創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽-如何寫作財(cái)務(wù)部分課件

《創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽》

如何寫作財(cái)務(wù)部分1《創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽》如何寫作財(cái)務(wù)部分1寫作財(cái)務(wù)部分一般要求：在創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書財(cái)務(wù)部分應(yīng)該將如下信息呈現(xiàn)給風(fēng)險(xiǎn)投資家：營(yíng)業(yè)收入和費(fèi)用、現(xiàn)金流量、盈利能力和持久性、固定與變動(dòng)成本；前兩年財(cái)務(wù)月報(bào)，后三年財(cái)務(wù)年報(bào)。所有的數(shù)據(jù)應(yīng)基于經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)發(fā)展的正確估計(jì)，并能正確反映公司的財(cái)務(wù)績(jī)效。2寫作財(cái)務(wù)部分一般要求：在創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書財(cái)務(wù)部分應(yīng)該將如下信息呈現(xiàn)一、資金來(lái)源與運(yùn)用

（一）資金來(lái)源1.股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模公司成立時(shí)注冊(cè)資本為220萬(wàn)元，其中：大連大學(xué)投資88萬(wàn)，占40%。風(fēng)險(xiǎn)投資132萬(wàn)，占60%。第二年以未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本60萬(wàn)。3一、資金來(lái)源與運(yùn)用（一）資金來(lái)源3

股本來(lái)源股本規(guī)模大連大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)投資技術(shù)入股貨幣資金入股設(shè)備入股金額22萬(wàn)44萬(wàn)22萬(wàn)132萬(wàn)比例10%20%10%60%4股本來(lái)源大連大學(xué)技術(shù)入股貨幣資金入股設(shè)備入股金額2注意：（1）注冊(cè)資本一般設(shè)計(jì)在100萬(wàn)-500之間。（2）風(fēng)險(xiǎn)投資所占比例一般設(shè)計(jì)為占注冊(cè)資本50%-70%。

（2）出資要符合相關(guān)法律的規(guī)定。如貨幣資金不得低于30%；注冊(cè)資本不得低于開辦公司的最低資本要求；不得以人力資源出資等。（4）注冊(cè)資本不包含銀行借款。一、資金來(lái)源與運(yùn)用

5注意：一、資金來(lái)源與運(yùn)用5一、資金來(lái)源與運(yùn)用2.銀行借款根據(jù)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展需求決定，可有可無(wú)。(二）資金的運(yùn)用公司經(jīng)過(guò)融資后，資金主要用于購(gòu)建固定資產(chǎn)，購(gòu)買生產(chǎn)所需的材料、支付工資、制造費(fèi)用、銷售與管理費(fèi)用等。在設(shè)計(jì)資金來(lái)源與運(yùn)用上應(yīng)注意：（1）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與資金數(shù)量相匹配；（2）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與固定資產(chǎn)數(shù)量相匹配；（3）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與工人數(shù)量相匹配等。6一、資金來(lái)源與運(yùn)用2.銀行借款6二、主要財(cái)務(wù)假設(shè)為簡(jiǎn)化計(jì)算過(guò)程，一般作以下假設(shè)：（1）項(xiàng)目期初投資為投資年度年初一次投入；（2）收入在年末取得，成本、費(fèi)用、稅金等均在年末發(fā)生；（3）產(chǎn)品經(jīng)研究開發(fā)已成熟，具備技術(shù)上可行性，可以批量生產(chǎn)投放市場(chǎng)；（4）與項(xiàng)目分析有關(guān)的成本，價(jià)格等指標(biāo)均為確定值；（5）以五年為限對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)；(6)在盈虧平衡分析中，將銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用都看作固定成本。7二、主要財(cái)務(wù)假設(shè)為簡(jiǎn)化計(jì)算過(guò)程，一般作以下假設(shè)：7三、投資分析（運(yùn)用財(cái)務(wù)管理投資決策分析方法）(1)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì)

投資現(xiàn)金流量表

單位：萬(wàn)元初期第一年第二年第三年第四年第五年原始投入220凈利潤(rùn)-149.3184.05365.44576.16659.15加：折舊1218181818凈現(xiàn)金流量-220-137.3202.05384.44594.16677.15注:表中相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于利潤(rùn)表與制造費(fèi)用預(yù)算表。

8三、投資分析（運(yùn)用財(cái)務(wù)管理投資決策分析方法）(1)投資項(xiàng)目現(xiàn)（2）項(xiàng)目評(píng)價(jià)

A：投資凈現(xiàn)值

期數(shù)01234512%復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.89290.79720.71180.63550.5674凈現(xiàn)金流量-220-137.3202.05384.44594.16677.159（2）項(xiàng)目評(píng)價(jià)

A：投資凈現(xiàn)值

期數(shù)01234512%根據(jù)上海證券交易所資料，類似企業(yè)（生物制藥類高新技術(shù)企業(yè)）2004年平均股權(quán)報(bào)酬率為12%。在此以12%作為貼現(xiàn)率對(duì)表中現(xiàn)金流量貼現(xiàn)得NPV=853.93萬(wàn)NPV遠(yuǎn)大于零，項(xiàng)目可行。10根據(jù)上海證券交易所資料，類似企業(yè)（生物制藥類高新技術(shù)企業(yè)）2B：內(nèi)含報(bào)酬率由投資現(xiàn)金流量表，計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率：11B：內(nèi)含報(bào)酬率11得到IRR=86.87%內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到86.87%，遠(yuǎn)高于項(xiàng)目資本成本12%，投資方案可以接受。一般來(lái)說(shuō)，設(shè)計(jì)內(nèi)含報(bào)酬率在50%-100%之間較為可行。12得到IRR=86.87%12C：獲利指數(shù)PI=NPV/C計(jì)算得到PI=3.88獲利指數(shù)大于1，投資方案可行。13C：獲利指數(shù)13D：投資回收期

投資回收期表年份投資現(xiàn)金流量年末累計(jì)現(xiàn)金流量年末未回收的投資余額1-137.3-137.3357.32202.0564.65155.253384.44452.19－229.194594.165677.1514D：投資回收期

投資回收期表年份投投資回收期=2.4年，而同行業(yè)投資回收期平均水平一般為5年，低于同行業(yè)平均水平，值得投資。上表數(shù)據(jù)根據(jù)投資現(xiàn)金流量表取得15投資回收期=2.4年，而同行業(yè)投資回收期平均水平一般為5年，E：投資綜合評(píng)價(jià)通過(guò)以上各項(xiàng)指標(biāo)分析，項(xiàng)目滿足以下條件：凈現(xiàn)值（NPV）≥0內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）≥資本成本（12%）獲利指數(shù)（PI）≥1回收期為2.4年，低于同行業(yè)平均水平5年。綜上分析，該項(xiàng)目可行。16E：投資綜合評(píng)價(jià)通過(guò)以上各項(xiàng)指標(biāo)分析，項(xiàng)目滿足以下條件：165.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)原因分析

由于該產(chǎn)品屬于高科技產(chǎn)品，附加值較高，而且市場(chǎng)上沒有類似產(chǎn)品或替代品，根據(jù)調(diào)查市場(chǎng)容量很大（參見項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)）。潛在客戶很多且需求量巨大，所以項(xiàng)目可以產(chǎn)生大量經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，即投資凈現(xiàn)值（NPV）遠(yuǎn)大于零。175.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)原因分析

由于該產(chǎn)品屬于高科技產(chǎn)品，附加值較高，6、盈虧平衡分析（1）BEP（產(chǎn)品）=N*=CF/（P-CN）其中P為產(chǎn)品銷售單價(jià)（不含稅），且P=0.2萬(wàn)元；CF為年固定成本，CN表示單位產(chǎn)品可變成本；N*表示盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的生產(chǎn)能力。186、盈虧平衡分析18圖10盈虧平衡圖（第三年）19圖10盈虧平衡圖（第三年）197、敏感性分析公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能會(huì)遇到一些不確定因素，包括產(chǎn)品價(jià)格、單位可變成本、固定成本、銷售量等。此處，我們對(duì)產(chǎn)品價(jià)格、單位可變成本、固定成本、銷售量按提高10%和降低10%以第三年為例做單因素變化敏感性分析。207、敏感性分析公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能會(huì)遇到一些不確定因素，包括21212222四、財(cái)務(wù)分析（運(yùn)用管理會(huì)計(jì)的全面預(yù)算方法，包括編制預(yù)計(jì)會(huì)計(jì)報(bào)表和報(bào)表分析）（一）會(huì)計(jì)報(bào)表

公司財(cái)務(wù)基本情況與會(huì)計(jì)政策如下：（1）該項(xiàng)目屬于高新科技產(chǎn)業(yè)，工廠設(shè)在高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)，自成立之日起，享受兩免三減的所得稅優(yōu)惠政策，且基本稅率為15%；（2）公司的存貨采用先進(jìn)先出法；（3）固定資產(chǎn)估計(jì)使用壽命為10年，折舊采用直線法，期末無(wú)殘值；（4）公司屬于一般納稅人，增值稅率按17%計(jì)算。23四、財(cái)務(wù)分析（運(yùn)用管理會(huì)計(jì)的全面預(yù)算方法，包括編制預(yù)計(jì)會(huì)1．銷售預(yù)計(jì)表2．生產(chǎn)預(yù)算表3．直接材料預(yù)算表4．直接人工預(yù)算表5．制造費(fèi)用預(yù)算6．產(chǎn)品成本預(yù)算表7．銷售及管理費(fèi)用預(yù)算8．預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表9．預(yù)計(jì)利潤(rùn)表10．預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表241．銷售預(yù)計(jì)表241．銷售預(yù)計(jì)表

（本年收現(xiàn)95%，下年收現(xiàn)5%）銷售預(yù)算表單位：萬(wàn)元年度一二三四五預(yù)計(jì)銷售量（kg）1903810495069007950預(yù)計(jì)單位售價(jià)0.20.20.20.20.2銷售收入3876299013801590增值稅（銷項(xiàng)稅）6.46129.54168.3234.6270.3銷售收入（含稅）44.46891.541158.31614.61860.3預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入上年應(yīng)收賬款0

第一年（銷貨117）42.2372.223

第二年（銷貨468）

846.96344.577

第三年（銷貨936）

1100.38557.915

第四年（銷貨1404）

1533.8780.73第五年（銷貨1872）

1767.285251．銷售預(yù)計(jì)表

（本年收現(xiàn)95%，下年收現(xiàn)5%）銷售預(yù)算表2．生產(chǎn)預(yù)算表生產(chǎn)預(yù)算單位：KG年度一二三四五預(yù)計(jì)銷售量1903810495069007950加：預(yù)計(jì)期末存貨10200250350400合計(jì)2004010520072508350減：預(yù)計(jì)期初存貨010200250350預(yù)計(jì)生產(chǎn)量2004000500070008000262．生產(chǎn)預(yù)算表生產(chǎn)預(yù)算單位：KG年度3．直接材料（采購(gòu)）預(yù)算表

本年付現(xiàn)95%，次年付現(xiàn)5%直接材料預(yù)算單位：KG，萬(wàn)元年度一二三四五預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（KG）200.004000.005000.007000.008000.00單位產(chǎn)品材料用量（萬(wàn)元）0.020.020.020.020.02生產(chǎn)需要量（萬(wàn)元）4.0080.00100.00140.00160.00加：預(yù)計(jì)期末存量（萬(wàn)元）1.9038.1049.5069.0079.50合計(jì)5.90118.10149.50209.00239.50減：預(yù)計(jì)期初存量（萬(wàn)元）0.001.9038.1049.5069.00預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量（萬(wàn)元）5.90116.20111.40159.50170.50增值稅（進(jìn)項(xiàng)稅）1.0019.7518.9427.1228.99購(gòu)貨支出（含稅）6.90135.95130.34186.62199.49預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出上年應(yīng)付賬款0.00

第一年（14.625）6.560.35

第二年（55.575）

129.166.80

第三年（105.3）

123.826.52

第四年（152.1）

177.289.33第五年（198.9）

189.51273．直接材料（采購(gòu)）預(yù)算表

本年付現(xiàn)95%，次年付現(xiàn)5%4．直接人工預(yù)算表直接人工預(yù)算表年度一二三四五預(yù)計(jì)產(chǎn)量(KG)2004000500070008000單位產(chǎn)量人工(萬(wàn)元/KG)0.1350.070.0450.0450.045人工總成本(萬(wàn)元)27280225315360284．直接人工預(yù)算表直接人工預(yù)算表年度一二三四五預(yù)計(jì)產(chǎn)量(KG5．制造費(fèi)用預(yù)算制造費(fèi)用單位:萬(wàn)元年度一二三四五變動(dòng)制造費(fèi)用:

修理費(fèi)518354052水電費(fèi)310182024小計(jì)828536076固定制造費(fèi)用:

修理費(fèi)3581010長(zhǎng)期待攤費(fèi)用48888折舊1218181818小計(jì)1931343636合計(jì)27598796112減

：長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷48888減:折舊1218181818現(xiàn)金支出的費(fèi)用1133617086295．制造費(fèi)用預(yù)算6．產(chǎn)品成本預(yù)算表產(chǎn)品成本預(yù)算表第五年

單位成本生產(chǎn)成本(8000KG)期末存貨(400KG)銷貨成本(7920KG)每千克投入量成本(萬(wàn)元)直接材料0.02001kg0.02001608159直接人工0.04501kg0.045036018357.75變動(dòng)制造費(fèi)用0.00951kg0.0095763.875.2固定制造費(fèi)用0.00451kg0.0045361.836合計(jì)0.0790

0.079063231.6627.95306．產(chǎn)品成本預(yù)算表產(chǎn)品成本預(yù)算表第五年單位成

7．銷售及管理費(fèi)用預(yù)算

銷售及管理費(fèi)用預(yù)算單位:萬(wàn)元年度一二三四五銷售費(fèi)用:

銷售人員工資1819.821.7823.9626.35廣告費(fèi)567.28.6410.37保管費(fèi)22.42.883.464.15銷售費(fèi)用小計(jì)2528.231.8636.05440.869管理費(fèi)用:

管理人員工資19.219.219.219.2019.20科研費(fèi)用80100120144.00172.80辦公費(fèi)用829.611.5213.8216.59管理費(fèi)用小計(jì)107.2148.8150.72177.024208.5888合計(jì)132.2177182.58213.08249.4631

7．銷售及管理費(fèi)用預(yù)算

銷售及管理費(fèi)用預(yù)算單位:8．預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表單位:萬(wàn)元資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目一二三四五項(xiàng)目一二三四五貨幣資金0.02139.92506.691062.401721.35應(yīng)付賬款0.356.806.529.339.97應(yīng)收賬款2.2244.5857.9280.7393.02短期借款0.000.000.000.000.00存貨4.8059.0570.1096.55111.10流動(dòng)負(fù)債合計(jì)0.356.806.529.339.97流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7.05243.55634.711239.681925.47

實(shí)收資本160.00260.00260.00260.00260.00長(zhǎng)期待攤費(fèi)用16.0028.0020.0012.004.00資本公積120.00120.00120.00120.00120.00固定資產(chǎn)原值120.00180.00180.00180.00180.00盈余公積0.005.2160.03146.45245.32減:累計(jì)折舊12.0030.0048.0066.0084.00未分配利潤(rùn)-149.3029.54340.16829.891390.17固定資產(chǎn)凈值108.00150.00132.00114.0096.00所有者權(quán)益合計(jì)130.70414.75780.191356.352015.49資產(chǎn)合計(jì)131.05421.55786.711365.682025.47負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)131.05421.55786.711365.682025.47固定資產(chǎn)按十年以直線法折舊,第二年固定資產(chǎn)改良支出60萬(wàn)。盈余公積按當(dāng)年凈利潤(rùn)15％提取。未考慮分配股利328．預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表9．預(yù)計(jì)利潤(rùn)表

損益表單位:萬(wàn)元年度一二三四五一、銷售收入38.00762.00990.001380.001590.00減:銷售成本55.10400.95412.35544.05627.95二、銷售毛利-17.10361.05577.65835.95962.05減:銷售費(fèi)用25.0028.2031.8636.0540.87管理費(fèi)用107.20148.80150.72177.02208.59財(cái)務(wù)費(fèi)用0.000.000.000.000.00三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-149.30184.05395.07622.87712.59加：投資收益0.000.000.000.000.00營(yíng)業(yè)外收入0.000.000.000.000.00減：營(yíng)業(yè)外支出0.000.000.000.000.00四、利潤(rùn)總額-149.30184.05395.07622.87712.59減：所得稅0.000.0029.6346.7253.44五、凈利潤(rùn)-149.30184.05365.44576.16659.15339．預(yù)計(jì)利潤(rùn)表

損益表單位:萬(wàn)元年度一二三四五一、銷10．預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流出小計(jì)182.21729.29778.191036.081189.06經(jīng)營(yíng)流量?jī)纛~-139.98119.90366.77555.71658.96二、投資活動(dòng)

投資收回0.000.000.000.000.00分得股利0.000.000.000.000.00現(xiàn)金流入小計(jì)0.000.000.000.000.00支付長(zhǎng)期待攤費(fèi)用20.0020.000.000.000.00購(gòu)置固定資產(chǎn)120.0060.000.000.000.00現(xiàn)金流出小計(jì)140.0080.000.000.000.00凈額-140.00-80.000.000.000.00三、籌資活動(dòng)

借款0.000.000.000.000.00吸收投資280.00100.000.000.000.00現(xiàn)金流入小計(jì)280.00100.000.000.000.00償還借款0.000.000.000.000.00分配股利和償還利息0.000.000.000.000.00現(xiàn)金流出小計(jì)0.000.000.000.000.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈額280.00100.000.000.000.00現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加額0.02139.90366.77555.71658.963410．預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流出小計(jì)182.21729.29（二）會(huì)計(jì)報(bào)表分析35（二）會(huì)計(jì)報(bào)表分析353636速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債總資產(chǎn)報(bào)酬率＝凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)報(bào)酬率＝凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)凈額銷售利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)/銷售收入37速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債372、銷售趨勢(shì)分析

382、銷售趨勢(shì)分析

383、綜合評(píng)價(jià)

通過(guò)以上比率分析和銷售趨勢(shì)分析可以看出，項(xiàng)目有較高的速動(dòng)比率，扣除財(cái)務(wù)政策方面的影響（不分發(fā)股利），總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)報(bào)酬率從第二年到第五年呈穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)；銷售利潤(rùn)率在第二年到第五年也保持了較高水平，平均每年為64.04%；除此以外，公司在前五年擁有良好的銷售增長(zhǎng)趨勢(shì)，這些都反映出項(xiàng)目具有較強(qiáng)的持續(xù)獲利能力和經(jīng)營(yíng)能力,項(xiàng)目具有可行性。393、綜合評(píng)價(jià)

通過(guò)以上比率分析和銷售趨勢(shì)分析可以看出，項(xiàng)目有五、風(fēng)險(xiǎn)退出1.中小板上市2.股權(quán)轉(zhuǎn)讓3.管理層收購(gòu)4.行業(yè)并購(gòu)40五、風(fēng)險(xiǎn)退出1.中小板上市40

謝謝大家4141《創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽》

如何寫作財(cái)務(wù)部分42《創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽》如何寫作財(cái)務(wù)部分1寫作財(cái)務(wù)部分一般要求：在創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書財(cái)務(wù)部分應(yīng)該將如下信息呈現(xiàn)給風(fēng)險(xiǎn)投資家：營(yíng)業(yè)收入和費(fèi)用、現(xiàn)金流量、盈利能力和持久性、固定與變動(dòng)成本；前兩年財(cái)務(wù)月報(bào)，后三年財(cái)務(wù)年報(bào)。所有的數(shù)據(jù)應(yīng)基于經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)發(fā)展的正確估計(jì)，并能正確反映公司的財(cái)務(wù)績(jī)效。43寫作財(cái)務(wù)部分一般要求：在創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書財(cái)務(wù)部分應(yīng)該將如下信息呈現(xiàn)一、資金來(lái)源與運(yùn)用

（一）資金來(lái)源1.股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模公司成立時(shí)注冊(cè)資本為220萬(wàn)元，其中：大連大學(xué)投資88萬(wàn)，占40%。風(fēng)險(xiǎn)投資132萬(wàn)，占60%。第二年以未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本60萬(wàn)。44一、資金來(lái)源與運(yùn)用（一）資金來(lái)源3

股本來(lái)源股本規(guī)模大連大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)投資技術(shù)入股貨幣資金入股設(shè)備入股金額22萬(wàn)44萬(wàn)22萬(wàn)132萬(wàn)比例10%20%10%60%45股本來(lái)源大連大學(xué)技術(shù)入股貨幣資金入股設(shè)備入股金額2注意：（1）注冊(cè)資本一般設(shè)計(jì)在100萬(wàn)-500之間。（2）風(fēng)險(xiǎn)投資所占比例一般設(shè)計(jì)為占注冊(cè)資本50%-70%。

（2）出資要符合相關(guān)法律的規(guī)定。如貨幣資金不得低于30%；注冊(cè)資本不得低于開辦公司的最低資本要求；不得以人力資源出資等。（4）注冊(cè)資本不包含銀行借款。一、資金來(lái)源與運(yùn)用

46注意：一、資金來(lái)源與運(yùn)用5一、資金來(lái)源與運(yùn)用2.銀行借款根據(jù)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展需求決定，可有可無(wú)。(二）資金的運(yùn)用公司經(jīng)過(guò)融資后，資金主要用于購(gòu)建固定資產(chǎn)，購(gòu)買生產(chǎn)所需的材料、支付工資、制造費(fèi)用、銷售與管理費(fèi)用等。在設(shè)計(jì)資金來(lái)源與運(yùn)用上應(yīng)注意：（1）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與資金數(shù)量相匹配；（2）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與固定資產(chǎn)數(shù)量相匹配；（3）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與工人數(shù)量相匹配等。47一、資金來(lái)源與運(yùn)用2.銀行借款6二、主要財(cái)務(wù)假設(shè)為簡(jiǎn)化計(jì)算過(guò)程，一般作以下假設(shè)：（1）項(xiàng)目期初投資為投資年度年初一次投入；（2）收入在年末取得，成本、費(fèi)用、稅金等均在年末發(fā)生；（3）產(chǎn)品經(jīng)研究開發(fā)已成熟，具備技術(shù)上可行性，可以批量生產(chǎn)投放市場(chǎng)；（4）與項(xiàng)目分析有關(guān)的成本，價(jià)格等指標(biāo)均為確定值；（5）以五年為限對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)；(6)在盈虧平衡分析中，將銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用都看作固定成本。48二、主要財(cái)務(wù)假設(shè)為簡(jiǎn)化計(jì)算過(guò)程，一般作以下假設(shè)：7三、投資分析（運(yùn)用財(cái)務(wù)管理投資決策分析方法）(1)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì)

投資現(xiàn)金流量表

單位：萬(wàn)元初期第一年第二年第三年第四年第五年原始投入220凈利潤(rùn)-149.3184.05365.44576.16659.15加：折舊1218181818凈現(xiàn)金流量-220-137.3202.05384.44594.16677.15注:表中相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于利潤(rùn)表與制造費(fèi)用預(yù)算表。

49三、投資分析（運(yùn)用財(cái)務(wù)管理投資決策分析方法）(1)投資項(xiàng)目現(xiàn)（2）項(xiàng)目評(píng)價(jià)

A：投資凈現(xiàn)值

期數(shù)01234512%復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.89290.79720.71180.63550.5674凈現(xiàn)金流量-220-137.3202.05384.44594.16677.1550（2）項(xiàng)目評(píng)價(jià)

A：投資凈現(xiàn)值

期數(shù)01234512%根據(jù)上海證券交易所資料，類似企業(yè)（生物制藥類高新技術(shù)企業(yè)）2004年平均股權(quán)報(bào)酬率為12%。在此以12%作為貼現(xiàn)率對(duì)表中現(xiàn)金流量貼現(xiàn)得NPV=853.93萬(wàn)NPV遠(yuǎn)大于零，項(xiàng)目可行。51根據(jù)上海證券交易所資料，類似企業(yè)（生物制藥類高新技術(shù)企業(yè)）2B：內(nèi)含報(bào)酬率由投資現(xiàn)金流量表，計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率：52B：內(nèi)含報(bào)酬率11得到IRR=86.87%內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到86.87%，遠(yuǎn)高于項(xiàng)目資本成本12%，投資方案可以接受。一般來(lái)說(shuō)，設(shè)計(jì)內(nèi)含報(bào)酬率在50%-100%之間較為可行。53得到IRR=86.87%12C：獲利指數(shù)PI=NPV/C計(jì)算得到PI=3.88獲利指數(shù)大于1，投資方案可行。54C：獲利指數(shù)13D：投資回收期

投資回收期表年份投資現(xiàn)金流量年末累計(jì)現(xiàn)金流量年末未回收的投資余額1-137.3-137.3357.32202.0564.65155.253384.44452.19－229.194594.165677.1555D：投資回收期

投資回收期表年份投投資回收期=2.4年，而同行業(yè)投資回收期平均水平一般為5年，低于同行業(yè)平均水平，值得投資。上表數(shù)據(jù)根據(jù)投資現(xiàn)金流量表取得56投資回收期=2.4年，而同行業(yè)投資回收期平均水平一般為5年，E：投資綜合評(píng)價(jià)通過(guò)以上各項(xiàng)指標(biāo)分析，項(xiàng)目滿足以下條件：凈現(xiàn)值（NPV）≥0內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）≥資本成本（12%）獲利指數(shù)（PI）≥1回收期為2.4年，低于同行業(yè)平均水平5年。綜上分析，該項(xiàng)目可行。57E：投資綜合評(píng)價(jià)通過(guò)以上各項(xiàng)指標(biāo)分析，項(xiàng)目滿足以下條件：165.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)原因分析

由于該產(chǎn)品屬于高科技產(chǎn)品，附加值較高，而且市場(chǎng)上沒有類似產(chǎn)品或替代品，根據(jù)調(diào)查市場(chǎng)容量很大（參見項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)）。潛在客戶很多且需求量巨大，所以項(xiàng)目可以產(chǎn)生大量經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，即投資凈現(xiàn)值（NPV）遠(yuǎn)大于零。585.經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)原因分析

由于該產(chǎn)品屬于高科技產(chǎn)品，附加值較高，6、盈虧平衡分析（1）BEP（產(chǎn)品）=N*=CF/（P-CN）其中P為產(chǎn)品銷售單價(jià)（不含稅），且P=0.2萬(wàn)元；CF為年固定成本，CN表示單位產(chǎn)品可變成本；N*表示盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的生產(chǎn)能力。596、盈虧平衡分析18圖10盈虧平衡圖（第三年）60圖10盈虧平衡圖（第三年）197、敏感性分析公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能會(huì)遇到一些不確定因素，包括產(chǎn)品價(jià)格、單位可變成本、固定成本、銷售量等。此處，我們對(duì)產(chǎn)品價(jià)格、單位可變成本、固定成本、銷售量按提高10%和降低10%以第三年為例做單因素變化敏感性分析。617、敏感性分析公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能會(huì)遇到一些不確定因素，包括62216322四、財(cái)務(wù)分析（運(yùn)用管理會(huì)計(jì)的全面預(yù)算方法，包括編制預(yù)計(jì)會(huì)計(jì)報(bào)表和報(bào)表分析）（一）會(huì)計(jì)報(bào)表

公司財(cái)務(wù)基本情況與會(huì)計(jì)政策如下：（1）該項(xiàng)目屬于高新科技產(chǎn)業(yè)，工廠設(shè)在高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)，自成立之日起，享受兩免三減的所得稅優(yōu)惠政策，且基本稅率為15%；（2）公司的存貨采用先進(jìn)先出法；（3）固定資產(chǎn)估計(jì)使用壽命為10年，折舊采用直線法，期末無(wú)殘值；（4）公司屬于一般納稅人，增值稅率按17%計(jì)算。64四、財(cái)務(wù)分析（運(yùn)用管理會(huì)計(jì)的全面預(yù)算方法，包括編制預(yù)計(jì)會(huì)1．銷售預(yù)計(jì)表2．生產(chǎn)預(yù)算表3．直接材料預(yù)算表4．直接人工預(yù)算表5．制造費(fèi)用預(yù)算6．產(chǎn)品成本預(yù)算表7．銷售及管理費(fèi)用預(yù)算8．預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表9．預(yù)計(jì)利潤(rùn)表10．預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表651．銷售預(yù)計(jì)表241．銷售預(yù)計(jì)表

（本年收現(xiàn)95%，下年收現(xiàn)5%）銷售預(yù)算表單位：萬(wàn)元年度一二三四五預(yù)計(jì)銷售量（kg）1903810495069007950預(yù)計(jì)單位售價(jià)0.20.20.20.20.2銷售收入3876299013801590增值稅（銷項(xiàng)稅）6.46129.54168.3234.6270.3銷售收入（含稅）44.46891.541158.31614.61860.3預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入上年應(yīng)收賬款0

第一年（銷貨117）42.2372.223

第二年（銷貨468）

846.96344.577

第三年（銷貨936）

1100.38557.915

第四年（銷貨1404）

1533.8780.73第五年（銷貨1872）

1767.285661．銷售預(yù)計(jì)表

（本年收現(xiàn)95%，下年收現(xiàn)5%）銷售預(yù)算表2．生產(chǎn)預(yù)算表生產(chǎn)預(yù)算單位：KG年度一二三四五預(yù)計(jì)銷售量1903810495069007950加：預(yù)計(jì)期末存貨10200250350400合計(jì)2004010520072508350減：預(yù)計(jì)期初存貨010200250350預(yù)計(jì)生產(chǎn)量2004000500070008000672．生產(chǎn)預(yù)算表生產(chǎn)預(yù)算單位：KG年度3．直接材料（采購(gòu)）預(yù)算表

本年付現(xiàn)95%，次年付現(xiàn)5%直接材料預(yù)算單位：KG，萬(wàn)元年度一二三四五預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（KG）200.004000.005000.007000.008000.00單位產(chǎn)品材料用量（萬(wàn)元）0.020.020.020.020.02生產(chǎn)需要量（萬(wàn)元）4.0080.00100.00140.00160.00加：預(yù)計(jì)期末存量（萬(wàn)元）1.9038.1049.5069.0079.50合計(jì)5.90118.10149.50209.00239.50減：預(yù)計(jì)期初存量（萬(wàn)元）0.001.9038.1049.5069.00預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量（萬(wàn)元）5.90116.20111.40159.50170.50增值稅（進(jìn)項(xiàng)稅）1.0019.7518.9427.1228.99購(gòu)貨支出（含稅）6.90135.95130.34186.62199.49預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出上年應(yīng)付賬款0.00

第一年（14.625）6.560.35

第二年（55.575）

129.166.80

第三年（105.3）

123.826.52

第四年（152.1）

177.289.33第五年（198.9）

189.51683．直接材料（采購(gòu)）預(yù)算表

本年付現(xiàn)95%，次年付現(xiàn)5%4．直接人工預(yù)算表直接人工預(yù)算表年度一二三四五預(yù)計(jì)產(chǎn)量(KG)2004000500070008000單位產(chǎn)量人工(萬(wàn)元/KG)0.1350.070.0450.0450.045人工總成本(萬(wàn)元)27280225315360694．直接人工預(yù)算表直接人工預(yù)算表年度一二三四五預(yù)計(jì)產(chǎn)量(KG5．制造費(fèi)用預(yù)算制造費(fèi)用單位:萬(wàn)元年度一二三四五變動(dòng)制造費(fèi)用:

修理費(fèi)518354052水電費(fèi)310182024小計(jì)828536076固定制造費(fèi)用:

修理費(fèi)3581010長(zhǎng)期待攤費(fèi)用48888折舊1218181818小計(jì)1931343636合計(jì)27598796112減

：長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷48888減:折舊1218181818現(xiàn)金支出的費(fèi)用1133617086705．制造費(fèi)用預(yù)算6．產(chǎn)品成本預(yù)算表產(chǎn)品成本預(yù)算表第五年

單位成本生產(chǎn)成本(8000KG)期末存貨(400KG)銷貨成本(7920KG)每千克投入量成本(萬(wàn)元)直接材料0.02001kg0.02001608159直接人工0.04501kg0.045036018357.75變動(dòng)制造費(fèi)用0.00951kg0.0095763.875.2固定制造費(fèi)用0.00451kg0.0045361.836合計(jì)0.0790

0.079063231.6627.95716．產(chǎn)品成本預(yù)算表產(chǎn)品成本預(yù)算表第五年單位成

7．銷售及管理費(fèi)用預(yù)算

銷售及管理費(fèi)用預(yù)算單位:萬(wàn)元年度一二三四五銷售費(fèi)用:

銷售人員工資1819.821.7823.9626.35廣告費(fèi)567.28.6410.37保管費(fèi)22.42.883.464.15銷售費(fèi)用小計(jì)2528.231.8636.05440.869管理費(fèi)用:

管理人員工資19.219.219.219.2019.20科研費(fèi)用80100120144.00172.80辦公費(fèi)用829.611.5213.8216.59管理費(fèi)用小計(jì)107.2148.8150.72177.024208.5888合計(jì)132.2177182.58213.08249.4672

7．銷售及管理費(fèi)用預(yù)算

銷售及管理費(fèi)用預(yù)算單位:8．預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表單位:萬(wàn)元資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目一二三四五項(xiàng)目一二三四五貨幣資金0.02139.92506.691062.401721.35應(yīng)付賬款0.356.806.529.339.97應(yīng)收賬款2.2244.5857.9280.7393.02短期借款0.000.000.000.000.00存貨4.8059.0570.1096.55111.10流動(dòng)負(fù)債合計(jì)0.356.806.529.339.97流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7.05243.55634.711239.681925.47

實(shí)收資本160.00260.00260.00260.00260.00長(zhǎng)期待攤費(fèi)用16.0028.0020.0012.004.00資本公積120.00120.00120.00120.00120.00固定資產(chǎn)原值120.00180.00180.00180.00180.00盈余公積0.005.2160.03146.45245.32減:累計(jì)折舊12.0030.0048.0066.0084.00未分配利潤(rùn)-149.3029.54340.16829.891390.17固定資產(chǎn)凈值108.00150.00132.00114.0096.00所有者權(quán)益合計(jì)130.70414.75780.191356.352015.49資產(chǎn)合計(jì)131.05421.55786.711365.682025.47負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)131.05421.55786.711365.682025.47固定資產(chǎn)按十年以直線法折舊,第二年固定資產(chǎn)改良支出60萬(wàn)。盈余公積按當(dāng)年凈利潤(rùn)15％提取。未考慮分配股利738．預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表9．預(yù)計(jì)利潤(rùn)表

損益表單位:萬(wàn)元年度一二三四五一、銷售收入38.00762.00990.001380.001590.00