企業(yè)財務(wù)管理及外匯風(fēng)險管理課件

國際企業(yè)財務(wù)管理

第一講財務(wù)管理的概述

第一講財務(wù)管理的概述國際企業(yè)財務(wù)管理的特點(diǎn)環(huán)境的復(fù)雜性融資渠道的多樣性風(fēng)險程度的差異性財務(wù)管理技巧的復(fù)雜性財務(wù)管理內(nèi)容更豐富國際企業(yè)財務(wù)管理的特點(diǎn)環(huán)境的復(fù)雜性國際企業(yè)財務(wù)管理體系集權(quán)模式優(yōu)點(diǎn)：發(fā)揮總部財務(wù)專家作用獲取資金調(diào)度和規(guī)模效益內(nèi)部優(yōu)化資金配置增強(qiáng)抵御外匯風(fēng)險能力缺點(diǎn)：挫傷子公司積極性可能損害外部利益主體利益形成公司與東道國的磨擦增加了業(yè)績考核困難國際企業(yè)財務(wù)管理體系集權(quán)模式分權(quán)模式有利于調(diào)動子公司積極性，處理好與東道國及當(dāng)?shù)乩嬷黧w關(guān)系不利于實(shí)現(xiàn)跨國公司整體財務(wù)效益分權(quán)模式有利于調(diào)動子公司積極性，處理好與東道國及當(dāng)?shù)乩嬷黧w評估財務(wù)業(yè)績指標(biāo)實(shí)際業(yè)績與預(yù)算的比較對每股盈利的貢獻(xiàn)投資報酬率對公司現(xiàn)金流量的貢獻(xiàn)銷售報酬率資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)與負(fù)債管理非會計資料：市場份額、質(zhì)量控制等與長期計劃比較投資報酬率評估財務(wù)業(yè)績指標(biāo)實(shí)際業(yè)績與預(yù)算的比較第二講

國際企業(yè)外匯風(fēng)險管理

第二講

國際企業(yè)外匯風(fēng)險管理外匯風(fēng)險是指企業(yè)財產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營成果因匯率變動而發(fā)生的增值或貶值的可能性。外匯風(fēng)險的形式有：交易風(fēng)險、折算風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。其中交易風(fēng)險是最重要的。

外匯風(fēng)險的定義外匯風(fēng)險是指企業(yè)財產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營成果因匯率變動而發(fā)生的增交易風(fēng)險（1）定義：交易風(fēng)險是指企業(yè)在以外幣進(jìn)行的各種交易過程中，由于匯率變動使折算為本幣的數(shù)額增加或減少的風(fēng)險。（2）產(chǎn)生交易風(fēng)險的交易形式：產(chǎn)品進(jìn)出口的匯率風(fēng)險外匯借款的匯率風(fēng)險遠(yuǎn)期外匯交易的匯率風(fēng)險交易風(fēng)險（1）定義：交易風(fēng)險是指企業(yè)在以外幣進(jìn)行的各種交易過交易風(fēng)險的防范：事先防范：選擇合適的幣種在合同中加入保值條款通過調(diào)整價格彌補(bǔ)匯率變動帶來的風(fēng)險

事后防范：根據(jù)預(yù)測通過外匯市場進(jìn)行即期外匯交易進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易，與借款銀行簽訂合同到割期時匯率不變進(jìn)行期權(quán)交易，交付部分保險費(fèi)，買進(jìn)期權(quán)，在交割時有權(quán)賣出或買入交易風(fēng)險的防范：事先防范：折算風(fēng)險定義：由于匯率變動，報表的不同項(xiàng)目采用不同匯率折算而產(chǎn)生損失或得利的風(fēng)險。兩種折算方法：現(xiàn)行匯率法：資產(chǎn)、負(fù)債和收益均按即期匯率折算，股東權(quán)益按歷史匯率折算。時態(tài)法：流動資產(chǎn)（除存貨）、負(fù)債和收益按即期匯率折算，存貨和固定資產(chǎn)及股東權(quán)益按歷史匯率折算。折算風(fēng)險定義：由于匯率變動，報表的不同項(xiàng)目采用不同匯率折算而未預(yù)見到的匯率變動對以本國貨幣衡量的海外企業(yè)未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值的直接影響，以及由此而產(chǎn)生的對整個國際企業(yè)的能力及其價值的潛在影響。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的營銷防范市場選擇與分割策略定價策略產(chǎn)品策略經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的生產(chǎn)防范改變生產(chǎn)投入要素組合轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點(diǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險未預(yù)見到的匯率變動對以本國貨幣衡量的海外企業(yè)未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況國際收支狀況通貨膨脹利率影響宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響社會政治因素影響影響匯率變化的因素國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況影響匯率變化的因素第三講

國際企業(yè)的資金管理第三講

國際企業(yè)的資金管理企業(yè)內(nèi)部籌資渠道內(nèi)部積累母公司以股本投資公司內(nèi)部貸款管理費(fèi)、提成費(fèi)和授權(quán)費(fèi)內(nèi)部交易調(diào)度企業(yè)外部籌資渠道母國資金來源東道國資金來源國際資金來源籌資管理企業(yè)內(nèi)部籌資渠道籌資管理營運(yùn)資金管理

現(xiàn)金管理現(xiàn)金集中管理現(xiàn)金組合管理：貨幣、活期存款、定期存款、有價證券等；現(xiàn)金持有的幣種；現(xiàn)金持有的時間。凈額結(jié)算管理應(yīng)收賬款管理貨幣支付幣種的選擇收賬時間的選擇利用政府代理避免壞賬損失存貨管理營運(yùn)資金管理

現(xiàn)金管理

轉(zhuǎn)移定價設(shè)立再開票中心提前與延遲結(jié)賬公司間貸款股利支付稅率的因素資金的機(jī)會成本外匯風(fēng)險財務(wù)報表效果外匯管制國際企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)配

轉(zhuǎn)移定價國際企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)配第四講

國際企業(yè)的稅務(wù)管理第四講

國際企業(yè)的稅務(wù)管理（一）國際稅收協(xié)定避免國際雙重征稅無差別待遇防止國際避稅和逃稅（一）國際稅收協(xié)定避免國際雙重征稅（二）國際避稅的手段1、利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格避稅2、利用避稅地避稅3、利用機(jī)構(gòu)身份避稅（二）國際避稅的手段1、利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格避稅

國際企業(yè)財務(wù)管理

第一講財務(wù)管理的概述

第一講財務(wù)管理的概述國際企業(yè)財務(wù)管理的特點(diǎn)環(huán)境的復(fù)雜性融資渠道的多樣性風(fēng)險程度的差異性財務(wù)管理技巧的復(fù)雜性財務(wù)管理內(nèi)容更豐富國際企業(yè)財務(wù)管理的特點(diǎn)環(huán)境的復(fù)雜性國際企業(yè)財務(wù)管理體系集權(quán)模式優(yōu)點(diǎn)：發(fā)揮總部財務(wù)專家作用獲取資金調(diào)度和規(guī)模效益內(nèi)部優(yōu)化資金配置增強(qiáng)抵御外匯風(fēng)險能力缺點(diǎn)：挫傷子公司積極性可能損害外部利益主體利益形成公司與東道國的磨擦增加了業(yè)績考核困難國際企業(yè)財務(wù)管理體系集權(quán)模式分權(quán)模式有利于調(diào)動子公司積極性，處理好與東道國及當(dāng)?shù)乩嬷黧w關(guān)系不利于實(shí)現(xiàn)跨國公司整體財務(wù)效益分權(quán)模式有利于調(diào)動子公司積極性，處理好與東道國及當(dāng)?shù)乩嬷黧w評估財務(wù)業(yè)績指標(biāo)實(shí)際業(yè)績與預(yù)算的比較對每股盈利的貢獻(xiàn)投資報酬率對公司現(xiàn)金流量的貢獻(xiàn)銷售報酬率資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)與負(fù)債管理非會計資料：市場份額、質(zhì)量控制等與長期計劃比較投資報酬率評估財務(wù)業(yè)績指標(biāo)實(shí)際業(yè)績與預(yù)算的比較第二講

國際企業(yè)外匯風(fēng)險管理

第二講

國際企業(yè)外匯風(fēng)險管理外匯風(fēng)險是指企業(yè)財產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營成果因匯率變動而發(fā)生的增值或貶值的可能性。外匯風(fēng)險的形式有：交易風(fēng)險、折算風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。其中交易風(fēng)險是最重要的。

外匯風(fēng)險的定義外匯風(fēng)險是指企業(yè)財產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營成果因匯率變動而發(fā)生的增交易風(fēng)險（1）定義：交易風(fēng)險是指企業(yè)在以外幣進(jìn)行的各種交易過程中，由于匯率變動使折算為本幣的數(shù)額增加或減少的風(fēng)險。（2）產(chǎn)生交易風(fēng)險的交易形式：產(chǎn)品進(jìn)出口的匯率風(fēng)險外匯借款的匯率風(fēng)險遠(yuǎn)期外匯交易的匯率風(fēng)險交易風(fēng)險（1）定義：交易風(fēng)險是指企業(yè)在以外幣進(jìn)行的各種交易過交易風(fēng)險的防范：事先防范：選擇合適的幣種在合同中加入保值條款通過調(diào)整價格彌補(bǔ)匯率變動帶來的風(fēng)險

事后防范：根據(jù)預(yù)測通過外匯市場進(jìn)行即期外匯交易進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易，與借款銀行簽訂合同到割期時匯率不變進(jìn)行期權(quán)交易，交付部分保險費(fèi)，買進(jìn)期權(quán)，在交割時有權(quán)賣出或買入交易風(fēng)險的防范：事先防范：折算風(fēng)險定義：由于匯率變動，報表的不同項(xiàng)目采用不同匯率折算而產(chǎn)生損失或得利的風(fēng)險。兩種折算方法：現(xiàn)行匯率法：資產(chǎn)、負(fù)債和收益均按即期匯率折算，股東權(quán)益按歷史匯率折算。時態(tài)法：流動資產(chǎn)（除存貨）、負(fù)債和收益按即期匯率折算，存貨和固定資產(chǎn)及股東權(quán)益按歷史匯率折算。折算風(fēng)險定義：由于匯率變動，報表的不同項(xiàng)目采用不同匯率折算而未預(yù)見到的匯率變動對以本國貨幣衡量的海外企業(yè)未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值的直接影響，以及由此而產(chǎn)生的對整個國際企業(yè)的能力及其價值的潛在影響。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的營銷防范市場選擇與分割策略定價策略產(chǎn)品策略經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的生產(chǎn)防范改變生產(chǎn)投入要素組合轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點(diǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險未預(yù)見到的匯率變動對以本國貨幣衡量的海外企業(yè)未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況國際收支狀況通貨膨脹利率影響宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響社會政治因素影響影響匯率變化的因素國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況影響匯率變化的因素第三講

國際企業(yè)的資金管理第三講

國際企業(yè)的資金管理企業(yè)內(nèi)部籌資渠道內(nèi)部積累母公司以股本投資公司內(nèi)部貸款管理費(fèi)、提成費(fèi)和授權(quán)費(fèi)內(nèi)部交易調(diào)度企業(yè)外部籌資渠道母國資金來源東道國資金來源國際資金來源籌資管理企業(yè)內(nèi)部籌資渠道籌資管理營運(yùn)資金管理

現(xiàn)金管理現(xiàn)金集中管理現(xiàn)金組合管理：貨幣、活期存款、定期存款、有價證券等；現(xiàn)金持有的幣種；現(xiàn)金持有的時間。凈額結(jié)算管理應(yīng)收賬款管理貨幣支付幣種的選擇收賬時間的選擇利用政府代理避免壞賬損失存貨管理營運(yùn)資金管理

現(xiàn)金管理

轉(zhuǎn)移定價設(shè)立再開票中心提前與延遲結(jié)賬公司間貸款股利支付稅率的因素資金的機(jī)會成本外匯風(fēng)險財務(wù)報表效果外匯管制國際