2022年二三線(xiàn)白酒股價(jià)觸底反彈形勢(shì)分析

年二三線(xiàn)白酒股價(jià)觸底反彈形勢(shì)分析今年，國(guó)內(nèi)經(jīng)受長(zhǎng)達(dá)十年高增長(zhǎng)的白酒行業(yè)急剎車(chē)，經(jīng)濟(jì)下滑、塑化劑風(fēng)波、勾兌酒等利空消息蜂擁而至，作為行業(yè)標(biāo)桿的貴州茅臺(tái)從200元/股上方直線(xiàn)下滑，至昨日，全年跌幅達(dá)34.74%，五糧液的跌幅也達(dá)42.12%。在行業(yè)仍在哀鴻一片之際，好像已有資金再度躍躍欲試“喝酒”。

有“金牌分析師”之稱(chēng)的安信證券首席策略分析師程定華在11月25日至今發(fā)布的三份研報(bào)中，就連續(xù)看好醫(yī)藥、白酒等防備性板塊，而從四季度至今的股價(jià)走勢(shì)上看，二三線(xiàn)白酒品牌開(kāi)頭集體消失股價(jià)反彈跡象，王亞偉也悄然搶進(jìn)，成為伊力特的第六大股東。

早在9月16日，程定華等分析師就建議，在十八屆三中全會(huì)后配置偏向于防備類(lèi)板塊和基本面穩(wěn)定的周期板塊。在10月14日，程定華建議投資者在10月中下旬減倉(cāng)，并明確提出超配醫(yī)藥、食品飲料、電力等防備型行業(yè)。在此后的10月15日開(kāi)頭，滬指開(kāi)啟了一輪下跌，直到10月29日指數(shù)站穩(wěn)。

11月18日，程定華連續(xù)建議行業(yè)配置以防備為主，不過(guò)并未提及詳細(xì)行業(yè)。但程定華等分析師從11月25日到12月9日發(fā)布的三份研報(bào)中，每一篇均建議關(guān)注白酒、醫(yī)藥、食品飲料和電力板塊。

程定華在12月9日發(fā)布研報(bào)分析表示，依據(jù)首次公布的短期流淌性調(diào)整工具（SLO）交易公告，央行曾在10月末進(jìn)行了兩次SLO操作，期限為2天，交易量分別為410億和180億，中標(biāo)利率均為4.5%，與當(dāng)時(shí)的回購(gòu)利率4.7%接近。接近年底，銀行面對(duì)存貸考核、資金備付以及可能出臺(tái)的同業(yè)規(guī)管，攬儲(chǔ)的壓力增加，估計(jì)年底前資金面都將連續(xù)比較緊的局面。因此，程定華分析認(rèn)為，“對(duì)于短期整體市場(chǎng)的看法仍舊比較謹(jǐn)慎，在行業(yè)配置上傾向防備性行業(yè)，建議關(guān)注白酒、食品飲料、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)和電力等行業(yè)。”

除了程定華三度建議“喝酒吃藥”外，明星基金經(jīng)理王亞偉埋伏在白酒領(lǐng)域里。今年中報(bào)顯示，投身私募后的王亞偉也首度“飲酒”，購(gòu)入有重組預(yù)期的啤酒股蘭州黃河，該股一度引發(fā)市場(chǎng)資金追捧，8月股價(jià)一度沖上9.47元，漲幅較6月底超過(guò)57%。同時(shí)也成為了啤酒花的其次大股東，持200萬(wàn)股。

參看發(fā)布的《2022-2022年中國(guó)吉林白酒行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)查及投資戰(zhàn)略討論分析報(bào)告》

雖然上述兩只股票之后被拋售，但王亞偉并未“戒酒”，第三季度，王亞偉管理的“昀灃”以持股329.72萬(wàn)股成為伊力特第六大股東，持股比例0.75%，此外，興全全球視野、上投摩根阿爾法、中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)紛紛新進(jìn)其中，分別持股605.26萬(wàn)股、246.91萬(wàn)股和236.58萬(wàn)股。該股其次季度加權(quán)均價(jià)為10.96元/股。

伊力特是新疆第一品牌，宏源證券指，該公司由于采納買(mǎi)斷制，在經(jīng)銷(xiāo)商渠道中的庫(kù)存很低。去年主營(yíng)業(yè)務(wù)之一的煤化工虧損約1億元，但今年5月已簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，持股比例下降至41.2%。昨日該股收?qǐng)?bào)11.28元/股。

從去年底實(shí)施限制“三公消費(fèi)”至今，白酒行業(yè)經(jīng)受大幅度調(diào)整后，宏源證券討論分析認(rèn)為，隨著調(diào)整措施逐步到位，估計(jì)明年行業(yè)收入的降幅有望縮窄，強(qiáng)勢(shì)品種的收入會(huì)有所恢復(fù)，“第三季度中，15家白酒企業(yè)中有12家預(yù)收賬款環(huán)比消失回升。去年第三季度是基數(shù)最高的一個(gè)季度，第四季度報(bào)表開(kāi)頭反映行業(yè)景氣的下滑，因此今年第四季度報(bào)表有可能連續(xù)消失改善，其次季度是年內(nèi)收入增速低點(diǎn)的可能性較大。”

宏源證券討論認(rèn)為，“由于今年第一季度的收入基數(shù)較高，且明年春節(jié)時(shí)間較短，因此明年第一季度收入或連續(xù)下滑，到其次季度開(kāi)頭消失反彈，第三季度有望消失正增長(zhǎng)。估計(jì)明年全年整體收入降幅有望縮窄。尤其是三線(xiàn)區(qū)域龍頭收入的增長(zhǎng)更為確定。”

其實(shí)，在市場(chǎng)上，上述說(shuō)法也有佐證。以古井貢酒為例，其在10月發(fā)布一條“單日銷(xiāo)售額突破1.4億元再創(chuàng)歷史新高”的消息，隨后該股股價(jià)即受到提振。貴州茅臺(tái)也在日前通過(guò)官微發(fā)信息披露，茅臺(tái)酒銷(xiāo)售公司營(yíng)銷(xiāo)工作專(zhuān)題會(huì)指出，截至11月，銷(xiāo)售公司基本完成了茅臺(tái)酒全部銷(xiāo)售任務(wù)，其他主要指標(biāo)也較去年同期有所增加。作為茅臺(tái)在廣東的主要經(jīng)銷(xiāo)商之一，超揚(yáng)貿(mào)易日前在官微表示，“今年增量銷(xiāo)售多體現(xiàn)在第四季度，尤其集中在11月和12月，年終和全年業(yè)績(jī)肯定會(huì)有一個(gè)特別不錯(cuò)的表現(xiàn)。”據(jù)記者了解，超揚(yáng)貿(mào)易是廣東省除了茅臺(tái)貿(mào)易有限公司之外其次家省級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商，銷(xiāo)售權(quán)限在于全省乃至跨省經(jīng)營(yíng)的公司，主要客戶(hù)是企業(yè)團(tuán)購(gòu)與商超等終端。

與此同時(shí)，五糧液的