證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定修訂稿資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定討論稿對比

《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定（修訂稿）》與《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定（討論稿）》對比表《修訂稿》內(nèi)容（藍(lán)色字體為修改、變動之處）《討論稿相應(yīng)條款《修訂稿》較《討論稿》之對比、修改、變動《討論稿》內(nèi)容（紅色字體為修改、變動之處）《規(guī)定》相應(yīng)條款《討論稿》較《規(guī)定》之對比、修改、變動、律師點評證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定由《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》更名為《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定（修訂稿）（討論稿）（2014年9月26日中國證券監(jiān)督管理委員會公布，根據(jù)2013年3月15日中國證券監(jiān)督管理委員會《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》修訂）（2013年3月15日中國證券監(jiān)督管理委員會公布，根據(jù)2014年x月xx日中國證券監(jiān)督管理委員會《關(guān)于修改<證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定>的決定》修訂）第一章總則第一章總則第一條為了規(guī)范證券公司、基金管理公司子公司等相關(guān)主體開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動，保障投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》、《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》和其他相關(guān)法律法規(guī)，制定本規(guī)定。《討論稿》第1條“資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”變更為“證券公司、基金管理公司子公司”第一條為了規(guī)范資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動，保障投資者的合法權(quán)益，報據(jù)《證券法》、《證券投資基金法》、《私募投資基金管理暫行辦法》和其他相關(guān)法律法規(guī)，制定本規(guī)定。《規(guī)定》第1條依據(jù)的法律增加了《證券投資基金法》（根據(jù)該法第二條證券投資基金適用《信托法》，據(jù)此可類推專項資管計劃也可納入《信托法》適用范疇）、《私募投資基金管理暫行辦法》（引用了其有關(guān)合格投資人的規(guī)定）第二條本規(guī)定所稱資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是指以基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化等方式進(jìn)行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動?！队懻摳濉返?條第1款“特定基礎(chǔ)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合”變更為“基礎(chǔ)資產(chǎn)”第二條本規(guī)定所稱資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是指以特定基礎(chǔ)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支特，通過結(jié)構(gòu)化方式進(jìn)行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)話動?！兑?guī)定》第2條第1款相同開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的證券公司須具備客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，基金管理公司子公司須由證券投資基金管理公司設(shè)立且具備特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格?！队懻摳濉返?條第2款《討論稿》解釋了資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的范圍，而《修訂稿》中明確了對業(yè)務(wù)開展主體證券公司、基金管理公司子公司的要求和資格本規(guī)定所稱資產(chǎn)管理機(jī)鉤，是指具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的證券公司、證券投資基金管理公司設(shè)立的具備開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的專門子公司（以下簡稱基金子公司）以及中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)。無管理人較《規(guī)定》增加了基金子公司第三條本規(guī)定所稱基礎(chǔ)資產(chǎn)，是指符合法律法規(guī)，權(quán)屬明確，可以產(chǎn)生獨立、可預(yù)測的現(xiàn)金流且可特定化的財產(chǎn)權(quán)利或者財產(chǎn)?；A(chǔ)資產(chǎn)可以是單項財產(chǎn)權(quán)利或者財產(chǎn)，也可以是多項財產(chǎn)權(quán)利或者財產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合?！队懻摳濉返?條第1款相同第八條本規(guī)定所稱基礎(chǔ)資產(chǎn)、是指符合法律法規(guī)，權(quán)屬明確，可以產(chǎn)生獨立、可預(yù)測的現(xiàn)金流的可特定化的財產(chǎn)權(quán)利或者財產(chǎn)?；A(chǔ)資產(chǎn)可以是單項財產(chǎn)權(quán)利或者財產(chǎn)，也可以是多項財產(chǎn)權(quán)利或者財產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合?！兑?guī)定》第8條第1款相同前款規(guī)定的財產(chǎn)權(quán)利或者財產(chǎn)，其交易基礎(chǔ)應(yīng)當(dāng)真實，交易對價應(yīng)當(dāng)公允，現(xiàn)金流應(yīng)當(dāng)持續(xù)、穩(wěn)定?！队懻摳濉返?條第2款相同前款規(guī)定的財產(chǎn)權(quán)利或者財產(chǎn)，其交易基礎(chǔ)應(yīng)當(dāng)真實，交易對價應(yīng)當(dāng)公允，現(xiàn)金流應(yīng)當(dāng)持續(xù)、穩(wěn)定。無對基礎(chǔ)資產(chǎn)增加了新的要求。基礎(chǔ)資產(chǎn)可以是企業(yè)應(yīng)收款、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)等財產(chǎn)權(quán)利，基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財產(chǎn)或不動產(chǎn)收益權(quán)，以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利。《討論稿》第8條第3款相同基礎(chǔ)資產(chǎn)可以是企業(yè)應(yīng)收款、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)等財產(chǎn)權(quán)利，基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財產(chǎn)或不動產(chǎn)收益權(quán)，以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利?！兑?guī)定》第8條第2款《規(guī)定》中入池資產(chǎn)為“基礎(chǔ)設(shè)施收益權(quán)，《討論》中入池資產(chǎn)可為“基礎(chǔ)設(shè)施或其收益權(quán)”第四條證券公司、基金管理公司子公司通過設(shè)立特殊目的載體開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)適用本規(guī)定?！队懻摳濉返?條第1款“資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”變更為“證券公司、基金管理公司子公司”第三條資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)通過設(shè)立特殊目的載體開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)適用本規(guī)定?！兑?guī)定》第2條第2款原“證券公司”變更為“資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”前款所稱特殊目的載體，是指證券公司、基金管理公司子公司為開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)專門設(shè)立的資產(chǎn)支持專項計劃（以下簡稱專項計劃）或者中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他特殊目的載體。《討論稿》第3條第2款“資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”變更為“證券公司、基金管理公司子公司”前款所稱特殊目的載體，是指資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)為開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)專門設(shè)立的資產(chǎn)支持專項計劃（以下簡稱專項計劃）或者中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他特殊目的載體?！兑?guī)定》第2條第3款1.

原“證券公司”變更為“資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”；2.

原“專項資產(chǎn)管理計劃”變更為“資產(chǎn)支持專項計劃”。第五條因?qū)ｍ椨媱澷Y產(chǎn)的管理、運用、處分或者其他情形而取得的財產(chǎn)，歸入專項計劃資產(chǎn)。因處理專項計劃事務(wù)所支出的費用、對第三人所負(fù)債務(wù)，以專項計劃資產(chǎn)承擔(dān)?！队懻摳濉返?條第1款相同第五條因?qū)ｍ椨媱澷Y產(chǎn)的管理、運用、處分或者其他情形而取得的財產(chǎn)，歸入專項計劃資產(chǎn)。因處理專項計劃事務(wù)所支出的費用、對第三人所負(fù)債務(wù)，以專項計劃資產(chǎn)承擔(dān)?！兑?guī)定》第3條相同專項計劃資產(chǎn)獨立于原始權(quán)益人、管理人、托管人及其他業(yè)務(wù)參與人的固有財產(chǎn)?！队懻摳濉返?條第2款相同專項計劃資產(chǎn)獨立于原始權(quán)益人、管理人托管人及其他業(yè)務(wù)參與人的固有財產(chǎn)。原始權(quán)益人、管理人、托管人及其他業(yè)務(wù)參與人因依法解散、被依法撤銷或者宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，專項計劃資產(chǎn)不屬于其清算財產(chǎn)?！队懻摳濉返?條第3款相同原始權(quán)益人、管理人、托管人及其他業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)因依法解散、被依法撤銷或者宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)清算的，專項計劃資產(chǎn)不屬于其清算財產(chǎn)。第六條原始權(quán)益人是指按照本規(guī)定及約定向?qū)ｍ椨媱澮平黄浜戏〒碛械幕A(chǔ)資產(chǎn)以獲得融資的主體。無新增原始權(quán)益人的定義管理人是指為資產(chǎn)支持證券持有人之利益，對專項計劃進(jìn)行管理及履行其他法定及約定職責(zé)的證券公司、基金管理公司子公司。無新增管理人的定義托管人是指為資產(chǎn)支持證券持有人之利益，按照規(guī)定或約定對專項計劃相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行保管，并監(jiān)督專項計劃運作的商業(yè)銀行或其他機(jī)構(gòu)。無新增托管人的定義第七條管理人管理、運用和處分專項計劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與原始權(quán)益人、管理人、托管人、資產(chǎn)支持證券投資者及其他業(yè)務(wù)參與人的固有財產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷。《討論稿》第6條相同第六條管理人管理、運用和處分專項計劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與原始權(quán)益人、管理人、托管人、資產(chǎn)支持證券投資者及其他業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)的固有財產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷。管理人管理、運用和處分不同專項計劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷?！兑?guī)定》第4條相同管理人管理、運用和處分不同專項計劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷。第八條專項計劃資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由具有相關(guān)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、具有托管業(yè)務(wù)資格的證券公司或者中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)托管?！队懻摳濉返?條相同第七條專項計劃資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由具有相關(guān)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、具有托管業(yè)務(wù)資格的證券公司或者中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)托管?！兑?guī)定》第5條相同第二章原始權(quán)益人、管理人及托管人職責(zé)第四章管理人及托管人第五章原始權(quán)益人第九條原始權(quán)益人不得侵占、損害專項計劃資產(chǎn)，并應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：《討論稿》第37條相同第三十七條原始權(quán)益人不得侵占、損害專項計劃資產(chǎn)，并應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：《規(guī)定》第30條相同（一）依照法律、行政法規(guī)、公司章程和相關(guān)協(xié)議的規(guī)定或者約定移交基礎(chǔ)資產(chǎn)；（一）依照法律、行政法規(guī)、公司章程和相關(guān)協(xié)議的規(guī)定或者約定移交基礎(chǔ)資產(chǎn);（二）配合并支持管理人、托管人以及其他為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)履行職責(zé)；（二）配合并支持管理人、托管人以及其他為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)履行職責(zé)；（三）專項計劃法律文件約定的其他職責(zé)。（三）專項計劃法律文件約定的其他職責(zé)。第十條原始權(quán)益人向管理人等有關(guān)業(yè)務(wù)參與人所提交的文件應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；原始權(quán)益人應(yīng)當(dāng)確保基礎(chǔ)資產(chǎn)真實、合法、有效，不存在虛假或欺詐性轉(zhuǎn)移等任何影響專項計劃設(shè)立的情形?！队懻摳濉返?8條刪除筆誤的一個“等”字第三十八條原始權(quán)益人向管理人等等有關(guān)業(yè)務(wù)參與人所提交的文件應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；原始權(quán)益人應(yīng)當(dāng)確保基礎(chǔ)資產(chǎn)真實、合法、有效，不存在虛假或欺詐性轉(zhuǎn)移等任何影響專項計劃設(shè)立的情形?！兑?guī)定》第31條1.

列舉了影響專項計劃設(shè)立的兩種情形，禁止借資產(chǎn)證券化之名進(jìn)行“出表”加暗保、出回購函等虛假轉(zhuǎn)移或欺詐性轉(zhuǎn)移資產(chǎn)；2.

筆誤：第一句中應(yīng)刪除一個“等”字第十一條業(yè)務(wù)經(jīng)營可能對專項計劃以及資產(chǎn)支持證券投資者的利益產(chǎn)生重大影響的原始權(quán)益人（以下簡稱特定原始權(quán)益人）還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：《討論稿》第39條“特定原始權(quán)益人”更改為“業(yè)務(wù)經(jīng)營可能對專項計劃以及資產(chǎn)支持證券投資者的利益產(chǎn)生重大影響的原始權(quán)益人（以下簡稱特定原始權(quán)益人）”第三十九條特定原始權(quán)益人還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：《規(guī)定》第32條相同（一）生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)、特定原始權(quán)益人公司章程或者企業(yè)、事業(yè)單位的內(nèi)部規(guī)章文件的規(guī)定；（一）生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)、特定原始權(quán)益人公司、章程或者企業(yè)、事業(yè)的內(nèi)部規(guī)章文件的規(guī)定；（二）內(nèi)部控制制度健全；（二）內(nèi)部控制制度健全（三）具有持續(xù)經(jīng)營能力，無重大經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和法律風(fēng)險；（三）具有持續(xù)經(jīng)營能力，無重大經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和法律風(fēng)險；（四）最近三年未發(fā)生重大違約、虛假信息披露或者其他重大違法違規(guī)行為；（四）最近三年未發(fā)生重大違約、虛假信息披露或者其他重大違法違規(guī)行為；（五）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。（五）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。上述特定原始權(quán)益人，在專項計劃存續(xù)期間，應(yīng)當(dāng)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動或者提供合理的支持，為基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金流提供必要的保障。發(fā)生重大事項可能損害資產(chǎn)支持證券投資者利益的，應(yīng)當(dāng)及時書面告知管理人。上述特定原始權(quán)益人，在專項計劃存續(xù)期間，應(yīng)當(dāng)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動或者提供合理的支持，為基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金流提供必要的保障。發(fā)生重大事項可能損害資產(chǎn)支持證券投資者利益的，應(yīng)當(dāng)及時書面告知管理人。第十二條管理人設(shè)立專項計劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券，除應(yīng)當(dāng)具備本規(guī)定第二條第二款的相關(guān)資格外，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：《討論稿》第4條1.“資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”更改為“管理人”；2.增加了“除應(yīng)當(dāng)具備本規(guī)定第二條第二款的相關(guān)資格外”第四條資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)申請設(shè)立專項計劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券、還應(yīng)當(dāng)具備以下條件：《規(guī)定》第33條1.

原“證券公司”變更為“資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”；（一）具有完善的合規(guī)、風(fēng)控制度以及風(fēng)險處置應(yīng)對措施，能有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險；（一）具有完善的合規(guī)、風(fēng)控制度以及風(fēng)險處置應(yīng)對措施，能有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)臉；2.

刪除了《規(guī)定》第33條第1款“（一）具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格；”（二）最近1年未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰。（二）最近1年未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰；第十三條管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：《討論稿》第26條1.增加了盡職調(diào)查的準(zhǔn)則，即“按照本規(guī)定及所附《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作指引》（以下簡稱《盡職調(diào)查指引》）”；2.增加了“可聘請相關(guān)中介機(jī)構(gòu)出具專業(yè)意見”；3.省略了特定原始權(quán)益人的定義第二十六條管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：《規(guī)定》第20條相同（一）按照本規(guī)定及所附《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作指引》（以下簡稱《盡職調(diào)查指引》）對相關(guān)交易主體和基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，可聘請相關(guān)中介機(jī)構(gòu)出具專業(yè)意見；（一）對相關(guān)交易主體和基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查；（二）在專項計劃存續(xù)期間，督促特定原始權(quán)益人以及為專項計劃提供服務(wù)的有關(guān)機(jī)構(gòu)，履行法律規(guī)定及合同約定的義務(wù)；（二）在專項計劃存續(xù)期間，督促可能對專項計劃以及資產(chǎn)支持證券投資者的利益產(chǎn)生重大影響的原始權(quán)益人（以下簡稱特定原始權(quán)益人）以及為專項計劃提供服務(wù)的有關(guān)機(jī)構(gòu)，履行法律規(guī)定或合同約定的義務(wù)；（三）辦理資產(chǎn)支持證券發(fā)行事宜；（三）辦理資產(chǎn)支持證券發(fā)行事宜;（四）按照約定及時將募集資金支付給原始權(quán)益人；（四）按照約定及時將募集資金支付給原始權(quán)益人；（五）為資產(chǎn)支持證券投資者的利益管理專項計劃資產(chǎn)；（五）為資產(chǎn)支持證券投資者的利益管理專項計劃資產(chǎn)；（六）建立相對封閉、獨立的基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流歸集機(jī)制，切實防范專項計劃資產(chǎn)被混同、挪用等風(fēng)險；（六）建立相對封閉、獨立的基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流歸集機(jī)制，切實防范專項計劃資產(chǎn)被混同、挪用等風(fēng)險；（七）監(jiān)督、檢查特定原始權(quán)益人持續(xù)經(jīng)營情況和基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流狀況，出現(xiàn)重大異常情況的，管理人應(yīng)當(dāng)采取必要措施，維護(hù)專項計劃資產(chǎn)安全；（七）監(jiān)督、檢查特定原始權(quán)益人持續(xù)經(jīng)營情況和基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流狀況，出現(xiàn)重大異常情況的，管理人應(yīng)當(dāng)采取必要措施，維護(hù)專項計劃資產(chǎn)安全；（八）按照約定向資產(chǎn)支持證券投資者分配收益；（八）按照約定向資產(chǎn)支持證券投資者分配收益；（九）履行信息披露義務(wù)；（九）履行信息披露義務(wù)；（十）負(fù)責(zé)專項計劃的終止清算；（十）負(fù)責(zé)專項計劃的終止清算；（十一）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定以及計劃說明書約定的其他職責(zé)。（十一）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定以及計劃說明書約定的其他職責(zé)。第十四條管理人不得有下列行為：《討論稿》第27條增加了管理人不得“侵占”專項計劃資產(chǎn)；第二十七條管理人不得有下列行為：《規(guī)定》第21條相同（一）募集資金不入賬或者進(jìn)行其他任何形式的賬外經(jīng)營；（一）募集資金不入賬或者進(jìn)行其他任何形式的賬外經(jīng)營；（二）超過計劃說明書約定的規(guī)模募集資金；（二）超過計劃說明書約定的規(guī)模募集資金；（三）侵占、挪用專項計劃資產(chǎn)；（三）挪用專項計劃資產(chǎn)；（四）以專項計劃資產(chǎn)設(shè)定擔(dān)?；蛘咝纬善渌蛴胸?fù)債；（四）以專項計劃資產(chǎn)設(shè)定擔(dān)?；蛘咝纬善渌蛴胸?fù)債；（五）違反計劃說明書的約定以專項計劃資產(chǎn)對外投資；（五）違反計劃說明書的約定以專項計劃資產(chǎn)對外投資；（六）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會禁止的其他行為。（六）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會禁止的其他行為。第十五條管理人應(yīng)當(dāng)為專項計劃單獨記賬、獨立核算，不同的專項計劃在賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面應(yīng)當(dāng)相互獨立。《討論稿》第28條相同第二十八條管理人應(yīng)當(dāng)為專項計劃單獨記賬、獨立核算，不同的專項計劃在賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿訊錄等方面應(yīng)當(dāng)相互獨立?！兑?guī)定》第22條相同第十六條管理人應(yīng)當(dāng)針對專項計劃存續(xù)期內(nèi)可能出現(xiàn)的重大風(fēng)險，制訂切實可行的風(fēng)險控制措施和風(fēng)險處置預(yù)案?！队懻摳濉返?9條相同第二十九條管理人應(yīng)當(dāng)針對專項計劃存續(xù)期內(nèi)可能出現(xiàn)的重大風(fēng)險，制訂切實可行的風(fēng)險控制措施和風(fēng)險處置預(yù)案。在風(fēng)險發(fā)生時，管理人應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)地執(zhí)行風(fēng)險處置預(yù)案，最大程度地保護(hù)資產(chǎn)支持證券投資者利益。《規(guī)定》第23條相同在風(fēng)險發(fā)生時，管理人應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)地執(zhí)行風(fēng)險處置預(yù)案，最大程度地保護(hù)資產(chǎn)支持證券投資者利益。第十七條有下列情形之一的，管理人應(yīng)當(dāng)在計劃說明書中充分披露有關(guān)事項，并對可能存在的風(fēng)險以及采取的風(fēng)險防范措施予以說明：《討論稿》第30條相同第三十條有下列情形之一的，管理人應(yīng)當(dāng)在計劃說明書中充分披露有關(guān)事項，并對可能存在的風(fēng)險以及采取的風(fēng)臉防范措施予以說明：《規(guī)定》第24條相同（一）管理人持有原始權(quán)益人5％以上的股份或出資份額；（一）管理人持有原始權(quán)益人5%以上的股份或出資份額；（二）原始權(quán)益人持有管理人5％以上的股份或出資份額；（二）原始權(quán)益人持有管理人5%以上的股目份或出資份額；（三）管理人與原始權(quán)益人之間近三年存在承銷保薦、財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)關(guān)系；（三）管理人與原始權(quán)益人之間近三年存在承銷保薦、財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)關(guān)系；（四）管理人與原始權(quán)益人之間存在其他重大利益關(guān)系。（四）管理人與原始權(quán)益人之間存在其他重大利益關(guān)系。第十八條管理人與原始權(quán)益人存在第十七條所列情形，或者管理人以自有資金或者其管理的資產(chǎn)管理計劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金認(rèn)購資產(chǎn)支持證券的，應(yīng)當(dāng)采取有效措施，防范可能產(chǎn)生的利益沖突。管理人以自有資金或其管理的資產(chǎn)管理計劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金認(rèn)購資產(chǎn)支持證券的比例上限，由其按照有關(guān)規(guī)定和合同約定確定。《討論稿》第31條更正筆誤，改為“存在第十七條所列情形”第三十一條管理人與原始權(quán)益人存在第二十九條所列情形，或者管理人以自有資金或者其管理的集合資產(chǎn)計劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金認(rèn)購資產(chǎn)支持證券的，應(yīng)當(dāng)采取有效措施，防范可能產(chǎn)生的利益沖突?！兑?guī)定》第25條相同，此處出現(xiàn)筆誤，“存在第二十九條所列情形”，應(yīng)為“存在第三十條所列情形”管理人以自有資金或其管理的集合資產(chǎn)管理計劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金認(rèn)購資產(chǎn)支持證券的比例上限，由其按照有關(guān)規(guī)定和合同約定確定。第十九條專項計劃終止的，管理人應(yīng)當(dāng)按照計劃說明書的約定成立清算組，負(fù)責(zé)專項計劃資產(chǎn)的保管、清理、估價、變現(xiàn)和分配。《討論稿》第32條1.《討論稿》中的“管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”更改為“對管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”；2.《討論稿》中的“聘請具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所”更改為“具有證券資格的會計師事務(wù)所”第三十二條專項計劃終止的，管理人應(yīng)當(dāng)按照計劃說明書的約定成立清算組，負(fù)責(zé)專項計劃資產(chǎn)的保管、清理、估價、變現(xiàn)和分配。《規(guī)定》第26條增加了“清算結(jié)果向中國基金業(yè)協(xié)會報告”的要求管理人應(yīng)當(dāng)自專項計劃清算完畢之日起10個工作日內(nèi)，向托管人、資產(chǎn)支持證券投資者出具清算報告，并將清算結(jié)果向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱中國基金業(yè)協(xié)會）報告，同時抄送對管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。管理人應(yīng)當(dāng)自專項計劃清算完畢之日起10個工作日內(nèi)，向托管人、資產(chǎn)支持證券投資者出具清算報告，并將清算結(jié)果向中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時送管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。管理人應(yīng)當(dāng)聘請具有證券資格的會計師事務(wù)所對清算報告出具審計意見。管理人應(yīng)當(dāng)聘請具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所對清算報告出具審計意見。第二十條專項計劃變更管理人，應(yīng)當(dāng)充分說明理由，并向中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送變更前后對管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。管理人出現(xiàn)被取消資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格、解散、被撤銷或宣告破產(chǎn)以及其他不能繼續(xù)履行職責(zé)情形的，在依據(jù)計劃說明書或者其他相關(guān)法律文件的約定選任符合本規(guī)定要求的新的管理人之前，由中國基金業(yè)協(xié)會指定臨時管理人。計劃說明書應(yīng)當(dāng)對此作出明確提示?！队懻摳濉返?3條《討論稿》中的“管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”更改為“對管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”第三十三條專項計劃變更管理人，應(yīng)當(dāng)充分說朋理由，并向中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送變更前后管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。管理人出現(xiàn)被取消資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格、解散、被撤銷或宣告破產(chǎn)以及其他不能繼續(xù)履行職責(zé)請形的，在依據(jù)計劃說明書或者其他相關(guān)法律文件的約定選任符合本規(guī)定要求的新的管理人之前，由中國基金業(yè)協(xié)會指定臨時管理人。計劃說明書應(yīng)當(dāng)對此作出明確提示?！兑?guī)定》第27條將管理人變更須事先經(jīng)證監(jiān)會審批修改為向中國基金業(yè)協(xié)會備案?？陀^情形引起的變更管理人指定單位由中國證監(jiān)會變更為中國基金業(yè)協(xié)會。第二十一條管理人職責(zé)終止的，應(yīng)當(dāng)及時辦理檔案和職責(zé)移交手續(xù)。管理人完成移交手續(xù)前，應(yīng)當(dāng)妥善保管專項計劃文件和資料，維護(hù)資產(chǎn)支持證券投資者的合法權(quán)益。管理人應(yīng)當(dāng)自完成移交手續(xù)之日起5個工作日內(nèi)，向中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送對移交雙方有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)?！队懻摳濉返?4條“管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”更改為“對移交雙方有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”第三十四條管理人職責(zé)終止的，應(yīng)當(dāng)及時辦理檔案和職責(zé)移交手續(xù)。管理人完成移交手續(xù)前，應(yīng)當(dāng)妥善保管專項計劃文件和資料，維護(hù)資產(chǎn)支持證券投資者的合法權(quán)益?！兑?guī)定》第28條“向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報告”變更為“向中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”管理人應(yīng)當(dāng)自完成移交手續(xù)之日起5個工作日內(nèi)，向中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。第二十二條托管人辦理專項計劃的托管業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：《討論稿》第35條1.“管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”更改為“對移交雙方有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”；2.“相關(guān)文件約定的其他事項”更改為“相關(guān)法律文件約定的其他事項”第三十五條托管人辦理專項計劃的托管業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé):《規(guī)定》第29條第二款中“報告管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”變更為“對中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”（一）安全保管專項計劃相關(guān)資產(chǎn)；（一）安全保管專項計劃資產(chǎn)；（二）監(jiān)督管理人專項計劃的運作，發(fā)現(xiàn)管理人的管理指令違反計劃說明書或者托管協(xié)議約定的，應(yīng)當(dāng)要求改正；未能改正的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行并及時向中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送對管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)；（二）監(jiān)督管理人專項計劃的運作，發(fā)現(xiàn)管理人的管理指令違反計劃說明書或者托管協(xié)議約定的，應(yīng)當(dāng)要求改正；未能改正的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行并及時對中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)；（三）出具資產(chǎn)托管報告；（三）出具資產(chǎn)托管報告；（四）計劃說明書以及相關(guān)法律文件約定的其他事項。（四）計劃說明書以及相關(guān)文件約定的其他事項。第三章專項計劃的設(shè)立及備案第二章專項計劃第二十三條法律法規(guī)規(guī)定基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理。法律法規(guī)沒有要求辦理登記或者暫時不具備辦理登記條件的，管理人應(yīng)當(dāng)采取有效措施，維護(hù)基礎(chǔ)資產(chǎn)安全?！队懻摳濉返?條相同第九條法律法規(guī)規(guī)定基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理。法律法規(guī)沒有要求辦理登記或者暫時不具備辦理登記條件的，管理人應(yīng)當(dāng)采取有效措施，維護(hù)基礎(chǔ)資產(chǎn)安全。《規(guī)定》第9條相同基礎(chǔ)資產(chǎn)為債權(quán)的，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律規(guī)定將債權(quán)轉(zhuǎn)讓事項通知債務(wù)人?；A(chǔ)資產(chǎn)為債權(quán)的，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律規(guī)定將債權(quán)轉(zhuǎn)讓事項通知債務(wù)人。第二十四條基礎(chǔ)資產(chǎn)不得附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保負(fù)擔(dān)或者其他權(quán)利限制。能夠通過專項計劃相關(guān)安排，解除基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)擔(dān)保負(fù)擔(dān)和其他權(quán)利限制的除外?！队懻摳濉返?0條相同第十條基礎(chǔ)資產(chǎn)不得附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保負(fù)擔(dān)或者其他權(quán)利限制。能夠通過專項計劃相關(guān)安排，解除基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)擔(dān)保負(fù)擔(dān)和其他權(quán)利限制的除外?！兑?guī)定》第10條相同第二十五條以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流循環(huán)購買新的同類基礎(chǔ)資產(chǎn)方式組成專項計劃資產(chǎn)的，專項計劃的法律文件應(yīng)當(dāng)明確說明基礎(chǔ)資產(chǎn)的購買條件、購買規(guī)模、流動性風(fēng)險以及風(fēng)險控制措施。《討論稿》第11條“專項資產(chǎn)管理計劃”更改為“專項計劃資產(chǎn)”第十一條以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流循環(huán)購買新的同類基礎(chǔ)資產(chǎn)方式組成專項資產(chǎn)管理計劃的，專項計劃的法律文件應(yīng)當(dāng)說明基礎(chǔ)資產(chǎn)的購買條件、購買規(guī)模、流動性風(fēng)險以及風(fēng)險控制措施?！兑?guī)定》第11條第1句相同第二十六條基礎(chǔ)資產(chǎn)的規(guī)模、存續(xù)期限應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)支持證券的規(guī)模、存續(xù)期限相匹配?！队懻摳濉返?2條刪除了《討論稿》中的“專項計劃的規(guī)模不設(shè)限制”第十二條基礎(chǔ)資產(chǎn)的規(guī)模、存續(xù)期限應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)支持證券的規(guī)模、存續(xù)期限相匹配，專項計劃的規(guī)模不設(shè)限制?！兑?guī)定》第11條第2款增加了“專項計劃的規(guī)模不受限制”的規(guī)定，專項計劃規(guī)模與發(fā)起人、管理人的資本等指標(biāo)均無關(guān)，可滾動發(fā)行。第二十七條專項計劃的貨幣收支活動均應(yīng)當(dāng)通過專項計劃賬戶進(jìn)行?！队懻摳濉返?3條相同第十三條專項計劃的貨幣收支活動均應(yīng)當(dāng)通過專項計劃賬戶進(jìn)行?！兑?guī)定》第12條相同第二十八條資產(chǎn)支持證券是投資者享有專項計劃權(quán)益的證明，可以依法繼承、交易或轉(zhuǎn)讓。資產(chǎn)支持證券投資者不得主張分割專項計劃資產(chǎn)，不得要求專項計劃回購資產(chǎn)支持證券?！队懻摳濉返?4條1.增加了“按規(guī)定或約定的時間和方式”；2.“交易場所”更改為“證券交易場所”第十四條資產(chǎn)支持證券是投資者享有專項計劃權(quán)益的證明，可以依法繼承、交易或轉(zhuǎn)讓。資產(chǎn)支持證券投資者不得主張分割專項計劃資產(chǎn)，不得要求專項計劃回購資產(chǎn)支持證券。《規(guī)定》第13條相同資產(chǎn)支持證券投資者享有下列權(quán)利：資產(chǎn)支持證券投資者享有下列權(quán)利：（一）分享專項計劃收益；（一）分享專項計劃收益;（二）按照認(rèn)購協(xié)議及計劃說明書的約定參與分配清算后的專項計劃剩余資產(chǎn)；（二）按照認(rèn)購協(xié)議及計劃說明書的約定參與分配清算后的專項計劃剩余資產(chǎn)；（三）按規(guī)定或約定的時間和方式獲得資產(chǎn)管理報告等專項計劃信息披露文件，查閱或者復(fù)制專項計劃相關(guān)信息資料；（三）獲得資產(chǎn)管理報告等專項計劃信息披露文件，查閱或者復(fù)制專項計劃相關(guān)信息資料；（四）依法以交易、轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押等方式處置資產(chǎn)支持證券；（四）依法以交易、轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押等方式處置資產(chǎn)支持證券；（五）根據(jù)證券交易場所相關(guān)規(guī)則，通過回購進(jìn)行融資；（五）根據(jù)交易場所相關(guān)規(guī)則，通過回購進(jìn)行融資；（六）認(rèn)購協(xié)議或者計劃說明書約定的其他權(quán)利。（六）認(rèn)購協(xié)議或者計劃說明書約定的其他權(quán)利。第二十九條資產(chǎn)支持證券應(yīng)當(dāng)面向合格投資者發(fā)行，發(fā)行對象不得超過二百人，單筆認(rèn)購不少于100萬元人民幣發(fā)行面值或等值份額。合格投資者應(yīng)當(dāng)符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定的條件，依法設(shè)立并受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管、并由相關(guān)金融機(jī)構(gòu)實施主動管理的投資計劃不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和合并計算投資者人數(shù)?！队懻摳濉返?2條1.增加了“單筆認(rèn)購不少于100萬元人民幣發(fā)行面值或等值份額”；2.增加了對合格投資者的要求，即“依法設(shè)立并受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管”；3.增加了“并由相關(guān)金融機(jī)構(gòu)實施主動管理的投資計劃不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和合并計算投資者人數(shù)?！钡诙l資產(chǎn)支持證券的投資者應(yīng)當(dāng)為符合《私募投資基金管理暫行辦法》規(guī)定的合格投資者，合格投資者合計不得超過二百人?！兑?guī)定》第34條明確了“合格投資者”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)——《私募投資基金管理暫行辦法》規(guī)定第三十條發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)在計劃說明書中約定資產(chǎn)支持證券持有人會議的召集程序及持有人會議規(guī)則，明確資產(chǎn)支持證券持有人通過持有人會議行使權(quán)利的范圍、程序和其他重要事項。《討論稿》第15條將在計劃說明書中對約定持有人會議的要求由“可以”更改為“應(yīng)當(dāng)”第十五條發(fā)行資產(chǎn)支持證券，可以在計劃說明書中約定資產(chǎn)支持證券持有人會議的召集程序及持有人會議規(guī)則，明確資產(chǎn)支持證券持有人通過持有人會議行使權(quán)力的范圍、程序和其他重要事項。無新增了關(guān)于持有人會議召集程序會議第三十一條專項計劃可以通過內(nèi)部或者外部信用增級方式提升資產(chǎn)支持證券信用等級?！队懻摳濉返?6條相同第十六條專項計劃可以通過內(nèi)部或者外部信用增級方式提升資產(chǎn)支持證信用等級?！兑?guī)定》第14條相同同一專項計劃發(fā)行的資產(chǎn)支持證券可以劃分為不同種類。同一種類的資產(chǎn)支持證券，享有同等權(quán)益，承擔(dān)同等風(fēng)險。同一專項計劃發(fā)行的資產(chǎn)支持證券可以劃分為不同種類、同一種類的資產(chǎn)支持證券，享有同等權(quán)益，承擔(dān)同等風(fēng)險。第三十二條對資產(chǎn)支持證券進(jìn)行評級的，應(yīng)當(dāng)由取得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的證券市場資信評級業(yè)務(wù)資格的資信評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行初始評級和跟蹤評級。《討論稿》第17條將評級要求由“可以”更改為“應(yīng)當(dāng)”第十七條資產(chǎn)支持證券可以由取得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的證券市場資信評級業(yè)務(wù)資格的資信評級機(jī)構(gòu)（以下簡稱資信評級機(jī)構(gòu)）進(jìn)行初始評級和跟綜評級?！兑?guī)定》第15條相同第三十三條專項計劃的管理人以及資產(chǎn)支持證券的銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取下列措施，保障投資者的投資決定是在充分知悉資產(chǎn)支持證券風(fēng)險收益特點的情形下作出的審慎決定：《討論稿》第18條相同第十八條專項計劃的管理人以及資產(chǎn)支持證券的銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取下列措施，保障投資者的投資決定是在充分知悉資產(chǎn)支持證券風(fēng)險收益特點的情形下作出的審慎決定：《規(guī)定》第16條相同（一）了解投資者的財產(chǎn)與收入狀況、風(fēng)險承受能力和投資偏好等，推薦與其風(fēng)險承受能力相匹配的資產(chǎn)支持證券；（一）了解投資者的財產(chǎn)與收入狀況、風(fēng)險承受能力和投資偏好等，推薦與其風(fēng)險承受能力相匹配的資產(chǎn)支持證券；（二）向投資者充分披露專項計劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)情況、現(xiàn)金流預(yù)測情況以及對專項計劃的影響、交易合同主要內(nèi)容及資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險收益特點，告知投資資產(chǎn)支持證券的權(quán)利義務(wù)；（二）向投資者充分披露專項計劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)情況、現(xiàn)金流預(yù)測情況以及對專項計劃的影響、交易合同主要內(nèi)容及資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險收益特點，告知投資資產(chǎn)支持證券的權(quán)利義務(wù)；（三）制作風(fēng)險揭示書充分揭示投資風(fēng)險，在接受投資者認(rèn)購資金前應(yīng)當(dāng)確保投資者已經(jīng)知悉風(fēng)險揭示書內(nèi)容并在風(fēng)險揭示書上簽字。（三）制作風(fēng)險揭示書充分揭示投資風(fēng)險，在接受投資者認(rèn)購資金前應(yīng)當(dāng)確保投資者已經(jīng)知悉風(fēng)險揭示書內(nèi)容并在風(fēng)險揭示書上簽字。第三十四條專項計劃應(yīng)當(dāng)指定資產(chǎn)支持證券募集資金專用賬戶，用于資產(chǎn)支持證券認(rèn)購資金的接收與劃轉(zhuǎn)。《討論稿》第19條相同第十九條專項計劃應(yīng)當(dāng)指定資產(chǎn)支持證券募集專用賬戶，用于資產(chǎn)支持證券認(rèn)購資金的接收與劃轉(zhuǎn)?！兑?guī)定》第17條相同第三十五條資產(chǎn)支持證券按照計劃說明書約定的條件發(fā)行完畢，專項計劃設(shè)立完成。無新增發(fā)行期結(jié)束時，資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模未達(dá)到計劃說明書約定的最低發(fā)行規(guī)模，或者專項計劃未滿足計劃說明書約定的其他設(shè)立條件，專項計劃設(shè)立失敗。管理人應(yīng)當(dāng)自發(fā)行期結(jié)束之日起10個工作日內(nèi)，向投資者退還認(rèn)購資金，并加算銀行同期活期存款利息?！队懻摳濉返?0條將“向投資者退還認(rèn)購資金及利息”更改為“向投資者退還認(rèn)購資金，并加算銀行同期活期存款利息”第二十條發(fā)行期結(jié)束時，資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模未達(dá)到計劃說明書約定的最低發(fā)行規(guī)模，或者專項計劃未滿足計劃說明書約定的其他設(shè)立條件，專項計劃設(shè)立失敗。管理人應(yīng)當(dāng)自發(fā)行期結(jié)束之日起10個工作日內(nèi)，向投資者退還認(rèn)購資金及利息。《規(guī)定》第18條相同第三十六條管理人應(yīng)當(dāng)自專項計劃設(shè)立完成后5個工作日內(nèi)將設(shè)立情況報中國基金業(yè)協(xié)會備案，同時抄送對管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。中國基金業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)制定備案規(guī)則，對備案實施自律管理。《討論稿》第21條1.將“資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”更改為“管理人”；2.將“中國證券投資基金業(yè)協(xié)會”直接簡稱為“中國基金業(yè)協(xié)會”；3.將“資產(chǎn)機(jī)構(gòu)住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”更改為“對管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”；4.將“證券交易場所”更改為“本規(guī)定的第三十八條所列證券交易場所”第二十一條資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)申請設(shè)立專項計劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)自專項計劃設(shè)立后5個工作日內(nèi)將設(shè)立情況報中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱中國基金業(yè)協(xié)會）備案，同時抄送資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)?！兑?guī)定》第7條、第33條第4款最大亮點：未按規(guī)定進(jìn)行備案的，本規(guī)定的第三十八條所列證券交易場所不得為其提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)。1.

事前審批改為事后備案；中國基金業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)制定備案規(guī)則，對備案實施自律管理。2.

監(jiān)管機(jī)構(gòu)由證監(jiān)會變更為中國基金業(yè)協(xié)會。未按規(guī)定進(jìn)行備案的，證券交易場所不得為其提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)。3.

未經(jīng)備案的后果——證券交易場所不得為其提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)，不備案不影響專項計劃設(shè)立的法律效力。第三十七條中國基金業(yè)協(xié)會根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險狀況對可證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍實施負(fù)面清單管理，并可以根據(jù)市場變化情況，適時調(diào)整負(fù)面清單。《討論稿》第47條1.刪除“中國基金業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)制定盡職調(diào)查、風(fēng)險控制規(guī)則，對資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)實施自律管理”；2.將“負(fù)面清單范圍”更改為“負(fù)面清單”第四十七條中國基金業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)制定盡職調(diào)查、風(fēng)險控制規(guī)則，對資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)實施自律管理，并可根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險狀況對可證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍實施負(fù)面清單管理。中國基金業(yè)協(xié)會可以根據(jù)市場變化情況，適時調(diào)整負(fù)面清單范圍。無明確授權(quán)基金業(yè)協(xié)會對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)行自律管理，明確了可以基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行負(fù)面清單管理，且負(fù)面清單范圍可根據(jù)市場變化予以調(diào)整第四章資產(chǎn)支持證券的掛牌、轉(zhuǎn)讓第三章備案、掛牌及轉(zhuǎn)讓第三十八條資產(chǎn)支持證券可以按照規(guī)定在證券交易所、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺市場以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他證券交易場所進(jìn)行掛牌、轉(zhuǎn)讓。《討論稿》第23條第1款增加了“掛牌”第二十三條資產(chǎn)支持證券可以按照規(guī)定在證券交易所、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺市場以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他證券交易場所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?！兑?guī)定》第6條“中國證券業(yè)協(xié)會機(jī)構(gòu)間報價與轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”名稱明確為“機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)”資產(chǎn)支持證券僅限于在合格投資者范圍內(nèi)轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓后，持有資產(chǎn)支持證券的合格投資者合計不得超過二百人。《討論稿》第23條第2款增加了“資產(chǎn)支持證券僅限于在合格投資者范圍內(nèi)轉(zhuǎn)讓”資產(chǎn)支持證券在前款所列交易場所轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓后資產(chǎn)支持證券的投資者應(yīng)當(dāng)為合格投資者，且合計不得超過二百人。《規(guī)定》第35條相同資產(chǎn)支持證券初始掛牌交易單位所對應(yīng)的發(fā)行面值或等值份額應(yīng)不少于100萬元人民幣。無新增發(fā)行面值最低額第三十九條資產(chǎn)支持證券申請在證券交易場所掛牌轉(zhuǎn)讓的，還應(yīng)當(dāng)符合證券交易所或其他證券交易場所規(guī)定的條件?！队懻摳濉返?4條第1款相同第二十四條資產(chǎn)支持證券申請在證券交易場所掛牌轉(zhuǎn)讓的，還應(yīng)當(dāng)符合證券交易所或其他證券交易場所規(guī)定的條件。無新增證券交易所應(yīng)當(dāng)制定掛牌、轉(zhuǎn)讓規(guī)則，對資產(chǎn)支持證券的掛牌、轉(zhuǎn)讓進(jìn)行自律管理。《討論稿》第24條第2款相同證券交易場所應(yīng)當(dāng)制定掛牌、轉(zhuǎn)讓規(guī)則，對資產(chǎn)支持證券的掛牌、轉(zhuǎn)讓進(jìn)行自律管理。中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)制定掛牌、轉(zhuǎn)讓規(guī)則，對資產(chǎn)支持證券在機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺市場掛牌、轉(zhuǎn)讓進(jìn)行自律管理?！队懻摳濉返?4條第3款1.將對制度的要求由“可以”改為“應(yīng)當(dāng)”；2.增加了掛牌、轉(zhuǎn)讓的場所，即“在機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺市場”證券交易場所可以制定投資者適當(dāng)性管理制度，對資產(chǎn)支持掛牌、轉(zhuǎn)讓實施分類管理。證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會可以根據(jù)市場情況對投資者適當(dāng)性管理制定更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。無新增第四十條證券公司等機(jī)構(gòu)可以為資產(chǎn)支持證券轉(zhuǎn)讓提供雙邊報價服務(wù)?！队懻摳濉返?5條將“證券公司等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”更改為“證券公司等機(jī)構(gòu)”第二十五條證券公司等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可以為資產(chǎn)支持證券轉(zhuǎn)讓提供雙邊報價服務(wù)?！兑?guī)定》第19條最后一句“證券公司”修改為“證券公司等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”，范圍擴(kuò)大第五章資產(chǎn)支持證券信息披露更改為《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引》第六章信息披露就信息披露新起草《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引（草稿）》第四十一條管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照本規(guī)定及所附《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引》（以下簡稱《信息披露指引》）履行信息披露和報送義務(wù)。證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會、中國基金業(yè)協(xié)會可以根據(jù)本規(guī)定及《信息披露指引》制定信息披露規(guī)則。《討論稿》第40條1.將“資產(chǎn)支持證券的管理人”更改為“管理人”；2.將履行披露和報送義務(wù)的準(zhǔn)則由“中國證監(jiān)會及自律組織的相關(guān)規(guī)定”更改為“本規(guī)定及所附《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引》（以下簡稱《信息披露指引》）”；3.增加了“證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會、中國基金業(yè)協(xié)會可以根據(jù)本規(guī)定及《信息披露指引》制定信息披露規(guī)則。”第四十條資產(chǎn)支持證券的管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會及證券自律組織的相關(guān)規(guī)定履行信息披露和報送義務(wù)。無新增要求，信息披露要同時遵守證監(jiān)會和自律組織的規(guī)定第四十二條管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時、公平地履行披露義務(wù)，所披露或者報送的信息必須真實、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。《討論稿》第41條相同第四十一條資產(chǎn)支持證券的管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時、公平地履行披露義務(wù)，所披露或者報送的信息必須真實、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載誤導(dǎo)性陳迷或者重大遺漏。無新增要求，明確了信息披露的原則性要求第四十三條管理人、托管人應(yīng)當(dāng)在每年4月30日之前向資產(chǎn)支持證券合格投資者披露上年度資產(chǎn)管理報告、年度托管報告。每次收益分配前，管理人應(yīng)當(dāng)及時向資產(chǎn)支持證券投資者披露專項計劃收益分配報告。年度資產(chǎn)管理報告、年度托管報告應(yīng)當(dāng)由管理人向中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送對管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)?！队懻摳濉返?2條將“管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)“更改為”對管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)“第四十二條管理人、托管人應(yīng)當(dāng)自每年4月30日之前向資產(chǎn)支持證券投資者披露上年度資產(chǎn)管理報告、年度托管報告。每次收益分配前，管理人應(yīng)當(dāng)及時向資產(chǎn)支持證券投資者披露專項計劃收益分配報告。《規(guī)定》第36條1.

年報的出具時間由3月底前改為每年4月30日前；2.

第二款中“報告管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”變更為“向中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”；年度資產(chǎn)管理報告、年度托管報告應(yīng)當(dāng)出管理人向中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。3.

筆誤：第二款“應(yīng)當(dāng)出管理人”理應(yīng)為“應(yīng)當(dāng)由管理人”第四十四條發(fā)生可能對資產(chǎn)支持證券投資價值或價格有實質(zhì)性影響的重大事件，管理人應(yīng)當(dāng)及時將有關(guān)該重大事件的情況向資產(chǎn)支持證券合格投資者披露，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果，并向證券交易場所、中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送對管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)?！队懻摳濉返?3條1.刪除“T券”；2.刪除了“投資者尚未得知時”；3.將“管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”更改為“對管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”第四十三條發(fā)生可能對資產(chǎn)支持T券投資價值或價格有實質(zhì)性影響的重大事件，投資者尚未得知時，管理人應(yīng)當(dāng)及時將有關(guān)該重大事件的情況向資產(chǎn)支持證券投資者披露，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果，并向證券交易場所、中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)?！兑?guī)定》第39條1.

重大事項未在此列舉，改由《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引》規(guī)定；2.

發(fā)生重大事件時披露的內(nèi)容較《規(guī)定》要求更加詳細(xì)；3.

“向管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報告”變更為“向證券交易場所、中國基金業(yè)協(xié)會報告，同時抄送管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”第四十五條管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定在證券交易場所或中國基金業(yè)協(xié)會指定的網(wǎng)站向合格投資者披露信息?！队懻摳濉返?4條1.將披露信息處由“中國證監(jiān)會指定的網(wǎng)站”更改為“證券交易場所或中國基金業(yè)協(xié)會指定的網(wǎng)站”；