2022年10月食用油分析報(bào)告

年10月食用油分析報(bào)告10月份，在外盤(pán)向下的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)植物油市場(chǎng)大幅下跌。本月二級(jí)花生油全國(guó)平均價(jià)為20226元/噸，與上月相比下跌0.46%；二級(jí)菜籽油全國(guó)平均價(jià)為9470元/噸，下跌11.25%；二級(jí)豆油平均價(jià)為8250元/噸，下跌12.3%。

長(zhǎng)假過(guò)后國(guó)內(nèi)植物油價(jià)大幅補(bǔ)跌

在十一長(zhǎng)假之后，包括豆油、菜油、棕櫚油在內(nèi)的國(guó)內(nèi)植物油期現(xiàn)貨價(jià)格跌勢(shì)驚人。一方面是由于，我國(guó)十一長(zhǎng)假期間美國(guó)金融危機(jī)促使能源、金屬、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格全面下跌，食用油也同樣面臨壓力。另一方面，原料價(jià)格大幅下跌、市場(chǎng)劇烈看空植物油價(jià)格，帶動(dòng)下游植物油持續(xù)大幅向下。10月下旬國(guó)家對(duì)大豆、菜籽定價(jià)收購(gòu)政策的出臺(tái)，給過(guò)分看空的國(guó)內(nèi)植物油市場(chǎng)供應(yīng)了肯定的心理支持，美國(guó)農(nóng)業(yè)部史無(wú)前例地修改月初的利空?qǐng)?bào)告，使國(guó)際油脂價(jià)格有望尋得階段性底部。目前經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂仍連續(xù)困擾國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)，不過(guò)，對(duì)于油脂產(chǎn)品而言，經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂的影響力在減弱，基本面的影響正在漸漸顯現(xiàn)，這與農(nóng)產(chǎn)品需求彈性較低有關(guān)。

豆油價(jià)格下跌各地購(gòu)銷(xiāo)普遍不旺

本月，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格連續(xù)下跌，各地購(gòu)銷(xiāo)不旺。一是國(guó)際市場(chǎng)商品期貨價(jià)格大幅下跌，指數(shù)基金從包括豆油在內(nèi)的商品市場(chǎng)漸漸撤離，投機(jī)基金增持豆油空單，國(guó)際豆油期現(xiàn)貨價(jià)格均經(jīng)受了單月最大跌幅，對(duì)國(guó)內(nèi)形成很大壓力。二是國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)劇烈看空，中間商選購(gòu)態(tài)度謹(jǐn)慎，油廠銷(xiāo)售停滯不前。不過(guò)，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格在經(jīng)受近三個(gè)月的持續(xù)大幅下跌后，國(guó)內(nèi)豆油與43%蛋白豆粕價(jià)格比值已經(jīng)降至1.94，是過(guò)去4年來(lái)的最低水平，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格已見(jiàn)階段性底部。另外，受油廠開(kāi)機(jī)率下降影響，部分油廠豆油庫(kù)存壓力已經(jīng)減輕，低價(jià)銷(xiāo)售意愿下降，因此，豆油價(jià)格底部企穩(wěn)并小幅反彈的可能性較大。

菜籽定價(jià)收購(gòu)未給菜油太多支持

本月，出于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)因遭美國(guó)金融風(fēng)暴沖擊而日益嚴(yán)峻的擔(dān)憂，和外盤(pán)油脂油料期價(jià)持續(xù)大幅下跌促使市場(chǎng)劇烈看空，國(guó)內(nèi)植物油市場(chǎng)交投氛圍凝滯，菜油廠商連續(xù)“高報(bào)低走”的銷(xiāo)售策略，實(shí)際成交價(jià)格本月再探2022年以來(lái)的低點(diǎn)。雖然國(guó)家在本月下旬首次出臺(tái)菜籽國(guó)儲(chǔ)定價(jià)收購(gòu)政策，并在安徽、湖北、湖南等地緊鑼密鼓地實(shí)施，讓手中有存貨的貿(mào)易商和農(nóng)夫吃了顆定心丸，緩解了菜籽、菜油行業(yè)焦躁的心情，使得停滯已久的菜籽收購(gòu)市場(chǎng)又重新恢復(fù)起來(lái)，但定價(jià)收購(gòu)政策對(duì)國(guó)內(nèi)菜油市場(chǎng)并未形成明顯支持，僅使跌勢(shì)放緩，后期仍應(yīng)視國(guó)際油脂油料市場(chǎng)的走勢(shì)而定。

本月國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)跌破心理關(guān)口

本月，國(guó)內(nèi)各主要港口棕櫚油日均出貨量連續(xù)下降，港口棕櫚油庫(kù)存有所回升，棕櫚油價(jià)格普遍大跌，并在本月中旬跌破5000元/噸的心理關(guān)口，已經(jīng)回落到2022年之前的價(jià)格水平，成為單月跌幅最大的植物油品種。外盤(pán)棕櫚油期價(jià)走勢(shì)疲軟，馬來(lái)西亞及印尼棕櫚油出口需求均不旺盛，進(jìn)口商期盼價(jià)格進(jìn)一步回落，選購(gòu)愛(ài)好較低，棕櫚油進(jìn)口成本持續(xù)大幅下跌，國(guó)內(nèi)棕櫚油需求不旺是本月國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格大幅下跌的主要緣由。針對(duì)疲軟的棕櫚油市場(chǎng)，棕櫚油主要出口國(guó)均實(shí)行降低關(guān)稅、拉動(dòng)內(nèi)需來(lái)增加棕櫚油的需求以削減庫(kù)存。印尼將于11月1日起不再征收毛棕櫚油出口關(guān)稅，10月份印尼毛棕櫚油出口關(guān)稅率為7.5%，出口關(guān)稅取消之后，自印尼進(jìn)口的棕櫚油成本將進(jìn)一步降低，國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格面臨壓力。估計(jì)11月份國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格在外盤(pán)期價(jià)的影響下大幅回升的可能性不大，整體仍以弱勢(shì)為主。

油脂市場(chǎng)即將進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季

今年春節(jié)較往年提前，再過(guò)半個(gè)月，國(guó)內(nèi)植物油市場(chǎng)就要進(jìn)入傳統(tǒng)的元旦、春節(jié)備貨期，屆時(shí)，精煉企業(yè)和小包裝加工企業(yè)對(duì)植物油的需求將會(huì)有所放大。而近期由于部分地區(qū)豆油、菜油壓榨企業(yè)虧損，開(kāi)工率較往年同期偏低，油廠急于出貨的心理有所改善。另外，雖然目前仍處在國(guó)際經(jīng)濟(jì)衰退的大環(huán)境中，可植物油的需求變化彈性較小，美國(guó)農(nóng)業(yè)部史無(wú)前例地對(duì)月初利空?qǐng)?bào)告進(jìn)行修改也為國(guó)際油脂油料市場(chǎng)大環(huán)境的改善供應(yīng)了支持。國(guó)內(nèi)植物油價(jià)格經(jīng)過(guò)近三個(gè)月的下跌后，價(jià)格已至2022年以來(lái)的低點(diǎn)，價(jià)格已被市場(chǎng)認(rèn)可。以上因素均表明，國(guó)內(nèi)植物油價(jià)格已見(jiàn)底，隨著需求改善，價(jià)格在夯實(shí)底部后將會(huì)有所回升。

綜上所述，國(guó)內(nèi)植物油市場(chǎng)在經(jīng)受近三個(gè)月的持續(xù)大幅下