2022年3月黃金市場分析

年3月黃金市場分析

一、行情綜述

2022年3月，國際現(xiàn)貨黃金價格自千位回落后，綻開橫盤震蕩行情，市場較為謹慎，盤中走勢雖有波瀾，但整體略顯疲態(tài)。

3月份，國際現(xiàn)貨黃金價格整體呈現(xiàn)出橫盤振蕩格局，走勢并沒有過多亮點，振蕩敞口不到90美元，創(chuàng)9個月來最小。盤中金價曾一度跌破900美元整數(shù)關(guān)口，最低觸及883美元/盎司，不過黃金抗跌性依舊明顯，在美聯(lián)儲購買長期國債的利好刺激下，金價短時間內(nèi)強勢上攻近65美元，再度上演了超級逆轉(zhuǎn)的精彩好戲，尾盤金價以小陰線報收，終結(jié)了此前月線四連陽形態(tài)。

圖1：國際金價2022年3月份走勢圖(圖略)

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二、市場觀看

1、美元月中創(chuàng)24年單周最大跌幅，中期走勢趨弱

3月19日，美聯(lián)儲在09年其次次貨幣會議上，連續(xù)維持基準利率在0-0.25%區(qū)間不變，但出乎市場意料的是，美聯(lián)儲表示，將在將來購買3000億美元長期美國國債，并將另購入至多7500億美元的抵押貸款支持證券，從而正式實行定量寬松政策。因投資者擔憂此舉將導(dǎo)致作為全球儲備資產(chǎn)的美元貶值，從而引發(fā)美元短期內(nèi)全線暴跌，當周美元指數(shù)錄得1985年以來最大單周跌幅，隨后受美國財長相關(guān)利好言論提振，美元止跌企穩(wěn)，不過收盤月線仍以大陰線報收，美元中期走勢已經(jīng)趨弱。

圖2：美元指數(shù)日K線圖來源：StockC(圖略)

從近期美元指數(shù)和黃金價格走勢來看，兩者在3月份基本脫離了正相關(guān)屬性，尤其本月下旬兩者再次回到傳統(tǒng)負相關(guān)當中。不過從今年以來走勢來看，兩者相互關(guān)系依舊模糊，一旦后市風險厭惡心情升溫，黃金與美元不排解再度上演比翼齊飛的局面。但不行否認，中長期，美元依舊是黃金的主要“勁敵”。

圖3：09年至今美元與黃金走勢對比來源：【銀率】網(wǎng)(圖略)

2、原油底部上漲，創(chuàng)4個月新高

3月，國際原油價格連續(xù)此前上漲行情，自低位連續(xù)有序上漲，連續(xù)其次個月收盤走高。油價盤中最高觸及54美元/桶油，刷新4個月內(nèi)高點。而油價的上漲一度引起英國央行的關(guān)注。英國2月消費者物價指數(shù)意外回升，從1月份的3.0%升至3.2%，明顯高于2.6%的預(yù)期值，英國央行行長金恩表示，通脹回升緣由主要是由于油價的上漲，他表示40美元/桶是原油成本和盈利的臨界價位。在此前的【銀率】觀看黃金月報1月刊中我們提到油價已經(jīng)消失技術(shù)筑底跡象，而目前原油視乎有意要再次奪回大宗商品之王的頭銜，估計后市仍會振蕩走高。目標價位在底部與08年9月23日高點連線的黃金分割位——62美元一線。

圖4：國際油價日K線圖來源：StockC(圖略)

值得留意的是，從3月份原油價格與現(xiàn)貨金價走勢來看，兩者視乎正在向傳統(tǒng)正相關(guān)性靠攏，不過從圖5上看，從2月中旬以來，原油走勢要強于黃金，假如這種局面連續(xù)上演的話，黃金后期恐將連續(xù)與原油“分道揚鑣”。

圖5：09年至今美元與黃金走勢對比來源：【銀率】網(wǎng)(圖略)

三、后市展望

1、金價走勢或?qū)⑦B續(xù)橫盤振蕩

3月份，黃金高位回調(diào)之后，便綻開橫盤振蕩走勢。金價沿著920美元一線上下反復(fù)。從日K線圖上看，金價已經(jīng)脫離延自去年11月13日以來的上升通道，并且視乎剛要完成一波完整的波浪走勢，依據(jù)經(jīng)典波浪理論，C浪是一段破壞力較強的下跌浪，跌勢強勁，且持續(xù)時間比較久。假如后市不能重回通道之內(nèi)，金價或沿著C浪綻開振蕩下行走勢。

目前，黃金正在復(fù)制著歷史的走勢，從周線圖上不難發(fā)覺，金價與2022年3月后的走勢驚人全都。一切技術(shù)分析都建立在歷史重演的基礎(chǔ)之上，因此【銀率】專家依舊大膽猜測：金價振蕩之后或?qū)⒃俅蜗蛳禄卣{(diào)，而回調(diào)價位可能位于850美元左右。不過目前來看，黃金在經(jīng)濟復(fù)蘇的前期，依舊吸引著人們的留意，900—910美元處支持依舊強勁，金價振蕩格局短期內(nèi)或?qū)⑦B續(xù)連續(xù)。

圖6：黃金日K線圖

2、G20峰會開幕，關(guān)注市場風險心情變化

4月，全球金融市場已將關(guān)注焦點全部轉(zhuǎn)向了在倫敦召開的二十國集團（G20）領(lǐng)導(dǎo)人峰會上，在國際金融危機仍未見底的背景下，全球需要怎樣的刺激經(jīng)濟方案，國際金融新秩序如何啟程，怎樣反對貿(mào)易愛護等，將成為本次倫敦峰會的熱點話題，而關(guān)于美元能否連續(xù)勝任儲蓄貨幣的爭論尤其備受關(guān)注。不過由于參與峰會的各國依舊存在較大分歧，很難在會上就任何新的刺激措施達成有效全都，所以預(yù)期此次會議對市場信念關(guān)心有限，而美元或借此機會扭轉(zhuǎn)頹勢，屆時黃金承壓。

3月，全球最大黃金ETF（SPDRGoldShares）持倉量共增加98.15噸，09年累計增幅已達44.5%。不過在過去的一段時間里現(xiàn)貨金價并沒有完全跟蹤ETFs持倉變化，市場是否存在滯后效應(yīng)還有待觀看。不過從持續(xù)加倉我們依舊可以看出市場對經(jīng)濟疲軟照舊擔憂，對將來金價布滿期盼。