)均衡和廠商最優(yōu)規(guī)模的確定短期行業(yè)均衡和廠商最優(yōu)規(guī)模的決定PPeDESDSOQeQMCMRd=MR=PeqeeMCPO(a)(b)短期行業(yè)均衡和廠商最優(yōu)規(guī)模的決定PPeDESDSOQeQMC2.企業(yè)的規(guī)模決定長期行業(yè)均衡和廠商最優(yōu)規(guī)模的確定所謂長期是指廠商有足夠的時(shí)間調(diào)整其廠房設(shè)備的規(guī)模的擴(kuò)大再生產(chǎn)的時(shí)期，即廠商能夠根據(jù)其準(zhǔn)備提供的產(chǎn)量，選擇一個(gè)所花費(fèi)總成本（從而平均成本）為最低的廠房設(shè)備規(guī)模；而且整個(gè)行業(yè)的廠商的數(shù)量也有足夠的時(shí)間發(fā)生變化，即只要現(xiàn)有廠商可獲得超額利潤，就會吸引新的廠商進(jìn)入該行業(yè)，從而引起廠商數(shù)量的增加，反之，不能賺得正常利潤而蒙受虧損的廠商勢必退出該行業(yè)，從而引起該行業(yè)廠商數(shù)量的減少。

2.企業(yè)的規(guī)模決定長期行業(yè)均衡和廠商最優(yōu)規(guī)模的確定長期內(nèi)廠商最優(yōu)規(guī)模的決定

成本P1SACOq0成本價(jià)格BLACPOSMCLMCLACLMC價(jià)格AP1產(chǎn)量產(chǎn)量（a)(b)長期內(nèi)廠商最優(yōu)規(guī)模的決定成P1SACOq0成價(jià)BLACPO3.評價(jià)積極方面在一般意義上強(qiáng)調(diào)技術(shù)的作用在特定意義上強(qiáng)調(diào)規(guī)模收益作為企業(yè)規(guī)模的重要決定因素企業(yè)的最優(yōu)產(chǎn)出如何隨投入和產(chǎn)出價(jià)格的變動而變動，在理解企業(yè)最優(yōu)產(chǎn)出的選擇、產(chǎn)業(yè)的整體行動、企業(yè)之間策略相互作用的結(jié)果方面具有積極作用缺陷完全忽略了企業(yè)內(nèi)部的激勵(lì)問題沒有涉及企業(yè)的內(nèi)部組織問題未令人滿意地確定企業(yè)的邊界3.評價(jià)積極方面二、現(xiàn)代企業(yè)理論科斯的企業(yè)理論1威廉姆森的企業(yè)理論2張五常的企業(yè)理論3團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論4巴澤爾的企業(yè)理論5二、現(xiàn)代企業(yè)理論科斯的企業(yè)理論1威廉姆森的企業(yè)理論2張五常的1.科斯的企業(yè)理論企業(yè)為什么存在奈特（Knight）試圖從不確定性去解釋這一問題。不確定性的存在意味著人們不得不預(yù)測未來的需要。因此出現(xiàn)了一個(gè)特殊階層，即企業(yè)家階層，他們向他人支付有保證的工資，并以此控制他人的行動?？扑沟恼撟C，恰恰正好是從反對他老師的觀點(diǎn)的地方開始?！叭绻麤]有不確定性，企業(yè)的出現(xiàn)似乎是不可思議的。”

——1937年的《企業(yè)的性質(zhì)》1.科斯的企業(yè)理論企業(yè)為什么存在1.科斯的企業(yè)理論企業(yè)為什么存在科斯認(rèn)為，市場和企業(yè)是執(zhí)行相同職能因而可以相互替代的配置資源的兩種機(jī)制，企業(yè)最顯著的特征就是對價(jià)格機(jī)制的替代。企業(yè)只能在比其他企業(yè)或者市場運(yùn)行的結(jié)構(gòu)更有效率的時(shí)候才能夠生存下去。企業(yè)存在的原因：市場配置資源是有成本的企業(yè)內(nèi)部配置資源也存在著成本，但有些交易在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行比通過市場所花費(fèi)的成本要低。1.科斯的企業(yè)理論企業(yè)為什么存在1.科斯的企業(yè)理論企業(yè)的規(guī)模決定奈特認(rèn)為，壟斷收益的激勵(lì)會使企業(yè)具有無限擴(kuò)大規(guī)模的傾向，但隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，存在著一些使企業(yè)效率下降的力量，前者會被后者抵消，所以企業(yè)規(guī)模才沒有無限擴(kuò)大。企業(yè)組織的成本當(dāng)企業(yè)擴(kuò)張至如此規(guī)模，以至于再多組織一項(xiàng)交易所引起的成本既等于別的企業(yè)組織這項(xiàng)交易的成本，也等于市場機(jī)制組織這項(xiàng)交易的成本時(shí)，靜態(tài)均衡就實(shí)現(xiàn)了。企業(yè)邊界的擴(kuò)張與收縮1.科斯的企業(yè)理論企業(yè)的規(guī)模決定2.威廉姆森的企業(yè)理論對交易費(fèi)用理論的發(fā)展契約人的行為特征有限理性機(jī)會主義描述交易性質(zhì)的三個(gè)維度資產(chǎn)專用性市場上的不確定性交易發(fā)生的頻率企業(yè)產(chǎn)生的理由專用性資產(chǎn)交易的內(nèi)部化企業(yè)以權(quán)威組織生產(chǎn)，使得決策具有連續(xù)性，減少不確定性交易頻率很低的交易實(shí)現(xiàn)內(nèi)部化2.威廉姆森的企業(yè)理論對交易費(fèi)用理論的發(fā)展2.威廉姆森的企業(yè)理論資產(chǎn)專用性與縱向一體化傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為企業(yè)的擴(kuò)大是與專業(yè)化與規(guī)模經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的，無法解釋縱向一體化資產(chǎn)專用性對縱向一體化的解釋威廉姆森的縱向一體化實(shí)際上也探討了企業(yè)的規(guī)模決定資產(chǎn)專用性是決定企業(yè)規(guī)模邊界的重要變量當(dāng)交易涉及的資產(chǎn)專用性較低時(shí)，采取市場方式控制成本會低于企業(yè)的治理成本。隨著資產(chǎn)專用性的提高，市場交易費(fèi)用上升，企業(yè)的應(yīng)變優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，企業(yè)的有效邊界就會進(jìn)一步擴(kuò)大；當(dāng)資產(chǎn)專用性達(dá)到某一點(diǎn)時(shí)，就構(gòu)成了交易在市場和企業(yè)之間分配的分界線。需要指出的是，縱向一體化雖然消除了市場交易中存在的機(jī)會主義行為，但卻會增加企業(yè)內(nèi)部所特有的機(jī)會主義行為。2.威廉姆森的企業(yè)理論資產(chǎn)專用性與縱向一體化3.張五常的企業(yè)理論進(jìn)一步分析了發(fā)現(xiàn)相對價(jià)格的成本張五常認(rèn)為，發(fā)現(xiàn)相對價(jià)格的成本還應(yīng)該包括信息成本、度量成本、談判成本。信息成本是指消費(fèi)者了解所購買的商品的每一個(gè)零部件的信息的成本。度量成本是指直接度量商品中投入所有者的交易活動的成本。談判成本是指在達(dá)成價(jià)格協(xié)議時(shí)，區(qū)分各種投入所有者的貢獻(xiàn)的成本。3.張五常的企業(yè)理論進(jìn)一步分析了發(fā)現(xiàn)相對價(jià)格的成本3.張五常的企業(yè)理論企業(yè)是什么企業(yè)的出現(xiàn)并不是非市場方式取代市場方式，企業(yè)本質(zhì)上是用要素交易的契約代替產(chǎn)品交易的契約。張五常以件工合約形式為例，說明了“企業(yè)是什么或不是什么并不重要：重要的是在不同的交易費(fèi)用下組織經(jīng)濟(jì)活動的各種不同方式。”張五常認(rèn)為經(jīng)濟(jì)學(xué)家應(yīng)當(dāng)放棄企業(yè)作為他們的分析工具，而把注意力放在合約上。3.張五常的企業(yè)理論企業(yè)是什么3.張五常的企業(yè)理論對企業(yè)規(guī)模的認(rèn)識張五常以蘋果園種植主與養(yǎng)蜂人之間的合約安排為例，提出企業(yè)的規(guī)模是不確定的，企業(yè)的規(guī)模取決于所選擇的合約形式。因此，說企業(yè)的規(guī)模是沒有意義的。張五常認(rèn)為，科斯所說的企業(yè)規(guī)模的決定條件實(shí)際上決定的并不是企業(yè)的規(guī)模，而是決定合約替代的程度。張五常認(rèn)為，按照科斯關(guān)于企業(yè)規(guī)模決定的看法，還必須在滿足以下幾個(gè)條件的前提下才能界定企業(yè)的規(guī)模：一是企業(yè)家直接向消費(fèi)者出售產(chǎn)品，二是企業(yè)家只與投入所有者簽訂工資或租借合約，三是企業(yè)家之間不存在任何合約關(guān)系。假設(shè)滿足以上條件，則企業(yè)就可以識別了，企業(yè)的規(guī)模也就確定了。但現(xiàn)實(shí)世界遠(yuǎn)遠(yuǎn)比這復(fù)雜，由于想要節(jié)約交易費(fèi)用，企業(yè)家之間是有合約關(guān)系的。因此，企業(yè)的規(guī)模是不確定的。3.張五常的企業(yè)理論對企業(yè)規(guī)模的認(rèn)識4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論企業(yè)的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)性質(zhì)研究企業(yè)理論的另一種思路：不再從市場運(yùn)行成本中解釋企業(yè)的性質(zhì)，而是從企業(yè)內(nèi)部效率的提高中加以印證?？扑拱哑髽I(yè)內(nèi)部關(guān)系看作是一種具有權(quán)威特征的命令關(guān)系是不恰當(dāng)?shù)模枤J和德姆塞茨認(rèn)為，企業(yè)并沒有比普通市場更為優(yōu)越的命令、強(qiáng)制和紀(jì)律約束等權(quán)利，企業(yè)本質(zhì)上仍是一種契約。企業(yè)實(shí)質(zhì)上是一種“團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)”的方式企業(yè)的產(chǎn)生主要是由于單個(gè)私產(chǎn)所有者為了更好地利用他們的比較優(yōu)勢，采用專業(yè)化原理進(jìn)行合作生產(chǎn)，從而使得合作生產(chǎn)的總產(chǎn)品大于他們分別進(jìn)行生產(chǎn)所得出的產(chǎn)出之和，這樣一來每個(gè)參與合作生產(chǎn)的人的報(bào)酬也比各自生產(chǎn)時(shí)要高。4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論企業(yè)的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)性質(zhì)4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論企業(yè)的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)性質(zhì)所謂團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)必須包含這樣三個(gè)要素：第一，生產(chǎn)必須要有多種資源的投入；第二，生產(chǎn)中使用的各種資源并非都?xì)w某一個(gè)人所有，而是多個(gè)所有者；第三，一個(gè)產(chǎn)品是由若干個(gè)集體成員合作生產(chǎn)出來的，并且產(chǎn)品不是每一個(gè)參與合作者各自分產(chǎn)出的之和，在生產(chǎn)過程中任何一個(gè)成員的行為都將影響其他成員的生產(chǎn)率。4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論企業(yè)的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)性質(zhì)4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論監(jiān)督與剩余索取權(quán)由于團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的產(chǎn)品是其成員共同努力的結(jié)果，因而每個(gè)成員的個(gè)人貢獻(xiàn)不可能完全分解與觀測，這也就不能完全按照個(gè)人工作績效支付報(bào)酬。這樣，在進(jìn)行團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的時(shí)候，就必須要考慮監(jiān)督成本。當(dāng)把監(jiān)督成本也作為企業(yè)生產(chǎn)的一個(gè)因素的時(shí)候，就擴(kuò)展了對科斯關(guān)于企業(yè)存在理由的解釋。只有在團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)所帶來的產(chǎn)出增加大于團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的監(jiān)督成本，這時(shí)，團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的形式才會被人們采用。4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論監(jiān)督與剩余索取權(quán)4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論監(jiān)督與剩余索取權(quán)從團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的角度來分析企業(yè)組織，把問題的重點(diǎn)轉(zhuǎn)到了如何對企業(yè)成員進(jìn)行激勵(lì)和約束，提高監(jiān)督效率，減少監(jiān)督成本方面。企業(yè)要素投入的所有者與監(jiān)督者之間得到的利益不可能完全一致，那么如何來提高監(jiān)督者的積極性就是一個(gè)大問題。提高監(jiān)督者的積極性也涉及兩方面的問題，即激勵(lì)與約束。通常，人們會以某種合約的方式來規(guī)定監(jiān)督者的權(quán)利和責(zé)任，并讓監(jiān)督者具有一定的剩余索取權(quán)和資源管理權(quán)，使這兩者權(quán)利能夠很好地匹配與掛鉤。4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論監(jiān)督與剩余索取權(quán)5.巴澤爾的企業(yè)理論對新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)企業(yè)理論的批評對無成本信息的隱含假定的批評在最佳產(chǎn)量決定推導(dǎo)的背后隱含著無成本信息的假定，不符合實(shí)際。傳統(tǒng)企業(yè)模型中，對投入的單位沒有具體說明，為使小時(shí)能用于生產(chǎn)函數(shù)分析，事實(shí)上做出了實(shí)際小時(shí)與效率單位之間成比例的假定，也是不恰當(dāng)?shù)摹０蜐蔂栒J(rèn)為，對企業(yè)的分析來說，探討無成本交易是沒有用的。在交易無成本的情況下，企業(yè)和市場都能順利地起作用，企業(yè)的地位就是無足輕重的了。對每種企業(yè)只執(zhí)行一種功能的隱含假定的批評大多數(shù)企業(yè)進(jìn)行多種運(yùn)作，一家企業(yè)進(jìn)行的運(yùn)作并不總是與另一家企業(yè)的運(yùn)作相同。5.巴澤爾的企業(yè)理論對新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)企業(yè)理論的批評5.巴澤爾的企業(yè)理論企業(yè)為什么會存在共同財(cái)產(chǎn)問題共同財(cái)產(chǎn)問題是指在生產(chǎn)過程中，由許多人共同使用一些設(shè)備，設(shè)備的產(chǎn)權(quán)常常是被分割的，每個(gè)人可能過度利用作為共同財(cái)產(chǎn)的設(shè)備，攫取被置于公共領(lǐng)域的資源，從而造成損失。設(shè)備單個(gè)屬性的所有權(quán)會是這樣一種結(jié)構(gòu)，以使得攫取的損失減少到最低限度。由于大型設(shè)備時(shí)常有重要屬性易產(chǎn)生共同財(cái)產(chǎn)問題，所以它們將由某一集權(quán)的組織所擁有，這就是企業(yè)。組織遏制共同財(cái)產(chǎn)問題的一種有效方法是工資合同，工資合同可以減少對設(shè)備的過度使用。在工作規(guī)范和監(jiān)督水平給定的條件下，雇員會以最小的努力完成雇主分配的任務(wù)。5.巴澤爾的企業(yè)理論企業(yè)為什么會存在5.巴澤爾的企業(yè)理論企業(yè)為什么會存在延留義務(wù)交易問題延留義務(wù)的交易是指非貨物出門概不退換的交易。由于貨物出門概不退換的交易費(fèi)用很高，所以利用范圍很窄。大多數(shù)交易特別是一些高價(jià)值的交易，在銷售完成之后，賣方要提供某種擔(dān)保，其責(zé)任仍然繼續(xù)。是否存在延留義務(wù)問題并不是企業(yè)交易與市場交易之間的區(qū)別，延留義務(wù)交易并不唯一地依賴組織，但組織的確是保障其實(shí)施的有效機(jī)制。企業(yè)內(nèi)部是適合于進(jìn)行有延留義務(wù)的交易的。企業(yè)對享有延留義務(wù)的一方是組織保障，對負(fù)有延留義務(wù)的一方是一種約束。巴澤爾從兌現(xiàn)延留義務(wù)這個(gè)特定的產(chǎn)權(quán)交易角度，揭示了企業(yè)內(nèi)交易代替市場交易的有利之處。5.巴澤爾的企業(yè)理論企業(yè)為什么會存在5.巴澤爾的企業(yè)理論企業(yè)的規(guī)模決定股份制企業(yè)的規(guī)模將擴(kuò)大到這樣的程度，即股權(quán)資本擴(kuò)大1個(gè)單位所產(chǎn)生的成本將帶來企業(yè)內(nèi)其他被利用要素的同等價(jià)值的提高。“擔(dān)保作用決定著股權(quán)資本的最佳水平”

“一個(gè)企業(yè)可以看作是由股權(quán)資本擔(dān)保的合同網(wǎng)”5.巴澤爾的企業(yè)理論企業(yè)的規(guī)模決定二、委托-代理理論委托-代理關(guān)系的產(chǎn)生1假設(shè)前提2委托-代理理論模型3委托-代理理論評析4二、委托-代理理論委托-代理關(guān)系的產(chǎn)生1假設(shè)前提2委托-代理1.委托-代理關(guān)系的產(chǎn)生委托-代理關(guān)系，就是一種契約關(guān)系，通過這一契約，一個(gè)人或一些人（委托人）授權(quán)給另一個(gè)人（代理人）為委托人的利益從事某項(xiàng)活動，但這又不同于一般的雇傭關(guān)系，委托人授予代理人相當(dāng)大的自主決策權(quán)，委托人很難監(jiān)控代理人的活動。委托代理關(guān)系是隨著企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)（經(jīng)營權(quán)）的逐步分離而產(chǎn)生的19世紀(jì)中期，經(jīng)營者不但要具備經(jīng)營管理知識，而且要有專業(yè)的技術(shù)知識，才能有效地組織企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)，在市場競爭中獲勝。一批新興的職業(yè)經(jīng)理人員逐漸形成，成為所有者的代理人，舊時(shí)的“企業(yè)主企業(yè)”演化為現(xiàn)代的“經(jīng)理人員的企業(yè)”現(xiàn)代股份公司這種企業(yè)組織形式對委托代理關(guān)系的發(fā)展起到了極大的推動作用1.委托-代理關(guān)系的產(chǎn)生委托-代理關(guān)系，就是一種契約關(guān)系，通2.假設(shè)前提委托代理理論遵循的是以“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)為核心的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)研究范式，并以下面兩個(gè)基本假設(shè)為前提：

委托人和代理人之間利益相互沖突；

委托人和代理人之間信息不對稱。在委托代理關(guān)系中

當(dāng)利益相互沖突而信息對稱時(shí)，委托人與代理人就能找到最優(yōu)策略(契約)，解決代理問題；

當(dāng)利益沒有沖突，即使信息不對稱，代理問題也不存在；

當(dāng)委托人與代理人的利益相互沖突且信息不對稱時(shí)，代理人的“道德風(fēng)險(xiǎn)”隨之而生，從自身利益最大化出發(fā)，利用信息優(yōu)勢損害委托人的利益，即產(chǎn)生代理問題。2.假設(shè)前提委托代理理論遵循的是以“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)為核心的新古3.委托-代理理論模型基本模型Mirrlees用“分布函數(shù)的參數(shù)化法”和著名的“一階化”方法建立了標(biāo)準(zhǔn)的委托人-代理人模型。標(biāo)準(zhǔn)的委托人-代理人模型抓住委托人與代理人之間的信息不對稱這一基本前提。委托人和代理人的效用函數(shù)分別是3.委托-代理理論模型基本模型3.委托-代理理論模型基本模型委托人在最優(yōu)化其期望效用函數(shù)時(shí)，必須面對來自代理人的兩個(gè)約束。第一個(gè)約束是參與約束，即代理人在接受該委托事務(wù)時(shí)期待的效用至少不低于其從事其他任何事務(wù)的效用；第二個(gè)約束是代理人的激勵(lì)相容約束，即委托人為實(shí)現(xiàn)自身效用最大化而要求代理人的努力程度必須也使代理人自身的效用最大化。簡而言之，基本模型的框架就是在“激勵(lì)相容”和“參與約束”兩個(gè)條件下考慮委托人如何選擇激勵(lì)計(jì)劃，讓代理人的行為符合委托人的利益。3.委托-代理理論模型基本模型3.委托-代理理論模型委托代理關(guān)系是多次性的動態(tài)模型重復(fù)博弈的委托-代理模型代理人市場聲譽(yù)模型棘輪效應(yīng)模型委托代理多項(xiàng)任務(wù)模型委托人與多個(gè)代理人模型“打破預(yù)算平衡”模型考慮逆向選擇模型合作型模型3.委托-代理理論模型委托代理關(guān)系是多次性的動態(tài)模型4.委托-代理理論評析積極意義委托代理理論作為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)一個(gè)重要的研究領(lǐng)域，豐富了現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)理論，特別是對企業(yè)組織制度理論做出了重要貢獻(xiàn)。委托代理理論認(rèn)為委托代理關(guān)系普遍存在于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的各種組織之中，我們必須重視組織中的激勵(lì)問題，重視組織內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制的建立和完善。委托代理理論創(chuàng)造性地提出了信息和風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn)。缺陷委托代理理論強(qiáng)調(diào)委托人和代理人之間利益的不一致性，但是我們應(yīng)當(dāng)看到，現(xiàn)代企業(yè)中作為委托人的所有者和作為代理人的經(jīng)營者他們的基本利益是一致的，而不是沖突的。委托代理理論僅僅用“經(jīng)濟(jì)人”的假設(shè)來分析代理人的行為而忽視人的思想意識、價(jià)值觀念的作用，是不全面的。4.委托-代理理論評析積極意義第二章產(chǎn)業(yè)主體：企業(yè)第二章產(chǎn)業(yè)主體：企業(yè)主要內(nèi)容新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)企業(yè)理論一現(xiàn)代企業(yè)理論二委托代理理論三主要內(nèi)容新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)企業(yè)理論一現(xiàn)代企業(yè)理論二委托代理理論三一、新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)企業(yè)理論企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)1企業(yè)的規(guī)模決定2評價(jià)3一、新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)企業(yè)理論企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)1企業(yè)的規(guī)模決定2評價(jià)1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，企業(yè)被理解為生產(chǎn)函數(shù)。生產(chǎn)函數(shù)(Productionfunction)是描述在生產(chǎn)技術(shù)狀況給定的條件下，生產(chǎn)要素的投入量與產(chǎn)品的產(chǎn)出量之間的物質(zhì)數(shù)量關(guān)系的函數(shù)式，一般記為：Q=f(x1，…，xn)其中，x1，…，xn表示生產(chǎn)某種產(chǎn)品所需各種生產(chǎn)要素的投入量，Q表示任一數(shù)量的各種生產(chǎn)要素投入品組合在既定生產(chǎn)技術(shù)條件下所能生產(chǎn)出來的該產(chǎn)品的產(chǎn)量。1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，企業(yè)被理解為生產(chǎn)函數(shù)。生1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)對企業(yè)行為的分析是在下述兩個(gè)前提條件下展開的：廠商(Firm)被認(rèn)為具有經(jīng)濟(jì)理性，它們具備有用的信息、精于計(jì)算、孜孜不倦地追求利潤最大化目標(biāo)（即所謂“經(jīng)濟(jì)人”假定）；企業(yè)或廠商被看作是在市場經(jīng)濟(jì)中業(yè)已存在的、完全有效運(yùn)轉(zhuǎn)的、為賺取利潤而從事商品生產(chǎn)活動的一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)單位，它可以是一個(gè)個(gè)體生產(chǎn)者，也可以是一家規(guī)模巨大的公司。1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)對企業(yè)行為的分析是在下述兩個(gè)1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)假定要素市場是完全競爭的，企業(yè)的總成本是：在目標(biāo)產(chǎn)出Q給定條件下，通過求解下列問題使總成本最小化：1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)假定要素市場是完全競爭的，企業(yè)的總成本是：1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)若假定企業(yè)所處的產(chǎn)品市場也是完全競爭的，則利潤：當(dāng)MR=MC時(shí)，有最大值。在完全競爭的市場條件下，邊際收益等于市場價(jià)格。1.企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)若假定企業(yè)所處的產(chǎn)品市場也是完全競爭的，則2.企業(yè)的規(guī)模決定短期行業(yè)均衡和廠商最優(yōu)規(guī)模的確定所謂短期是指這樣的一段時(shí)期，在這時(shí)期內(nèi)廠商的廠房設(shè)備的規(guī)模（即固定成本）是固定不變的，只能通過調(diào)整可變要素（即可變成本）的使用量來調(diào)整其產(chǎn)銷量（即生產(chǎn)規(guī)模）。從整個(gè)行業(yè)看，在短期內(nèi)，不僅該行業(yè)現(xiàn)有廠商的廠房設(shè)備的規(guī)模是固定不變的，而且該行業(yè)的廠商的數(shù)量也是固定不變的。原因是由于時(shí)間較短，現(xiàn)有廠商來不及調(diào)整其廠房設(shè)備等固定資產(chǎn)，而其他廠商也無法建造出新的廠房設(shè)備從而進(jìn)入到該行業(yè)中來。2.企業(yè)的規(guī)模決定短期行業(yè)均衡和廠商最優(yōu)規(guī)模的確定短期行業(yè)均衡和廠商最優(yōu)規(guī)模的決定PPeDESDSOQeQMCMRd=MR=PeqeeMCPO(a)(b)短期行業(yè)均衡和廠商最優(yōu)規(guī)模的決定PPeDESDSOQeQMC2.企業(yè)的規(guī)模決定長期行業(yè)均衡和廠商最優(yōu)規(guī)模的確定所謂長期是指廠商有足夠的時(shí)間調(diào)整其廠房設(shè)備的規(guī)模的擴(kuò)大再生產(chǎn)的時(shí)期，即廠商能夠根據(jù)其準(zhǔn)備提供的產(chǎn)量，選擇一個(gè)所花費(fèi)總成本（從而平均成本）為最低的廠房設(shè)備規(guī)模；而且整個(gè)行業(yè)的廠商的數(shù)量也有足夠的時(shí)間發(fā)生變化，即只要現(xiàn)有廠商可獲得超額利潤，就會吸引新的廠商進(jìn)入該行業(yè)，從而引起廠商數(shù)量的增加，反之，不能賺得正常利潤而蒙受虧損的廠商勢必退出該行業(yè)，從而引起該行業(yè)廠商數(shù)量的減少。

2.企業(yè)的規(guī)模決定長期行業(yè)均衡和廠商最優(yōu)規(guī)模的確定長期內(nèi)廠商最優(yōu)規(guī)模的決定

成本P1SACOq0成本價(jià)格BLACPOSMCLMCLACLMC價(jià)格AP1產(chǎn)量產(chǎn)量（a)(b)長期內(nèi)廠商最優(yōu)規(guī)模的決定成P1SACOq0成價(jià)BLACPO3.評價(jià)積極方面在一般意義上強(qiáng)調(diào)技術(shù)的作用在特定意義上強(qiáng)調(diào)規(guī)模收益作為企業(yè)規(guī)模的重要決定因素企業(yè)的最優(yōu)產(chǎn)出如何隨投入和產(chǎn)出價(jià)格的變動而變動，在理解企業(yè)最優(yōu)產(chǎn)出的選擇、產(chǎn)業(yè)的整體行動、企業(yè)之間策略相互作用的結(jié)果方面具有積極作用缺陷完全忽略了企業(yè)內(nèi)部的激勵(lì)問題沒有涉及企業(yè)的內(nèi)部組織問題未令人滿意地確定企業(yè)的邊界3.評價(jià)積極方面二、現(xiàn)代企業(yè)理論科斯的企業(yè)理論1威廉姆森的企業(yè)理論2張五常的企業(yè)理論3團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論4巴澤爾的企業(yè)理論5二、現(xiàn)代企業(yè)理論科斯的企業(yè)理論1威廉姆森的企業(yè)理論2張五常的1.科斯的企業(yè)理論企業(yè)為什么存在奈特（Knight）試圖從不確定性去解釋這一問題。不確定性的存在意味著人們不得不預(yù)測未來的需要。因此出現(xiàn)了一個(gè)特殊階層，即企業(yè)家階層，他們向他人支付有保證的工資，并以此控制他人的行動。科斯的論證，恰恰正好是從反對他老師的觀點(diǎn)的地方開始?！叭绻麤]有不確定性，企業(yè)的出現(xiàn)似乎是不可思議的?！?/p>

——1937年的《企業(yè)的性質(zhì)》1.科斯的企業(yè)理論企業(yè)為什么存在1.科斯的企業(yè)理論企業(yè)為什么存在科斯認(rèn)為，市場和企業(yè)是執(zhí)行相同職能因而可以相互替代的配置資源的兩種機(jī)制，企業(yè)最顯著的特征就是對價(jià)格機(jī)制的替代。企業(yè)只能在比其他企業(yè)或者市場運(yùn)行的結(jié)構(gòu)更有效率的時(shí)候才能夠生存下去。企業(yè)存在的原因：市場配置資源是有成本的企業(yè)內(nèi)部配置資源也存在著成本，但有些交易在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行比通過市場所花費(fèi)的成本要低。1.科斯的企業(yè)理論企業(yè)為什么存在1.科斯的企業(yè)理論企業(yè)的規(guī)模決定奈特認(rèn)為，壟斷收益的激勵(lì)會使企業(yè)具有無限擴(kuò)大規(guī)模的傾向，但隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，存在著一些使企業(yè)效率下降的力量，前者會被后者抵消，所以企業(yè)規(guī)模才沒有無限擴(kuò)大。企業(yè)組織的成本當(dāng)企業(yè)擴(kuò)張至如此規(guī)模，以至于再多組織一項(xiàng)交易所引起的成本既等于別的企業(yè)組織這項(xiàng)交易的成本，也等于市場機(jī)制組織這項(xiàng)交易的成本時(shí)，靜態(tài)均衡就實(shí)現(xiàn)了。企業(yè)邊界的擴(kuò)張與收縮1.科斯的企業(yè)理論企業(yè)的規(guī)模決定2.威廉姆森的企業(yè)理論對交易費(fèi)用理論的發(fā)展契約人的行為特征有限理性機(jī)會主義描述交易性質(zhì)的三個(gè)維度資產(chǎn)專用性市場上的不確定性交易發(fā)生的頻率企業(yè)產(chǎn)生的理由專用性資產(chǎn)交易的內(nèi)部化企業(yè)以權(quán)威組織生產(chǎn)，使得決策具有連續(xù)性，減少不確定性交易頻率很低的交易實(shí)現(xiàn)內(nèi)部化2.威廉姆森的企業(yè)理論對交易費(fèi)用理論的發(fā)展2.威廉姆森的企業(yè)理論資產(chǎn)專用性與縱向一體化傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為企業(yè)的擴(kuò)大是與專業(yè)化與規(guī)模經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的，無法解釋縱向一體化資產(chǎn)專用性對縱向一體化的解釋威廉姆森的縱向一體化實(shí)際上也探討了企業(yè)的規(guī)模決定資產(chǎn)專用性是決定企業(yè)規(guī)模邊界的重要變量當(dāng)交易涉及的資產(chǎn)專用性較低時(shí)，采取市場方式控制成本會低于企業(yè)的治理成本。隨著資產(chǎn)專用性的提高，市場交易費(fèi)用上升，企業(yè)的應(yīng)變優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，企業(yè)的有效邊界就會進(jìn)一步擴(kuò)大；當(dāng)資產(chǎn)專用性達(dá)到某一點(diǎn)時(shí)，就構(gòu)成了交易在市場和企業(yè)之間分配的分界線。需要指出的是，縱向一體化雖然消除了市場交易中存在的機(jī)會主義行為，但卻會增加企業(yè)內(nèi)部所特有的機(jī)會主義行為。2.威廉姆森的企業(yè)理論資產(chǎn)專用性與縱向一體化3.張五常的企業(yè)理論進(jìn)一步分析了發(fā)現(xiàn)相對價(jià)格的成本張五常認(rèn)為，發(fā)現(xiàn)相對價(jià)格的成本還應(yīng)該包括信息成本、度量成本、談判成本。信息成本是指消費(fèi)者了解所購買的商品的每一個(gè)零部件的信息的成本。度量成本是指直接度量商品中投入所有者的交易活動的成本。談判成本是指在達(dá)成價(jià)格協(xié)議時(shí)，區(qū)分各種投入所有者的貢獻(xiàn)的成本。3.張五常的企業(yè)理論進(jìn)一步分析了發(fā)現(xiàn)相對價(jià)格的成本3.張五常的企業(yè)理論企業(yè)是什么企業(yè)的出現(xiàn)并不是非市場方式取代市場方式，企業(yè)本質(zhì)上是用要素交易的契約代替產(chǎn)品交易的契約。張五常以件工合約形式為例，說明了“企業(yè)是什么或不是什么并不重要：重要的是在不同的交易費(fèi)用下組織經(jīng)濟(jì)活動的各種不同方式?！睆埼宄ＵJ(rèn)為經(jīng)濟(jì)學(xué)家應(yīng)當(dāng)放棄企業(yè)作為他們的分析工具，而把注意力放在合約上。3.張五常的企業(yè)理論企業(yè)是什么3.張五常的企業(yè)理論對企業(yè)規(guī)模的認(rèn)識張五常以蘋果園種植主與養(yǎng)蜂人之間的合約安排為例，提出企業(yè)的規(guī)模是不確定的，企業(yè)的規(guī)模取決于所選擇的合約形式。因此，說企業(yè)的規(guī)模是沒有意義的。張五常認(rèn)為，科斯所說的企業(yè)規(guī)模的決定條件實(shí)際上決定的并不是企業(yè)的規(guī)模，而是決定合約替代的程度。張五常認(rèn)為，按照科斯關(guān)于企業(yè)規(guī)模決定的看法，還必須在滿足以下幾個(gè)條件的前提下才能界定企業(yè)的規(guī)模：一是企業(yè)家直接向消費(fèi)者出售產(chǎn)品，二是企業(yè)家只與投入所有者簽訂工資或租借合約，三是企業(yè)家之間不存在任何合約關(guān)系。假設(shè)滿足以上條件，則企業(yè)就可以識別了，企業(yè)的規(guī)模也就確定了。但現(xiàn)實(shí)世界遠(yuǎn)遠(yuǎn)比這復(fù)雜，由于想要節(jié)約交易費(fèi)用，企業(yè)家之間是有合約關(guān)系的。因此，企業(yè)的規(guī)模是不確定的。3.張五常的企業(yè)理論對企業(yè)規(guī)模的認(rèn)識4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論企業(yè)的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)性質(zhì)研究企業(yè)理論的另一種思路：不再從市場運(yùn)行成本中解釋企業(yè)的性質(zhì)，而是從企業(yè)內(nèi)部效率的提高中加以印證。科斯把企業(yè)內(nèi)部關(guān)系看作是一種具有權(quán)威特征的命令關(guān)系是不恰當(dāng)?shù)?，阿爾欽和德姆塞茨認(rèn)為，企業(yè)并沒有比普通市場更為優(yōu)越的命令、強(qiáng)制和紀(jì)律約束等權(quán)利，企業(yè)本質(zhì)上仍是一種契約。企業(yè)實(shí)質(zhì)上是一種“團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)”的方式企業(yè)的產(chǎn)生主要是由于單個(gè)私產(chǎn)所有者為了更好地利用他們的比較優(yōu)勢，采用專業(yè)化原理進(jìn)行合作生產(chǎn)，從而使得合作生產(chǎn)的總產(chǎn)品大于他們分別進(jìn)行生產(chǎn)所得出的產(chǎn)出之和，這樣一來每個(gè)參與合作生產(chǎn)的人的報(bào)酬也比各自生產(chǎn)時(shí)要高。4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論企業(yè)的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)性質(zhì)4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論企業(yè)的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)性質(zhì)所謂團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)必須包含這樣三個(gè)要素：第一，生產(chǎn)必須要有多種資源的投入；第二，生產(chǎn)中使用的各種資源并非都?xì)w某一個(gè)人所有，而是多個(gè)所有者；第三，一個(gè)產(chǎn)品是由若干個(gè)集體成員合作生產(chǎn)出來的，并且產(chǎn)品不是每一個(gè)參與合作者各自分產(chǎn)出的之和，在生產(chǎn)過程中任何一個(gè)成員的行為都將影響其他成員的生產(chǎn)率。4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論企業(yè)的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)性質(zhì)4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論監(jiān)督與剩余索取權(quán)由于團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的產(chǎn)品是其成員共同努力的結(jié)果，因而每個(gè)成員的個(gè)人貢獻(xiàn)不可能完全分解與觀測，這也就不能完全按照個(gè)人工作績效支付報(bào)酬。這樣，在進(jìn)行團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的時(shí)候，就必須要考慮監(jiān)督成本。當(dāng)把監(jiān)督成本也作為企業(yè)生產(chǎn)的一個(gè)因素的時(shí)候，就擴(kuò)展了對科斯關(guān)于企業(yè)存在理由的解釋。只有在團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)所帶來的產(chǎn)出增加大于團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的監(jiān)督成本，這時(shí)，團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的形式才會被人們采用。4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論監(jiān)督與剩余索取權(quán)4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論監(jiān)督與剩余索取權(quán)從團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的角度來分析企業(yè)組織，把問題的重點(diǎn)轉(zhuǎn)到了如何對企業(yè)成員進(jìn)行激勵(lì)和約束，提高監(jiān)督效率，減少監(jiān)督成本方面。企業(yè)要素投入的所有者與監(jiān)督者之間得到的利益不可能完全一致，那么如何來提高監(jiān)督者的積極性就是一個(gè)大問題。提高監(jiān)督者的積極性也涉及兩方面的問題，即激勵(lì)與約束。通常，人們會以某種合約的方式來規(guī)定監(jiān)督者的權(quán)利和責(zé)任，并讓監(jiān)督者具有一定的剩余索取權(quán)和資源管理權(quán)，使這兩者權(quán)利能夠很好地匹配與掛鉤。4.團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論監(jiān)督與剩余索取權(quán)5.巴澤爾的企業(yè)理論對新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)企業(yè)理論的批評對無成本信息的隱含假定的批評在最佳產(chǎn)量決定推導(dǎo)的背后隱含著無成本信息的假定，不符合實(shí)際。傳統(tǒng)企業(yè)模型中，對投入的單位沒有具體說明，為使小時(shí)能用于生產(chǎn)函數(shù)分析，事實(shí)上做出了實(shí)際小時(shí)與效率單位之間成比例的假定，也是不恰當(dāng)?shù)摹０蜐蔂栒J(rèn)為，對企業(yè)的分析來說，探討無成本交易是沒有用的。在交易無成本的情況下，企業(yè)和市場都能順利地起作用，企業(yè)的地位就是無足輕重的了。對每種企業(yè)只執(zhí)行一種功能的隱含假定的批評大多數(shù)企業(yè)進(jìn)行多種運(yùn)作，一家企業(yè)進(jìn)行的運(yùn)作并不總是與另一家企業(yè)的運(yùn)作相同。5.巴澤爾的企業(yè)理論對新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)企業(yè)理論的批評5.巴澤爾的企業(yè)理論企業(yè)為什么會存在共同財(cái)產(chǎn)問題共同財(cái)產(chǎn)問題是指在生產(chǎn)過程中，由許多人共同使用一些設(shè)備，設(shè)備的產(chǎn)權(quán)常常是被分割的，每個(gè)人可能過度利用作為共同財(cái)產(chǎn)的設(shè)備，攫取被置于公共領(lǐng)域的資源，從而造成損失。設(shè)備單個(gè)屬性的所有權(quán)會是這樣一種結(jié)構(gòu)，以使得攫取的損失減少到最低限度。由于大型設(shè)備時(shí)常有重要屬性易產(chǎn)生共同財(cái)產(chǎn)問題，所以它們將由某一集權(quán)的組織所擁有，這就是企業(yè)。組織遏制共同財(cái)產(chǎn)問題的一種有效方法是工資合同，工資合同可以減少對設(shè)備的過度使用。在工作規(guī)范和監(jiān)督水平給定的條件下，雇員會以最小的努力完成雇主分配的任務(wù)。5.巴澤爾的企業(yè)理論企業(yè)為什么會存在5.巴澤爾的企業(yè)理論企業(yè)為什么會存在延留義務(wù)交易問題延留義務(wù)的交易是指非貨物出門概不退換的交易。由于貨物出門概不退換的交易費(fèi)用很高，所以利用范圍很窄。大多數(shù)交易特別是一些高價(jià)值的交易，在銷售完成之后，賣方要提供某種擔(dān)保，其責(zé)任仍然繼續(xù)。是否存在延留義務(wù)問題并不是企業(yè)交易與市場交易之間的區(qū)別，延留義務(wù)交易并不唯一地依賴組織，但組織的確是保障其實(shí)施的有效機(jī)制。企業(yè)內(nèi)部是適合于進(jìn)行有延留義務(wù)的交易的。企業(yè)對享有延留義務(wù)的一方是組織保障，對負(fù)有延留義務(wù)的一方是一種約束。巴澤爾從兌現(xiàn)延留義務(wù)這個(gè)特定的產(chǎn)權(quán)交易角度，揭示了企業(yè)內(nèi)交易代替市場交易的有利之處。5.巴澤爾的企業(yè)理論企業(yè)為什么會存在5.巴澤爾的企業(yè)理論企業(yè)的規(guī)模決定股份制企業(yè)的規(guī)模將擴(kuò)大到這樣的程度，即股權(quán)資本擴(kuò)大1個(gè)單位所產(chǎn)生的成本將帶來企業(yè)內(nèi)其他被利用要素的同等價(jià)值的提高?！皳?dān)保作用決定著股權(quán)資本的最佳水平”

“一個(gè)企業(yè)可以看作是由股權(quán)資本擔(dān)保的合同網(wǎng)”5.巴澤爾的企業(yè)理論企業(yè)的規(guī)模決定二、委托-代理理論委托-代理關(guān)系的產(chǎn)生1假設(shè)前提2委托-代理理論模型3委托-代理理論評析4二、委托-代理理論委托-代理關(guān)系的產(chǎn)生1假設(shè)前提2委托-代理1.委托-代理關(guān)系的產(chǎn)生委托-代理關(guān)系，就是一種契約關(guān)系，通過這一