投資經(jīng)濟學可行性課程

7.1項目可行性研究7.2項目經(jīng)濟評價概述7.3項目的財務(wù)評價7.4項目的國民經(jīng)濟評價第七章可行性研究報告17.1項目可行性研究一、可行性研究的涵義四、可行性研究的階段五、可行性研究報告的內(nèi)容二、可行性研究的發(fā)展概況FeasibilityStudy三、可行性研究的作用2一、可行性研究的涵義FeasibilityStudy也稱為技術(shù)經(jīng)濟論證

可行性研究是在項目投資決策前期，對擬建項目進行全面的技術(shù)經(jīng)濟分析論證，并對其作出可行或不可行評價的一種科學方法。也是投資前期工作的重要內(nèi)容，運用多種學科知識，尋求使投資項目達到最好經(jīng)濟效益的綜合研究方法。3

起自30年代的美國，初次用于對田納西流域的開發(fā)和綜合利用的規(guī)劃，取得明顯經(jīng)濟效益。二戰(zhàn)后由于大規(guī)模經(jīng)濟建設(shè)，使這一方法得到很多應(yīng)用。到60年代，經(jīng)過一些工業(yè)化國家的應(yīng)用、總結(jié)和提高，形成了一套比較完整的理論、工作程序和分析論證的科學方法，得到廣泛應(yīng)用，已成為一門集自然科學、經(jīng)濟科學、管理科學為一體的綜合性學科。二、可行性研究的發(fā)展概況1、可行性研究在國外的發(fā)展4可行性研究的發(fā)展20世紀初至50年代前期財務(wù)分析20世紀50年代初至60年代末期經(jīng)濟分析（費用—效益分析）20世紀60年代末至90年代中期社會分析（社會效益、國民福利目標）20世紀90年代末至今可持續(xù)發(fā)展分析聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織（UNIDO）為了推行可行性研究1978年編寫出版《工業(yè)可行性研究手冊》1980年編寫出版《工業(yè)項目評價手冊》52、可行性研究在我國的發(fā)展20世紀70年代引入到建設(shè)項目中1981年國家計委規(guī)定“把可行性研究作為建設(shè)前期工作中一個重要技術(shù)經(jīng)濟論證階段，納入基本建設(shè)程序”61983年國家計委下達了《關(guān)于建設(shè)項目進行可行性研究的試行管理辦法》：可行性研究是建設(shè)前期工作的重要內(nèi)容，是基本建設(shè)程序中的組成部分，它的任務(wù)是根據(jù)國民經(jīng)濟長期規(guī)劃和地區(qū)規(guī)劃、行業(yè)規(guī)劃的要求，對建設(shè)項目在技術(shù)和經(jīng)濟上是否合理和可行，進行全面分析論證，作多方案比較，給出評價，為編制和審批設(shè)計任務(wù)書提供可靠的依據(jù)。進一步明確了可行性研究的編制程序、內(nèi)容和評審方法。71987年計委又頒發(fā)了《關(guān)于建設(shè)項目經(jīng)濟評價工作的暫行規(guī)定》，《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法》，《建設(shè)項目經(jīng)濟評價參數(shù)》等重要文件，使我國的可行性研究及經(jīng)濟評價工作走上了規(guī)范化、科學化的道路。以后計委、建委、經(jīng)委、人民銀行也先后下達文件，給了可行性研究在建設(shè)項目中的一個法定的地位。1990年、1993年頒布建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法和參數(shù)第一、二版8三、可行性研究的作用

1.作為項目投資決策的依據(jù)

2.作為向銀行申請貸款的依據(jù)

3.作為向有關(guān)部門、企業(yè)簽訂合同的依據(jù)

4.作為初步設(shè)計、施工準備的依據(jù)

5.作為申請建設(shè)施工的依據(jù)6.作為項目企業(yè)組織管理工作的依據(jù)

7.作為編制項目實施計劃的依據(jù)

8.為項目建設(shè)提供基礎(chǔ)資料數(shù)據(jù)9項目建議書可行性研究設(shè)計任務(wù)書建設(shè)前期工作計劃編制設(shè)計文件投資計劃安排施工前準備組織施工試運轉(zhuǎn)竣工驗收投資使用項目后評估投資前期投資時期生產(chǎn)時期四、可行性研究的階段劃分

一個工程項目從設(shè)想、施工到建成投產(chǎn)的全過程分為三個時期

10可行性研研究一般可分分為四個個階段：：機會研究究階段初步可可行性性研究究階段段詳細可可行性性研究究階段段評價與與決策策階段段，各個研研究階階段的的目的的、任任務(wù)、、內(nèi)容容、費費用估估算精精度及及研究究所需需時間間各不不相同同?？尚行匝芯烤渴峭顿Y前期期的最重要要內(nèi)容，其其主要工作是是對建設(shè)項項目進行可可行性研究究和籌措資資金，它是后兩兩個時期的的前提和基基礎(chǔ)。111.機會研研究階段考慮投資目目標，鑒別別投資機會會。要求：對投資額的的估算±30％，時時間1～3月花費占總投投資的0.2～1.0％內(nèi)容：地區(qū)情況，，工業(yè)政策策，資源條條件，勞動動力狀況，，社會條件，地理理環(huán)境，國國內(nèi)外市場場情況及項項目的社會會影響。比較粗略略，不能能直接用用于決策策。機會研究究要解決決兩個方面面的問題題，一是社社會是否否需要，，二是有有沒有可可以開展展的基本本條件。。122.初步步可行性性研究任務(wù)：對機會研研究的投投資建議議具體化化為多個個比選方方案，并并進行初初步評價價，篩選選方案，，確定項項目的初初步可行行性。內(nèi)容：市場、原原材料及及投入、、廠址、、經(jīng)濟規(guī)規(guī)模及主主要設(shè)備備選型。要求：投資及成成本估算算±20％，時時間3～～5月，，花費占占0.25％～～1.25％133.詳細細可行性性研究任務(wù)：對工程項項目進行行深入技技術(shù)經(jīng)濟濟分析，，重點是是對項目目進行財務(wù)評價價和國民民經(jīng)濟評評價。選擇出最最優(yōu)（或或滿意））方案，并提出出研究結(jié)結(jié)論，為為正確進進行投資資決策提提供依據(jù)據(jù)。可稱最終終可行性性研究要求：投資估算算精度±±10％％，時間間幾個月月至2年年，花費費0.5~3%14詳細可行行性研究究不是最最終目的的，而是是實現(xiàn)建建設(shè)項目目決策科科學化、、民主化化，減少少和避免免投資決決策失誤誤，提高高建設(shè)項項目經(jīng)濟濟效益的的一種手手段。因此，投投資決策策者或主主管部門門的最終終決策結(jié)結(jié)果，不不一定與與詳細可可行性研研究的評評價結(jié)論論完全一一致。154.評價價和投資資決策由投資決決策部門門組織或或授權(quán)專專業(yè)銀行行、工程程咨詢公公司，代代表國家家對上報報的項目目可行性性研究報報告進行行全面審審核和再再評價。。任務(wù)：審核、分分析、判判斷可行行性研究究報告的的可靠性性和真實實性，提提出項目目評估（（價）報報告，為為決策者者提供最最后決策策依據(jù)。內(nèi)容：項目的必必要性評評價，可可能性評評價，技技術(shù)評價價，經(jīng)濟濟評價，，綜合評評價，并并編寫評評價報告告。要求：投資及成成本估算算精度±±10％％，時間間1～3個月，，從全局局利益出出發(fā)，客客觀、公公正、可可靠。16可行性研研究報告告的審批批小型項目目由各主主管部門門，省、、市級專專業(yè)公司司大型項目目由省級級報國家家主管部部門審批批特殊項目目由國務(wù)務(wù)院審批批只有可行行性研究究報告審審批之后后，才能能做項目目的設(shè)計計任務(wù)書書。17五、可行行性研究究報告的的主要內(nèi)內(nèi)容1.總論論2.需求求預(yù)測和和擬建規(guī)規(guī)模3.資源源、原材材料、能能源及基基礎(chǔ)設(shè)施施情況4.建廠條件件及廠址方案案5.設(shè)計方案案6.環(huán)境保護護與勞動安全全7.生產(chǎn)組織織、勞動定員員和人員培訓訓8.項目實施施計劃和進度度9.投資估算算與資金籌措措10.項目目的經(jīng)經(jīng)濟評評價附件：：1-10報表基本報報表附附件：：1-5輔助報報表附附件：：1-818報告第第1部部分：：總論論項目背背景投資必必要性性及意意義可行性性研究究工作作的依依據(jù)范圍和和要求求可行性性研究究的總總概況況,結(jié)結(jié)論論及建建議19報告第第2部部分：：需求求預(yù)測測和擬擬建規(guī)規(guī)模市場需需求預(yù)預(yù)測現(xiàn)有工工廠生生產(chǎn)能能力估估計銷售預(yù)預(yù)測及及價格格分析析擬建項項目的的規(guī)模模產(chǎn)品方方案發(fā)展方方向20報告第第3部部分：：資源源、原原材料料、燃燃料及及公用用設(shè)施施情況況資源儲儲量、、品位位、成成分及及開采采利用用條件件原料種種類、、數(shù)量量、質(zhì)質(zhì)量及及來源源供應(yīng)應(yīng)可能能性所需（（水電電氣））和公公用設(shè)設(shè)施狀狀況外部協(xié)協(xié)作條條件21報告第第4部部分：：建廠廠條件件和廠廠址方方案地理位位置、、氣象象、水水文、、地址址、地地形、、社會會經(jīng)濟濟狀況況交通現(xiàn)現(xiàn)狀及及發(fā)展展趨勢勢廠區(qū)總總體方方案、、建設(shè)設(shè)條件件、地地價、、拆遷遷等22報告第第5部部分：：設(shè)計計方案案（1））項目目組成成（2））工藝藝技術(shù)術(shù)方案案（3））設(shè)備備選型型（4））總平平面布布置（5））公用用輔助助設(shè)施施（6））生活活福利利設(shè)施施23報告第第6部部分：：環(huán)境境保護護與安安全防防護（1））建設(shè)設(shè)地區(qū)區(qū)的環(huán)環(huán)境狀狀況（2））項目目的主主要污污染源源和污污染物物（3））綜合合利用用與治治理方方案（4））環(huán)境境影響響評價價（5））勞動動保護護與安安全衛(wèi)衛(wèi)生24報告第第7部部分：：企企業(yè)業(yè)組織織、勞勞動定定員、、人員員培訓訓機構(gòu)設(shè)設(shè)置方方案人員素素質(zhì)要要求招聘計計劃培訓規(guī)規(guī)劃及及費用用估算算25報告第第8部部分：：項目目實施施計劃劃和進進度（1））項目目實施施時的的各項項工作作（2））項目目實施施進度度表26報告第第９部部分：：投資資估算算與資資金籌籌措（1））固定定資產(chǎn)產(chǎn)投資資估算算（2））流動動資金金估算算（3））無形形資產(chǎn)產(chǎn)投資資估算算（4））資金金來源源與籌籌措27報告第第10部分分：項項目經(jīng)經(jīng)濟評評價（1））生產(chǎn)產(chǎn)成本本與銷銷售收收入預(yù)預(yù)測（2））財務(wù)務(wù)評價價（3））國民民經(jīng)濟濟評價價（4））社會會效益益評價價（5））不確確定性性分析析28可行性性研究究報告告的內(nèi)內(nèi)容(歸納納）1.總總論2.需需求預(yù)預(yù)測和和擬建建規(guī)模模3.資資源、、原材材料、、燃料料及公公用設(shè)設(shè)施情情況4.建建廠廠條條件件和和廠廠址址方方案案5.技技術(shù)術(shù)設(shè)設(shè)計計方方案案6.環(huán)環(huán)境境保保護護7.企企業(yè)業(yè)組組織織、、勞勞動動定定員員、、人人員員培培訓訓8.項項目目實實施施計計劃劃9.投投資資估估算算和和資資金金籌籌措措10.項項目目經(jīng)經(jīng)濟濟評評價價技術(shù)術(shù)設(shè)設(shè)計計方方案案經(jīng)濟濟分分析析預(yù)測測29附件件1.研研究究工工作作依依據(jù)據(jù)文文件件2.廠廠址址選選擇擇報報告告書書3.資資源源勘勘探探報報告告書書4貸貸款款意意向向書書5.環(huán)環(huán)境境影影響響報報告告書書6.單單項項工工程程可可行行性性研研究究報報告告7.產(chǎn)產(chǎn)品品市市場場調(diào)調(diào)查查報報告告8.引進進技術(shù)項項目的考考察報告告9.利用用外資項項目的協(xié)協(xié)議文件件10.其其他30報表基本報表表1.現(xiàn)金金流量表表（全部部投資、、自有資資金）2.損益益（利潤潤）表3.資產(chǎn)產(chǎn)負債表表4.資金金來源與與運用表表5.外匯匯平衡表表6.國民民經(jīng)濟效效益費用用流量表表（全部部投資、、國內(nèi)投投資）7.經(jīng)濟濟外匯流流量表31輔助報表表1.固定定資產(chǎn)投投資估算算表2.流動動資金估估算表3.投資資計劃與與資金籌籌措表4.主要要產(chǎn)出物物和投入入物使用用價格依依據(jù)表5.單位位產(chǎn)品生生產(chǎn)成本本估算表表6.固定定資產(chǎn)折折舊費估估算表7.無形形及遞延延資產(chǎn)攤攤銷估算算表8.總成成本費用用估算表表9.產(chǎn)品品銷售（（營業(yè)））收入和和銷售稅稅金及附附加估算算表10.借借款還本本付息表表11.出出口（替替代進口口）產(chǎn)品品國內(nèi)資資金流量量表12.國國民經(jīng)濟濟評價投投資調(diào)整整計算表表13.國國民經(jīng)濟濟評價銷銷售收入入調(diào)整計計算表14.國國民經(jīng)濟濟評價經(jīng)經(jīng)營費用用調(diào)整計計算表32它是可行行性研究究的核心心內(nèi)容，，往往對對項目決決策起關(guān)關(guān)鍵性作作用。工程項目目經(jīng)濟評評價是對對工程建建設(shè)項目目在建設(shè)設(shè)和生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營全全過程中中的經(jīng)濟濟活動的的綜合性性分析與與評價。。7.2項目經(jīng)濟濟評價概概述西方將經(jīng)經(jīng)濟評價價分為財務(wù)評價價、經(jīng)濟濟評價和和社會評評價我國將經(jīng)經(jīng)濟評價價分為財務(wù)評價價在現(xiàn)行財財稅制度度和價格格條件下下考慮項項目的財財務(wù)可行行性國民經(jīng)濟濟評價從整體角角度計算算項目對對國民經(jīng)經(jīng)濟的凈凈效益，，據(jù)以判判別項目目的經(jīng)濟濟合理性性33經(jīng)濟評價價：在做好市市場預(yù)測測及項目目技術(shù)分分析的基基礎(chǔ)上，，計算項項目方案案投入的的費用和和產(chǎn)出的的效益，，通過多多方案比比較，對對擬建設(shè)設(shè)項目的的經(jīng)濟合合理性進進行分析析論證，，作出全全面的經(jīng)經(jīng)濟評價價，為項項目決策策提供可可靠依據(jù)據(jù)。341.必須符合合國民經(jīng)濟發(fā)發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)經(jīng)濟建設(shè)方針針、政策、法法規(guī)一、經(jīng)濟評價價的原則2.應(yīng)遵循最大收收益或最小耗耗費原則3.必須是技術(shù)先先進適用的項項目4.應(yīng)以國民經(jīng)濟濟評價結(jié)論為為決策的主要要依據(jù)5.應(yīng)以動態(tài)態(tài)分析為主6.應(yīng)遵循效效益與費用計計算口徑一致致的原則7.應(yīng)遵循價價格可比原理理8.應(yīng)服務(wù)于于不同決策層層次的不同要要求9.應(yīng)堅持實實事求是原則則10.不能唯唯經(jīng)濟而斷35二、經(jīng)濟評價價的程序1.建立盡可可能多的技術(shù)術(shù)方案2.確定技術(shù)術(shù)經(jīng)濟指標體體系3.建立評價價數(shù)學模型4.確定經(jīng)濟評價價判據(jù)、標準準5.計算與評評價6.結(jié)論及建建議36三、財務(wù)評價價與國民經(jīng)濟濟評價的關(guān)系系1.二者的關(guān)關(guān)系特點①它們是針對同一項目目進行評價的②它們都是分析項目目的效益和費費用關(guān)系③財務(wù)評價在先先，國民經(jīng)濟濟評價在后④財務(wù)評價是國民經(jīng)濟評評價的前提和基礎(chǔ)，國民經(jīng)濟評價價是財務(wù)評價的的主導372.二者的可可能評價結(jié)論論及處理①財務(wù)評價√√，國民經(jīng)濟濟評價√則項目√②財務(wù)評價××，國民經(jīng)濟濟評價×則項目×③財務(wù)評價√√，國民經(jīng)濟評評價×則項目×④財務(wù)評價××，國民經(jīng)濟濟評價√則項目√383.二者的主主要區(qū)別①評價角度不不同財務(wù)評價：企企業(yè)角度，微微觀經(jīng)濟效益益國民經(jīng)濟評價價：國家角度度，宏觀經(jīng)濟濟效益②評價目的不不同財務(wù)評價：企企業(yè)項目盈利利水平國民經(jīng)濟評價價：對國民經(jīng)經(jīng)濟的貢獻及及國家資源合合理分配③衡量效益的的范圍不同財務(wù)評價：只只有直接效益益國民經(jīng)濟評價價：還包括間間接效益及政政治、社會會、生態(tài)環(huán)境境等方面的效效益39④價格、工資資和匯率不同同財務(wù)評價：現(xiàn)現(xiàn)行價格、工工資、匯率國民經(jīng)濟評價價：影子價格格、工資、匯匯率⑤對通貨膨脹脹的考慮不同同財務(wù)評價：考考慮國民經(jīng)濟評價價：不考慮⑥現(xiàn)金流量內(nèi)內(nèi)容不同財務(wù)評價：全全部實際收入入及支出國民經(jīng)濟評價價：不包括稅稅金、國內(nèi)借借款利息，財財政補貼⑦折折現(xiàn)現(xiàn)率率不不同同⑧評評價價內(nèi)內(nèi)容容方方法法不不同同407.3項目目的的財財務(wù)務(wù)評評價價一、、財財務(wù)務(wù)評評價價的的步驟驟二、、財財務(wù)務(wù)評評價價的的內(nèi)容容三、、財財務(wù)務(wù)評評價價的的主要要評評價價指指標標四、、財財務(wù)務(wù)評評價價的的基本本計計算算報報表表五、、財財務(wù)務(wù)評評價價的的判別別標標準準六、、財財務(wù)務(wù)評評價價中中的的幾個個具具體體問問題題41財務(wù)評評價是根據(jù)據(jù)現(xiàn)行行財稅稅制度度和市市場價價格，，分析析測算算項目目的效效益與與費用用，編編制財財務(wù)報報表，，考察察項目目的獲利能能力，，償還還能力力以及及外匯匯效果果等財財務(wù)狀狀況，以判判別工工程項項目財財務(wù)上上的可可行性性。42一、財財務(wù)評評價的的步驟驟1.收集、、整理理工程程項目目的基基礎(chǔ)資資料、、數(shù)據(jù)據(jù)2.建立可可行的的技術(shù)術(shù)方案案3.編制財財務(wù)評評價基基本計計算報報表4.計算財務(wù)評評價主要評評價指標，，對項目進進行評價43二、財務(wù)評評價的內(nèi)容容經(jīng)濟分析基本報表財務(wù)評價指標靜態(tài)指標動態(tài)指標現(xiàn)金流量分析財務(wù)平衡分析

外匯效果分析財務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資）財務(wù)現(xiàn)金流量表（自有資金）全部投資回收期財務(wù)凈現(xiàn)值率FNPVR財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV利潤表財務(wù)平衡表投資利潤率固定資產(chǎn)投資借款償還期財務(wù)外匯流量表財務(wù)外匯凈現(xiàn)值財務(wù)換匯成本財務(wù)節(jié)匯成本財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR投資利稅率44續(xù)上表經(jīng)濟分析基本報表財務(wù)評價指標靜態(tài)指標動態(tài)指標不確定性分析盈虧平衡分析敏感性分析概率分析全部投資或自有資金財務(wù)現(xiàn)金流量表全部投資或自有資金財務(wù)現(xiàn)金流量表全部投資或自有資金財務(wù)現(xiàn)金流量表平衡點銷售額經(jīng)營安全率生產(chǎn)能力利用率平衡點產(chǎn)量投資回收期借款償還期投資利潤率等內(nèi)部收益率財務(wù)凈現(xiàn)值投資回收期期望值借款償還期期望值等等凈現(xiàn)值期望值凈現(xiàn)值大于或等于零的累計概率等45累計現(xiàn)金流量曲線1(i=0)曲線2(i≠0)0年ABCDQFPRHG累計現(xiàn)金流流量曲線圖圖現(xiàn)金流量分分析是指工程項項目從規(guī)劃劃籌建、施施工、投產(chǎn)產(chǎn)運行、直直到報廢的的整個壽命命周期內(nèi)，，現(xiàn)金流入入流出的全全部資金活活動的分析析。它反映映了投資項項目全部經(jīng)經(jīng)濟活動的的狀況，是是項目獲利利能力分析析的重要組組成部分。。46三、財務(wù)評評價的主要要評價指標標財務(wù)評價的的常用指標標1）盈利能能力分析的的靜態(tài)指標標全部投資回回收期、投投資利潤率率、投資利利稅率、資資金利潤率率2）盈利能能力分析的的動態(tài)指標標財務(wù)內(nèi)部收收益率、財財務(wù)凈現(xiàn)值值3）清償能能力分析的的指標借款償還期期、資產(chǎn)負負債率、流流動比率和和速動比率率47投資利潤率=年利潤總額或年平均利潤總額項目總投資×100%投資利稅率=年利稅總額或年平均利稅總額項目總投資×100%48大型鋼鐵9自動化儀表14日用化工17中型鋼鐵9工業(yè)鍋爐20制鹽11特殊鋼鐵9汽車15食品16礦井開采18農(nóng)藥22塑料制品14郵政業(yè)3原油加工4家用電器19市內(nèi)電話7棉毛紡織10煙草14大型拖拉機5合成纖維11水泥8小型拖拉機9日用機械24平板玻璃14我國行業(yè)業(yè)平均投投資利潤潤率（%）49資產(chǎn)負債率=負債合計資產(chǎn)合計×100%流動比率=流動資產(chǎn)總額流動負債總額×100%速動比率=流動資產(chǎn)總額-存貨流動負債總額×100%一般應(yīng)在較較合適適50財務(wù)換匯成本=Rt—項目在第第t年為出口口產(chǎn)品投投入的國國內(nèi)資源源（美元元）It—生產(chǎn)產(chǎn)出口產(chǎn)產(chǎn)品的外外匯流入入（美元元）Ot—生產(chǎn)產(chǎn)出口產(chǎn)產(chǎn)品的外外匯流出出（美元元）Ot—生產(chǎn)產(chǎn)出口產(chǎn)產(chǎn)品的外外匯流出出（美元元）i0—社會會折現(xiàn)率率51財務(wù)節(jié)匯成本=Rt—項目在第第t年為生產(chǎn)產(chǎn)替代進進口產(chǎn)品品投入的的國內(nèi)資資源（美美元）It—生產(chǎn)產(chǎn)替代進進口產(chǎn)品的的外匯流流入（美美元）Ot—生產(chǎn)產(chǎn)替代進進口產(chǎn)品的的外匯流流出（美美元）i0—社會會折現(xiàn)率率52主要用四四種報表表四、財務(wù)務(wù)評價的的基本計計算報表表財務(wù)現(xiàn)金金流量表表利潤表財務(wù)平衡衡表財務(wù)外匯匯流量表表53序號年份項目建設(shè)期投產(chǎn)期達到設(shè)計能力生產(chǎn)期合計123456…n

(一)

(二)

(三)(四)生產(chǎn)負荷（％）現(xiàn)金流入1.產(chǎn)品銷售(營業(yè))收入2.回收固定資產(chǎn)余值3.回收流動資金流入小計現(xiàn)金流出1.固定資產(chǎn)投資2.流動資金3.經(jīng)營成本4.銷售稅金5.技術(shù)轉(zhuǎn)讓費6.資源稅7.營業(yè)外凈支出流出小計凈現(xiàn)金流量累計凈現(xiàn)金流量計算指標：財務(wù)內(nèi)部收益率；財務(wù)凈現(xiàn)值（ic=%）投資回收期財務(wù)現(xiàn)金金流量表表（全部投資資）1.財務(wù)現(xiàn)金金流量表表單位：萬萬元542.利潤表（（損益表）用以計算算項目壽壽命期內(nèi)內(nèi)各個年年份的利利潤額，，繼而用用來計算算投資利利潤率，，投資利利稅率等等。序號年份項目投產(chǎn)期達到設(shè)計能力生產(chǎn)期合計3456…n

(一)(二)(三)(四)(五)

(六)(七)(八)生產(chǎn)負荷（％）產(chǎn)品銷售(營業(yè))收入總成本銷售稅金技術(shù)轉(zhuǎn)讓費銷售利潤[(一)-(二)-(三)-(四)]資源稅營業(yè)外凈支出利潤總額[(五)-(六)-(七)]利潤表單位：萬萬元553.財務(wù)平衡衡表（資資金來源源與運用用表））項目資金金安排兩兩個任務(wù)務(wù)①滿足項項目需要要，保證證計劃期期內(nèi)的資資金平衡衡②尋求資資金分期期投入的的最優(yōu)計計劃，保保證盡快快達到投投產(chǎn)和生生產(chǎn)能力力平衡：資資金來源源＝資金金使用＋＋資金結(jié)結(jié)余56序號年份項目建設(shè)期投產(chǎn)期達到設(shè)計能力生產(chǎn)期合計123456…n

(一)

(二)

生產(chǎn)負荷（％）資金來源1.利潤總額2.折舊費其中可作為歸還借款的折舊3.固定資產(chǎn)投資借款(1)國內(nèi)借款(2)外匯借款4.流動資金貸款5.企業(yè)自有資金(1)用于固定資產(chǎn)投資(2)用于流動資金6.回收固定資產(chǎn)余值7.回收自有流動資金來源小計資金運用1.固定資產(chǎn)投資2.流動資金3.還款期間的企業(yè)留利4.企業(yè)留用的折舊5.自折舊中提取的能源基金6.固定資產(chǎn)投資借款利息償還(1)國內(nèi)借款利息(2)外匯借款利息7.固定資產(chǎn)投資借款本金償還(1)國內(nèi)借款本金(2)外匯借款本金8.所得稅9.盈余資金（或資金短缺）運用小計財務(wù)平衡衡表單位：萬萬元57序號年份項目建設(shè)期投產(chǎn)期達到設(shè)計能力生產(chǎn)期合計123456…n

(一)

(二)

資產(chǎn)1.流動資產(chǎn)總額2.在建工程3.固定資產(chǎn)凈值4.無形及遞延資產(chǎn)凈值負債及所有者權(quán)益1.流動負債應(yīng)付賬款流動資金借款其他短期借款2.長期借款3.所有者權(quán)益資本金資本公積金累計盈余公積金累計未分配利潤計算指標：資產(chǎn)負債率（%）速動比率（%）流動比率（%）資產(chǎn)負債債表4.資產(chǎn)產(chǎn)負債表單位：萬萬元585.財務(wù)外匯匯流量表表涉及產(chǎn)品品出口創(chuàng)創(chuàng)匯，以以及替代代產(chǎn)品進進口節(jié)匯匯項目編編制該表表。序號年份項目建設(shè)期投產(chǎn)期達到設(shè)計能力生產(chǎn)期合計

123456…n

(一)

(二)

(三)(四)(五)生產(chǎn)負荷（％）外匯流入1.產(chǎn)品外銷收入2.其他外匯收入流入小計外匯流出1.進口原材料2.進口零部件3.技術(shù)轉(zhuǎn)讓費4.償還外匯借款本息5.其他外匯支出流出小計凈外匯流量[(一)-(二)]產(chǎn)品替代進口收入凈外匯效果[(三)+(四)]計算指標：財務(wù)外匯凈現(xiàn)值（i=％）財務(wù)換匯成本或財務(wù)節(jié)匯成本財務(wù)外匯流量量表單位：萬美元元59另外，根據(jù)需需要還可編制制一些輔助報報表，如：投資估算表流動資金估算算表投資總額及資資金籌措表借款還本付息息估算表產(chǎn)品銷售收入入及銷售稅估估算表生產(chǎn)期成本估估算60評價內(nèi)容基本報表靜態(tài)指標動態(tài)指標盈利能力分析全部投資現(xiàn)金流量表投資回收期財務(wù)凈現(xiàn)值財務(wù)內(nèi)部收益率動態(tài)投資回收期自有資金現(xiàn)金流量表——財務(wù)凈現(xiàn)值財務(wù)內(nèi)部收益率損益表投資利潤率投資利稅率資本金利潤率——清償能力分析資金來源與運用表借款償還期——資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債率流動比率速動比率——外匯效果分析財務(wù)外匯平衡表——其他分析——價值指標或?qū)嵨镏笜恕椖控攧?wù)盈利利能力分析及及其他分析61五、財務(wù)評價價的判別標準準①基準投資回收收期②基準投資利潤潤率（即基準準投資效果系系數(shù)）③基準投資利稅稅率④基準投資收益益率（即基準準貼現(xiàn)率）只要達到或超超過這些基準準值，項目才才可認為是財財務(wù)可行的。。基準值的特性性①部門行業(yè)的的針對性②時效性62六、財務(wù)評價價中的幾個具具體問題1.建設(shè)期開始年年為第1年建設(shè)期以前發(fā)發(fā)生的費用占占總費用比例例不大時，并并入第1年，，比例較大時時放在第0年年。例如老廠技術(shù)術(shù)改造項目，，原有固定資資產(chǎn)凈值占改改擴建后總投投資的比例較較大?？稍诮ㄔO(shè)期前前加一欄“建建設(shè)起點”。為了與復利系系數(shù)表的年序序相對應(yīng)，在折現(xiàn)中采用用年末習慣法法。632.流動資金按工商行規(guī)定定，新建、擴擴建企業(yè)在建建成投產(chǎn)時必必須有30％的鋪底流動動資金，才能能申請流動資資金貸款。按國家現(xiàn)行財財政規(guī)定，流流動資金借款款利息應(yīng)計入入產(chǎn)品生產(chǎn)成成本的財務(wù)費費用項目中。。規(guī)定流動資資金在投產(chǎn)第第一年開始，，按生產(chǎn)負荷荷進行安排，，并按全年計計息。643.固定資產(chǎn)投資資借款利息的的計算①一律按年息計計算（無論實際上是是按季或月計計息）②每筆借款發(fā)生生的當年，均均假定在年中中支付，按半半年計息③近似公式還清年份應(yīng)計利息2×年利率

年初借款累計＝生產(chǎn)期每年應(yīng)計利息（年初借款累計-

本年還本付息2）×年利率

＝建設(shè)期每年應(yīng)計利息（年初借款累計＋

本年借款支用

2）×年利率

＝654.經(jīng)營成本在現(xiàn)金流量表表中，經(jīng)營成本不包包括折舊、攤攤銷費和流動動資金利息①折舊不列入入經(jīng)營成本是是為了避免重重復計算（固固定資產(chǎn)投資資已作為費用用進入項目計計算）②按規(guī)定流動動資金借款利利息列入財務(wù)務(wù)費用中，在在全投資現(xiàn)金金流量表中，，全部投資均均假定為自有有資金，因此此經(jīng)營成本中中不包括此項項，在自有資資金現(xiàn)金流量量表中，專設(shè)設(shè)有借款利息息支付一項，，因此也不列列入經(jīng)營成本本中。③攤銷費（例例如技術(shù)轉(zhuǎn)讓讓費包括許可可證費，專利利費，設(shè)計費費等），在引引進技術(shù)項目目投產(chǎn)前支付付的，作待攤銷費處理理，于項目投產(chǎn)產(chǎn)后一次或分分幾次引入生生產(chǎn)成本。665.稅金計算利潤表和財務(wù)務(wù)現(xiàn)金流量表表，主要是考考核項目本身身的獲利能力力和投資回收收能力。因此此，有時可只只計算銷售稅稅金（增值稅稅和營業(yè)稅）），不再計算算所得稅和調(diào)調(diào)節(jié)稅。676.借款償還期也可由資金來來源與運用表表及國內(nèi)借款款還本付息表表直接推算借款償還期=借款償還后開始出現(xiàn)盈余年份數(shù)-開始借款年份+當年償還借款額當年可用于還款的資金額68第一節(jié)項項目國民經(jīng)濟濟評價概念第二節(jié)國國民經(jīng)濟評價價中項目效益益和費用第三節(jié)項項目國民經(jīng)濟濟評價價格調(diào)調(diào)整第四節(jié)項項目國民經(jīng)濟濟評價的方法法第五節(jié)社社會效果的分分析與評估7.4項目的國民經(jīng)經(jīng)濟評價69第一節(jié)投投資項目國民民經(jīng)濟評價概概念一、國民經(jīng)濟濟評價含義二、國民經(jīng)濟濟評價與財務(wù)務(wù)評價的區(qū)別別三、國民經(jīng)濟濟評價的對象象四、國民經(jīng)濟濟評價指標五、、國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟評評價價報報表表70一、、國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟評評價價含含義義國民民經(jīng)經(jīng)濟濟評評價價是是按按照照資資源源合合理理配配置置的的原原則則，，從從國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟宏宏觀觀角角度度,考考察察投投資資項項目目的的效益益和和費費用用它是是用用影影子子價價格格、、影影子子工工資資、、影影子子匯匯率率和和社社會會折折現(xiàn)現(xiàn)率率等等經(jīng)經(jīng)濟濟參參數(shù)數(shù)，，分分析析、、計計算算投投資資項項目目對對國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟的的凈凈貢貢獻獻，，用用以以判判斷斷投投資資項項目目在在宏宏觀觀經(jīng)經(jīng)濟濟上上的的合合理理性性71二、、國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟評評價價與與財財務(wù)務(wù)評評價價的的區(qū)區(qū)別別相同同點點：：評價價方方法法相相同同都是是以以項項目目的的““效效益益””和和““費費用用””入入手手，，評評估估項項目目的的優(yōu)優(yōu)劣劣，，裁裁斷斷項項目目的的取取舍舍不同同點點：：評價價者者（（立立場場））不不同同：：國家家與與企企業(yè)業(yè)1.評評價價目目標標不不同同（（國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟效效益益））2.效效益益與與費費用用的的含含義義不不同同（（直直接接＋＋間間接接））3.效效益益與與費費用用的的劃劃分分不不同同（（不不計計轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移移支支付付））4.價價值值尺尺度度不不同同（（影影子子價價格格，，影影子子匯匯率率））5.評評價價參參數(shù)數(shù)不不同同（（社社會會折折現(xiàn)現(xiàn)率率））6.評評價價結(jié)結(jié)論論效效用用不不同同72評價價結(jié)結(jié)論論效效用用不不同同73三、、國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟評評價價的的對對象象1.國國家家投投資資項項目目2.價價格格扭扭曲曲大大的的項項目目（（壟壟斷斷行行業(yè)業(yè)項項目目））3.基基礎(chǔ)礎(chǔ)性性、、公公益益性性項項目目4.涉涉及及進進出出口口或或替替代代進進出出口口的的項項目目5.中中外外合合資資、、合合作作項項目目74四、、國國民民經(jīng)經(jīng)濟濟評評價價指指標標（一一））經(jīng)經(jīng)濟濟盈盈利利能能力力分分析析指指標標1.經(jīng)經(jīng)濟濟內(nèi)內(nèi)部部收收益益率率（（EIRR）2.經(jīng)經(jīng)濟濟凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值（（ENPV）3.經(jīng)經(jīng)濟濟凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值率率（（ENPVR）751.經(jīng)經(jīng)濟濟內(nèi)內(nèi)部部收收益益率率（（EIRR）B———效效益益流流入入量量C———費費用用流流出出量量2.經(jīng)經(jīng)濟濟凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值（（ENPV）is———社會會折折現(xiàn)現(xiàn)率率763.經(jīng)經(jīng)濟濟凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值率率（（ENPVR)Ip———項項目目投投資資現(xiàn)現(xiàn)值值77(二二））經(jīng)經(jīng)濟濟外外匯匯效效果果分分析析1.經(jīng)經(jīng)濟濟外外匯匯凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值（（ENPVF）2.經(jīng)經(jīng)濟濟換換匯匯成成本本（（換換匯匯率率））3.經(jīng)經(jīng)濟濟節(jié)節(jié)匯匯成成本本781.經(jīng)經(jīng)濟濟外外匯匯凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值（（ENPVF）FI———外外匯匯流流入入量量FO———外外匯匯流流出出量量792.經(jīng)經(jīng)濟濟換換匯匯成成本本（（換換匯匯率率））DRt———項項目目在在第第年年為為出出口口產(chǎn)產(chǎn)品品投投入入的的國國內(nèi)內(nèi)資資源源（（人人民民幣幣元元））經(jīng)濟濟換換匯匯成成本本影子子匯匯率率803.經(jīng)經(jīng)濟濟節(jié)節(jié)匯匯成成本本FI′————所所節(jié)節(jié)約約的的外外匯匯（（美美元元））FO′————外外匯匯流流出出（（美美元元））經(jīng)濟濟節(jié)節(jié)匯匯成成本本影子匯率率81五、國民民經(jīng)濟評評價報表表（一）國國民經(jīng)濟濟評價基基本報表表1.國民民經(jīng)濟效效益費用用流量表表（全部部投資））2.國民民經(jīng)濟效效益費用用流量表表（國內(nèi)內(nèi)投資））3.經(jīng)濟濟外匯流流量表（二）國國民經(jīng)濟濟評價輔輔助報表表1.出口口（替代代進口））產(chǎn)品國國內(nèi)資金金流量表表2.國民民經(jīng)濟評評價投資資調(diào)整計計算表3.國民民經(jīng)濟評評價銷售售收入調(diào)調(diào)整計算算表4.國民民經(jīng)濟評評價經(jīng)營營費用調(diào)調(diào)整計算算表82第二節(jié)國國民民經(jīng)濟評評價中項項目效益益和費用用一、國民民經(jīng)濟評評價中項項目效益益費用的的劃分二、項目目外部效效果的確確定和計計算三、轉(zhuǎn)移移支付及及其處理理四、國民民經(jīng)濟評評價中費費用效益益的計量量參數(shù)83一、國民民經(jīng)濟評評價中項項目效益益費用的的劃分效益———項項目對國國民經(jīng)濟濟所作的的一切貢貢獻直接效益益間接效益益費用———國國民經(jīng)濟濟為項目目付出的的一切代代價直接費用用間接費用用84（一）直直接效益益與直接接費用（（內(nèi)部效效果）1.直接效益益——用用影子價格計計算的，由項項目產(chǎn)生，為為項目所有的的經(jīng)濟效益2.直接費用用——用用影子價格計計算的，項目目所有者為滿滿足項目的建建設(shè)，所需付付出的代價3.直接效益益和直接費用用統(tǒng)稱為內(nèi)部部效果851.直接效益益（用邊際效效益度量）（1）產(chǎn)出物物增加國內(nèi)供供應(yīng)量，滿足足國內(nèi)需求效益＝增增加的消費者者支付意愿（2）產(chǎn)出物物增加了出口口效益＝所所獲取的外匯匯收入（3）產(chǎn)出物物替代進口效益＝所所節(jié)約的外匯匯支出（4）產(chǎn)出物物替代國內(nèi)原原有生產(chǎn)效益＝對對原有生產(chǎn)所所釋放出來的的資源的支付意意愿862.直接費用用（用機會成成本度量）（1）投入物物來自國內(nèi)供供應(yīng)量的增加加費用＝增增加國內(nèi)產(chǎn)生生所消耗的資資源價值（2）投入物物來自進口費用＝所所花費的外匯匯支出（3）投入物物擠占出口費用＝所所減少的外匯匯收入（4）投入物物擠占其他項項目費用＝其其他項目對投投入物的支付付意愿（5）投入物物來自廢棄物物費用＝0費用＝-廢棄物處處置費用87（二）間接效效益與間接費費用（外部效效果）1.間接效益益——由由項目引起而而在直接效益益中未得到反反映的那部分分效益，即項項目為社會作作出的貢獻2.間接費用用——由項項目引起而導導致國民經(jīng)濟濟為之付出的的代價，而項項目本身沒實實際的支付，，即社會為項項目付出的代代價3.間接效益益和間接費用用統(tǒng)稱為外部部效果88二、項目外部部效果的確定定和計算1.外部效果果一般應(yīng)符合合以下兩個條條件(1)相關(guān)條條件外部效果的產(chǎn)產(chǎn)生與項目直直接有關(guān)(2)未計價價條件項目未曾對外外部效果進行行計價（未曾獲利或或補償）892.一般應(yīng)考考慮的外部效效果(1)給“上上、下游”企企業(yè)帶來的經(jīng)經(jīng)濟效果項目投產(chǎn)，使使“上、下游游”企業(yè)的閑閑置生產(chǎn)能力力得以發(fā)揮或或達到經(jīng)濟規(guī)規(guī)模時所產(chǎn)生生的新增純收收入(2)技術(shù)擴擴散效果一般只作定性性分析(3)項目造造成的環(huán)境污污染和生態(tài)破破壞按環(huán)衛(wèi)部門征征集的排污費費計算或參照同類企企業(yè)給社會造造成的經(jīng)濟損損失和賠款等等計算90(4)項目產(chǎn)產(chǎn)出物大量出出口，導致出出口產(chǎn)品價格格的下降，減減少了創(chuàng)匯的的效益但國內(nèi)產(chǎn)品降降價，企業(yè)效效益減少，用用戶或消費者者得到降價好好處，屬轉(zhuǎn)移移支付，不計計為外部效果果91例：項目外部部效果的計算算30萬KW發(fā)電機組項目目投產(chǎn)，每年年多發(fā)電20億度20億度×75％＝15億度為生生產(chǎn)用電電力制約地區(qū)區(qū)工業(yè)發(fā)展每度電創(chuàng)造10元產(chǎn)值，，每百元產(chǎn)值值創(chuàng)造15元元利稅間接效益=15××10××15%=22.5（億元/年）前題：沒有本本項目，“上上下游”閑置置生產(chǎn)能力不不能發(fā)揮隨時間推移，，前提是否成成立？有無其他項目目也能激活閑閑置生產(chǎn)能力力？92三、轉(zhuǎn)移支付付及其處理（一）轉(zhuǎn)移支支付含義轉(zhuǎn)移支付是指指在國民經(jīng)濟濟內(nèi)部各部門門間發(fā)生的，，沒有造成國國內(nèi)資源的增增加或耗費的的各種支付行行為（二）轉(zhuǎn)移支支付的處置在國民經(jīng)濟評評價中，轉(zhuǎn)移移支付不計入入費用效益的的現(xiàn)金流量中中（三）轉(zhuǎn)移支支付項目1.稅金：消消費稅、營業(yè)業(yè)稅、增值稅稅、土地增值值稅、關(guān)稅、、所得稅2.利息：：指向國內(nèi)內(nèi)銀行支付付的借款利利息3.補貼：：從政府得得到的各種種補貼93四、國民經(jīng)經(jīng)濟評價中中費用效益益的計量參參數(shù)（一）影子子價格概念念影子價格是是在最優(yōu)計計劃條件下下，單位資資源所產(chǎn)生生的效益增增量在社會經(jīng)濟濟處于最優(yōu)優(yōu)狀態(tài)下，，能反映社社會勞動消消耗，資源源稀缺程度度和市場供供求關(guān)系的的價格即：最優(yōu)計計劃價格，，邊際效益益94（二）影子子價格的理理論計算靜態(tài)離散型型：線性規(guī)規(guī)劃的對偶偶求解動態(tài)連續(xù)性性：拉格朗朗日乘數(shù)法法求解95（三）影子子價格形式式（國家參參數(shù)）1.資金的的影子價格格：社會折折現(xiàn)率（12%）2.外匯的的影子價格格：影子匯匯率換算系系數(shù)（1.08）3.勞動力力的影子價價格：影子子工資換算算系數(shù)（0.5~2）4.土土地地的的影影子子價價格格：：土土地地機機會會成成本本+新新增增資資源源消消耗耗費費用用5.物物流流服服務(wù)務(wù)費費用用的的影影子子價價格格：：影影子子貿(mào)貿(mào)易易費費用用率率（（6%））6.貨貨物物的的影影子子價價格格外貿(mào)貨物物影子價價格：根根據(jù)口岸岸價調(diào)整整非外貿(mào)貨貨物普通通貨物影影子價格格：按邊邊際成本本分解統(tǒng)一測定定的貨物物影子價價格：影影子價格格或影子子價格換換算系數(shù)數(shù)96第三節(jié)影影子子價格的的測算與與調(diào)整一、資金金影子價價格測算算二、外匯匯影子價價格測算算與調(diào)整整三、勞動動力影子子價格測測算與調(diào)調(diào)整四、土地的的影子子價格格測算五、貿(mào)易費用影子價格調(diào)調(diào)整六、外貿(mào)貨貨物的影子子價格調(diào)整整七、非外貿(mào)貿(mào)貨物的影影子價格測測算八、普通（統(tǒng)一測定））貨物的影子子價格調(diào)整97一、資金影影子價格測算（一）社會會折現(xiàn)率的的含義社會折現(xiàn)率率是資金的的機會成本本，資金的的時間價值值（二）社社會折現(xiàn)現(xiàn)率的用用途社會折現(xiàn)現(xiàn)率作為為衡量項項目經(jīng)濟濟內(nèi)部收收益率的的基準值值，有利利于資源源的合理理配置98（三）社會會折現(xiàn)率率的測算算1.項目目經(jīng)濟內(nèi)內(nèi)部收益益率排隊隊方法測測算在總投資資允許范EIRRis資金992.根據(jù)據(jù)現(xiàn)行價價格的投投資收益益率統(tǒng)計計數(shù)據(jù)測測算B——年年收益額額D——年年折舊和和推銷之之和I——總總投資m——平平均建設(shè)設(shè)期n——平平均生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)費期期3.參照照國際金金融市場場借貸利利率測算算4.社會會折現(xiàn)率率＝無無風險險利率＋＋通貨貨膨脹率率＋風風險報酬酬率（管管理報酬酬率）100二、外匯影子子價格測算影子匯率（SER）測算C——全部進進口貨物的到到岸價T——全部進進口稅收入F——全部出出口貨物的離離岸價S——全部出出口補貼（出出口稅可看作作負的補貼））101三、勞動力影影子價格測算算與調(diào)整影子工資＝＝勞動力的的邊際產(chǎn)出（（或機會成本本）＋勞動力的的培訓，轉(zhuǎn)移移等額外支出出影子工資＝＝財務(wù)工資資×影子子工資換算系系數(shù)影子工資換算算系數(shù)：就業(yè)壓力大的的地區(qū)，非熟熟練勞動力1緊缺的技術(shù)人人員1102四、土地的影影子價格測算算土地的影子價價格＝土土地的機會成成本＋新增增資源消耗費費用機會成本（（土地使用權(quán)權(quán)費）：用最好可行替替代用途的凈凈效益計算新增資源消耗耗費（拆遷、、安置、養(yǎng)老老費）用要用影子價價格計算轉(zhuǎn)移支付（菜菜地開發(fā)基金金、耕地占用用稅）不計103土地機會成本本計算NB0：基年土地““最好可行替替代用途”的的凈效益g：凈效益年增增長率；i：社會折現(xiàn)率率n：項目計算期期；τ：基年距開工工年的年數(shù)104例：土地的機機會成本某投資項目建建設(shè)期為2年年，生產(chǎn)期為為18年占用農(nóng)田500畝，最好好可行替代用用途為種植水水稻占用前3年，，水稻平均畝畝產(chǎn)為1噸，，預(yù)計每年能能遞增3%稻谷的生產(chǎn)成成本為600元/噸，出出口離岸價為為300美元元/噸項目所在地離離口岸距離為為300公里里運費費為為0.10元元/噸噸公公里里，，運運費費的的影影子子影子匯率換算系數(shù)為1.08，官方匯率為8.30元/美元貿(mào)易費用為貨價的6%，社會折現(xiàn)率為12%1051.每每噸噸稻稻谷谷的的影影子子價價格格離岸岸價價匯匯率率換換算算系系數(shù)數(shù)貿(mào)貿(mào)易易費費用用300××8.30××10.8××（（1-6％％））運距距運運費費換換算算系系數(shù)數(shù)－300××0.1××2=2467.85（（元元））2.每每噸噸稻稻谷谷的的凈凈收收入入成本本2467.85－－600=1867.85（（元元））1063.20年年內(nèi)內(nèi)每每畝畝稻稻田田的的凈凈收收入入現(xiàn)現(xiàn)值值4.500畝畝農(nóng)農(nóng)田田，，20年年內(nèi)內(nèi)的的凈凈收收入入現(xiàn)現(xiàn)值值17,374.11××500＝＝8,687,055（（元元））107五、貿(mào)易費費用影子價價格調(diào)整進口貨物貿(mào)貿(mào)易費用＝＝到岸價××影子匯率率×貿(mào)易費費用率出口貨物貿(mào)貿(mào)易費用＝＝（離岸價價×影子匯匯率－國內(nèi)內(nèi)運費）非外貿(mào)貨物物的貿(mào)易費費用＝出廠廠影子價格格×貿(mào)易費費用率直供貨物不不計貿(mào)易費費用108六、外貿(mào)貨貨物的影子子價格調(diào)整整（一）外貿(mào)貿(mào)貨物指直直接影響國國家進出口口的貨物產(chǎn)出物投投入物物1.直接出出口1.直接接進口2.間接出出口2.間接接進口3.替代進進口3.占用用出口109（二）外貿(mào)貿(mào)貨物影子子價格調(diào)整整因為口岸價價能反映資資源稀缺程程度和供求求情況將口岸價轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為出廠廠價（或到到項目價））外貿(mào)貨物影影子價格=口岸岸價格（美美元）×影子匯匯率±（國內(nèi)運運費+貿(mào)貿(mào)易費用用）1102.間接出出口貨物（（使其他同同類產(chǎn)品得得以出口））間接出口貨貨物的影子子價格=離離岸價格格×影影子匯率-（原供應(yīng)應(yīng)廠到口岸岸的運費+貿(mào)易易費用）+（原供應(yīng)應(yīng)廠到用戶戶的運費+貿(mào)易易費用）-（項目到到用戶的運運費+貿(mào)貿(mào)易費用用）1.直接出出口貨物直接出口貨貨物的影子子價格=離離岸價格格×影影子匯率-（項目到到口岸的運運費+貿(mào)貿(mào)易費用用）1113.替代進進口貨物（（替代進口口，減少進進口）替代進口貨貨物的影子子價格=到到岸價格格×影影子匯率+（口岸到到用戶的運運費+貿(mào)貿(mào)易費用用）-（項目到到用戶的運運費+貿(mào)貿(mào)易費用用）4.直接接進口貨物物直接進口貨貨物的影子子價格=到到岸價格格×影影子匯率+（項目到到用戶的運運費+貿(mào)貿(mào)易費用用）1125.間接進進口貨物（（使原有用用戶改為進進口）間接進口貨貨物的影子子價格=到到岸價格格×影影子匯率+（口岸到到原用戶的的運費+貿(mào)易費費用）-（供應(yīng)廠廠到用戶的的運費+貿(mào)易費費用）+（供應(yīng)廠廠到項目的的運費+貿(mào)易費費用）6.占用出出口貨物（（使出口減減少）占用出口貨貨物的影子子價格=離離岸價格格×影影子匯率-（供應(yīng)廠廠到口岸的的運費+貿(mào)易費費用）+（供應(yīng)廠廠到到項目目的運費+貿(mào)易易費用）113七、非外貿(mào)貿(mào)貨物的影影子價格測測算（一）非外外貿(mào)貨物的的影子價格格確定原則則（二）非外外貿(mào)貨物的的影子價格格確定方法法（二）非外外貿(mào)貨物的的成本分解解114（一）非外外貿(mào)貨物的的影子價格格確定原則則1.按消費費者支付意意愿市場市場價價格法2.按機會會成本用成本分解解法115（二）非外外貿(mào)貨物的的影子價格格確定方法法1.產(chǎn)出物物的影子價價格（1）供求求平衡：按同類產(chǎn)品品平均成本本分解計算算影子價格格（2）供不不應(yīng)求：按市場價和和同類產(chǎn)品品平均成本本分解，二二者取高者者為影子價價格（3）供過過于求（盲盲目投資，，重復建設(shè)設(shè)）：A.產(chǎn)品質(zhì)量一一般，品種種、花色無無特色按被替代企企業(yè)相應(yīng)產(chǎn)產(chǎn)品的可變變成本分解解計算影子子價格B.產(chǎn)品質(zhì)質(zhì)量有所提提高按市場價格格計算1162.投入物的的影子價格（1）投入物物能通過原有有生產(chǎn)企業(yè)挖挖潛增加供應(yīng)應(yīng)的按可變成本分分解計算影子子價格（2）投入物物必須通過投投資擴大生產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模才能獲獲得的按全部成本分分解計算影子子價格（3）投入物物短期內(nèi)無法法擴大生產(chǎn)規(guī)規(guī)模，增加供供應(yīng)即：擠占原用用戶的供應(yīng)量量按市場價格計計算3.按上述定定價后，還需需考慮運輸費費用和貿(mào)易費費用，將上述述價格轉(zhuǎn)化為為出廠價或到到項目價117（三）非外貿(mào)貿(mào)貨物的成本本分解1.成本分解解的對象是邊際成本而而不是實際成成本有的是分解總總成本：供求求平衡或供不不應(yīng)求時有的僅分解變變動成本：供供過于求或企企業(yè)挖潛2.分解成本本屬于價格形形態(tài)它不僅包括成成本，還隱含含利潤如：折舊，攤攤銷，利息分分別用社會折折現(xiàn)率計算產(chǎn)品占用固定定資產(chǎn)投資的的成本產(chǎn)品占用無形形資產(chǎn)投資的的成本產(chǎn)品占用流動動資金投資的的成本1183.成本分解解需分層次進進行非外貿(mào)貨物普通貨物要素素（按影子價價格換算系數(shù)數(shù)計算）外貿(mào)貨物要素素（按外貿(mào)貨貨物影子價格格計算）非外貿(mào)貨物要要素普通貨物要素素外貿(mào)貨物要素素非外外貿(mào)貿(mào)貨貨物物要要素素1194.非非外外貿(mào)貿(mào)貨貨物物成成本本分分解解的的步步驟驟（1））列列出出非非外外貿(mào)貿(mào)貨貨物物的的財財務(wù)務(wù)成成本本、、單單位位貨貨物物的的固固定定資資產(chǎn)產(chǎn)、、無無形形資資產(chǎn)產(chǎn)和和流流動動資資金金的的投投資資額額（2））剔剔除除上上述述數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)中中的的稅稅金金（3））對對外外購購原原材材料料、、動動力力、、燃燃料料等等費費用用進進行行調(diào)調(diào)整整價格格=財財務(wù)務(wù)價價格格××影影子子價價格格換換算算系系數(shù)數(shù)價格格=（（統(tǒng)統(tǒng)測測或或自自測測的的））影影子子價價格格價格格≈≈財財務(wù)務(wù)價價格格（4））對對外外購購原原材材料料中中的的重重要要非非外外貿(mào)貿(mào)貨貨物物留留待待第第二二輪輪分分解解（5））工工資資和和福福利利費費可可不不予予調(diào)調(diào)整整（6））對對折折舊舊、、攤攤銷銷、、流流動動資資金金利利息息進進行行調(diào)調(diào)整整120例：：非非外外貿(mào)貿(mào)貨貨物物的的影影子子價價格格某項項目目所所用用某某種種原原料料系系非非外外貿(mào)貿(mào)貨貨物物，，必必須須通通過過投投資資擴擴大大生生產(chǎn)產(chǎn)規(guī)規(guī)模模才才能能保保證證供供應(yīng)應(yīng)。。經(jīng)經(jīng)調(diào)調(diào)查查，，該該原原料料每每噸噸全全部部成成本本要要素素構(gòu)構(gòu)成成如如下下，，試試計計算算其其影影子子價價格格121每噸原料料成本要要素及其其影子價價格單單位：：元122折舊：生生產(chǎn)期10年，，折舊率率10%，is=12%固定資產(chǎn)產(chǎn)投資成成本=（48/10%）××（A/P，12%，，10））=84.96（元元）攤銷：有有效期10年無形資產(chǎn)投資成本=（8/10%）×（A/P，12%，10）=14.16（元）利息：流動增進借款利率6%流動資產(chǎn)投資成本=（12/6%）×12%=24（元）123八、普通通貨物的的影子價價格調(diào)整整普通貨物物的影子子價格＝＝統(tǒng)統(tǒng)一測定定的影子子價格或財務(wù)務(wù)價格××影影子價格格換算系系數(shù)普通貨物物是指重重要的原原材料、、建筑工工程、交通運輸輸、水、、電、煤煤等124第四節(jié)投投資資項目國國民經(jīng)濟濟評價的的方法一、直接接（單獨獨）進行行國民經(jīng)經(jīng)濟評價價二、在財財務(wù)評價價的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，進進行國民民經(jīng)濟評評價125一．直接接進行國國民經(jīng)濟濟評價??評評價步驟驟1.列出出項目的的直接效效益和直直接費用用盡可能用用實物量量2.列出出項目的的間接效效益和間間接費用用盡可能用用實物量量3.剔除除項目中中的轉(zhuǎn)移移支付不計稅金金、利息息和補貼貼1264.選定定投入物物和產(chǎn)出出物的價價格（1）比比重大，，價格扭扭曲的采采用影子子價格（2）其其余采用用