公司改制上市相關(guān)知識介紹課件

前言首發(fā)上市的重大意義當(dāng)前，國家中小企業(yè)發(fā)行上市的政策導(dǎo)向，特別是創(chuàng)業(yè)板的推出，為中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)發(fā)展提供了難得的歷史機(jī)遇。抓住機(jī)遇，盡快在中小板或創(chuàng)業(yè)板上市，樹立公司品牌，建立直接融資體制，募集增量資金，實現(xiàn)高速發(fā)展，是企業(yè)家當(dāng)前的最佳戰(zhàn)略決策。降低財務(wù)成本提高公司信用迅速募集資金建立規(guī)模優(yōu)勢優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)完善公司治理吸引優(yōu)秀人才提升競爭優(yōu)勢增強(qiáng)公司實力提高風(fēng)控能力增強(qiáng)內(nèi)部激勵提高管理效率提升公司形象強(qiáng)化品牌影響增強(qiáng)信息溝通打造融資平臺前言首發(fā)上市當(dāng)前，國家中小企業(yè)發(fā)行上市的政策導(dǎo)向1目錄第一章A股中小板及創(chuàng)業(yè)板簡介第二章首發(fā)上市基本條件及審核重點第三章首發(fā)上市的流程和時間安排

第四章中介機(jī)構(gòu)的選擇依據(jù)和發(fā)行費(fèi)用第五章浙商證券的優(yōu)勢和服務(wù)目錄第一章A股中小板及創(chuàng)業(yè)板簡介2A股中小板及創(chuàng)業(yè)板簡介第一章A股中小板及創(chuàng)業(yè)板簡介第一章3A股中小板簡介中小板歷史回顧2004.5.20《中小企業(yè)板塊交易特別規(guī)定》等文件頒布2004.6.25中小板開板，首批8家公司登陸中小板2012.6.30

中小板企業(yè)總數(shù)達(dá)到683家首發(fā)募集資金總額4,703億元上市公司總市值30,270億元A股中小板簡介中小板歷史回顧2004.5.202004.64A股中小板簡介（續(xù)）

A股中小板旨在集中安排符合主板發(fā)行上市條件的企業(yè)中規(guī)模較小的企業(yè)上市。截至2012年6月30日共有683家中小板上市公司，從行業(yè)類別來看，制造業(yè)占的比重最大，為76.28%，其次是信息技術(shù)業(yè)，為8.93%。

制造業(yè)再細(xì)分類別，從事電器機(jī)械及器材制造業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)和電子元器件制造業(yè)的公司數(shù)量較多。所屬行業(yè)制造業(yè)信息技術(shù)業(yè)批發(fā)和零售貿(mào)易建筑業(yè)社會服務(wù)業(yè)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)挖掘業(yè)房地產(chǎn)業(yè)交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)其他上市公司數(shù)量52161231917118779占比（%）76.288.933.362.782.491.611.171.021.021.32A股中小板簡介（續(xù)）A股中小板旨在集中安排符合主板發(fā)行上市5截至2012年6月30日，中小板首發(fā)上市情況如下：A股中小板簡介（續(xù)）期間上市公司總數(shù)（家）年度新增上市公司(家)首發(fā)后總股本(萬股)上市首日市價總值(萬元)平均首發(fā)市盈率(倍)2012年6月68337708,497.2713,189,770.7428.982011年6461151,937,042.4954,991,339.2543.852010年5312043,642,300.48128,938,918.2854.592009年32754891,910.1231,988,496.5945.372008年273711,138,283.4626,451,742.9126.632007年2021001,586,930.7051,969,728.6428.202006年10252693,692.7610,686,307.9024.382005年5012137,875.60314,020.8020.672004年3838317,935.601,489,421.0017.14截至2012年6月30日，中小板首發(fā)上市情況如下：A股中小板6A股創(chuàng)業(yè)板簡介創(chuàng)業(yè)板開板，首批28家公司登陸創(chuàng)業(yè)板2009.3.312009.7.202009.10.232012.6.30創(chuàng)業(yè)板歷史回顧《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》頒布《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第28號——創(chuàng)業(yè)板公司招股說明書》等文件公布創(chuàng)業(yè)板上市公司總家數(shù)達(dá)到332家A股創(chuàng)業(yè)板簡介創(chuàng)業(yè)板開板，首批28家公司登陸創(chuàng)業(yè)板2009.7A股創(chuàng)業(yè)板簡介（續(xù)）鼓勵類鼓勵符合國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的公司上市，特別是新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、航空航天、節(jié)能環(huán)保、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的公司，以及其他領(lǐng)域中具有自主創(chuàng)新能力、成長性強(qiáng)的公司。不鼓勵類紡織、服裝；電力、煤氣以及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)；房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營、土木工程建筑；交通運(yùn)輸；酒類、食品、飲料；金融；一般服務(wù)業(yè)；國家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)的行業(yè)。創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)A股創(chuàng)業(yè)板簡介（續(xù)）鼓勵類鼓勵符合國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向8A股創(chuàng)業(yè)板簡介（續(xù)）

截至2012年6月30日共有332家創(chuàng)業(yè)板上市公司，從行業(yè)類別來看，制造業(yè)占的比重最大，其次是信息技術(shù)業(yè)，而批發(fā)和零售貿(mào)易、交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)及建筑業(yè)所占比重極小。制造業(yè)再細(xì)分類別，從事專用設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)和電子元器件制造業(yè)的公司數(shù)量較多。所屬行業(yè)制造業(yè)信息技術(shù)業(yè)社會服務(wù)業(yè)傳播與文化產(chǎn)業(yè)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)采掘業(yè)批發(fā)和零售貿(mào)易建筑業(yè)交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)上市公司數(shù)量21672161075222占比（%）65.0621.694.823.012.111.510.600.600.60A股創(chuàng)業(yè)板簡介（續(xù)）截至2012年6月30日共有332家9A股創(chuàng)業(yè)板簡介（續(xù)）期間上市公司總數(shù)（家）年度新增上市公司（家）首發(fā)后總股本（萬股）上市首日市價總值(萬元)平均發(fā)行市盈率（倍）2012年6月33251515,342.312,125,992.5734.292011年2811281,186,182.4136,917,766.4853.322010年1531171,137,782.3253,335,383.5770.452009年3636346,031.2016,824,420.5562.60

A股創(chuàng)業(yè)板旨在為具有自主創(chuàng)新能力、成長性強(qiáng)的企業(yè)提供直接融資平臺。截至2012年6月30日，創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市概況如下：A股創(chuàng)業(yè)板簡介（續(xù)）期間上市公司年度新增上首發(fā)后總股本上市首10首發(fā)上市基本條件及審核重點第二章首發(fā)上市基本條件及審核重點第二章11A股首發(fā)上市基本條件項目主板/中小板創(chuàng)業(yè)板主體資格依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司經(jīng)營年限連續(xù)三年營業(yè)記錄(有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司可連續(xù)計算)盈利要求最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)；最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不低于人民幣1,000萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5,000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)；最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損實際控制人最近三年內(nèi)實際控制人沒有發(fā)生變更最近兩年內(nèi)實際控制人沒有發(fā)生變更A股首發(fā)上市基本條件項目主板/中小板創(chuàng)業(yè)板主體資格依12A股首發(fā)上市基本條件（續(xù)）項目主板/中小板創(chuàng)業(yè)板資產(chǎn)要求最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%最近一期末凈資產(chǎn)不少于人民幣2,000萬元；最近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例較主板/中小板要求相對寬松股本要求發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元，發(fā)行后不少于5,000萬元發(fā)行后股本總額不少于人民幣3,000萬元主營業(yè)務(wù)要求最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化，主營業(yè)務(wù)突出董事及高管最近三年內(nèi)未發(fā)生重大變化最近兩年內(nèi)未發(fā)生重大變化同業(yè)競爭控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)不應(yīng)從事與發(fā)行人相同或者相近的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形關(guān)聯(lián)交易要規(guī)范，不得有嚴(yán)重影響公司獨立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易A股首發(fā)上市基本條件（續(xù)）項目主板/中小板創(chuàng)13

A股首發(fā)上市基本條件（續(xù)）項目主板/中小板創(chuàng)業(yè)板成長性無明確要求發(fā)行人具有較高的成長性和較強(qiáng)的核心競爭力募集資金用途用于主營業(yè)務(wù)違法行為最近三年內(nèi)無重大違法行為發(fā)審委設(shè)主板發(fā)行審核委員會，25人設(shè)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會，35人初審征求意見征求省級人民政府、國家發(fā)改委意見無明確規(guī)定A股首發(fā)上市基本條件（續(xù)）項目主板/中14首發(fā)上市審核重點—基本情況及歷史沿革

在主體資格方面，主要關(guān)注點：

公司主營業(yè)務(wù)是否發(fā)生重大變化；股東是否將與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)全部注入到公司，股東、高管利益是否與公司利益一致，管理層是否保持穩(wěn)定；公司的股權(quán)是否清晰，控股股東及實際控制人是否保持穩(wěn)定。

在公司治理、規(guī)范運(yùn)作方面，主要關(guān)注點：公司運(yùn)作機(jī)制是否完善，組織架構(gòu)及組織功能定位是否清晰；公司是否存在資產(chǎn)權(quán)屬問題，是否存在違規(guī)擔(dān)保和資產(chǎn)占用問題；在生產(chǎn)經(jīng)營、環(huán)保、稅務(wù)等方面是否存在違法違規(guī)行為。

歷史沿革是否清楚簡單、規(guī)范合法，主要關(guān)注點：公司歷史沿革的追溯期間內(nèi)是否存在股權(quán)轉(zhuǎn)讓，歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否存在公司代墊轉(zhuǎn)讓款行為；是否具備完全處置權(quán)利，是否存在潛在糾紛；公司改制為股份公司時程序的合法性、完備性。

基本原則：尊重歷史，理清關(guān)系，完善細(xì)節(jié)首發(fā)上市審核重點—基本情況及歷史沿革在主體資格方面，主要15

公司獨立性是股票公開發(fā)行的最基本條件

對外獨立性不夠，表現(xiàn)為在技術(shù)或業(yè)務(wù)上對其他公司的依賴，大多是由于公司的業(yè)務(wù)決定的；對內(nèi)獨立性不夠，表現(xiàn)為對主要股東的依賴，容易出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易、資金占用等問題，大多是由于改制不徹底造成的。業(yè)務(wù)架構(gòu)的調(diào)整和合理安排是保證獨立性的關(guān)鍵因素完整的產(chǎn)、供、銷體系是公司保持獨立的根本首發(fā)上市審核重點—獨立性公司獨立性是股票公開發(fā)行的最基本條件首發(fā)上市審核重點—獨16公司的業(yè)務(wù)與技術(shù)決定了公司的經(jīng)營模式與競爭優(yōu)勢經(jīng)營模式也就是盈利模式，決定公司的發(fā)展前景和未來的市場空間，主要關(guān)注點包括：

公司經(jīng)營模式是否具有穩(wěn)定性，是否具備適應(yīng)市場變化的能力；是否滿足公司的經(jīng)營目標(biāo)以及是否具備擴(kuò)展空間。

在競爭優(yōu)勢方面的主要關(guān)注點：公司目前所處的行業(yè)地位及競爭優(yōu)勢；公司通過何種途徑建立競爭優(yōu)勢，如：成本領(lǐng)先戰(zhàn)略、差異化戰(zhàn)略、集中化戰(zhàn)略等；公司的競爭優(yōu)勢能保持多久。首發(fā)上市審核重點—業(yè)務(wù)與技術(shù)公司的業(yè)務(wù)與技術(shù)決定了公司的經(jīng)營模式與競爭優(yōu)勢首發(fā)上市審核重17財務(wù)會計是發(fā)行審核過程中關(guān)注的焦點獨立盈利能力：公司的盈利是否來源于主營業(yè)務(wù)；對于優(yōu)惠與補(bǔ)貼主要從合法、合理、重要、持續(xù)以及措施方面關(guān)注。持續(xù)盈利能力：生產(chǎn)經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的結(jié)構(gòu)是否發(fā)生了或?qū)⒁l(fā)生變化；經(jīng)營環(huán)境是否發(fā)生了或?qū)⒁l(fā)生變化；對主要供應(yīng)商、客戶是否存在重大依賴。

財務(wù)狀況：現(xiàn)金流量來源及構(gòu)成、資產(chǎn)狀況及生產(chǎn)銷售狀況之間是否匹配；考慮利潤總額的同時，更加詳細(xì)考慮利潤構(gòu)成、來源及經(jīng)常性損益；關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表科目的變化，波動幅度過大的應(yīng)有合理解釋。首發(fā)上市審核重點—財務(wù)會計財務(wù)會計是發(fā)行審核過程中關(guān)注的焦點首發(fā)上市審核重點—財務(wù)會計18

公司的發(fā)展前景和業(yè)績增長主要依賴于募集資金項目的順利實施，該問題是發(fā)審委關(guān)注的重點：

項目投資是否與目前的主營業(yè)務(wù)相關(guān)、是否與公司的發(fā)展目標(biāo)一致；項目實施的可行性，項目與公司現(xiàn)有設(shè)備、生產(chǎn)、技術(shù)、營銷經(jīng)驗等方面是否匹配。如是否有足夠市場，核心技術(shù)及業(yè)務(wù)人員是否具備，技術(shù)是否成熟等；項目實施準(zhǔn)備情況，募集資金到位后能否順利實施，如配套的土地，有關(guān)產(chǎn)品的認(rèn)證或?qū)徟?，環(huán)保批文等情況。首發(fā)上市審核重點—募集資金項目公司的發(fā)展前景和業(yè)績增長主要依賴于募集資金項目的順利實施19

下列事項在公司首發(fā)上市審核過程中也應(yīng)予以重點關(guān)注：稅收政策：執(zhí)行的稅種、稅率是否合法合規(guī)，近三年是否受到稅務(wù)部門的處罰；前三年執(zhí)行的稅收優(yōu)惠政策如與國家法律法規(guī)及政策不符的，省級稅務(wù)部門應(yīng)出具確認(rèn)文件，發(fā)行人應(yīng)就可能被追繳作重大風(fēng)險提示等；環(huán)保情況：生產(chǎn)經(jīng)營是否符合國家或地方的環(huán)保要求；擬投資項目是否符合國家或地方的環(huán)保要求；重污染行業(yè)需省級環(huán)保部門出具證明文件，涉及跨省經(jīng)營的，需國家環(huán)保部門出具批準(zhǔn)文件；國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓：關(guān)注轉(zhuǎn)讓價格的確定情況，是否履行了評估確認(rèn)手續(xù)；交易方式是否采用“招拍掛”；轉(zhuǎn)讓行為是否經(jīng)過有權(quán)的國有資產(chǎn)管理部門批準(zhǔn)；轉(zhuǎn)讓款的來源和支付情況等；

申報材料真實、準(zhǔn)確、完整，重大事項不得遺漏。首發(fā)上市審核重點—其他需要關(guān)注的事項下列事項在公司首發(fā)上市審核過程中也應(yīng)予以重點關(guān)注：首發(fā)上20首發(fā)上市的流程和時間安排第三章首發(fā)上市的流程和時間安排第三章21

簽訂輔導(dǎo)協(xié)議上市輔導(dǎo)輔導(dǎo)驗收

發(fā)行部初審根據(jù)初審意見修改材料發(fā)審會審核核準(zhǔn)發(fā)行

全面盡職調(diào)查申報材料制作保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核報送申報材料

公告招股意向文件推介詢價定價發(fā)行募集資金到位掛牌上市

前期盡職調(diào)查確定中介機(jī)構(gòu)制定改制發(fā)行方案實施改制方案設(shè)立股份公司首發(fā)上市的總體流程股份改制輔導(dǎo)階段材料制作發(fā)行審核發(fā)行上市簽訂輔導(dǎo)協(xié)議發(fā)行部初審全面盡職調(diào)查公告招股意向文件22輔導(dǎo)流程—輔導(dǎo)的主要目的輔導(dǎo)目標(biāo)BECDA督促輔導(dǎo)對象具備進(jìn)入證券市場的基本條件督促輔導(dǎo)對象樹立進(jìn)入證券市場的誠信意識、自律意識和法制意識督促董事、監(jiān)事、高級管理人員全面理解境內(nèi)發(fā)行上市有關(guān)法規(guī)、證券市場規(guī)范運(yùn)作、信息披露和履行承諾的要求促進(jìn)輔導(dǎo)對象建立良好的公司治理督促輔導(dǎo)對象形成獨立運(yùn)營和持續(xù)發(fā)展的能力輔導(dǎo)流程—輔導(dǎo)的主要目的輔導(dǎo)目標(biāo)BECDA督促輔導(dǎo)對象23輔導(dǎo)流程—輔導(dǎo)的基本要求和程序接受輔導(dǎo)的人員

公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員；持有5%以上（含5%）股份的股東和實際控制人（或其法定代表人）。輔導(dǎo)的內(nèi)容

輔導(dǎo)程序

規(guī)范與控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系，實現(xiàn)獨立運(yùn)營，做到業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財務(wù)、機(jī)構(gòu)獨立完整，主營業(yè)務(wù)突出，形成核心競爭力；

建立并完善“三會”運(yùn)作機(jī)制，聘請獨立董事，建立董事會專門委員會，配備董事會秘書等證券事務(wù)工作人員，并確保各組織機(jī)構(gòu)有效運(yùn)行；

建立健全公司章程和內(nèi)部控制制度，對日常經(jīng)營管理以及重大事項進(jìn)行有效的內(nèi)部約束和激勵；

初步建立信息披露管理制度和投資者關(guān)系管理制度；

中國證監(jiān)會規(guī)定的其他有關(guān)首次公開發(fā)行股票的條件。簽訂輔導(dǎo)協(xié)議向地方監(jiān)管局報送輔導(dǎo)備案材料定期報送輔導(dǎo)工作進(jìn)展情況輔導(dǎo)驗收申請并報送輔導(dǎo)工作總結(jié)報告輔導(dǎo)驗收輔導(dǎo)流程—輔導(dǎo)的基本要求和程序接受輔導(dǎo)的人員公司的董24盡職調(diào)查的范圍盡職調(diào)查的目的發(fā)行人基本情況業(yè)務(wù)與技術(shù)同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易高管人員組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制財務(wù)與會計業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)募集資金運(yùn)用風(fēng)險因素及其他重要事項規(guī)范運(yùn)作：治理結(jié)構(gòu)、獨立性、信息披露；風(fēng)險揭示：風(fēng)險識別、風(fēng)險預(yù)防、風(fēng)險控制；信息披露：核查事實、如實披露、制作材料；銷售定價材料制作流程—盡職調(diào)查的范圍和目的盡職調(diào)查的范圍盡職調(diào)查的目的發(fā)行人基本情況規(guī)范運(yùn)作：治理結(jié)構(gòu)25會計師：審計報告、盈利預(yù)測報告內(nèi)部控制鑒證報告以及其他文件等材料制作流程—申報材料的組成

保薦機(jī)構(gòu)：保薦文件及協(xié)助發(fā)行人制作招股文件等發(fā)行人：招股說明文件、相關(guān)決議設(shè)立文件、財務(wù)會計資料、募投項目批準(zhǔn)文件等基本原則真實準(zhǔn)確完整會計師：審計報告、盈利預(yù)測報告、內(nèi)部控制鑒證報告及其他文件等律師：律師工作報告、法律意見書及其他文件等評估師（如有）：評估報告、其他說明、承諾等會計師：材料制作流程—申報材料的組成保薦機(jī)構(gòu)：發(fā)行人：26TEXT受理初審審核會后事項封卷核準(zhǔn)發(fā)行首發(fā)審核流程申報材料由保薦機(jī)構(gòu)匯總、并在內(nèi)核通過后，報中國證監(jiān)會證監(jiān)會在5個工作日內(nèi)作出是否受理決定證監(jiān)會于30日內(nèi)將反饋意見函告發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)保薦機(jī)構(gòu)自收到初審意見后10日內(nèi)將補(bǔ)充完善的申請文件報至證監(jiān)會證監(jiān)會對按初審意見補(bǔ)充完善的申請文件進(jìn)一步審核，并在受理申請文件后2-4月內(nèi)，將初審報告和申請文件提交發(fā)行審核委員會審核表決重大事項發(fā)生后2個工作日內(nèi)向證監(jiān)會說明發(fā)行前2周證監(jiān)會通知發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)報送會后事項的有關(guān)材料發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)于出具核準(zhǔn)文件當(dāng)日或刊登招股說明書（招股意向書）的前1個工作日提交“承諾函”依據(jù)發(fā)審委的審核意見，證監(jiān)會對發(fā)行人的發(fā)行申請作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定TEXT受理初審審核會后事項封卷核準(zhǔn)發(fā)行首發(fā)審核流程申27

確定發(fā)行、詢價推介方案和定價分析報告在指定報紙和網(wǎng)站公告相關(guān)招股文件向詢價對象提供投資價值分析報告聘請財經(jīng)公關(guān)公告招股書網(wǎng)上路演網(wǎng)上申購、網(wǎng)下配售繳款公告網(wǎng)下配售發(fā)行結(jié)果公告網(wǎng)上中簽結(jié)果募集資金到賬驗資詢價股票上市配售發(fā)行

網(wǎng)下路演發(fā)行人和主承銷商通過網(wǎng)下發(fā)行電子平臺申購情況確定發(fā)行價格定價結(jié)果及依據(jù)報備證監(jiān)會公告發(fā)行價

股東登記申請上市交易所安排上市日公告上市公告書掛牌上市首發(fā)上市流程以中小板、創(chuàng)業(yè)板IPO為例確定發(fā)行、詢價推介方案和定價分析報告公告招股書網(wǎng)上路演28中介機(jī)構(gòu)的選擇依據(jù)和發(fā)行費(fèi)用第四章中介機(jī)構(gòu)的選擇依據(jù)和發(fā)行費(fèi)用第四章29中介機(jī)構(gòu)的主要職能各中介機(jī)構(gòu)的主要職能會計師對公司前三年經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行審計，審核公司的盈利預(yù)測，核驗非經(jīng)常性損益明細(xì)表；協(xié)助公司進(jìn)行有關(guān)賬目調(diào)整，使公司的財務(wù)處理符合規(guī)定；協(xié)助公司完善財務(wù)會計和財務(wù)管理制度；對公司的內(nèi)部控制制度進(jìn)行檢查，出具內(nèi)控鑒證制度報告。律師協(xié)助公司修改公司章程、協(xié)議及重要合同；對股票發(fā)行及上市的各項文件進(jìn)行法律要點審查；起草法律意見書、律師工作報告；為股票發(fā)行上市提供法律咨詢服務(wù)；對相關(guān)事項出具專業(yè)意見和判斷。評估師根據(jù)國有資產(chǎn)管理規(guī)定及其他相關(guān)法規(guī)，對公司的資產(chǎn)收購及出售行為進(jìn)行評估，并出具評估報告；在公司改制時對公司的整體資產(chǎn)進(jìn)行評估，并出具評估報告。保薦機(jī)構(gòu)充當(dāng)股票發(fā)行上市的總協(xié)調(diào)人；改制輔導(dǎo)工作和發(fā)行上市保薦工作；制定并實施股本設(shè)計和發(fā)行方案；起草、匯總、報送全套申報材料；負(fù)責(zé)證監(jiān)會審核反饋回復(fù)和溝通；組織承銷團(tuán)和股票銷售。中介機(jī)構(gòu)的主要職能各中介機(jī)構(gòu)的主要職能會計師律師評估師保薦機(jī)30中介機(jī)構(gòu)選擇依據(jù)保薦機(jī)構(gòu)專業(yè)資格、業(yè)績經(jīng)驗、各級特別是本地政府部門背景、監(jiān)管部門、知名中介機(jī)構(gòu)和專家人士等的人脈關(guān)系、重視程度、服務(wù)質(zhì)量及其它因素。律師事務(wù)所資歷、專業(yè)資格、業(yè)績經(jīng)驗、與政府部門的關(guān)系、建議書質(zhì)量、費(fèi)用、語言能力、誠意及其它因素。會計師事務(wù)所專業(yè)資格、業(yè)績經(jīng)驗、工作小組的人員構(gòu)成情況、費(fèi)用、誠意、信譽(yù)等。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)專業(yè)資格、經(jīng)驗、溝通程度。中介機(jī)構(gòu)的選擇依據(jù)中介機(jī)構(gòu)選擇依據(jù)保薦機(jī)構(gòu)專業(yè)資格、業(yè)績經(jīng)驗、各級特別是31

首發(fā)費(fèi)用首發(fā)費(fèi)用占募集資金總額的比例大部分在6%-8%之間，主要包括承銷和保薦費(fèi)用、信息披露及路演費(fèi)用、審計驗資費(fèi)、律師費(fèi)、資產(chǎn)評估費(fèi)等。其中，承銷和保薦費(fèi)用占募集資金總額的比例約為5%左右。中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司首發(fā)費(fèi)用統(tǒng)計情況（截至2012年6月30日）：項目中小板創(chuàng)業(yè)板最大值最小值平均值最大值最小值平均值募集資金總額（萬元）593,4809,04568,461255,30017,10066.346首發(fā)費(fèi)用（萬元）22,9607483,92715,3201,3484,585首發(fā)費(fèi)率（%）（首發(fā)費(fèi)用/募集資金總額）17.381.846.6414.992.557.89首發(fā)費(fèi)用首發(fā)費(fèi)用占募集資金總額的比例大部分在6%-8%之32浙商證券的優(yōu)勢和服務(wù)第五章浙商證券的優(yōu)勢和服務(wù)第五章33

浙商證券以“誠實做人、踏實做事”為理念，秉承浙商精神，運(yùn)用浙商智慧，憑借強(qiáng)大的股東實力、敬業(yè)的專業(yè)團(tuán)隊和靈活的競爭機(jī)制，竭誠為中國資本市場，特別是國內(nèi)中小企業(yè)的成長和發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)的證券專業(yè)服務(wù)，真正成為客戶身邊的投融資服務(wù)商，為廣大客戶提供企業(yè)改制上市、上市公司再融資、并購重組、財務(wù)顧問等投融資服務(wù)，實實在在為客戶創(chuàng)造價值；長期服務(wù)客戶，實現(xiàn)與客戶的共成長。攜手浙商共享成長浙商證券以“誠實做人、踏實做事”為理念，秉承浙商精神34浙商證券有限責(zé)任公司（ZheshangSecuritiesCo.Ltd.）是具有全牌照全國性綜合類證券公司，目前擁有浙商期貨有限公司、浙商基金管理有限公司，形成了“證券+期貨+基金+直投”四位一體的金融產(chǎn)業(yè)布局，具有為廣大企業(yè)和各類機(jī)構(gòu)提供資本市場綜合投融資服務(wù)的實力；公司形成了以“投資服務(wù)、融資服務(wù)、直接投資、衍生業(yè)務(wù)”四大核心業(yè)務(wù)板塊的業(yè)務(wù)體系，多項業(yè)務(wù)協(xié)同互動，為客戶提供優(yōu)質(zhì)的綜合投融資服務(wù)；公司現(xiàn)有62家證券網(wǎng)點和17家期貨網(wǎng)點。證券營業(yè)網(wǎng)點覆蓋浙江所有地市和北京、天津、上海、深圳、重慶、廣東、四川、福建、遼寧、江蘇、湖南等國內(nèi)核心省份和沿海發(fā)達(dá)城市；浙商期貨營業(yè)網(wǎng)點在北京、上海、大連、杭州、寧波等國內(nèi)大中型城市相繼設(shè)立。合理的網(wǎng)點布局，為“貼近客戶、貼心服務(wù)”提供了條件，也為公司進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營奠定了良好的基礎(chǔ)；公司實行“跨部門、大投行”的整合管理模式，客戶尊享浙商證券整體資源與全面服務(wù)。公司優(yōu)勢浙商證券有限責(zé)任公司（ZheshangSecuritie35浙商證券投資銀行擁有一支由近百名員工組成的經(jīng)驗豐富、各具專長的資深投資銀行人才隊伍，核心保薦代表人多為2004年首批注冊，具有優(yōu)越的表達(dá)和溝通能力獲得發(fā)審委委員贊賞，核心骨干均具有十余年的相關(guān)工作經(jīng)歷，具有豐富的投行實戰(zhàn)經(jīng)驗；浙商投行堅持“全程顧問，長期服務(wù)客戶”的服務(wù)理念，以客戶長期發(fā)展為基礎(chǔ)，為客戶提供全方位的資本市場顧問服務(wù)，致力于與客戶建立長期戰(zhàn)略伙伴關(guān)系；副總裁吳斌帶領(lǐng)的核心團(tuán)隊與赤天化的三次成功合作，投行業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理周旭東帶領(lǐng)的團(tuán)隊與大東南兩年內(nèi)的二次成功合作是我們服務(wù)理念的最佳例證，其他主要投行項目也均與客戶結(jié)成長期合作關(guān)系，客戶回頭率高反映公司投行團(tuán)隊高度的敬業(yè)精神，豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗，卓越的專業(yè)水準(zhǔn)，獲得了客戶的認(rèn)可與贊賞。團(tuán)隊優(yōu)勢浙商證券投資銀行擁有一支由近百名員工組成的經(jīng)驗豐富、各具專長36近年來公司保薦、主承銷近二十個項目，項目過會率較高，尤其再融資項目過會率達(dá)到100%；公司保薦的再融資項目和IPO項目多為高難度案例，承接前均存在很大障礙，項目前期融資方案的用心設(shè)計與技術(shù)難題的有效處理，項目中期申報材料的精心制作及與證監(jiān)會的良好溝通，保證了項目的高效、快速過會，項目后期發(fā)行方案根據(jù)市場環(huán)境、融資類型和企業(yè)實際量身定制，通過發(fā)行工作的專業(yè)化操作，具備較強(qiáng)的承銷定價能力，從而實現(xiàn)客戶、投資者和券商的三方共贏；公司保薦項目發(fā)行成功率高，不僅發(fā)行成功率達(dá)到100%，而且赤天化公開增發(fā)、巨化股份非公開增發(fā)等項目發(fā)行時機(jī)把握精準(zhǔn)，成為對行情走勢判斷精確的典范；2009-2011年連續(xù)三年公司被評為浙江省優(yōu)秀證券中介機(jī)構(gòu)，同時獲選證券時報和21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道“2011年度最具成長性投行證券公司”，赤天化公開增發(fā)股票項目被《證券時報》評為“2010年度最佳再融資項目獎”。業(yè)務(wù)優(yōu)勢近年來公司保薦、主承銷近二十個項目，項目過會率較高，尤其再融37業(yè)績穩(wěn)步增長榮譽(yù)與名次全國首批67家保薦機(jī)構(gòu)之一全國首批45家股權(quán)分置改革試點資格的保薦機(jī)構(gòu)之一2009-2011年連續(xù)三年獲得浙江優(yōu)秀證券中介機(jī)構(gòu)獲選證券時報“2011年度最具成長性投行證券公司”獲選21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道“2011年度最具成長性投行證券公司”赤天化公開增發(fā)項目獲選證券時報“2010年最佳再融資項目獎”2011年2010年2009年鑫富藥業(yè)公開增發(fā)國恒鐵路非公開發(fā)行錦龍股份重大資產(chǎn)重組達(dá)剛路機(jī)IPO赤天化公開增發(fā)中國高科公司債大東南非公開發(fā)行日上集團(tuán)IPO安納達(dá)非公開發(fā)行大東南非公開發(fā)行巨化股份非公開發(fā)行旭光股份非公開發(fā)行海正藥業(yè)公司債華儀電氣公司債西子電梯間接收購百大集團(tuán)財務(wù)顧問浙商證券投行2009年以來成功運(yùn)作的主要項目黃海機(jī)械IPO向日葵公司債閩福發(fā)A公司債航民股份公司債康盛股份公司債2012年業(yè)績穩(wěn)步增長榮譽(yù)與名次2011年2010年2009年日上集團(tuán)38西安達(dá)剛路面機(jī)械股份有限公司XI’AN

DAGANG

ROAD

MACHINERY

Co.,Ltd12盡職核查、申報材料質(zhì)量得到監(jiān)管部門的認(rèn)可申報材料后積極與證監(jiān)會溝通，針對反饋意見進(jìn)行有效補(bǔ)充完善通過發(fā)審會審核3達(dá)剛路機(jī)創(chuàng)業(yè)板IPO募資4.67億組建由具備優(yōu)秀專業(yè)素質(zhì)和豐富投行經(jīng)驗的人才組成的項目團(tuán)隊對項目難點進(jìn)行了深入剖析、制定了有針對性的解決方案快速高效的完成申報材料制作由于浙商投行的成功推介，達(dá)剛路機(jī)獲得市場高度認(rèn)可中簽率：0.52%，低于創(chuàng)業(yè)板平均數(shù)值勤勉盡責(zé)的敬業(yè)精神、精湛的專業(yè)技能、良好的溝通能力贏得了客戶和證監(jiān)會的高度肯定經(jīng)典案例西安達(dá)剛路面機(jī)械股份有限公司12盡職核查、申報材料質(zhì)量得39經(jīng)典案例（續(xù)）日上集團(tuán)中小板IPO募資6.83億2011年4月19日，美國決定對中國鋼制車輪出口進(jìn)行反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查4月20日-5月19日，主板（含中小板）共計22家企業(yè)上會，只有9家通過發(fā)審會審核，過會率僅40%2011年1月以來，新股大面積破發(fā)且幅度較深，打新機(jī)構(gòu)三個月鎖定期滿后仍虧損嚴(yán)重，新股不敗神話告破，市場打新意愿大大降低2011年6月8日，因為詢價對象不足法定要求的20家，國內(nèi)首現(xiàn)IPO發(fā)行失敗案例項目組認(rèn)真準(zhǔn)備反饋事項，憑借扎實的專業(yè)水準(zhǔn)以及與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的充分溝通，于2011年5月11日順利通過發(fā)審委審核上市之路荊棘叢生認(rèn)真反饋，順利過會由于浙商投行的成功推介，日上集團(tuán)獲得市場高度認(rèn)可，以12.88元/股成功發(fā)行，發(fā)行后市盈率34.81倍，為6月中小板市場首發(fā)市盈率之首（同期首發(fā)市盈率平均僅為25.43倍）網(wǎng)下發(fā)行有效股票配售對象數(shù)量達(dá)72家，網(wǎng)上定價發(fā)行中簽率為1.60%，超額認(rèn)購倍數(shù)為63倍，遠(yuǎn)高于同期中小板平均水平。首日開盤價達(dá)14.17元，收盤價14.78元，股價表現(xiàn)處于同期上市股票上佳水平困難重重發(fā)行市場精心推介，成功發(fā)行經(jīng)典案例（續(xù)）日上集團(tuán)中小板IPO募資6.83億2011年440經(jīng)典案例（續(xù)）黃海機(jī)械中小板IPO募資4.32億

發(fā)行人歷史沿革復(fù)雜，疑難問題集中，浙商證券對發(fā)行人進(jìn)行了詳細(xì)全面的盡職調(diào)查，與各中介機(jī)構(gòu)多次研討論證，精心設(shè)計改制方案并協(xié)助發(fā)行人順利完成股份制改造

項目組認(rèn)真準(zhǔn)備反饋事項，憑借扎實的專業(yè)水準(zhǔn)以及與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的充分良好溝通，無條件通過發(fā)審委審核

精心準(zhǔn)備路演材料，與發(fā)行人共同向詢價機(jī)構(gòu)推介，公司內(nèi)在價值獲得詢價機(jī)構(gòu)的廣泛認(rèn)可，上市后公司股價表現(xiàn)良好初步詢價收到56家詢價對象的118個配售對象的報價，為同期詢價對象參與報價最為活躍的新股，最終網(wǎng)下有效申購獲得配售的比例為1.98%，認(rèn)購倍數(shù)為50.50倍，網(wǎng)上定價發(fā)行的中簽率為0.73%，超額認(rèn)購倍數(shù)為137倍確定的發(fā)行價對應(yīng)2011年攤薄后市盈率為24.53倍，高出中證指數(shù)公司發(fā)布的行業(yè)最近一個月平均滾動市盈率24.96%經(jīng)典案例（續(xù)）黃海機(jī)械中小板IPO募資4.32億發(fā)行人歷史41貴州赤天化股份有限公司GUIZHOUCHITIANHUACO.,LTD.

浙商證券現(xiàn)任副總裁吳斌參與策劃赤天化IPO

長達(dá)10多年的戰(zhàn)略合作之路由此啟航IPO后第一次再融資

5月申報，8月過會，9月完成發(fā)行上市后表現(xiàn)良好，已于2009年全部轉(zhuǎn)股

募集資金12億元，將幫助企業(yè)實現(xiàn)從氣化工到煤化工的成功轉(zhuǎn)型由于浙商投行的成功推介，本次增發(fā)取得赤天化、投資者、浙商的多方共贏局面低折價：增發(fā)價格僅為發(fā)行公告刊登前收盤價的93折低中簽：09年全年增發(fā)平均中簽率為28%，赤天化增發(fā)中簽率僅為6.21%，甚至遠(yuǎn)低于同期發(fā)行的IPO中簽率高申購：投資者踴躍申購，網(wǎng)下申購達(dá)82單，獲16倍超額認(rèn)購，前十大股東中機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量增加60%獲選證券時報“2010年最佳再融資項目獎”赤天化在資本市場前行的道路上，均可見浙商團(tuán)隊的身影，為浙商證券長期戰(zhàn)略合作的典范1999年IPO2007年可轉(zhuǎn)債經(jīng)典案例（續(xù)）2010年公開增發(fā)貴州赤天化股份有限公司浙商證券現(xiàn)任副總裁吳斌參與策劃赤天化42經(jīng)典案例（續(xù)）2010年非公開發(fā)行2011年非公開發(fā)行募集資金6.7億元，投資于新型BOPET包裝薄膜及食品復(fù)合膜項目公司凈資產(chǎn)規(guī)模翻番，主營業(yè)務(wù)向高端產(chǎn)品升級募集資金12.88億元，投資于電容膜、鋰電池隔膜及太陽能電池背膜項目公司凈資產(chǎn)再次翻番，成功進(jìn)軍新材料領(lǐng)域，實現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級協(xié)助發(fā)行人從戰(zhàn)略高度進(jìn)行整體籌劃，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)包裝材料向高科技新材料領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型積極與發(fā)行部、交易所及當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門等溝通，確認(rèn)項目可行性，樹立發(fā)行人專注主業(yè)、努力發(fā)展的良好形象積極準(zhǔn)備發(fā)審會答辯，發(fā)審會上圓滿回答所有問題，最終順利通過發(fā)審會積極研究發(fā)行時機(jī)并推薦外部投資者，2010年在上證指數(shù)下挫超過600點的極端不利情況下，順利完成發(fā)行，使發(fā)行人迅速取得資金，及時用于項目建設(shè)兩度成功合作使得發(fā)行人借力資本市場在短時間內(nèi)實現(xiàn)跨越式發(fā)展凸顯了浙商證券專業(yè)水準(zhǔn)和為客戶提供全方位服務(wù)的能力經(jīng)典案例（續(xù)）2010年非公開發(fā)行2011年非公開發(fā)行募集資43二〇一一年非公開發(fā)行公司上市第二年2008年即大幅虧損前次募集資金投資項目進(jìn)度落后，盈利能力較預(yù)期大幅下降本次募投項目盈利能力受到質(zhì)疑對行業(yè)及公司進(jìn)行深入研究，向監(jiān)管部門及投資者解釋行業(yè)前景，消除其對本次募投項目盈利能力的質(zhì)疑項目團(tuán)隊對審核流程的推動積極有力，使項目從申報至過會僅用了3個月成功募集資金3.8億元公司產(chǎn)品單一，規(guī)模較小，且屬于傳統(tǒng)化工行業(yè)申報期內(nèi)受到國家環(huán)保部門的掛牌督辦上市前已實施了股權(quán)激勵，屬國內(nèi)首創(chuàng)浙商證券投行業(yè)務(wù)總部現(xiàn)任總經(jīng)理周旭東為該項目負(fù)責(zé)人，帶領(lǐng)項目團(tuán)隊逐一解決上述障礙，解釋有理有據(jù)，得到證監(jiān)會審核人員的認(rèn)可成功利用企業(yè)發(fā)行上市的窗口期，順利實現(xiàn)首次公開發(fā)行經(jīng)典案例（續(xù)）二〇一一年非公開發(fā)行二〇〇七年首次公開發(fā)行二〇一一年非公開發(fā)行公司上市第二年2008年即大幅虧損公司產(chǎn)44項目背景經(jīng)典案例（續(xù)）作為大型化工企業(yè)，公司面臨國家政策支持和國際氟化工產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的大好機(jī)遇自2001年配股后，公司十年未再融資，未有效發(fā)揮上市公司融資平臺功能成功募集資金16.08億元，用于TFE及其下游產(chǎn)品、新型氟致冷劑、新型食品包裝膜、ODS替代品等高端氟產(chǎn)品投資項目等浙商投行協(xié)助發(fā)行人進(jìn)行募投項目的選定和長期產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，非公開發(fā)行成功將推進(jìn)公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，打造氟化工先進(jìn)制造業(yè)基地，確立公司在國內(nèi)氟化工行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)提升公司競爭力，為躋身國際一流氟化工企業(yè)行列奠定基礎(chǔ)巨化股份2011年非公開募資16.08億由浙商證券副總裁吳斌親自帶隊，精心設(shè)計發(fā)行方案、制作申報材料針對反饋意見，與監(jiān)管部門進(jìn)行及時、有效、充分溝通認(rèn)真準(zhǔn)備發(fā)審會答辯，順利通過發(fā)審會審核1巨化股份非公開發(fā)行成功，是浙商投行敬業(yè)、負(fù)責(zé)、高效、專業(yè)的再一例證浙商作用2項目背景經(jīng)典案例（續(xù)）作為大型化工企業(yè)，公司面臨國家政策支持45經(jīng)典案例（續(xù)）債券簡稱債項\主體債券期限票面利率11海正債AA\AA56.50%11重機(jī)債AA+\AA56.59%11綜藝債AA\AA-57.50%11東控02AA+\AA57.40%11浦路橋AA\AA3+26.90%浙江海正藥業(yè)股份有限公司ZHEJIANGHISUNPHARMACEUTICALCO.,LTD.2011年公開發(fā)行8億元公司債券借力于浙商證券的成功推介，11海正債獲得市場高度認(rèn)可精選發(fā)行窗口經(jīng)過與機(jī)構(gòu)投資者充分溝通，精準(zhǔn)判斷市場大勢，為本期債券選擇了當(dāng)期最佳的發(fā)行時間窗口。投資者認(rèn)購熱情高漲，網(wǎng)下共有36家機(jī)構(gòu)投資者參與認(rèn)購，超額認(rèn)購倍數(shù)高達(dá)3倍。同期同等級債券中發(fā)行利率最低，獲得發(fā)行人的高度贊譽(yù)。渠道銷售能力經(jīng)典案例（續(xù)）債券簡稱債項\主體債券期限票面利率11海正債A46經(jīng)典案例（續(xù)）華儀電氣股份有限公司HUAYIELECTRICCOMPANYCO.,LTD.組建具備優(yōu)秀專業(yè)素質(zhì)的項目團(tuán)隊，對項目難點進(jìn)行了深入剖析，快速高效的完成申報材料制作華儀電氣公司債從2011年8月2日正式遞交申報材料到2011年8月26日獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)，用時僅24天組建資深銷售團(tuán)隊，積極研究對策，做好各種發(fā)行預(yù)案通過浙商證券與京、滬、深三地機(jī)構(gòu)投資者多次深入交流，依托廣泛的債券銷售交易網(wǎng)絡(luò)，精心推介，打消投資者顧慮，成功完成發(fā)行網(wǎng)上認(rèn)購場面異?；鸨?，1分鐘1億元預(yù)設(shè)額度立即搶購?fù)戤叞l(fā)行市場形勢嚴(yán)峻民營企業(yè)信用沖擊風(fēng)電行業(yè)低迷影響溫州“跑路”風(fēng)波2011年公開發(fā)行7億元公司債券董事會決議日2011年07月01日股東大會決議日2011年07月18日材料申報日2011年08月02日發(fā)審會通過日2011年08月26日關(guān)鍵節(jié)點悉心準(zhǔn)備，高效獲批精心推介，成功發(fā)行經(jīng)典案例（續(xù)）華儀電氣股份有限公司組建具備優(yōu)秀專業(yè)素質(zhì)的項目47廣東錦龍發(fā)展股份有限公司（證券代碼：000712）為實現(xiàn)其長遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃，擬通過逐步收購證券公司股權(quán)的方式介入證券經(jīng)營業(yè)務(wù)。浙商證券作為本次交易的獨立財務(wù)顧問，準(zhǔn)確理解執(zhí)行當(dāng)時新頒布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，協(xié)助交易各方完成了本次收購的方案設(shè)計、申報文件的制作和申報以及與證監(jiān)會的溝通工作，順利獲得了證監(jiān)會的核準(zhǔn)。錦龍股份收購東糖實業(yè)、金銀珠寶公司、匯富控股和西湖酒店分別持有的東莞證券11%、20%、5%和4%的股權(quán)，收購金額合計為68,316萬元。根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，錦龍股份收購東莞證券40%股權(quán)的收購金額占公司2008年末經(jīng)審計的合并凈資產(chǎn)額的比例為116.95%（超過50%），且超過5,000萬元人民幣，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)購買。經(jīng)典案例（續(xù)）重大資產(chǎn)重組——獨立財務(wù)顧問項目廣東錦龍發(fā)展股份有限公司（證券代碼：000712）為實現(xiàn)其長48浙商證券并購業(yè)務(wù)經(jīng)典案例（續(xù)）豁免要約收購財務(wù)顧問浙江國貿(mào)是大型國有企業(yè)集團(tuán)公司，本次無償劃轉(zhuǎn)具有一定的復(fù)雜性，作為本次交易的財務(wù)顧問，浙商證券協(xié)助收購方浙江國貿(mào)完成了本次收購的方案設(shè)計、疑難問題梳理解決、申報文件的制作和申報以及與證監(jiān)會的溝通工作，順利獲得了證監(jiān)會的核準(zhǔn)。為加快推進(jìn)浙江省省級國有資產(chǎn)戰(zhàn)略性重組和產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，原東方集團(tuán)、中大集團(tuán)分別所持浙江東方股份167,453,924股與23,047,299股變更為浙江國貿(mào)持有；天業(yè)投資、中投信托分別所持浙江東方股份12,184,861股與21,936,970股變更為浙江國貿(mào)持有。交易背景浙商作用收購方式國有資產(chǎn)行政無償劃轉(zhuǎn)浙商證券并購業(yè)務(wù)經(jīng)典案例（續(xù)）豁免要約收購財務(wù)顧問交易背景49中國高科集團(tuán)股份有限公司副總裁保薦代表人經(jīng)濟(jì)學(xué)博士注冊會計師吳斌先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷1997年開始從事投資銀行業(yè)務(wù)，曾任申銀萬國投資銀行總部部門經(jīng)理。精通財務(wù)、金融理論知識，主持或參與過幾十家企業(yè)的股份制改制、輔導(dǎo)或重組顧問工作，具有豐富的投資銀行實務(wù)經(jīng)驗。

負(fù)責(zé)或參與的主要項目有：工商銀行、有研硅股、赤天化的IPO，達(dá)剛路機(jī)創(chuàng)業(yè)板IPO，青浦消防香港創(chuàng)業(yè)板IPO，赤天化可轉(zhuǎn)債，浦發(fā)銀行、鑫富藥業(yè)、赤天化的增發(fā)，巨化股份非公開發(fā)行，中國高科公司債等項目。核心人員中國高科集團(tuán)股份有限公司副總裁吳斌先生曾負(fù)責(zé)或參與項50投資銀行管理總部董事總經(jīng)理保薦代表人經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士郝紅光先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷2000年開始從事投資銀行業(yè)務(wù)，曾任職于申銀萬國、銀河證券投資銀行總部，主持了多家公司的改制和輔導(dǎo)工作。具有深厚的資本市場理論基礎(chǔ)和豐富的資本運(yùn)作實踐操作經(jīng)驗。負(fù)責(zé)或參與的主要項目有：平煤天安、交通銀行的A股IPO，隧道股份的配股、浦發(fā)銀行、鑫富藥業(yè)的增發(fā)，旭光股份非公開發(fā)行，寶鋼股份、新鋼釩關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)顧問，濟(jì)南輕騎破產(chǎn)重組及恢復(fù)上市財務(wù)顧問等。上海隧道工程股份有限公司核心人員（續(xù)）投資銀行管理總部董事總經(jīng)理郝紅光先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工51投資銀行業(yè)務(wù)總部董事總經(jīng)理保薦代表人注冊會計師經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士周旭東先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷江西銅業(yè)股份有限公司天津國恒鐵路控股股份有限公司TIANJINGOODHANDRAILWAYHOLDINGCO.,LTD.

核心人員（續(xù)）2001年開始從事投資銀行工作，先后在國信證券，方正證券，瑞銀證券及高盛高華證券工作，具有豐富的國內(nèi)和國際投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)驗以及扎實的經(jīng)濟(jì)金融理論知識。負(fù)責(zé)或參與的主要項目有：中國中鐵的A+H股IPO，中海集運(yùn)、西部礦業(yè)、江西銅業(yè)、安納達(dá)的A股IPO，華夏銀行、津濱發(fā)展、國恒鐵路、大東南2010、大東南2011、安納達(dá)的非公開發(fā)行，華菱管線、金鷹股份的可轉(zhuǎn)債，華菱管線、華聯(lián)控股的增發(fā)，順鑫農(nóng)業(yè)的配股，中聯(lián)重科海外收購等。作為項目負(fù)責(zé)人或保薦代表人曾十次上發(fā)審會審核，均獲通過。投資銀行業(yè)務(wù)總部董事總經(jīng)理周旭東先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工52投資銀行業(yè)務(wù)總部董事總經(jīng)理保薦代表人注冊會計師國際金融碩士孫報春先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷1997年開始從事投資銀行業(yè)務(wù)，先后在光大證券、渤海證券任職；具有豐富的投資銀行實踐經(jīng)驗和扎實的理論功底。負(fù)責(zé)或參與的主要項目有：達(dá)剛路機(jī)創(chuàng)業(yè)板IPO，日上車輪、滄州大化、寶勝股份的IPO，包鋼股份可轉(zhuǎn)債，華勝天成、鑫茂科技、國恒鐵路、大東南的非公開發(fā)行，北京天龍、天壇生物資產(chǎn)重組財務(wù)顧問項目。核心人員（續(xù)）天津國恒鐵路控股股份有限公司TIANJINGOODHANDRAILWAYHOLDINGCO.,LTD.

投資銀行業(yè)務(wù)總部董事總經(jīng)理孫報春先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工53上海分公司常務(wù)副總經(jīng)理保薦代表人注冊會計師劉凌雷先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷1998年開始從事證券業(yè)務(wù)，曾任平安證券投行一部執(zhí)行總經(jīng)理，具有豐富的投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)驗以及扎實的經(jīng)濟(jì)金融理論知識。負(fù)責(zé)或參與的主要項目有：日上集團(tuán)、東源電器、金螳螂、海得控制、合興包裝、萬馬電纜等IPO項目的保薦或承銷。核心人員（續(xù)）蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司上海分公司常務(wù)副總經(jīng)理劉凌雷先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷154上海分公司董事總經(jīng)理保薦代表人管理工程碩士鄒維剛先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷1997年開始從事投資銀行業(yè)務(wù)。曾先后在南方證券、銀河證券等公司任職。主持和參與過包括首發(fā)、再融資、獨立財務(wù)顧問、債券等各種類型的投資銀行項目，具有豐富的投資銀行實踐經(jīng)驗以及扎實的經(jīng)濟(jì)金融理論知識。負(fù)責(zé)或參與的主要項目有：三鋼閩光、重慶水務(wù)、北京君正IPO，方大炭素、國元證券、青島海爾非公開發(fā)行，上海機(jī)場可轉(zhuǎn)債，青島海爾公開發(fā)行，中青旅配股，金楓酒業(yè)重組等。我們的服務(wù)——核心人員（續(xù)）上海機(jī)場股份有限公司核心人員（續(xù)）上海分公司董事總經(jīng)理鄒維剛先生曾負(fù)責(zé)或參與項55董事總經(jīng)理保薦代表人王新先生曾負(fù)責(zé)項目工作經(jīng)歷1997年開始從事投資銀行業(yè)務(wù)，歷任南方證券投資銀行部高級經(jīng)理、海通證券投資銀行部執(zhí)行董事、質(zhì)量控制部經(jīng)理。主持或?qū)徍肆吮姸嗥髽I(yè)的改制上市、再融資、債券或重組顧問項目，具有豐富的投資銀行實務(wù)經(jīng)驗。

負(fù)責(zé)的主要項目：華泰證券、天橋起重、凱撒股份、山東如意等IPO項目，海王生物增發(fā)、境外分拆上市，西安旅游收購西安飲食，東方航空資產(chǎn)收購

，

98桂鐵路、東風(fēng)汽車債券等項目。核心人員（續(xù)）董事總經(jīng)理王新先生曾負(fù)責(zé)項目工作經(jīng)歷1997年開始從事投56董事總經(jīng)理保薦代表人注冊會計師劉海燕女士曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷1997年開始從事投資銀行業(yè)務(wù)，曾任南方證券投資銀行總部高級經(jīng)理,海通證券投資銀行總部執(zhí)行董事。精通財務(wù)、金融理論知識，主持或參與過幾十家企業(yè)的股份制改制、輔導(dǎo)或重組顧問工作，具有豐富的投資銀行實務(wù)經(jīng)驗。

負(fù)責(zé)或參與的主要項目有：海王生物增發(fā)，曙光汽車非公開發(fā)行，華泰證券IPO，北京旅游非公開發(fā)行，拓維信息IPO，深圳發(fā)展銀行發(fā)行認(rèn)股權(quán)證，中天城投非公開發(fā)行等。核心人員（續(xù)）董事總經(jīng)理劉海燕女士曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷1997年開始從57寧波聯(lián)合集團(tuán)股份有限公司投資銀行業(yè)務(wù)總部執(zhí)行董事保薦代表人管理工程碩士萬峻先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷1996年開始從事投資銀行業(yè)務(wù)，曾任國泰君安證券企業(yè)融資部及收購兼并部業(yè)務(wù)董事，花旗集團(tuán)投資銀行部中國部助理。具有豐富的投資銀行實踐經(jīng)驗。曾負(fù)責(zé)或參與的項目有：信雅達(dá)、南都置業(yè)、寧波聯(lián)合首發(fā)上市；龍頭股份、新錦江、華茂股份增發(fā)；國恒鐵路、旭光股份非公開發(fā)行；中國石油私有化其在中、港、美同時上市的子公司吉林化工；復(fù)星集團(tuán)高收益?zhèn)膰H發(fā)行；中煤集團(tuán)香港H股上市；杭州通策地產(chǎn)國際私募；盛大網(wǎng)絡(luò)在美國NASDAQ減持新浪的兩次大宗交易；巴士在線NASDAQ上市前國際私募等。核心人員（續(xù)）上海錦江國際實業(yè)投資股份有限公司

安徽華茂紡織股份有限公司天津國恒鐵路控股股份有限公司TIANJINGOODHANDRAILWAYHOLDINGCO.,LTD.

寧波聯(lián)合集團(tuán)股份有限公司投資銀行業(yè)務(wù)總部執(zhí)行董事萬峻58投資銀行管理總部執(zhí)行董事保薦代表人工商管理碩士王一鳴女士曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷核心人員（續(xù)）天津國恒鐵路控股股份有限公司TIANJINGOODHANDRAILWAYHOLDINGCO.,LTD.

中國高科集團(tuán)股份有限公司具有多年的財務(wù)管理經(jīng)驗和資本市場運(yùn)作經(jīng)驗，精通企業(yè)改制、輔導(dǎo)和發(fā)行上市等法律、法規(guī)和實務(wù)操作。負(fù)責(zé)或參與的主要項目有：達(dá)剛路機(jī)創(chuàng)業(yè)板IPO、鑫富藥業(yè)增發(fā)等項目的保薦業(yè)務(wù)工作；中國高科公司債、國恒鐵路非公開發(fā)行、大東南非公開發(fā)行、赤天化增發(fā)等項目的承銷發(fā)行工作。投資銀行管理總部執(zhí)行董事王一鳴女士曾負(fù)責(zé)或參與項目工作59投資銀行業(yè)務(wù)總部執(zhí)行董事注冊會計師管理工程碩士付仕忠先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷2005年開始從事投資銀行業(yè)務(wù)，曾任廣發(fā)證券收購兼并部副經(jīng)理，具有豐富的投資銀行實踐經(jīng)驗。曾負(fù)責(zé)或參與的項目有：負(fù)責(zé)榮安地產(chǎn)借殼甬成功的重大資產(chǎn)重組、股權(quán)分置改革、暫停交易企業(yè)恢復(fù)上市財務(wù)顧問工作；負(fù)責(zé)*ST博信控股股權(quán)轉(zhuǎn)讓的財務(wù)顧問工作；負(fù)責(zé)華東電腦重大資產(chǎn)重組財務(wù)顧問工作；負(fù)責(zé)錦龍股份、春暉股份股權(quán)分置改革財務(wù)顧問工作；參與華映科技重大資產(chǎn)重組、東方賓館、海南航空財務(wù)顧問工作。核心人員（續(xù)）

投資銀行業(yè)務(wù)總部執(zhí)行董事付仕忠先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工作60投資銀行業(yè)務(wù)總部執(zhí)行董事唐志昂先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷1997年5月開始從事投資銀行業(yè)務(wù)，先后供職南方證券、長江巴黎百富勤證券、華歐國際證券及中國銀河證券，歷任投行部高級經(jīng)理、聯(lián)席董事和執(zhí)行董事等職級，負(fù)責(zé)和參與過十多家企業(yè)的IPO改制、輔導(dǎo)上市、再融資及并購重組等業(yè)務(wù)案例，具備豐富的投資銀行實務(wù)操作經(jīng)驗及較突出的項目承攬能力。負(fù)責(zé)或參與的主要項目有：海螺水泥（H股）、黃山金馬、小商品城的A股IPO；四川長虹、銅陵有色的配股；蘇寧電器、華新水泥的非公開發(fā)行；海螺水泥、四川雙馬的發(fā)行股份購買資產(chǎn)等重大重組及復(fù)地集團(tuán)（H股）境內(nèi)公司債等項目。核心人員（續(xù)）FORTE復(fù)地(集團(tuán))股份有限公司SHANGHAIFORTELANDCO.,LTD.四川雙馬水泥股份有限公司SICHUANSHUANGMACEMENTCO.,LTD.投資銀行業(yè)務(wù)總部唐志昂先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷19961投資銀行業(yè)務(wù)總部執(zhí)行董事保薦代表人注冊會計師經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷2007年開始從事投資銀行業(yè)務(wù)，曾任渤海證券股份有限公司投資銀行總部項目經(jīng)理。具有豐富的投資銀行實務(wù)經(jīng)驗和扎實的理論功底。負(fù)責(zé)或參與的主要項目有：旭光股份非公開發(fā)行、眾生藥業(yè)IPO、賽象科技IPO等項目的承銷或保薦、海正藥業(yè)公司債等。核心人員（續(xù)）苗本增先生投資銀行業(yè)務(wù)總部執(zhí)行董事曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷核心人員（62投資銀行業(yè)務(wù)總部執(zhí)行董事保薦代表人張彧灝先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷2006年開始從事投資銀行業(yè)務(wù)，曾任廣發(fā)證券有限責(zé)任公司投資銀行部資深經(jīng)理。具有豐富的投資銀行實務(wù)經(jīng)驗和扎實的理論功底。負(fù)責(zé)或參與的主要項目有：建新股份創(chuàng)業(yè)板IPO項目；廣發(fā)證券換股吸收合并延邊公路、廣晟有色借殼興業(yè)聚酯、中銀絨業(yè)借殼圣雪絨等重大資產(chǎn)重組項目；風(fēng)華高科破產(chǎn)收購、大連圣亞國有股公開出讓、廈華電子外資收購、ST興業(yè)反收購等并購項目。核心人員（續(xù)）張彧灝先生曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷2006年開始從事投資63投資銀行業(yè)務(wù)總部執(zhí)行董事保薦代表人經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士李勇先生1998年開始從事投資銀行工作，曾任中國銀河證券股份有限公司投資銀行總部執(zhí)行總經(jīng)理，具有豐富的投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)驗。曾負(fù)責(zé)或參與的項目包括：興業(yè)聚酯IPO，羅牛山公開增發(fā)，南方航空國內(nèi)首發(fā)A股，深桑達(dá)公開增發(fā)，東泰控股重大資產(chǎn)重組，賽格三星外資并購，陜國投重大資產(chǎn)重組，中國科健、首都機(jī)場財務(wù)顧問，大東南非公開發(fā)行，以及公用科技、深國商、中國中期、深紡織等公司的股權(quán)分置改革財務(wù)顧問和十多家公司的股份制改制和上市輔導(dǎo)工作。核心人員（續(xù)）曾負(fù)責(zé)或參與的主要項目工作經(jīng)歷

深圳市桑達(dá)實業(yè)股份有限公司陜西省國際信托股份有限公司SHAANXIINTERNATIONALTRUSTCO.,LTD.投資銀行業(yè)務(wù)總部執(zhí)行董事李勇先生核心人員（續(xù)）曾負(fù)責(zé)64投資銀行業(yè)務(wù)總部業(yè)務(wù)董事保薦代表人注冊會計師管理學(xué)碩士曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷曾任長城證券有限責(zé)任公司投資銀行事業(yè)部項目經(jīng)理，具有多年兼并收購、財務(wù)管理從業(yè)經(jīng)驗，投資銀行實務(wù)經(jīng)驗豐富、理論功底扎實。負(fù)責(zé)或參與的主要項目有：日上集團(tuán)IPO；新湖中寶吸收合并新湖創(chuàng)業(yè)獨立財務(wù)顧問項目等。汪建華

先生核心人員（續(xù)）投資銀行業(yè)務(wù)總部業(yè)務(wù)董事曾負(fù)責(zé)或參與項目工作經(jīng)歷汪建華先65投資銀行業(yè)務(wù)總部業(yè)務(wù)董事保薦代表人法律碩士注冊會計師律師王鋒先生曾主持或參與項目工作經(jīng)歷2008年開始從事投資銀行業(yè)務(wù)，曾任光大證券股份有限公司投資銀行上海三部項目經(jīng)理、高級項目經(jīng)理。具有豐富的投資銀行實務(wù)經(jīng)驗和扎實的理論功底。負(fù)責(zé)或參與的投資銀行業(yè)務(wù)項目有：向日葵IPO、銀輪股份和巨化股份非公開增發(fā)核心人員（續(xù)）投資銀行業(yè)務(wù)總部業(yè)務(wù)董事王鋒先生曾主持或參與項目工66股本融資：IPO、配股、增發(fā)的保薦和承銷債券融資：公司債、可轉(zhuǎn)換公司債券及可交換公司債券的發(fā)行與上市保薦財務(wù)顧問：兼并收購、私募融資、買殼上市、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、戰(zhàn)略管理、股權(quán)分置改革浙商證券投資銀行總部擁有一支經(jīng)驗豐富、各具專長的資深投資銀行人才隊伍。我們將以精湛的專業(yè)技能、勤勉盡責(zé)的敬業(yè)態(tài)度、良好的溝通能力、完善的持續(xù)跟進(jìn)服務(wù)，為客戶提供量身定做的個性化、多方位服務(wù)。

我們的服務(wù)股本融資：IPO、配股、增發(fā)的保薦和承銷我們的服務(wù)67我們將恪守保密協(xié)議，嚴(yán)格保守商業(yè)機(jī)密。我們將派出由會計、法律和相關(guān)的專業(yè)人士組成的、經(jīng)驗豐富的項目工作小組進(jìn)行現(xiàn)場持續(xù)服務(wù)和跟蹤。我們將聘請著名財務(wù)、法律專家、研究人員、政府監(jiān)管部門人士等對貴公司進(jìn)行必要的輔導(dǎo)授課，協(xié)助貴公司建立更加規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度。我們將充分發(fā)揮自身及各有關(guān)中介機(jī)構(gòu)的資源優(yōu)勢，保質(zhì)保量做好A股上市準(zhǔn)備工作，確保發(fā)行上市工作及時順利的完成。我們的承諾我們將恪守保密協(xié)議，嚴(yán)格保守商業(yè)機(jī)密。我們的承諾68本材料由浙商證券投資銀行部門撰寫，僅在浙商證券許可情況下分發(fā)。本材料中的信息均來源于我們認(rèn)為可靠的已公開資料，但浙商證券及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)對這些信息的真實性、準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不發(fā)生任何變更。收受者不應(yīng)將本材料視為可替代自己作出判斷。本材料所述的任何意見可不經(jīng)發(fā)出通知而變更，也可能因使用不同假設(shè)和準(zhǔn)則而與浙商證券的其他業(yè)務(wù)部門所述的意見有別或相反。浙商證券無義務(wù)更新本材料所載的信息或使其反映最新情況。本公司及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會持有本材料中涉及公司發(fā)行的證券并進(jìn)行交易,并提供或爭取提供投資銀行或財務(wù)顧問服務(wù)。本材料版權(quán)僅為浙商證券所有,未經(jīng)書面許可,任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。浙商證券對于本免責(zé)聲明條款具有修改權(quán)和最終解釋權(quán)。免責(zé)聲明本材料由浙商證券投資銀行部門撰寫，僅在浙商證券許可情況下分發(fā)69營業(yè)網(wǎng)點

浙江杭州玉古路證券營業(yè)部杭州體育場路證券營業(yè)部杭州蕭山恒隆廣場證券營業(yè)部杭州濱江威陵大廈證券營業(yè)部余杭朝陽東路證券營業(yè)部富陽文教路證券營業(yè)部臨安錢王街商務(wù)大廈證券營業(yè)部湖州益民路證券營業(yè)部嘉興梅灣街證券營業(yè)部紹興解放北路證券營業(yè)部紹興人民路證券營業(yè)部紹興金柯橋大道證券營業(yè)部諸暨艮塔路證券營業(yè)部溫州溫迪路證券營業(yè)部永嘉雙塔路證券營業(yè)部瑞安仲容路證券營業(yè)部麗水花園路證券營業(yè)部縉云溪濱北路證券營業(yè)部臺州市府大道證券營業(yè)部臺州環(huán)城東路證券營業(yè)部天臺勞動路證券營業(yè)部玉環(huán)長興路證券營業(yè)部海寧水月亭西路證券營業(yè)部義烏江濱北路證券營業(yè)部永康九鈴東路證券營業(yè)部象山靖南大街證券營業(yè)部溫嶺人民東路證券營業(yè)部三門南山路證券營業(yè)部臨海崇和路證券營業(yè)部龍游太平西路證券營業(yè)部衢州下街證券營業(yè)部武義中興街證券營業(yè)部金華后街證券營業(yè)部東陽新南路證券營業(yè)部浦江環(huán)城南路證券營業(yè)部寧波四明中路證券營業(yè)部舟山人民南路證券營業(yè)部

北京朝陽門北大街證券營業(yè)部騾馬市大街證券營業(yè)部

上海長樂路證券營業(yè)部萬航渡路證券營業(yè)部

大連中山路證券營業(yè)部

天津永安道證券營業(yè)部

濟(jì)南和平路證券營業(yè)部青島香港東路證券營業(yè)部

南京大光路證券營業(yè)部

福州華林路證券營業(yè)部

廈門杏林東路證券營業(yè)部長沙芙蓉中路證券營業(yè)部深圳僑香路證券營業(yè)部廣州體育東路證券營業(yè)部江門建設(shè)二路證券營業(yè)部南寧民生路證券營業(yè)部

重慶中山一路證券營業(yè)部新南路證券營業(yè)部成都董家灣北街證券營業(yè)部。。。營業(yè)網(wǎng)點浙江青島70建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，攜手打造美好明天！建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，前言首發(fā)上市的重大意義當(dāng)前，國家中小企業(yè)發(fā)行上市的政策導(dǎo)向，特別是創(chuàng)業(yè)板的推出，為中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)發(fā)展提供了難得的歷史機(jī)遇。抓住機(jī)遇，盡快在中小板或創(chuàng)業(yè)板上市，樹立公司品牌，建立直接融資體制，募集增量資金，實現(xiàn)高速發(fā)展，是企業(yè)家當(dāng)前的最佳戰(zhàn)略決策。降低財務(wù)成本提高公司信用迅速募集資金建立規(guī)模優(yōu)勢優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)完善公司治理吸引優(yōu)秀人才提升競爭優(yōu)勢增強(qiáng)公司實力提高風(fēng)控能力增強(qiáng)內(nèi)部激勵提高管理效率提升公司形象強(qiáng)化品牌影響增強(qiáng)信息溝通打造融資平臺前言首發(fā)上市當(dāng)前，國家中小企業(yè)發(fā)行上市的政策導(dǎo)向72目錄第一章A股中小板及創(chuàng)業(yè)板簡介第二章首發(fā)上市基本條件及審核重點第三章首發(fā)上市的流程和時間安排

第四章中介機(jī)構(gòu)的選擇依據(jù)和發(fā)行費(fèi)用第五章浙商證券的優(yōu)勢和服務(wù)目錄第一章A股中小板及創(chuàng)業(yè)板簡介73A股中小板及創(chuàng)業(yè)板簡介第一章A股中小板及創(chuàng)業(yè)板簡介第一章74A股中小板簡介中小板歷史回顧2004.5.20《中小企業(yè)板塊交易特別規(guī)定》等文件頒布2004.6.25中小板開板，首批8家公司登陸中小板2012.6.30

中小板企業(yè)總數(shù)達(dá)到683家首發(fā)募集資金總額4,703億元上市公司總市值30,270億元A股中小板簡介中小板歷史回顧2004.5.202004.675A股中小板簡介（續(xù)）

A股中小板旨在集中安排符合主板發(fā)行上市條件的企業(yè)中規(guī)模較小的企業(yè)上市。截至2012年6月30日共有683家中小板上市公司，從行業(yè)類別來看，制造業(yè)占的比重最大，為76.28%，其次是信息技術(shù)業(yè)，為8.93%。

制造業(yè)再細(xì)分類別，從事電器機(jī)械及器材制造業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)和電子元器件制造業(yè)的公司數(shù)量較多。所屬行業(yè)制造業(yè)信息技術(shù)業(yè)批發(fā)和零售貿(mào)易建筑業(yè)社會服務(wù)業(yè)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)挖掘業(yè)房地產(chǎn)業(yè)交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)其他上市公司數(shù)量52161231917118779占比（%）76.288.933.362.782.491.611.171.021.021.32A股中小板簡介（續(xù)）A股中小板旨在集中安排符合主板發(fā)行上市76截至2012年6月30日，中小板首發(fā)上市情況如下：A股中小板簡介（續(xù)）期間上市公司總數(shù)（家）年度新增上市公司(家)首發(fā)后總股本(萬股)上市首日市價總值(萬元)平均首發(fā)市盈率(倍)2012年6月68337708,497.2713,189,770.7428.982011年6461151,937,042.4954,991,339.2543.852010年5312043,642,300.48128,938,918.2854.592009年32754891,910.1231,988,496.5945.372008年273711,138,283.4626,451,742.9126.632007年2021001,586,930.7051,969,728.6428.202006年10252693,692.7610,686,307.9024.382005年5012137,875.60314,020.8020.672004年3838317,935.601,489,421.0017.14截至2012年6月30日，中小板首發(fā)上市情況如下：A股中小板77A股創(chuàng)業(yè)板簡介創(chuàng)業(yè)板開板，首批28家公司登陸創(chuàng)業(yè)板2009.3.312009.7.202009.10.232012.6.30創(chuàng)業(yè)板歷史回顧《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》頒布《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第28號——創(chuàng)業(yè)板公司招股說明書》等文件公布創(chuàng)業(yè)板上市公司總家數(shù)達(dá)到332家A股創(chuàng)業(yè)板簡介創(chuàng)業(yè)板開板，首批28家公司登陸創(chuàng)業(yè)板2009.78A股創(chuàng)業(yè)板簡介（續(xù)）鼓勵類鼓勵符合國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的公司上市，特別是新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、航空航天、節(jié)能環(huán)保、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的公司，以及其他領(lǐng)域中具有自主創(chuàng)新能力、成長性強(qiáng)的公司。不鼓勵類紡織、服裝；電力、煤氣以及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)；房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營、土木工程建筑；交通運(yùn)輸；酒類、食品、飲料；金融；一般服務(wù)業(yè)；國家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)的行業(yè)。創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)A股創(chuàng)業(yè)板簡介（續(xù)）鼓勵類鼓勵符合國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向79A股創(chuàng)業(yè)板簡介（續(xù)）

截至2012年6月30日共有332家創(chuàng)業(yè)板上市公司，從行業(yè)類別來看，制造業(yè)占的比重最大，其次是信息技術(shù)業(yè)，而批發(fā)和零售貿(mào)易、交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)及建筑業(yè)所占比重極小。制造業(yè)再細(xì)分類別，從事專用設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)和電子元器件制造業(yè)的公司數(shù)量較多。所屬行業(yè)制造業(yè)信息技術(shù)業(yè)社會服務(wù)業(yè)傳播與文化產(chǎn)業(yè)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)采掘業(yè)批發(fā)和零售貿(mào)易建筑業(yè)交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)上市公司數(shù)量21672161075222占比（%）65.0621.694.823.012.111.510.600.600.60A股創(chuàng)業(yè)板簡介（續(xù)）截至2012年6月30日共有332家80A股創(chuàng)業(yè)板簡介（續(xù)）期間上市公司總數(shù)（家）年度新增上市公司（家）首發(fā)后總股本（萬股）上市首日市價總值(萬元)平均發(fā)行市盈率（倍）2012年6月33251515,342.312,125,992.5734.292011年2811281,186,182.4136,917,766.4853.322010年1531171,137,782.3253,335,383.5770.452009年3636346,031.2016,824,420.5562.60

A股創(chuàng)業(yè)板旨在為具有自主創(chuàng)新能力、成長性強(qiáng)的企業(yè)提供直接融資平臺。截至2012年6月30日，創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市概況如下：A股創(chuàng)業(yè)板簡介（續(xù)）期間上市公司年度新增上首發(fā)后總股本上市首81首發(fā)上市基本條件及審核重點第二章首發(fā)上市基本條件及審核重點第二章82A股首發(fā)上市基本條件項目主板/中小板創(chuàng)業(yè)板主體資格依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司經(jīng)營年限連續(xù)三年營業(yè)記錄(有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司可連續(xù)計算)盈利要求最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)；最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不低于人民幣1,000萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5,000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)；最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損實際控制人最近三年內(nèi)實際控制人沒有發(fā)生變更最近兩年內(nèi)實際控制人沒有發(fā)生變更A股首發(fā)上市基本條件項目主板/中小板創(chuàng)業(yè)板主體資格依83A股首發(fā)上市基本條件（續(xù)）項目主板/中小板創(chuàng)業(yè)板資產(chǎn)要求最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%最近一期末凈資產(chǎn)不少于人民幣2,000萬元；最近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例較主板/中小板要求相對寬松股本要求發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元，發(fā)行后不少于5,000萬元發(fā)行后股本總額不少于人民幣3,000萬元主營業(yè)務(wù)要求最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化，主營業(yè)務(wù)突出董事及高管最近三年內(nèi)未發(fā)生重大變化最近兩年內(nèi)未發(fā)生重大變化同業(yè)競爭控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)不應(yīng)從事與發(fā)行人相同或者相近的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形關(guān)聯(lián)交易要規(guī)范，不得有嚴(yán)重影響公司獨立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易A股首發(fā)上市基本條件（續(xù)）項目主板/中小板創(chuàng)84

A股首發(fā)上市基本條件（續(xù)）項目主板/中小板創(chuàng)業(yè)板成長性無明確要求發(fā)行人具有較高的成長性和較強(qiáng)的核心競爭力募集資金用途用于主營業(yè)務(wù)違法行為最近三年內(nèi)無重大違法行為發(fā)審委設(shè)主板發(fā)行審核委員會，25人設(shè)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會，35人初審征求意見征求省級人民政府、國家發(fā)改委意見無明確規(guī)定A股首發(fā)上市基本條件（續(xù)）項目主板/中85首發(fā)上市審核重點—基本情況及歷史沿革

在主體資格方面，主要關(guān)注點：

公司主營業(yè)務(wù)是否發(fā)生重大變化；股東是否將與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)全部注入到公司，股東、高管利益是否與公司利益一致，管理層是否保持穩(wěn)定；