私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材課件

私募股權(quán)基金投資計(jì)劃

與流程盧雄鋒私募股權(quán)基金投資計(jì)劃

與流程盧雄鋒1目錄第一部分私募股權(quán)基金概述第二部分私募股權(quán)基金運(yùn)作概述第三部分私募股權(quán)投資基金項(xiàng)目融資流程第四部分私募股權(quán)基金投資中需要注意問(wèn)題第五部分談?wù)勶L(fēng)險(xiǎn)資本-高科技企業(yè)-資本市場(chǎng)的關(guān)系目錄第一部分私募股權(quán)基金概述2

第一部分私募股權(quán)基金概述概念：私募、私募股權(quán)投資、私募股權(quán)投資基金私募指的是向有限數(shù)理的成熟投資者直接發(fā)行私募證券；私募和公開發(fā)行（向公眾募集）相反。私募證券投資者包含有保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、夾層投資基金、股票基金和信托以及個(gè)人（在某些特定條件下）。私募證券種類：債券、股權(quán)和混合證券。美國(guó)法律：根據(jù)《1933年證券法案》的D法案說(shuō)明無(wú)需公開登記、私募程序要求有一份私募備忘錄，內(nèi)容與公開發(fā)售的招股說(shuō)明書類似。比較簡(jiǎn)單！第一部分私募股權(quán)基金概述概念：3私募股權(quán)投資（私人權(quán)益投資）PrivateEquity

歐洲私募股權(quán)投資與創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)（EVCA)定義：為非上市企業(yè)提供股權(quán)資本，可用于開發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)、增加運(yùn)營(yíng)資本、收購(gòu)，或改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、也可用來(lái)解決所有權(quán)和管理問(wèn)題。例如家族企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，或管理層收購(gòu)。嚴(yán)格地講，創(chuàng)業(yè)投資是私募股權(quán)投資的一個(gè)子集，是指對(duì)創(chuàng)建、早期發(fā)展或擴(kuò)張階段的股權(quán)投資。著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾的定義：是各種另類投資總稱，非上市公司股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資、較大規(guī)?；蛑械纫?guī)模的杠桿收購(gòu)、夾層債務(wù)和夾層股權(quán)投資，以及房地產(chǎn)投資等；還包括對(duì)上市公司的非公開的協(xié)議投資(PIPE)兩個(gè)顯著特點(diǎn)：一、最終通過(guò)推出獲得收益；二、還要對(duì)企業(yè)實(shí)施密切監(jiān)督與必要輔導(dǎo)支持，如通過(guò)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、改善公司治理等策略提升企業(yè)價(jià)值。私募股權(quán)投資（私人權(quán)益投資）PrivateEquity4私募股權(quán)投資基金私募股權(quán)投資基金5私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材6私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材7私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材8私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材9私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材10私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材11私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材12私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材13私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材14私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材15私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材16私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材17私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材18私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材19私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材20私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材21私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材22私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材23私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材24私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材25私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材26私募投資項(xiàng)目融資流程計(jì)劃1、擬定目標(biāo)2、制定銷售戰(zhàn)略3、聘請(qǐng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)如律師等4、召開啟動(dòng)工作會(huì)議主要責(zé)任方管理層、法律顧問(wèn)、審計(jì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)相關(guān)文件——盡職調(diào)查清單準(zhǔn)備1、中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查2、審計(jì)、估值分析3、準(zhǔn)備促銷（teaser\信息備忘錄）4、起草保密協(xié)議CA\不披露協(xié)議書NDA5、選擇潛在投資者6、準(zhǔn)備管理層演示會(huì)和數(shù)據(jù)室投資者清單推介信、信息備忘錄保密協(xié)議書投資基金參與其中促銷階段買方盡職調(diào)查談判結(jié)算交割私募投資項(xiàng)目融資流程計(jì)劃1、擬定目標(biāo)主要責(zé)任方準(zhǔn)備1、中介機(jī)27私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材28私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材29私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材30私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材31私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材32私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材33私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材34私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材35私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材36盡職調(diào)查盡職調(diào)查37私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材38估值（Valuation)——現(xiàn)金流折現(xiàn)法建立較為復(fù)雜的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)模型，預(yù)測(cè)未來(lái)5-10年每年現(xiàn)金凈流狀況，以及預(yù)測(cè)期末年度的現(xiàn)金流終值（未來(lái)所有的現(xiàn)金流在預(yù)測(cè)期末年度的折現(xiàn)值）將所有凈現(xiàn)金流折現(xiàn)得到公司現(xiàn)在價(jià)值。由于有假設(shè)條件，還有進(jìn)行一系列的敏感性測(cè)試。估值（Valuation)——現(xiàn)金流折現(xiàn)法39私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材40私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材41私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材42私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材43私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材44私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材45私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材46私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材47私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材48私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材49私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材50私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材51私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材52私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材53私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材54私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材55私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材56私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材57私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材58私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材59私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材60私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材61私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材62私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材63私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材64私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材65私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材66私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材67私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材68私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材69私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材70私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材71私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材72私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材73私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材74私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材75私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材76私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材77私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材78私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材79私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材80私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材81私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材82私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材83私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材84私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材85私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材86私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材87私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材88私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材89私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材90私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材91私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材92私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材93私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材94私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材95私募股權(quán)基金投資計(jì)劃

與流程盧雄鋒私募股權(quán)基金投資計(jì)劃

與流程盧雄鋒96目錄第一部分私募股權(quán)基金概述第二部分私募股權(quán)基金運(yùn)作概述第三部分私募股權(quán)投資基金項(xiàng)目融資流程第四部分私募股權(quán)基金投資中需要注意問(wèn)題第五部分談?wù)勶L(fēng)險(xiǎn)資本-高科技企業(yè)-資本市場(chǎng)的關(guān)系目錄第一部分私募股權(quán)基金概述97

第一部分私募股權(quán)基金概述概念：私募、私募股權(quán)投資、私募股權(quán)投資基金私募指的是向有限數(shù)理的成熟投資者直接發(fā)行私募證券；私募和公開發(fā)行（向公眾募集）相反。私募證券投資者包含有保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、夾層投資基金、股票基金和信托以及個(gè)人（在某些特定條件下）。私募證券種類：債券、股權(quán)和混合證券。美國(guó)法律：根據(jù)《1933年證券法案》的D法案說(shuō)明無(wú)需公開登記、私募程序要求有一份私募備忘錄，內(nèi)容與公開發(fā)售的招股說(shuō)明書類似。比較簡(jiǎn)單！第一部分私募股權(quán)基金概述概念：98私募股權(quán)投資（私人權(quán)益投資）PrivateEquity

歐洲私募股權(quán)投資與創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)（EVCA)定義：為非上市企業(yè)提供股權(quán)資本，可用于開發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)、增加運(yùn)營(yíng)資本、收購(gòu)，或改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、也可用來(lái)解決所有權(quán)和管理問(wèn)題。例如家族企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，或管理層收購(gòu)。嚴(yán)格地講，創(chuàng)業(yè)投資是私募股權(quán)投資的一個(gè)子集，是指對(duì)創(chuàng)建、早期發(fā)展或擴(kuò)張階段的股權(quán)投資。著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾的定義：是各種另類投資總稱，非上市公司股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資、較大規(guī)?；蛑械纫?guī)模的杠桿收購(gòu)、夾層債務(wù)和夾層股權(quán)投資，以及房地產(chǎn)投資等；還包括對(duì)上市公司的非公開的協(xié)議投資(PIPE)兩個(gè)顯著特點(diǎn)：一、最終通過(guò)推出獲得收益；二、還要對(duì)企業(yè)實(shí)施密切監(jiān)督與必要輔導(dǎo)支持，如通過(guò)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、改善公司治理等策略提升企業(yè)價(jià)值。私募股權(quán)投資（私人權(quán)益投資）PrivateEquity99私募股權(quán)投資基金私募股權(quán)投資基金100私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材101私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材102私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材103私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材104私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材105私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材106私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材107私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材108私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材109私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材110私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材111私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材112私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材113私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材114私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材115私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材116私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材117私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材118私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材119私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材120私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材121私募投資項(xiàng)目融資流程計(jì)劃1、擬定目標(biāo)2、制定銷售戰(zhàn)略3、聘請(qǐng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)如律師等4、召開啟動(dòng)工作會(huì)議主要責(zé)任方管理層、法律顧問(wèn)、審計(jì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)相關(guān)文件——盡職調(diào)查清單準(zhǔn)備1、中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查2、審計(jì)、估值分析3、準(zhǔn)備促銷（teaser\信息備忘錄）4、起草保密協(xié)議CA\不披露協(xié)議書NDA5、選擇潛在投資者6、準(zhǔn)備管理層演示會(huì)和數(shù)據(jù)室投資者清單推介信、信息備忘錄保密協(xié)議書投資基金參與其中促銷階段買方盡職調(diào)查談判結(jié)算交割私募投資項(xiàng)目融資流程計(jì)劃1、擬定目標(biāo)主要責(zé)任方準(zhǔn)備1、中介機(jī)122私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材123私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材124私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材125私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材126私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材127私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材128私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材129私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材130私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材131盡職調(diào)查盡職調(diào)查132私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材133估值（Valuation)——現(xiàn)金流折現(xiàn)法建立較為復(fù)雜的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)模型，預(yù)測(cè)未來(lái)5-10年每年現(xiàn)金凈流狀況，以及預(yù)測(cè)期末年度的現(xiàn)金流終值（未來(lái)所有的現(xiàn)金流在預(yù)測(cè)期末年度的折現(xiàn)值）將所有凈現(xiàn)金流折現(xiàn)得到公司現(xiàn)在價(jià)值。由于有假設(shè)條件，還有進(jìn)行一系列的敏感性測(cè)試。估值（Valuation)——現(xiàn)金流折現(xiàn)法134私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材135私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材136私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材137私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材138私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材139私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材140私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材141私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材142私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材143私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材144私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材145私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材146私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材147私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材148私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材149私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材150私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材151私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材152私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材153私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材154私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材155私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材156私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材157私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材158私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材159私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材160私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃與流程教材161私募股權(quán)投資基金操