證券投資學(xué) 第01章 3

山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第三節(jié)證券投資與投機(jī)

投資的涵義投資是為獲得一定的預(yù)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益而進(jìn)行的資金或資本物的投入及其活動(dòng)過(guò)程。投資概念的兩個(gè)層面1.實(shí)物投資或?qū)嵨镔Y產(chǎn)投資2.證券投資或金融資產(chǎn)投資

證券投資就是指投資者將資金用于金融資產(chǎn)即用于存款、貸款，或購(gòu)買股票、債券、基金等各種有價(jià)證券，以期獲得未來(lái)價(jià)值增值收益的行為。山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院證券投資的分類1.按投資時(shí)間長(zhǎng)短劃分長(zhǎng)期投資、短期投資2.按收入性質(zhì)劃分固定收入投資、非固定收入投資證券投機(jī)的概念(Speculation)投機(jī)是指市場(chǎng)參加者根據(jù)證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)狀況，通過(guò)基本面和技術(shù)面分析，對(duì)證券價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，從低價(jià)買進(jìn)和高價(jià)賣出中獲取價(jià)差收益的行為。

山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院投機(jī)的積極作用1．投機(jī)活動(dòng)有利于活躍證券市場(chǎng)，促進(jìn)證券市場(chǎng)的繁榮。

2．投機(jī)能夠起到調(diào)節(jié)證券需求，平衡證券價(jià)格的作用。3．投機(jī)承擔(dān)了證券發(fā)行的一部分風(fēng)險(xiǎn)。4．投機(jī)有利于證券交易的流動(dòng)性。5．投機(jī)有利于證券市場(chǎng)正常而延續(xù)運(yùn)行。6．投機(jī)有助于投資者分散價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院投機(jī)的消極作用

1．投機(jī)風(fēng)氣旺盛，會(huì)加劇證券市場(chǎng)的波動(dòng)，干擾正常的證券市場(chǎng)運(yùn)行秩序。2.當(dāng)股票供不應(yīng)求時(shí)，投機(jī)活動(dòng)過(guò)旺容易造成市場(chǎng)虛假繁榮，使股票價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)公司的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值水平，形成所謂的“泡沫經(jīng)濟(jì)”現(xiàn)象。3.一般投機(jī)者因知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和時(shí)間的限制，往往會(huì)在證券投機(jī)中受挫，因此一些投機(jī)者為此付出巨大的代價(jià)。證券投資與投機(jī)的區(qū)別1．投資和投機(jī)的動(dòng)機(jī)不同。山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2．投資與投機(jī)的時(shí)間不同。3．投資與投機(jī)參與市場(chǎng)交易的時(shí)機(jī)不同。4．投資與投機(jī)的資金來(lái)源不同。5．投資與投機(jī)承受的風(fēng)險(xiǎn)不同。總結(jié)：區(qū)別投資與投機(jī)的關(guān)鍵在于投資具有時(shí)間和收益的可預(yù)測(cè)性?？梢赃@樣說(shuō)：投資是穩(wěn)妥的投機(jī)，投機(jī)是冒險(xiǎn)的投資。案例討論：巴菲特VS