汽車行業(yè)專題研究：誰是下一階段的整車Winner

汽車行業(yè)專題研究：誰是下一階段的整車Winner？一、本篇報告的核心觀點在乘用車行業(yè)巨變背景下，如何識別下一階段的整車Winner成為關(guān)鍵，本篇報告試圖從消費者變遷角度出發(fā)，試圖回答如何衡量及評價乘用車企未來的競爭力。通過復(fù)盤乘用車發(fā)展史，我們可以發(fā)現(xiàn)一些汽車消費變遷的線索：1.新生代年輕消費力快速崛起；2.增換購比例提升帶來更豐富的消費需求，汽車消費從賣方市場走向買方市場；3.消費需求場景逐漸多元化，對營銷模式、運營管理等能力提出全新要求。在復(fù)雜且劇烈變化的買方市場中，車企競爭核心是對消費需求的把控能力。從行業(yè)格局演變來看，存量博弈下車企競爭將更加激烈，對車企來說如何把握快速變化的消費趨勢至關(guān)重要。我們從消費者結(jié)構(gòu)變遷出發(fā)，總結(jié)概括了影響未來車企競爭的“四個傳統(tǒng)要素，四個新格局要素”：1.產(chǎn)品—行業(yè)的入場券；2.規(guī)?！圃鞓I(yè)生存的要義；3.品牌—超額收益的來源；4.體系—穿越周期的法寶；5.用戶—商業(yè)思維轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵；6.生態(tài)—邊界模糊化后的發(fā)展模式；7.資本—不可忽視的力量；8.創(chuàng)新—品牌引領(lǐng)的源泉?；仡櫰嚬I(yè)發(fā)展百年歷史，我們傾向于產(chǎn)品、規(guī)模、品牌及體系一直為核心的四大傳統(tǒng)競爭要素。在當(dāng)前復(fù)雜且不斷變化的市場中，車企的競爭具有更豐富的內(nèi)涵。我們認(rèn)為用戶、資本、生態(tài)及創(chuàng)新或是新格局下的四個增量關(guān)鍵要素。上述八大要素將共同構(gòu)成車企競爭的核心，同時隨著時間的發(fā)展各要素權(quán)重或?qū)l(fā)生變遷，新格局競爭要素重要性或進一步凸顯。我們從“4個傳統(tǒng)競爭要素—產(chǎn)品、規(guī)模、品牌、體系”及“4個新格局競爭要素—用戶、生態(tài)、資本、創(chuàng)新”八個維度出發(fā)，構(gòu)建整車競爭力評價體系及預(yù)判模型，實現(xiàn)將主流車企放入同一坐標(biāo)系中橫向比較，展示車企在不同要素中的競爭力及其在多維度下的綜合表現(xiàn)?；谖覀儗Π舜笠貦?quán)重的研判、并通過尋找可有效表征車企各要素競爭力中的評價因子，我們搭建了整車競爭力打分模型，力求客觀地對車企競爭力進行量化評價。本篇報告首次提出——“廣發(fā)汽車中國品牌車企競爭力模型預(yù)測圖（2023版）”，通過預(yù)測圖，我們可以：1.清晰直觀地看到五類車企未來三年競爭力變化；2.通過與標(biāo)桿企業(yè)—特斯拉的對比，了解當(dāng)前視角下各車企競爭力水平。中國品牌車企的五股力量：我們根據(jù)當(dāng)前主流中國品牌車企各自特征分為五大類（按首字母排序）：1.民營背景—比亞迪、長城、吉利；2.國營背景—長安、廣汽、上汽；3.造車新勢力—理想、零跑、蔚來、小鵬；4.華為賦能——阿維塔、賽力斯；

5.跨界造車——哪吒、小米。依據(jù)各家車企在打分模型中的表現(xiàn)，并考慮企業(yè)所處階段及位置，本篇報告輸出的核心結(jié)論如下：

1.22-24年民營系車企競爭力或顯著提升，主要驅(qū)動力來自產(chǎn)品周期疊加規(guī)模效應(yīng)、品牌向上突破以及體系賦能，同時在用戶、生態(tài)、資本、創(chuàng)新等新格局要素方面不斷進步；

2.23-24年造車新勢力車企競爭力或加速提升，與民營系不同的是新勢力車企在新格局競爭要素方面具有比較優(yōu)勢，經(jīng)過時間和市場的打磨逐步補齊自身短板，有望在產(chǎn)品、規(guī)模等方面實現(xiàn)跨越式提升。3.延續(xù)我們在報告《新機遇、新路徑下的中國品牌向上》中的判斷，我們認(rèn)為中國品牌整車的市場份額仍將呈逐級加速提升趨勢，憑借驅(qū)動技術(shù)路徑選擇與儲備/智能化及組織效率等方面優(yōu)勢做大做強。二、行業(yè)巨變背景下，找到未來整車Winner成為重要議題2020年1月份我們發(fā)布報告《新格局下乘用車行業(yè)系列報告之一：探尋不確定中之確定性》，其中提到：當(dāng)下我國乘用車行業(yè)正處于深刻變革期，隨著經(jīng)濟增速逐步下臺階行業(yè)潛在增長中樞放緩，競爭進一步加劇致產(chǎn)業(yè)供給端出清加速。排放法規(guī)升級疊加雙積分政策倒逼車企需要根據(jù)自身情況在法規(guī)與需求之間取得一個較好的平衡，且大概率使車企各項成本尤其是原材料成本硬約束上升，品牌力、技術(shù)路線選擇及儲備成為企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵。2021年7月我們在《新格局下乘用車行業(yè)系列報告之八：新機遇、新路徑下的中國品牌向上》報告中對“乘用車行業(yè)的中長期邏輯將如何演繹”進行了闡述，并分析了眾多因素中誰會是中長期份額結(jié)構(gòu)變化的主導(dǎo)變量，核心結(jié)論是：考慮到開發(fā)周期及外部資源的可獲得性，我們認(rèn)為驅(qū)動技術(shù)路徑的選擇與儲備或?qū)⒊蔀橥苿又袊放品蓊~提升的核心變量。本篇報告承接前面系列研究的思路，試圖從消費者變遷角度出發(fā)，思考在行業(yè)發(fā)生巨變的背景下，未來車企競爭的核心要素是什么。三、中國乘用車市場消費結(jié)構(gòu)變遷的一些特征（一）復(fù)盤乘用車發(fā)展史，增量轉(zhuǎn)向存量，賣方走向買方乘用車屬于價值量較高的可選消費品，對供需兩端的研究都十分必要。復(fù)盤乘用車消費歷史變遷，大致發(fā)生了幾個階段的變化：

1.上個世紀(jì)汽車屬于奢侈品，國內(nèi)尚不具備生產(chǎn)能力，供給十分稀缺，而需求大多以公務(wù)出行為主。乘用車消費的普及出現(xiàn)在2000年以后，伴隨國民收入增長以及家庭轎車概念的普及，以夏利、桑塔納為典型代表的十萬元家轎逐步走向一線城市私人消費市場。2.2005年以后隨著二三線城市加入購車大軍，消費群體得以進一步拓寬，但可供選擇車型種類依然不多，一汽夏利、現(xiàn)代伊蘭特、大眾桑塔納等經(jīng)濟性轎車成為主流。3.從第一輛合資品牌SUV東風(fēng)本田CRV下線投入中國市場以來，我國SUV滲透率開始快速提升。2011年初代哈弗H6、2012年長安CS35相繼上市，開啟中國品牌SUV騰飛的黃金時代。4.2015年以來乘用車行業(yè)電動化趨勢漸顯，經(jīng)過幾年市場培育后，新能源乘用車車滲透率在2020年前后開啟提速，在電動化和智能化共同驅(qū)動下，我國中國品牌乘用車份額持續(xù)向上。我們統(tǒng)計了2005年以來乘用車銷量TOP10的車型數(shù)據(jù)，從中可以發(fā)現(xiàn)一些乘用車消費變遷的線索：

1.中國品牌向上趨勢明顯：得益于2010年以來的SUV滲透率快速提升，中國品牌車型如長城哈弗H6、長安CS75上市以來持續(xù)保持熱銷；2020年以來

新能源迎來爆發(fā)增長，中國品牌中以比亞迪為代表的新能源車銷量亮眼。2.新能源車型逐漸占據(jù)前十名中多數(shù)席位：2021年銷量前10車型中宏光miniEV位居第三位；2022年上半年宏光mini終端銷量位居第一，ModelY銷量攀升至第四位，秦PLUS銷量升至第六位。3.轎車市場依然是合資天下，但近年來自主車企也有突破，典型代表如比亞迪漢、秦PLUS、吉利帝豪等。（二）新興力量迅速崛起，消費場景趨于多元化隨著乘用車市場逐漸進入存量博弈時代，同時考慮到在移動互聯(lián)網(wǎng)大趨勢下，新興消費力量開始崛起，汽車消費場景和消費特征也趨于復(fù)雜。1.新生代年輕消費力快速崛起，汽車用戶年齡消費結(jié)構(gòu)正在不斷年輕化根據(jù)新京報貝殼財經(jīng)聯(lián)合途虎養(yǎng)車發(fā)布的《2021新青年用車報告》，首次購車年齡中，“18歲-25歲”購車用戶占比最高，為36.05%，其次是“25-30歲”用戶占比34.88%，這意味著近70%的“有車族”不到30歲就擁有了自己的第一輛車。根據(jù)汽車之家大數(shù)據(jù)統(tǒng)計，年輕購車人群在消費偏好呈現(xiàn)一定特征，比如對中國品牌更加青睞、更偏好中大型的轎車或SUV等。此外不同年齡結(jié)構(gòu)、性別及收入水平的用戶，其汽車消費需求也有較大差異，比如一線城市35歲以下男性更關(guān)注車輛動力與顏值，35歲以上男性則更關(guān)注品牌、空間和舒適度。2.增換購比例提升帶動需求升級，消費者更看重品質(zhì)我國汽車消費市場正逐步由首購用戶向增購換購用戶傾斜，特別在部分限購的一線城市，新車市場已經(jīng)由增購換購用戶主導(dǎo)。根據(jù)中汽中心統(tǒng)計，2016年至2020年換購對乘用車整體零售市場貢獻度呈上升趨勢，由24.8%提升至33.6%。與2019年相比，2020年換購率略有下滑，主要在于：一方面疫情沖擊導(dǎo)致部分用戶改變或取消換購計劃，另一方面出行困境刺激首購需求快速釋放。隨著經(jīng)濟復(fù)蘇和市場回暖，未來換購業(yè)務(wù)的重要性還將進一步提升。增換購消費升級趨勢明顯。豪華、合資品牌憑借自身的品牌和產(chǎn)品優(yōu)勢，仍舊占據(jù)增換購市場的主導(dǎo)地位，同時隨著自主車企實力和品牌力不斷向上突破，其增換購份額也在逐步提升。3.消費需求場景逐漸多元化，車企憑借全新營銷模式打造自身獨特標(biāo)簽從營銷角度來看，美國市場營銷學(xué)家WendellR.Smith提出“STP理論”（即市場目標(biāo)定位），其核心要義在于選擇確定目標(biāo)消費群體，從Segmenting（市場細分）、Targeting（目標(biāo)市場）、Positioning（市場定位）三個方面制定相應(yīng)的營銷策略。汽車之家調(diào)查了不同興趣用戶對汽車配置的偏好特征：一是常見興趣愛好者，如運動、電影、讀書、音樂等，對科技配置更為偏好，包括車頂雷達、數(shù)字大燈等；

二是新媒體、ACG、收藏及社交游戲等興趣愛好者，配置上更偏好車內(nèi)大屏等；三是文化服裝等小眾愛好者，配置上更喜歡車內(nèi)HUD等。對車企而言，把握主流興趣群體的偏好容易形成較好的傳播基礎(chǔ)，但由于這一類需求相對容易被企業(yè)感知，因此競爭也更激烈。新興的愛好群體以年輕人居多，車企可以從不同細分市場人群的偏好切入，通過打造圈層化的產(chǎn)品風(fēng)格，首先收獲小眾市場，其次通過口碑發(fā)酵擴大到其他圈層，最終實現(xiàn)“出圈”。四、車企競爭八大要素的底層邏輯及評價體系（一）解讀新格局下車企競爭的八大要素1.產(chǎn)品：優(yōu)秀且符合消費趨勢的產(chǎn)品是行業(yè)入場券產(chǎn)品承載技術(shù)、體驗、服務(wù)及品牌理念，是最終呈現(xiàn)給用戶、實現(xiàn)交互的載體，獨具匠心且優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品是市場不確定變化中的確定性要素。產(chǎn)品是車企可持續(xù)發(fā)展的重要根基，在消費決策過程中，缺乏產(chǎn)品力大概率會被一票否決。我們認(rèn)為優(yōu)秀的符合消費趨勢的汽車產(chǎn)品是行業(yè)入場券，過硬的產(chǎn)品力是參與競爭的首要條件。拉長周期來看，主流車型必然具備優(yōu)秀的產(chǎn)品力，并煥發(fā)出長久的生命力。以大眾甲殼蟲為例，作為大眾集團的首款車型，甲殼蟲自1938年量產(chǎn)就具備優(yōu)秀的產(chǎn)品力，1955年累計產(chǎn)量達100萬輛，1962年累計產(chǎn)量達500萬輛，截至2019年停產(chǎn)甲殼蟲累計銷量約為2400萬輛，大眾集團也憑借甲殼蟲這張入場券在汽車發(fā)展史上扮演重要角色。甲殼蟲之后，豐田卡羅拉、大眾高爾夫、本田思域等暢銷車型憑借產(chǎn)品力不斷刷新銷售記錄。新格局下，特斯拉model3等具備優(yōu)秀產(chǎn)品力的車型也在激烈的競爭角逐中脫穎而出，成為汽車行業(yè)的時代標(biāo)簽。2.規(guī)模：規(guī)模效應(yīng)是制造業(yè)生存的要義從采購成本來看，規(guī)模更大的車企能夠以量換價，獲得更低的成本或更多的折扣，在材料成本上占有優(yōu)勢；從生產(chǎn)過程來看，規(guī)模更大的企業(yè)更有能力和動力優(yōu)化設(shè)計及生產(chǎn)環(huán)節(jié)，降低生產(chǎn)成本，提升生產(chǎn)的效率；從固定成本來看，規(guī)模更大的企業(yè)單個產(chǎn)品分?jǐn)偟墓芾?、營銷、研發(fā)等成本更少，單位成本更低。規(guī)模是制造業(yè)生存的要義，規(guī)模效應(yīng)是降低成本的有效手段。以長城汽車為例，2008至2012年，隨SUV快速滲透，長城汽車銷量大幅增長，從2008年的7.3萬輛增長至2012年的48.7萬輛，年均復(fù)合增速達60.7%，在此期間毛利率從20.7%增長至26.9%。再以吉利汽車為例，推行“三網(wǎng)合一”策略后，吉利汽車銷量從2014年的42.6萬輛增長至2018年的150萬輛，年均復(fù)合增速達37.0%，在此期間毛利率從18.2%增長至20.2%。長城和吉利汽車在銷量高速增長區(qū)間，規(guī)模效應(yīng)凸顯，盈利能力顯著提升。3.品牌：從“量”到“利”，品牌是超額收益的來源汽車作為具備差異化特征的可選消費品，品牌塑造是提升產(chǎn)品競爭力的重要途徑，也是超額收益的來源。從需求端來看，品牌差異化極大程度地降低了潛在購車者的搜尋成本，汽車品牌通常作為消費者財富和地位的象征，高端品牌擁有更強的溢價能力。從供給端來看，一方面品牌代表企業(yè)或產(chǎn)品的知名度，高知名度意味著存在更多的潛在消費群體及更高的超額收益，另一方面，企業(yè)長期積累的品牌力會在消費群體中形成獨特的印記，助力企業(yè)正面競爭。品牌塑造是車企在進行戰(zhàn)略制定和執(zhí)行中必不可少且貫穿始終的一環(huán)。德國大眾、日本豐田等全球車企巨頭均通過不斷向上的產(chǎn)品/品牌戰(zhàn)略帶來利潤率的上升。車企品牌力的提升需要長時間培育，以可靠質(zhì)量和標(biāo)志性的產(chǎn)品特征不斷積累市場口碑為正道，品牌力向上能夠讓車企在競爭日益加劇的市場中更具備可持續(xù)發(fā)展能力。以大眾集團為例，大眾旗下主要乘用車品牌包括大眾乘用車、奧迪、斯柯達、西雅特、保時捷及賓利。從銷量規(guī)模上看，高性價比的大眾乘用車是集團銷量規(guī)模及營業(yè)收入的主要來源；中高端奧迪品牌是集團的利潤奶牛，具有一定規(guī)模、價格中上；而超高端品牌定位的保時捷則詮釋了品牌是超額收益的來源，對集團的利潤貢獻僅次于奧迪（2021年）。根據(jù)公司財報，大眾于2012年收購保時捷以來，保時捷對集團利潤的貢獻逐漸凸顯。2021年，保時捷營收為289.3億歐元，占集團乘用車總營收的15.4%，利潤達到50.1億歐元，占集團乘用車?yán)麧櫟?5.0%。在2020年全球新冠疫情爆發(fā)期間，外部環(huán)境沖擊導(dǎo)致經(jīng)濟下行，保時捷在此期間擁有更為亮眼的表現(xiàn)。大眾乘用車2020年經(jīng)營利潤降至4.54億歐元，而保時捷品牌經(jīng)營利潤仍然保持在40.2億歐元的高位，占集團乘用車?yán)麧櫟?8.4%，足可見主打超豪華的保時捷憑借品牌定位保證了其貢獻超額收益的能力。分品牌來看，保時捷品牌單車經(jīng)營利潤及單車經(jīng)營利潤率顯著高于大眾集團其余主要品牌。2021年，保時捷單車經(jīng)營凈利潤為1.69萬歐元，同期奧迪、斯柯達、大眾乘用車的單車經(jīng)營凈利潤分別為0.55、0.14、0.09萬歐元；2021年，保時捷經(jīng)營利潤率為17.3%，同期奧迪、斯柯達、大眾乘用車品牌經(jīng)營利潤率分別為10.5%、6.3%、5.5%。4.體系：賦能公司成長，優(yōu)秀的體系是穿越周期的法寶體系是車企生產(chǎn)與經(jīng)營的堅實支撐，賦能企業(yè)效益和價值實現(xiàn)。企業(yè)體系建設(shè)是漫長的糾錯、復(fù)盤、再完善的過程，企業(yè)在其中不斷成長更新，形成自身具備競爭力的DNA，由內(nèi)而外應(yīng)對不斷變化的市場挑戰(zhàn)。完整的生產(chǎn)和經(jīng)營體系能夠助力企業(yè)穿越周期，保持旺盛持久的生命力，在變化的市場中持續(xù)自我革新，保障公司的盈利能力。以豐田汽車為例，豐田集團通過一個多世紀(jì)的發(fā)展成為世界頂尖汽車廠商，逐漸形成了獨具特色的現(xiàn)代化經(jīng)營體系。通過極致的管理能力和不斷革新的公司體系，豐田鑄造了以生產(chǎn)方式和質(zhì)量控制為核心競爭力的差異性特質(zhì)，得以在供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)壓縮成本提高效率，憑借成本優(yōu)勢及質(zhì)量優(yōu)勢在全球汽車市場占據(jù)領(lǐng)先地位?！柏S田生產(chǎn)方式”（TPS）及“豐田質(zhì)量控制”（TQC）成為豐田汽車獨特競爭力，助力豐田汽車降低成本，提高利潤率，并逐漸將其延展至整個供應(yīng)鏈。此外，豐田80年代在原有的金字塔組織結(jié)構(gòu)上進行改革，大力推進“組織扁平化”運動，使得豐田能夠根據(jù)市場動態(tài)更加靈活地調(diào)整產(chǎn)品線并在開發(fā)過程中融入創(chuàng)新元素。豐田優(yōu)秀堅持低成本和高質(zhì)量發(fā)展的經(jīng)營體系，順應(yīng)時代特點的靈活戰(zhàn)略調(diào)整帶領(lǐng)豐田歷經(jīng)戰(zhàn)爭、經(jīng)濟騰飛、石油危機、經(jīng)濟危機、美日貿(mào)易摩擦及召回風(fēng)波。穿越多個經(jīng)濟周期的豐田汽車在精益管理改革上的路途上從未停滯，在經(jīng)營理念、總體發(fā)展戰(zhàn)略、組織機制調(diào)整、技術(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新等方面落實完善體系，凈利率水平穩(wěn)定高位，至今仍是全球領(lǐng)先且獨樹一幟的車企。5.用戶：識別并深耕用戶需求是制勝的底層要素挑戰(zhàn)與機遇并存的新格局下，汽車從產(chǎn)品驅(qū)動轉(zhuǎn)向用戶驅(qū)動。進入二十一世紀(jì)后，汽車行業(yè)經(jīng)歷了十余年的高速增長，自18-19年已呈現(xiàn)出汽車市場增速放緩的態(tài)勢，車企間競爭日趨激烈。自2020年以來，新能源、智能化加速滲透的浪潮帶來汽車行業(yè)顛覆性的變革及前所未有的挑戰(zhàn)及機遇，汽車市場迎來新一輪深刻調(diào)整。與增量時代的產(chǎn)品力及渠道力驅(qū)動不同，在供大于求、技術(shù)變革及消費升級趨勢下，“用戶流量”獲取成為存量博弈市場的關(guān)鍵因素，精準(zhǔn)把握/引領(lǐng)用戶需求，或?qū)⑹谴蚱其N量困境、激活品牌流量、挖掘可持續(xù)增長創(chuàng)新范式的底層決勝要素，用戶成為商業(yè)思維轉(zhuǎn)變的核心。用戶需求洞察力+用戶運營力作為新興模式下的驅(qū)動因素，將貫穿車企產(chǎn)品開發(fā)及服務(wù)全流程。與傳統(tǒng)模式下產(chǎn)品驅(qū)動不同，用戶驅(qū)動模式下，車企開發(fā)及服務(wù)路徑重大變革。開發(fā)及服務(wù)全流程可歸納為以下幾個步驟：用戶價值研究、細分使用場景研究、需求識別、業(yè)務(wù)規(guī)劃與開發(fā)、營銷渠道規(guī)劃及精準(zhǔn)推廣、用戶運營與價值鏈延伸。從已推出車型來看，針對細分市場，對“用戶”要素把握較為精準(zhǔn)的打法已被驗證。主打“她經(jīng)濟”的歐拉品牌、主打“小型化代步”的宏光mini、主打“用車場景多元化”的坦克300等特色車型的成功離不開車企對用戶的精準(zhǔn)研究。用戶驅(qū)動帶動車企走出傳統(tǒng)開發(fā)模式，以滿足用戶核心需求為出發(fā)點，進入持續(xù)開發(fā)暢銷車型的良性循環(huán)。6.生態(tài)：擁抱行業(yè)變化，打造產(chǎn)業(yè)“朋友圈”E/E架構(gòu)變革及軟硬件解耦帶來產(chǎn)業(yè)重構(gòu)，打造具備競爭力的生態(tài)圈或成為重要制勝要素。主機廠與供應(yīng)商建立的業(yè)務(wù)模式主要圍繞軟硬件架構(gòu)關(guān)系建立，在傳統(tǒng)汽車向新能源、智能汽車進階的過程中，電子電器架構(gòu)發(fā)生巨大變革，軟硬件走向解耦，汽車產(chǎn)業(yè)鏈及配套關(guān)系隨之發(fā)生重構(gòu)。此外，本輪汽車行業(yè)劇烈變革中，多元背景玩家以股東方或合作方的角色入場，憑借在自身賽道的積累助力車企發(fā)展，股東方的多元化也成為構(gòu)建生態(tài)圈的要素之一?；ヂ?lián)網(wǎng)及科技巨頭擁有強大的軟件能力，芯片等核心硬件設(shè)計供應(yīng)商話語權(quán)增加，整車廠商在行業(yè)變化的浪潮中如何選擇合作伙伴，打造自己的生態(tài)體系或成為其提升研發(fā)速率、縮短產(chǎn)品開發(fā)周期、提升產(chǎn)品競爭力的關(guān)鍵。我們認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)過程中，供應(yīng)鏈邊界將日趨模糊，整車廠整合資源協(xié)同開發(fā)的難度系數(shù)進一步提升。在未來更加激烈的競爭以及更加快速變化的市場中，多元融合需求將進一步提升，生態(tài)體系多元背景屬性更強且多方合作配合更加緊密的整車廠有望在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位，打造自身核心競爭力。7.資本：企業(yè)成長中不可忽視的一股力量汽車行業(yè)作為資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，研發(fā)周期長，投資投入大，科技屬性強，需要強大的資金支持以推動核心技術(shù)突破和產(chǎn)能釋放。新能源、智能化變革中，密集的資本投入為技術(shù)/產(chǎn)品研發(fā)提供堅實后盾，減少發(fā)展的資金顧忌，賦能資源高質(zhì)量整合。以新勢力入局造車為例，特斯拉、蔚來、理想、小鵬等車企的快速發(fā)展和崛起離不開背后資本的入局和強力支持。以蔚來汽車為例，一方面，資本入股、上市融資疊加地方政府注資共同助力蔚來汽車中長期可持續(xù)發(fā)展，資本對蔚來汽車的持續(xù)輸血助力蔚來度過蟄伏期，成為汽車市場亮眼的新興勢力；另一方面，蔚來資本站在產(chǎn)業(yè)基金視角，將投資集中在新能源產(chǎn)業(yè)鏈，作為發(fā)起方來搭建產(chǎn)業(yè)平臺，增強車企、供應(yīng)商及服務(wù)商的聯(lián)系，蔚來資本或?qū)⒊蔀槲祦砥囌闲履茉串a(chǎn)業(yè)鏈的重要力量。8.創(chuàng)新：貫穿始終，引領(lǐng)的源泉創(chuàng)新是汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的驅(qū)動要素，車企打造核心競爭力必須依靠創(chuàng)新拓寬能力邊界，革新商業(yè)模式，延伸服務(wù)價值鏈曲線，打造多元的盈利體系。發(fā)掘并維護具備粘性的用戶群體、研發(fā)打造前沿的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、塑造具備辨識度的品牌形象、構(gòu)建具備生命力的組織體系以及拓展搭建自身的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的車企業(yè)務(wù)全流程無一能夠離開創(chuàng)新的助力，以創(chuàng)新貫穿企業(yè)經(jīng)營始終，方能在劇烈的變革中真正實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級及跨越式發(fā)展。軟件定義汽車趨勢下，以軟件為中心的創(chuàng)新重新定義商業(yè)模式，車企盈利來源更為豐