混合所有制的發(fā)展路徑課件

“混合所有制”的發(fā)展路徑主講人：沈立群上海市產(chǎn)權(quán)交易管理辦公室主任上海市成本研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)上海市成本研究會(huì)系列講座“混合所有制”的發(fā)展路徑主講人：沈立群上海市成本國(guó)企分類管理與混合所有制改革混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行載體開放性的市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑建立現(xiàn)代企業(yè)制度是混合所有制企業(yè)的必要條件框架國(guó)企分類管理與混合所有制改革混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”，有利于各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。各類資本相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式。健全協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)。背景《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)第二部分堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度第五條完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度。第六條積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。第七條推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度。第八條支持非公有制經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展?！吨泄仓醒腙P(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》第二部分堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度第五條完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度。國(guó)資國(guó)企改革的歷程回顧改革開放以來(lái)，與十年一輪的政治周期同步的國(guó)資國(guó)企改革：1984年，十二屆三中全會(huì)提出了有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)理論，明確增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)，特別是國(guó)有大中型企業(yè)的活力為經(jīng)濟(jì)體制改革的中心環(huán)節(jié)，開始推行政企分開，放權(quán)讓利，以及利改稅等改革。1993年，十四屆三中全會(huì)提出建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，國(guó)有經(jīng)濟(jì)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整，圍繞國(guó)企產(chǎn)權(quán)制度改革，引導(dǎo)股份制改造，實(shí)施抓大放小。2003年，根據(jù)十六大的決定，國(guó)務(wù)院國(guó)資委掛牌成立，構(gòu)建新的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體制，國(guó)有企業(yè)間兼并重組，做大做強(qiáng)。2013年，十八屆三中全會(huì)作出《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》，啟動(dòng)新一輪的國(guó)資國(guó)企改革，新的改革方向----混合所有制。國(guó)資國(guó)企改革的歷程回顧改革開放以來(lái)，與十年一輪的政治周期同步一、國(guó)企分類管理與混合所有制改革

上海出臺(tái)的三種分類的國(guó)有企業(yè)，其市場(chǎng)屬性及其功能存在差異，價(jià)值取向和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)也不盡相同，在發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的方法和途徑上不能一刀切，要“一企一策，量身定做”，探索一條適合于各類國(guó)有企業(yè)功能定位、有利于各種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的新路子?！胺诸惞芾恚怀銎髽I(yè)市場(chǎng)屬性，兼顧股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)特征、發(fā)展階段，逐步實(shí)現(xiàn)差異化管理。”——《關(guān)于進(jìn)一步深化上海國(guó)資改革促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的意見》（一）分類管理模式的意義一、國(guó)企分類管理與混合所有制改革國(guó)有企業(yè)分類管理公共服務(wù)類企業(yè)功能類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)確保城市正常運(yùn)行和穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益，引入社會(huì)評(píng)價(jià)。完成戰(zhàn)略任務(wù)或政府重大專項(xiàng)任務(wù)，兼顧經(jīng)濟(jì)效益。市場(chǎng)為導(dǎo)向，追求企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化，兼顧社會(huì)效益。國(guó)有企業(yè)分類管理功能類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)確保城市正常運(yùn)行和穩(wěn)定，一、國(guó)企分類管理與混合所有制改革（二）混合所有制經(jīng)濟(jì)形式的積極意義

混合所有制是打破行業(yè)壟斷和市場(chǎng)壟斷的有效方法。產(chǎn)權(quán)改革，資本混合，改變國(guó)有獨(dú)資、國(guó)有一家獨(dú)大、國(guó)有控股的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，帶來(lái)權(quán)利平等、機(jī)會(huì)平等、規(guī)則平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，進(jìn)而廢除對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)各種形式的不合理規(guī)定，消除各種隱性壁壘（實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)入前國(guó)民待遇）。一、國(guó)企分類管理與混合所有制改革（二）混合所有制經(jīng)濟(jì)混合所有制改革有利于國(guó)有或公有產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)、重組，優(yōu)化資本配置，提高運(yùn)營(yíng)效率有利于改善國(guó)有企業(yè)或公有制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)其建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度有利于依托多元產(chǎn)權(quán)架構(gòu)和市場(chǎng)化、民營(yíng)型的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，增長(zhǎng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)或公有經(jīng)濟(jì)利益有利于化解非公有資本與公有資本的直接“對(duì)立”，增強(qiáng)國(guó)有資本或公有資本對(duì)其他資本的輻射功能混合所有制改革的積極意義混合所有制改革有利于國(guó)有或公有產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)、重組，優(yōu)化資本配置二、混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行載體（一）混合所有制經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)運(yùn)行載體是混合所有制企業(yè)

混合所有制經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)形式必須依托于經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的經(jīng)濟(jì)主體，混合所有制企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的企業(yè)法人主體，也是混合所有制經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)運(yùn)行載體。

混合所有制企業(yè)適用于《民法》、《公司法》等法律加以規(guī)范，賦有依法經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)主體地位。

二、混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行載體（一）混合所有制經(jīng)二、混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行載體（二）混合所有制企業(yè)的發(fā)展前景

1、混合所有制企業(yè)的發(fā)展，在政策、法律層面上并不存在障礙

必須毫不動(dòng)搖鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)持公有制主體地位，發(fā)揮國(guó)有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)作用，不斷增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力。必須毫不動(dòng)搖鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，激發(fā)非公有制經(jīng)濟(jì)活力和創(chuàng)造力?！吨泄仓醒腙P(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》二、混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行載體（二）混合二、混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行載體（二）混合所有制企業(yè)的發(fā)展前景

2、國(guó)資國(guó)企改革的難點(diǎn)也已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變國(guó)資委的定位？國(guó)有資本監(jiān)督、管理和運(yùn)營(yíng)的構(gòu)架？

混合所有制改革難點(diǎn)，已經(jīng)由過(guò)去如何在觀念上接受轉(zhuǎn)向如何實(shí)現(xiàn)“技術(shù)”上的操作。“混合”的途徑和方式？在企業(yè)哪級(jí)層面上“混合”？

二、混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行載體（二）混合三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑（一）混合所有制經(jīng)濟(jì)是雙向進(jìn)入，相互融合

混合所有制是雙向的混合，公有經(jīng)濟(jì)和非公有經(jīng)濟(jì)實(shí)施開放性市場(chǎng)化的雙向組合，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，其已經(jīng)超脫了國(guó)進(jìn)民退或者國(guó)退民進(jìn)的概念。

三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑（一）三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑（二）混合所有制的實(shí)現(xiàn)途徑

1、國(guó)資國(guó)企改革重在制度規(guī)范，行在市場(chǎng)引導(dǎo)

進(jìn)一步完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，確立以管資本為主的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管工作重心，是對(duì)以往實(shí)踐探索的理性總結(jié)，更是深化國(guó)企改革的前提條件。新一輪國(guó)資國(guó)企改革，要以市場(chǎng)化、專業(yè)化、國(guó)際化為導(dǎo)向，以深化國(guó)資改革帶動(dòng)國(guó)企改革為著力點(diǎn)，以推進(jìn)開放性市場(chǎng)化重組為途徑，積極發(fā)展國(guó)有資本、集體資本、非公有資本相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)。

三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑（二）三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑混合所有制實(shí)現(xiàn)的途徑公有資本退出，向非公有資本讓渡產(chǎn)權(quán)。A增資擴(kuò)股，向社會(huì)資本吸納增量的產(chǎn)權(quán)。BAorB?三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑混合所有制實(shí)現(xiàn)的途三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑

2、“增資擴(kuò)股”形式可以作為實(shí)現(xiàn)“混合所有制”的途徑（1）國(guó)有產(chǎn)權(quán)讓渡中，有國(guó)有資產(chǎn)賤賣和自買自賣的教訓(xùn)。（2）以增資擴(kuò)股形式，吸收非公有資本，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)價(jià)。因此，以增資擴(kuò)股、優(yōu)化資本功能的實(shí)務(wù)操作替代單一的國(guó)有產(chǎn)權(quán)退出轉(zhuǎn)讓，更具可行性！三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑2、“增資“因企制宜”國(guó)有的競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)是探索發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的“主力軍”，這類國(guó)有企業(yè)完全適用優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)決定機(jī)制。國(guó)有的功能類企業(yè)和公共服務(wù)類企業(yè)探索發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)要因企制宜，“另辟蹊徑”。“因企制宜”國(guó)有的競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)是探索發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的“主力三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑

上海產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的建立與發(fā)展，其與國(guó)有企業(yè)改革本來(lái)就相生相伴。混合所有制，其所指向的改革標(biāo)的依然是企業(yè)“產(chǎn)權(quán)”，所達(dá)到的目的是企業(yè)“產(chǎn)權(quán)”的有效流動(dòng)和優(yōu)化配置。借助于產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)混合所有制改革，并不存在對(duì)接上的難題，而且能夠在相當(dāng)程度上節(jié)省改革成本。（三）發(fā)揮上海產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的服務(wù)功能三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑上海產(chǎn)權(quán)市案例：綠地集團(tuán)增資擴(kuò)股從2013年12月，綠地集團(tuán)引入平安投資、鼎輝嘉熙、寧波匯盛聚智、珠海普羅、上海國(guó)投協(xié)力等五家投資機(jī)構(gòu)入股，緊隨其后，準(zhǔn)備“借殼”金豐投資（600606.SH）整體上市,被推為上海國(guó)資“混合所有制”改革的樣本。2014年3月17日發(fā)布的公告對(duì)外宣布，金豐投資通過(guò)資產(chǎn)置換和發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)方式重組，置出金豐投資原有23億元資產(chǎn)，注入預(yù)估值為655億元的綠地集團(tuán)100%股權(quán)。這是A股迄今交易金額最大的一次“借殼”。案例：綠地集團(tuán)增資擴(kuò)股從2013年12月，綠地集團(tuán)引入平安投這一“混合所有制”案例解決了三個(gè)難題：一是國(guó)有出資股東不控股；二是社會(huì)公眾持股比例不低于10%；三是職工持股會(huì)“變身”。市場(chǎng)化資源配置的對(duì)價(jià)=獲利能力+預(yù)期收益

綠地集團(tuán)年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)40%；每年度按股本金10%-25%分紅；2012年跨入《財(cái)富》世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)的行列；2013年歸屬集團(tuán)的凈利潤(rùn)95億元。案例：綠地集團(tuán)增資擴(kuò)股這一“混合所有制”案例解決了三個(gè)難題：案例：綠地集團(tuán)增資擴(kuò)股三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑（四）混合所有制改革，需要市場(chǎng)主體的廣泛參與

1、產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)的服務(wù)功能產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等，都是產(chǎn)權(quán)交易前階段的重要參與者，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)更是大有作為。2、打造“服務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)”的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)國(guó)有企業(yè)經(jīng)過(guò)混合所有制改革，即使實(shí)現(xiàn)了混合所有制改革的目標(biāo)，之后仍將不斷伴隨著資本的流動(dòng)、整合，因此需要打造能夠服務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)。三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑（四）混合四、建立現(xiàn)代企業(yè)制度是混合所有制企業(yè)的必要條件

實(shí)現(xiàn)混合所有制的同時(shí)需要伴隨著現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度的建立，從管理學(xué)的角度看，資產(chǎn)要保值增值，企業(yè)要提高效率，必須同時(shí)抓好生產(chǎn)管理、經(jīng)營(yíng)管理和資本管理三個(gè)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)混合所有制的資本運(yùn)營(yíng)，必然需要現(xiàn)代企業(yè)制度的保駕護(hù)航，同時(shí)，現(xiàn)代企業(yè)制度更是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)、健康發(fā)展的必要條件。“健全協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)。建立職業(yè)經(jīng)理人制度，更好發(fā)揮企業(yè)家作用。深化企業(yè)內(nèi)部管理人員能上能下、員工能進(jìn)能出、收入能增能減的制度改革。建立長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，強(qiáng)化國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)投資責(zé)任追究。探索推進(jìn)國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算等重大信息公開?！薄吨泄仓醒腙P(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》四、建立現(xiàn)代企業(yè)制度是混合所有制企業(yè)的必要條件實(shí)現(xiàn)混合

完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，以管資本為主加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管，改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制，組建若干國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，支持有條件的國(guó)有企業(yè)改組為國(guó)有資本投資公司。

國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司與國(guó)有資本投資公司的功能定位比較。完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，以管資本為主加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管，

國(guó)有資本監(jiān)督、管理和運(yùn)營(yíng)體系構(gòu)架的爭(zhēng)議：一種觀點(diǎn)是二級(jí)層次結(jié)構(gòu)，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)既是出資人，又是監(jiān)管者，直接面對(duì)國(guó)有企業(yè)集團(tuán)。另一種觀點(diǎn)是三級(jí)層次結(jié)構(gòu)，第一層次為監(jiān)管層，即國(guó)資委；第二層次是資本運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)；第三層次是從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的運(yùn)營(yíng)企業(yè)。國(guó)有資本監(jiān)督、管理和運(yùn)營(yíng)體系構(gòu)架的爭(zhēng)議：什么是現(xiàn)代企業(yè)制度

產(chǎn)權(quán)制度是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最基本的經(jīng)濟(jì)制度，產(chǎn)權(quán)是所有制的核心，也是現(xiàn)代企業(yè)制度的靈魂。有人說(shuō)，國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)資一股獨(dú)大的企業(yè)能否真正建立現(xiàn)代企業(yè)制度值得商榷！現(xiàn)代企業(yè)制度是以歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度為基礎(chǔ)，以公司制企業(yè)為載體，以建立職業(yè)經(jīng)理人制度和健全協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu)為支撐,包括企業(yè)法人制度、企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)制度、企業(yè)科學(xué)經(jīng)營(yíng)管理制度等一系列的整體制度。什么是現(xiàn)代企業(yè)制度產(chǎn)權(quán)制度是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最基本的經(jīng)濟(jì)制度混合所有制的發(fā)展路徑課件“混合所有制”的發(fā)展路徑主講人：沈立群上海市產(chǎn)權(quán)交易管理辦公室主任上海市成本研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)上海市成本研究會(huì)系列講座“混合所有制”的發(fā)展路徑主講人：沈立群上海市成本國(guó)企分類管理與混合所有制改革混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行載體開放性的市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑建立現(xiàn)代企業(yè)制度是混合所有制企業(yè)的必要條件框架國(guó)企分類管理與混合所有制改革混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”，有利于各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。各類資本相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式。健全協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)。背景《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)第二部分堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度第五條完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度。第六條積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。第七條推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度。第八條支持非公有制經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》第二部分堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度第五條完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度。國(guó)資國(guó)企改革的歷程回顧改革開放以來(lái)，與十年一輪的政治周期同步的國(guó)資國(guó)企改革：1984年，十二屆三中全會(huì)提出了有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)理論，明確增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)，特別是國(guó)有大中型企業(yè)的活力為經(jīng)濟(jì)體制改革的中心環(huán)節(jié)，開始推行政企分開，放權(quán)讓利，以及利改稅等改革。1993年，十四屆三中全會(huì)提出建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，國(guó)有經(jīng)濟(jì)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整，圍繞國(guó)企產(chǎn)權(quán)制度改革，引導(dǎo)股份制改造，實(shí)施抓大放小。2003年，根據(jù)十六大的決定，國(guó)務(wù)院國(guó)資委掛牌成立，構(gòu)建新的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體制，國(guó)有企業(yè)間兼并重組，做大做強(qiáng)。2013年，十八屆三中全會(huì)作出《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》，啟動(dòng)新一輪的國(guó)資國(guó)企改革，新的改革方向----混合所有制。國(guó)資國(guó)企改革的歷程回顧改革開放以來(lái)，與十年一輪的政治周期同步一、國(guó)企分類管理與混合所有制改革

上海出臺(tái)的三種分類的國(guó)有企業(yè)，其市場(chǎng)屬性及其功能存在差異，價(jià)值取向和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)也不盡相同，在發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的方法和途徑上不能一刀切，要“一企一策，量身定做”，探索一條適合于各類國(guó)有企業(yè)功能定位、有利于各種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的新路子?！胺诸惞芾恚怀銎髽I(yè)市場(chǎng)屬性，兼顧股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)特征、發(fā)展階段，逐步實(shí)現(xiàn)差異化管理。”——《關(guān)于進(jìn)一步深化上海國(guó)資改革促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的意見》（一）分類管理模式的意義一、國(guó)企分類管理與混合所有制改革國(guó)有企業(yè)分類管理公共服務(wù)類企業(yè)功能類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)確保城市正常運(yùn)行和穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益，引入社會(huì)評(píng)價(jià)。完成戰(zhàn)略任務(wù)或政府重大專項(xiàng)任務(wù)，兼顧經(jīng)濟(jì)效益。市場(chǎng)為導(dǎo)向，追求企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化，兼顧社會(huì)效益。國(guó)有企業(yè)分類管理功能類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)確保城市正常運(yùn)行和穩(wěn)定，一、國(guó)企分類管理與混合所有制改革（二）混合所有制經(jīng)濟(jì)形式的積極意義

混合所有制是打破行業(yè)壟斷和市場(chǎng)壟斷的有效方法。產(chǎn)權(quán)改革，資本混合，改變國(guó)有獨(dú)資、國(guó)有一家獨(dú)大、國(guó)有控股的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，帶來(lái)權(quán)利平等、機(jī)會(huì)平等、規(guī)則平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，進(jìn)而廢除對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)各種形式的不合理規(guī)定，消除各種隱性壁壘（實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)入前國(guó)民待遇）。一、國(guó)企分類管理與混合所有制改革（二）混合所有制經(jīng)濟(jì)混合所有制改革有利于國(guó)有或公有產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)、重組，優(yōu)化資本配置，提高運(yùn)營(yíng)效率有利于改善國(guó)有企業(yè)或公有制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)其建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度有利于依托多元產(chǎn)權(quán)架構(gòu)和市場(chǎng)化、民營(yíng)型的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，增長(zhǎng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)或公有經(jīng)濟(jì)利益有利于化解非公有資本與公有資本的直接“對(duì)立”，增強(qiáng)國(guó)有資本或公有資本對(duì)其他資本的輻射功能混合所有制改革的積極意義混合所有制改革有利于國(guó)有或公有產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)、重組，優(yōu)化資本配置二、混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行載體（一）混合所有制經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)運(yùn)行載體是混合所有制企業(yè)

混合所有制經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)形式必須依托于經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的經(jīng)濟(jì)主體，混合所有制企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的企業(yè)法人主體，也是混合所有制經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)運(yùn)行載體。

混合所有制企業(yè)適用于《民法》、《公司法》等法律加以規(guī)范，賦有依法經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)主體地位。

二、混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行載體（一）混合所有制經(jīng)二、混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行載體（二）混合所有制企業(yè)的發(fā)展前景

1、混合所有制企業(yè)的發(fā)展，在政策、法律層面上并不存在障礙

必須毫不動(dòng)搖鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)持公有制主體地位，發(fā)揮國(guó)有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)作用，不斷增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力。必須毫不動(dòng)搖鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，激發(fā)非公有制經(jīng)濟(jì)活力和創(chuàng)造力?！吨泄仓醒腙P(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》二、混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行載體（二）混合二、混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行載體（二）混合所有制企業(yè)的發(fā)展前景

2、國(guó)資國(guó)企改革的難點(diǎn)也已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變國(guó)資委的定位？國(guó)有資本監(jiān)督、管理和運(yùn)營(yíng)的構(gòu)架？

混合所有制改革難點(diǎn)，已經(jīng)由過(guò)去如何在觀念上接受轉(zhuǎn)向如何實(shí)現(xiàn)“技術(shù)”上的操作?！盎旌稀钡耐緩胶头绞剑吭谄髽I(yè)哪級(jí)層面上“混合”？

二、混合所有制企業(yè)是混合所有制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行載體（二）混合三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑（一）混合所有制經(jīng)濟(jì)是雙向進(jìn)入，相互融合

混合所有制是雙向的混合，公有經(jīng)濟(jì)和非公有經(jīng)濟(jì)實(shí)施開放性市場(chǎng)化的雙向組合，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，其已經(jīng)超脫了國(guó)進(jìn)民退或者國(guó)退民進(jìn)的概念。

三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑（一）三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑（二）混合所有制的實(shí)現(xiàn)途徑

1、國(guó)資國(guó)企改革重在制度規(guī)范，行在市場(chǎng)引導(dǎo)

進(jìn)一步完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，確立以管資本為主的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管工作重心，是對(duì)以往實(shí)踐探索的理性總結(jié)，更是深化國(guó)企改革的前提條件。新一輪國(guó)資國(guó)企改革，要以市場(chǎng)化、專業(yè)化、國(guó)際化為導(dǎo)向，以深化國(guó)資改革帶動(dòng)國(guó)企改革為著力點(diǎn)，以推進(jìn)開放性市場(chǎng)化重組為途徑，積極發(fā)展國(guó)有資本、集體資本、非公有資本相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)。

三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑（二）三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑混合所有制實(shí)現(xiàn)的途徑公有資本退出，向非公有資本讓渡產(chǎn)權(quán)。A增資擴(kuò)股，向社會(huì)資本吸納增量的產(chǎn)權(quán)。BAorB?三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑混合所有制實(shí)現(xiàn)的途三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑

2、“增資擴(kuò)股”形式可以作為實(shí)現(xiàn)“混合所有制”的途徑（1）國(guó)有產(chǎn)權(quán)讓渡中，有國(guó)有資產(chǎn)賤賣和自買自賣的教訓(xùn)。（2）以增資擴(kuò)股形式，吸收非公有資本，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)價(jià)。因此，以增資擴(kuò)股、優(yōu)化資本功能的實(shí)務(wù)操作替代單一的國(guó)有產(chǎn)權(quán)退出轉(zhuǎn)讓，更具可行性！三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑2、“增資“因企制宜”國(guó)有的競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)是探索發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的“主力軍”，這類國(guó)有企業(yè)完全適用優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)決定機(jī)制。國(guó)有的功能類企業(yè)和公共服務(wù)類企業(yè)探索發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)要因企制宜，“另辟蹊徑”?！耙蚱笾埔恕眹?guó)有的競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)是探索發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的“主力三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑

上海產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的建立與發(fā)展，其與國(guó)有企業(yè)改革本來(lái)就相生相伴?；旌纤兄疲渌赶虻母母飿?biāo)的依然是企業(yè)“產(chǎn)權(quán)”，所達(dá)到的目的是企業(yè)“產(chǎn)權(quán)”的有效流動(dòng)和優(yōu)化配置。借助于產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)混合所有制改革，并不存在對(duì)接上的難題，而且能夠在相當(dāng)程度上節(jié)省改革成本。（三）發(fā)揮上海產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的服務(wù)功能三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑上海產(chǎn)權(quán)市案例：綠地集團(tuán)增資擴(kuò)股從2013年12月，綠地集團(tuán)引入平安投資、鼎輝嘉熙、寧波匯盛聚智、珠海普羅、上海國(guó)投協(xié)力等五家投資機(jī)構(gòu)入股，緊隨其后，準(zhǔn)備“借殼”金豐投資（600606.SH）整體上市,被推為上海國(guó)資“混合所有制”改革的樣本。2014年3月17日發(fā)布的公告對(duì)外宣布，金豐投資通過(guò)資產(chǎn)置換和發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)方式重組，置出金豐投資原有23億元資產(chǎn)，注入預(yù)估值為655億元的綠地集團(tuán)100%股權(quán)。這是A股迄今交易金額最大的一次“借殼”。案例：綠地集團(tuán)增資擴(kuò)股從2013年12月，綠地集團(tuán)引入平安投這一“混合所有制”案例解決了三個(gè)難題：一是國(guó)有出資股東不控股；二是社會(huì)公眾持股比例不低于10%；三是職工持股會(huì)“變身”。市場(chǎng)化資源配置的對(duì)價(jià)=獲利能力+預(yù)期收益

綠地集團(tuán)年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)40%；每年度按股本金10%-25%分紅；2012年跨入《財(cái)富》世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)的行列；2013年歸屬集團(tuán)的凈利潤(rùn)95億元。案例：綠地集團(tuán)增資擴(kuò)股這一“混合所有制”案例解決了三個(gè)難題：案例：綠地集團(tuán)增資擴(kuò)股三、開放性市場(chǎng)化重組是實(shí)現(xiàn)混合所有制的途徑（四）混合所有制改革，需要市場(chǎng)主體的廣泛參與

1、產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)的服務(wù)功能產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等，都是產(chǎn)權(quán)交易前階段的重要參與者