財(cái)務(wù)管理與價(jià)值創(chuàng)造、利潤(rùn)表的粉飾與識(shí)別課件

財(cái)務(wù)管理與價(jià)值創(chuàng)造、利潤(rùn)表的粉飾與識(shí)別財(cái)務(wù)管理與價(jià)值創(chuàng)造、利潤(rùn)表的粉飾與識(shí)別課件1一、財(cái)務(wù)管理與價(jià)值創(chuàng)造企業(yè)財(cái)務(wù)管理整體框架什么是會(huì)計(jì)？什么是稅務(wù)？什么是現(xiàn)金管理?什么是財(cái)務(wù)分析？什么是資金運(yùn)作？什么是內(nèi)部控制？什么是公司治理？什么是資本運(yùn)作？一、財(cái)務(wù)管理與價(jià)值創(chuàng)造企業(yè)財(cái)務(wù)管理整體框架2（一）企業(yè)財(cái)務(wù)管理整體框架第一層次：財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與稅務(wù)現(xiàn)金管理第二層次：財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)分析資金運(yùn)作第三層次：CEO財(cái)務(wù)內(nèi)部控制與公司治理資本運(yùn)作會(huì)計(jì)工作Accounting財(cái)務(wù)工作Finance財(cái)務(wù)管理工作（一）企業(yè)財(cái)務(wù)管理整體框架第一層次：財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與稅務(wù)現(xiàn)3（二）什么是會(huì)計(jì)？分錄登賬編報(bào)（二）什么是會(huì)計(jì)？分錄4（三）什么是稅務(wù)？稅法行為科學(xué)（三）什么是稅務(wù)？稅法5（四）什么是現(xiàn)金管理?存款管理理財(cái)管理結(jié)算管理集中管理（四）什么是現(xiàn)金管理?存款管理6（五）什么是財(cái)務(wù)分析？財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料（報(bào)表附注、財(cái)務(wù)情況說(shuō)明、審計(jì)報(bào)告）為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專(zhuān)門(mén)方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及其變動(dòng)，目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)、幫助各利益關(guān)系人改善決策。（五）什么是財(cái)務(wù)分析？財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料（報(bào)表7（六）什么是資金運(yùn)作？資金運(yùn)作也即營(yíng)運(yùn)資金管理，是指企業(yè)運(yùn)用各種金融工具對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)（應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等）和流動(dòng)負(fù)債（短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等）的管理。通過(guò)財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，通過(guò)資金運(yùn)作在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中進(jìn)行財(cái)務(wù)價(jià)值創(chuàng)造。（六）什么是資金運(yùn)作？資金運(yùn)作也即營(yíng)運(yùn)資金管理，是指企業(yè)運(yùn)用8（七）什么是內(nèi)部控制？?jī)?nèi)部控制，是由企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和全體員工實(shí)施的、旨在實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的過(guò)程。其目標(biāo)是合理保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整，提高經(jīng)營(yíng)效率和效果，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。企業(yè)建立與實(shí)施有效的內(nèi)部控制，應(yīng)當(dāng)包括下列要素：內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督?？刂拼胧┮话惆ǎ翰幌嗳萋殑?wù)分離控制、授權(quán)審批控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、財(cái)產(chǎn)保護(hù)控制、預(yù)算控制、運(yùn)營(yíng)分析控制和績(jī)效考評(píng)控制等。內(nèi)部控制的核心是制度設(shè)計(jì)。制度是一個(gè)社會(huì)或企業(yè)的游戲規(guī)則，它通過(guò)向人們提供一個(gè)日常生活的結(jié)構(gòu)來(lái)減少不確定性，從而影響經(jīng)濟(jì)績(jī)效。制度是廣為人知的、由人創(chuàng)立的規(guī)則，它們的用途是抑制人類(lèi)可能的機(jī)會(huì)主義行為。它們總是帶有某些針對(duì)違規(guī)行為的懲罰措施。制度要有效率，就應(yīng)該簡(jiǎn)單、確切、抽象、開(kāi)放和適度穩(wěn)定。復(fù)雜世界需要簡(jiǎn)單的規(guī)則。制度是至關(guān)重要的。（七）什么是內(nèi)部控制？?jī)?nèi)部控制，是由企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理9案例1：制度的重要性

世間的問(wèn)題，極復(fù)雜的原可以用極簡(jiǎn)單的事例加以說(shuō)明。一位叫阿克頓（1834-1902）的英國(guó)歷史學(xué)家講過(guò)一個(gè)分粥的故事，可以給從事企業(yè)管理的人士一些感性的體悟。有七個(gè)人組成的小團(tuán)體，其中每個(gè)人都是平凡而且平等的。他們沒(méi)有兇險(xiǎn)禍害之心，但不免自私自利。他們想用非暴力的方式，通過(guò)制定制度來(lái)解決每天的吃飯問(wèn)題——要分食一鍋粥，但并沒(méi)有稱(chēng)量用具或有刻度的容器。大家試驗(yàn)了不同的方法，發(fā)揮了聰明才智，多次博弈形成了日益完善的制度。大體說(shuō)來(lái)主要有以下幾種：制度一：指定一個(gè)人負(fù)責(zé)分粥事宜。很快大家發(fā)現(xiàn)，這個(gè)人為自己分的粥最多。于是又換了一個(gè)人，結(jié)果總是主持分粥的人碗里的粥最多最好。阿克頓的結(jié)論是：權(quán)力會(huì)導(dǎo)致腐??；絕對(duì)權(quán)力絕對(duì)腐敗。制度二：大家輪流主持分粥，每人一天。這樣等于承認(rèn)了個(gè)人為自己分粥的權(quán)利，同時(shí)給予了每個(gè)人為自己多分粥的機(jī)會(huì)。雖然看起來(lái)平等了，但是每個(gè)人在一周中只有一天吃的飽而且有剩余，其余六天都饑餓難挨。大家認(rèn)為這種辦法造成了資源浪費(fèi)。

案例1：制度的重要性世間的問(wèn)題，極復(fù)雜的原可10案例1：制度的重要性制度三：大家選舉一個(gè)信得過(guò)的人主持分粥。開(kāi)始這位品德尚屬上乘的人還能公平分粥，但不久他開(kāi)始為自己和溜須拍馬的人多分。不能放任其墮落和風(fēng)氣敗壞，還得尋找新思路。制度四：選舉一個(gè)分粥委員會(huì)和一個(gè)監(jiān)督委員會(huì)，形成監(jiān)督和制約。公平基本做到了，可是由于監(jiān)督委員會(huì)常提出各種議案，分粥委員會(huì)又據(jù)理力爭(zhēng)，等分粥完畢時(shí)，粥早就涼了?？梢?jiàn)，如果制度效率不高，就要吃涼粥，就要影響當(dāng)初制定制度時(shí)所想達(dá)到的那個(gè)目的。制度五：每個(gè)人輪流值日分粥，但是分粥的那個(gè)人要最后一個(gè)領(lǐng)粥。令人驚奇的是，在這個(gè)制度下，七只碗里的粥每次都是一樣多，就像用科學(xué)儀器量過(guò)一樣。每個(gè)主持分粥的人都認(rèn)識(shí)到，如果七只碗里的粥不相同，他確定無(wú)疑將享用那份最少的。好的制度渾然天成，清晰而精妙，既簡(jiǎn)潔又高效，令人為之感嘆。制度至關(guān)重要。成功的企業(yè)管理者，一定擅長(zhǎng)于借制度之力。分粥理論給我們的一個(gè)啟示就是要有一套好的制度，要敢于跳出傳統(tǒng)的思維去尋找新的解決問(wèn)題的辦法，一套好的機(jī)制對(duì)管理者來(lái)說(shuō)比自己事無(wú)巨細(xì)、事必躬親要有效得多。

案例1：制度的重要性制度三：大家選舉一個(gè)信得11案例2：囚徒困境

囚徒困境講的是兩個(gè)嫌疑犯作案后被警察抓住，分別被關(guān)在不同的屋子里審訊。警察告訴他們：如果兩個(gè)人都坦白，各判刑3年；如果兩個(gè)都抵賴(lài)，各判刑1年（或許因證據(jù)不足）；如果其中一人坦白另一人抵賴(lài)，坦白的放出去，不坦白的判刑10年（這有點(diǎn)“坦白從寬、抗拒從嚴(yán)”的味道）。案例2：囚徒困境囚徒困境講的是兩個(gè)嫌疑犯作案后被警察抓住12案例2：囚徒困境

囚徒B坦白抵賴(lài)坦白囚徒A抵賴(lài)

在這個(gè)例子里，納什均衡就是（坦白，坦白）。囚徒困境反映了一個(gè)很深刻的矛盾，這就是個(gè)人理性與集體理性的矛盾。囚徒困境在經(jīng)濟(jì)學(xué)上有著廣泛的應(yīng)用。例如卡特爾協(xié)定就是一個(gè)囚徒困境問(wèn)題；公共產(chǎn)品的供給也是一個(gè)囚徒困境問(wèn)題。3，30，1010，01，1案例2：囚徒困境13（八）什么是公司治理？公司治理有廣義和狹義之分。狹義的公司治理，是指所有者（主要是股東）對(duì)經(jīng)營(yíng)者的一種監(jiān)督與制衡機(jī)制。其主要特點(diǎn)是通過(guò)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及管理層所構(gòu)成的公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)部治理；廣義的公司治理則是通過(guò)一套包括正式或非正式的內(nèi)部或外部的制度或機(jī)制來(lái)協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者（股東、債權(quán)人、供應(yīng)者、雇員、政府、社區(qū)）之間的利益關(guān)系。公司治理的核心是權(quán)利安排問(wèn)題。（八）什么是公司治理？公司治理有廣義和狹義之分。狹義的公司治14案例1：權(quán)利安排的基本原則監(jiān)督權(quán)與剩余索取權(quán)對(duì)應(yīng)剩余索取權(quán)與控制權(quán)對(duì)應(yīng)權(quán)利應(yīng)與所需的知識(shí)對(duì)應(yīng)權(quán)利應(yīng)與所需的信息對(duì)應(yīng)權(quán)利應(yīng)與資源的重要性對(duì)應(yīng)權(quán)利應(yīng)與資源的專(zhuān)有性對(duì)應(yīng)誰(shuí)越難以被監(jiān)督，誰(shuí)越應(yīng)擁有權(quán)利案例1：權(quán)利安排的基本原則監(jiān)督權(quán)與剩余索取權(quán)對(duì)應(yīng)15（九）什么是資本運(yùn)作？資本運(yùn)作也即投資、融資管理，是指利用市場(chǎng)法則，通過(guò)資本本身的技巧性運(yùn)作或資本的科學(xué)運(yùn)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值、效益增長(zhǎng)的一種經(jīng)營(yíng)方式。簡(jiǎn)言之就是利用資本市場(chǎng)，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)企業(yè)和資產(chǎn)而賺錢(qián)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和以小變大、以無(wú)生有的訣竅和手段。資本運(yùn)作的內(nèi)容包括：發(fā)行股票、發(fā)行債券（包括可轉(zhuǎn)換公司債券）、配股、增發(fā)新股、轉(zhuǎn)讓股權(quán)、派送紅股、轉(zhuǎn)增股本、股權(quán)回購(gòu)（減少注冊(cè)資本）、資產(chǎn)重組（包括對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行剝離、置換、出售、轉(zhuǎn)讓?zhuān)?、企業(yè)的合并、托管、收購(gòu)、兼并、分立以及風(fēng)險(xiǎn)投資等。（九）什么是資本運(yùn)作？資本運(yùn)作也即投資、融資管理，是指利用市16案例1：人民幣貸款基準(zhǔn)利率項(xiàng)目利率（2008年12月23日）一、短期貸款六個(gè)月以?xún)?nèi)（含六個(gè)月）4.86%六個(gè)月至一年（含一年）5.31%二、中長(zhǎng)期貸款一至三年（含三年）5.40%三至五年（含五年）5.76%五年以上5.94%三、貼現(xiàn)以再貼現(xiàn)利率（1.80%）為下限加點(diǎn)確定四、個(gè)人住房公積金貸款五年以下（含五年）3.33%五年以上3.87%案例1：人民幣貸款基準(zhǔn)利率項(xiàng)目利率（2008年12月23日）17案例1：2009年短期融資券平均利率主體信用評(píng)級(jí)平均利率AAA2.1069%AA+2.4023%AA2.9853%AA-3.3377%A+4.0532%A4.8500%案例1：2009年短期融資券平均利率主體信用評(píng)級(jí)平均利率AA18二、利潤(rùn)表的粉飾與識(shí)別利潤(rùn)操縱概述利潤(rùn)操縱的財(cái)務(wù)分析與識(shí)別二、利潤(rùn)表的粉飾與識(shí)別利潤(rùn)操縱概述19利潤(rùn)表項(xiàng)目本年金額上年金額一、營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加銷(xiāo)售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用

資產(chǎn)減值損失

加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“—”號(hào)填列）

投資收益（損失以“—”號(hào)填列）

其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“—”號(hào)填列）加：營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失

三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“—”號(hào)填列）

減：所得稅費(fèi)用

四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“—”號(hào)填列）五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益六、其他綜合收益七、綜合收益總額利潤(rùn)表項(xiàng)目本年金額上年金額一、營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)業(yè)成本20（一）利潤(rùn)操縱概述利潤(rùn)操縱的概念利潤(rùn)操縱的分類(lèi)利潤(rùn)操縱的會(huì)計(jì)手段利潤(rùn)操縱的非會(huì)計(jì)手段（一）利潤(rùn)操縱概述利潤(rùn)操縱的概念211、利潤(rùn)操縱的概念什么是利潤(rùn)操縱呢?會(huì)計(jì)界存在兩種觀點(diǎn)：第一種觀點(diǎn)將利潤(rùn)操縱等同于西方會(huì)計(jì)文獻(xiàn)中的盈余管理(EarningsManagement)，即公司管理層為實(shí)現(xiàn)自身效用或公司市場(chǎng)價(jià)值最大化等目的進(jìn)行會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)選擇，從而調(diào)節(jié)公司盈余的行為。第二種觀點(diǎn)將公司管理層出于某種動(dòng)機(jī)，利用法規(guī)政策的空白或靈活性，甚至違法違規(guī)等各種手段對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)利潤(rùn)或獲利能力進(jìn)行操縱的行為稱(chēng)為利潤(rùn)操縱。1、利潤(rùn)操縱的概念什么是利潤(rùn)操縱呢?會(huì)計(jì)界存在兩種觀點(diǎn)：第一222、利潤(rùn)操縱的分類(lèi)從利潤(rùn)操縱的實(shí)施手段看，可將利潤(rùn)操縱分為兩類(lèi)：真實(shí)利潤(rùn)操縱和披露利潤(rùn)操縱。真實(shí)利潤(rùn)操縱是通過(guò)安排真實(shí)交易實(shí)現(xiàn)的，就是公司管理者通過(guò)構(gòu)造具體交易并控制交易發(fā)生時(shí)間所進(jìn)行的利潤(rùn)操縱。這類(lèi)利潤(rùn)操縱通常既影響各期盈余，也影響各期實(shí)際的現(xiàn)金流量。并且它通常不會(huì)增加公司價(jià)值，反而在一些情況下會(huì)損害公司價(jià)值。而披露利潤(rùn)操縱則是通過(guò)會(huì)計(jì)手段實(shí)現(xiàn)的，主要是利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行的。這類(lèi)利潤(rùn)操縱通常只影響不涉及現(xiàn)金流量的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，而不影響各期實(shí)際的現(xiàn)金流量，所以又可稱(chēng)為應(yīng)計(jì)項(xiàng)目管理。同時(shí)，它通常只影響會(huì)計(jì)盈余在各期的分布，而不影響各期的會(huì)計(jì)盈余總額。2、利潤(rùn)操縱的分類(lèi)從利潤(rùn)操縱的實(shí)施手段看，可將利潤(rùn)操縱分為兩23案例1：福建水泥短線對(duì)倒興業(yè)銀行股票2009年5月20日，福建水泥（600802）發(fā)布公告稱(chēng)，修正2009年上半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。此前，公司預(yù)計(jì)上半年累計(jì)凈利潤(rùn)虧損4500萬(wàn)元至6000萬(wàn)元，現(xiàn)在修正為預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)1500萬(wàn)元以上。福建水泥解釋稱(chēng)，之所以在如此短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)扭虧，是因?yàn)楣境鍪哿?23萬(wàn)股興業(yè)銀行股票，獲得投資收益1.12億元。但是奇怪的是，福建水泥在出售興業(yè)銀行股票僅僅4天之后，又以更高的價(jià)格買(mǎi)回同等數(shù)量的股票。這一買(mǎi)一賣(mài)，福建水泥實(shí)際上是多支付了535萬(wàn)元。五天內(nèi)，對(duì)同等數(shù)量的興業(yè)銀行股票進(jìn)行低賣(mài)高買(mǎi)，不可能是心血來(lái)潮貼本炒著好玩。福建水泥這一做法在信息披露方面已涉嫌違規(guī)，是明顯的盈余管理或利潤(rùn)操縱行為，并涉嫌損害中小股東利益。2008年報(bào)顯示，截至2008年底，福建水泥持有的興業(yè)銀行3207.92萬(wàn)股，占興業(yè)銀行0.64%的股權(quán)。期末以2008年12月31日興業(yè)銀行股票收盤(pán)價(jià)14.60元/股計(jì)量，確認(rèn)該項(xiàng)可供出售金融資產(chǎn)期末公允價(jià)值468356320元。2009年半年報(bào)顯示，截至2009年6月30日，福建水泥持有的興業(yè)銀行3207.92萬(wàn)股，占興業(yè)銀行0.64%的股權(quán)。期末以2009年6月30日興業(yè)銀行股票收盤(pán)價(jià)37.11元/股計(jì)量，確認(rèn)該項(xiàng)可供出售金融資產(chǎn)期末公允價(jià)值1190459112元。案例1：福建水泥短線對(duì)倒興業(yè)銀行股票2009年5月20日，福24案例1：福建水泥短線對(duì)倒興業(yè)銀行股票2009年4月1日福建水泥發(fā)布第五屆董事會(huì)第十八次會(huì)議決議公告：一、表決通過(guò)了《關(guān)于黃建民先生辭去公司董事、董事長(zhǎng)的議案》因工作調(diào)動(dòng)，黃建民先生向公司董事會(huì)提交了辭呈，請(qǐng)求辭去公司董事及董事長(zhǎng)的職務(wù)。董事會(huì)同意該辭呈，同時(shí)，對(duì)黃建民先生任職期間為公司做出的貢獻(xiàn)，表示衷心的感謝。二、表決通過(guò)了《關(guān)于增補(bǔ)公司董事的議案》經(jīng)董事會(huì)提名委員會(huì)審查通過(guò)，董事會(huì)同意提名李建寅先生（個(gè)人簡(jiǎn)歷附后）為公司第五屆董事候選人。該議案，需提交股東大會(huì)審議。2009年4月17日福建水泥發(fā)布第五屆董事會(huì)第十九次會(huì)議決議公告：一、推選李建寅先生為公司董事長(zhǎng)。二、通過(guò)了《關(guān)于調(diào)整董事會(huì)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)相關(guān)成員的議案》因公司董事長(zhǎng)變更，同意相應(yīng)調(diào)整董事會(huì)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)相關(guān)成員組成，由李建寅先生擔(dān)任原由前任董事長(zhǎng)擔(dān)任的董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)和預(yù)算委員會(huì)主任成員，其他成員情況不變。案例1：福建水泥短線對(duì)倒興業(yè)銀行股票2009年4月1日福建水25案例2：存貨計(jì)價(jià)方法改變影響毛利率福建福日電子股份有限公司主要生產(chǎn)“福日”牌彩電，于1999年4月向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行7000股普通股，募集資金2.54億元，主要投向數(shù)字化大屏幕彩電、超大屏幕背投彩電等項(xiàng)目。該公司所用的主要原材料有顯象管、機(jī)芯散件、外殼等?！墩泄烧f(shuō)明書(shū)》披露存貨政策為：“存貨取得采用實(shí)際成本計(jì)價(jià)，存貨發(fā)出采用以下方法計(jì)價(jià)：外購(gòu)商品采用分批確認(rèn)法；原材料按移動(dòng)加權(quán)平均法；生產(chǎn)成本中費(fèi)用分配按工時(shí)費(fèi)用率；低值易耗品采用一次性攤銷(xiāo)。根據(jù)福建日立電視機(jī)有限公司董事會(huì)決議，福日公司產(chǎn)成品核算方法從1998年1月1日起由原來(lái)的先進(jìn)先出法改為后進(jìn)先出法?！备鶕?jù)公司披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，公司產(chǎn)品成本中主要組成部分為顯象管，而顯象管價(jià)格一直處于下跌趨勢(shì)，在這樣的價(jià)格趨勢(shì)下，改變存貨計(jì)價(jià)方式將會(huì)影響公司成本和毛利率。案例2：存貨計(jì)價(jià)方法改變影響毛利率福建福日電子股份有限公司主26案例2：存貨計(jì)價(jià)方法改變影響毛利率公司存貨計(jì)價(jià)方式改變后，平均每臺(tái)彩電銷(xiāo)售成本降低5%左右，公司1997年的彩電產(chǎn)品毛利率為11%，如果產(chǎn)品價(jià)格不變，則存貨計(jì)價(jià)方式的改變將提高毛利率至15%的水平。但事實(shí)上，1998年福日電視機(jī)產(chǎn)品的毛利率為8%，比1997年的11%還有較大幅度下降（見(jiàn)下表，單位：千元），這從另一方面說(shuō)明了價(jià)格大幅下降反映了該行業(yè)當(dāng)時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)狀況，如果企業(yè)沒(méi)有改變存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法，則毛利率的下降幅度要更大。項(xiàng)目1998年度1997年度1996年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入676216413083875399主營(yíng)業(yè)務(wù)成本620844367512792298毛利潤(rùn)553724557183101毛利率8%11.03%9.49%案例2：存貨計(jì)價(jià)方法改變影響毛利率公司存貨計(jì)價(jià)方式改變后，平273、利潤(rùn)操縱的會(huì)計(jì)手段

利用會(huì)計(jì)政策選擇及變更進(jìn)行利潤(rùn)操縱利用會(huì)計(jì)估計(jì)選擇及變更進(jìn)行利潤(rùn)操縱3、利潤(rùn)操縱的會(huì)計(jì)手段利用會(huì)計(jì)政策選擇及變更進(jìn)行利潤(rùn)操縱28（1）利用會(huì)計(jì)政策進(jìn)行利潤(rùn)操縱

會(huì)計(jì)政策，是指企業(yè)在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告中所采用的原則、基礎(chǔ)和會(huì)計(jì)處理方法。包括：1、金融資產(chǎn)的分類(lèi)：例如在證券市場(chǎng)上所購(gòu)買(mǎi)的股票、債券、基金，是作為交易性金融資產(chǎn)核算，還是作為可供出售金融資產(chǎn)核算。2、發(fā)出存貨成本的計(jì)量：例如企業(yè)發(fā)出存貨成本的計(jì)量是采用先進(jìn)先出法，還是其他方法。3、長(zhǎng)期股權(quán)投資的后續(xù)計(jì)量：例如企業(yè)對(duì)被投資單位的長(zhǎng)期股權(quán)投資是采用成本法，還是權(quán)益法核算。4、投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量：例如企業(yè)對(duì)投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量是采用成本模式，還是公允價(jià)值計(jì)量模式。5、固定資產(chǎn)的初始計(jì)量：例如企業(yè)取得的固定資產(chǎn)初始成本是以購(gòu)買(mǎi)價(jià)款，還是以購(gòu)買(mǎi)價(jià)款的現(xiàn)值為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)量。6、固定資產(chǎn)的折舊方法：例如企業(yè)計(jì)提固定資產(chǎn)折舊是采用年限平均法，還是其他方法。7、無(wú)形資產(chǎn)的確認(rèn)：例如企業(yè)內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)階段的支出是確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)，還是在發(fā)生時(shí)計(jì)如當(dāng)期損益。8、無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)：例如企業(yè)將無(wú)形資產(chǎn)看作使用壽命有限的無(wú)形資產(chǎn)，還是使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)；使用壽命有限的無(wú)形資產(chǎn)是采用直線法攤銷(xiāo)，還是其他方法攤銷(xiāo)。9、非貨幣性資產(chǎn)交換的計(jì)量：例如非貨幣性資產(chǎn)交換是以換出資產(chǎn)的公允價(jià)值作為確定換入資產(chǎn)成本的基礎(chǔ)，還是以換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值作為確定換入資產(chǎn)成本的基礎(chǔ)。（1）利用會(huì)計(jì)政策進(jìn)行利潤(rùn)操縱會(huì)計(jì)政策，是指企業(yè)在會(huì)計(jì)確認(rèn)29（1）利用會(huì)計(jì)政策進(jìn)行利潤(rùn)操縱

10、預(yù)計(jì)負(fù)責(zé)的確認(rèn)：例如企業(yè)對(duì)擔(dān)保是作為或有負(fù)責(zé)表外披露，還是作為預(yù)計(jì)負(fù)責(zé)表內(nèi)確認(rèn)計(jì)量11、收入的確認(rèn)和計(jì)量：包括：（1）選擇收入的結(jié)算方式：如分期銷(xiāo)售、現(xiàn)款銷(xiāo)售、還是托收承付等收入結(jié)算方式；（2）控制收入的確認(rèn)條件：一般通過(guò)業(yè)務(wù)控制（控制交易時(shí)間），合同控制（控制簽訂時(shí)間），流程控制（控制交易過(guò)程）進(jìn)行。如可以調(diào)節(jié)開(kāi)具發(fā)票的時(shí)間控制收入的實(shí)現(xiàn)；（3）選擇收入的確認(rèn)時(shí)間：例如銷(xiāo)售商品需要安裝和檢驗(yàn)的，是待安裝和檢驗(yàn)完畢時(shí)確認(rèn)收入，還是在發(fā)出商品時(shí)確認(rèn)收入；（4）選擇收入的計(jì)量方法：例如企業(yè)是按照從購(gòu)貨方已收或應(yīng)收的合同或協(xié)議價(jià)款確定銷(xiāo)售商品收入金額，還是按照應(yīng)收的合同或協(xié)議價(jià)款的公允價(jià)值確定銷(xiāo)售商品收入金額；工程合同收入、勞務(wù)收入，是根據(jù)完工進(jìn)度采用完工百分比法分期確認(rèn)收入，還是采用完成合同法一次確認(rèn)收入；（5）選擇收入的流入方式：對(duì)于企業(yè)的一項(xiàng)收入，也可以合理轉(zhuǎn)化為負(fù)債而推遲到以后期間確認(rèn)；（6）在不確定情況下確認(rèn)收入：如在未來(lái)仍需提供服務(wù)的情況下，對(duì)收到的負(fù)債性質(zhì)的款項(xiàng)確認(rèn)收入，會(huì)員收入、廣告費(fèi)收入、軟件制作費(fèi)收入等在收到款項(xiàng)時(shí)就確認(rèn)為收入，這對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生很大影響。12、費(fèi)用的確認(rèn)：例如企業(yè)對(duì)借款費(fèi)用是資本化，還是費(fèi)用化；對(duì)剛剛支付而未享受服務(wù)的預(yù)付費(fèi)用是全額作為費(fèi)用入賬，還是作為長(zhǎng)期待攤費(fèi)用入賬。13、合并政策：例如母公司與子公司的會(huì)計(jì)年度不一致的處理原則；合并范圍的確定原則等。（1）利用會(huì)計(jì)政策進(jìn)行利潤(rùn)操縱10、預(yù)計(jì)負(fù)責(zé)的確認(rèn)：例如企30案例1：長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法分析增持1%股權(quán)意味著什么上海汽車(chē)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海汽車(chē)”）2000年6月30日以7102.38萬(wàn)元受讓了上海通用汽車(chē)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通用汽車(chē)”）1%的股權(quán)，至此上海汽車(chē)所持有通用汽車(chē)的股份由19%增至20%。從2000年7月起至2002年末，通用汽車(chē)的凈利潤(rùn)及分給上海汽車(chē)現(xiàn)金股利情況如下表所示。問(wèn)題：上海汽車(chē)收購(gòu)?fù)ㄓ闷?chē)1%股權(quán)后，對(duì)其利潤(rùn)和財(cái)務(wù)狀況將產(chǎn)生哪些影響？

單位：萬(wàn)元會(huì)計(jì)期間通用汽車(chē)提取職工獎(jiǎng)?；鸷髢衾麧?rùn)上海汽車(chē)分得現(xiàn)金股利2000年7~12月29282.48—2001年113390.13—2002年293151.7820177.79案例1：長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法分析增持1%股權(quán)意味著什么31（2）利用會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行利潤(rùn)操縱

會(huì)計(jì)估計(jì)，指企業(yè)對(duì)其結(jié)果不確定的交易或事項(xiàng)以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所作的判斷。下列各項(xiàng)屬于常見(jiàn)的需要進(jìn)行估計(jì)的項(xiàng)目：1、應(yīng)收賬款、持有至到期投資預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的確定2、存貨可變現(xiàn)凈值的確定3、固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命與凈殘值4、使用壽命有限的無(wú)形資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命與凈殘值5、可收回金額的確定（可收回金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定）6、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的分?jǐn)偲陂g7、公允價(jià)值的確定（金融工具、投資性房地產(chǎn)、非同一控制下的企業(yè)合并、租賃、債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換等方面廣泛采用了公允價(jià)值計(jì)量屬性）8、預(yù)計(jì)負(fù)責(zé)初始計(jì)量的最佳估計(jì)數(shù)的確定9、合同完工進(jìn)度的確定（2）利用會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行利潤(rùn)操縱會(huì)計(jì)估計(jì)，指企業(yè)對(duì)其結(jié)果不確32案例1：利用壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱高齡應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)大百大集團(tuán)股份有限公司在杭州經(jīng)營(yíng)百貨、餐飲服務(wù)、旅游等產(chǎn)業(yè)。公司2000年度實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入92847.95萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)7256.30萬(wàn)元。壞賬準(zhǔn)備按應(yīng)收賬款余額的5%計(jì)提。其2000年年末應(yīng)收賬款總額為33591670元，根據(jù)報(bào)表附注，其應(yīng)收賬款的賬齡構(gòu)成如下表所示。賬齡期末數(shù)期初數(shù)金額比例壞賬準(zhǔn)備金額比例壞賬準(zhǔn)備1年以?xún)?nèi)29662638.8314831330410107.971520501~2年954030.28477010395972.73519792~3年1757761946.098788803年以上3053000490.8915265001648142143.211415336合計(jì)335916701001679583381396471002498245案例1：利用壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱高齡應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)大賬齡期末數(shù)33案例1：利用壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱從應(yīng)收賬款的期初數(shù)和期末數(shù)對(duì)比中可以看出，公司2000年初2~3年賬齡的應(yīng)收賬款幾乎沒(méi)有收回，在年末的資產(chǎn)負(fù)債表上成了3年以上的應(yīng)收賬款，這類(lèi)高齡應(yīng)收賬款長(zhǎng)期停滯在資產(chǎn)負(fù)債表上，形成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)很大。而公司對(duì)這些賬齡在3年以上的應(yīng)收賬款仍按照5%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備明顯不足。2001年，公司管理層對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)作出變更，將3年以上應(yīng)收賬款的壞賬計(jì)提比例改為20%，以反映這部分應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)性，并且全額核銷(xiāo)掉賬齡在3年以上的應(yīng)收賬款4269031元，兩項(xiàng)因素直接導(dǎo)致2001年減少利潤(rùn)500萬(wàn)元左右。如果2000年對(duì)該公司財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析的時(shí)候充分關(guān)注其應(yīng)收賬款的賬齡，就可以根據(jù)當(dāng)時(shí)的高齡應(yīng)收賬款余額測(cè)算出其中所隱含的對(duì)以后期間可能的對(duì)利潤(rùn)侵蝕。案例1：利用壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱從應(yīng)收賬款的期初數(shù)和期末數(shù)對(duì)344、利潤(rùn)操縱的非會(huì)計(jì)手段

利用對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的調(diào)節(jié)進(jìn)行利潤(rùn)操縱（例如減少酌量性費(fèi)用開(kāi)支、增加產(chǎn)量、放寬信用政策、資產(chǎn)處置等）利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利潤(rùn)操縱利用資產(chǎn)重組進(jìn)行利潤(rùn)操縱利用債務(wù)重組進(jìn)行利潤(rùn)操縱利用地方政府的大力支持進(jìn)行利潤(rùn)操縱……4、利潤(rùn)操縱的非會(huì)計(jì)手段利用對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的調(diào)節(jié)進(jìn)行利潤(rùn)操縱（35（二）利潤(rùn)操縱的財(cái)務(wù)分析與識(shí)別

毛利潤(rùn)分析三費(fèi)項(xiàng)目分析資產(chǎn)減值損失分析公允價(jià)值變動(dòng)收益分析投資收益分析營(yíng)業(yè)外收支分析所得稅費(fèi)用分析利潤(rùn)分析（二）利潤(rùn)操縱的財(cái)務(wù)分析與識(shí)別毛利潤(rùn)分析361、毛利潤(rùn)分析“營(yíng)業(yè)收入”項(xiàng)目反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)所確認(rèn)的收入總額。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”和“其他業(yè)務(wù)收入”科目的發(fā)生額合計(jì)分析填列。分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：（1）營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率及其走向：主要看利潤(rùn)增長(zhǎng)率是否與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率相適應(yīng)。（2）銷(xiāo)售收現(xiàn)率及其走向：主要看在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的同時(shí)，銷(xiāo)售收現(xiàn)率是否在下降（包括預(yù)收款項(xiàng)減少和應(yīng)收款項(xiàng)增加）?！盃I(yíng)業(yè)成本”項(xiàng)目反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)發(fā)生的實(shí)際成本總額。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”和“其他業(yè)務(wù)成本”科目的發(fā)生額合計(jì)分析填列。分析時(shí)重點(diǎn)關(guān)注：（1）毛利率的大小及走勢(shì)：主要看營(yíng)業(yè)成本是否與營(yíng)業(yè)收入的規(guī)模相適應(yīng)。巴菲特很看重把成本控制得很低的公司。成本低的引申含義就是毛利率高。一家公司的效益和其營(yíng)業(yè)收入的毛利率有很大的關(guān)系。因?yàn)榻?jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、稅前利潤(rùn)率、凈利率等等，都是從毛利率一層一層減下來(lái)的。毛利率不好，其他利率也不會(huì)好；（2）存貨、固定資產(chǎn)等的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更?！盃I(yíng)業(yè)稅金及附加”項(xiàng)目反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)負(fù)擔(dān)的營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅、土地增值稅和教育費(fèi)附加等。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“營(yíng)業(yè)稅金及附加”科目的發(fā)生額分析填列。重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)業(yè)稅金及附加是否與營(yíng)業(yè)收入的規(guī)模相適應(yīng)。1、毛利潤(rùn)分析“營(yíng)業(yè)收入”項(xiàng)目反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)37案例1：收入變動(dòng)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)分析一個(gè)公司失敗的原因很多，業(yè)務(wù)的盈利能力持續(xù)弱化是其中很重要的一條。春都和雙匯都是我國(guó)從事肉類(lèi)加工的上市公司，但兩家企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中卻出現(xiàn)不同景觀（見(jiàn)下表1和2）。同是國(guó)務(wù)院確定的全國(guó)520家重點(diǎn)企業(yè)、同是中國(guó)名牌、同是地處中原的肉類(lèi)加工企業(yè)，雙匯的崛起和春都的滑坡引起了我們對(duì)企業(yè)盈利能力的思考。案例1：收入變動(dòng)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)分析一個(gè)公司失敗的原因很多，業(yè)務(wù)的38案例1：收入變動(dòng)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)分析表1雙匯1998－2000年度利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)（單位：元）項(xiàng)目1998年1999年2000年一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入201562042424008303733107212247減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本180080775620248653362647854477主營(yíng)業(yè)稅金及附加67549638683735031100二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)214137172372096664454326670加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)13758815690178269677減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用88047927150564950222687624管理費(fèi)用293802785635712141143614財(cái)務(wù)費(fèi)用7650630－9569270－2122455三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)89195925176312879200887564加：投資收益147060371100949822789528補(bǔ)貼收入265690712491373－營(yíng)業(yè)外收入7831882477635615754966減：營(yíng)業(yè)外支出209705615984953143995四、利潤(rùn)總額112293695202991611236288064減：所得稅160623904077518533049441少數(shù)股東收益290941283967822244880674五、凈利潤(rùn)67137177116318585154698250案例1：收入變動(dòng)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)分析表139案例1：收入變動(dòng)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)分析表2春都1998－2000年度利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)（單位：元）項(xiàng)目1998年1999年2000年一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入501641281455777720294841684減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本422938276422656054284005853主營(yíng)業(yè)稅金及附加14009781414603315536二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)773020273170706310520294加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)7572029740003724000減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用122483842075981418110731管理費(fèi)用80701591404383129090401財(cái)務(wù)費(fèi)用5486138－7113691－359040三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)590693754757112－35597799加：投資收益310－－補(bǔ)貼收入510000015146616－營(yíng)業(yè)外收入2911451217188525385減：營(yíng)業(yè)外支出34065448341358915四、利潤(rùn)總額6412017632027272－35931329減：所得稅221195637946616－五、凈利潤(rùn)4200061324080655－35931329案例1：收入變動(dòng)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)分析表240案例1：收入變動(dòng)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)分析雙匯在發(fā)展中緊緊圍繞主業(yè)做文章，依靠高新技術(shù)提高產(chǎn)品質(zhì)量，積極擴(kuò)大主業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，利用價(jià)格優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益的連年增長(zhǎng)。公司生產(chǎn)的“雙匯”牌火腿腸系列產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)肉類(lèi)加工行業(yè)的名牌產(chǎn)品，擁有全世界生產(chǎn)規(guī)模最大的肉類(lèi)制品綜合生產(chǎn)工業(yè)工程大廈，裝備著具有國(guó)際先進(jìn)水平的火腿腸生產(chǎn)線100條，已形成年產(chǎn)火腿腸20萬(wàn)噸，其他肉類(lèi)制品5萬(wàn)噸的生產(chǎn)能力，約占全國(guó)總生產(chǎn)能力的30%。公司1997年的市場(chǎng)占有率就已高達(dá)38%，在全國(guó)肉類(lèi)制品行業(yè)中名列前茅。正是雙匯強(qiáng)勁的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力給企業(yè)效益的持續(xù)增長(zhǎng)奠定了良好基礎(chǔ)。但春都自1998年年底募股上市后由于管理混亂，對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)之外的領(lǐng)域投資過(guò)度，結(jié)果將主營(yíng)業(yè)務(wù)拖垮。該公司1999年以來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，尤其是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑，1999年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2408萬(wàn)元（見(jiàn)上表），但扣除了非經(jīng)營(yíng)性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)2056萬(wàn)元，這里的非經(jīng)營(yíng)性損益由三部分構(gòu)成：一是補(bǔ)貼收入1515萬(wàn)元，包括副食品調(diào)劑基金720萬(wàn)元和所得稅返還795萬(wàn)元；二是發(fā)行新股募集資金凍結(jié)的利息收入1217萬(wàn)元，列入營(yíng)業(yè)外收入；三是資金占用費(fèi)1732萬(wàn)元。失去了主營(yíng)業(yè)務(wù)的春都在2000年陷入嚴(yán)重虧損，其實(shí)這個(gè)結(jié)果在1999年就可以預(yù)知。案例1：收入變動(dòng)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)分析雙匯在發(fā)展中緊緊圍繞主業(yè)做文章41案例2：收入現(xiàn)金含量分析銷(xiāo)售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷(xiāo)售狀況長(zhǎng)安汽車(chē)（00625）是重慶市一家主要從事微型汽車(chē)及發(fā)動(dòng)機(jī)的開(kāi)發(fā)制造和銷(xiāo)售的上市公司。產(chǎn)品包括各種型號(hào)的長(zhǎng)安牌微型廂貨車(chē)、微型貨車(chē)、奧拓微型轎車(chē)以及用于微型汽車(chē)的江陵牌汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)。隨著中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)的迅速崛起，公司的銷(xiāo)售形勢(shì)持續(xù)向好。我們用“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”這個(gè)主營(yíng)收入現(xiàn)金含量指標(biāo)對(duì)長(zhǎng)安汽車(chē)的銷(xiāo)售進(jìn)行分析（見(jiàn)下表），發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)自1999年起逐年走高，更為可貴的是，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也逐年增長(zhǎng)。因此，分析者可以大致得出結(jié)論，該企業(yè)銷(xiāo)售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應(yīng)收賬款，營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量越來(lái)越高。通常情況下，營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金含量?jī)蓚€(gè)指標(biāo)聯(lián)袂走高的經(jīng)濟(jì)含義是企業(yè)的銷(xiāo)售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。這樣的公司，在2002年的證券市場(chǎng)上成為資金追捧的對(duì)象就不奇怪了。長(zhǎng)安汽車(chē)1999~2001年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量表1999年2000年2001年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量0.861.0811.287案例2：收入現(xiàn)金含量分析銷(xiāo)售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷(xiāo)售狀況長(zhǎng)42案例3：三一重工（600031）營(yíng)業(yè)收入分析三一重工2007年合并利潤(rùn)表項(xiàng)目2007年1-12月2006年1-12月一、營(yíng)業(yè)收入9,144,950,843.995,210,190,938.11減：營(yíng)業(yè)成本5,984,197,545.553,397,398,959.50營(yíng)業(yè)稅金及附加6,922,655.6720,457,109.03銷(xiāo)售費(fèi)用882,913,514.04593,777,090.92管理費(fèi)用503,929,452.50345,993,122.94財(cái)務(wù)費(fèi)用120,973,033.37118,467,286.63資產(chǎn)減值損失80,997,312.2639,896,520.27加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“—”號(hào)填列）99,503,986.2232,831,496.35投資收益（損失以“—”號(hào)填列）398,740,672.7087,783,110.51二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“—”號(hào)填列）2,063,261,989.52814,815,455.68加：營(yíng)業(yè)外收入33,683,762.3111,042,172.92減：營(yíng)業(yè)外支出13,857,384.774,918,000.68三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“—”號(hào)填列）2,083,088,367.06820,939,627.92減：所得稅費(fèi)用177,302,983.3879,738,016.60四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“—”號(hào)填列）1,905,785,383.68741,201,611.32歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1,606,160,035.62592,004,326.72少數(shù)股東損益227,587,546.6855,880,233.12被合并方合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)72,037,801.3893,317,051.48五、每股收益（一）基本每股收益1.650.62（二）稀釋每股收益1.650.62注：毛利率34.56%34.79%案例3：三一重工（600031）營(yíng)業(yè)收入分析三一重工200743案例3：三一重工（600031）營(yíng)業(yè)收入分析三一重工2007年12月31日合并資產(chǎn)負(fù)債表部分內(nèi)容項(xiàng)目2007年12月31日2006年12月31日貨幣資金2,605,454,626.9523.31%1,199,888,709.9019.01%應(yīng)收票據(jù)331,876,756.312.97%200,991,684.443.18%應(yīng)收賬款2,066,503,739.2618.48%801,597,074.1512.70%預(yù)付款項(xiàng)491,259,005.034.39%393,537,227.996.23%存貨2,342,896,833.8820.95%1,591,644,646.7225.21%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8,381,700,203.9274.98%4,569,397,438.4272.39%固定資產(chǎn)1,650,545,867.3314.76%1,376,168,976.1921.80%資產(chǎn)總計(jì)11,179,126,568.19100%6,312,472,931.33100%短期借款1,187,292,660.0010.62%1,064,418,208.9116.86%應(yīng)付票據(jù)433,727,722.903.88%296,471,235.564.70%應(yīng)付賬款1,074,991,981.189.62%583,319,514.489.24%預(yù)收款項(xiàng)523,839,033.854.68%154,300,628.922.44%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4,065,992,220.8136.37%2,483,969,344.7939.35%長(zhǎng)期借款1,379,437,200.0012.34%772,469,600.0012.24%負(fù)債合計(jì)6,131,901,596.4254.85%3,260,934,200.2451.66%案例3：三一重工（600031）營(yíng)業(yè)收入分析三一重工200744案例3：三一重工（600031）營(yíng)業(yè)收入分析三一重工2007年合并現(xiàn)金流量表部分內(nèi)容項(xiàng)目2007年1-12月2006年1-12月一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金8,044,249,285.945,966,938,118.70收到的稅費(fèi)返還48,045,264.93266,892.38收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金282,979,842.8281,505,831.78經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)8,375,274,393.696,048,710,842.86購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金5,746,734,043.504,235,773,646.22支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金553,945,515.86259,528,526.23支付的各項(xiàng)稅費(fèi)426,477,027.50336,420,797.54支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,017,530,505.39706,969,507.62經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)7,744,687,092.255,538,692,477.61經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~630,587,301.44510,018,365.25注：銷(xiāo)售收現(xiàn)率0.881.142008年在職員工總數(shù)16656人,814,165,588.97/16656=48,881,48,881/1.5=32,587案例3：三一重工（600031）營(yíng)業(yè)收入分析三一重工200745案例4：收入毛利率分析雙匯1998年1999年2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入201562042424008303733107212247主營(yíng)業(yè)務(wù)成本180080775620248653362647854477毛利214812668375965037459357770毛利率10.66%15.66%14.78%春都1998年1999年2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入501641281455777720294841684主營(yíng)業(yè)務(wù)成本422938276422656054284005853毛利787030053312166610835831毛利率15.69%7.27%3.68%案例4：收入毛利率分析雙匯1998年1999年2000年主營(yíng)46案例5：存貨計(jì)價(jià)方法改變影響毛利率福建福日電子股份有限公司主要生產(chǎn)“福日”牌彩電，于1999年4月向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行7000股普通股，募集資金2.54億元，主要投向數(shù)字化大屏幕彩電、超大屏幕背投彩電等項(xiàng)目。該公司所用的主要原材料有顯象管、機(jī)芯散件、外殼等?！墩泄烧f(shuō)明書(shū)》披露存貨政策為：“存貨取得采用實(shí)際成本計(jì)價(jià)，存貨發(fā)出采用以下方法計(jì)價(jià)：外購(gòu)商品采用分批確認(rèn)法；原材料按移動(dòng)加權(quán)平均法；生產(chǎn)成本中費(fèi)用分配按工時(shí)費(fèi)用率；低值易耗品采用一次性攤銷(xiāo)。根據(jù)福建日立電視機(jī)有限公司董事會(huì)決議，福日公司產(chǎn)成品核算方法從1998年1月1日起由原來(lái)的先進(jìn)先出法改為后進(jìn)先出法?！备鶕?jù)公司披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，公司產(chǎn)品成本中主要組成部分為顯象管，而顯象管價(jià)格一直處于下跌趨勢(shì)，在這樣的價(jià)格趨勢(shì)下，改變存貨計(jì)價(jià)方式將會(huì)影響公司成本和毛利率。案例5：存貨計(jì)價(jià)方法改變影響毛利率福建福日電子股份有限公司主47案例5：存貨計(jì)價(jià)方法改變影響毛利率公司存貨計(jì)價(jià)方式改變后，平均每臺(tái)彩電銷(xiāo)售成本降低5%左右，公司1997年的彩電產(chǎn)品毛利率為11%，如果產(chǎn)品價(jià)格不變，則存貨計(jì)價(jià)方式的改變將提高毛利率至15%的水平。但事實(shí)上，1998年福日電視機(jī)產(chǎn)品的毛利率為8%，比1997年的11%還有較大幅度下降（見(jiàn)下表，單位：千元），這從另一方面說(shuō)明了價(jià)格大幅下降反映了該行業(yè)當(dāng)時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)狀況，如果企業(yè)沒(méi)有改變存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法，則毛利率的下降幅度要更大。項(xiàng)目1998年度1997年度1996年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入676216413083875399主營(yíng)業(yè)務(wù)成本620844367512792298毛利潤(rùn)553724557183101毛利率8%11.03%9.49%案例5：存貨計(jì)價(jià)方法改變影響毛利率公司存貨計(jì)價(jià)方式改變后，平48案例6：固定資產(chǎn)折舊年限分析天津一汽夏利汽車(chē)股份有限公司（一汽夏利，000927）在2008年年報(bào)中對(duì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行了專(zhuān)門(mén)說(shuō)明：本公司董事會(huì)于2008年8月27日召開(kāi)董事會(huì)，對(duì)機(jī)器設(shè)備中的模具折舊方法進(jìn)行了變更。變更前采用的會(huì)計(jì)政策：對(duì)機(jī)器設(shè)備中的模具采取加速折舊按三年計(jì)提折舊，第一年計(jì)提50%，后兩年各計(jì)提25%。變更后采用的會(huì)計(jì)政策：對(duì)機(jī)器設(shè)備中的模具采用年限平均法按5年計(jì)提折舊，殘值率為5%。此會(huì)計(jì)估計(jì)變更從2008年1月1日起實(shí)施。該項(xiàng)估計(jì)變更使公司2008年度利潤(rùn)總額增加34006456.34元。上述會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)2008年度凈利潤(rùn)的影響如下：項(xiàng)目2008年度模具計(jì)提折舊年限變更34006456.34報(bào)告期內(nèi)，本公司不存在重要的會(huì)計(jì)政策變更。2008年度該公司合并凈利潤(rùn)103502012.16元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)100037318.71元。支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金511072426.14元，員工合計(jì)6832人，511,072,426.14/6832=74805，74805/1.5=49870案例6：固定資產(chǎn)折舊年限分析天津一汽夏利汽車(chē)股份有限公司（一492、三費(fèi)項(xiàng)目分析三費(fèi)項(xiàng)目指銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。一般來(lái)說(shuō)營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)增加而“三費(fèi)”增加幅度不大的公司競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注是否與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)，以及三費(fèi)增減的性質(zhì)?！颁N(xiāo)售費(fèi)用”是指企業(yè)銷(xiāo)售商品和材料、提供勞務(wù)的過(guò)程中發(fā)生的各種費(fèi)用，包括保險(xiǎn)費(fèi)、包裝費(fèi)、展覽費(fèi)和廣告費(fèi)、商品維修費(fèi)、預(yù)計(jì)產(chǎn)品質(zhì)量保證損失、運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)等以及為銷(xiāo)售本企業(yè)商品而專(zhuān)設(shè)的銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（含銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)、售后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)等）的職工薪酬、業(yè)務(wù)費(fèi)、折舊費(fèi)等經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：（1）銷(xiāo)售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額的比例及其變動(dòng)；（2）銷(xiāo)售費(fèi)用增減的性質(zhì)，尤其是廣告費(fèi)用等酌量性支出、結(jié)算方式、會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)及其變化對(duì)銷(xiāo)售費(fèi)用的影響?！肮芾碣M(fèi)用”是指企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括企業(yè)在籌建期間內(nèi)發(fā)生的開(kāi)辦費(fèi)、董事會(huì)和行政管理部門(mén)在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中發(fā)生的或者應(yīng)由企業(yè)統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的公司經(jīng)費(fèi)（包括行政管理部門(mén)職工薪酬、物料消耗、低值易耗品攤銷(xiāo)、辦公費(fèi)和差旅費(fèi)等）、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、董事會(huì)費(fèi)（包括董事會(huì)成員津貼、會(huì)議費(fèi)和差旅費(fèi)等）、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、咨詢(xún)費(fèi)（含顧問(wèn)費(fèi)）、訴訟費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、房產(chǎn)稅、車(chē)船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、研究費(fèi)用、排污費(fèi)等。分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：（1）管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額的比例及其變動(dòng)；（2）管理費(fèi)用增減的性質(zhì)，尤其是研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用、會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)及其變化對(duì)管理費(fèi)用的影響?！柏?cái)務(wù)費(fèi)用”是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金等而發(fā)生的籌資費(fèi)用，包括利息支出（減利息收入）、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣等。為購(gòu)建或生產(chǎn)滿(mǎn)足資本化條件的資產(chǎn)發(fā)生的應(yīng)予資本化的借款費(fèi)用，應(yīng)計(jì)入有關(guān)資產(chǎn)的購(gòu)建或生產(chǎn)成本，不包括在財(cái)務(wù)費(fèi)用的核算范圍內(nèi)。分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：（1）財(cái)務(wù)費(fèi)用是否與長(zhǎng)短期借款的規(guī)模相適應(yīng)；（2）財(cái)務(wù)費(fèi)用增減的性質(zhì)，尤其是利息費(fèi)用的資本化問(wèn)題。2、三費(fèi)項(xiàng)目分析三費(fèi)項(xiàng)目指銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。一般50案例1：銷(xiāo)售費(fèi)用的分析運(yùn)費(fèi)結(jié)算方式變化造成銷(xiāo)售費(fèi)用大幅變化唐鋼股份位于河北省唐山市，主要產(chǎn)品為小型材、線材和焊管等，用于建筑行業(yè)和大型工程建設(shè)。該公司2001年生產(chǎn)過(guò)程中消耗大約623萬(wàn)噸鐵礦石、231萬(wàn)噸焦碳及其他輔料，生產(chǎn)鋼材374萬(wàn)噸，銷(xiāo)售區(qū)域集中于京津唐和東部沿海地區(qū)。這些原材料和產(chǎn)品均需要通過(guò)京山、京秦、大秦等鐵路，京唐港、天津港、秦皇島港等港口及公路運(yùn)輸。從下表所示公司1999~2001年的利潤(rùn)表相關(guān)項(xiàng)目的對(duì)比中可以看出，1999年該公司的營(yíng)業(yè)費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比為1.36%，到了2000年突然增加到3.1%，而2001年又恢復(fù)到1%稍多的水平，如此巨幅的營(yíng)業(yè)費(fèi)用占比變化是怎樣產(chǎn)生的？經(jīng)過(guò)對(duì)公司報(bào)表附注相關(guān)披露的查閱，發(fā)現(xiàn)這是因?yàn)檫\(yùn)輸費(fèi)用結(jié)算方式變化導(dǎo)致的營(yíng)業(yè)費(fèi)用占比的大幅波動(dòng)。2000年之前，該公司對(duì)船運(yùn)費(fèi)的結(jié)算是采用代墊代收方式，但2000年公司將這種結(jié)算方式改為將船運(yùn)費(fèi)打入銷(xiāo)售收入，同時(shí)計(jì)入營(yíng)業(yè)費(fèi)用，造成當(dāng)年?duì)I業(yè)費(fèi)用較1999年增加1.76倍。但公司在實(shí)行這個(gè)新政策后，很顯然出現(xiàn)了一個(gè)問(wèn)題，就是由于運(yùn)費(fèi)計(jì)入銷(xiāo)售收入，從而把價(jià)外費(fèi)用計(jì)入增值稅的稅基，增加了稅負(fù)，所以，2001年6月開(kāi)始，公司又將船運(yùn)費(fèi)改回按代墊代收方式結(jié)算，使2001年?duì)I業(yè)費(fèi)用下降為上年的43%。案例1：銷(xiāo)售費(fèi)用的分析運(yùn)費(fèi)結(jié)算方式變化造成銷(xiāo)售費(fèi)用大幅變化51案例1：銷(xiāo)售費(fèi)用的分析唐鋼股份1999~2001年度的利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)對(duì)照表（單位：元）1999年2000年2001年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入572621102469466156748083244254主營(yíng)業(yè)務(wù)成本470947156854888246376579583557主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加400379094811867661315008主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)97670154713973751011442345689營(yíng)業(yè)費(fèi)用7799130821542709393246326占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重1.36%3.10%1.15%管理費(fèi)用205138823363496949397780238財(cái)務(wù)費(fèi)用120346706121058295131799268營(yíng)業(yè)利潤(rùn)587646658712548616828170017案例1：銷(xiāo)售費(fèi)用的分析唐鋼股份1999~2001年度的利潤(rùn)表52案例2：管理費(fèi)用的分析高科技公司的研發(fā)費(fèi)用——形成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略中興通訊主要從事數(shù)字程控交換系統(tǒng)、移動(dòng)通訊系統(tǒng)、數(shù)據(jù)通訊系統(tǒng)、多媒體通訊系統(tǒng)、通訊傳輸系統(tǒng)、衛(wèi)星及微波通訊系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)軟硬件技術(shù)開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)以及包括承包境內(nèi)外通訊工程和國(guó)際招標(biāo)在內(nèi)的各種對(duì)內(nèi)、對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作業(yè)務(wù)。該公司是我國(guó)為數(shù)不多的立足于自主開(kāi)發(fā)核心技術(shù)的高科技企業(yè)。該公司擁有強(qiáng)大的研究開(kāi)發(fā)力量，并且逐年加大研發(fā)費(fèi)用投入，其每年用于研究開(kāi)發(fā)的費(fèi)用都超過(guò)公司銷(xiāo)售收入的10%，2001年的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用達(dá)到了9.89億元人民幣，占當(dāng)期管理費(fèi)用總額的57%，占銷(xiāo)售收入的10.6%（見(jiàn)下表）。依托強(qiáng)大的研發(fā)力量，公司在通訊領(lǐng)域形成了國(guó)內(nèi)比較領(lǐng)先的綜合實(shí)力。案例2：管理費(fèi)用的分析高科技公司的研發(fā)費(fèi)用——形成企業(yè)核心競(jìng)53案例2：管理費(fèi)用的分析中興通訊1998~2001年利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)（單位：元）1998年1999年2000年2001年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1968441471253890706545234258039332020754增長(zhǎng)率29%78%106%主營(yíng)業(yè)務(wù)成本922175999128429550927610119985742718055主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加4780822436042639426479009103主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)1041484650125025113017584711583580293596營(yíng)業(yè)費(fèi)用309660028434769139571144669969998605管理費(fèi)用3197264295678268577330856411730623977其中：研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用989000000管理費(fèi)用增長(zhǎng)率78%29%136%財(cái)務(wù)費(fèi)用7963583353591553112065233202393013營(yíng)業(yè)利潤(rùn)332713376180700383331639440682520519凈利潤(rùn)313793340211471963354152434570268941案例2：管理費(fèi)用的分析中興通訊1998~2001年利潤(rùn)表主要54案例3：財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析財(cái)務(wù)費(fèi)用的波動(dòng)改變對(duì)企業(yè)盈利能力的認(rèn)識(shí)廈門(mén)路橋1999年2月在招股說(shuō)明書(shū)中向投資者披露了公司當(dāng)時(shí)主要的收入來(lái)源及募集資金的投向。該公司1999年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)自廈門(mén)大橋的過(guò)橋費(fèi)收入，同時(shí)從事海滄大橋的投資建設(shè)。廈門(mén)海滄大橋橫跨廈門(mén)島西部與海滄臺(tái)商投資開(kāi)發(fā)區(qū)，為特大型三跨吊鋼箱梁懸索橋，全長(zhǎng)5926米，工程總投資人民幣287400萬(wàn)元，是廈門(mén)有史以來(lái)投資最大的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，海滄大橋項(xiàng)目的總投資為287400萬(wàn)元，項(xiàng)目資金按安排情況為：⑴日本輸出入銀行貸款13000萬(wàn)美元，折合人民幣107900萬(wàn)元，利率為浮動(dòng)利率，即6個(gè)月的LIBOR（倫敦同業(yè)拆放利率）加0.25%和轉(zhuǎn)貸手續(xù)費(fèi)0.6%，期限15年；⑵國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行貸款30000萬(wàn)元，年利率為12.42%，期限12年；⑶交通部安排車(chē)購(gòu)費(fèi)26900萬(wàn)元；⑷廈門(mén)市財(cái)政局貼息借款30000萬(wàn)元；⑸IPO（首次公開(kāi)招股）募股資金投入49617萬(wàn)元；⑹其余42983萬(wàn)元資金缺口已通過(guò)廈門(mén)大橋過(guò)橋費(fèi)收入補(bǔ)充、財(cái)政預(yù)算安排、有關(guān)金融機(jī)構(gòu)承諾貸款等方式大部分已予以落實(shí)。案例3：財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析財(cái)務(wù)費(fèi)用的波動(dòng)改變對(duì)企業(yè)盈利能力的認(rèn)識(shí)55案例3：財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析在1999年2月廈門(mén)路橋IPO招股的時(shí)候海滄大橋已經(jīng)進(jìn)入施工期，該橋于1999年12月30日舉行了通車(chē)典禮，股份公司于2000年1月3日起開(kāi)始征收海滄大橋通行費(fèi)。從海滄大橋通車(chē)后的2000年廈門(mén)路橋的利潤(rùn)情況來(lái)看，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4685萬(wàn)元，比1999年的10549萬(wàn)元下降了55.6%(見(jiàn)下表)，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用上升約8000萬(wàn)元是較為主要的一個(gè)減利因素。公司的負(fù)債規(guī)模并沒(méi)有較大改變，卻出現(xiàn)了財(cái)務(wù)費(fèi)用的異常變化，核心原因是海滄大橋的竣工使得利息支出不再可以資本化。海滄大橋1999年對(duì)應(yīng)的貸款利息只計(jì)入在建工程費(fèi)用，而2000年海滄大橋運(yùn)營(yíng)后，該項(xiàng)目的貸款利息已計(jì)入了公司財(cái)務(wù)費(fèi)用。在投入的28億多元資金中，貸款約13億元，由此，每年會(huì)增加財(cái)務(wù)費(fèi)用8000多萬(wàn)元。從利用會(huì)計(jì)分析評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的角度，廈門(mén)路橋1999年度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是不可思議的77%，但我們不能就此認(rèn)為這是企業(yè)的正常盈利水平，相反，只有自2000年海滄大橋建成通車(chē)收費(fèi)后，廈門(mén)路橋的真實(shí)盈利能力才在報(bào)表中得到了反映，所以，我們看到2000年、2001年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率降到了20%以下，當(dāng)然，一旦企業(yè)還貸周期結(jié)束，或是尋找到其他特殊還貸政策，則企業(yè)的盈利水平又將是另外一番景象。案例3：財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析在1999年2月廈門(mén)路橋IPO招股的時(shí)56案例3：財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析廈門(mén)路橋2000年度利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)(單位：元)2000年1999年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入230175574136978449主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)133811378114819787營(yíng)業(yè)費(fèi)用32883993881629管理費(fèi)用2250298615249858財(cái)務(wù)費(fèi)用72337066－8301596營(yíng)業(yè)利潤(rùn)46851599105491295營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率20%77%案例3：財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析廈門(mén)路橋2000年度利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)(單573、資產(chǎn)減值損失項(xiàng)目分析“資產(chǎn)減值損失”項(xiàng)目反映企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)發(fā)生的減值損失。包括“壞賬準(zhǔn)備”、“貸款損失準(zhǔn)備”、“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”、“持有至到期投資減值準(zhǔn)備”、“長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備”、“固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”、“無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”等所對(duì)應(yīng)的各種資產(chǎn)減值損失。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“資產(chǎn)減值損失”科目的發(fā)生額分析填列。資產(chǎn)減值損失是企業(yè)進(jìn)行盈余管理的重要項(xiàng)目。分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：（1）資產(chǎn)減值損失占營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額大小及其變化。（2）是否有客觀證據(jù)表明應(yīng)收款項(xiàng)、持有至到期投資等金融資產(chǎn)發(fā)生了減值。如發(fā)行方或債務(wù)人發(fā)生嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難；債務(wù)人違反了合同條款，償付利息或本金發(fā)生違約或逾期；債務(wù)人很可能倒閉或進(jìn)行其他財(cái)務(wù)重組等。（3）是否存在存貨可變現(xiàn)凈值低于其成本的跡象。如企業(yè)存貨的市場(chǎng)價(jià)格當(dāng)期大幅下跌；企業(yè)使用其原材料生產(chǎn)的產(chǎn)品的成本大于產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格。（4）長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)等非流動(dòng)資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象。如資產(chǎn)的市價(jià)當(dāng)期大幅度下跌；市場(chǎng)利率或者其他市場(chǎng)投資報(bào)酬率在當(dāng)期已經(jīng)提高；有證據(jù)表明資產(chǎn)已經(jīng)陳舊過(guò)時(shí)或者其實(shí)體已經(jīng)損壞；資產(chǎn)已經(jīng)或者將被閑置、終止使用或者計(jì)劃提前處置等。（5）資產(chǎn)減值損失是否計(jì)提足額、是否科學(xué)合理。3、資產(chǎn)減值損失項(xiàng)目分析“資產(chǎn)減值損失”項(xiàng)目反映企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)58案例1：利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱萬(wàn)科2008年合并利潤(rùn)表項(xiàng)目2008年1-12月2007年1-12月一、營(yíng)業(yè)收入40,991,779,214.9635,526,611,301.94減：營(yíng)業(yè)成本25,005,274,464.9120,607,338,964.44營(yíng)業(yè)稅金及附加4,533,872,994.464,115,772,993.85銷(xiāo)售費(fèi)用1,860,350,084.011,194,543,702.00管理費(fèi)用1,530,799,165.461,763,765,823.49財(cái)務(wù)費(fèi)用657,253,346.42359,500,074.40資產(chǎn)減值損失1,268,113,233.1318,570,156.23加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“—”號(hào)填列）19,262,232.00(22,252,783.90)投資收益（損失以“—”號(hào)填列）209,411,393.50208,030,696.10二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“—”號(hào)填列）6,364,789,552.077,652,897,499.73加：營(yíng)業(yè)外收入57,455,149.7031,457,800.24減：營(yíng)業(yè)外支出99,959,075.7442,749,614.64三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“—”號(hào)填列）6,322,285,626.037,641,605,685.33減：所得稅費(fèi)用1,682,416,473.302,324,104,867.51四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“—”號(hào)填列）4,639,869,152.735,317,500,817.82歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4,033,170,027.894,844,235,494.21少數(shù)股東損益606,699,124.84473,265,323.61五、每股收益(一)基本每股收益0.370.45(二)稀釋每股收益0.370.45案例1：利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱萬(wàn)科2008年合并利潤(rùn)表59案例1：利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱萬(wàn)科2008年資產(chǎn)減值損失單位：元項(xiàng)目2008年2007年一、壞賬損失37,552,195.1317,263,680.40二、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1,230,561,038.001,306,475.83合計(jì)1,268,113,233.1318,570,156.23案例1：利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱60案例1：利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱萬(wàn)科2008年合并現(xiàn)金流量表部分內(nèi)容項(xiàng)目2008年1-12月2007年1-12月一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金42,783,256,973.5444,712,799,355.37收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,478,587,995.651,251,115,826.87經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)44,261,844,969.1945,963,915,182.24購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金30,218,067,735.4246,171,068,846.22支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金2,319,451,074.601,107,413,005.50支付的各項(xiàng)稅費(fèi)7,863,126,723.184,864,723,045.32支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3,895,351,266.394,258,426,101.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)44,295,996,799.5956,401,630,998.04經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(34,151,830.40)(10,437,715,815.80)注:截至2008年12月31日，公司共有在冊(cè)員工16,515人,2,319,451,074.60/16,515=140,445,140,445/1.5=93,630案例1：利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱萬(wàn)科2008年合并現(xiàn)金流61案例1：利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱萬(wàn)科合并資產(chǎn)負(fù)債表部分內(nèi)容項(xiàng)目2008年12月31日2007年12月31日貨幣資金19,978,285,929.9216.75%17,046,504,584.3117.03%應(yīng)收賬款922,774,844.240.77%864,883,012.550.86%預(yù)付款項(xiàng)3,160,518,998.562.65%8,284,197,850.738.28%其他應(yīng)收款3,496,096,906.252.93%2,764,056,869.182.76%存貨85,898,696,524.9572.04%66,472,876,871.4066.41%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)113,456,373,203.9295.15%95,432,519,188.1795.34%資產(chǎn)總計(jì)119,236,579,721.09100%100,094,467,908.29100%短期借款4,601,968,333.323.86%1,104,850,000.001.10%應(yīng)付賬款12,895,962,836.6310.82%11,103,797,389.7611.09%預(yù)收款項(xiàng)23,945,755,139.8520.08%21,622,747,400.8021.60%其他應(yīng)付款9,968,304,370.938.36%5,797,189,130.385.79%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債13,264,374,576.4511.12%7,488,676,903.657.48%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)64,553,721,902.6054.14%48,773,983,644.4048.73%長(zhǎng)期借款9,174,120,094.837.69%16,362,079,840.2116.35%應(yīng)付債券5,768,015,997.014.84%--負(fù)債合計(jì)80,418,030,239.8967.44%66,174,944,879.2566.11%注：預(yù)付款項(xiàng)主要包括預(yù)付地價(jià)款、土地保證金、工程款、設(shè)計(jì)費(fèi)等；其他應(yīng)收款主要為合營(yíng)及聯(lián)營(yíng)公司往來(lái)款、與合作方往來(lái)款、一年內(nèi)發(fā)生的代墊款及保證金、代收代付款、押金、備用金等；其他應(yīng)付款主要包括土地增值稅、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、購(gòu)房誠(chéng)意金、代收款、保證金等。案例1：利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱萬(wàn)科合并資產(chǎn)負(fù)債表部分內(nèi)62案例1：利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱萬(wàn)科2009年1-6月合并利潤(rùn)表項(xiàng)目2009年1-6月2008年1-6月一、營(yíng)業(yè)收入21,808,652,427.8217,255,013,019.21減：營(yíng)業(yè)成本15,007,303,368.2010,171,411,545.62營(yíng)業(yè)稅金及附加1,635,821,548.092,039,138,265.25銷(xiāo)售費(fèi)用551,447,478.82709,183,337.34管理費(fèi)用569,032,075.09816,743,868.44財(cái)務(wù)費(fèi)用237,104,136.49200,770,605.80資產(chǎn)減值損失(222,646,158.90)9,768,106.44加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“—”號(hào)填列）(1,849,320.00)(3,016,728.00)投資收益（損失以“—”號(hào)填列）162,