工程經(jīng)濟(jì)學(xué)-概論、資金時(shí)間價(jià)值、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)課件

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)序號(hào)主題主要內(nèi)容備注1概論理解經(jīng)濟(jì)學(xué)的作用√2資金時(shí)間價(jià)值概念、計(jì)算方法、應(yīng)用√3識(shí)別工程經(jīng)濟(jì)要素成本、收益、利潤(rùn)、稅收4工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)NPV、IRR、投資回收期√5投資財(cái)務(wù)分析可研、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)6風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析敏感性分析、盈虧平衡√7資金來(lái)源與融資方案項(xiàng)目融資8不同類(lèi)型多方案比較互斥方案、獨(dú)立方案、混合方案9價(jià)值工程與設(shè)計(jì)經(jīng)濟(jì)性功能與成本、設(shè)計(jì)優(yōu)化√10設(shè)備更新分析經(jīng)濟(jì)壽命、更新時(shí)機(jī)、更新方法2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)序號(hào)主題主要內(nèi)容備注1概論理解經(jīng)濟(jì)學(xué)的作用√2資金工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)(EngineeringEconomics)：是工程與經(jīng)濟(jì)的交叉學(xué)科，是利用經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論和分析方法，研究如何有效利用資源提高經(jīng)濟(jì)效益的一門(mén)學(xué)科。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)研究經(jīng)濟(jì)規(guī)律在工程問(wèn)題中的應(yīng)用，是分析技術(shù)方案、工程項(xiàng)目方案和技術(shù)政策等經(jīng)濟(jì)效果的一類(lèi)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的分支。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)(EngineeringEconomi工程經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象經(jīng)濟(jì)學(xué)研究個(gè)人、廠商、政府和其他社會(huì)組織如何進(jìn)行選擇來(lái)配置經(jīng)濟(jì)資源，以供使用。一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象經(jīng)濟(jì)學(xué)研究個(gè)人、廠商、政府和其他社工程經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的兩條基本假設(shè)：——資源是稀缺的——人是有理性的經(jīng)濟(jì)學(xué)中的稀缺又是相對(duì)的稀缺，不是絕對(duì)數(shù)量的多少，而是相對(duì)于人的無(wú)窮欲望的稀缺。一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的兩條基本假設(shè)：——資源是稀缺的——人是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)資源稀缺 資源的合理分配

資源配置效果的評(píng)價(jià) 正確的投資決策資源條件既定情況下的投資決策：對(duì)各種目標(biāo)進(jìn)行權(quán)衡選擇為實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)選擇方案一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)資源稀缺 一、概論2022/12/20工程經(jīng)濟(jì)學(xué)成本會(huì)計(jì)成本(Accountingcost)與經(jīng)濟(jì)成本(Economiccost)

會(huì)計(jì)成本指會(huì)計(jì)人員按照稅法和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，把與企業(yè)已發(fā)生的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有關(guān)部門(mén)的實(shí)際支付、費(fèi)用等計(jì)入成本，如實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。會(huì)計(jì)成本又稱歷史成本，是企業(yè)所發(fā)生的過(guò)去情況的記錄。經(jīng)濟(jì)成本用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理來(lái)分析企業(yè)決策，采用的是機(jī)會(huì)成本概念。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，為獲得一定的收益所付出的代價(jià)，不僅包括經(jīng)濟(jì)活動(dòng)本身的資源投入，還應(yīng)該包括所放棄的收益。一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)計(jì)成本一、概論2022/12/20工程經(jīng)濟(jì)學(xué)機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本的概念

因?yàn)閷①Y源置于某種特定用途而放棄另外一種最好的資源投入機(jī)會(huì)而犧牲的利益。 在既定資源條件下，假定廠商可以生產(chǎn)兩種產(chǎn)品，當(dāng)把資源用于生產(chǎn)某一種產(chǎn)品時(shí)，機(jī)會(huì)成本就是所放棄生產(chǎn)的另一種產(chǎn)品數(shù)量。產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本的條件資源本身有多種用途資源可以自由流動(dòng)而不受限制資源具有稀缺性一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本的概念一、概論2022/12/20工程經(jīng)濟(jì)學(xué)例:上大學(xué)的機(jī)會(huì)成本大學(xué)學(xué)位的機(jī)會(huì)成本是什么？讓我們來(lái)看一看，一個(gè)學(xué)生在大學(xué)里呆了4年，每年支付1萬(wàn)元的學(xué)費(fèi)與書(shū)費(fèi)。上大學(xué)的部分機(jī)會(huì)成本，是該學(xué)生可用于購(gòu)買(mǎi)其他商品但又不得不用于學(xué)費(fèi)與書(shū)費(fèi)的4萬(wàn)元。如果該學(xué)生不上大學(xué)，而是到一家銀行做職員，每年的薪金為2萬(wàn)元。那么，在大學(xué)里所花費(fèi)的時(shí)間的機(jī)會(huì)成本是8萬(wàn)元。因而，該學(xué)生的大學(xué)學(xué)位的機(jī)會(huì)總成本為12萬(wàn)元。

那么，你關(guān)于上大學(xué)的決策又意味著什么呢？大學(xué)學(xué)位可以提高我們的賺錢(qián)能力，因而我們還是可以從中獲益的。為了做出是否上大學(xué)的明智的決策。你必須比較收益與機(jī)會(huì)成本。一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)例:上大學(xué)的機(jī)會(huì)成本大學(xué)學(xué)位的機(jī)會(huì)成本是什么？讓我工程經(jīng)濟(jì)學(xué)玫瑰花懸案1984年盧森堡提出賠償要求：從1806年起，以每年與3個(gè)金路易等值的貨幣或貨物為本金，以每年5厘的復(fù)利息結(jié)算，全部?jī)斍暹@筆“玫瑰花債務(wù)”1797年3月，價(jià)值3個(gè)金路易的玫瑰花一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)玫瑰花懸案1984年盧森堡提出賠償要求：從1806工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)也可用于個(gè)人的經(jīng)濟(jì)決策：理財(cái)觀點(diǎn)：利率、通脹、折現(xiàn)、資金等值變換……房貸問(wèn)題住房貸款還款：等額本息、等額本金等額本息還款：借款人每月以相同的金額還貸款本息。等額本金還款：借款人每月等額償還本金，借款利息隨本金逐月遞減。加息有何影響？一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)也可用于個(gè)人的經(jīng)濟(jì)決策：理財(cái)觀點(diǎn)：利率、工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的應(yīng)用領(lǐng)域企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)管理采購(gòu)計(jì)劃生產(chǎn)作業(yè)方法、生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)管理產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與更新?lián)Q代設(shè)備更新與技術(shù)改造工程設(shè)計(jì)工程項(xiàng)目建設(shè)一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的應(yīng)用領(lǐng)域企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)管理一、概論20工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值第二章現(xiàn)金流量與資金的時(shí)間價(jià)值2.1現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值概念2.2資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2.3資金等值計(jì)算2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值第二章現(xiàn)金流量2.1現(xiàn)金工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值同一時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)金流入與流出之差稱凈現(xiàn)金流量NCF=NetCashFlow=(CI－CO）2.1現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值概念2.1.1現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量就是指一項(xiàng)特定的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)在一定時(shí)期內(nèi)（年、半年、季等）的資金流入和資金流出?，F(xiàn)金流入CIcashinflow現(xiàn)金流出COcashoutflow2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值同一時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)金流入與流出之差稱凈工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值1、現(xiàn)金流量表：用表格的形式描述不同時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的各種現(xiàn)金流量的大小和方向?，F(xiàn)金流量的表示方法年份（末）012345…n-1n現(xiàn)金流入130019002500…25002900現(xiàn)金流出6000500700900…900900凈現(xiàn)金流量-60000080012001600…160020002、現(xiàn)金流量圖：一種反映項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的數(shù)軸圖形。2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值1、現(xiàn)金流量表：用表格的形式描述工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，長(zhǎng)短表示現(xiàn)金流量的大小，箭頭處標(biāo)明金額。時(shí)間t0123時(shí)點(diǎn)，表示這一年的年末，下一年的年初200150現(xiàn)金流量現(xiàn)金流出注意：若無(wú)特別說(shuō)明時(shí)間單位均為年；投資一般發(fā)生在年初，銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本及殘值回收等發(fā)生在年末現(xiàn)金流量的大小及方向現(xiàn)金流量的三要素：時(shí)點(diǎn)、大小、方向2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23

【例】某項(xiàng)目建設(shè)期2年，運(yùn)營(yíng)期18年。建設(shè)期每年年初均投資400萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期每年年末年收入300萬(wàn)元，年成本150萬(wàn)元，期末無(wú)殘值。時(shí)間單位：年30124400300建設(shè)期2年56運(yùn)營(yíng)期18年1502019…….400…….第1年第3年年序（末）0123至20年年投資400400年收入300X18(每年300)年支出150X18(每年150)年凈現(xiàn)金流量－400－400150X18(每年150)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20【例】某項(xiàng)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23【例】某項(xiàng)目建設(shè)期為2年，建設(shè)期內(nèi)每年年初分別貸款600萬(wàn)元和900萬(wàn)元，年利率為10％。若在運(yùn)營(yíng)期前5年內(nèi)于每年年末等額償還貸款本利，則每年應(yīng)償還（

）萬(wàn)元3A＝？0124600900建設(shè)期567運(yùn)營(yíng)期企業(yè)3A＝？0124600900567銀行工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20【例】某項(xiàng)目工程經(jīng)濟(jì)學(xué)河南理工大學(xué)某人購(gòu)房總計(jì)300萬(wàn)元，向銀行貸款240萬(wàn)元，月利率0.8%（假設(shè)利率在貸款期間不變），分30年還清，每月還款多少元？李明現(xiàn)在借款10000元，第12年末一次還清本利和，如利率為8%，用復(fù)利計(jì)算本利和是多少？二、資金的時(shí)間價(jià)值工程經(jīng)濟(jì)學(xué)河南理工大學(xué)某人購(gòu)房總計(jì)300萬(wàn)元工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23利息之不同角度定義從借出者的角度看，“利息是將貨幣從消費(fèi)轉(zhuǎn)移到長(zhǎng)期投資所需的貨幣補(bǔ)償”；從借入者的角度講，利息是資本使用的成本（代價(jià)）。在經(jīng)濟(jì)社會(huì)里，貨幣本身就是一種商品，利息（率）是貨幣（資金）的價(jià)格；從現(xiàn)實(shí)上看，它是資金在不同的時(shí)間上的增值額；從工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，利息是衡量資金隨時(shí)間變化的絕對(duì)尺度。是資金時(shí)間價(jià)值的體現(xiàn)形式。2.1.2資金的時(shí)間價(jià)值資金的價(jià)值隨時(shí)間變化而變化的，是時(shí)間的函數(shù)，隨時(shí)間的推移而變動(dòng)，其變動(dòng)的這部分資金就是原有資金的時(shí)間價(jià)值。衡量資金時(shí)間價(jià)值的尺度是資金借貸關(guān)系中借方支付給貸方的報(bào)酬1利息工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20利息之不同角工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/233.決定利率高低的因素

單位本金在單位時(shí)間（一個(gè)計(jì)息周期）產(chǎn)生的利息I與本金P之比。也稱為使用資金的報(bào)酬率。2.

利率：－衡量資金時(shí)間價(jià)值大小的相對(duì)尺度社會(huì)平均利潤(rùn)率金融市場(chǎng)上借貸資本的供求情況銀行所承擔(dān)的貸款風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹率借出資本的期限長(zhǎng)短工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/203.決定利率工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23間斷復(fù)利：計(jì)息周期為一定的時(shí)間區(qū)間（年、月等）的復(fù)利計(jì)息。

連續(xù)復(fù)利：計(jì)息周期無(wú)限縮短的復(fù)利計(jì)息。單利：本金生息，利息不生息。復(fù)利：本金生息，利息也生息。即“利滾利”。利息的計(jì)算工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20間斷復(fù)利：計(jì)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/232.2

資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（一）基本參數(shù)1.現(xiàn)值（P）：現(xiàn)在的資金價(jià)值或本金PresentValue或發(fā)生在某一特定時(shí)間序列起點(diǎn)的價(jià)值。2.終值（F）：n期末的資金值或本利和FutureValue或發(fā)生在某一特定時(shí)間序列終點(diǎn)的價(jià)值。3.等額年金或年值（A）：發(fā)生在某一特定時(shí)間序列各計(jì)算期末（不包括零期）的等額資金序列的價(jià)值。4.利率、折現(xiàn)或貼現(xiàn)率、收益率（i）：5.計(jì)息期數(shù)（n）：0123tn-1niFPA工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/202.2資金工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算公式1單利法

只對(duì)本金計(jì)算利息，而每期的利息不計(jì)入下一計(jì)息期的本金，從而每期的利息是固定不變的。

若利率為i，計(jì)息期數(shù)n，則第n期期末的本利和為：

PF012tn年初本金P利息I=Pi年末本利和=P+Pi年初本金P利息I=Pi年末本利和=P+Pi+Pi工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20資金時(shí)間價(jià)值工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23PF012tn年初本金P利息I=Pi年末本利和=P+Pi年初本金P+Pi=P(1+i)利息I=P(1+i)i年末本利和=P(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)22復(fù)利法若利率為i，計(jì)息期數(shù)n，則第n期期末的本利和為：

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20PF0工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/232復(fù)利法一次支付類(lèi)型

（1）復(fù)利終值公式（2）復(fù)利現(xiàn)值公式F012nP工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/202復(fù)利法一工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23年年初欠款年末應(yīng)付利息年末欠款1PPiP(1+i)2P(1+i)P(1+i)iP(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2iP(1+i)34P(1+i)3P(1+i)3iP(1+i)4…nP(1+i)n-1P(1+i)n-1iP(1+i)n工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20年年初欠款年工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/232復(fù)利法等額支付類(lèi)型012tn-1niFA（1）等額支付終值公式（2）等額支付償債基金公式工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/202復(fù)利法等工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23012tn-1niPA（3）等額支付現(xiàn)值公式（4）等額支付資本回收公式等額支付類(lèi)型工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/200工程經(jīng)濟(jì)學(xué)河南理工大學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值工程經(jīng)濟(jì)學(xué)河南理工大學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值工程經(jīng)濟(jì)學(xué)案例分析：

招標(biāo)文件條款：合同生效后1個(gè)月支付合同采購(gòu)總價(jià)格的20%，交付后（合同生效后三個(gè)月交貨）1個(gè)月支付余額;付款條件與招標(biāo)文件不一致的，分別按照招標(biāo)文件與投標(biāo)文件的付款條件將報(bào)價(jià)折算到合同生效時(shí)的現(xiàn)值，并將差額計(jì)入評(píng)標(biāo)價(jià)，月利率為1%，按復(fù)利計(jì)算。

投標(biāo)人A交貨時(shí)間及付款條件：合同生效后4個(gè)月交貨，合同生效時(shí)支付總價(jià)的30%，交貨后支付余額。投標(biāo)報(bào)價(jià)100萬(wàn)元。

則投標(biāo)人A的評(píng)標(biāo)價(jià)為多少？二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)案例分析：二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/232.2.4實(shí)際利率、名義利率與連續(xù)復(fù)利名義利率是指計(jì)息周期利率i乘以一個(gè)利率周期內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m所得的利率周期利率。若月利率為1%，則年名義利率為12%。計(jì)算名義利率時(shí)忽略了前面各期利息再生的因素，與單利的計(jì)算相同。有效利率是指用復(fù)利法將計(jì)息周期小于一年的實(shí)際利率i折成年實(shí)際利率

10.51%0.0274%365日10.46%0.833%12月10.38%2.5%4季10.25%5%2半年10%10%1年10%年計(jì)息次數(shù)（m）計(jì)息期工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/202.2.4工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23在一年中按無(wú)限多次計(jì)息，此時(shí)可以認(rèn)為

連續(xù)復(fù)利§2.2.3.4實(shí)際利率、名義利率與連續(xù)復(fù)利§2.3等值計(jì)算與應(yīng)用一、等值計(jì)算二、計(jì)息周期小于（或等于）資金收付周期的等值計(jì)算計(jì)算方法：（1）按收付周期實(shí)際利率計(jì)算（2）按計(jì)息周期利率計(jì)算三、計(jì)息周期大于資金收付周期的等值計(jì)算計(jì)算方法：（1）不計(jì)息（2）單利計(jì)息（3）復(fù)利計(jì)息工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20在一年中按無(wú)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23【例】

年利率為12％，每半年計(jì)息１次，從現(xiàn)在起連續(xù)３年每半年等額年末存款為200元，問(wèn)與其等值的第０年的現(xiàn)值是多少？【解】：

計(jì)息期為半年的實(shí)際利率為

計(jì)息期數(shù)為

計(jì)息期與支付期相同——用名義利率求出計(jì)息期的實(shí)際利率，確定計(jì)算期內(nèi)的支付次數(shù)，然后套用資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算公式即行計(jì)算。

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20【例】年工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23【例】年利率為10％，每半年計(jì)息１次，從現(xiàn)在起連續(xù)３年的等額年末支付為500元，與其等值的第０年的現(xiàn)值是多少？【解】

先求出支付期的實(shí)際年利率，支付期為１年，則實(shí)際年利率為

用名義利率求出計(jì)息期的實(shí)際利率，進(jìn)而計(jì)算出每個(gè)支付期的實(shí)際利率，確定計(jì)算期內(nèi)的計(jì)息次數(shù)，然后套用資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算公式即行計(jì)算；

二、資金的時(shí)間價(jià)值工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20【例】年利率為10％，每半年計(jì)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)第四章工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法第一節(jié)投資方案評(píng)價(jià)概述第二節(jié)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)第三節(jié)多方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)第四章工程項(xiàng)目經(jīng)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1投資方案評(píng)價(jià)概述在工程經(jīng)濟(jì)研究中，投資方案評(píng)價(jià)是在擬定的工程項(xiàng)目方案、投資估算和融資方案的基礎(chǔ)上，對(duì)工程項(xiàng)目方案計(jì)算期內(nèi)各種有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)因素和方案投入與產(chǎn)出的有關(guān)財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)資料數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)查、分析、預(yù)測(cè)，對(duì)工程項(xiàng)目方案的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行計(jì)算、評(píng)價(jià)，以便為投資決策提供可靠的選擇依據(jù)?！纠磕彻S資金充裕、銷(xiāo)售順暢，計(jì)劃進(jìn)行技術(shù)改造。甲方案需要投資110萬(wàn)元，增加產(chǎn)值為125萬(wàn)元。乙方案需要投資115萬(wàn)元，增加產(chǎn)值可達(dá)135萬(wàn)元。問(wèn)應(yīng)選擇哪個(gè)方案?【例】某市計(jì)劃新建高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，有兩種方案可供選擇，二者具有同等效用。方案A要求投資5000萬(wàn)元，方案B要求投資4500萬(wàn)元。凈增加產(chǎn)值(即增加產(chǎn)值減去投資成本)最大者為佳?！纠磕郴S向銀行貸款1000萬(wàn)美元，用以引進(jìn)一條自動(dòng)化生產(chǎn)線，有兩個(gè)生產(chǎn)線供貨商可以供貨，報(bào)價(jià)相同。但A供貨商提供的生產(chǎn)線的生產(chǎn)能力比B供貨商的生產(chǎn)能力大10％，設(shè)兩種生產(chǎn)線投入后的生產(chǎn)成本與產(chǎn)品質(zhì)量大體上相同。兩個(gè)方案的產(chǎn)出(工程效用)相同，而投入不同。應(yīng)以投入小者為佳兩個(gè)方案投入相同而產(chǎn)出(生產(chǎn)能力)不同，應(yīng)以產(chǎn)出大者為佳工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1投資方案評(píng)價(jià)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1投資方案評(píng)價(jià)概述

投資選擇的系統(tǒng)思想決策準(zhǔn)則有三個(gè)方案1、2、3，其成本分別是6億元、8億元和10億元，年利潤(rùn)分別是2億元、4億元和6億元。尋求備選方案間的最佳狀態(tài)判別準(zhǔn)則的選取決策程序備選方案的識(shí)別方案在時(shí)間上的效果著眼點(diǎn)分析者在項(xiàng)目研究中的組織立場(chǎng)系統(tǒng)分析計(jì)算期和服務(wù)壽命差別效應(yīng)有／無(wú)準(zhǔn)則工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1投資方案評(píng)價(jià)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)投資方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1投資方案評(píng)價(jià)概述經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)定應(yīng)遵循的原則：

1、經(jīng)濟(jì)效益原則，即所設(shè)指標(biāo)應(yīng)該符合項(xiàng)目工程的經(jīng)濟(jì)效益；

2、可比性原則，即所設(shè)指標(biāo)必須滿足排他型項(xiàng)目或方案的共同的比較基礎(chǔ)與前提；

3、區(qū)別性原則，即堅(jiān)持項(xiàng)目或方案的可鑒別性原則，所設(shè)指標(biāo)能夠檢驗(yàn)和區(qū)別各項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用的差異；

4、評(píng)價(jià)指標(biāo)的可操作性經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)投資收益率靜態(tài)投資回收期償債能力內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值率凈年值動(dòng)態(tài)投資回收期借款償還期利息備付率償債備付率工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)投資方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.2經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)1基準(zhǔn)投資收益率投資者選擇特定的投資機(jī)會(huì)或投資方案必須到達(dá)的預(yù)期收益率，稱為基準(zhǔn)投資收益率（簡(jiǎn)稱基準(zhǔn)收益率，通常用ic表示）。國(guó)外：最小誘人投資收益率（MARR－MinimumAttractiveRateofReturn）確定基準(zhǔn)收益率要考慮的因素資金成本與資金結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬資金機(jī)會(huì)成本通貨膨脹基準(zhǔn)收益率選用的原則政府投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)企業(yè)投資者等其他各類(lèi)建設(shè)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.2經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2凈現(xiàn)值NPV4.2經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)將項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按某個(gè)給定的折現(xiàn)率，折算到計(jì)算期期初(第零年)的現(xiàn)值代數(shù)和評(píng)判準(zhǔn)則

項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上不可行，可以考慮不接受該項(xiàng)目多方案選時(shí)，如果不考慮投資額限制，凈現(xiàn)值越大的方案越優(yōu)。NPV＞0項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上可行，即項(xiàng)目的盈利能力超過(guò)其投資收益期望水平，可以考慮接受該項(xiàng)目NPV＝0項(xiàng)目的盈利能力達(dá)到了所期望的最低財(cái)務(wù)盈利水平，可以考慮接受該項(xiàng)目；NPV＜0是反映投資方案在計(jì)算期內(nèi)的獲利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2凈現(xiàn)值NPV工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.2經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)3凈終值(NFV)方案計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量以給定的基準(zhǔn)折現(xiàn)率折算到計(jì)算期末(即第n年末)的金額代數(shù)和4凈年值（NAV）按給定的基準(zhǔn)折現(xiàn)率，通過(guò)等值換算將方案計(jì)算期內(nèi)各個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的凈現(xiàn)金流量分?jǐn)偟接?jì)算期內(nèi)各年的等額年值。凈現(xiàn)值、凈年值、凈終值，對(duì)方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論是一致的。在實(shí)踐中，習(xí)慣于使用凈現(xiàn)值指標(biāo)，凈年值指標(biāo)則常用在具有不同計(jì)算期的技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)比較中。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.2經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)5費(fèi)用現(xiàn)值（PC）和費(fèi)用年值（AC）4.2經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)只能用于多個(gè)方案的比選判斷準(zhǔn)則是：費(fèi)用現(xiàn)值或費(fèi)用年值最小的方案為優(yōu)。注意的問(wèn)題：1、備選方案不少于兩個(gè)，且為互斥方案或可轉(zhuǎn)化為互斥型的方案；2、備選方案應(yīng)具有共同的目標(biāo)；3、備選方案的費(fèi)用應(yīng)能貨幣化，且資金用量不應(yīng)突破資金限制；4、效果應(yīng)采用同一非貨幣計(jì)量單位衡量；5、備選方案應(yīng)具有可比的壽命周期。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)5費(fèi)用現(xiàn)值（P工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.2經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)6投資回收期靜態(tài)投資回收期(Pt)不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，以項(xiàng)目?jī)羰找鎭?lái)回收項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間。若技術(shù)方案生產(chǎn)期內(nèi)每年凈收益相等，則投資回收期為：多方案比較，投資回收期最短的方案為優(yōu)。判別準(zhǔn)則單方案評(píng)價(jià)當(dāng)Pt＜Pt0時(shí)，該方案方可接受。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.2經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)【例】某投資方案的凈現(xiàn)金流量如表示計(jì)算其靜態(tài)投資回收期。

表靜態(tài)投資回收期計(jì)算表單位:萬(wàn)元13040―20―80―140―180―100累計(jì)凈現(xiàn)金流量9060606040―80―100凈現(xiàn)金流量6543210年份【解】：根據(jù)公式得：即靜態(tài)投資回收期為4.34年。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)【例】某投資方案的工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.2經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)6投資回收期是指考慮資金的時(shí)間價(jià)值，在給定的基準(zhǔn)收益率（ic）下，用項(xiàng)目各年凈收益的現(xiàn)值來(lái)回收全部投資的現(xiàn)值所需要的時(shí)間。動(dòng)態(tài)投資回收期（Pt′）單方案評(píng)價(jià)時(shí)，當(dāng)P’t＜Pt0，該方案可以接受判別準(zhǔn)則多方案比較時(shí)，投資回收期最短的為優(yōu)。投資回收期不長(zhǎng)和基準(zhǔn)收益率不大的情況下，兩種投資回收期的差別不大，不會(huì)影響方案的選擇經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計(jì)算簡(jiǎn)便，便于投資者衡量項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。該指標(biāo)在一定程度上反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，同時(shí)也反映了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小。沒(méi)有考慮投資項(xiàng)目整個(gè)壽命期的經(jīng)濟(jì)效益。不能單獨(dú)用于兩個(gè)或兩個(gè)以上方案的比較評(píng)價(jià)靜態(tài)回收期指標(biāo)只能作為一種輔助指標(biāo)，不能單獨(dú)使用工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.2經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)【例】方案有關(guān)數(shù)據(jù)同上例，計(jì)算該方案動(dòng)態(tài)投資回收期年序0123456凈現(xiàn)金流量－100－804060606090凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值－100－72.733.145.141.037.350.8累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值－100－172.7－139.6－94.5－53.5－16.234.6【解】：計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表，則依據(jù)公式有動(dòng)態(tài)投資回收期為5.32年，較靜態(tài)投資回收期4.34年長(zhǎng)0.98年。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)【例】方案有關(guān)數(shù)據(jù)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)7總投資收益和項(xiàng)目資本金凈利率4.2經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)總投資收益（ROI）表示總投資的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)（EBIT）與項(xiàng)目總投資（TI）的比率項(xiàng)目資本金凈利率（ROE）表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均利潤(rùn)（NP）與項(xiàng)目資本金（EC）的比率工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)7總投資收益和項(xiàng)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)8內(nèi)部收益率（IRR）4.2經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)使方案在計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率判別準(zhǔn)則：若IRR≥ic，則項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上可以接受；若IRR＜ic，則項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上不可接受。ic為基準(zhǔn)收益率ii*i2i1IRRNPV（i2）0NPV（i1）AB適用于常規(guī)現(xiàn)金流量項(xiàng)目工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)8內(nèi)部收益率工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)部收益率(IRR)和凈現(xiàn)值(NPV)NPV反映的是項(xiàng)目的絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果，IRR反映的是項(xiàng)目的相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果。IRR不能反映項(xiàng)目的壽命期及其規(guī)模的不同，不適于互斥方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)當(dāng)投資項(xiàng)目為非常規(guī)時(shí)，即凈現(xiàn)金流序列符號(hào)變化多次，IRR有多個(gè)解

對(duì)于新建項(xiàng)目，優(yōu)先使用IRR來(lái)進(jìn)行評(píng)價(jià)對(duì)于改建項(xiàng)目或者更新項(xiàng)目，優(yōu)先采用NPV來(lái)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)部收益率(IRR工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)【例】某項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量如表所示。試計(jì)算內(nèi)部收益率指標(biāo)。

表某項(xiàng)目現(xiàn)金流量圖單位：萬(wàn)元

4040203020－100凈現(xiàn)金流量543210年序現(xiàn)分別設(shè)，計(jì)算相應(yīng)的和

用線性插值計(jì)算公式，可算出的近似解【解】此項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的計(jì)算公式為工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)【例】某項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析第六章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性第二節(jié)盈虧平衡分析第三節(jié)敏感性分析第四節(jié)概率分析工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析第六章工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析各方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)變量不確定6.1風(fēng)險(xiǎn)與不確定性主觀預(yù)測(cè)能力的局限性投資方案經(jīng)濟(jì)效果的預(yù)測(cè)值與實(shí)際值出現(xiàn)偏差投資、成本、產(chǎn)量、價(jià)格等政治、文化、社會(huì)因素，經(jīng)濟(jì)環(huán)境，資源與市場(chǎng)條件，技術(shù)發(fā)展項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析各方案技工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析6.1風(fēng)險(xiǎn)與不確定性自然條件和資源社會(huì)、政策法律、文化技術(shù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境市場(chǎng)供求客觀原因主觀原因信息的不完全性與不充分性人的有限理性工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析6.1工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析6.2盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析6.2.1獨(dú)立方案的盈虧平衡分析成本收入利潤(rùn)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析6.2工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析線性盈虧平衡分析利潤(rùn)產(chǎn)量的盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售收入盈虧平衡點(diǎn)單位產(chǎn)品可變成本盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格的盈虧平衡點(diǎn)盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)能力利用率經(jīng)營(yíng)安全率工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析線性盈虧工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析資金密集型項(xiàng)目的固定成本占總成本的比例較高，風(fēng)險(xiǎn)也較大盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量越高盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售收入越高盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率越高盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格越高單位產(chǎn)品變動(dòng)成本越低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)就越大安全度越低固定成本占總成本的比例越高工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析資金密集工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析非線性盈虧平衡分析【例】某企業(yè)投產(chǎn)后，它的年固定成本為60000元，單位變動(dòng)成本為25元，由于原材料整批購(gòu)買(mǎi)，每多生產(chǎn)一件產(chǎn)品，單位變動(dòng)成本可降低0.001元，單位銷(xiāo)售價(jià)格為55元，銷(xiāo)售量每增加一件產(chǎn)品，售價(jià)下降0.0035元。試求盈虧平衡點(diǎn)及最大利潤(rùn)時(shí)的銷(xiāo)售量。解方程得：?jiǎn)挝划a(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)為：?jiǎn)挝划a(chǎn)品的變動(dòng)成本為：（1）求盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的產(chǎn)量根據(jù)盈虧平衡原理，令，工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析非線性盈工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析6.2.3互斥方案的盈虧平衡分析【例】擬建某工程項(xiàng)目有三種方案，每一方案的產(chǎn)品成本見(jiàn)表，試分析各種方案在各種生產(chǎn)規(guī)模下的優(yōu)劣。200400600產(chǎn)品固定成本161210產(chǎn)品可變成本（元/件）方案各方案總成本方程為工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析6.2.工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析6.3敏感性分析敏感性分析:

通過(guò)測(cè)定一個(gè)或多個(gè)不確定性因素的變化所引起的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的變化幅度，計(jì)算項(xiàng)目預(yù)期目標(biāo)受各個(gè)不確定性因素變化的影響程度。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)工程經(jīng)濟(jì)要素估算現(xiàn)金流量圖繪制經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算方案的可行性判斷產(chǎn)品銷(xiāo)售量、產(chǎn)品售價(jià)、主要原材料和動(dòng)力價(jià)格、固定資產(chǎn)投資、經(jīng)營(yíng)成本、建設(shè)工期和生產(chǎn)期等NPVIRRPt…投資、成本、費(fèi)用、收入、稅金、利潤(rùn)敏感性分析的核心問(wèn)題，是從眾多的不確定因素中找出影響投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的敏感因素工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析6.3工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析敏感性分析的步驟1確定分析指標(biāo)2選擇不確定因素設(shè)定其變化幅度3計(jì)算設(shè)定的不確定因素變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響數(shù)值4尋找敏感因素與確定性分析選用指標(biāo)一致機(jī)會(huì)研究階段-------投資收益率、Pt詳細(xì)可行性研究階段------NPV、IRR、Pt不確定因素變化幅度，5%,10%,15%等常用做敏感性分析的因素有投資額、建設(shè)期、產(chǎn)量或銷(xiāo)售量、價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本、折現(xiàn)率等越大，敏感性越強(qiáng)5結(jié)合確定性分析進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)情況作出判斷相對(duì)測(cè)定法絕對(duì)測(cè)定法設(shè)定分析指標(biāo)將從可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚校缓蠓謩e求解各不確定因素所對(duì)應(yīng)的變化幅度——臨界點(diǎn)，并與其可能出現(xiàn)的最大變化幅度比較。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析敏感性分工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析【例】設(shè)某項(xiàng)目基本方案的基本數(shù)據(jù)估算值如下表所示，試就年銷(xiāo)售收入B、年經(jīng)營(yíng)成本C和建設(shè)投資I對(duì)內(nèi)部收益率進(jìn)行單因素敏感性分析（基準(zhǔn)收益率ic=8%）。62002506001500估算值壽命n(年)期末殘值L(萬(wàn)元)年經(jīng)營(yíng)成本C(萬(wàn)元)年銷(xiāo)售收入B(萬(wàn)元)建設(shè)投資I(萬(wàn)元)因素工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析【例】工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析5.457.068.7910.6712.70建設(shè)投資6.427.618.799.9611.12經(jīng)營(yíng)成本14.3011.588.795.943.01銷(xiāo)售收入

+10%

+5%

基本方案

-5%

-10%內(nèi)部收益率%

變化率

不確定因素年銷(xiāo)售收入平均敏感度=年經(jīng)營(yíng)成本平均敏感度=建設(shè)投資平均敏感度=工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析5.45工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析年銷(xiāo)售收入年經(jīng)營(yíng)成本基本方案（8.79%）投資基準(zhǔn)收益率(8%）內(nèi)部收益率(%)不確定性因素變化率工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析年銷(xiāo)售收工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析決策樹(shù)法工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析決策樹(shù)法工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析【例1】為了適應(yīng)市場(chǎng)的需要，某公司提出擴(kuò)大預(yù)制構(gòu)件生產(chǎn)的兩個(gè)方案。一個(gè)方案是建設(shè)大預(yù)制廠，另一個(gè)方案是建設(shè)小預(yù)制廠，兩者的使用期都是10年。建設(shè)大預(yù)制廠需要投資600萬(wàn)元，建設(shè)小預(yù)制廠需要投資280萬(wàn)元，兩個(gè)方案的每年損益情況及自然狀態(tài)的概率見(jiàn)表，試用決策樹(shù)方法選擇最優(yōu)方案。

建預(yù)制廠方案損益情況表單位：萬(wàn)元自然狀態(tài)概率建大預(yù)制廠建小預(yù)制廠需要量較高0.7200/年80/年需要量較低0.3-40/年60/年工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析【例1】工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析【例2】假設(shè)對(duì)【例1】中的問(wèn)題分前3年和后7年兩期考慮。根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，前3年預(yù)制構(gòu)件需要量較高的概率為0.7，如果前3年需要量較高，則后7年需要量較高的概率為0.9。如果前3年需要量較低，則后7年的需要量肯定較低，即概率為1.0。在這種情況下，建大預(yù)制廠和建小預(yù)制廠兩個(gè)方案哪個(gè)較好？工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析【例2】工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析【例3】如果在【例2】的基礎(chǔ)上，再增加一個(gè)考慮方案，這個(gè)方案是先建設(shè)小預(yù)制廠，若前3年對(duì)預(yù)制構(gòu)件的需要量較高（其概率與上例同），3年后將小預(yù)制廠擴(kuò)建。根據(jù)計(jì)算，擴(kuò)建需要投資400萬(wàn)元，可使用7年，每年的損益值與建大預(yù)制廠相同。這個(gè)第三方案與前兩個(gè)方案比較，哪個(gè)更好？工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20六、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析【例3】工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23九、價(jià)值工程第一節(jié)價(jià)值工程及其工作程序（VE/VA）

一、價(jià)值工程的基本原理1.定義——以謀求最低的產(chǎn)品全壽命周期成本，可靠地實(shí)現(xiàn)使用者所需的必要功能，對(duì)產(chǎn)品的功能成本進(jìn)行有組織的系統(tǒng)分析的一種技術(shù)方法。價(jià)值（V）＝產(chǎn)品功能（F）全壽命周期成本（C）全壽命周期成本（C）——產(chǎn)品從設(shè)計(jì)制造到交付使用，直到報(bào)廢為止的全過(guò)程的生產(chǎn)

費(fèi)用和使用費(fèi)用之和。即C=C生+C使工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20九、價(jià)值工程第一節(jié)價(jià)值工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23九、價(jià)值工程CCminBC=C生+

C使C生C使FF0不可取區(qū)域最低的壽命周期成本B點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的功能水平(F0)是從成本方面考慮的最為適宜的功能水平B點(diǎn)以左——功能低下，增加的成本轉(zhuǎn)移到用戶身上去了B點(diǎn)以右——功能提高，以適應(yīng)追求功能而不惜花錢(qián)的用戶的需求工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20九、價(jià)值工程CCminBC=工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23九、價(jià)值工程2.提高V的途徑：根據(jù)公式V=FC（1）

F，C（2）F，C（3）F，C

（4）C，

FVVV（5）F，CVV工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20九、價(jià)值工程2.提高V的途徑：工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23九、價(jià)值工程二、價(jià)值工程的工作程序與方法：階段步驟應(yīng)回答的問(wèn)題準(zhǔn)備階段1.對(duì)象選擇2組成價(jià)值工程小組3.制定工作計(jì)劃VE對(duì)象是什么?分析階段4.搜集整理信息資料5.功能系統(tǒng)分析6.功能評(píng)價(jià)該對(duì)象的用途是什么?成本和價(jià)值是多少?創(chuàng)新階段7.方案創(chuàng)新8.方案評(píng)價(jià)9.提案編寫(xiě)是否有替代方案?新方案的成本是多少?實(shí)施階段10.審批11.實(shí)施與檢查12.成果鑒定工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20九、價(jià)值工程二、價(jià)值工程的工作工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23九、價(jià)值工程第二節(jié)對(duì)象選擇和信息資料的收集一、選擇對(duì)象的原則1.優(yōu)先考慮在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上有迫切需要的對(duì)國(guó)計(jì)民生有重大影響的項(xiàng)目2.在改善價(jià)值上有較大潛力的產(chǎn)品或項(xiàng)目具體選擇研究對(duì)象二、選擇方法

1.ABC分析法（成本比重法）——是意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家帕萊脫(Pareto)創(chuàng)造的，現(xiàn)已被廣泛使用，尤其在材料成本分析中。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20九、價(jià)值工程第二節(jié)對(duì)象選工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23九、價(jià)值工程將各零件按其成本大小進(jìn)行排序，按以下原則分類(lèi)：零件種類(lèi)零件數(shù)量n(%)零件成本C(%)研究對(duì)象的選擇A少10%-20%高70％-80％重點(diǎn)對(duì)象B其余其余一般對(duì)象C多70％-80％低10%-20%不作為對(duì)象畫(huà)出ABC分析圖：ABC0C(%)n(%)20401007090100工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20九、價(jià)值工程將各零件按其成本大工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23九、價(jià)值工程例：某八層住宅工程，結(jié)構(gòu)為鋼筋混凝土框架，材料、機(jī)械、人工費(fèi)總計(jì)為216357.83元，建筑面積為1691.73m2,。各分部所占費(fèi)用如下表。分部名稱代號(hào)費(fèi)用（元）%基礎(chǔ)A29113.0113.46墻體B41909.5319.37框架C75149.8634.73樓地面D10446.044.83裝飾E20571.499.51門(mén)窗F33777.3115.61其他G5390.592.49總計(jì)216357.83100工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20九、價(jià)值工程例：某八工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23九、價(jià)值工程分部名稱代號(hào)費(fèi)用（元）%累計(jì)百分比（%）框架C75149.8634.7334.73墻體B41909.5319.3754.1門(mén)窗F33777.3115.6169.71基礎(chǔ)A29113.0113.4683.17裝飾E20571.499.5192.68樓地面D10446.044.8397.51其他G5390.592.49100總計(jì)216357.83100—按費(fèi)用（或其百分比）大小排序：由上表可知：應(yīng)選框架、墻體、門(mén)窗作為研究對(duì)象。這種方法的缺點(diǎn)：沒(méi)有將費(fèi)用與功能聯(lián)系起來(lái)共同考慮，容易忽視功能重要但成本不高的對(duì)象。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20九、價(jià)值工程分部名稱代號(hào)費(fèi)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23九、價(jià)值工程二、選擇方法2.因素分析法又稱經(jīng)驗(yàn)分析法，是指根據(jù)價(jià)值工程對(duì)象選擇應(yīng)考慮的各種因素，憑借分析人員經(jīng)驗(yàn)集體研究確定選擇對(duì)象的一種方法。3.百分比分析法

這是一種通過(guò)分析某種費(fèi)用或資源對(duì)企業(yè)的某個(gè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的大?。ò俜直龋?，來(lái)選擇價(jià)值工程對(duì)象的方法。4.強(qiáng)制確定法工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20九、價(jià)值工程二、選擇方法2.因工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23Thankyou！工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20Thankyou！工程經(jīng)濟(jì)學(xué)序號(hào)主題主要內(nèi)容備注1概論理解經(jīng)濟(jì)學(xué)的作用√2資金時(shí)間價(jià)值概念、計(jì)算方法、應(yīng)用√3識(shí)別工程經(jīng)濟(jì)要素成本、收益、利潤(rùn)、稅收4工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)NPV、IRR、投資回收期√5投資財(cái)務(wù)分析可研、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)6風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析敏感性分析、盈虧平衡√7資金來(lái)源與融資方案項(xiàng)目融資8不同類(lèi)型多方案比較互斥方案、獨(dú)立方案、混合方案9價(jià)值工程與設(shè)計(jì)經(jīng)濟(jì)性功能與成本、設(shè)計(jì)優(yōu)化√10設(shè)備更新分析經(jīng)濟(jì)壽命、更新時(shí)機(jī)、更新方法2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)序號(hào)主題主要內(nèi)容備注1概論理解經(jīng)濟(jì)學(xué)的作用√2資金工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)(EngineeringEconomics)：是工程與經(jīng)濟(jì)的交叉學(xué)科，是利用經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論和分析方法，研究如何有效利用資源提高經(jīng)濟(jì)效益的一門(mén)學(xué)科。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)研究經(jīng)濟(jì)規(guī)律在工程問(wèn)題中的應(yīng)用，是分析技術(shù)方案、工程項(xiàng)目方案和技術(shù)政策等經(jīng)濟(jì)效果的一類(lèi)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的分支。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)(EngineeringEconomi工程經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象經(jīng)濟(jì)學(xué)研究個(gè)人、廠商、政府和其他社會(huì)組織如何進(jìn)行選擇來(lái)配置經(jīng)濟(jì)資源，以供使用。一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象經(jīng)濟(jì)學(xué)研究個(gè)人、廠商、政府和其他社工程經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的兩條基本假設(shè)：——資源是稀缺的——人是有理性的經(jīng)濟(jì)學(xué)中的稀缺又是相對(duì)的稀缺，不是絕對(duì)數(shù)量的多少，而是相對(duì)于人的無(wú)窮欲望的稀缺。一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的兩條基本假設(shè)：——資源是稀缺的——人是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)資源稀缺 資源的合理分配

資源配置效果的評(píng)價(jià) 正確的投資決策資源條件既定情況下的投資決策：對(duì)各種目標(biāo)進(jìn)行權(quán)衡選擇為實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)選擇方案一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)資源稀缺 一、概論2022/12/20工程經(jīng)濟(jì)學(xué)成本會(huì)計(jì)成本(Accountingcost)與經(jīng)濟(jì)成本(Economiccost)

會(huì)計(jì)成本指會(huì)計(jì)人員按照稅法和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，把與企業(yè)已發(fā)生的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有關(guān)部門(mén)的實(shí)際支付、費(fèi)用等計(jì)入成本，如實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。會(huì)計(jì)成本又稱歷史成本，是企業(yè)所發(fā)生的過(guò)去情況的記錄。經(jīng)濟(jì)成本用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理來(lái)分析企業(yè)決策，采用的是機(jī)會(huì)成本概念。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，為獲得一定的收益所付出的代價(jià)，不僅包括經(jīng)濟(jì)活動(dòng)本身的資源投入，還應(yīng)該包括所放棄的收益。一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)計(jì)成本一、概論2022/12/20工程經(jīng)濟(jì)學(xué)機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本的概念

因?yàn)閷①Y源置于某種特定用途而放棄另外一種最好的資源投入機(jī)會(huì)而犧牲的利益。 在既定資源條件下，假定廠商可以生產(chǎn)兩種產(chǎn)品，當(dāng)把資源用于生產(chǎn)某一種產(chǎn)品時(shí)，機(jī)會(huì)成本就是所放棄生產(chǎn)的另一種產(chǎn)品數(shù)量。產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本的條件資源本身有多種用途資源可以自由流動(dòng)而不受限制資源具有稀缺性一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本的概念一、概論2022/12/20工程經(jīng)濟(jì)學(xué)例:上大學(xué)的機(jī)會(huì)成本大學(xué)學(xué)位的機(jī)會(huì)成本是什么？讓我們來(lái)看一看，一個(gè)學(xué)生在大學(xué)里呆了4年，每年支付1萬(wàn)元的學(xué)費(fèi)與書(shū)費(fèi)。上大學(xué)的部分機(jī)會(huì)成本，是該學(xué)生可用于購(gòu)買(mǎi)其他商品但又不得不用于學(xué)費(fèi)與書(shū)費(fèi)的4萬(wàn)元。如果該學(xué)生不上大學(xué)，而是到一家銀行做職員，每年的薪金為2萬(wàn)元。那么，在大學(xué)里所花費(fèi)的時(shí)間的機(jī)會(huì)成本是8萬(wàn)元。因而，該學(xué)生的大學(xué)學(xué)位的機(jī)會(huì)總成本為12萬(wàn)元。

那么，你關(guān)于上大學(xué)的決策又意味著什么呢？大學(xué)學(xué)位可以提高我們的賺錢(qián)能力，因而我們還是可以從中獲益的。為了做出是否上大學(xué)的明智的決策。你必須比較收益與機(jī)會(huì)成本。一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)例:上大學(xué)的機(jī)會(huì)成本大學(xué)學(xué)位的機(jī)會(huì)成本是什么？讓我工程經(jīng)濟(jì)學(xué)玫瑰花懸案1984年盧森堡提出賠償要求：從1806年起，以每年與3個(gè)金路易等值的貨幣或貨物為本金，以每年5厘的復(fù)利息結(jié)算，全部?jī)斍暹@筆“玫瑰花債務(wù)”1797年3月，價(jià)值3個(gè)金路易的玫瑰花一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)玫瑰花懸案1984年盧森堡提出賠償要求：從1806工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)也可用于個(gè)人的經(jīng)濟(jì)決策：理財(cái)觀點(diǎn)：利率、通脹、折現(xiàn)、資金等值變換……房貸問(wèn)題住房貸款還款：等額本息、等額本金等額本息還款：借款人每月以相同的金額還貸款本息。等額本金還款：借款人每月等額償還本金，借款利息隨本金逐月遞減。加息有何影響？一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)也可用于個(gè)人的經(jīng)濟(jì)決策：理財(cái)觀點(diǎn)：利率、工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的應(yīng)用領(lǐng)域企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)管理采購(gòu)計(jì)劃生產(chǎn)作業(yè)方法、生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)管理產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與更新?lián)Q代設(shè)備更新與技術(shù)改造工程設(shè)計(jì)工程項(xiàng)目建設(shè)一、概論2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的應(yīng)用領(lǐng)域企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)管理一、概論20工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值第二章現(xiàn)金流量與資金的時(shí)間價(jià)值2.1現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值概念2.2資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2.3資金等值計(jì)算2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值第二章現(xiàn)金流量2.1現(xiàn)金工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值同一時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)金流入與流出之差稱凈現(xiàn)金流量NCF=NetCashFlow=(CI－CO）2.1現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值概念2.1.1現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量就是指一項(xiàng)特定的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)在一定時(shí)期內(nèi)（年、半年、季等）的資金流入和資金流出?，F(xiàn)金流入CIcashinflow現(xiàn)金流出COcashoutflow2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值同一時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)金流入與流出之差稱凈工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值1、現(xiàn)金流量表：用表格的形式描述不同時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的各種現(xiàn)金流量的大小和方向?，F(xiàn)金流量的表示方法年份（末）012345…n-1n現(xiàn)金流入130019002500…25002900現(xiàn)金流出6000500700900…900900凈現(xiàn)金流量-60000080012001600…160020002、現(xiàn)金流量圖：一種反映項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的數(shù)軸圖形。2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值1、現(xiàn)金流量表：用表格的形式描述工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，長(zhǎng)短表示現(xiàn)金流量的大小，箭頭處標(biāo)明金額。時(shí)間t0123時(shí)點(diǎn)，表示這一年的年末，下一年的年初200150現(xiàn)金流量現(xiàn)金流出注意：若無(wú)特別說(shuō)明時(shí)間單位均為年；投資一般發(fā)生在年初，銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本及殘值回收等發(fā)生在年末現(xiàn)金流量的大小及方向現(xiàn)金流量的三要素：時(shí)點(diǎn)、大小、方向2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23

【例】某項(xiàng)目建設(shè)期2年，運(yùn)營(yíng)期18年。建設(shè)期每年年初均投資400萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期每年年末年收入300萬(wàn)元，年成本150萬(wàn)元，期末無(wú)殘值。時(shí)間單位：年30124400300建設(shè)期2年56運(yùn)營(yíng)期18年1502019…….400…….第1年第3年年序（末）0123至20年年投資400400年收入300X18(每年300)年支出150X18(每年150)年凈現(xiàn)金流量－400－400150X18(每年150)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20【例】某項(xiàng)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23【例】某項(xiàng)目建設(shè)期為2年，建設(shè)期內(nèi)每年年初分別貸款600萬(wàn)元和900萬(wàn)元，年利率為10％。若在運(yùn)營(yíng)期前5年內(nèi)于每年年末等額償還貸款本利，則每年應(yīng)償還（

）萬(wàn)元3A＝？0124600900建設(shè)期567運(yùn)營(yíng)期企業(yè)3A＝？0124600900567銀行工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20【例】某項(xiàng)目工程經(jīng)濟(jì)學(xué)河南理工大學(xué)某人購(gòu)房總計(jì)300萬(wàn)元，向銀行貸款240萬(wàn)元，月利率0.8%（假設(shè)利率在貸款期間不變），分30年還清，每月還款多少元？李明現(xiàn)在借款10000元，第12年末一次還清本利和，如利率為8%，用復(fù)利計(jì)算本利和是多少？二、資金的時(shí)間價(jià)值工程經(jīng)濟(jì)學(xué)河南理工大學(xué)某人購(gòu)房總計(jì)300萬(wàn)元工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23利息之不同角度定義從借出者的角度看，“利息是將貨幣從消費(fèi)轉(zhuǎn)移到長(zhǎng)期投資所需的貨幣補(bǔ)償”；從借入者的角度講，利息是資本使用的成本（代價(jià)）。在經(jīng)濟(jì)社會(huì)里，貨幣本身就是一種商品，利息（率）是貨幣（資金）的價(jià)格；從現(xiàn)實(shí)上看，它是資金在不同的時(shí)間上的增值額；從工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，利息是衡量資金隨時(shí)間變化的絕對(duì)尺度。是資金時(shí)間價(jià)值的體現(xiàn)形式。2.1.2資金的時(shí)間價(jià)值資金的價(jià)值隨時(shí)間變化而變化的，是時(shí)間的函數(shù)，隨時(shí)間的推移而變動(dòng)，其變動(dòng)的這部分資金就是原有資金的時(shí)間價(jià)值。衡量資金時(shí)間價(jià)值的尺度是資金借貸關(guān)系中借方支付給貸方的報(bào)酬1利息工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20利息之不同角工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/233.決定利率高低的因素

單位本金在單位時(shí)間（一個(gè)計(jì)息周期）產(chǎn)生的利息I與本金P之比。也稱為使用資金的報(bào)酬率。2.

利率：－衡量資金時(shí)間價(jià)值大小的相對(duì)尺度社會(huì)平均利潤(rùn)率金融市場(chǎng)上借貸資本的供求情況銀行所承擔(dān)的貸款風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹率借出資本的期限長(zhǎng)短工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/203.決定利率工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23間斷復(fù)利：計(jì)息周期為一定的時(shí)間區(qū)間（年、月等）的復(fù)利計(jì)息。

連續(xù)復(fù)利：計(jì)息周期無(wú)限縮短的復(fù)利計(jì)息。單利：本金生息，利息不生息。復(fù)利：本金生息，利息也生息。即“利滾利”。利息的計(jì)算工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20間斷復(fù)利：計(jì)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/232.2

資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（一）基本參數(shù)1.現(xiàn)值（P）：現(xiàn)在的資金價(jià)值或本金PresentValue或發(fā)生在某一特定時(shí)間序列起點(diǎn)的價(jià)值。2.終值（F）：n期末的資金值或本利和FutureValue或發(fā)生在某一特定時(shí)間序列終點(diǎn)的價(jià)值。3.等額年金或年值（A）：發(fā)生在某一特定時(shí)間序列各計(jì)算期末（不包括零期）的等額資金序列的價(jià)值。4.利率、折現(xiàn)或貼現(xiàn)率、收益率（i）：5.計(jì)息期數(shù)（n）：0123tn-1niFPA工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/202.2資金工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算公式1單利法

只對(duì)本金計(jì)算利息，而每期的利息不計(jì)入下一計(jì)息期的本金，從而每期的利息是固定不變的。

若利率為i，計(jì)息期數(shù)n，則第n期期末的本利和為：

PF012tn年初本金P利息I=Pi年末本利和=P+Pi年初本金P利息I=Pi年末本利和=P+Pi+Pi工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20資金時(shí)間價(jià)值工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23PF012tn年初本金P利息I=Pi年末本利和=P+Pi年初本金P+Pi=P(1+i)利息I=P(1+i)i年末本利和=P(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)22復(fù)利法若利率為i，計(jì)息期數(shù)n，則第n期期末的本利和為：

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20PF0工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/232復(fù)利法一次支付類(lèi)型

（1）復(fù)利終值公式（2）復(fù)利現(xiàn)值公式F012nP工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/202復(fù)利法一工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23年年初欠款年末應(yīng)付利息年末欠款1PPiP(1+i)2P(1+i)P(1+i)iP(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2iP(1+i)34P(1+i)3P(1+i)3iP(1+i)4…nP(1+i)n-1P(1+i)n-1iP(1+i)n工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20年年初欠款年工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/232復(fù)利法等額支付類(lèi)型012tn-1niFA（1）等額支付終值公式（2）等額支付償債基金公式工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/202復(fù)利法等工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23012tn-1niPA（3）等額支付現(xiàn)值公式（4）等額支付資本回收公式等額支付類(lèi)型工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/200工程經(jīng)濟(jì)學(xué)河南理工大學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值工程經(jīng)濟(jì)學(xué)河南理工大學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值工程經(jīng)濟(jì)學(xué)案例分析：

招標(biāo)文件條款：合同生效后1個(gè)月支付合同采購(gòu)總價(jià)格的20%，交付后（合同生效后三個(gè)月交貨）1個(gè)月支付余額;付款條件與招標(biāo)文件不一致的，分別按照招標(biāo)文件與投標(biāo)文件的付款條件將報(bào)價(jià)折算到合同生效時(shí)的現(xiàn)值，并將差額計(jì)入評(píng)標(biāo)價(jià)，月利率為1%，按復(fù)利計(jì)算。

投標(biāo)人A交貨時(shí)間及付款條件：合同生效后4個(gè)月交貨，合同生效時(shí)支付總價(jià)的30%，交貨后支付余額。投標(biāo)報(bào)價(jià)100萬(wàn)元。

則投標(biāo)人A的評(píng)標(biāo)價(jià)為多少？二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23工程經(jīng)濟(jì)學(xué)案例分析：二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/232.2.4實(shí)際利率、名義利率與連續(xù)復(fù)利名義利率是指計(jì)息周期利率i乘以一個(gè)利率周期內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m所得的利率周期利率。若月利率為1%，則年名義利率為12%。計(jì)算名義利率時(shí)忽略了前面各期利息再生的因素，與單利的計(jì)算相同。有效利率是指用復(fù)利法將計(jì)息周期小于一年的實(shí)際利率i折成年實(shí)際利率

10.51%0.0274%365日10.46%0.833%12月10.38%2.5%4季10.25%5%2半年10%10%1年10%年計(jì)息次數(shù)（m）計(jì)息期工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/202.2.4工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23在一年中按無(wú)限多次計(jì)息，此時(shí)可以認(rèn)為

連續(xù)復(fù)利§2.2.3.4實(shí)際利率、名義利率與連續(xù)復(fù)利§2.3等值計(jì)算與應(yīng)用一、等值計(jì)算二、計(jì)息周期小于（或等于）資金收付周期的等值計(jì)算計(jì)算方法：（1）按收付周期實(shí)際利率計(jì)算（2）按計(jì)息周期利率計(jì)算三、計(jì)息周期大于資金收付周期的等值計(jì)算計(jì)算方法：（1）不計(jì)息（2）單利計(jì)息（3）復(fù)利計(jì)息工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20在一年中按無(wú)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/23【例】

年利率為12％，每半年計(jì)息１次，從現(xiàn)在起連續(xù)３年每半年等額年末存款為200元，問(wèn)與其等值的第０年的現(xiàn)值是多少？【解】：

計(jì)息期為半年的實(shí)際利率為

計(jì)息期數(shù)為

計(jì)息期與支付期相同——用名義利率求出計(jì)息期的實(shí)際利率，確定計(jì)算期內(nèi)的支付次數(shù)，然后套用資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算公式即行計(jì)算。

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)二、資金的時(shí)間價(jià)值2022/12/20【例】年工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23【例】年利率為10％，每半年計(jì)息１次，從現(xiàn)在起連續(xù)３年的等額年末支付為500元，與其等值的第０年的現(xiàn)值是多少？【解】

先求出支付期的實(shí)際年利率，支付期為１年，則實(shí)際年利率為

用名義利率求出計(jì)息期的實(shí)際利率，進(jìn)而計(jì)算出每個(gè)支付期的實(shí)際利率，確定計(jì)算期內(nèi)的計(jì)息次數(shù)，然后套用資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算公式即行計(jì)算；

二、資金的時(shí)間價(jià)值工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20【例】年利率為10％，每半年計(jì)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)第四章工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法第一節(jié)投資方案評(píng)價(jià)概述第二節(jié)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)第三節(jié)多方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)第四章工程項(xiàng)目經(jīng)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1投資方案評(píng)價(jià)概述在工程經(jīng)濟(jì)研究中，投資方案評(píng)價(jià)是在擬定的工程項(xiàng)目方案、投資估算和融資方案的基礎(chǔ)上，對(duì)工程項(xiàng)目方案計(jì)算期內(nèi)各種有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)因素和方案投入與產(chǎn)出的有關(guān)財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)資料數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)查、分析、預(yù)測(cè)，對(duì)工程項(xiàng)目方案的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行計(jì)算、評(píng)價(jià)，以便為投資決策提供可靠的選擇依據(jù)?！纠磕彻S資金充裕、銷(xiāo)售順暢，計(jì)劃進(jìn)行技術(shù)改造。甲方案需要投資110萬(wàn)元，增加產(chǎn)值為125萬(wàn)元。乙方案需要投資115萬(wàn)元，增加產(chǎn)值可達(dá)135萬(wàn)元。問(wèn)應(yīng)選擇哪個(gè)方案?【例】某市計(jì)劃新建高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，有兩種方案可供選擇，二者具有同等效用。方案A要求投資5000萬(wàn)元，方案B要求投資4500萬(wàn)元。凈增加產(chǎn)值(即增加產(chǎn)值減去投資成本)最大者為佳。【例】某化工廠向銀行貸款1000萬(wàn)美元，用以引進(jìn)一條自動(dòng)化生產(chǎn)線，有兩個(gè)生產(chǎn)線供貨商可以供貨，報(bào)價(jià)相同。但A供貨商提供的生產(chǎn)線的生產(chǎn)能力比B供貨商的生產(chǎn)能力大10％，設(shè)兩種生產(chǎn)線投入后的生產(chǎn)成本與產(chǎn)品質(zhì)量大體上相同。兩個(gè)方案的產(chǎn)出(工程效用)相同，而投入不同。應(yīng)以投入小者為佳兩個(gè)方案投入相同而產(chǎn)出(生產(chǎn)能力)不同，應(yīng)以產(chǎn)出大者為佳工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1投資方案評(píng)價(jià)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/23四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1投資方案評(píng)價(jià)概述

投資選擇的系統(tǒng)思想決策準(zhǔn)則有三個(gè)方案1、2、3，其成本分別是6億元、8億元和10億元，年利潤(rùn)分別是2億元、4億元和6億元。尋求備選方案間的最佳狀態(tài)判別準(zhǔn)則的選取決策程序備選方案的識(shí)別方案在時(shí)間上的效果著眼點(diǎn)分析者在項(xiàng)目研究中的組織立場(chǎng)系統(tǒng)分析計(jì)算期和服務(wù)壽命差別效應(yīng)有／無(wú)準(zhǔn)則工程經(jīng)濟(jì)學(xué)2022/12/20四、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)4.1投資方案評(píng)價(jià)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)