華聯(lián)綜超商標(biāo)權(quán)評估報告13192

專業(yè)資料華聯(lián)綜合超市商標(biāo)權(quán)資產(chǎn)評估報告書榮華評報字[2016]第021號中星評估有限公司報告提交日期：二〇一六年六月二十日專業(yè)： 會計學(xué)班級： 2013 級2班學(xué)號： 131922221姓名： 倪榮榮提交日期：2016年6 月20 日word完美格式專業(yè)資料目錄摘要正文2.1委托方與資產(chǎn)占有方簡介2.2評估目的2.3評估范圍和對象2.4評估基準(zhǔn)日2.5評估原則2.6評估依據(jù)2.7評估方法2.8評估過程2.9評估結(jié)論參考文獻(xiàn)word完美格式專業(yè)資料一、摘要中星評估有限公司接受華聯(lián)綜合超市有限公司的委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則、資產(chǎn)評估原則，采用收益現(xiàn)值法，按照必要的評估程序?qū)θA聯(lián)綜合超市公司委托評估的與“華聯(lián)”產(chǎn)品有關(guān)的商標(biāo)無形資產(chǎn)于2016年6月日的市場價值進(jìn)行了評估，為華聯(lián)集團(tuán)了解該等無形資產(chǎn)的市場公允價值提供參考依據(jù)。根據(jù)以上評估工作，得出如下結(jié)論：在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的前提下，華聯(lián)集團(tuán)委托評估的與“華聯(lián)”產(chǎn)品有關(guān)的商標(biāo)無形資產(chǎn)于 2016年6月20日的市場價值為3288371.416元。本次評估的有效使用期限為一年，即 2016年6月20日至2017年6月20日，超過一年，需重新進(jìn)行資產(chǎn)評估。中星評估有限責(zé)任公司二Ｏ一六年六月二十日word完美格式專業(yè)資料正文榮華評報字[2016]第021號中星評估有限責(zé)任公司接受北京華聯(lián)綜合超市股份有限公司的委托， 根據(jù)國家有關(guān)資產(chǎn)評估的規(guī)定，本著客觀、獨(dú)立、公正、科學(xué)的原則，按照公認(rèn)的資產(chǎn)評估方法，對華聯(lián)委托評估的與“華聯(lián)”產(chǎn)品有關(guān)的商標(biāo)無形資產(chǎn)于 2016年6月20日的市場價值進(jìn)行了評估，為華聯(lián)集團(tuán)了解該等無形資產(chǎn)的市場公允價值提供參考依據(jù)。本公司的評估人員按照必要的評估程序?qū)ξ性u估的資產(chǎn)和負(fù)債實(shí)施了實(shí)地勘查和市場調(diào)查，對委托評估無形資產(chǎn)在2016年6月20日所表現(xiàn)的市場價值做出了公允評價?，F(xiàn)將資產(chǎn)評估情況及評估結(jié)果報告如下：一、委托方與資產(chǎn)占有方簡介委托方：北京華聯(lián)綜合超市股份有限公司住所：北京市西城區(qū)阜外大街 1號四川經(jīng)貿(mào)大廈東塔樓 6層注冊資本：66581萬元法定代表人：羅志偉企業(yè)性質(zhì)：上市公司成立日期：1996-06-07經(jīng)營范圍：銷售醫(yī)療器材、包裝食品、包裝飲料、酒 ;中餐(含制售主食、西食制品);西餐;零售、郵購公開發(fā)行的國內(nèi)版書刊 ;零售煙;以下項(xiàng)目限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營:銷售生鮮蔬果、糧油食品、副食品、定型包裝食品(含乳冷食品)、散裝直接入口食品、散裝非直接入口食品、熟食制品、水產(chǎn)、鮮肉、禽蛋、茶葉、腐蝕品、次氯酸鈉溶液;零售乳制品(含嬰幼兒配方乳粉)、預(yù)包裝食品、避孕器械、音像word完美格式專業(yè)資料制品;現(xiàn)場制售:主食(油炸食品、米面制品)、肉制品、熟食制品...二、評估目的根據(jù)與華聯(lián)集團(tuán)簽訂的評估業(yè)務(wù)委托書， 中星評估有限公司受華聯(lián)集團(tuán)的委托，對華聯(lián)集團(tuán)委托評估的與“華聯(lián)”產(chǎn)品有關(guān)的商標(biāo)無形資產(chǎn)進(jìn)行評定估算，為華聯(lián)集團(tuán)提供該無形資產(chǎn)于評估基準(zhǔn)日的市場價值， 為資產(chǎn)重組提供參考依據(jù)。三、評估范圍和對象本次評估的評估對象為北京華聯(lián)綜合超市股份有限公司的商標(biāo)權(quán)， 評估范圍為以華聯(lián)超市商標(biāo)。具體以資產(chǎn)占有方評估申報表為準(zhǔn)。四、評估基準(zhǔn)日本項(xiàng)目評估基準(zhǔn)日是二零一六年六月二十日。 資產(chǎn)評估中的一切取價標(biāo)準(zhǔn)均為評估基準(zhǔn)日有效的價格標(biāo)準(zhǔn)。該評估基準(zhǔn)日是由華聯(lián)集團(tuán)有限責(zé)任公司與中星評估有限公司共同商議確定的。五、評估原則根據(jù)國家資產(chǎn)評估的有關(guān)規(guī)定 ,本公司及評估人員遵循以下原則進(jìn)行評估：（一）堅持獨(dú)立性、客觀性、科學(xué)性的工作原則（二）堅持預(yù)期和公開市場的操作原則本次資產(chǎn)評估過程中, 本公司評估人員按照國家有關(guān)國有資產(chǎn)管理及資產(chǎn)評估的有關(guān)法律法規(guī)以及《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見》 （試行）、《資產(chǎn)評估報告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定》的要求,遵循以上基本原則,對委托評估資產(chǎn)進(jìn)行評估 ,以保證客觀、公正地反映評估對象在評估基準(zhǔn)日的公允市場價值（三）遵循產(chǎn)權(quán)利益主體變動原則。即以委托評估資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)利益主體變動為假word完美格式專業(yè)資料設(shè)前提，確定其在評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)行公允價值；（四）遵循資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營的原則。根據(jù)被評估資產(chǎn)按目前的用途和使用的方式、規(guī)模、環(huán)境等情況繼續(xù)使用，確定相應(yīng)的評估方法、參數(shù)和依據(jù)；（五）維護(hù)資產(chǎn)所有者及投資者合法權(quán)益的原則。六、評估依據(jù)在本次資產(chǎn)評估工作中,評估人員遵循的具體行為依據(jù)、法規(guī)依據(jù)、產(chǎn)權(quán)依據(jù)、取價依據(jù)和參考資料有：（一）法規(guī)依據(jù)1、《國有資產(chǎn)評估管理辦法》（國務(wù)院1991年第91號令）；2、《國有資產(chǎn)評估管理辦法施行細(xì)則》（國資辦發(fā)[1992]第36號）；3、《資產(chǎn)評估報告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定》 （中華人民共和國財政部財評字[1999]91號）；4、《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見》（試行）（中國資產(chǎn)評估協(xié)會 1996年5月7日發(fā)布）；5、國務(wù)院辦公廳國辦發(fā)[2001]102 號《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財政部關(guān)于改革國有資產(chǎn)評估行政管理方式加強(qiáng)資產(chǎn)評估監(jiān)督管理工作意見的通知》 ；6、《中華人民共和國公司法》；7、《企業(yè)會計制度》、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則－無形資產(chǎn)》（二）行為依據(jù)資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)約定書。（三）產(chǎn)權(quán)依據(jù)word完美格式專業(yè)資料1、開元投資法人營業(yè)執(zhí)照；2、"出資（無形資產(chǎn)）確認(rèn)書 "3、商標(biāo)注冊證；4、專利證書；(四)參考資料及其它1、北京科技出版社《資產(chǎn)評估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊》 ；2、資產(chǎn)占有方提供的有關(guān)財務(wù)和行業(yè)資料；3、公開媒體上發(fā)布的有關(guān)行業(yè)信息。七、評估方法本次評估采用收益法進(jìn)行。收益法是指通過預(yù)測被評估無形資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)各年的預(yù)期收益，并用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)求和， 得出評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，以此確定被評估無形資產(chǎn)價格的一種方法。收益法的基本原理是資產(chǎn)的購買者為購買資產(chǎn)而愿意支付的貨幣量不會超過該項(xiàng)資產(chǎn)未來所能帶來的期望收益的折現(xiàn)值。收益法的適用前提條件為：（1）被評估資產(chǎn)必須是能夠用貨幣衡量其未來期望收益的單項(xiàng)或整體資產(chǎn)；（2）產(chǎn)權(quán)所有者所承擔(dān)的風(fēng)險也必須是能用貨幣來衡量的。衡量無形資產(chǎn)價值最重要的標(biāo)準(zhǔn)是其獲利能力 ,故本次評估采用收益現(xiàn)值法。根據(jù)委托方本次評估目的、范圍以及委托評估資產(chǎn)的現(xiàn)狀， 我們采取收益法進(jìn)行評估。具體評估該無形資產(chǎn)價格的步驟如下：（1）預(yù)測未來產(chǎn)銷量以及銷售價格確定銷售收入；（2）依據(jù)銷售收入計算銷售成本和稅金；（3）計算所得稅,確定稅后利潤；word完美格式專業(yè)資料（5）按適用折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn) ,確定無形資產(chǎn)評估現(xiàn)值。無限年期收益法計算公式式中：P：被評估資產(chǎn)的評估值；：未來第i年資產(chǎn)的預(yù)期收益；：年序號：折現(xiàn)率；n：預(yù)期收益年限；：年金成立條件：純收益在 n年（含第n年）以前有變化，純收益在 n年（不含第n年）以后保持不變，收益年期無限； r大于零。預(yù)測期的確定商標(biāo)權(quán)具有時間性、地域性，在有效期內(nèi)，商標(biāo)權(quán)受法律保護(hù)。我國商標(biāo)法規(guī)定，注冊商標(biāo)的保護(hù)期限為核準(zhǔn)注冊日起的 10年，注冊商標(biāo)有效期滿，需要繼續(xù)使用的，可以在期滿前6個月內(nèi)申請續(xù)展注冊。按照上述規(guī)定，通常認(rèn)為商標(biāo)專用權(quán)的壽命期限是無限年期。利潤分成率的確定這次評估采用超額利潤率測算無形資產(chǎn)商標(biāo)權(quán)的資產(chǎn)收益額。其中：超額利潤率=（標(biāo)的公司凈利潤率-行業(yè)平均凈利潤率）/行業(yè)平均凈利潤率。分析華聯(lián)超市的情況，可以根據(jù)商標(biāo)許可使用費(fèi)確定商標(biāo)權(quán)的利潤分成率。 最終綜合確定分成率取23%。word完美格式專業(yè)資料折現(xiàn)率的確定折現(xiàn)率＝無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率無風(fēng)險報酬率選取在評估基準(zhǔn)日近期財政部發(fā)行的中長期國債利率。根據(jù)近幾年5年期國債可知，其年平均利率為 4%，按年付息，因此本次無風(fēng)險報酬率取4%。風(fēng)險報酬率的公式為：風(fēng)險報酬率=行業(yè)風(fēng)險報酬率+經(jīng)營風(fēng)險報酬率+財務(wù)風(fēng)險報酬率（1）行業(yè)風(fēng)險報酬率。行業(yè)風(fēng)險報酬率是針對特定的行業(yè)所面臨的風(fēng)險補(bǔ)償，主要與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所在行業(yè)的市場發(fā)育程度、 行業(yè)景氣度、行業(yè)市場特點(diǎn)、國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整等因素有關(guān)。2）經(jīng)營風(fēng)險報酬率：經(jīng)營風(fēng)險指企業(yè)因經(jīng)營上的原因而導(dǎo)致收益發(fā)生變動的可能性，影響經(jīng)營風(fēng)險的因素包括產(chǎn)品需求、產(chǎn)品售價、產(chǎn)品成本、企業(yè)調(diào)整價格的能力等。3）財務(wù)風(fēng)險報酬率：財務(wù)風(fēng)險是指全部資本中債務(wù)資本比率變化帶來收益減少以及由此引發(fā)的債務(wù)償還危機(jī)的可能性。財務(wù)風(fēng)險報酬率主要與企業(yè)經(jīng)營過程中資金周轉(zhuǎn)、資金調(diào)度及企業(yè)外部融資能力等因素有關(guān)。企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的擴(kuò)大有賴于資本的大量投入，在自有資金不足的情況下，需要通過融資解決資金問題。綜上分析，風(fēng)險報酬率取為8%，風(fēng)險報酬率與無風(fēng)險報酬率之和為12%，則折現(xiàn)率為12%。營業(yè)收入預(yù)測參照超市過去5年歷史數(shù)據(jù)的分析可見，超市歷年銷售呈直線增長趨勢， 平均增長率約為32.4%（計算過程省略）word完美格式專業(yè)資料營業(yè)收入和銷售稅金匯總表單位：萬元年份20112012201320142015營業(yè)收入11450181232334127475313331701342981根據(jù)超市市場需求情況，參照趨勢外推法所作預(yù)測，遵照穩(wěn)健審慎原則確定超市未來年度的營業(yè)情況，從而編制出未來營業(yè)收入預(yù)測表。在計算得出超市未來 5年銷售預(yù)測值后，考慮到超市重組后生產(chǎn)能力有所擴(kuò)大，因此參照超市發(fā)展規(guī)劃的產(chǎn)量及銷售額進(jìn)行調(diào)整，以所得銷售預(yù)測值作為此次評估的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)營業(yè)收入和銷售稅金預(yù)測表單位：萬元項(xiàng)目20162017201820192020營業(yè)收17781072354213311697941268805463989入預(yù)期成本費(fèi)用的預(yù)測根據(jù)銷售及損益表，計算出各項(xiàng)成本費(fèi)用占營業(yè)收入的比率，再根據(jù)同行業(yè)支持的費(fèi)用項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整，取得預(yù)測的各項(xiàng)成本費(fèi)用占營業(yè)收入的比率。 營業(yè)成本占營業(yè)收入的 80%。根據(jù)以上考慮及假設(shè)，2016年以及以后年度的預(yù)測結(jié)果如下：預(yù)期成本費(fèi)用預(yù)測表單位：萬元年份20162017201821092020營業(yè)成本14224861883370249358333015044371191營業(yè)稅金1250012500125001250012500及附加銷售費(fèi)用260000265000270000270000280000管理費(fèi)用3500035000350003500035500財務(wù)費(fèi)用12000120001200012000120005所得稅word完美格式專業(yè)資料按所得稅稅率25%計算企業(yè)所得稅折舊、資產(chǎn)攤銷及資本性支出考慮到折舊、資產(chǎn)攤銷及資本性支出等因素，預(yù)計每年投入 80000元超額利潤額預(yù)測計算預(yù)測期內(nèi)各年的超額收益，可采用的基本計量方法有：超額收益=預(yù)測凈利潤－可辨認(rèn)的凈資產(chǎn)價值×行業(yè)平均凈資產(chǎn)報酬率①可辨認(rèn)的凈資產(chǎn)價值的確定：以2015年12月31日凈資產(chǎn)值53130000元計算期所獲凈利潤計算得出可辨認(rèn)凈資產(chǎn)價值。②行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率的確定：以超市行業(yè)凈資產(chǎn)收益率 8%計算評估值計算經(jīng)過上述盈利及風(fēng)險的分析預(yù)測，具體計算如下：超額收益=預(yù)測凈利潤－可辨認(rèn)的凈資產(chǎn)價值×行業(yè)平均凈資產(chǎn)報酬率2016年的超額收益=107090.8-（107090.8+53130000）*8%=4151876（元）2017年、2018年、2019年、2020年的計算過程同法2016年商標(biāo)對超額收益的貢獻(xiàn)值 =4151876.464*23%=954931.5867（元）2017年、2018年、2019年、2020年的計算過程同法2016年凈現(xiàn)值（復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）=852658.4138（元）2017年、2018年、2019年、2020年的計算過程同法商標(biāo)評估值就等于 2016年以后5年的凈現(xiàn)值之和華聯(lián)超市商標(biāo)權(quán)評估結(jié)果單位：元年份21062107201820192020一、營業(yè)收17781072354213311697941268805463989入減：營業(yè)14224861883370249358333015044371191word完美格式專業(yè)資料成本營業(yè)稅金1250012500125001250012500及附加銷售費(fèi)用260000265000270000270000280000管理費(fèi)用3500035000350003500035500財務(wù)費(fèi)用1200012000120001200012000二、營業(yè)利36121146343293896495876752798潤所得稅9030.2536585.7573474123969188199.5三、凈利潤27090.75109757.25220422371907564598.5折舊資產(chǎn)攤銷及資8000080000800008000080000本支出四、凈現(xiàn)金107090.75189757.25300422451907644598.5流量超額收益4151876.4644075823.2843974011.763834645.563657369.38商標(biāo)對超額收益的954931.5867937439.3553914022.7048881968.4788841194.9574貢獻(xiàn)折現(xiàn)率12%復(fù)利現(xiàn)值0.89290.79720.71180.63550.5674系數(shù)凈現(xiàn)值852658.4138747326.6541650601.3613560490.9683477294.0188商標(biāo)評估3288371.416值八、評估過程此次評估，評估人員與委托方就商標(biāo)權(quán)資產(chǎn)的基本情況進(jìn)行了交流，并實(shí)地進(jìn)行了考察，其過程是：1）在明確其評估