《證券投資理論與實(shí)務(wù)(第三版)》第十一章投資基金概述

第二節(jié)投資基金的分類第一節(jié)投資基金的定義和特征第三節(jié)投資基金的當(dāng)事人

投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，它是指由基金發(fā)起人以發(fā)行投資基金單位的形式匯集投資者的資金，委托由投資專家組成的專門投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行分散的組合投資，投資者按出資的比例分享投資收益，共同承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，投資機(jī)構(gòu)收取管理費(fèi)用的一種間接投資方式。

組合投資風(fēng)險(xiǎn)分散

專家經(jīng)營提高收益流動(dòng)性強(qiáng)費(fèi)用較低

經(jīng)營保管相互分離1234特征1．投資基金為企業(yè)在證券市場上籌集資金提供了新的籌資渠道。2．投資基金為中小投資者提供了新的投資方式。3．投資基金有力地推動(dòng)了證券市場的發(fā)展。4．投資基金可有效地穩(wěn)定證券市場。5．投資基金促進(jìn)了國際資本的有效流動(dòng)。

風(fēng)險(xiǎn)程度不同

投資方式不同

回收期限不同

收益情況不同

投資者地位不同

投機(jī)性大小不同

區(qū)別契約型基金

公司型基金

發(fā)行的憑證不同

投資者的地位不同

基金資產(chǎn)運(yùn)用依據(jù)不同基金運(yùn)營方式不同

法律依據(jù)不同

區(qū)別12345封閉式基金

開放式基金

開放式基金已成為國際基金市場的主流品種對(duì)基金管理人的激勵(lì)約束性較強(qiáng)

投資者對(duì)基金投資便利

信息披露透明度高

開放式基金的優(yōu)勢(shì)

成長型基金

收入型基金

平衡型基金

123指數(shù)基金

貨幣基金

認(rèn)股權(quán)證基金

期貨基金

期權(quán)基金

股票基金

債券基金

國際投資基金

國內(nèi)投資基金

中外合作基金

國家投資基金

全球投資基金

單位型基金

追加型基金

基金持有人基金持有人是指持有基金單位或基金份額的投資人。基金持有人是基金資產(chǎn)的最終擁有人，享有基金資產(chǎn)的投資權(quán)益，并承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣耸秦?fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)?；鸸芾砣耍ㄒ唬┯蟹媳痉ê汀吨腥A人民共和國公司法》規(guī)定的章程；（二）注冊(cè)資本不低于一億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本；

基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)?；鸸芾砣耍ㄈ┲饕蓶|具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近三年沒有違法記錄，注冊(cè)資本不低于三億元人民幣；

基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)。基金管理人（四）取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)；（五）有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；

基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)?；鸸芾砣耍┯型晟频膬?nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；（七）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

基金管理人應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)

（一）依法募集基金，辦理或者委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申購、贖回和登記事宜；（二）辦理基金備案手續(xù)；（三）對(duì)所管理的不同基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行證券投資；

基金管理人應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)

（四）按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時(shí)向基金份額持有人分配收益；（五）進(jìn)行基金會(huì)計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；（六）編制中期和年度基金報(bào)告；基金管理人應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)

（七）計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價(jià)格；（八）辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；（九）召集基金份額持有人大會(huì)；基金管理人應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)

（十）保存基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；（十一）以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為；（十二）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。

依據(jù)基金運(yùn)行中“管理與保管分開”的原則對(duì)基金管理人進(jìn)行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)。

基金托管人（一）凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定；（二）設(shè)有專門的基金托管部門；

依據(jù)基金運(yùn)行中“管理與保管分開”的原則對(duì)基金管理人進(jìn)行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)。

基金托管人（三）取得基金從業(yè)資格的專職人員達(dá)到法定人數(shù)；（四）有安全保管基金財(cái)產(chǎn)的條件；

依據(jù)基金運(yùn)行中“管理與保管分開”的原則對(duì)基金管理人進(jìn)行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)。

基金托管人（五）有安全高效的清算、交割系統(tǒng)；（六）有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；依據(jù)基金運(yùn)行中“管理與保管分開”的原則對(duì)基金管理人進(jìn)行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)。

基金托管人（七）有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；（八）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件?；鹜泄苋藨?yīng)當(dāng)履行的職責(zé)

（一）安全保管基金財(cái)產(chǎn)；（二）按照規(guī)定開設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；（三）對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確?；鹭?cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立；基金托管人應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)

（四）保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；（五）按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；（六）辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；基金托管人應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)

（七）對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見；（八）復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價(jià)格；（九）按照規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)；基金托管人應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)

（十）按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作；（十一）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。基金托管人發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反有關(guān)法律法規(guī)，違反基金合同，損害投資者利益時(shí)，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行并通知基金管理人。

1.投資基金是指由基金發(fā)起人以發(fā)行基金證券的形式匯集投資者的資金，委托由投資專家組成的專門投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行分散的組合投資，投資者按出資的比例分享投資收益，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，投資機(jī)構(gòu)收取管理費(fèi)用的一種集合投資制度。2.投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，與個(gè)人投資者直接買賣債券、股票相比，基金具有以下特點(diǎn)：組合投資，風(fēng)險(xiǎn)分散；專家經(jīng)營，提高收益；流動(dòng)性強(qiáng)，費(fèi)用較低；經(jīng)營保管相互分離。3.投資基金與股票、債券相比，存在以下區(qū)別：風(fēng)險(xiǎn)程度不同；投資者地位不同；投資方式不同；收益情況不同；回收期限不同。

4.根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)可以將投資基金劃分為不同的種類。根據(jù)組織形式的不同，可以把投資基金分為公司型基金和契約型基金；根據(jù)交易方式的不同，可以將投資基金分為封閉式基金和開放式基金；根據(jù)投資目標(biāo)的不同，投資基金可以分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金；根據(jù)投資對(duì)象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金，指數(shù)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等；根據(jù)資金來源和投資區(qū)域分為國內(nèi)投資基金、國際投資基金、全球投資基金、國家投資基金和中外合作基金等；按基金是否要求追加，可以將基金分為單位型基金和追加型基金。

5.由于投資基金采用管理和保管分離的原則，所以投資基金的運(yùn)營涉及到三個(gè)當(dāng)事人：基金持有人、基金管理