某公司投資與戰(zhàn)略發(fā)展總體報告課件

某公司投資與戰(zhàn)略發(fā)展總體報告某公司投資與戰(zhàn)略發(fā)展總體報告導讀：引言引言·······································································································問題的提出與某面臨的根本戰(zhàn)略問題·················································5某發(fā)電業(yè)務的定位與發(fā)展方向··························································13某公司資源與能力分析·····································································35某新投資行業(yè)的行業(yè)分析·································································44某新投資行業(yè)的選擇·······································································197某公司的戰(zhàn)略定位···········································································212某公司的戰(zhàn)略支撐體系···································································222某公司戰(zhàn)略的實施···········································································244

引言·······································································································2導讀：引言引言·····················項目總體計劃安排第1-78天2/4-18/6《某投資與戰(zhàn)略總體報告》《行業(yè)研究報告》第79天19/6第三階段匯報資料搜集、訪談、調查問卷《調查問卷報告《階段性報告》《某公司組織結構與業(yè)務流程設計報告》《某公司母子公司管理設計報告》

第四階段匯報《某公司人力資源管理設計報告》《某公司企業(yè)文化設計報告》《某公司財務管理體系設計報告》《某公司企業(yè)診斷報告》第五階段匯報第80-109天20/6-18/7第110天19/7第111-139天20/7-18/8第140天19/8戰(zhàn)略階段（80天）組織結構與人力資源階段（60天）項目總體計劃安排第1-78天2/4-18/6《某投資與戰(zhàn)略總下一階段的工作安排6月20日～7月19日《某公司組織結構與業(yè)務流程設計報告》《某公司母子公司管理設計報告》

《某公司人力資源管理設計報告》《某公司企業(yè)文化設計報告》《某公司財務管理體系設計報告》《某公司企業(yè)診斷報告》7月20日～8月19日下一階段的工作安排6月20日～7月19日《某公司組織結構與業(yè)導讀：問題的提出與某面臨的根本戰(zhàn)略問題引言·······································································································2

問題的提出與某面臨的根本戰(zhàn)略問題·················································5某發(fā)電業(yè)務的定位與發(fā)展方向··························································13某公司資源與能力分析·····································································35某新投資行業(yè)的行業(yè)分析·································································44某新投資行業(yè)的選擇·······································································197某公司的戰(zhàn)略定位···········································································212某公司的戰(zhàn)略支撐體系···································································222某公司戰(zhàn)略的實施···········································································244問題的提出與某面臨的根本戰(zhàn)略問題················································5導讀：問題的提出與某面臨的根本戰(zhàn)略問題引言·······以上市為目的成立的某股份在上市不順后不得不反思自己的生存與發(fā)展秦龍上市投資集團：劃撥優(yōu)質資產，組建某支持某進行資產重組讓某租賃代管略陽電廠數(shù)度給某公司留存利潤…………某公司：經營電力企業(yè)進行資產重組調整組織結構尋求募集資本投向…………“某公司上市，是集團公司發(fā)展過程中非常重要的戰(zhàn)略步驟，是集團公司今年工作的重要任務，集團公司上下必須齊心協(xié)力、全力以赴支持與作好某的上市工作?！保ㄒ?001年集團公司總經理齊煥印工作報告）公司的成立、公司工作的主要目標都為了某的上市，上市成了某的戰(zhàn)略重心上市是目的還是手段？以上市為目的成立的某股份在上市不順后不得不反思自己的生存與發(fā)“發(fā)展才是硬道理”，是某人在目的與手段之間的苦惱掙扎中做出的明智選擇發(fā)展才是硬道理假如某順利上市，是否能解決某的順利發(fā)展？即使上市，如果某不能夠找到立足市場競爭，建立自己的核心競爭力，建立能使自己持續(xù)發(fā)展

的正確戰(zhàn)略路徑，同樣會衰落、會失敗。拋開人為因素，立足市場競爭開拓發(fā)展

才是某長久的道路。某未能上市，有政策等的原因，但根本的是某不以發(fā)展為核心，只追求短期利益（圈錢等）的結果。即使上市，某完成了作為集團籌資入

口的作用，如果某本身不能發(fā)展、不能

有立足市場競爭的本領，某最終還是會

衰落；某在集團中的地位仍然是問題。如果未能上市，某沒有自己的發(fā)展，不能在市場競爭中證明自己的價值，某同樣在集團中沒有地位。不管能不能上市，某在市場競爭中打拼出來的地位決定了某的一切如果某順利上市某未能上市某在集團公司中的地位某在市場競爭中的地位短期行為和長期發(fā)展規(guī)律的矛盾。不注重長期發(fā)展的規(guī)律，沒有長期眼光的短期行為，最終會走彎路。例子：海爾注重質量，聯(lián)想不炒地產等一心考慮發(fā)展的某，不管是謀求上市還是尋求在集團、省內甚至全國的話語權，都是順理成章、容易實現(xiàn)的。一句話，發(fā)展才是硬道理?！鞍l(fā)展才是硬道理”，是某人在目的與手段之間的苦惱掙扎中做出的以產權結構為核心的公司治理結構是企業(yè)發(fā)展的基礎，而某公司國有股權一股獨大的股權結構從根本上制約了其發(fā)展投資集團一股獨大（絕對控股）使國有企業(yè)的所有弊病都能在某找到：大股東并不主要關心，某在市場競爭中如何長期發(fā)展（行為短期化），某如何建立自己的核心競爭力；這必然導致某不可能在市場經濟的激烈競爭中取勝。以產權結構為核心的公司治理結構是企業(yè)發(fā)展的基礎，而某公司國有國有控股企業(yè)問題集中表現(xiàn)在經營者個人利益與企業(yè)利益不相容全國人民全國人大中央政府省級政府地方政府國有資產管理部門企業(yè)董事會企業(yè)長長的委托－代理鏈條誰都是所有者，誰都不是所有者所有者缺位企業(yè)經理人無有效監(jiān)督內部人控制經理人以個人利益最大化為行動準則經理人個人利益與企業(yè)利益不相容這種現(xiàn)象在某以及和某密切相關的集團公司和某子公司中都有不同程度的存在國有控股企業(yè)問題集中表現(xiàn)在經營者個人利益與企業(yè)利益不相容全國某大股東投資集團的政府背景和經營者的特殊來源放大了國企的弊病投資集團的雙重職能放大的國企弊病投資集團作為公司必須要有獲得收益和利潤以便生存發(fā)展的職能但作為省政府培植的大型投資集團必須要擔負一定的政府職能這兩種職能在某種情況下是沖突的作為擔負兩種職能的集團公司，目前主要的經營班子成員大部分來自政府前官員作為前官員的主要經營班子成員，其思維模式容易打上政府的行為模式，而集團公司的事實存在的兩種職能又強化了這一模式集團公司擔負兩種常有矛盾的職能，更加重了集團公司不按照市場經濟規(guī)律來辦事

不按照市場經濟規(guī)律辦事的企業(yè)不可能有立足市場的競爭力

這為本來就很嚴重的國有企業(yè)經理人以個人利益為出發(fā)點考慮企業(yè)問題的弊病找到了很好的借口某大股東投資集團的政府背景和經營者的特殊來源放大了國企的弊病某和其控股公司經營者的收入模式不能體現(xiàn)經營者的價值也放大了國企的弊病收入模式弊病收入水平較低（和社會各種所有制

企業(yè)經營者比較）

收入和貢獻沒有必然的聯(lián)系

收入和風險沒有對稱

收入和責任（包括失誤）沒有必然

的聯(lián)系相對較低的收入使國企中經營者為

自己謀利益在社會上被“理解”

這使得在國企中，經營者工作努力程度不高

可能為了個人的一些利益，犧牲企

業(yè)的巨額資產和利潤

責任心不強，更少有承擔責任的勇

氣和魄力某和其控股公司經營者的收入模式不能體現(xiàn)經營者的價值也放大了國如何排除各種非市場因素，按照事物本來的規(guī)律求發(fā)展是擺在某人面前迫切要回答的中心問題，也是某面臨的根本戰(zhàn)略問題某原有發(fā)電業(yè)務的定位某新的增長點的選擇與進入方式某未來的業(yè)務戰(zhàn)略與實現(xiàn)途徑以產權為中心的公司治理結構按照事物本來規(guī)律求發(fā)展某未來的發(fā)展戰(zhàn)略與方向以產權為核心的戰(zhàn)略支撐體系的改革與設計適應企業(yè)戰(zhàn)略的組織結構經營層激勵體系與人力資源體系如何排除各種非市場因素，按照事物本來的規(guī)律求發(fā)展是擺在某人面導讀：某發(fā)電業(yè)務的定位與發(fā)展方向引言·······································································································2

問題的提出與某面臨的根本戰(zhàn)略問題·················································5某發(fā)電業(yè)務的定位與發(fā)展方向··························································13某公司資源與能力分析·····································································35某新投資行業(yè)的行業(yè)分析·································································44某新投資行業(yè)的選擇·······································································197某公司的戰(zhàn)略定位···········································································212某公司的戰(zhàn)略支撐體系···································································222某公司戰(zhàn)略的實施···········································································244某發(fā)電業(yè)務的定位與發(fā)展方向··························································13導讀：某發(fā)電業(yè)務的定位與發(fā)展方向引言··········發(fā)電業(yè)務作為某的核心業(yè)務是某目前收益的唯一來源某業(yè)務收益投資收入房地產電力業(yè)務年均收入約1.5億元長期投資收入0.7億元短期投資收入0.02億元左右主營業(yè)務收入發(fā)電業(yè)務？業(yè)務還沒有開展起來資料來源：某內部資料分析發(fā)電業(yè)務作為某的核心業(yè)務是某目前收益的唯一來源某業(yè)務收益投資電力行業(yè)是屬于資本密集型和自然壟斷性行業(yè)，行業(yè)的進入與退出壁壘都很高行業(yè)特點行業(yè)進入與退出壁壘資本密集型：火電廠項目投資至少30億元以上（除熱電廠外），使投資者面臨沉重的財務還貸負擔。技術密集性：電力行業(yè)是自動化程度很高的行業(yè)，集電力自動化、儀表自動化、通信技術、熱力控制自動化于一身的行業(yè)。自然壟斷性：電力體制改革后，電力輸送、配送仍然是自然壟斷性，完全被政府管制。建設周期長：發(fā)電廠或電網建設周期至少1—2年使用周期長：發(fā)電設備及其他資產使用周期都在25年以上收入穩(wěn)定但利潤率低：發(fā)電廠或電網的電價和發(fā)電量相對固定，年營業(yè)收入一般很穩(wěn)定，但相對高科技行業(yè)利潤率較低。行業(yè)進入壁壘：電網是政府壟斷性經營,發(fā)電盡管完全放開，但進入壁壘還很高。（1）資金壁壘：需要資本金很高（2）技術壁壘：需要電力技術的運用能力和創(chuàng)新能力（3）業(yè)內管理壁壘：需要當?shù)卣?、社區(qū)、供應商、員工等利益相關者的公關能力、組織協(xié)調能力以及企業(yè)內外資源整合能力行業(yè)退出壁壘：電力行業(yè)退出壁壘很高。（1）資產可轉移性：電力行業(yè)固定資產投資很大，資產的專用性很強，相對應的轉移性很差。（2）技能通用性：員工技能的專用性較強，向相關專業(yè)轉移性很弱，如鍋爐、儀表、電力監(jiān)控等方面技能工人（3）企業(yè)破產的社會效應：一方面，電力行業(yè)在國計民生中處于重要地位，影響面很廣，另一方面，電力企業(yè)就業(yè)人數(shù)很多（至少1000多員工），一旦企業(yè)破產，對社會穩(wěn)定影響很大電力行業(yè)是屬于資本密集型和自然壟斷性行業(yè)，行業(yè)的進入與退出壁發(fā)電行業(yè)政府定價、涉及公眾利益的行業(yè)特點，決定了投入發(fā)電行業(yè)的資本不可能獲得高收益率電價定價方法主要內容備注國際上通行電價定價方法英國采取價格封頂及服務區(qū)域限定方式。政府對輸電采取RPI—X價格上限監(jiān)管機制世界各國都將電力工業(yè)作為“公益事業(yè)”，連市場化程度最高的國家英國，輸配電仍然是自然壟斷式政府管制，因而電價不會完全放開，仍被政府所管制美國采取資本回報率限定方式。即管制機構認為電力公司確保給最終消費者提供足夠服務水平而需要的成本加一定的回報率中國是采取美國式定價法行業(yè)管制發(fā)電行業(yè)由于涉及到千家萬戶居民和企業(yè)，電價一直是由政府控制。電力體制的改革將為電價的降低提供了市場化平臺，但最高電價的管制在一定的時期內會依然存在。輸配電仍然屬于自然壟斷性行業(yè)。資料來源：《國外電力工業(yè)體制與改革》發(fā)電行業(yè)政府定價、涉及公眾利益的行業(yè)特點，決定了投入發(fā)電行業(yè)電力行業(yè)具有較穩(wěn)定的營業(yè)收入，經營風險相對較低，屬于穩(wěn)妥型投資類行業(yè)銷售利潤率總資產報酬率凈資產回報率資本收益率資本保值增值率電力5.143.333.94.61107.5%醫(yī)藥15%6.6——120%軟件12%40%以上——————經營指標經營收入穩(wěn)定電價電量=經營收入相對穩(wěn)定資料來源：國務院研究中心，2000年行業(yè)研究報告等相關資料電力行業(yè)具有較穩(wěn)定的營業(yè)收入，經營風險相對較低，屬于穩(wěn)妥型投作為收益穩(wěn)定、低盈利率的發(fā)電行業(yè)，是追求安全大額資金的理想投入方向銀行證券產業(yè)投資…其他投資…高科技產業(yè)傳統(tǒng)產業(yè)其他類型產業(yè)高風險高收益低風險收益不定資金投資低風險幾乎零收益高風險低收益風險/收益不確定由于電力產業(yè)是政府壟斷型行業(yè)，電價受政府管制的，盡管發(fā)電環(huán)節(jié)走向市場化，只要滿足環(huán)保條件，政府會保證發(fā)電企業(yè)的收益率的，因而，發(fā)電行業(yè)投資風險相對很低。當企業(yè)剩余資金較多（幾億人民幣以上），可以將發(fā)電行業(yè)作為投資方向作為收益穩(wěn)定、低盈利率的發(fā)電行業(yè)，是追求安全大額資金的理想投發(fā)電市場已經進入“搶城掠地”的激烈競爭格局，并形成了從東向西的發(fā)展梯度發(fā)電行業(yè)的外部市場競爭環(huán)境非常激烈，某有多少發(fā)展機會？國華電力、國投電力、長江電力形成發(fā)電市場競爭的第二梯隊國電、大唐、華電、華能、國電投五大發(fā)電集團形成中國發(fā)電市場競爭的第一梯隊地方電力上市公司、外商電力投資集團等形成電力市場的第三梯隊地方電力投資企業(yè)、民營投資者等形成電力市場的第四梯隊發(fā)電市場競爭集團的競爭梯度分布圖東部地區(qū)東南地區(qū)北部地區(qū)電力投資擴張方向西南、西部地區(qū)發(fā)電市場投資區(qū)域發(fā)展趨勢圖發(fā)電市場已經進入“搶城掠地”的激烈競爭格局，并形成了從東向西發(fā)電行業(yè)的產業(yè)專業(yè)化是社會資源配置最大化、企業(yè)運行效率最大化的基礎，是發(fā)電行業(yè)發(fā)展的必然趨勢發(fā)電輸電配電特定配電區(qū)域批發(fā)零售代理發(fā)電輸電配電銷售批發(fā)零售代理發(fā)電輸電配電銷售電力產業(yè)專業(yè)化實際上包括兩個方面：產業(yè)分工專業(yè)化、各價值環(huán)節(jié)的專業(yè)化兩個方面。不論產業(yè)分工專業(yè)化還是各價值環(huán)節(jié)的專業(yè)化，都是以社會價值最大化為前提的只有實行專業(yè)化分工，才能達到資源配置最大化、企業(yè)運營效率的最大化按產業(yè)價值鏈進行專業(yè)分工，在此基礎上進行部分環(huán)節(jié)市場化垂直一體化價值鏈橫向一體化價值鏈發(fā)電行業(yè)的產業(yè)專業(yè)化是社會資源配置最大化、企業(yè)運行效率最大化市場化提高了企業(yè)的運行效率，也帶來了發(fā)電企業(yè)的購并重組和競爭的加劇批發(fā)零售代理發(fā)電輸電配電銷售政府管制的自然壟斷市場市場化交易市場化交易企業(yè)外部市場化：（1）發(fā)電廠建設招投標（2）原材料采購招投標（3）產品銷售靠競價上網（4）人才招聘市場化企業(yè)內部市場化（1）政企分開（2）兩權分離（3）內部建立經濟核算制度（4）建立內部競爭機制、激勵機制市場化交易：（1）根據市場供需關系決定電價（2）消費者具有自由選擇電力供應商的權利（3）供應商按照市場化運行規(guī)律進行企業(yè)形象宣傳、產品推廣（4）消費者對服務質量不滿意供應商進行投訴市場化提高了企業(yè)的運行效率，也帶來了發(fā)電企業(yè)的購并重組和競爭通過對某現(xiàn)有資產和能力進行分析，僅靠自身發(fā)展在發(fā)電行業(yè)很難做大做強某

投資集團權益資產：208萬KW所占市場份額：22%某自我發(fā)展某整合集團內部資源

潛在競爭者加入更降低某在市場上的競爭地位由于發(fā)電企業(yè)成功的關鍵因素在于：規(guī)模經濟和內部成本控制。發(fā)電行業(yè)要具備競爭力，必須要有規(guī)模效應，而僅僅靠某自身是沒有大規(guī)模投資的能力。發(fā)電行業(yè)具有一定規(guī)模的單個電廠就需要100億的投資數(shù)量級，某無此投資能力。沒有規(guī)模投資和再投資能力就難以在發(fā)電行業(yè)參與競爭，其前途黯然。某投資能力？某有沒有充足的發(fā)展資金資料來源：某內部資料分析、北大縱橫分析通過對某現(xiàn)有資產和能力進行分析，僅靠自身發(fā)展在發(fā)電行業(yè)很難做盡管某為“上市”而優(yōu)選了優(yōu)良資產，但除渭河電廠有特殊情況外，其它資產的凈資產收益率較低渭河秦華某2000年2001年2002年2000年2001年2002年2000年2001年2002年總資產447707417585381407572725906959786205540146129152057凈資產22722723596923829911665103079621834809069789021利潤總額45015477585155110-1358-13621041390256350資產負債率49.25%43.49%37.52%79.63%82.55%83.91%59.39%40.26%40.25%流動比率138.3189.7175.7341.5029.7137.65155.04150.59124.56速動比率122.4481.6571.4331.6425.4934.83151.71146.37122.46總資產收益率8.7410.4911.440.02-2.33-2.295.785.373.89凈資產收益率20.1721.2721.210.09-12.36-13.6712.2611.047.07資本收益率23.1325.2025.380.09-11.65-11.6814.6113.378.41某的資產中除渭河（19％股權）由于特殊的原因（電價遠遠高于其它發(fā)電企業(yè)）使凈資產收益率很高外，某其它資產的凈資產收益率均很低。資料來源：某內部資料分析盡管某為“上市”而優(yōu)選了優(yōu)良資產，但除渭河電廠有特殊情況外，某雖然靠自己的力量難以在發(fā)電業(yè)務上做大做強，但其龐大的發(fā)電資產可以為其進入高回報行業(yè)提供戰(zhàn)略融資支持資產融資渠道企業(yè)債券項目融資銀行貸款銀行授信商業(yè)信用銀行貸款：利用電力資產抵押進行銀行貸款銀行授信：由于某信譽好、資產優(yōu)良、現(xiàn)金流穩(wěn)定，銀行給予某的信譽貸款額度商業(yè)信用：利用某與供應商的談判能力延遲結算時間而獲得資金占有時間發(fā)行企業(yè)債券：向社會或社會團體發(fā)行企業(yè)債券而進行募集資金項目融資：某在進行技術改造或在對現(xiàn)有機組進行擴容而向社會招商，以項目融資方式而進行資產變現(xiàn)資產融資價值分析某雖然靠自己的力量難以在發(fā)電業(yè)務上做大做強，但其龐大的發(fā)電資在投資類型上，發(fā)電行業(yè)屬于穩(wěn)妥型行業(yè)；這為某進入新的積極型行業(yè)發(fā)展提供了戰(zhàn)略上的協(xié)同與配合穩(wěn)妥型積極性穩(wěn)妥型積極性發(fā)電行業(yè)特點（1）風險小，管理較易（2）收益率偏低，但穩(wěn)定（3）為企業(yè)發(fā)展提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流某資源和能力積累（1）前期投入大（2）對人員要求不高（3）運營模式比較簡單積極性行業(yè)特點：（1）風險大，經營難度大（2）收益率高（3）行業(yè)成長速度快（4）未來市場競爭激烈資源和能力要求（1）前期資金投入大（2）對人員素質要求高（3）要求企業(yè)具有先進的運行體制、運行機制和管理模式提供現(xiàn)金流和融資資源提供后方保證與支持在投資類型上，發(fā)電行業(yè)屬于穩(wěn)妥型行業(yè)；這為某進入新的積極型行某的發(fā)電業(yè)務定位必須要考慮集團公司發(fā)電業(yè)務的戰(zhàn)略定位和戰(zhàn)略趨勢某發(fā)電業(yè)務與集團發(fā)電業(yè)務關系某發(fā)電業(yè)務與集團的戰(zhàn)略趨勢集團公司電力業(yè)務戰(zhàn)略（可能的戰(zhàn)略趨勢）某公司戰(zhàn)略與發(fā)電業(yè)務的定位集團其他子公司發(fā)電業(yè)務定位某的任何大的投資和大的戰(zhàn)略還必須獲得集團公司的批準與認可某公司發(fā)電業(yè)務的定位如果和集團公司的戰(zhàn)略（或最有可能的戰(zhàn)略）沖突，將是失敗或不可行的戰(zhàn)略定位某的發(fā)電業(yè)務是集團公司為了上市而撥付的部分發(fā)電業(yè)務資產某的發(fā)電業(yè)務資產與管理并不是獨立的自成體系的資產和業(yè)務集團公司還掌握著某發(fā)電業(yè)務中主要資產的實際管理權某的發(fā)電業(yè)務是集團整個發(fā)電業(yè)務密不可分的組成部分某目前還不具備讓集團公司認可的發(fā)電業(yè)務管理與運營能力某的發(fā)電業(yè)務定位必須要考慮集團公司發(fā)電業(yè)務的戰(zhàn)略定位和戰(zhàn)略趨集團公司發(fā)電業(yè)務戰(zhàn)略趨勢是全面整合集團所有發(fā)電業(yè)務，建立自己的核心競爭力，做大做強集團公司具備做大做強的能力作為陜西第二大發(fā)電公司，不做強做大就會在電力改革的大背景下衰落在廠網分開的國家電力改革大背景下，在電力業(yè)務不斷走向市場化的過程中，集團電力業(yè)務需要通過整合來加強競爭力的壓力越來越大建立自己的以企業(yè)產權改革為核心的治理結構是集團公司做大做強的保證集團公司發(fā)電業(yè)務在陜西的地位集團公司發(fā)電業(yè)務戰(zhàn)略趨勢集團公司發(fā)電業(yè)務戰(zhàn)略趨勢是全面整合集團所有發(fā)電業(yè)務，建立自己附表(一)企業(yè)名稱權益裝機容量（萬KW）臺數(shù)備注大唐集團韓城發(fā)電廠384略陽發(fā)電廠7.52灞橋熱電廠4.93戶縣熱電廠153渭河發(fā)電廠(一期)102寶雞發(fā)電廠（一期）102渭河發(fā)電廠(二期)120*0.3=364總發(fā)電裝機容量120萬KW（30%股權）韓城二廠120*0.6=722在建中,占60%股權秦華發(fā)電廠25*0.4=102總發(fā)電裝機容量25萬KW占40%股權秦嶺發(fā)電廠82*0.2=16.44總發(fā)電裝機容量82萬KW占20%股權寶雞第二發(fā)電公司120*0.4=484總發(fā)電裝機容量120萬KW占40%股權合計267.829.1%華電蒲城發(fā)電廠66*0.6=39.62總發(fā)電裝機容量66萬KW占60%股權省電投集團新力發(fā)電公司11*0.14=1.542總發(fā)電裝機容量11萬KW占14%股權蒲城發(fā)電廠66*0.4=26.42總發(fā)電裝機容量66萬KW占40%股權韓城二廠120*0.4=482總發(fā)電裝機容量120萬KW占40%股權秦嶺發(fā)電廠82*0.6=49.24總發(fā)電裝機容量120萬KW占60%股權寶雞第二發(fā)電公司120*0.35=424總發(fā)電裝機容量120萬KW占35%股權合計167.1418.2%資料來源：某內部資料分析附表(一)企業(yè)名稱權益裝機容量（萬KW）臺數(shù)備注韓城發(fā)電廠3附表(二)企業(yè)名稱裝機容量（萬KW）臺數(shù)備注省電網公司安康水電廠804石泉水電廠13.53石泉發(fā)電廠92寶雞第二發(fā)電公司120*0.2=244總發(fā)電裝機容量120萬KW占20%股權秦嶺發(fā)電廠82*0.2=16.44總發(fā)電裝機容量82萬KW占20%股權合計142.915.6%某公司渭河發(fā)電廠120*0.19=22.84總發(fā)電裝機容量120萬KW占19%股權秦華發(fā)電廠25*0.6=152總發(fā)電裝機容量25萬KW占60%股權二郎壩3.054合計40.854.4%北京國華神華伊士奇202合計202.2%港中旅渭河發(fā)電廠(二期)120*0.51=61.24總發(fā)電裝機容量120萬KW占51%股權合計61.26.7%其他發(fā)電企業(yè)218.8723.8%總合計918.76資料來源：某內部資料分析附表(二)企業(yè)名稱裝機容量（萬KW）臺數(shù)備注安康水電廠804在集團做大做強的戰(zhàn)略趨勢下，某發(fā)電業(yè)務有兩種可能定位，但作維持業(yè)務定位可能性最大作為某主業(yè)定位以某為主導，整合集團公司全部發(fā)電業(yè)務資產，做大做強某有能力整合集團公司全部發(fā)電業(yè)務前提條件集團新成立一家控股公司整合集團全部發(fā)電業(yè)務，做大做強。在成立整合發(fā)電業(yè)務新公司之前有時間讓某進行新領域投資戰(zhàn)略的實施或者維持集團公司現(xiàn)有狀況可能性作為某維持業(yè)務定位如果某以電力主業(yè)上市，集團發(fā)電業(yè)務由某整合有一定的可能性如果不上市或者雖上市但集團有其他戰(zhàn)略考慮，加上某現(xiàn)有能力和處境，某以發(fā)電業(yè)務作為主業(yè)的可能性小根據某的現(xiàn)狀，某把發(fā)電業(yè)務作為維持業(yè)務定位的可能性很大根據某自己的愿望，在上述前提條件下，某應該把發(fā)電業(yè)務作為維持業(yè)務地位發(fā)電業(yè)務要作為某主業(yè)必須要取得集團公司的同意與授權，某不可能等；而做為維持定位某可以贏得主動，贏得自我發(fā)展的時間和地位。在集團做大做強的戰(zhàn)略趨勢下，某發(fā)電業(yè)務有兩種可能定位，但作維以上市為目的組建的某公司，繼續(xù)通過自我力量發(fā)展發(fā)電業(yè)務，會缺乏立足的價值點方式一：整合集團所有發(fā)電業(yè)務，以五大發(fā)電集團為競爭對手，全面開展與五大發(fā)電集團競爭。方式二：整合某現(xiàn)有發(fā)電業(yè)務，使自己名下的資產完全由自己經營，擺脫目前某自己的資產由他人經營的局面。某自身缺乏領先的發(fā)電企業(yè)管理能力，缺乏整合的能力就是某有能力，集團公司戰(zhàn)略部署不一定會考慮讓某牽頭整合某發(fā)電業(yè)務資產量太小，自身又不具備規(guī)模投資的能力，難以做強做大方式三：維持現(xiàn)有發(fā)電業(yè)務局面，加強管理創(chuàng)新，建立自己的有競爭力的發(fā)電企業(yè)管理模式，以圖發(fā)展自己唯一能夠直接管理的資產只有二郎壩水電，且二郎壩的資產也處分離狀態(tài)，建立有競爭力的管理模式較難。二郎壩資產在整個某發(fā)電資產中的比重較小。某主要利潤來源的資產都不是某自己管理。某的價值無法體現(xiàn)，某立足市場、立足集團公司的價值點缺失。繼續(xù)發(fā)電業(yè)務的方式面臨的問題某缺乏立足的價值點以上市為目的組建的某公司，繼續(xù)通過自我力量發(fā)展發(fā)電業(yè)務，會缺根據以上分析綜合判斷：在現(xiàn)有情況下，某的發(fā)電業(yè)務在某的發(fā)展戰(zhàn)略中應該定位為維持業(yè)務維持定位發(fā)電業(yè)務屬投資大、風險較小、收益相對穩(wěn)定發(fā)電業(yè)務由于涉及公眾利益，不可能有很高的受益發(fā)電業(yè)務屬穩(wěn)妥型業(yè)務，可以為某開展

積極性新業(yè)務提供協(xié)同和支持廠網分離，開始了發(fā)電行業(yè)的市場化進程，全國形成了五大發(fā)電集團，他們在規(guī)模上、管理經驗和政府關系上具有較大的優(yōu)勢集團公司發(fā)電業(yè)務的趨勢的整合集團現(xiàn)

所有發(fā)電業(yè)務，做大做強。集團整合發(fā)電業(yè)務，可以新成立發(fā)電公司

整合，也可以讓某整合（可能性較小）如果以新成立發(fā)電公司整合，在整合之前某可以現(xiàn)有發(fā)電業(yè)務為依托，進入新的行業(yè)發(fā)展某現(xiàn)在并無立足市場和集團公司的業(yè)務與業(yè)績。某急需證明自己某靠自己不可能做大做強發(fā)電業(yè)務發(fā)電行業(yè)發(fā)展的特點某的外部競爭環(huán)境集團公司發(fā)電業(yè)務的戰(zhàn)略趨勢某的處境與發(fā)電資產在進入新業(yè)務中的作用陜西作為全國發(fā)電基地，具有發(fā)電原料優(yōu)勢，是五大發(fā)電集團的兵家必爭之地陜西以大唐和省投資集團規(guī)模最大某發(fā)電業(yè)務的低收益率的龐大資產可以為某進入新的行業(yè)提供融資保證和協(xié)同支持根據以上分析綜合判斷：在現(xiàn)有情況下，某的發(fā)電業(yè)務在某的發(fā)展戰(zhàn)對現(xiàn)有發(fā)電業(yè)務，某的戰(zhàn)略重點應在于改革管理、降低成本、提高資產收益率戰(zhàn)略運行機制/管理模式資源/能力戰(zhàn)略是企業(yè)的發(fā)展方向和目標企業(yè)運行機制和管理模式是實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的基本保障資源和能力是提高企業(yè)運營效率的前提條件某欲立足于電力業(yè)務發(fā)展，實現(xiàn)電力業(yè)務的戰(zhàn)略發(fā)展目標，首先必須按發(fā)電市場運行規(guī)則，建立系統(tǒng)、規(guī)范的企業(yè)運行機制和管理模式，形成自己核心的市場競爭力；同時，企業(yè)在建立運行機制和管理模式的基礎上，優(yōu)化資源和能力配置，從而降低企業(yè)綜合管理成本，提高企業(yè)的運行效率對現(xiàn)有發(fā)電業(yè)務，某的戰(zhàn)略重點應在于改革管理、降低成本、提高資發(fā)電業(yè)務在維持定位下作為第一層面業(yè)務，為某提供基礎業(yè)務和現(xiàn)金流而不在擴張；第二和第三層面的新業(yè)務如何發(fā)展，將在后續(xù)的研究中展現(xiàn)價值時間發(fā)電業(yè)務作為某的基礎業(yè)務，在維持定位下應改革管理、降低成本、提高效率。第二層面發(fā)展新業(yè)務第三層面開創(chuàng)未來業(yè)

務機會第一層面確保核心業(yè)務的運作？？對三個發(fā)展層面進行均衡管理，是某保持不斷增長的途徑發(fā)電業(yè)務在維持定位下作為第一層面業(yè)務，為某提供基礎業(yè)務和現(xiàn)金導讀：某公司資源與能力分析引言·······································································································2

問題的提出與某面臨的根本戰(zhàn)略問題·················································5某發(fā)電業(yè)務的定位與發(fā)展方向··························································13某公司資源與能力分析·····································································35某新投資行業(yè)的行業(yè)分析·································································44某新投資行業(yè)的選擇·······································································197某公司的戰(zhàn)略定位···········································································212某公司的戰(zhàn)略支撐體系···································································222某公司戰(zhàn)略的實施···········································································244某公司資源與能力分析····································································35導讀：某公司資源與能力分析引言·············企業(yè)的資源與能力共同構成企業(yè)競爭優(yōu)勢，企業(yè)的核心資源與核心能力則構成企業(yè)的核心競爭力資源（核心資源）競爭優(yōu)勢（核心競爭力）能力（核心能力）資源與能力必須同時具備才能形成競爭優(yōu)勢，二者缺一不可。企業(yè)有資源但沒有運用資源的能力，就不可能形成競爭力（優(yōu)勢）。比如我們中國企業(yè)與國際企業(yè)比較都有人工成本低的資源，但有運用這個資源能力的企業(yè)只是一部分，格蘭仕是這部分企業(yè)的杰出代表，它把我國人工成本低的資源充分地加以運用，從而形成了自己獨有的核心競爭力。企業(yè)的資源與能力共同構成企業(yè)競爭優(yōu)勢，企業(yè)的核心資源與核心能財務資源人力資源政府資源隱形資源各種經營管理人員、專業(yè)人才等和政府的各種關系渠道品牌形象，公司文化，員工忠誠度等營業(yè)利潤、投資收益、銀行授信某現(xiàn)有哪些資源可以支持新業(yè)務的投資與發(fā)展？某的內部資源物資資源廠房土地、生產設備、材料等財務資源人力資源政府資源隱形資源各種經營管理人員、專業(yè)人才等某財務資源可轉移性強，對企業(yè)投資新業(yè)務支持度高高中等低內部資源支持投資新業(yè)務戰(zhàn)略的強度利用度轉移性低低中中高高財務資源這部分資源（主要是資金）具有較好的轉移性，目前某具有較強的財務資源但某目前運用這些財務資源的能力沒有充分發(fā)揮某財務資源可轉移性強，對企業(yè)投資新業(yè)務支持度高高中等低內部資目前某的人力資源對投資新業(yè)務戰(zhàn)略發(fā)展支持度較低某缺乏高級經營與管理人才，現(xiàn)有的電力業(yè)務人才結構相對比較單一，轉移性較低高高利用度轉移性低中低中人力資源高中等低內部資源支持投資新業(yè)務戰(zhàn)略的強度目前某的人力資源對投資新業(yè)務戰(zhàn)略發(fā)展支持度較低某缺乏高級經目前某的政府資源轉移度較高，對投資新業(yè)務戰(zhàn)略支持度較高高中等低內部資源支持投資新業(yè)務戰(zhàn)略的強度利用度轉移性低低中中高高這部分資源具有較好的轉移性，目前某具有較強的政府資源但某目前運用政府資源的能力較弱目前某的政府資源還不能轉變?yōu)槟车母偁巸?yōu)勢政府資源目前某的政府資源轉移度較高，對投資新業(yè)務戰(zhàn)略支持度較高高中等某物質資源可轉移性低，但對企業(yè)投資新業(yè)務支持度高高中等低內部資源支持投資新業(yè)務戰(zhàn)略的強度利用度轉移性低低中中高高物質資源這部分資源轉移度低，但其能帶來相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流收益，可以作為新戰(zhàn)略的融資擔保某物質資源可轉移性低，但對企業(yè)投資新業(yè)務支持度高高中等低內部某的隱形資源可轉移性中等，對企業(yè)投資新業(yè)務支持度一般高中等低內部資源支持投資新業(yè)務戰(zhàn)略的強度利用度轉移性低低中中高高隱形資源這部分資源轉移度中等，雖然某還沒有形成全體員工和利益相關者共同認同的企業(yè)文化，但企業(yè)員工對領導者的認同感、對公司凝聚力很高。雖然某的品牌形象還沒有完全樹立起來，但在業(yè)內有一定知名度、銀行的信譽較高某的隱形資源可轉移性中等，對企業(yè)投資新業(yè)務支持度一般高中等低綜合判斷：某目前的財務資源、政府資源和物資資源對投資新業(yè)務的支持度較高，而人力資源和隱形資源的支持度一般；某對財務資源和政府資源的運用能力較低政府資源隱形資源高利用度低中低中高轉移性財務資源物資資源人力資源高中等低內部資源支持投資新業(yè)務戰(zhàn)略的強度綜合判斷：某目前的財務資源、政府資源和物資資源對投資新業(yè)務的導讀：某新投資行業(yè)的行業(yè)分析引言·······································································································2

問題的提出與某面臨的根本戰(zhàn)略問題·················································5某發(fā)電業(yè)務的定位與發(fā)展方向··························································13某公司資源與能力分析·····································································35某新投資行業(yè)的行業(yè)分析·································································44某新投資行業(yè)的選擇·······································································197某公司的戰(zhàn)略定位···········································································212某公司的戰(zhàn)略支撐體系···································································222某公司戰(zhàn)略的實施···········································································244某新投資行業(yè)的行業(yè)分析·································································44導讀：某新投資行業(yè)的行業(yè)分析引言············A.房地產業(yè)務A.房地產業(yè)務98年以來我國房地產市場每年以兩位數(shù)的速度快速增長，2001年市場總額已達4625億元資料來源：中國統(tǒng)計信息網98年以來我國房地產市場每年以兩位數(shù)的速度快速增長，2001我國目前的經濟發(fā)展階段與家庭收入水平剛剛達到了住房大規(guī)模進入百姓消費的階段，也使房地產業(yè)的發(fā)展進入了快速增長階段國民經濟高速增長，為房地產業(yè)的發(fā)展提供持續(xù)的發(fā)展動力。房地產業(yè)作為國民經濟的支柱產業(yè)，對拉動國民經濟的發(fā)展起到巨大作用。99年以來，房地產總投資的增長都高于“GDP”的增長，2001年達到了16.9%居民可支配收入的增加，大大地增強了人們購房的能力。購房、教育是居民可支配收入的主要消費主體。北京青年報調查：北京37.1%的人認為現(xiàn)在購房正得其時。恩格爾系數(shù)（食品占總消費的比重）不斷降低，住房等消費必然上升。2001－2010年，我國城鎮(zhèn)居民的恩格爾系數(shù)將下降到35%左右，生活水平進入富裕階段，住宅消費比重將提高到13－18％恩格爾系數(shù)居民可支配收入國內生產總值（GDP）經濟指標發(fā)展趨勢影響資料來源：《中國房地產市場年鑒2002》我國目前的經濟發(fā)展階段與家庭收入水平剛剛達到了住房大規(guī)模進入住房金融的發(fā)展、住房分配貨幣化等因素也促進了房地產的快速增長住房金融發(fā)展的影響住房抵押貸款極大地提高了居民購房的支付能力，已經成為居民提前實現(xiàn)住房消費的重要手段。個人住房公積金存貸利率降低(5年以下由4.14%下調為3.6%，5年以上由4.59%下調為4.05%）住房按揭利率降低，期限延長（最長30年），比例增加（最高為80%)。住房信貸消費形成了新的預期消費觀念，開始打破中國人傳統(tǒng)文化的禁錮。這讓更多的人不是在有了充分的積累后再開始消費，而是根據收入的預期提前改善自己的生活現(xiàn)狀，預先提高生活的質量；不是“一步到位”地進行消費，而是根據收入的變化進行多次置業(yè)。此外，個人住房貸款的不良率遠遠低于其他品種貸款的不良率。從統(tǒng)計數(shù)據看，工商銀行、建設銀行平均不到0.5％，因此，商業(yè)銀行有足夠的動力來推動個人住房貸款的發(fā)展。住房分配貨幣化影響住房分配貨幣化推動房地產行業(yè)走向市場化住房分配貨幣化政策將以前財政和單位買房和建房的資金轉換為住房補貼；政府與單位只負責發(fā)工資而不再進行實物住房分配。這是中國住房政策的根本改變，確保了住房資產私有化；從1998年開始，逐步停止住房實物分配，集團購買退出市場，市場的選擇權利交給了消費者與投資者。住房分配貨幣化改變了居民住房消費行為失去了單位分房依賴的消費者開始按自己的能力與生活意愿自由地在市場中做出選擇；住房補貼和住房信貸提高了居民買房的支付能力，促進了居民住房消費，帶動了大量的民間資本進入消費領域，促進了經濟的發(fā)展；住房二級市場的逐漸啟動促進了住房市場流通，使居民能夠根據現(xiàn)實的經濟實力和收入預期完成多次置業(yè)，不斷提高居住質量。住房金融的發(fā)展、住房分配貨幣化等因素也促進了房地產的快速增長97年以來西安房地產市場投資與需求快速增長，2002年市場規(guī)模已達60億元資料來源：《西安市統(tǒng)計年鑒2002》、《陜西統(tǒng)計年鑒2002》、2002年陜西省國民經濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報97年以來西安房地產市場投資與需求快速增長，2002年市場規(guī)西安經濟的高速增長促進了房地產投資的增長1.5％1.78％2.27％2.5％2.6％2.8％97年以來西安市的國內生生產總值的年增長率一直為定在12%－14％之間西安市歷年國內生產總值與房地產行業(yè)國內生產總值比較圖資料來源：《西安市統(tǒng)計年鑒2002》西安經濟的高速增長促進了房地產投資的增長1.5％1.78％2房地產開發(fā)中，土地價值的挖掘和土地成本是項目開發(fā)成功的關鍵之一－土地是稀缺資源，為房產提供最基本的生產要素－土地價格能保值增值－土地供給易受政策影響：管理權的行使進行規(guī)劃、行政征收權的行使強行征用和收購。－地產位置的固定性衍生出房產的地區(qū)性和個別性地產房產－房產是實現(xiàn)產品功能、滿足需求的的載體房地產項目的成功從地塊的判斷開始，要善于判斷土地的潛在價值，把它作為作為項目建筑功能和市場定位的核心依據。土地是房地產的重要價格組成，要有投資的眼光來獲得、擁有、控制這一重要資源作為日益稀缺的第一生產要素，土地對房地產的影響作用會日益重大房產和地產密不可分，相互依存的有機結合體房地產開發(fā)中，土地價值的挖掘和土地成本是項目開發(fā)成功的關鍵之地塊的綜合素質和價格決定了投資的價值影響該地塊所在的城鎮(zhèn)的總體水平的社會、經濟、政策和國際因素。影響城鎮(zhèn)內部區(qū)域之間地價水平的城鎮(zhèn)繁華程度及區(qū)域在城市中的位置、交通條件、基礎設施及公共設施水平、區(qū)域環(huán)境條件、土地使用限制和自然條件等與宗地直接相關的自然條件、市政設施條件、宗地形狀、深度、寬度、使用限制和宗地臨街條件等。一般因素一般因素區(qū)域因素個別因素城市競爭力區(qū)域競爭定位商流、人流的數(shù)量和素質所在地塊的條件地塊的綜合素質市場價格投資的價值適合開發(fā)什么投資分析潛在需求未滿足的功能如何去實現(xiàn)地塊綜合素質的構成地塊的綜合素質和價格決定了投資的價值影響該地塊所在的城鎮(zhèn)的總目前西安房地產市場處于半市場化的過渡期，政府公關能力是企業(yè)獲取土地所必須具備的重要的能力比其他企業(yè)更早發(fā)現(xiàn)地塊潛在價值的能力比其他企業(yè)更強的政府公關能力土地有償出讓招標、投標方式為主無償使用土地資源過渡時期政府導向經濟手段價值規(guī)律市場導向存在雙軌制協(xié)議出讓為主行政手段半市場化低價獲得有價值的土地西安目前還處于過渡期，土地拍賣次數(shù)較少，大部分土地還是以協(xié)議出讓的方式獲得。因此政府公關能力在獲取土地的過程中作用十分巨大，但隨著過渡期向市場導向期轉化，該能力將逐步弱化。目前西安房地產市場處于半市場化的過渡期，政府公關能力是企業(yè)獲房地產開發(fā)融資方式的優(yōu)劣，直接影響著融資成本的大小，并關系到開發(fā)風險與開發(fā)效益房地產開發(fā)融資渠道自有資本銀行貸款股市融資債券金融工具創(chuàng)新買殼借殼上市開發(fā)貸款項目貸款結算資金IPO上市資本運營層面資金融通層面資金信托住房貸款證券化內部積累吸收權益性投資項目債券企業(yè)債券工程墊款預售房款房地產開發(fā)融資方式的優(yōu)劣，直接影響著融資成本的大小，并關系到企業(yè)經營層的經營策劃與資源整合能力是房地產企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢的核心項目決策設計策劃建設施工營銷策劃物業(yè)管理施工/監(jiān)理材料設備采購招標銷售策劃項目策劃取得土地建筑設計市政設計物業(yè)服務廣告銷售投資分析價值活動企業(yè)價值鏈市場調查報批/審核辦理規(guī)劃證投資計劃竣工驗收出租通過價值鏈分析可發(fā)現(xiàn)，各階段的價值活動，都可以由專業(yè)化公司提供服務。隨著房地產開發(fā)企業(yè)的職能日趨于專業(yè)化，房地產企業(yè)的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在決策和投資以及對各階段價值活動的資源整合和控制上。這種以決策和投資為核心的經營策劃能力和資源整合能力的高低一般由企業(yè)經營層的能力所決定。資源整合過程企業(yè)經營層的經營策劃與資源整合能力是房地產企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢的綜合來看房地產企業(yè)建立市場競爭力所需的關鍵資源與能力（關鍵成功因素）如下關鍵資源與能力項目策劃與整合能力資金實力土地獲取力項目前期規(guī)劃和市場預測能力品牌與營銷策劃能力項目設計規(guī)劃能力對策劃、營銷、設計、監(jiān)理、施工和政府資源的整合能力自有資本資金運作與融資能力政府資源政府資源的運用能力成本控制與質量控制能力項目策劃與整合能力是通過獲得高級經營人才而獲得資金實力包括自有資金資源和通過高級經營人才獲得的資金運作能力土地獲取力包括政府資源和通過激勵機制及通過高級經營人才獲得的資源運用能力綜合來看房地產企業(yè)建立市場競爭力所需的關鍵資源與能力（關鍵成綜合考慮某公司戰(zhàn)略的需要、自身能力與西安房地產行業(yè)吸引力，我們認為某公司可以進入該行業(yè)進入西安房地產市場某戰(zhàn)略需要某需要為閑置的充裕資金尋求合適的投資方向。房地產市場對資金的需求量較大，比較適合大資金運作。某自身能力某擁有資金實力和政府資源?？梢酝ㄟ^學習迅速掌握應用政府資源的能力，從而獲得與紫薇等企業(yè)同樣的土地獲取能力可以通過合資、人才引進等方式獲取項目策劃與整合能力。西安市場吸引力西安房地產市場長期發(fā)展?jié)摿κ鞘志薮蟮?。?yōu)秀企業(yè)的投資回報率都在10％以上可以被某所接受。但某在進入的同時，應首先清楚地意識到：房地產行業(yè)在西安的暴利時代由于市場的不斷完善已經結束，要想獲取利潤必須進入行業(yè)競爭的第一方陣。雖然某公司的政府資源較多，但利用政府資源的能力還需要進一步培養(yǎng)。某進入房地產行業(yè)必須注重培養(yǎng)能在行業(yè)內立于不敗之地的核心競爭力。綜合考慮某公司戰(zhàn)略的需要、自身能力與西安房地產行業(yè)吸引力，我我們認為可選擇的進入方式有兩種：（一）與處于國內前列的優(yōu)秀房地產企業(yè)合資建立新公司選擇的理由存在的問題成功的可能通過與市場化企業(yè)合資可以改變某現(xiàn)有的產權體制，使某建立起適應市場競爭、建立自己的核心競爭力和吸引人才、激勵人才的機制。國內處于前列的優(yōu)秀房地產企業(yè)在開發(fā)經驗、品牌知名度、開發(fā)理念上與西安本土企業(yè)相比都有較大的優(yōu)勢。而且他們成功的開發(fā)模式與優(yōu)秀的人才在一定程度上可以被某所借鑒。我國房地產市場地域性較強，上述優(yōu)秀企業(yè)向外擴張時往往缺乏各地的政府資源。與上述公司合作，某公司的背景優(yōu)勢和資金優(yōu)勢都能充分發(fā)揮。合資最大的難點是與對方在開發(fā)理念上與合作上的契合，這是未來公司成功的基礎，開始階段要相對控股，在磨合一定時期后在根據情況使股權結構合理化、科學化。某存在著被外來企業(yè)控制的可能性。西安的市場前景和目前發(fā)達地區(qū)房地產市場競爭不斷加劇的現(xiàn)狀，將吸引國內優(yōu)秀的房地產企業(yè)或港臺房地產企業(yè)進入西安尋求機會。目前某公司的政府背景和充裕的資金是吸引外來優(yōu)秀房地產企業(yè)的重要籌碼。綜合而言成功的可能性較大。我們認為可選擇的進入方式有兩種：（一）與處于國內前列的優(yōu)秀房（二）與西安本地優(yōu)秀企業(yè)合作建立新公司選擇的理由存在的問題成功的可能通過以市場化企業(yè)合資可以改變某現(xiàn)有的產權體制，使某建立起吸引人才、激勵人才的機制，這是最核心的。與本優(yōu)秀的房地產企業(yè)合作可以在一定程度上借用這些企業(yè)在西安的品牌優(yōu)勢、開發(fā)經驗，優(yōu)秀人才，彌補某獨立開發(fā)所帶來的經驗與人才的缺乏。合資最大的難點是與對方在開發(fā)理念上與合作上的契合，這是未來公司成功的基礎，開始階段要相對控股，在磨合一定時期后在根據情況使股權結構合理化、科學化。另外對本地企業(yè)來說，某的政府資源優(yōu)勢并不明顯。很多本地民營企業(yè)通過常年的積累，已經建立了一定的政府資源和公關能力。目前本土很多房地產企業(yè)資金比較缺乏，大資金的介入可以使其開發(fā)規(guī)模擴大，形成規(guī)模效應。例如紫薇實業(yè)正在面向社會吸引投資。目前某公司充裕的資金是吸引優(yōu)秀房地產企業(yè)的重要籌碼。綜合而言存在著成功的可能性。（二）與西安本地優(yōu)秀企業(yè)合作建立新公司選擇的理由存在的問題成房地產行業(yè)的獨有特點，使房地產企業(yè)的競爭力集中體現(xiàn)在少數(shù)經理人知識與智慧的積累中房地產企業(yè)的成功對項目策劃能力與資源整合能力的高度依賴。項目策劃能力包括：項目前期立項策劃、規(guī)劃設計風格與理念策劃、營銷策劃等。資源整合能力包括：整合項目前期策劃公司、營銷策劃公司、規(guī)劃設計院、建筑公司、政府報建部門、物業(yè)管理公司等。項目策劃與資源整合能力是一項只有少數(shù)綜合型異常優(yōu)秀的人才才具備。由于項目策劃的大部分工作都可以委托專業(yè)公司完成，因此房地產公司對委托的專業(yè)公司的選擇以及專業(yè)公司工作成果的判斷能力就凸現(xiàn)重要對整合能力的高要求使房地產企業(yè)對其他人才的依賴較少。這也是我們經?？吹揭恍╅_發(fā)十萬平米的企業(yè)只有幾個工作人員。大部分工作都可以外包其他專業(yè)公司完成。房地產行業(yè)的特點房地產公司的成功有可能由一兩個高素質經理人而成就。房地產公司往往沒有固定資產，它不像制造企業(yè)固定資產以及依附在固定資產上的技術和工藝需要較長的時間才能積累形成。房地產企業(yè)以獲得其他企業(yè)長期積累的價值為目的的購并很少發(fā)生。房地產企業(yè)實際上是另類的知識型企業(yè)，它的價值往往存在于少數(shù)經理人的知識與智慧的積累中。對房地產開發(fā)的影響房地產行業(yè)的獨有特點，使房地產企業(yè)的競爭力集中體現(xiàn)在少數(shù)經理建立良好的吸引、激勵、約束職業(yè)經理人的機制是某成功的關鍵房地產企業(yè)的項目策劃與整合能力的高低與企業(yè)老總的個人的能力緊密相連，老總個人對土地價值的前瞻性判斷往往決定著項目的成敗。老總豐富的經驗可以整合一批專業(yè)人士進入公司，提高公司項目策劃與整合的能力。因此在該行業(yè)存在著由一個行業(yè)經驗豐富的老總帶火一個企業(yè)的可能性。行業(yè)內專業(yè)分工越來越細，很多事情都可以交給專業(yè)公司來進行，增強了上述可能性。某的房地產業(yè)務系于職業(yè)經理人一人，風險較大。必須有相應的激勵約束機制與淘汰機制。某公司本身必須對職業(yè)經理人擁有判斷能力，人選的合適與否直接關系到房地產業(yè)務的成敗。而這種判斷力是通過機制來保障的。某房地產業(yè)務業(yè)績的好壞與職業(yè)經理人主觀能動性的發(fā)揮有著直接的聯(lián)系。必須通過機制來激勵職業(yè)經理人。必須建立建立良好的吸引、激勵、制約職業(yè)經理人的機制否則職業(yè)經理人難以發(fā)揮應有的作用，甚至發(fā)揮反作用職業(yè)經理人的作用職業(yè)經理人的風險建立良好的吸引、激勵、約束職業(yè)經理人的機制是某成功的關鍵房地我們認為某房地產業(yè)務可以全面進入西安房地產市場中的住宅市場和商業(yè)、寫字樓市場，而別墅等暫緩2001年西安市各類商品房銷售額從市場總量來看，普通住宅、商業(yè)樓、寫字樓的市場總額是最大的，占據了近90％的市場份額。從供給來看，西安的住宅供應一直存在著啞鈴形的住宅供應結構與金字塔的收入結構的矛盾。高檔房和低檔房供應較多，而中檔房供給不足。雖然隨著大型樓盤的推出，這種狀況已有所改變，但仍存在缺口。隨著西部大開發(fā)和入世等利好的兌現(xiàn)，商業(yè)樓和寫字樓市場未來增長潛力巨大。別墅市場雖然2002年增長較快，但總額較小，而且該市場是享受性消費，近期不容易得到政府的支持。資料來源：《西安市統(tǒng)計年鑒2002》我們認為某房地產業(yè)務可以全面進入西安房地產市場中的住宅市場和我們推薦的開發(fā)模式有二：（一）是參與大面積舊城改造根據前面分析，西安舊城改造市場有一定的發(fā)展?jié)摿?。建造新都市板塊的理念在上海等發(fā)達城市正逐漸興起，西安有可能受其影響。大面積舊城改造容易得到政府支持，可以迅速建立品牌并且以相對低的代價獲得城市黃金地段的土地，因此一旦成功，收益十分顯著。大面積舊城開發(fā)涉及千家萬戶，容易建立品牌優(yōu)勢目前西安還沒有一家房地產開發(fā)商做過大面積舊城改造項目。大面積舊城改造對資金的需求量較大，比較適合大資金運作，進入該市場可以為某充裕的資金尋求出路。舊城改造與當?shù)卣P聯(lián)度最高可以充分發(fā)揮某公司政府背景的資源優(yōu)勢。大面積舊城改造但某在運用該模式的同時，應首先清楚地意識到大面積舊城改造的成功與否關鍵在于是否能已較低的價格獲取已拆遷土地。雖然某公司的政府資源較多，但利用政府資源的能力還需要進一步培養(yǎng)。吸引力某能力發(fā)揮我們推薦的開發(fā)模式有二：（一）是參與大面積舊城改造根據前面分（二）城市邊緣成片規(guī)劃，一個開發(fā)商分期開發(fā)根據前面分析，規(guī)模開發(fā)可以大幅度降低土地成本、建筑成本以及物業(yè)管理成本。規(guī)模效應使銷售價格與物業(yè)管理費用低于同質樓盤，吸引大量購買者。完善的配套設施可以提升開發(fā)區(qū)域的價值，并產生集聚效應。便于形成區(qū)域性的獨特風格，樹立品牌形象。住宅郊區(qū)化有一定的趨勢，這種開發(fā)模式正好適應這種潮流。大規(guī)模開發(fā)對資金的需求量較大，比較適合大資金運作，運用此種開發(fā)模式可以為某充裕的資金尋求出路。要低價獲得大面積郊區(qū)土地以及對獲得土地政策變化的把握都必須具備很強的當?shù)卣Y源。因此可以充分發(fā)揮某公司政府背景的資源優(yōu)勢。城市邊緣大規(guī)模分期開發(fā)但某在運用該模式的同時，應首先清楚地意識到：大規(guī)模分期開發(fā)的周期較長、需求資金量大，某必須防范政策風險和保證資金鏈的穩(wěn)固。大規(guī)模開發(fā)對某的整體素質要求較高。必須滿足購房者的各項需求，如交通成本、戶型偏好等。雖然某公司的政府資源較多，但利用政府資源的能力還需要進一步培養(yǎng)。吸引力某能力發(fā)揮（二）城市邊緣成片規(guī)劃，一個開發(fā)商分期開發(fā)根據前面分析，規(guī)模我們認為未來某應分階段分步驟地逐步發(fā)展成為全國性大型房地產企業(yè)第一階段公司核心競爭力塑造階段第二階段確立在陜西省房地產市場主導地位階段第三階段以陜西為核心面向全國擴張階段2003～20062010～20152007～2009戰(zhàn)略步驟戰(zhàn)略目標第一階段：開始建立房地產業(yè)務的核心競爭力。第二階段：基本建立自己的核心競爭力，確立在陜西省房地產市場主導地位，主要指標處于陜西房地產開發(fā)企業(yè)的前列。第三階段：資金實力、開發(fā)面積、銷售額等各項主要指標進入全國前列。我們認為未來某應分階段分步驟地逐步發(fā)展成為全國性大型房地產企B.醫(yī)藥保健品行業(yè)：醫(yī)藥行業(yè)B.醫(yī)藥保健品行業(yè)：醫(yī)藥行業(yè)十幾年來我國藥品市場一直以20％以上的高速增長，藥品結構以化學藥為主、中藥為輔、生物藥為補充年均增長速度21.3％資料來源：ISI數(shù)據庫””十幾年來我國藥品市場一直以20％以上的高速增長，藥品結構以1990年以來，我國化學原料藥以年均21.6％的速度增長，2002年的產值達1666億元年均增長速度21.6％2002年我國共生產化學原料藥43萬噸：片劑2778億片水針264億支粉針93億支膠囊486億粒輸液23億瓶160148311370431530625700810970116013501666030060090012001500180019901991199219931994199519961997199819992000200120021990-2002年我國化學原料藥產值（億元）資料來源：ISI數(shù)據庫1990年以來，我國化學原料藥以年均21.6％的速度增長，2從1995年到2002年，我國醫(yī)藥出口一直穩(wěn)定增長，出口結構中以化學藥為主，其中化學藥又以原料藥為主年均增長速度4.6％資料來源：ISI數(shù)據庫從1995年到2002年，我國醫(yī)藥出口一直穩(wěn)定增長，出口結構我國生產的化學原料藥有50％用于出口，并依靠成本優(yōu)勢占據世界市場22％的份額中國化學原料藥50％用于出口中國抗生素原料藥占30％世界市場份額中國維生素C占50％世界市場份額中國解熱鎮(zhèn)痛類原料藥占45％世界市場份額中國地塞米松占50％亞洲市場份額資料來源：ISI數(shù)據庫我國生產的化學原料藥有50％用于出口，并依靠成本優(yōu)勢占據世界2001－2005年，世界十大醫(yī)藥市場化學藥年銷售額增長率為9％，預計2005年十大醫(yī)藥市場化學藥銷售額可達4330億美元國家2000年銷售額（億美元）2005年銷售額（億美元）2001－2005年增長率％美國1500263011.8日本5806602.3德國1702407.5法國1602206.0英國1101608.3意大利1101608.2西班牙6010010.7加拿大6010010.7阿根廷30509.3比利時20305.62001－2005年世界十大醫(yī)藥市場化學藥銷售額增長預測2000年世界十大醫(yī)藥市場化學藥的總銷售額為2810億美元，預計2005年將達到4330億美元，占世界醫(yī)藥市場60％的份額資料來源：ISI數(shù)據庫2001－2005年，世界十大醫(yī)藥市場化學藥年銷售額增長率為全球生物制藥市場正以年均20％的速度增長，預計2010年可以突破1000億美元2000年全球生物技術藥品總銷售額約300億美元，占藥品總銷售額的8%；生物藥品年平均增長率達到20%左右，超過全部藥品平均增長速度近1倍；在現(xiàn)有生物藥品中，促紅細胞生長素（EPO）占28％，胰島素（insulin）占18％據預測，將來市場銷售狀況較好的藥品將集中在5個類別中：單克隆抗體、反義藥物、基因治療藥物、可溶性蛋白質類藥物和疫苗。其中單克隆抗體的市場需求最令人注目，當前處于臨床試驗的各類單克隆抗體約100個，大致占所有正在研制的生物技術藥品數(shù)目的25%，目前全球單克隆抗體市場銷售額已達到40億美元。預計2006年生物技術藥品達400億—450億美元，2010年可望突破1000億美元資料來源：ISI數(shù)據庫全球生物制藥市場正以年均20％的速度增長，預計2010年可以我國生物制藥十幾年來從無到有，發(fā)展很快，2000年實現(xiàn)銷售收入50億元，預計2005年可以達到130－150億元年均增長15.6%2000我國共有生物技術企業(yè)270家，從業(yè)人員超過5萬人我國已有20個生物技術藥品投入市場，10余種生物技術新藥正處于臨床試驗階段，另有40多種基因工程藥物處于研發(fā)階段根據有關部門預測，我國生物技術藥物銷售額正以25%的速度發(fā)展，到2005年，我國生物制藥業(yè)的市場銷售收入將可達到130—150億元人民幣，毛利可達40—48億元人民幣

資料來源：ISI數(shù)據庫我國生物制藥十幾年來從無到有，發(fā)展很快，2000年實現(xiàn)銷售收人口增長、生活水平提高、醫(yī)療體制改革和城鎮(zhèn)化水平等因素將促進我國藥品市場進一步發(fā)展人口增長我國人口以每年近一千萬的速度增長，而老年人口的年增長速度是3％，老年人口用藥約占50％生活水平提高2001年我國人均用藥99元，與中等發(fā)達國家40－50美元的水平還有很大差距醫(yī)療改革醫(yī)療保險體制改革會使覆蓋人數(shù)從1.6億人增加到3億人藥品分類管理制度實施會使非處方藥快速增加城鎮(zhèn)化水平我國城鎮(zhèn)人口以每年2.7％的速度增長，城市人均藥品消費與農村藥品消費水平比約為7：1，我國藥品市場前景很好，預計“十五”期間年均增長12％，到2005年為2180億元人口增長、生活水平提高、醫(yī)療體制改革和城鎮(zhèn)化水平等因素將促進藥品關系人的生命健康，各國政府都對藥品實行管制，因此，制藥行業(yè)具有如下一些顯著特點獲得專利等保護的藥品的市場是壟斷性的市場制藥業(yè)的進入壁壘高，要達到《藥品生產企業(yè)質量管理規(guī)范》（GMP）的要求，領有《藥品生產經營許可證》，方能生產和銷售企業(yè)間競爭主要是藥品性能的競爭，新藥品研制和銷售間的競爭，而價格競爭是第二位的不完全競爭市場需求彈性大于1對經濟周期不敏感對高科技的依賴性對政策高度敏感統(tǒng)計數(shù)字表明，當人們收入增加時，藥品的需求比收入的增加更多據有關資料介紹，我國藥品的收入需求彈性為1.37我國經濟處于較快成長期，以今后國民經濟7％增長速度估計，藥品需求增長為10％制藥工業(yè)是一個對經濟周期不敏感、收入穩(wěn)定的抗風險的行業(yè)。總體上講，藥品是必需品，價格缺乏彈性，其需求受經濟周期波動的影響比較小對于投資者而言，投資于制藥工業(yè)的風險較小，可以在很大程度上規(guī)避經濟周期的風險新藥開發(fā)需應用生物工程、分子工程學、組合化學等許多前沿學科知識和當代信息技術成果沒有雄厚的科研力量、先進的設備和充足的資金，發(fā)現(xiàn)新化合物、開發(fā)新藥是幾乎不可能的正因為如此，絕大多數(shù)新藥是由少數(shù)幾個發(fā)達國家研制出來的國家建立醫(yī)療保險制度，為防止醫(yī)療保險費用失控，對藥品價格實行一定程度的控制為保證居民用藥安全，政府對藥品的生產銷售使用，及新藥的研究試驗批準，制定嚴格規(guī)定這些政策、法律和法規(guī)對制藥行業(yè)有著重大的，甚至是決定性的影響。例如，什么藥可以賣什么藥不可以賣、什么藥可以在什么范圍內賣、什么藥可以在社會保險費用中報銷，等等藥品關系人的生命健康，各國政府都對藥品實行管制，因此，制藥行我國藥品價格管理實行政府定價和企業(yè)自主定價相結合的辦法定價范圍單獨定價成本定價流通環(huán)節(jié)最高限價采購招標實行政府定價的藥品僅限于列入《國家基本醫(yī)療保險藥品目錄》的藥品及其他生產、經營具有壟斷性的少量特殊藥品（包括國家計劃生產供應的精神、麻醉、預防免疫、計劃生育等藥品）；政府定價藥品以外的其它藥品實行市場調節(jié)價不同企業(yè)生產的政府定價藥品，在其產品有效性和安全性明顯優(yōu)于或者治療周期和治療費用明顯低于其他企業(yè)的同種產品時，可申請單獨定價政府定價原則上按社會成本確定價格，對供大于求的藥品，要按社會先進成本定價流通環(huán)節(jié)的進銷差率和批零差率合并計算，實行差別差率除少數(shù)壟斷性經營的藥品如麻醉藥品、精神類藥品、計劃生育藥具必須嚴格執(zhí)行政府定價外，大多數(shù)政府定價為最高零售價，經營者可以低于政府定價銷售2000年開始國家實行藥品的集中采購招標，據調查目前實行采購招標部分的藥品品種和金額也已占醫(yī)院用藥