投資學(xué)教學(xué)大綱

PAGEPAGE10《投資學(xué)》教學(xué)大綱目錄教學(xué)內(nèi)容…………3第一章投資學(xué)基礎(chǔ)…………………3第二章債券投資…………………4第三章股票投資…………………5第四章證券投資組合……………7第五章資本資產(chǎn)定價(jià)模型………8第六章套利定價(jià)理論……………8第七章投資理論與分析…………9重點(diǎn)章節(jié)(重要問題)……………11參考書目…………11課時分配…………11教學(xué)內(nèi)容第一章投資學(xué)基礎(chǔ)教學(xué)要求：理解投資的含義，了解投資與投機(jī)的關(guān)系、虛擬經(jīng)濟(jì)、行為金融與證券投資的關(guān)系，掌握投資環(huán)境、投資過程的分析方法，學(xué)會計(jì)算預(yù)期回報(bào)和標(biāo)準(zhǔn)差。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)

投資一、投資的涵義二、投資與投機(jī)的關(guān)系三、行為金融與證券投資四、虛擬經(jīng)濟(jì)與證券投資第二節(jié)投資環(huán)境一、金融資產(chǎn)的分類1．按合約的不同性質(zhì)劃分2．按金融資產(chǎn)期限的長短劃分3．按金融資產(chǎn)發(fā)展的先后順序劃分二、金融市場的分類1．根據(jù)合約的性質(zhì)，分為債權(quán)市場和股權(quán)市場2．根據(jù)期限長短，分為貨幣市場和資本市場3．按金融市場的功能，分為初級市場和二級市場4．按照組織結(jié)構(gòu)不同，分為拍賣市場、場外交易市場和中介市場5．根據(jù)資產(chǎn)交割日期的不同，分為現(xiàn)貨市場和派生性融資工具市場三、金融機(jī)構(gòu)的分類1．投資銀行2．經(jīng)紀(jì)公司和交易商3．有組織的交易所第三節(jié)投資過程一、證券決策的基礎(chǔ)1．預(yù)期回報(bào)2．風(fēng)險(xiǎn)二、證券分析三、證券組合的管理本章重點(diǎn)（重要問題）：投資的涵義、投資與投機(jī)的關(guān)系、行為金融與證券投資的關(guān)系、虛擬經(jīng)濟(jì)與證券投資的關(guān)系、預(yù)期回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算方法、證券分析的方法。第二章

債券投資教學(xué)要求：通過學(xué)習(xí)掌握債券定價(jià)理論，債券的種類，債券分析方法以及債券證券組合管理方法。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)

貨幣市場證券一、大額存單二、商業(yè)票據(jù)三、回購協(xié)議四、歐洲美元五、銀行承兌六、短期公債七、等價(jià)收益與折扣收益的關(guān)系式第二節(jié)

資本市場證券一、國家政府證券二、府機(jī)構(gòu)證券三、地方政府證券四、公司債券五、外國政府或公司債券六、優(yōu)先股第三節(jié)

債券的價(jià)值一、債券的現(xiàn)值計(jì)算方法二、影響債券價(jià)值的因素1．市場收益率2．到期日3．票面利率三、債券收益的種類1．期收益率2．實(shí)現(xiàn)復(fù)收益率3．兌回收益率第四節(jié)

有效期限一、有效期限的定義及其公式二、有效期限的特點(diǎn)三、有效期限和債券價(jià)格的變化四、凸度第五節(jié)

消極管理一、消極管理的含義二、免疫策略三、現(xiàn)金流搭配策略四、指數(shù)化策略第六節(jié)

積極管理一、積極管理的內(nèi)涵二、應(yīng)變免疫三、橫向水平分析四、債券換值本章重點(diǎn)（重要問題）：資本市場證券的種類、債券價(jià)值的計(jì)算方法、影響債券價(jià)值的因素、債券各種收益率的計(jì)算方法、有效期限的定義及其計(jì)算方法、有效期限的特點(diǎn)、有效期限與債券價(jià)格的變化之間的關(guān)系、凸度的概念價(jià)及其計(jì)算方法、消極管理的各種策略、積極管理的各種策略。第三章

股票投資教學(xué)要求：通過學(xué)習(xí)掌握股票定價(jià)理論，普通股的種類，股票價(jià)格指數(shù)的編制方法、股票分析方法以及普通股的估價(jià)方法。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)

普通股的權(quán)利和責(zé)任一、普通股的定義二、普通股股東的權(quán)利和責(zé)任1．普通股股東的權(quán)利2．普通股股東的責(zé)任第二節(jié)

普通股的分類一、價(jià)值股和成長股的含義二、價(jià)值股和成長股的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)1．賬面市值比2．盈利價(jià)格比第三節(jié)

股票指數(shù)一、股價(jià)平均數(shù)二、股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算方法1．簡單平均法2．加權(quán)平均法3．綜合平均法4．幾何平均法三、世界上幾種重要的股票價(jià)格指數(shù)四、我國證券市場上的幾種重要的股票價(jià)格指數(shù)第四節(jié)

股票現(xiàn)值估計(jì)方法一、零增長模型二、不變增長模型三、多重增長模型四、股票的未來預(yù)期值第五節(jié)價(jià)格與盈利比模型一、零增長模型二、不變增長模型三、多重增長模型四、股票的未來預(yù)期值本章重點(diǎn)（重要問題）：普通股的分類、價(jià)值股和成長股的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)、股票指數(shù)的編制方法、股票現(xiàn)值估計(jì)方法、各種價(jià)格與盈利比模型。第四章

證券投資組合教學(xué)要求：掌握證券投資組合的相關(guān)知識和技能，證券投資組合的數(shù)量分析技巧。會對證券投資風(fēng)險(xiǎn)和收益的進(jìn)行計(jì)量。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)

證券投資組合的概念一、證券投資組合的含義二、設(shè)計(jì)證券投資組合的目的第二節(jié)

證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的測定一、證券組合的方差、協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)二、證券組合的預(yù)期回報(bào)第三節(jié)

馬柯維茨有效集一、可行集二、有效集三、有效集的凹性四、相關(guān)程度不同的資產(chǎn)形成的組合線第四節(jié)

最優(yōu)證券投資組合的選擇一、效用函數(shù)二、無差異曲線三、選擇最優(yōu)證券組合的方法第五節(jié)

無風(fēng)險(xiǎn)借貸對有效集的改進(jìn)一、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的含義二、引入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后的MarKowitz有效集三、放款證券組合四、借款證券組合本章重點(diǎn)（重要問題）：證券投資組合的含義、設(shè)計(jì)證券投資組合的目的、證券組合的方差、協(xié)方差、預(yù)期回報(bào)的計(jì)算方法、有效集的概念、有效集的凹性、選擇最優(yōu)證券組合的方法、無風(fēng)險(xiǎn)借貸對有效集的改進(jìn)。第五章

資本資產(chǎn)定價(jià)模型教學(xué)要求：通過學(xué)習(xí)要了解分離定理的意義，掌握資本市場線和證券市場線的表達(dá)形式，熟練運(yùn)用相關(guān)知識進(jìn)行有關(guān)計(jì)算。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)

分離理論一、分離定理二、分離定理的意義第二節(jié)

資本市場線一、資本市場線的含義二、資本市場線的表達(dá)式第三節(jié)

證券市場線一、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)1．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的定義2．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的測度3．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的意義二、證券市場線的兩種表達(dá)形式三、對CAPM處于均衡狀態(tài)的解釋四、單個資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)與標(biāo)準(zhǔn)差的關(guān)系第四節(jié)

資本資產(chǎn)定價(jià)模型一、模型的假設(shè)二、市場證券組合三、CAPM的表現(xiàn)形式——證券市場線四、CAPM的特點(diǎn)本章重點(diǎn)（重要問題）：分離定理的概念和意義、資本市場線和證券市場線的表達(dá)形式、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的定義、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的測度方法、單個資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)與標(biāo)準(zhǔn)差的關(guān)系、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表現(xiàn)形式及其特點(diǎn)。第六章

套利定價(jià)理論教學(xué)要求：通過學(xué)習(xí)掌握因子模型的特點(diǎn)及運(yùn)用，掌握套利定價(jià)理論，熟練運(yùn)用相關(guān)知識進(jìn)行有關(guān)計(jì)算。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)

單因子模型一、單因子模型的表達(dá)式二、單因子模型的運(yùn)用第二節(jié)多因子模型一、多因子模型的表達(dá)式二、雙因子模型的特點(diǎn)三、多樣化對模型風(fēng)險(xiǎn)的影響第三節(jié)套利定價(jià)理論一、主要假設(shè)二、套利證券組合三、套利定價(jià)線四、APT的多因子模型五、APT和CAPM的一致性六、APT的應(yīng)用本章重點(diǎn)（重要問題）：單因子模型和多因子模型的表達(dá)式及運(yùn)用、多因子模型的特點(diǎn)、多樣化對模型風(fēng)險(xiǎn)的影響、套利證券組合、套利定價(jià)線、APT和CAPM的一致性、APT的應(yīng)用。第七章

投資理論與分析教學(xué)要求：通過學(xué)習(xí)掌握各種投資理論，能運(yùn)用投資理論對證券市場進(jìn)行分析。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)

利率的期限結(jié)構(gòu)理論一、率利率期限結(jié)構(gòu)的含義二、利率的期限結(jié)構(gòu)理論1．流動偏好理論2．預(yù)期理論3．市場分割理論三、收益曲線1．收益曲線的類型2．期限結(jié)構(gòu)與收益曲線的關(guān)系第二節(jié)

有效市場理論一、有效市場的含義二、有效市場的分類1．

弱有效市場2．

半強(qiáng)有效市場3．

強(qiáng)有效市場三、證券市場效率的衡量標(biāo)準(zhǔn)四、有效市場的實(shí)證研究第三節(jié)證券市場風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)分析一、利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵二、債券的違約風(fēng)險(xiǎn)和違約報(bào)酬三、公司違約的預(yù)測第四節(jié)證券投資的其它理論一、道氏理論1．道氏理論的原理2．道氏理論的應(yīng)用3．道氏理論評價(jià)二、

波浪理論4．波浪理論的基本原理5．波浪理論的應(yīng)用6．運(yùn)用波浪理論應(yīng)注意的問題三、量價(jià)關(guān)系理論7．量價(jià)關(guān)系理論的基本思想8．量價(jià)線本章重點(diǎn)（重要問題）：利率期限結(jié)構(gòu)的含義、流動偏好理論、預(yù)期理論、市場分割理論、期限結(jié)構(gòu)與收益曲線的關(guān)系、有效市場的概念與分類、利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵、違約風(fēng)險(xiǎn)、違約報(bào)酬、道氏理論、波浪理論、量價(jià)關(guān)系理論。重點(diǎn)章節(jié)第一章：第2、3、4節(jié)；第二章：第3、4、5、6節(jié)；第三章：第2、3、4、5節(jié)；第四章：第2、3、4、5節(jié)；第五章：第1、2、3、4節(jié)；第六章：第1、2、3節(jié)；第七章：第1、2、3節(jié)；參考書目1、

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李恒光，2