現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)培訓課件

注冊咨詢工程師（投資）考前培訓課程

現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)陳錚錚12/18/20221byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)注冊咨詢工程師（投資）考前培訓課程

現(xiàn)代咨詢方法考試目的檢驗參加考試人員對現(xiàn)代咨詢方法的種類、特點、內(nèi)容、適用范圍的程度。運用案例考核參加考試人員綜合運用這些現(xiàn)代咨詢方法解決實際問題的能力。12/18/20222byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/20222byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)教材結(jié)構(gòu)全書共11章，涉及4個方面戰(zhàn)略分析方法市場預測方法項目評價方法項目管理方法12/18/20223byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/20223byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)本書與其它課程的關(guān)聯(lián)本課程主要與《工程咨詢概論》、《工程項目組織與管理》、《項目決策分析與評價》三門課程有交叉和聯(lián)系。因為定位于投資前期，與《項目決策分析與評價》聯(lián)系最多，而與《工程咨詢概論》、《工程項目組織與管理》分別有一、二章相關(guān)?？紤]到是案例考試，主要通過主觀案例題型，考察考生對方法的掌握和應(yīng)用能力，宏觀經(jīng)濟政策與發(fā)展規(guī)劃不容易出案例題，因此，與《宏觀經(jīng)濟政策與發(fā)展規(guī)劃》幾乎無聯(lián)系，12/18/20224byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)本書與其它課程的關(guān)聯(lián)12/16/20224byczz現(xiàn)代重點與難點SWOT分析一元線性回歸、消費系數(shù)和彈性系數(shù)法項目投資簡單估算法現(xiàn)金流量分析及財務(wù)評價國民經(jīng)濟效益費用流量分析邏輯框架分析方案經(jīng)濟比較概率樹分析咨詢服務(wù)評標方法ABC法、魚刺圖分析法、關(guān)鍵路徑法（CPM）、S曲線法12/18/20225byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)重點與難點12/16/20225byczz現(xiàn)代咨詢方法與考前復習中應(yīng)注意的問題本課程是案例考試，主要通過主觀案例題型，考察考生對方法的掌握和應(yīng)用能力本課程涉及內(nèi)容比較多，而且新的東西也比較多，考生掌握具有一定的難度，要著重掌握解題方法和重點案例。不像其他四門課，通過背一些概念，記一些要點，再加上猜測，可以完成客觀題的考試。本課程要求考生通過實際練習來掌握要求掌握的內(nèi)容，不做練習是難以通過本課程的。因此在五門課的復習上，要合理安排時間，本課程占有的時間應(yīng)該最多。12/18/20226byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)考前復習中應(yīng)注意的問題12/16/20226byczz現(xiàn)

第一章現(xiàn)代工程咨詢方法概述一.現(xiàn)代工程咨詢方法的概念及體系二.現(xiàn)代工程咨詢的信息基礎(chǔ)三.信息數(shù)據(jù)的篩選和鑒定了解現(xiàn)代咨詢方法的種類、特點及方法體系。熟悉現(xiàn)代咨詢所需信息和數(shù)據(jù)的采集途徑。掌握咨詢所需信息和數(shù)據(jù)的辨別方法。12/18/20227byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)第一章現(xiàn)代工程咨詢方法概述12/16/20227by現(xiàn)代工程咨詢方法：是工程、技術(shù)、經(jīng)濟、管理、財務(wù)和法律等專業(yè)知識和分析方法在工程咨詢領(lǐng)域的綜合運用，并通過眾多的工程咨詢機構(gòu)和大批咨詢工程師，在長期的工程咨詢實踐中不斷總結(jié)、不斷創(chuàng)新發(fā)展起來的方法體系。現(xiàn)代工程咨詢方法特點：定性分析和定量分析相結(jié)合，重視定量分析；靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合，重視動態(tài)分析；統(tǒng)計分析與預測分析相結(jié)合，重視預測分析。12/18/20228byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)現(xiàn)代工程咨詢方法：是工程、技術(shù)、經(jīng)濟、管理、財務(wù)和法律等專業(yè)常用現(xiàn)代工程咨詢方法戰(zhàn)略分析方法五因素模型

投資組合分析（Bosten矩陣、GE矩陣）

SWOT分析

PEST分析市場預測方法（類推預測法、專家會議法、

Delphi法）

因果分析法（回歸分析、消費系數(shù)法、彈性系數(shù)法）

延伸預測法（移動平均法、指數(shù)平滑法、成長曲線、季節(jié)波動分析）項目評價方法

財務(wù)評價法（現(xiàn)金流量分析）

國民經(jīng)濟評價方法（費用效益分析）

社會評價方法（邏輯框架方法）方案比較與優(yōu)化方法（方案經(jīng)濟比較法、價值工程）風險分析方法（蒙特卡洛模擬、概率樹法）項目管理方法

項目招投標咨詢方法項目進度控制方法（關(guān)鍵線路法、PERT法）項目費用控制方法（贏值法）項目質(zhì)量控制方法（ABC分析法、魚刺圖分析法、控制圖法）

12/18/20229byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)常用現(xiàn)代工程咨詢方法戰(zhàn)略分析方法12/16/20229by工程咨詢信息的采集（掌握）1.業(yè)主提供信息2.咨詢企業(yè)數(shù)據(jù)庫：法律數(shù)據(jù)庫、政策數(shù)據(jù)庫、標準規(guī)范數(shù)據(jù)庫、行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫、項目數(shù)據(jù)庫。3.網(wǎng)絡(luò)和出版物4.采購信息5.自主調(diào)查辨別信息和數(shù)據(jù)的常用方法（掌握）1.通過提供信息的單位背景來辨別2.通過分解信息產(chǎn)生的過程來辨別3.用不同的方法、不同渠道取得的數(shù)據(jù)進行驗證4.對比計算不同時期、不同來源的數(shù)據(jù)差異，并進行適當修正5.通過專家集體討論及辨別信息的準確性和可靠性

12/18/202210byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)工程咨詢信息的采集（掌握）12/16/202210bycz第二章戰(zhàn)略分析方法企業(yè)戰(zhàn)略分析產(chǎn)品生命周期競爭能力分析企業(yè)外部環(huán)境分析SWOT分析企業(yè)投資組合分析了解產(chǎn)品生命周期及PEST分析。熟悉競爭能力分析和矩陣分析。掌握SWOT分析。12/18/202211byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)第二章戰(zhàn)略分析方法12/16/202211bycz重點與難點企業(yè)戰(zhàn)略類型產(chǎn)品生命周期不同階段的特點行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)五因素分析模型競爭態(tài)勢矩陣PEST分析SWOT分析BOSTEN矩陣GE矩陣12/18/202212byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)重點與難點12/16/202212byczz現(xiàn)代咨詢方法復習中應(yīng)注意的問題戰(zhàn)略分析對項目前期工作是非常重要的，新的可行性研究指南增加了市場競爭能力和營銷分析等方面的內(nèi)容，本章對咨詢工程師而言是比較新的內(nèi)容。戰(zhàn)略分析的方法和工具很多，本章只介紹了一些基本的方法，咨詢工程師應(yīng)當對這些方法有所熟悉和了解，并掌握SWOT分析。12/18/202213byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)復習中應(yīng)注意的問題12/16/202213byczz現(xiàn)代一.企業(yè)戰(zhàn)略分析1.企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃

企業(yè)戰(zhàn)略是指企業(yè)在競爭環(huán)境中，為贏得競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標和使命而著眼于長遠，適應(yīng)企業(yè)內(nèi)外形勢而做出的企業(yè)總體長遠發(fā)展規(guī)劃。

企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃是規(guī)劃企業(yè)未來長期目標，并制定實施計劃的過程，分戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇、戰(zhàn)略實施3個方面。2.企業(yè)戰(zhàn)略類型企業(yè)總體戰(zhàn)略（穩(wěn)定戰(zhàn)略、發(fā)展戰(zhàn)略（新領(lǐng)域進入戰(zhàn)略、一體化戰(zhàn)略、多元化戰(zhàn)略）、撤退戰(zhàn)略）企業(yè)競爭戰(zhàn)略（領(lǐng)先戰(zhàn)略、差別戰(zhàn)略、重點戰(zhàn)略）職能戰(zhàn)略12/18/202214byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)一.企業(yè)戰(zhàn)略分析12/16/202214byczz現(xiàn)代咨二.產(chǎn)品生命周期12/18/202215byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)二.產(chǎn)品生命周期12/16/202215byczz現(xiàn)代咨階段導入期成長期成熟期衰退期市場廣告宣傳開辟銷售渠道建立商標信譽，開拓新銷售渠道保護現(xiàn)有市場，滲透進入別入市場選擇市場區(qū)域，改善企業(yè)形象生產(chǎn)經(jīng)營提高生產(chǎn)效率，開發(fā)標準產(chǎn)品改進產(chǎn)品質(zhì)量，增加產(chǎn)品品種加強和客戶的關(guān)系，降低成本縮減生產(chǎn)能力，保持價格優(yōu)勢財力利用金融杠桿聚集資源支持生產(chǎn)控制成本提高管理系統(tǒng)效率人事使員工適應(yīng)生產(chǎn)和市場發(fā)展生產(chǎn)/技術(shù)能力提高生產(chǎn)效率面向新的增長領(lǐng)域研發(fā)掌握技術(shù)秘密提高產(chǎn)品質(zhì)量和功能降低成本，開發(fā)新品種面向新的增長領(lǐng)域成功關(guān)鍵因素產(chǎn)品創(chuàng)新市場培育生產(chǎn)工藝創(chuàng)新，創(chuàng)立品牌，銷售網(wǎng)絡(luò)建立通過資本密集、規(guī)模效應(yīng)，降低成本，提高質(zhì)量，產(chǎn)品升級縮減生產(chǎn)能力,減少開支,縮小市場投資策略加強研發(fā)重視市場開發(fā)大量盈利回收投資產(chǎn)品生命周期戰(zhàn)略特點12/18/202216byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)導入期成長期成熟期衰退期市場廣告宣傳建立商標信譽，開拓新銷售三.競爭能力分析1.行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析

行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)：完全壟斷(第一名市場份額超過74%)、寡頭壟斷（第一名市場份額超過42%且大于第二名的1.7倍）、雙頭壟斷（前二名市場份額大于74%，且二者份額比率在1.7以內(nèi)）、相對壟斷（前三者市場份額大于74%，且三者份額比率在1.7以內(nèi)）、分散競爭（第一名市場份額小于26%，各企業(yè)份額比率均在1.7以內(nèi)）。12/18/202217byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)三.競爭能力分析12/16/202217byczz現(xiàn)代咨行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析模型（Porter五因素模型）2003.6 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)供應(yīng)商討價還價的能力價格敏感性 討價還價能力－產(chǎn)品成本/總成本 －供應(yīng)商相對企業(yè)的集中度和規(guī)模－差別化 －供應(yīng)商的轉(zhuǎn)換成本－購買者之間的競爭 －供應(yīng)商信息－供應(yīng)商前向一體化的能力現(xiàn)有競爭對手之間的競爭決定競爭強度的因素：－行業(yè)增長－行業(yè)集中度－固定成本與庫存成本－差別化－行業(yè)的生產(chǎn)能力－退出障礙新的進入者的威脅進入障礙：－規(guī)模經(jīng)濟－差別化－資本需求－成本優(yōu)勢－銷售渠道－政府限制－轉(zhuǎn)化成本－其他替代品的威脅決定替代的因素：－客戶對替代品的使用傾向－替代品的相對價格－轉(zhuǎn)化成本客戶討價還價的能力：價格敏感性 討價還價能力－產(chǎn)品成本/總成本 －客戶相對企業(yè)的集中度和規(guī)模－差別化 －客戶的轉(zhuǎn)換成本－購買者之間的競爭 －客戶信息 －客戶前向一體化的能力12/18/202218byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析模型（Porter五因素模型）2003.6 2.企業(yè)競爭能力分析

分析工具：競爭態(tài)勢矩陣、企業(yè)價值鏈分析、戰(zhàn)略成本分析。競爭態(tài)勢矩陣（CPM）：通過行業(yè)內(nèi)關(guān)鍵戰(zhàn)略因素的評價比較，分析企業(yè)的主要競爭對手及相對于企業(yè)的戰(zhàn)略地位所面臨的機會與風險能力大小，為企業(yè)制定戰(zhàn)略提供的一種競爭優(yōu)勢分析工具。核心競爭力：企業(yè)在競爭中比其他企業(yè)擁有更具優(yōu)勢的關(guān)鍵資源、知識或能力，它具有競爭對手難以模仿、不可移植，也不隨員工的離開而流失等特點。12/18/202219byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)2.企業(yè)競爭能力分析12/16/202219byczz現(xiàn)PEST分析2003.6 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)政治和法律環(huán)境－法律－政府－法規(guī)技術(shù)環(huán)境－技術(shù)變革速度－產(chǎn)品生命周期－新技術(shù)構(gòu)想企業(yè)經(jīng)濟環(huán)境－經(jīng)濟增長－貨幣與財政政策－利率－匯率－消費－投資－就業(yè)社會自然環(huán)境－人口－地理分布－教育－職業(yè)和商業(yè)觀念－生活方式－社會價值－自然資源－生態(tài)保護四.企業(yè)外部環(huán)境分析：政治(politics)、經(jīng)濟(economy)、社會(society)、技術(shù)（technology）12/18/202220byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)2003.6 現(xiàn)SWOT分析五.SWOT分析（掌握）

企業(yè)外部環(huán)境分析與企業(yè)內(nèi)部因素分析的組合分析步驟：1.優(yōu)勢與劣勢分析（SW）2.機會與威脅分析（OT）3.企業(yè)戰(zhàn)略選擇12/18/202221byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)五.SWOT分析（掌握）

企業(yè)外部環(huán)境分析與企業(yè)內(nèi)部因素SWOT分析（企業(yè)戰(zhàn)略選擇）2003.6 現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)05-5優(yōu)勢劣勢機會扭轉(zhuǎn)性戰(zhàn)略WO增長性戰(zhàn)略SO防御性戰(zhàn)略WT多元化戰(zhàn)略ST-5????512/18/202222byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)2003.6 現(xiàn)六.企業(yè)投資組合分析

波士頓矩陣：以企業(yè)經(jīng)營的全部產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的組合為研究對象，分析企業(yè)相關(guān)經(jīng)營業(yè)務(wù)之間的現(xiàn)金流量的平衡問題，尋求企業(yè)資源的最佳組合。明星業(yè)務(wù)問題業(yè)務(wù)金牛業(yè)務(wù)瘦狗業(yè)務(wù)市場成長率20%，高0，低1.5，高1.0，中0.1，低相對市場份額戰(zhàn)略應(yīng)用：發(fā)展戰(zhàn)略；穩(wěn)定戰(zhàn)略；撤退戰(zhàn)略。成功的路線失敗的戰(zhàn)線12/18/202223byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)六.企業(yè)投資組合分析明星業(yè)務(wù)問題業(yè)務(wù)金牛業(yè)務(wù)瘦狗業(yè)務(wù)市場成長第三章市場預測方法市場預測的主要方法因果分析法延伸分析法定性預測法－了解德爾菲法、專家會議法、類推預測法。－熟悉移動平均法、指數(shù)平滑法、成長曲線模型法和季節(jié)波動分析。－掌握一元線性回歸、消費系數(shù)和彈性系數(shù)法。12/18/202224byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)第三章市場預測方法12/16/202224bycz重點與難點一元線性回歸相關(guān)檢驗t檢驗點預測與區(qū)間預測彈性系數(shù)法消費系數(shù)法簡單移動平均指數(shù)平滑法定性預測方法12/18/202225byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)重點與難點12/16/202225byczz現(xiàn)代咨詢方法復習中應(yīng)注意的問題市場預測方法是咨詢工程師的基本技能，可能是考試的出題點，也比較容易出案例題，應(yīng)重點掌握。要注意回歸的相關(guān)檢驗，t檢驗，點預測與區(qū)間預測，這是經(jīng)常容易忽視的問題。彈性系數(shù)法和消費系數(shù)法比較簡單，可以出題簡單移動平均，指數(shù)平滑法。定性預測由于不好出案例題，因此只作為了解的內(nèi)容，但基本方法應(yīng)該了解。12/18/202226byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)復習中應(yīng)注意的問題12/16/202226byczz現(xiàn)代一.市場預測主要方法簡單移動平均法多元回歸一元回歸非線性回歸加權(quán)移動平均法一次指數(shù)平滑法回歸分析法彈性系數(shù)法消費系數(shù)法移動平均法指數(shù)平滑法成長曲線法季節(jié)波動模型德菲爾法專家會議法類推預測法定性預測定量預測因果分析法延伸預測法12/18/202227byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)一.市場預測主要方法簡單移動平均法多元回歸一元回歸非線性回歸二.因果分析法之一元線性回歸(掌握)1.基本公式

y=a+bx(a為回歸常數(shù)，b為回歸系數(shù))

利用最小二乘法原理（偏差的平方和最?。゜=(∑xiyi－X∑yi)/(∑xi2－X∑xi)a=Y－bX

xi、yi分別是自變量x和因變量

y的觀察值，X、Y分別是x、y的平均值。擬合值：

yi’＝a+bxi

殘差：ei=yi-yi’

12/18/202228byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)二.因果分析法之一元線性回歸(掌握)12/16/2022282.回歸檢驗對回歸系數(shù)、回歸方程進行檢驗，以判定預測模型的合理性和適用性。檢驗方法：方差分析、相關(guān)檢驗、t檢驗、F檢驗相關(guān)檢驗、t檢驗、F檢驗

定義可決系數(shù)R2

R2＝1－

R為相關(guān)系數(shù)，

∑(yi–yi’)2∑(yi–Y)2

殘差平方和，不可解釋變差偏差平方和，總變差tb＝b/Sb＝b

∑（xi－X）2∑（yi－yi’）2/(n－2)

是描述兩個變量之間的線性相關(guān)關(guān)系的密切程度的數(shù)量指標回歸系數(shù)顯著性檢驗，以判定預測模型變量之間線性假設(shè)是否合理2.回歸檢驗∑(yi–yi’)2殘差平方和，不可解釋變29區(qū)間預測:

S0＝Sy

1（x0－X）21＋+n∑（xi

－X）2

以一定概率預測的在y附近y0’變動的范圍F檢驗：回歸方程的顯著性檢驗，檢測預測模型的總體線性關(guān)系的顯著性F＝

∑(yi

’–Y)2∑(yi–yi

’)2/(n-2)

12/18/202230byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)區(qū)間預測:1（x0－X）3.一元回歸流程輸入歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)原因分析：數(shù)據(jù)處理影響因素選擇預測模型選擇計算回歸參數(shù)a和b回歸檢驗計算預測結(jié)果分析輸出預測結(jié)果分析合理不合理不合理合理選擇其它方法12/18/202231byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)3.一元回歸流程輸入歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)原因分析：計算回歸參數(shù)a和b重點例題介紹例3-1〖問題〗：2000年某地區(qū)鍍鋅鋼板消費量18.5萬噸，主要應(yīng)用于家電業(yè)、輕工業(yè)和汽車工業(yè)等行業(yè)，1991－2000年當?shù)劐冧\鋼板消費量及同期第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值入表3－1所示。按照該地區(qū)十五規(guī)劃，十五期間地方第二產(chǎn)業(yè)增長速度預計為12％。請用一元回歸方法預測2005年當?shù)劐冧\鋼板需求量。12/18/202232byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202232byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)表3－11994-2000某地鋅鋼板消費量與第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值12/18/202233byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202233byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)（1）建立回歸模型經(jīng)過分析，發(fā)現(xiàn)該地區(qū)鍍鋅鋼板消費量與第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之間存在線性關(guān)系，將鍍鋅鋼板設(shè)為因變量y，以第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值為自變量x，建立一元回歸模型 y＝a＋bx12/18/202234byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202234byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)（2）參數(shù)計算采用最小二乘法，計算出相關(guān)參數(shù)：b=(∑xiyi－X∑yi)/(∑xi2－X∑xi)=

9.590a=Y－bX=－7.5512/18/202235byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202235byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)（3）相關(guān)檢驗R2＝1－＝0.924R＝0.961在α=0.05時，自由度＝n－2＝8，查相關(guān)檢驗表，得R0.05=0.632因 R＝0.961>0.632=R0.05故在α=0.05的顯著性檢驗水平上，檢驗通過，說明第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與鍍鋅鋼板需求量線性關(guān)系合理?！?yi–yi’)2∑(yi–Y)2

12/18/202236byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)∑(yi–yi’)212/16/202236bycz（4）t檢驗tb＝b/Sb＝b =9.85在α=0.05時，自由度＝n－2＝8，查t檢驗表，得t(0.025,8)=2.306因 tb＝9.85>2.306=t(0.025,8)故在α=0.05的顯著性檢驗水平上，t檢驗通過，說明第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與鍍鋅鋼板需求量線性關(guān)系明顯?！疲▁i－X）2∑（yi－yi’）2/(n－2)

12/18/202237byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)（4）t檢驗∑（xi－X）212/16/20223（6）需求預測根據(jù)地方規(guī)劃，2005年地區(qū)第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達到：x(2005)＝(1＋r)5x(2000)＝(1＋12％)52.274=4.01千億元于是，2005年當?shù)劐冧\鋼板需求點預測為：

y(2005)＝a＋bx(2005)＝－7.55＋9.590*4.01＝30.88萬噸。12/18/202238byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)（6）需求預測12/16/202238byczz現(xiàn)代咨詢區(qū)間預測:

S0＝Sy

=2.656于是，在α=0.05的顯著性檢驗水平上，2005年鍍鋅鋼板需求量的置信區(qū)間為 30.88+t(0.025,8)S0＝30.88+

6.13即在(24.75,37.00)的區(qū)間內(nèi)。1（x(2005)－X）21＋+n∑（xi

－X）2

12/18/202239byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)區(qū)間預測:1（x(2005三.因果分析法之彈性系數(shù)分析彈性是一個相對量，它衡量某一變量的改變所引起的另一變量的相對變化。彈性系數(shù)：(ΔQ/Q)/(ΔI/I)Q為商品購買量，I為同期收入水平ΔQ與ΔI分別是相應(yīng)的改變量12/18/202240byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)三.因果分析法之彈性系數(shù)分析12/16/202240byc重點例題介紹[例3－4]某市2010年電力需求預測。 〖問題〗：某市2000年GDP達到1788億元，當年電力消費量269萬千瓦小時。預計未來10年中前5年和后5年，GDP將保持9％和8%的速度增長，請用彈性系數(shù)法預測2005年和2010年該市電力需求量。

經(jīng)專家分析，該市電力需求彈性系數(shù)如表3－10。表3－10該市電力需求彈性系數(shù)時間 “十五” “十一五” 2001-2005 2006-2010彈性系數(shù) 0．66 0．5912/18/202241byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202241byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)〖解答〗：

按照公式 2001－2005年和2006－2010年電力彈性系數(shù)分別為0.66和0.59，則2001－2005和2006－2010年年均電力需求增長速度： 2001－2005年＝電力消費彈性系數(shù)×GDP年增長速度＝0.66×9％＝5.9％ 2006－2010年＝0.59×8％＝4.7％于是，2005年該市電力需求量： ＝2000年電力消費量×（1＋電力需求年增長速度2001-2005）5=359（萬KWh）2010年電力需求=2005年電力需求×（1＋年電力需求年增長速度2006-2010）5 ＝359×（1＋4.7％）5＝451.86萬（KWh）12/18/202242byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202242byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)四.因果分析法之消費系數(shù)法分析各行業(yè)消費現(xiàn)狀與趨勢分析產(chǎn)品消費的各行業(yè)分析各行業(yè)消費需求系數(shù)預測各行業(yè)消費需求匯總各行業(yè)需求消費系數(shù)法流程消費系數(shù)是指某產(chǎn)品在各個行業(yè)（或部門、地區(qū)、人口、群體等）的單位消費量。通過計算消費系數(shù)可得出某產(chǎn)品的總需求量。消費系數(shù)＝消費量/產(chǎn)量部門需求量＝生產(chǎn)規(guī)模*消費系數(shù)總需求量＝各部門需求量之和12/18/202243byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)四.因果分析法之消費系數(shù)法分析各行業(yè)消費現(xiàn)狀與趨勢分析產(chǎn)品消重點例題介紹（某地區(qū)車用汽油市場預測）2002年某地區(qū)汽車消耗汽油121.02萬噸。其具體消耗如下表，預計2005年當?shù)馗黝愜嚤Ｓ辛糠謩e是：私人轎車20萬輛，出租車5萬輛，商務(wù)用車7萬輛，小型摩托車0.5萬輛，其他車2萬輛。假定各類車輛年消耗汽油不變，請用消費系數(shù)法預測2005年車用汽油需求量。12/18/202244byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)重點例題介紹（某地區(qū)車用汽油市場預測）12/16/20224表3－112002年某地區(qū)車用汽油消費量12/18/202245byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202245byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)〖解答〗：（1）首先計算各類車年汽油消耗量每輛私人轎車年汽油消耗量＝2002年私人轎車年汽油消耗量/私人轎車保有量

＝19.62萬噸/6.21萬輛＝3.16噸/輛.年類似，每輛出租車年汽油消耗量＝8.88噸/輛.年

每輛商務(wù)車年汽油消耗量＝11.32噸/輛.年每輛小型摩托車年汽油消耗量＝0.11噸/輛.年每輛其它車年汽油消耗量＝5.6噸/輛.年12/18/202246byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202246byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)（2）計算各類車2005年年汽油消耗量私人轎車年汽油消耗量＝2005年私人轎車保有量×私人轎車年汽油消耗量 ＝20萬輛×3.16噸＝63.2萬噸類似，2005年出租車年汽油消耗量＝44.4萬噸 2005年商務(wù)車年汽油消耗量＝79.24萬噸2005年小型摩托車年汽油消耗量＝0.06萬噸其它車輛年汽油消耗量＝11.21萬噸（3）匯總各類車輛汽油需求量，于是，2005年車用汽油需求量為198萬噸。12/18/202247byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202247byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)五.延伸預測法簡單移動平均法、指數(shù)平滑法、成長曲線模型、季節(jié)波動模型。按照時間序列預測。1.簡單移動平均法之重點例題介紹[例3－7]〖問題〗：某商場2000年1－12月洗衣機銷售量如表3－12所示，請用簡單移動平均法預測2001年第一季度該商場洗衣機銷售量（n＝3）。12/18/202248byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)五.延伸預測法12/16/202248byczz現(xiàn)代咨詢12/18/202249byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202249byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)

12/18/202250byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202250byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)2.指數(shù)平滑法（指數(shù)加權(quán)平均法）選取各時期權(quán)重數(shù)值為遞減指數(shù)數(shù)列

Ft=αXt＋（1－α）Ft-12.指數(shù)平滑法（指數(shù)加權(quán)平均法）51〖解答〗：首先，計算初始平滑值：F0 ＝(x1＋x2＋x3)/3=（31.67+33.99+39.71）/3＝35.12按照指數(shù)平滑法的計算公式，得出： F1=αX1＋（1－α）F0 ＝0.3×31.67＋（1－0.3）×35.12=34.09 F2=αX2＋（1－α）F1 ＝0.3×33.99＋（1－0.3）×34.09=34.06 F3=αX3＋（1－α）F2 ＝0.3×37.91＋（1－0.3）×34.06=35.75 ……… F12=43.92 于是，2002年1月煤炭需求量X’13＝F12=43.92萬噸。12/18/202252byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)〖解答〗：12/16/202252byczz現(xiàn)代咨詢方法3.成長曲線模型（S型增長曲線模型）4.季節(jié)波動分析（季節(jié)指數(shù)趨勢法）12/18/202253byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)3.成長曲線模型（S型增長曲線模型）12/16/20225312/18/202254byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202254byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/18/202255byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202255byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/18/202256byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202256byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)

12/18/202257byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202257byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)

12/18/202258byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202258byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/18/202259byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202259byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/18/202260byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202260byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)第四章投資估算方法建設(shè)投資簡單估算法建設(shè)投資分類估算法流動資金估算基本要求：－熟悉項目投資估算的分類估算方法。－掌握項目投資估算的簡單法。12/18/202261byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)第四章投資估算方法12/16/202261byczz重點與難點生產(chǎn)能力指數(shù)法比例估算法系數(shù)估算法投資構(gòu)成進口設(shè)備費用估算建設(shè)期利息估算分項流動資金估算簡單估算分類估算12/18/202262byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)重點與難點簡分12/16/202262byczz現(xiàn)代咨詢復習中應(yīng)注意的問題投資估算是咨詢工程師的基本技能，應(yīng)該掌握基本的估算方法，方法相對簡單，通過案例練習能夠很好地掌握。投資估算可以出一些簡單的案例題，可能是出題點。要求掌握簡單估算法，對分類估算中的建設(shè)期利息、漲價預備費、進口設(shè)備費用等重點練習。12/18/202263byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)復習中應(yīng)注意的問題12/16/202263byczz現(xiàn)代重點例題介紹例4-1〖問題〗：已知建設(shè)年產(chǎn)30萬噸乙烯裝置的投資額為60000萬元，現(xiàn)有一年產(chǎn)70萬噸乙烯的裝置，工程條件與上述裝置類似，試估算該裝置的投資額(生產(chǎn)能力指數(shù)n=0.6，CF＝1.2)。建設(shè)投資簡單估算法之生產(chǎn)能力指數(shù)法12/18/202264byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)建設(shè)投資簡單估算法之生產(chǎn)能力指數(shù)法12/16/202264b生產(chǎn)能力指數(shù)法，計算公式為：Y2=Y1×(X2/X1)n×CF(4－1)式中：Y2――擬建項目或裝置的投資額；Y1――已建類似項目或裝置的投資額；X2――擬建項目或裝置的生產(chǎn)能力；X1――已建類似項目或裝置的生產(chǎn)能力；CF――新老項目建設(shè)間隔期內(nèi)定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)；n――生產(chǎn)能力指數(shù)，0≤n≤1。12/18/202265byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202265byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)[解答]：根據(jù)公式(4－1)，則有：Y2＝Y(jié)1×(X2/X1)n×CF＝60000×(70/30)0.6×1.2＝119706.73萬元。12/18/202266byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202266byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)重點例題介紹【例4-4】某公司擬從國外進口一套機電設(shè)備，重量1500噸，裝運港船上交貨價，即離岸價(FOB價)為400萬美元。其他有關(guān)費用參數(shù)為：國際運費標準為360美元／噸；海上運輸保險費率為0.266%；中國銀行費率為0.5%；外貿(mào)手續(xù)費率為1.5%；關(guān)稅稅率為22%；增值稅的稅率為17%；美元的銀行牌價為8.27元人民幣，設(shè)備的國內(nèi)運雜費率為2.5%?，F(xiàn)對該套設(shè)備進行估價。建設(shè)投資分類估算法之設(shè)備及工器具購置費的估算12/18/202267byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)建設(shè)投資分類估算法之設(shè)備及工器具購置費的估算12/16/20[解答]：根據(jù)上述各項費用的計算公式，則有：進口設(shè)備貨價=400×8.27=3308萬元國際運費=360×1500×8.27=446.6萬元國外運輸保險費=（3308+446.6)×0.266%=10萬元進口關(guān)稅=（3308+446.6+10）×22%=828.2萬元增值稅=（3308+446.6+10+828.2）×17%=780.8萬元銀行財務(wù)費=3308×0.5%=16.5萬元外貿(mào)手續(xù)費=（3308+446.6+10）×1.5%=56.5萬元進口設(shè)備原價=3308+446.6+10+828.2+780.8+16.5+56.5=5446.6萬元設(shè)備估價=5177.78×（1+2.5%）=5582.8萬元12/18/202268byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202268byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)重點例題介紹【例4-5】某企業(yè)為了某一工程建設(shè)項目，需要征用耕地100畝，被征用前第一年平均每畝產(chǎn)值1200元，征用前第二年平均每畝產(chǎn)值1100元，征用前第三年平均每畝產(chǎn)值1000元，該單位人均耕地2.5畝，地上附著物共有樹木3000棵，按照20元／棵補償，青苗補償按照100元／畝計取，現(xiàn)試對該土地費用進行估價。12/18/202269byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202269byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)[解答]：根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，取被征用前三年平均產(chǎn)值的8倍計算土地補償費，則有：土地補償費=（1200+1100+1000）×100×8/3=88萬元取該耕地被征用前三年平均產(chǎn)值的5倍計算安置補助費，則：需要安置的農(nóng)業(yè)人口數(shù)：100／2.5=40人人均安置補助＝(1200+1100+1000)×2.5×5/3＝1.38萬元安置補助費=1.38萬×40人=55.2萬元地上附著物補償費＝3000×20=6萬元青苗補償費；100×100=1萬元則該土地費用估價為：88+55.2+6+1=150.2萬元12/18/202270byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202270byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)重點例題介紹【例4-7】某項目的靜態(tài)投資為250000萬元，按本項目進度計劃，項目建設(shè)期為5年，3年的投資分年度使用比例為第一年10％，第二年20％，第三年30％，第四年30％，第五年10％，建設(shè)期內(nèi)年平均價格變動率為6％，試估計該項目建設(shè)期的漲價預備費。12/18/202271byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202271byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)計算公式為：nPC＝∑It[(1+f)t－1](4－6)t＝1式中：PC――漲價預備費；It――第t年的建筑工程費，設(shè)備及工器具購置費，安裝工程費之和；f――建設(shè)期價格上漲指數(shù)；n――建設(shè)期。12/18/202272byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202272byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)[解答]：第一年投資計劃用款額：I1＝250000×10％＝25000萬元第一年漲價預備費：PC1＝I1[(1+f)－1]＝25000×[(1+6％)－1]＝1500萬元第二年投資計劃用款額：I2＝250000×20％＝50000萬元第二年漲價預備費：PC2＝I2[(1+f)2－1]＝50000×[(1+6％)2－1]＝6180萬元第三年投資計劃用款額：I3＝250000×30％＝75000萬元第三年漲價預備費：PC3＝I3[(1+f)3－1]＝75000×[(1+6％)3－1]＝14326.2萬元第四年投資計劃用款額：I4＝250000×30％＝75000萬元第四年漲價預備費：PC4＝I4[(1+f)4－1]＝75000×[(1+6％)4－1]＝19685.8萬元第五年投資計劃用款額：I5＝250000×10％＝25000萬元第五年漲價預備費：PC5＝I5[(1+f)5－1]＝25000×[(1+6％)5－1]＝8455.6萬元所以，項目建設(shè)期的漲價預備費為：PC＝PC1+PC2+PC3+PC4+PC5＝1500+6180+14326.2+19685.8+8455.6＝50147.6萬元。12/18/202273byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202273byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)重點例題介紹【例4-8】某新建項目，建設(shè)期為3年，分年均衡進行貸款，第一年貸款300萬元，第二年貸款600萬元，第三年貸款400萬元，年利率為6％，試計算項目建設(shè)期貸款利息。12/18/202274byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202274byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)貸款在建設(shè)期各年年初發(fā)放，建設(shè)期貸款利息的計算公式為：Qt＝(Pt-1+Ai)·i(4－7)式中：Qt――建設(shè)期第i年應(yīng)計利息；Pt-1――建設(shè)期第t－1年末借款本息累計；At――建設(shè)期第i年借款額;i――借款年利率。12/18/202275byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202275byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)[解答]：解：第一年貸款利息：Q1＝A1·i＝300×6％＝18萬元第二年貸款利息：Q2＝(P1+A2)·i＝(300＋18＋600)×6％＝55.08萬元第三年貸款利息：Q3＝(P2+A3)·i＝(300＋18＋600＋55.08＋400)×6％＝82.38萬元所以，項目建設(shè)期貸款利息為：Q＝Q1＋Q2＋Q3＝18＋55.08＋82.38＝155.46萬元。12/18/202276byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)12/16/202276byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)第五章現(xiàn)金流量分析及財務(wù)分析方法資金時間價值投資項目現(xiàn)金流量的識別和計算財務(wù)評價熟悉資金時間價值基本概念、基本公式掌握現(xiàn)金流量分析及財務(wù)分析方法12/18/202277byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)第五章現(xiàn)金流量分析及財務(wù)分析方法資金時間價值熟悉資金時間價值本章的重點、難點現(xiàn)值、終值、年金、折現(xiàn)率的內(nèi)涵(p89-90)現(xiàn)值與終值之間、等額年金、現(xiàn)值與終值之間相互換算的簡單案例(p91-94)；不等額序列的現(xiàn)值、終值與年金的相互換算(p94)；銷售收入＝設(shè)計生產(chǎn)能力×生產(chǎn)負荷×售價(p95)雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計算折舊的案例(p97-98)銀行借款等額還本付息、等額還本利息照付方式的還本及付息額計算案例(p99-100)投資回收期法及其計算案例(p104-104)動態(tài)分析方法及其計算案例(p106-110，p112-114)12/18/202278byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)本章的重點、難點現(xiàn)值、終值、年金、折現(xiàn)率的內(nèi)涵(p89-90本章復習中應(yīng)注意的問題本章是全書的重點之一，因此也是考試的重點。財務(wù)分析方法是對咨詢工程師的最基本要求，是肯定要出案例題的地方，因此必須予以高度重視。要將本章作為本書復習的重點。重點是要理解書中所講的各種方法，而不是機械性地去計算數(shù)據(jù)。思路、方法比具體的數(shù)字更重要。重點是要掌握案例，尤其是本次培訓所強調(diào)的案例12/18/202279byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)本章復習中應(yīng)注意的問題本章是全書的重點之一，因此也是考試的重關(guān)于資金時間價值涵義:資金數(shù)額在特定利率條件下,對時間指數(shù)的變化關(guān)系.利率:時間價值,風險價值,通貨膨脹.約束因素:資金投入量,資金投入方式,利息計算方式[單利:F=P(1+i×n)復利：F=P(1+i)n]計算方法：終值F=P(1+i)n、現(xiàn)值P=F/(1+i)n、年金、折現(xiàn)率（貼現(xiàn)率）、名義利率與有效利率i有效=(1+i名義/m)m-1現(xiàn)金流量：項目壽命期內(nèi)各期實際發(fā)生的現(xiàn)金流入或流出序列，以及它們的差（凈現(xiàn)金流）12/18/202280byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)關(guān)于資金時間價值涵義:資金數(shù)額在特定利率條件下,對時間指數(shù)的靜態(tài)評價方法（掌握）投資收益率與投資回收期投資收益率E，又稱投資利潤率，它是項目投資后所獲的年凈現(xiàn)金收入(或利潤)R與投資額K的比值，即E=R/K投資回收期T是指用項目投產(chǎn)后每年的凈收入(或利潤)補嘗原始投資所需的年限，它是投資收益率的倒數(shù)，即T=1/E=K/R若項目的年凈現(xiàn)金收入不等，則回收期為使用累計凈現(xiàn)金收入補償投資所需的年限，投資收益率則是相應(yīng)投資回收期的倒數(shù)。財務(wù)評價之：12/18/202281byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)靜態(tài)評價方法（掌握）投資收益率與投資回收期財務(wù)評價之：12/投資項目評價原則投資項目的評價原則：投資收益率越大，或者說投資回收期越短，經(jīng)濟效益就越好。不同部門的投資收益率E和投資回收期T都有一個規(guī)定的標準收益率E標和標準回收期T標，只有評價項目的投資收益率E≥E標，投資回收期T≤T標時項目才是可行的；否則項目就是不可行的。12/18/202282byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)投資項目評價原則投資項目的評價原則：12/16/202282討論例題例：假設(shè)某項目的現(xiàn)金流量如下表所示：假設(shè)該行業(yè)的標準投資收益率為12%，試分析該項目的投資是否可行？年01234年凈現(xiàn)金流量—500050010002000400012/18/202283byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)討論例題例：假設(shè)某項目的現(xiàn)金流量如下表所示：年01234年凈投資回收期計算計算累計現(xiàn)金流量項目的投資回收期為：T=3年＋1500/4000=3.38年項目的投資收益率為：E=1/T=29.6%≥12%可行.年01234年凈現(xiàn)金流量—5000500100020004000凈現(xiàn)金流量累計—5000—4500—3500—1500250012/18/202284byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)投資回收期計算計算累計現(xiàn)金流量年01234年凈現(xiàn)金流量—50動態(tài)評價方法資金的時間價值資金的價值與時間有密切關(guān)系，資金具有時間價值，也就是說，今天的一筆資金比起將來同等數(shù)額的資金，即使不考慮通貨膨脹與風險因素也更有價值。利息一般我們把通過銀行借貸資金，所付出的或得到的比本金多的那部分增值叫利息，而把資金投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域產(chǎn)生的增值，稱為盈利或凈收益。項目論證中利息是廣義的概念，泛指投資凈收益與貨款利息，當然這是由項目論證的任務(wù)決定的。財務(wù)評價之：12/18/202285byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)動態(tài)評價方法資金的時間價值財務(wù)評價之：12/16/20228凈現(xiàn)值現(xiàn)值（PV)即將來某一筆金的現(xiàn)在價值。凈現(xiàn)值法是將整個項目投資過程的現(xiàn)金流按要求的投資收益率(折現(xiàn)率)，折算到時間等于零時，得到現(xiàn)金流的折現(xiàn)累計值（凈現(xiàn)值NPV），然后加以分析和評估。式中B為收入額C為支出額NPV指標的評價準則是：當折現(xiàn)率取標準值時，若NPV≥0,則該項目是合理的若NPV<0,則是不經(jīng)濟的。12/18/202286byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)凈現(xiàn)值現(xiàn)值（PV)即將來某一筆金的現(xiàn)在價值。12/16/2內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率法又稱貼現(xiàn)法，就是求出一個內(nèi)部收益率（IRR)，這個內(nèi)部收益率使項目使用期內(nèi)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計等于零,即NPV=0內(nèi)部收益率的評價準則是：當標準折現(xiàn)率為i0時，若IRR≥i0，則投資項目可以接受若IRR＜i0，項目就是不經(jīng)濟的。對兩個投資相等的方案進行比較時，IRR大的方案較IRR小的方案可取。12/18/202287byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率法又稱貼現(xiàn)法，就是求出一個內(nèi)部收益率（I某項目現(xiàn)金流量表如下：項目年012345現(xiàn)金流入銷售收入015001500150015001500殘值10回收資金5現(xiàn)金流出投資1500500流動資金5經(jīng)營成本500500500500500稅金凈現(xiàn)金流量-15005001000100010001015帖現(xiàn)系數(shù)(10%)1.909.826.751.683.621NPV=1839.8項目可行12/18/202288byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)某項目現(xiàn)金流量表如下：項目年01外部收益率法外部收益率法與內(nèi)部收益率法相似，所不同的是要假設(shè)投資過程每年的收入都以相當于標準折現(xiàn)率的收益率進行再投資，到了項目有效期未必有一筆本利和，這是投資過程的收入，然而投資過程的每一年都有一筆投資支出，把這些支出按某一利率折算到項目有效期末，若其本利和等于投資收入本利和，則投資過程對該過程投資的折算利率來說是不盈不虧的，這個利率就叫投資過程的外部收益率ERR。外部收益率的評價準則是：當標準折現(xiàn)率為i0時，若ERR≥i0，則投資項目可以接受若ERR＜i0，項目就是不經(jīng)濟的。12/18/202289byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)外部收益率法外部收益率法與內(nèi)部收益率法相似，所不同的是要假設(shè)動態(tài)投資回收期法考慮到資金的時間價值后，投入資金回收的時間即為動態(tài)投資回收期Td，式中A為投產(chǎn)后年收益

P為原始投資額相應(yīng)的項目動態(tài)投資收益率Ed=1/Td動態(tài)投資回收期和動態(tài)投資收益率的評價準則是：當動態(tài)投資回收期Td≤T標或動態(tài)投資收益率Ed≥E標時，項目投資是可行的當Td＞T標或Ed＜E標，則項目投資是不可行的。12/18/202290動態(tài)投資回收期法考慮到資金的時間價值后，投入資金回收的時間即示例例：假設(shè)某企業(yè)的總投資為4900萬元，投產(chǎn)后每年的產(chǎn)值為990萬元，企業(yè)年經(jīng)營成本為450萬元。試求其投資回收期?如果不考慮時間因素，投資回收期T可由總投資額和年利潤值算出，即T=4900/（990-450）≈9年但是企業(yè)的投資是由銀行貸款的，因此除償還成本外，每年還要支付利息，年利率為10%?？紤]這一因素，則應(yīng)按動態(tài)投資回收期計算，即Td=23年不考慮時間因素的投資回收期是9年，可以認為經(jīng)濟效益可取，而考慮了貸款利息之后，投資回收期為23年，從經(jīng)濟效益看可能就是不可取了。12/18/202291示例例：假設(shè)某企業(yè)的總投資為4900萬元，投產(chǎn)后每年的產(chǎn)值為重點案例介紹案例5－9（第97頁－98頁）某工程項目的投資建設(shè)，需要購買一臺設(shè)備，原值為5600萬元，預計使用年限為5年，凈殘值率10％，請分別按照平均年限法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計算每年應(yīng)計提的折舊。解：1、按平均年限法計算應(yīng)計提的折舊：年折舊率＝（1－凈殘值率）/折舊年限＝18％年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率＝5600×18％＝1008（萬元）12/18/202292byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)重點案例介紹案例5－9（第97頁－98頁）12/16/2022、按雙倍余額遞減法應(yīng)計提的折舊年折舊率＝2/折舊年限＝40％第1－3年應(yīng)計提折舊的計算列表如下：表5－3某項目按雙倍余額遞減法應(yīng)計提折舊計算表年份第1年第2年第3年年折舊率40％40％40％年初固定資產(chǎn)凈值560033602016本年應(yīng)計提折舊22401344806.4年末固定資產(chǎn)凈值336020161209.6表中，每年計提折舊額等于本年初固定資產(chǎn)凈值與年折舊率的乘積。第4－5年應(yīng)計提的折舊額，應(yīng)將固定資產(chǎn)凈值扣除凈殘值后的凈額，在最后兩年內(nèi)平均分攤。凈殘值＝5600×10％＝560（萬元）第4－5年每年應(yīng)計提的折舊額＝（第4年初的固定資產(chǎn)凈值－第5年末的設(shè)備凈殘值）/2＝（1209.6-560）/2＝324.8萬元932、按雙倍余額遞減法應(yīng)計提的折舊年份第1年第2年第3年年折舊3、按年數(shù)總和法應(yīng)計提的折舊年折舊率＝（折舊年限－已使用年限）/(年限×(年限＋1)/2)×100%年折舊額＝（固定資產(chǎn)原值－凈殘值）×年折舊率計算結(jié)果見下表：表5－4某項目按年數(shù)總和法應(yīng)計提折舊計算表年份12345固定資產(chǎn)原值－凈殘值50405040504050405040年折舊率5/154/153/152/151/15年計提折舊16801344100867233612/18/202294byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)3、按年數(shù)總和法應(yīng)計提的折舊年份12345固定資產(chǎn)原值－凈殘案例5－10（第99頁－100頁）某企業(yè)為了某一項目的建設(shè)，向銀行借款5000萬元，雙方經(jīng)初步接洽，商談約定的貸款期限為5年，沒有寬限期，年利率為6％，采用等額還本付息方式進行還本付息。要求計算每年的還本額和利息支付額。解:本例中，Ic＝5000萬元，i＝6％，n＝5，每年需要支付的還本付息額A＝Ic×（A/P,I,n）=1186.98（萬元）每年的還本付息額見下表：資金回收系數(shù)12/18/202295byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)案例5－10（第99頁－100頁）資金回收系數(shù)12/16/2表中，每年應(yīng)計利息為年初本金與年利率的乘積；每年應(yīng)還本金為每年應(yīng)還本付息總額（A）與當年應(yīng)付利息之和；年末本金為年初本金與本年償還本金之差。年份12345年初本金50004113317321761120年利率6%6%6%6%6%本年應(yīng)計利息30024719013167本年還本付息11871187118711871187本年應(yīng)還本金88794099710561120年末本金41133173217611200表5－5某項目借款等額還本付息方式償還借款計算表96byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)表中，每年應(yīng)計利息為年初本金與年利率的乘積；每年應(yīng)還本金為每案例5－16/17（第105頁－106頁）某公司目前有兩個項目可供選擇，其現(xiàn)金流量分別如下：若該公司要求項目投入資金必須在兩年內(nèi)回收，應(yīng)選擇哪個項目？如果該公司要求采用凈現(xiàn)值法進行投資決策，設(shè)定折現(xiàn)率為14％，應(yīng)選擇哪個項目？解：項目A的累計凈現(xiàn)金流量計算見下表：年份項目A項目B0－6000－40001320020002280096031200240097案例5－16/17（第105頁－106頁）若該公司要求項目投表5－9某公司A項目凈現(xiàn)金流量計算表年份凈現(xiàn)金流量累計凈現(xiàn)金流量0-6000-600013200-2800228000312001200表明項目A的投資回收期為兩年項目B的累計凈現(xiàn)金流量計算見下表：12/18/202298byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)表5－9某公司A項目凈現(xiàn)金流量計算表年份凈現(xiàn)金表5－10某公司B項目凈現(xiàn)金流量計算表年份凈現(xiàn)金流量累計凈現(xiàn)金流量0-4000-400012000-20002960-1040324001360上表計算結(jié)果表明，項目B的投資在最后一年內(nèi)才能全部回收，回收期為：2＋1040/（2400）＝2.43年。因此應(yīng)選擇項目A。如果采用NPV法，A項目的凈現(xiàn)值NPV＝-6000+3200/1.14+2800/1.142+1200/1.143＝-228.5B項目的凈現(xiàn)值NPV＝-4000+2000/1.14+960/1.142+2400/1.143＝113NPVA<NPVB，因此應(yīng)選擇項目B。12/18/202299byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)表5－10某公司B項目凈現(xiàn)金流量計算表年份凈案例5－18（第107-110頁）某公司要將其生產(chǎn)線改造成計算機自動化控制的生產(chǎn)線，以提高生產(chǎn)效率。該公司的資本成本為15％，適用的所得稅率為33％。更新改造前后的有關(guān)資料見下表（單位：萬元）：目前狀況操作工人年工資18000年運營維護費用8500年殘次品成本7200舊設(shè)備當期購買成本60000預計使用壽命10年已經(jīng)使用年限5年預計殘值0折舊年限及方法10年，直線折舊法舊設(shè)備當年市值1200012/18/2022100byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)案例5－18（第107-110頁）目前狀況操作工人年工資18更新改造后的預計情況人員工資0（不需要操作人員）更新改造設(shè)備投資62000設(shè)備安裝費用7500年運營維護費用6800年殘次品費用1800預計使用壽命5殘值0折舊年限及方法5年，直線折舊法要求：1、計算本次更新改造投資計劃的現(xiàn)金流量2、計算投資回收期、凈現(xiàn)值（NPV）和內(nèi)部收益率評價指標3、評價該投資計劃的財務(wù)可行性解：1、計算現(xiàn)金流量投資項目現(xiàn)金流量的測算，應(yīng)估算項目有關(guān)的稅后增量現(xiàn)金流量，包括期初現(xiàn)金流量、項目壽命期間的現(xiàn)金流量和期末現(xiàn)金流量。12/18/2022101byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)更新改造后的預計情況人員工資0（不需要操作人員）更新改造設(shè)備本項目涉及變賣舊資產(chǎn)，按照直線折舊法，舊資產(chǎn)已經(jīng)計提折舊：＝（資產(chǎn)當初購買價格－期末殘值）×已使用年限/預計全部使用年限＝（60000－0）×5/10=30000（萬元）現(xiàn)有機器當前的市值僅為12000萬元，舊機器出售可以獲得所得稅抵扣收入：（30000－12000）×33％＝5940萬元。期初現(xiàn)金流量的計算過程見下表：現(xiàn)金流出更新改造設(shè)備投資62000設(shè)備安裝費7500減：舊設(shè)備出售收入12000減：出售舊設(shè)備抵稅收益5940凈現(xiàn)金流出5156012/18/2022102byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)本項目涉及變賣舊資產(chǎn)，按照直線折舊法，舊資產(chǎn)已經(jīng)計提折舊：現(xiàn)（2）壽命期間現(xiàn)金流量的計算更新改造的投資可以使操作人員年工資減少18000萬元，年運營維護費從8500萬元降至6800萬元，年殘次品損失可以從7200萬元降至1800萬元。在折舊方面，舊設(shè)備的年折舊費為：(60000-0)10=6000（萬元）新設(shè)備的年折舊費為：（62000＋7500〕5＝13900（萬元）因此，更新改造投資將使公司每年增加折舊費7900萬元。盡管折舊費及其增加額對現(xiàn)金流量不造成直接影響，但它會減少應(yīng)納稅所得額，從而影響稅后現(xiàn)金流量。為了確定項目的投資計劃在項目壽命期內(nèi)每年的稅后凈現(xiàn)金流量，首先必須找出用帳面利潤和現(xiàn)金流量表示的稅前利潤，然后根據(jù)稅前帳面利潤計算納稅增加額。下表列示了本項目的更新投資計劃在項目壽命期內(nèi)的稅后凈現(xiàn)金流量的計算過程及結(jié)果。12/18/2022103byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)（2）壽命期間現(xiàn)金流量的計算12/16/2022103by項目現(xiàn)金流量費用節(jié)省額：操作人員工資節(jié)省18000運營維護費用減少8500－6800＝1700殘次品損失減少7200－1800＝5400稅前凈節(jié)約額25100折舊費增加13900－6000＝7900年利潤增加額25100－7900＝17200年應(yīng)交所得稅增加額17200×33％＝5676稅后凈節(jié)約額25100－5676＝19424（3）期末現(xiàn)金流量的計算項目壽命期末現(xiàn)金流量通常包括項目的稅后殘值加上或減去所有與項目出售相關(guān)的稅后現(xiàn)金流入或流出。本項目中，由于新設(shè)備的殘值預計為0，所以沒有期末現(xiàn)金流量。12/18/2022104byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)項目現(xiàn)金流量費用節(jié)省額：操作人員工資節(jié)省18000運營維護費本項目計算期的全部現(xiàn)金流量見下表：年份012345現(xiàn)金流出更新改造設(shè)備投資-62000設(shè)備安裝費-7500現(xiàn)金流入舊設(shè)備出售收入12000出售舊設(shè)備抵稅收益5940投資凈現(xiàn)金流量-51560操作人員工資節(jié)省1800018000180001800018000運營維護費用減少17001700170017001700殘次品損失減少54005400540054005400稅前凈現(xiàn)金流量（合計）-515602510025100251002510025100應(yīng)交所得稅增加額56765676567656765676稅后凈現(xiàn)金流量-51560194241942419424194241942412/18/2022105byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)本項目計算期的全部現(xiàn)金流量見下表：年份012345現(xiàn)金流出更2、對本項目的現(xiàn)金流量分析見下表：年份第0年第1年第2年第3年第4年第5年稅前凈現(xiàn)金流量-515602510025100251002510025100稅后凈現(xiàn)金流量-515601942419424194241942419424累計稅后現(xiàn)金流量-51560-32136-1271267122613645560折現(xiàn)系數(shù)10.870.760.660.570.50折現(xiàn)稅后現(xiàn)金流量-51560168901468712772111069657累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量-51560-34670-19982-7211389513552稅前內(nèi)部收益率（IRR）＝39.45%，稅后投資回收期＝3+12712/19424=2.65（年）稅后凈現(xiàn)值NPV（i＝15％）＝13552萬元，稅后內(nèi)部收益率IRR＝26%上述計算結(jié)果表明，本次更新改造投資的內(nèi)部收益率大于本公司的資金成本15％，以15％為折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值為13552萬元，大于零，該投資計劃財務(wù)可行。12/18/2022106byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)2、對本項目的現(xiàn)金流量分析見下表：年份第0年第1年第2年第3案例5－20（第112-114頁）某公司將投資一個新項目，需要初始投資2500萬元用于設(shè)備和廠房建設(shè)，并在5年壽命期期末產(chǎn)生殘值500萬元。該項目第一年產(chǎn)生收入1150萬元，經(jīng)營成本（不包括折舊）320萬元。這些收入和成本在今后4年內(nèi)預計每年遞增5％。該公司的所得稅率為33%，資本成本為12％。試分別按照直線折舊法（SL法）和雙倍余額遞減法（DDB法）計提折舊，并分別分析采用不同的折舊方法對項目的現(xiàn)金流量及評價指標的影響。解：在采用直線折舊法的情況下，項目每年計提折舊：（2500－500）/5＝400（萬元）項目各年的現(xiàn)金流量見下表：12/18/2022107byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)案例5－20（第112-114頁）12/16/2022107項目012345現(xiàn)金流出設(shè)備及廠房投資-2500500經(jīng)營成本-320-336-353-370-389現(xiàn)金流入經(jīng)營收入11501208126813311398稅前凈現(xiàn)金流量-25008308729159611509折舊400400400400400稅前收益430472515561609所得稅142156170185201所得稅后現(xiàn)金流量-25006887167457761308計算得到項目的稅后IRR＝18.37%在資金成本為12％情況下的NPV＝450.71（萬元）108項目012345現(xiàn)金流出設(shè)備及廠房投資-2500500經(jīng)營成在采用雙倍余額遞減法加速折現(xiàn)的情況下，項目每年計提折舊如下：年折舊率＝2/折舊年限×100％＝40％年折舊額=固定資產(chǎn)凈值×年折舊率在折舊年限到期前最后兩年的折舊額，是將固定資產(chǎn)凈值扣除凈殘值后的凈額進行平均攤銷計算的。項目各年的折舊計算見下表：年份12345年初資產(chǎn)凈值25001500900540520折舊率40%40%40%--計提折舊10006003602020年末資產(chǎn)凈值150090054052050012/18/2022109byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)在采用雙倍余額遞減法加速折現(xiàn)的情況下，項目每年計提折舊如下：項目各年的現(xiàn)金流量見下表：項目名稱012345現(xiàn)金流出設(shè)備及廠房投資-2500500經(jīng)營成本-320-336-353-370-389現(xiàn)金流入經(jīng)營收入11501208126813311398稅前凈現(xiàn)金流量-25008308729159611509折舊10006003602020稅前收益-170272555941989所得稅034183311326所得稅后現(xiàn)金流量-2500830838732650118312/18/2022110byczz現(xiàn)代咨詢方法與實務(wù)項目各年的現(xiàn)金流量見下表：項目名稱012345現(xiàn)金流出設(shè)備及在上表的計算中，第1年的稅前收益為負值，不需要納稅，所得稅額為0；第2年稅前收益出現(xiàn)正值，應(yīng)首先彌補以前年份的虧損，余額部分（272－170＝102萬元）再按規(guī)定的稅率計算所得稅額。計算得到項目的稅后IRR＝23.07%，稅前IRR＝23.07%在資金成本為12％情況下的稅后NPV＝514.50（萬元）上述計算結(jié)果表明，采用不同的折現(xiàn)政策對項目所得稅前的現(xiàn)金流量沒有產(chǎn)