20經濟效益分析及評價

20經濟效益分析及評價說明經濟計算及評價按照國家發(fā)展改革委、建設部頒布的《建設項目經濟評價方法與參數(shù)（第三版）》K發(fā)改投資（2006）1325號R有關規(guī)定,并依據(jù)現(xiàn)行相關財稅政策進行經濟效益測算。經濟評價原則以該項目作為獨立經濟核算單位，按照投入產出相一致的原則，以不含稅價格體系計算項目經濟效益。生產規(guī)模及產品方案本項目為武鋼股份有限公司棒材廠改造工程，目前實際產能已達到50萬噸/年，改造后提高到80萬噸/年，新增產品為5萬噸的圓鋼（特鋼）和25萬噸的螺紋鋼。C項目建設期6個月，建成當年達產100%。財務評價項目總投資及資金籌措表20-1項目總投資及資金籌措表單位：萬元廳P項目數(shù)值備注1項目建設投資85221.1其中：資本金（EC）8522全部為自有資金12鋪底流動資金4754全部為自有資金3項目總投資（1+2）13276資金使用計劃詳見附表1流動資金估算詳見附表5總成本費用計算原料價格，輔助材料及燃料動力價格參照市場價及同類企業(yè)實際情況綜合確定。其中：連鑄坯綜合取價3340元/t。殘值率5%,綜合折舊年限12年，固定資產按直線法折舊。運營期成本詳見附表2。營業(yè)收入產品價格參照國內市場價格以及類似產品價格綜合確定，其中：圓鋼綜合取價3840元/t,螺紋鋼綜合取價3740元/t。詳見附表3。稅金及利潤計算增值稅稅率為17%,城鄉(xiāng)維護建設稅和教育費附加費分別按增值稅的7%和3%繳納，所得稅稅率按25%計算，企業(yè)盈余公積金按稅后利潤10%計算。詳見附表3和附表4。財務贏利能力分析(本項目生產期按20年計算，項目投資現(xiàn)金流量及項目資本金現(xiàn)金流量分析，計算結果如下：廳P項目數(shù)值備注1項目投資財務內部收益率(稅后)(FIRR)16.54%見附表72財務凈現(xiàn)值(ic=12%)(FNPV)2965見附表73項目投資回收期(年，含建設期)6.63見附表74項目資本金財務內部收益率(稅后)(FIRR)16.54%見附表85總投資收益率(ROI)16.99%運卷期內平均6項目資本金投資凈利潤率(ROE)19.85%運卷期內平均詳見附表7和附表8財務生存能力分析項目計算期內各年的凈現(xiàn)金流量及累計盈余資金均為正值，各年均有足夠的凈現(xiàn)金流量維持項目的正常運營，可保證項目財務的可持續(xù)性。詳見附表6。不確定性分析盈虧平衡分析BEP;年--的7卡住口人I。。%;67%

年宮業(yè)收入一年可變成本-年稅金/u從BEP計算結果可見，項目抗風險能力較強。詳見附表9。敏感性分析分析中選取了固定資產投資、產品售價及經營成本、產量等因素的變化對全部投資內部收益率的影響進行敏感性分析，結果表明本項目具有較強的抗風險能力。詳見附表10。綜合評價本項目從盈利性分析來看，本工程所得稅后全部投資財務內部收益率為16.54%;全部投資回收期（含建設期）為6.63年；財務分析表明本項目具有較好的盈利性，不確定性分析表明，本項目具有較強的抗風險能力。以上分析說明，本項目抗風險能力較強、經濟效益較好。

表20-2本項目投入產出經濟效益指標廳P指標名稱單位數(shù)值備注11建設投資萬元85222流動資金萬元47543年營業(yè)收入萬元112700第4年4年成本費用萬元110611第4年51年營業(yè)稅金及附加萬元103第4年6年營業(yè)利潤萬元1986第4年7所得稅前指標：7.1項目投資財務內部收益率（FIRR）%21.10%7.21項目投資財務凈現(xiàn)值（NPV萬元6093ic=12%7.3項目投資回收期（Pt）年5.498所得稅后指標：8.1[項目投資財務內部收益率（FIRR）%16.54%8.21項目投資財務凈現(xiàn)值（NPV萬元2965ic=12%8.3項目投資回收期（Pt）年6.638.4資本金財務內部收益率（FIRR）%16.54%項目總投資及資金籌措表附表1單位：萬元廳F項目合計1（半年）231總投資13276852247541.1建設投資852285221.2建設期利息1.3流動資金475447542資金籌措13276852247542.1項目資本金1327685224754用于建設投資85228522用于建設期利息用于流動資金475447542.2債務資金用于建設投資用于建設期利息用于流動資金總成本費用計算表附表2單位：萬元序號項目合計1（半牛）234567891011121314151617181920211生產成本21617491083571083571083571083571083571083571083571083571083571083571083571083571076831076831076831076831076831076831076831076831.1卓材料1023021023021023021023021023021023021023021023021023021023021023021023021023021023021023021023021023021023021023021023021.2曲助材料1181181181181181181181181181181181181181181181181181181181181.3然料及動力費84539422742274227422742274227422742274227422742274227422742274227422742274227422742271.4匚資及福利費27001351351351351351351351351351351351351351351351351351351351351.5制造費用260961575157515751575157515751575157515751575157515759009009009009009009009001.5.1開舊費80966756756756756756756756756756756756751.5.2其他制造費9009009009009009009009009009009009009009009009009009009009002管理費用33810225422542254225422542254225422542254225422542254225422542254225422542254225422543總、成本費用22068291106111106111106111106111106111106111106111106111106111106111106111106111099371099371099371099371099371099371099371099373.1其中：可變成本21329531066481066481066481066481066481066481066481066481066481066481066481066481066481066481066481066481066481066481066481066483.2固定成本73876396439643964396439643964396439643964396439643964328932893289328932893289328932894經營成本1649050109937109937109937109937109937109937109937109937109937109937109937109937109937109937109937109937109937109937109937109937營業(yè)收入、增值稅和銷售稅金及附加計算表附表3單位：萬元/于勺口H1（半年）234567891011121314151617181920211達產負荷（%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%2營業(yè)收入1127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127003銷項稅19159191591915919159191591915919159191591915919159191591915919159191591915919159191591915919159191594法項稅18130181301813018130181301813018130181301813018130181301813018130181301813018130181301813018130181305轡值稅102910291029102910291029102910291029102910291029102910291029102910291029102910296成鄉(xiāng)維護建設稅72727272727272727272727272727272727272727骰育費附加31313131313131313131313131313131313131318營業(yè)稅金及附加103103103103103103103103103103103103103103103103103103103103利潤與利潤分配表附表4單位：萬元序號項目合計1（牛牛）23456789101112131415161718192021-1-營業(yè)收入22540001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127002營業(yè)稅金及附加20581031031031031031031031031031031031031031031031031031031031033總成本費用22068291106111106111106111106111106111106111106111106111106111106111106111106111099371099371099371099371099371099371099371099374補貼收入5利潤總額45113198619861986198619861986198619861986198619861986266026602660266026602660266026606彌補以前年度虧損7應納稅所得額45113198619861986198619861986198619861986198619861986266026602660266026602660266026608所得稅112784964964964964964964964964964964964966656656656656656656656659凈利潤338351489148914891489148914891489148914891489148914891995199519951995199519951995199510期初未分配利潤134026814021536267028043938310723120641340414745160851788119677214732326825064268602865611可供分配的利潤14892830417055116851819195321087212213135531489416234180801987621672234682526427059288553065112提取法定盈余公積金338414914914914914914914914914914914914920020020020020020020020013可供投資者分配的利潤13402681402153626702804393831072312064134041474516085178811967721473232682506426860286563045214未分配利潤13402681402153626702804393831072312064134041474516085178811967721473232682506426860286563045215息稅前利潤451131986198619861986198619861986198619861986198619862660266026602660266026602660266016息稅折舊攤銷前利潤5320926602660266026602660266026602660266026602660266026602660266026602660266026602660流動資金估算表附表5單位：萬元序號項目最低周周轉］轉天數(shù)次數(shù)1（半年）234567891011121314151617181920211新增流動資產15152151521515215152151521515215152151521515215152151521515215152151521515215152151521515215152151521.1應收帳款301210719107191071910719107191071910719107191071910719107191071910719107191071910719107191071910719107191.2存貨415941594159415941594159415941594159415941594159415941594159415941594159415941591.2.1原材料84526602660266026602660266026602660266026602660266026602660266026602660266026602660輔助材料572222222222222222222221.2.2燃料和動力49055555555555555555555555555555555555555551.2.3在產品21806996996996996996996996996996996996996996996996996996996996991.2.4產成品21807157157157157157157157157157157157157157157157157157157157151.2.5備品備件及其他90429292929292929292929292929292929292929291.3現(xiàn)金30122742742742742742742742742742742742742742742742742742742742741.4預付賬款2新增流動負債10398103981039810398103981039810398103981039810398103981039810398103981039810398103981039810398103982.1應付帳款301210398103981039810398103981039810398103981039810398103981039810398103981039810398103981039810398103982.2預收賬款3新增流動資金475447544754475447544754475447544754475447544754475447544754475447544754475447544新增流動資金當期增加額47545新增流動資金借款6新增利息

財務計劃現(xiàn)金流量表序號項目合計1（半牛）23456/891011121314151617181920211經營活動凈現(xiàn)金流量31954216421642164216421642164216421642164216421642164199519951995199519951995199519951.1現(xiàn)金流入19778851318591318591318591318591318591318591318591318591318591318591318591318591318591318591318591318591318591318591318591318591.1.1營業(yè)收入16905001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001.1.2噌值稅銷項稅28738519159191591915919159191591915919159191591915919159191591915919159191591915919159191591915919159191591.1.3補貼收入1.1.4其他流入1.2現(xiàn)金流出19459311296951296951296951296951296951296951296951296951296951296951296951296951298641298641298641298641298641298641298641298641.2.1經營成本16490501099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371.2.2噌值進項稅2719521813018130181301813018130181301813018130181301813018130181301813018130.1813018130181301813018130181301.2.3營業(yè)稅金及附加15431031031031031031031031031031031031031031031031031031031031031.2.4噌值稅15433102910291029102910291029102910291029102910291029102910291029102910291029102910291.2.5所得稅79534964964964964964964964964964964964966656656656656656656656651.2.6其他流出2投資活動凈現(xiàn)金流量-13276-8522-47542.1現(xiàn)金流入2.2現(xiàn)金流出13276852247542.2.1建設投資852285222.2.2維持運營投資2.2.3流動資金475447542.2.4其他流出3籌資活動凈現(xiàn)金流量13276852247543.1現(xiàn)金流入13276852247543.1.1項目資本金投入13276852247543.1.2建設投資借款3.1.3流動資金借款3.1.4債券3.1.4短期借款3.1.5其他流入3.2現(xiàn)金流出3.2.1各種利息支出3.2.2償還債務本金3.2.3應付利潤（股利分配）3.2.4其他流出4凈現(xiàn)金流量31954216421642164216421642164216421642164216421642164199519951995199519951995199519955累計盈余資金216443286492865610820129841514817312194762164023804259682796329959319543394935945379403993541931附表6單位：萬元盈虧平衡分析附表9___單位：萬元序號項目單位234567891011121314151617181920211卜業(yè)收入萬元/a1127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127002,業(yè)稅金及附加萬元/a1031031031031031031031031031031031031031031031031031031031033盯變成本費用萬元/a10664810664810664810664810664810664810664810664810664810664810664810664810664810664810664810664810664810664810664810664841（定成本費用萬元/a396439643964396439643964396439643964396439643964328932893289328932893289328932895弱虧平衡點%6767676767676767676767675555555555555555

項目投資現(xiàn)金流量表附表7單位：萬元壩日修叮1（干牛）234567891011121314151617181920211現(xiàn)金流入22591801127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001178801.1營業(yè)收入22540001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001127001.2補貼收入1.3回收固定資產余值4261.4回收流動資金47542現(xiàn)金流出221406785221147931100401100401100401100401100401100401100401100401100401100401100401100401100401100401100401100401100401100401100402.1建設投資852285222.2流動資金475447542.3經營成本21987331099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099371099372.4營業(yè)稅金及附加20581031031031031031031031031031031031031031031031031031031031032.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量45113-8522-209326602660266026602660266026602660266026602660266026602660266026602660266078404累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-8522-10615-7955-5294-2634272687534880081066813329159891865021310239712663129292319523461337273451135調整所得稅112784964964964964964964964964964964964966656656656656656656656656所得稅后凈現(xiàn)金流量33835-8522-259021642164216421642164216421642164216421642164199519951995199519951995199571757累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-8522-11112-8948-6784-4620-2456-292187240366200836410528126921468816683186782067422669246642666033835計算指標：項目投資財務內部收益率（所得稅前）21.10%項目投資財務內部收益率（所得稅后）16.54%項目投資財務凈現(xiàn)值（所得稅前）6092.83萬元（ic=12%）項目投資財務凈現(xiàn)值（所得稅后）2965.21萬元（ic=12%）項目投資回收期（所得稅前）5.49年項目投資回收期（所得稅后）6.63年項目資本金現(xiàn)金流量表附表8單位：萬元Tift日八44-序節(jié)現(xiàn)日1（半年）2345678