韋爾股份研究報告

韋爾股份研究報告一、國內(nèi)圖像傳感器芯片龍頭1.內(nèi)生+外延實(shí)現(xiàn)彎道超車，產(chǎn)品線不斷擴(kuò)展上海韋爾半導(dǎo)體股份有限公司（簡稱“韋爾股份”）成立于2007年，最初從事半導(dǎo)體產(chǎn)品設(shè)計業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體產(chǎn)品分銷業(yè)務(wù)，其中分銷業(yè)務(wù)占比較大，2017年和2018年半導(dǎo)體分銷業(yè)務(wù)營收占比分別為69.91%和79.01%。從2013年開始，韋爾股份圍繞自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向，進(jìn)行了多次外延并購和內(nèi)部設(shè)立。2013年，韋爾股份整合香港華清和北京京鴻志，主業(yè)變?yōu)樵骷咒N與半導(dǎo)體分立器件并重。2014年，韋爾股份收購北京泰合志恒，業(yè)務(wù)拓展至SoC芯片領(lǐng)域。2015年，收購無錫中普微，拓展至射頻芯片領(lǐng)域。2016年設(shè)立上海磐巨、上海矽久和韋孜美，進(jìn)一步拓展產(chǎn)品線。2019年8月，公司完成了收購北京豪威及思比科的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，正式合并成為豪威集團(tuán)。2020年4月，豪威集團(tuán)從SynapticsIncorporated收購了基于亞洲地區(qū)的單芯片液晶觸控與顯示驅(qū)動集成芯片（TDDI）業(yè)務(wù)；5月收購芯侖光電進(jìn)入動態(tài)視覺傳感器領(lǐng)域，完成新一輪產(chǎn)品線布局。2022年6月，韋爾股份旗下子公司紹興韋豪通過集中競價交易增持北京君正17.34萬股股份，增持后累計持有其2407.85萬股股份，占總股本的5%，開拓汽車電子產(chǎn)品線；后續(xù)紹興韋豪計劃在未來12個月內(nèi)繼續(xù)增持北京君正股份，最高持股比例將達(dá)10.38%。伴隨著公司收購整合的順利完成，公司產(chǎn)品線及研發(fā)能力得以拓展，構(gòu)建了圖像傳感器解決方案、觸控與顯示解決方案和模擬解決方案三大業(yè)務(wù)體系協(xié)同發(fā)展的半導(dǎo)體設(shè)計業(yè)務(wù)體系。公司作為全球知名的提供先進(jìn)數(shù)字成像解決方案的芯片設(shè)計公司，產(chǎn)品已經(jīng)廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、安防、汽車、醫(yī)療、AR/VR等領(lǐng)域。分銷業(yè)務(wù)與設(shè)計業(yè)務(wù)兩翼齊飛，協(xié)同發(fā)展。公司作為典型的技術(shù)型半導(dǎo)體授權(quán)分銷商，與原廠有著緊密的聯(lián)系。公司擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的FAE隊伍，順應(yīng)國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的產(chǎn)業(yè)地域布局，公司分銷體系境內(nèi)外多地設(shè)立了子公司，構(gòu)建采購、銷售網(wǎng)絡(luò)、提供技術(shù)支持、售后及物流服務(wù)等完整的業(yè)務(wù)模塊。公司半導(dǎo)體產(chǎn)品分銷業(yè)務(wù)采取買斷式采購的模式，具體分為境內(nèi)采購和境外采購兩部分：①境內(nèi)采購主要由北京京鴻志及其他子公司在境內(nèi)進(jìn)行；②境外采購主要由香港華清及其他子公司在境外進(jìn)行。2.

豪威科技：CIS領(lǐng)域全球第三大供應(yīng)商，與韋爾股份協(xié)同效應(yīng)顯著北京豪威前身是美國老牌巨頭豪威科技（OmniVision，以下簡稱豪威），成立于1995年，總部美國硅谷中心，專業(yè)開發(fā)高度集成CMOS影像技術(shù)，屬于CMOS傳感器（CIS）領(lǐng)域最具規(guī)模公司之一，多年在高端圖像傳感器芯片市場排行第一，擁有硅基液晶投影顯示芯片（LCOS）、微型影像模組封裝（CameraCubeChip）、特定用途集成電路產(chǎn)品（ASIC）多項(xiàng)核心技術(shù)。2000年豪威科技在納斯達(dá)克上市，2016年，豪威科技由中信資本、北京清芯華創(chuàng)和金石投資組成的中國財團(tuán)私有化收購，并成為北京豪威的全資子公司。2018年4月，韋爾股份重啟了對豪威科技的收購，并于2019年5月通過了證監(jiān)會的審核。豪威在過去25年的發(fā)展歷史中立足研發(fā)，創(chuàng)下了多項(xiàng)業(yè)內(nèi)第一。1999年豪威推出首顆ASIC產(chǎn)品，2000年正式上市，2002年推出全球首個手機(jī)CIS芯片，2004年推出了全球第一款130萬及200萬像素的手機(jī)CIS芯片，2006年推出了世界上最小的NSTCCIS芯片，2007年推出首顆汽車HDR-SOC傳感器，2009年啟動OmniBSI架構(gòu)，推出首顆安防CIS芯片，2013年推出首顆基于LCOS技術(shù)和PureCel先進(jìn)像素陣列的CIS芯片，2015年發(fā)布夜鷹技術(shù)的雛形——RGB－IR方案，2017年在業(yè)內(nèi)首推夜鷹Nyxel技術(shù)；2020年發(fā)布了第二代夜鷹技術(shù)Nyxel?2，同時業(yè)內(nèi)首推0.7μm像素大小的CIS芯片OV64B。豪威科技市場份額的變化：豪威崛起于上世紀(jì)末，當(dāng)時發(fā)展CMOS技術(shù)的豪威打破了日企對CCD圖像傳感器的壟斷，推動了CMOS在電子消費(fèi)市場的發(fā)展，豪威憑借先發(fā)優(yōu)勢奪取了大量市場，2009年出貨量全球第一，占比28%，iPhone3GS和iPhone4等機(jī)型皆選擇豪威的CMOS。但在2011年，完成技術(shù)調(diào)整的索尼開始借助iPhone4s的訂單趕超豪威，實(shí)現(xiàn)了彎道超車，市場格局重塑，索尼成為全球市占率第一的CMOS廠商。原因主要有：（1）蘋果的供應(yīng)商管理策略。作為供應(yīng)鏈管理大師的蘋果，出于安全需要并不想過于依賴單個元器件供應(yīng)商，在CMOS領(lǐng)域選擇索尼牽制豪威。（2）CMOS技術(shù)問題。在影像領(lǐng)域索尼憑借深厚的技術(shù)積累完成對豪威的追趕。（3）豪威采用Fabless的生產(chǎn)模式，而IDM模式的索尼和三星能夠根據(jù)訂單靈活調(diào)整生產(chǎn)，并能根據(jù)未來需要建廠擴(kuò)充產(chǎn)能，以產(chǎn)能優(yōu)勢奪取市場。Fabless模式，曾經(jīng)讓豪威失去了蘋果的訂單，繼而失去高端市場的份額，但在如今，輕資產(chǎn)的模式反而可以幫助豪威向更多應(yīng)用領(lǐng)域布局，例如汽車、醫(yī)療行業(yè)。豪威的重生之路，逐步明朗。韋爾股份與豪威科技協(xié)同效應(yīng)顯著，并購后豪威科技的市占率與凈利潤雙升。豪威科技借助韋爾股份的分銷渠道優(yōu)勢，能夠快速獲取更全面的市場信息，了解市場需求，將精力集中于客戶設(shè)計方案的理解和芯片產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)上，同時可以借助韋爾股份強(qiáng)大的銷售能力和分銷渠道，提升產(chǎn)品市場份額。根據(jù)市場分析機(jī)構(gòu)counterpoint數(shù)據(jù)顯示，從供應(yīng)商角度而言，前三大廠商預(yù)計2022年將獲得77%的市場份額，索尼市占率為39.1%，其次是三星（24.9%）和豪威（12.9%），豪威2022年相比2019年市占率提升3.26%。并購后的豪威科技凈利潤逐年提升，2018-2021年豪威科技凈利潤復(fù)合增長率達(dá)到130%。韋爾股份收購豪威科技與思比科之后營收利潤實(shí)現(xiàn)跨越式增長。2019年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入136.32億元，較公司2018年度營業(yè)總收入增加243.93%，較2018年度經(jīng)追溯調(diào)整后的營業(yè)總收入增加40.51%。之后公司營收持續(xù)保持高增長，CIS業(yè)務(wù)成為公司高速發(fā)展的新引擎，2021年營收為2017年的10倍，2021年歸母凈利潤為2017年的32倍。韋爾股份并表豪威科技后一躍升為中國最強(qiáng)CMOS芯片廠商、世界CMOS三巨頭之一。同時也帶來華為、小米、vivo、OPPO、奔馳、奧迪、?？低暤纫慌袠I(yè)龍頭客戶。ASPENCORE在2021年中國IC領(lǐng)袖峰會上重磅發(fā)布“中國IC設(shè)計100家排行榜”，其中，豪威集團(tuán)排名第一。TrendForce發(fā)布2022年第一季度全球前十大IC設(shè)計公司營收排名，國產(chǎn)半導(dǎo)體龍頭韋爾股份首度進(jìn)入前十榜單，排名第九。3.股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，回購及員工持股彰顯長期發(fā)展信心股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，控制權(quán)相對集中。截止2022H1，公司第一大股東系董事長虞仁榮先生，直接持股比例30.28%，公司第二大股東紹興市韋豪股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）持股比例9.22%，第二大股東系董事長虞仁榮的一致行動人，前兩大股東共持股39.50%。回購及員工持股彰顯長期發(fā)展信心。10月10日，韋爾股份發(fā)布公告稱，擬以3億元-6億元回購公司股份，回購價格不高于85元/股（含），回購的股份擬全部用于后續(xù)實(shí)施員工持股計劃或者股權(quán)激勵。公司10月11日公布2022年員工持股計劃（草案），參與對象員工總?cè)藬?shù)不超過100人，其中董事（不含獨(dú)立董事）、監(jiān)事和高級管理人員共計8人。以2022年10月10日公司股票收盤價74.89元/股測算，本員工持股計劃所能購買和持有的標(biāo)的股份數(shù)量上限為534.12萬股，最高不超過公司現(xiàn)有股本總額的0.45%。本次員工持股計劃所獲股票鎖定期為12個月，鎖定期內(nèi)，對公司員工持股計劃持有人進(jìn)行年度績效考核，并依照持有人的考核結(jié)果確定其實(shí)際解鎖的股份數(shù)量。4.業(yè)績承壓，高研發(fā)投入支持長期發(fā)展由于受到全球疫情擴(kuò)散、地緣政治形勢、消費(fèi)電子需求疲軟以及通貨膨脹等因素的疊加影響，公司業(yè)績承壓。2022年三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入153.83億元，較上年同期減少16.01%。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤21.49億元，較上年同期下降38.92%。三季度單季度實(shí)現(xiàn)營收43.11億元，歸母凈利潤-1.2億元，同比環(huán)比均有所下降，主要系下游手機(jī)客戶需求較弱，消費(fèi)電子行業(yè)處于去庫存階段。公司半導(dǎo)體設(shè)計業(yè)務(wù)中，圖像傳感器解決方案業(yè)務(wù)同比下降，觸控與顯示業(yè)務(wù)高增。2022H1圖像傳感器解決方案實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入72.98億元，占公司2022年上半年度設(shè)計研發(fā)業(yè)務(wù)營業(yè)收入的比例為80.15%，較上年同期下降20.97%。公司觸控與顯示解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.88億元，占公司2022年上半年度設(shè)計研發(fā)業(yè)務(wù)營業(yè)收入的比例為13.04%，較上年同期增長88.02%。從下游應(yīng)用領(lǐng)域看，手機(jī)等消費(fèi)電子領(lǐng)域表現(xiàn)不佳，汽車及醫(yī)療領(lǐng)域有所增長。受手機(jī)、PC等消費(fèi)電子需求收縮的影響，公司智能手機(jī)營收占比從2021年的57%下降至2022年上半年的44%，筆記本電腦營收占比保持6%不變。受益于新能源汽車領(lǐng)域需求加快，公司汽車電子銷售收入占比由2021年的14%增長至22%。受益于微創(chuàng)診斷和治療過程需求推動內(nèi)窺鏡成像醫(yī)療解決方案迅速增長，醫(yī)療領(lǐng)域營收占比由2%增長至4%。盈利能力走弱，研發(fā)投入加強(qiáng)。從盈利能力看，公司前三季度毛利率為32.64%，較中報下降1.64pct，前三季度凈利率為13.85%，較中報下降6.54pct，公司盈利能力下降主要是受到消費(fèi)電子需求收縮和產(chǎn)業(yè)鏈去庫存影響。前三季度研發(fā)支出為17.67億元，同比增長16.33%，研發(fā)費(fèi)用率為11.49%，高研發(fā)投入鑄就技術(shù)護(hù)城河。存貨水平有望近期見頂，關(guān)注行業(yè)去庫存周期。截止三季度末，公司存貨為141.13億元，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為298.31天，較中報增長14.69億元和33.29天，主要原因?yàn)椋?）存貨受到美元升值影響；（2）部分項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期。從整體來看，以手機(jī)為主導(dǎo)的消費(fèi)電子低迷行情仍在持續(xù)，庫存消化仍需要一定周期。公司對6400萬像素圖像傳感器產(chǎn)品以及部分庫齡較長的產(chǎn)品等存在減值跡象的資產(chǎn)計提存貨跌價準(zhǔn)備，前三季度計提存貨跌價準(zhǔn)備4.93億元，其中，第三季度計提3.28億元。公司已調(diào)整晶圓廠下單計劃，我們預(yù)計存貨水平有望在1-2個季度內(nèi)見頂，在2023Q2回歸正常。二、CMOS圖像傳感器：自動駕駛升級帶來全新機(jī)遇，醫(yī)療市場蓄勢待發(fā)CMOS圖像傳感器（CIS）的功能是將光信號轉(zhuǎn)換為電信號，并通過讀出電路轉(zhuǎn)為數(shù)字化信號，廣泛應(yīng)用于視覺領(lǐng)域，是攝像頭模組的核心元器件。CMOS圖像傳感器為攝像頭成本占比最高部分，CIS芯片占模組整體成本約40%-50%，其他組件還包括光學(xué)鏡頭、音圈馬達(dá)、濾光片、PCB等。2016-2020年，得益于多攝手機(jī)的廣泛普及、安防監(jiān)控的不斷滲透、智能車載攝像頭和機(jī)器視覺的快速發(fā)展，CMOS圖像傳感器的整體出貨量及銷售額隨之不斷擴(kuò)大。根據(jù)Frost&Sullivan統(tǒng)計，自2016年至2020年，全球CMOS圖像傳感器出貨量從41.4億顆快速增長至77.2億顆，期間年復(fù)合增長率達(dá)到16.9%，銷售額從2016年的94.1億美元快速增長至2020年的179.1億美元，期間年復(fù)合增長率為17.5%。根據(jù)ICInsights的數(shù)據(jù)，由于智能手機(jī)銷量下滑、手機(jī)攝像頭增長低迷以及全球經(jīng)濟(jì)疲軟，2022年CMOS圖像傳感器的銷量預(yù)計將出現(xiàn)13年來的首次下滑，預(yù)計銷售額將下降7%至186億美元，預(yù)計全球單位出貨量將下降11%至61億個。雖然目前近三分之二的CMOS圖像傳感器用于手機(jī)，但預(yù)計到2026年這一比例將降至45%左右，同時由于下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，CMOS圖像傳感器仍有廣闊的增長空間。高級駕駛輔助系統(tǒng)、自動駕駛、工業(yè)、醫(yī)療、智能安全網(wǎng)絡(luò)、VR/AR將成為推動CMOS圖像傳感器緩慢但穩(wěn)定復(fù)蘇的動力來源，2025年預(yù)計出貨量可達(dá)116.4億顆，銷售額可達(dá)330.0億美元。隨著CMOS圖像傳感器應(yīng)用領(lǐng)域的不斷擴(kuò)展，中國CMOS圖像傳感器行業(yè)市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。2021年的市場規(guī)模為848.6億元，2017年至2021年的年復(fù)合增長率為13.5%，預(yù)計2026年將增長至1247.7億元，2021年至2026年的年復(fù)合增長率為8.0%。手機(jī)為CMOS圖像傳感器規(guī)模最大的應(yīng)用市場，汽車領(lǐng)域快速增長，醫(yī)療領(lǐng)域亟待爆發(fā)。根據(jù)ICInsights數(shù)據(jù)，2018-2020年，CMOS圖像傳感器主要應(yīng)用領(lǐng)域占比發(fā)生了一定變化。2018年，CMOS圖像傳感器主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)槭謾C(jī)，汽車、安防、工業(yè)領(lǐng)域。2020年，手機(jī)應(yīng)用領(lǐng)域銷售額占比下降明顯，安防和工業(yè)占比不變，汽車領(lǐng)域銷售額占比則有較明顯提升，醫(yī)療領(lǐng)域躋身為主要應(yīng)用領(lǐng)域。公司在安防、車載、工控、醫(yī)療、VR/AR等領(lǐng)域均有深厚布局，且根據(jù)不同應(yīng)用領(lǐng)域?qū)MOS圖像傳感器的性能要求和技術(shù)要求進(jìn)行定制化和差異化布局。1.汽車：受益于智能駕駛，汽車圖像傳感器進(jìn)入發(fā)展快車道1.1ADAS+無人駕駛驅(qū)動汽車攝像頭需求增長我們認(rèn)為，新能源汽車對傳統(tǒng)燃油車的替代過程，類似智能手機(jī)對功能機(jī)的替代過程。在2008年智能手機(jī)滲透率突破20%以后，進(jìn)入加速滲透階段，在2014年滲透率突破85%。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，中國新能源汽車銷量為260萬輛，市場滲透率達(dá)21.6%，提前實(shí)現(xiàn)發(fā)展規(guī)劃的2025年目標(biāo)。截止今年6月，新能源汽車產(chǎn)業(yè)已突破20%的滲透率臨界值，即將迎來高速滲透階段，產(chǎn)銷量有望持續(xù)增長。攝像頭為汽車視覺感知的核心。汽車智能駕駛系統(tǒng)按功能可劃分為：感知系統(tǒng)（環(huán)境感知與定位）、決策系統(tǒng)（智能規(guī)劃與決策）、執(zhí)行系統(tǒng)（控制執(zhí)行）三大核心模塊。在自動駕駛系統(tǒng)的感知層，視覺感知扮演重要角色，其他多種傳感器（毫米波雷達(dá)、超聲波雷達(dá)、激光雷達(dá)等）為輔助角色。視覺感知的核心就是車載攝像頭，隨著自動駕駛級別的不斷提高，汽車相應(yīng)地需要增加車載攝像頭以增強(qiáng)汽車的信息獲取能力。車載攝像頭按安裝位置的不同可分為前視、后視、環(huán)視、內(nèi)視車載攝像頭。（1）前視車載攝像頭通常安裝于汽車擋風(fēng)玻璃上部，視角一般為45度，可實(shí)現(xiàn)車道偏離預(yù)警、交通標(biāo)志識別、前方碰撞預(yù)警、車道保持輔助、行人碰撞預(yù)警等功能。前視車載攝像頭可分為單目和雙目兩種類型，雙目攝像頭需安裝在兩個不同位置，其測距效果優(yōu)于單目攝像頭，而在成本方面，單目攝像頭的成本低于雙目攝像頭。（2）后視車載攝像頭采用廣角或魚眼鏡頭，通常安裝于汽車車尾，可實(shí)現(xiàn)泊車輔助功能。（3）環(huán)視車載攝像頭采用廣角鏡頭，通過在汽車四周配置4至8個攝像頭以實(shí)現(xiàn)360度全景攝像，主要用于車道偏離預(yù)警以及全景泊車輔助。（4）內(nèi)視車載攝像頭采用廣角鏡頭，通常安裝于車內(nèi)后視鏡處，可實(shí)現(xiàn)疲勞駕駛預(yù)警功能。在自動駕駛解決方案中，攝像頭必不可少。相比于毫米波雷達(dá)，目前攝像頭的主要優(yōu)勢在于：（1）目標(biāo)識別與分類：目前普通的3D毫米波雷達(dá)僅可以檢測到前方是否有障礙物，而無法精準(zhǔn)識別障礙物的大小和類別。例如：各類車道線識別、紅綠燈識別以及交通標(biāo)志識別等；（2）可通行空間檢測（FreeSpace）：對車輛行駛的安全邊界（可行駛區(qū)域）進(jìn)行劃分，主要對車輛、普通路邊沿、側(cè)石邊沿、沒有障礙物可見的邊界、未知邊界進(jìn)行劃分；（3）對橫向移動目標(biāo)的探測能力，比如對十字路口橫穿的行人以及車輛的探測和追蹤；（4）定位與地圖創(chuàng)建：即視覺SLAM技術(shù)。在自動駕駛系統(tǒng)中，激光雷達(dá)與攝像頭感知作用比較類似，但相比激光雷達(dá)，其優(yōu)勢為：（1）紅綠燈識別及交通標(biāo)示識別；（2）成本優(yōu)勢，且算法及技術(shù)成熟度比較高；（3）物體識別率高。車載CIS需求的快速增長得益于智能駕駛在汽車領(lǐng)域的普及，是ADAS、座艙監(jiān)控、無人駕駛等應(yīng)用的基礎(chǔ)。據(jù)羅蘭貝格（RolandBerger）公司的預(yù)測顯示，至2025年，中國L1級以上的ADAS系統(tǒng)滲透率將達(dá)70%。其中L2/L2+級ADAS系統(tǒng)的滲透率提升最快，將達(dá)35%，ADAS滲透率的提升將帶動車載攝像頭市場快速增長。通常來看，ADAS系統(tǒng)單車搭載至少6顆攝像頭（1個前視、1個后視、4個環(huán)視），伴隨自動駕駛程度的提升，車載攝像頭數(shù)量將穩(wěn)步增長。目前L2+、L3級自動駕駛汽車對攝像頭的需求量已達(dá)到10顆/輛左右，如特斯拉Model3、ModelY單車攝像頭均為8顆，蔚來

ET7為11顆，小鵬P5、P7分別為13顆、14顆，極狐阿爾法SHI版為13顆。如果要實(shí)現(xiàn)完全自動駕駛功能，單車平均搭載CMOS圖像傳感器數(shù)量將顯著增加。德勤的分析顯示，L4級別自動駕駛的傳感器數(shù)目可達(dá)29個，L5級別時將達(dá)到32個。2021年全球車載CIS市場規(guī)模約為38.1億美元，同比增長56.8%。預(yù)計2026年有望達(dá)90.7億美元，CAGR為18.94%。近年來中國車載攝像頭市場規(guī)模增長迅速，從2016年的20億元上升至2020年的64億元，期間年均復(fù)合增速達(dá)33.75%。預(yù)計2025年市場規(guī)模將保持高速增長到287.27美元，2020-2025年CAGR約為35.03%。車載CIS市場中市場參與者較少，競爭格局屬于少數(shù)玩家壟斷的市場，豪威市占率（出貨量口徑）全球第二。安森美是車載CIS行業(yè)的龍頭企業(yè)，市場占有率達(dá)到60%，豪威科技在車載CIS市場排名第二，且在2018-2019年間市場份額上升9%，在未來有趕超趨勢。豪威市場份額上升原因有以下三點(diǎn)：（1）先發(fā)優(yōu)勢。豪威2004年進(jìn)入車載CIS市場，歷史積累深厚，產(chǎn)品線齊全，旗下汽車CIS產(chǎn)品覆蓋30萬-830萬像素，可滿足市場現(xiàn)有需求。（2）技術(shù)優(yōu)勢。豪威在高像素、LED閃爍抑制技術(shù)、全局曝光技術(shù)、Nyxel?近紅外和超低光技術(shù)等方面的積累，使得其在適用于汽車市場的高端寬動態(tài)范圍圖像傳感器、適用于監(jiān)視器市場的超低功耗解決方案、適用于監(jiān)視器市場的近紅外和低光傳感器、適用于AR/VR等新興市場的全局快門傳感器等領(lǐng)域有著明顯的競爭優(yōu)勢。（3）客戶優(yōu)勢。豪威在汽車領(lǐng)域積累了豐富的客戶資源，車廠客戶涵蓋歐洲、美國眾多一線老牌豪車品牌和國內(nèi)造車勢力，是主流車廠和Tier-1廠商長期合作伙伴。例如，OX08B40已用于國內(nèi)頂尖主機(jī)廠量產(chǎn)車型，并與國內(nèi)外主要平臺適配。OV1065X和OV1064X是業(yè)界主流的1.3M和1.7M方案，理想ONE采用四顆豪威OV10640圖像傳感器。深耕汽車領(lǐng)域十七年，豪威集團(tuán)針對ADAS各個功能和不同車型定位，提供全套解決方案，涵蓋1.3M/1.7M/2M/3M/8M不同的產(chǎn)品組合，是國內(nèi)唯一能夠量產(chǎn)通過ASIL和AEC-Q100雙認(rèn)證產(chǎn)品的廠商。1.2豪威具有多項(xiàng)技術(shù)專利，競爭優(yōu)勢突出車載攝像頭在制造工藝及可靠性要求方面要高于工業(yè)攝像頭和商用攝像頭。根據(jù)2019年出臺的汽車用攝像頭行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，車載攝像頭要求能在-40℃到85℃的環(huán)境中持續(xù)工作，能不受水分浸泡的影響，防磁抗震，使用壽命需達(dá)8~10年。另外，出于安全的考慮，車載攝像頭需要在短時中斷供電的情況下依舊保證工作。攝像頭芯片具有高技術(shù)壁壘，而車用CIS產(chǎn)品對技術(shù)提出了更復(fù)雜的要求。例如攝像頭的探測距離必須增加，LED閃爍抑制能力以確保正確識別路面信號燈及汽車車燈，HDR功能以應(yīng)對復(fù)雜的光照條件，強(qiáng)大的低光照成像性能以滿足夜間開車或隧道環(huán)境的成像需求，全局快門技術(shù)防止高速運(yùn)動下的“果凍效應(yīng)”……自1995年以來，豪威在多個市場上引領(lǐng)圖像傳感器技術(shù)的進(jìn)步，截止2021年末，在全球有超過4400個專利，在汽車CIS領(lǐng)域，17年深度耕耘，以創(chuàng)新技術(shù)一路領(lǐng)跑。豪威的技術(shù)優(yōu)勢：

1）像素升級：汽車CIS分辨率從30萬像素到800萬像素不等，其中，30萬像素CIS在經(jīng)濟(jì)型用車中被廣泛用于倒車影像等場景，在L0級-L1級中普遍存在；100萬像素CIS也應(yīng)用廣泛，主要存在于行車記錄儀、駕駛員監(jiān)控、乘客監(jiān)控、倒車影像等輔助領(lǐng)域；更高像素中，130萬、170萬像素的CIS在經(jīng)濟(jì)型車中也比較常見，主要用于環(huán)視、前視等場景，對應(yīng)車型也多為經(jīng)濟(jì)型用車或是L0-L2/L2+級別車型；而200萬像素及800萬像素CIS，主要應(yīng)用于L3級別車型中，但目前L3級別車型還非常少，導(dǎo)致該類CIS出貨量也很少。車載攝像頭正從低分辨率時代邁向高分辨率時代，未來800萬像素將普及。ADAS前視攝像頭要求探測更遠(yuǎn)的車、行人，同時感知內(nèi)容更精細(xì)，以供算法平臺識別處理。200萬像素及以下產(chǎn)品最遠(yuǎn)探測距離120m，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠高速行駛時準(zhǔn)確識別遠(yuǎn)處物體。所以整個行業(yè)正在積極開發(fā)和部署800萬像素車載攝像頭，最遠(yuǎn)探測距離高達(dá)250m?；谲囈?guī)產(chǎn)品的成熟設(shè)計與上車經(jīng)驗(yàn)，依托手機(jī)、安防等高分辨率市場的領(lǐng)先技術(shù)，豪威集團(tuán)于2019年領(lǐng)先在全球推出首款具備LFM的高端800萬像素產(chǎn)品OX08B40，幫助車輛快速、精確識別路標(biāo)和交通信號等路況，填補(bǔ)了國內(nèi)800萬像素車載CIS產(chǎn)品空白。2）HDR技術(shù)：以低光照成像性能為例，由于有夜間駕駛以及隧道等低光照駕駛環(huán)境的存在，車用CIS不僅需要強(qiáng)大的低光照成像性能，還必須能夠應(yīng)對復(fù)雜且實(shí)時快速變化的光線環(huán)境，這意味著車用CIS產(chǎn)品必須擁有堪比高端安防CIS的夜視和HDR功能。動態(tài)范圍（DR）指在同一畫面中，明暗差異大，圖像傳感器能夠識別的最強(qiáng)信號和最弱信號的比值。人眼的動態(tài)范圍一般在130dB左右，前視攝像頭作為ADAS/AD的核心眼，需要在高速行駛時，快速識別不同光照條件下的明暗細(xì)節(jié)，準(zhǔn)確捕獲圖像，否則影響行車安全。典型的HDR需求是當(dāng)汽車駛出隧道既要識別亮處也要獲取暗部細(xì)節(jié)，或者夜景中識別極暗的行人和極亮的車燈、LED信號燈等。理想的動態(tài)范圍需超過人眼DR，達(dá)到140dBHDR。豪威于2008年推出首款汽車HDRSOC圖像傳感器，于三年前領(lǐng)先推出140dBHDR產(chǎn)品。針對不同應(yīng)用場景，豪威車載產(chǎn)品覆蓋100dB到140dB。OX08B40、OX03F10、0X03C10等ADAS產(chǎn)品均可實(shí)現(xiàn)140dB，且已經(jīng)具備大量出貨數(shù)據(jù)驗(yàn)證，受到終端OEM認(rèn)可。目前，豪威集團(tuán)是國內(nèi)唯一能夠量產(chǎn)140dBHDR車載產(chǎn)品的廠商。國內(nèi)競爭對手于去年進(jìn)入120dB階段，目前尚未研發(fā)出140dB車載產(chǎn)品。3）LFM引擎：由于LED光源并不是直流電驅(qū)動的，而是脈沖交流驅(qū)動，所以對于人眼來說，LED光源看似是持續(xù)的，但HDR相機(jī)（高動態(tài)范圍圖像，High-DynamicRange，簡稱HDR）卻可以捕捉到LED的亮和暗的屬性，并且在觀看視頻的時候呈現(xiàn)出“閃爍”。HDR幀速和LED驅(qū)動信號是異步的（一個LED打開/關(guān)閉的周期為11毫秒；而HDR在日光下每幀需要16.6毫秒），因此HDR每一幀都會捕捉到LED打開/關(guān)閉周期間產(chǎn)生的不同的亮度，從而產(chǎn)生“閃爍”針對LED燈閃爍的痛點(diǎn)，豪威集團(tuán)早在2017年5月就利用SplitPixel技術(shù)推出了LFM產(chǎn)品，且目前仍是國內(nèi)唯一能夠量產(chǎn)具備LFM功能的圖像傳感器廠商。針對ADAS領(lǐng)域，OX08B40、OX03F10、OX03C104）OmniBSI?：OmniBSI?具有背照（BSI）功能，能夠在最苛刻的低光條件下提供最佳的靈敏度。豪威是業(yè)內(nèi)第一家將BSI技術(shù)商用化的公司。5）突破性Nyxel?近紅外技術(shù)：汽車攝像頭需要在暗態(tài)下能夠清晰地識別出物體或行人的細(xì)節(jié)。豪威獨(dú)有的Nyxel?和創(chuàng)新第二代Nyxel?近紅外成像技術(shù)可大幅提升量子效率，提高對近紅外光譜的靈敏度，使傳感器能耗更少，改善夜視，捕捉更清晰圖像。6）全局快門技術(shù)：獨(dú)有全局快門技術(shù)OmniPixel?3-GS可準(zhǔn)確再現(xiàn)快速運(yùn)動而不會產(chǎn)生任何變形。對近紅外光具有很高的靈敏度，在低光或無光環(huán)境下實(shí)現(xiàn)高效的駕駛者狀態(tài)監(jiān)測。7）RGB-IR技術(shù)：在正常捕捉圖像的同時進(jìn)行面部識別、手勢監(jiān)測，用于艙內(nèi)駕駛員或乘客監(jiān)控等。豪威領(lǐng)先發(fā)布了全球首個商用車載RGB-IRCIS產(chǎn)品。8）汽車芯片級封裝（a-CSP）技術(shù)：汽車芯片級a-CSP封裝技術(shù)，可以減小攝像頭體積，使其能夠安裝在更狹窄的空間里，實(shí)現(xiàn)小巧耐用的相機(jī)模塊，同時節(jié)省設(shè)計空間，增加設(shè)計靈活性。目前豪威的自動駕駛成像解決方案已大量應(yīng)用于國內(nèi)外中高端汽車品牌，成為中高端汽車ADAS系統(tǒng)的標(biāo)配。未來隨著自動駕駛技術(shù)的不斷成熟和普及，豪威有望憑借強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢和客戶優(yōu)勢在汽車CMOS圖像傳感器領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)份額快速提升。2.醫(yī)療：一次性內(nèi)窺鏡，亟待爆發(fā)的市場醫(yī)用內(nèi)窺鏡是一種醫(yī)用成像器械，用于在內(nèi)窺鏡診療過程中提供通道、照明，并可以對體腔、中空器官和身體管道進(jìn)行觀察或操作。醫(yī)用內(nèi)窺鏡通過自然腔道或微創(chuàng)手術(shù)的小切口進(jìn)入人體，幫助醫(yī)生觀測后進(jìn)行疾病診斷或通過病變的活檢進(jìn)行病理診斷；它亦可用于手術(shù)或協(xié)助植入治療性人工產(chǎn)品。相較于傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)，微創(chuàng)和無創(chuàng)的醫(yī)學(xué)提高了診治效率，減輕了患者痛苦，是醫(yī)學(xué)技術(shù)發(fā)展的革命性進(jìn)步，也預(yù)示著未來醫(yī)學(xué)的發(fā)展方向。醫(yī)用內(nèi)窺鏡通常由可進(jìn)入人體的軟管或硬管、捕獲和傳輸患者內(nèi)部組織器官圖像的透鏡成像系統(tǒng)、對捕獲的圖像進(jìn)行數(shù)字化處理的圖像處理系統(tǒng)、將數(shù)字化圖像呈現(xiàn)給操作者或觀察者的顯示系統(tǒng)，以及傳輸光線以提高被檢查區(qū)域的可見度的光源系統(tǒng)組成，在某些情況下，還包括一個額外的工作通道，為手術(shù)過程中使用的器械提供通路。醫(yī)用內(nèi)窺鏡的種類繁多，根據(jù)醫(yī)用內(nèi)窺鏡的種類不同，其結(jié)構(gòu)和工作原理也有所不同。按成像原理可分為光學(xué)醫(yī)用內(nèi)窺鏡和電子醫(yī)用內(nèi)窺鏡，其中，光學(xué)醫(yī)用內(nèi)窺鏡是通過應(yīng)用光學(xué)鏡片組及光路設(shè)計實(shí)現(xiàn)成像功能，電子醫(yī)用內(nèi)窺鏡是通過應(yīng)用電子元器件并結(jié)合光學(xué)元件實(shí)現(xiàn)成像。按使用次數(shù)，醫(yī)用內(nèi)窺鏡分為可重復(fù)使用的醫(yī)用內(nèi)窺鏡和一次性使用醫(yī)用內(nèi)窺鏡，其中，一次性醫(yī)用內(nèi)窺鏡的使用無需維護(hù)、成本相對低，可以降低交叉污染風(fēng)險，是未來的發(fā)展方向。按產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可分為硬性醫(yī)用內(nèi)窺鏡和軟性醫(yī)用內(nèi)窺鏡，軟鏡主要通過人體的自然腔道來完成檢查、診斷和治療，如胃鏡、腸鏡、喉鏡、支氣管鏡等，硬鏡主要進(jìn)入人體無菌組織、器官或者經(jīng)外科切口進(jìn)入人體無菌腔室，如腹腔鏡、胸腔鏡等。除此之外，還有超聲波內(nèi)窺鏡和膠囊內(nèi)窺鏡等。全球醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場是全球醫(yī)療器械市場增長最快的板塊之一。2020年，全球醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場的價值為203億美元，并估計于2030年將增至396億美元。與全球醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場相比，中國的醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場將繼續(xù)以較高的增長率增長。2020年，中國的醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場價值為人民幣231億元，并估計于2030年增至人民幣624億元。全球醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場是全球醫(yī)療器械市場增長最快的板塊之一。2020年，全球醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場的價值為203億美元，并估計于2030年將增至396億美元。與全球醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場相比，中國的醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場將繼續(xù)以較高的增長率增長。2020年，中國的醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場價值為人民幣231億元，并估計于2030年增至人民幣624億元。滅菌/儲存過程中存在損壞的重要風(fēng)險。2018年12月，奧林巴斯因?yàn)槭改c內(nèi)窺鏡感染問題,被罰款近6億，據(jù)悉，在2012-2015年間，共導(dǎo)致了190多人感染細(xì)菌。因此內(nèi)鏡“耗材化”以避免感染成為內(nèi)鏡發(fā)展的趨勢。內(nèi)窺鏡向耗材發(fā)展，一次性內(nèi)窺鏡市場亟待爆發(fā)?？芍貜?fù)使用的醫(yī)用內(nèi)窺鏡通常具有很高的交叉感染風(fēng)險，并且需要清潔、干燥、維護(hù)、滅菌和消毒才能重新用于其他患者。目前，中國國內(nèi)存在內(nèi)鏡清洗消毒操作不規(guī)范和洗消流程缺乏規(guī)范的管理機(jī)制等問題，導(dǎo)致部分內(nèi)鏡存在消毒不合格的情況。由于一次性電子內(nèi)窺鏡能夠緩解交叉感染的問題，有效降低術(shù)后感染率和并發(fā)癥感染率，并且不需要維護(hù)和消毒程序，可以節(jié)省手術(shù)時間，具備更高的衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)學(xué)價值。一次性內(nèi)窺鏡進(jìn)院價更低，降低進(jìn)院門檻，提升內(nèi)鏡滲透率與可及性。一次性內(nèi)窺鏡的購置成本相對復(fù)用型內(nèi)窺鏡而言較低。以一次性輸尿管腎鏡為例，復(fù)用型內(nèi)窺鏡購置成本約為200萬元人民幣（一臺主機(jī)+2條復(fù)用型內(nèi)窺鏡），一次性內(nèi)窺鏡的購置成本約為10萬元人民幣（一臺主機(jī)+5條一次性內(nèi)窺鏡）。相比于數(shù)百萬的復(fù)用型內(nèi)窺鏡購置成本，一次性內(nèi)窺鏡降低了低等級醫(yī)院與基層醫(yī)院開展內(nèi)鏡診療技術(shù)的門檻。有利于推進(jìn)中國分級診療制度，以基層為重點(diǎn)配置醫(yī)療資源，提升縣級公立醫(yī)院綜合服務(wù)能力。一次性內(nèi)窺鏡性價比更高。從單次手術(shù)來看，傳統(tǒng)復(fù)用式內(nèi)窺鏡成本（包括洗消、維修等成本）超過1.2萬元，而一次性輸尿管軟鏡入院價格一般在萬元以下。并且結(jié)合內(nèi)窺鏡的購置成本、使用壽命、周轉(zhuǎn)頻率、消毒難度以及維修成本等因素來看，一次性內(nèi)窺鏡在多個領(lǐng)域相比于復(fù)用式內(nèi)窺鏡更為經(jīng)濟(jì)。醫(yī)用內(nèi)窺鏡轉(zhuǎn)為耗材已成為業(yè)內(nèi)主要發(fā)展趨勢之一，一次性醫(yī)用內(nèi)窺鏡行業(yè)整體規(guī)模有望顯著擴(kuò)大。根據(jù)PrecedenceResearch數(shù)據(jù)顯示，2021年，全球一次性內(nèi)窺鏡市場規(guī)模約為19.8億美元，預(yù)計到2030年將達(dá)到104億美元左右，在2022年至2030年的預(yù)測期內(nèi)，復(fù)合年增長率為20.3%。2016-2020年，中國一次性內(nèi)窺鏡市場規(guī)模從0.1億元上升至0.4億元，雖市場規(guī)模還較小，但其CAGR高達(dá)42.32%；2021年中國一次性內(nèi)窺鏡市場規(guī)模約為0.6億元，同比增速高達(dá)50%。據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，從2022年起，中國一次性內(nèi)窺鏡市場將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。豪威科技是全球醫(yī)療市場頂尖的CMOS傳感器供應(yīng)商，旗下的OVM6946、OVM6948、OH01A、OH02A等多款一次性內(nèi)窺鏡成像方案被廣泛應(yīng)用于醫(yī)學(xué)領(lǐng)域，覆蓋包括泌尿、婦科、腸胃、氣道、血管到膠囊內(nèi)窺鏡等全部應(yīng)用場景，豪威市占率遙遙領(lǐng)先。CMOS圖像傳感器的小型化是其應(yīng)用于醫(yī)療設(shè)備的關(guān)鍵，豪威科技的CameraCubeChip產(chǎn)品是一種采用先進(jìn)的芯片級封裝技術(shù)整合集成晶圓級光學(xué)器件和CMOS圖像傳感器的創(chuàng)新解決方案。豪威OVM6946和OVM6948兩款CMOS圖像傳感器產(chǎn)品的尺寸僅為0.9mm×0.9mm和0.5mm×0.5mm，據(jù)此生產(chǎn)的攝像頭大小也僅有1mm×1mm和0.6mm×0.6mm。豪威科技最新發(fā)布的新一代OH08A和OH08BCMOS圖像傳感器，是業(yè)界首款用于一次性和可重復(fù)使用內(nèi)窺鏡的800萬像素分辨率的醫(yī)療級圖像傳感器。其中，OH08A圖像傳感器采用的是豪威科技下一代PureCelPlus-S晶片堆疊技術(shù)，在盡可能小的芯片尺寸中實(shí)現(xiàn)了高性能。OH08B則是一款尺寸稍大，但性能更高的產(chǎn)品，它采用了豪威科技Nyxel技術(shù)，可在彩色和紅外成像方面提供較高圖像質(zhì)量。3.手機(jī)：最大的應(yīng)用領(lǐng)域，豪威在高端市場取得突破智能手機(jī)是CMOS圖像傳感器最大的應(yīng)用領(lǐng)域。在智能手機(jī)領(lǐng)域，全球市場經(jīng)歷了多年的快速發(fā)展，目前已進(jìn)入存量時代，全球出貨量存在小幅回調(diào)，預(yù)計未來全球智能手機(jī)市場將維持平穩(wěn)態(tài)勢。根據(jù)Frost&Sullivan統(tǒng)計，全球智能手機(jī)出貨量在2012年至2015年處于爆發(fā)期，實(shí)現(xiàn)了25.6%的年均復(fù)合增長率，此后市場增速放緩甚至略有回調(diào)，預(yù)計至2024年全球出貨量將穩(wěn)步回升至13.6億部。市場研究機(jī)構(gòu)Counterpoint預(yù)測，2022年全球CIS市場銷售規(guī)模將達(dá)到219億美元，其中手機(jī)市場預(yù)計將在2022年貢獻(xiàn)整個市場總收入的71.4%。自2000年首部具有拍照功能的手機(jī)問世以來，手機(jī)攝像頭經(jīng)歷了數(shù)次技術(shù)變革。2007年，蘋果第一代智能手機(jī)的發(fā)布受到了廣泛的市場關(guān)注，此后手機(jī)的攝像功能出現(xiàn)了飛躍式發(fā)展，后置攝像頭從第一代iPhone的200萬像素快速上升至iPhone4s的800萬像素，CMOS圖像傳感器也實(shí)現(xiàn)了由前照式向背照式的轉(zhuǎn)變。同時，用戶對于智能手機(jī)自拍功能的訴求愈發(fā)強(qiáng)烈，終端廠商因此在前置攝像頭方面投入了更多的研發(fā)精力，逐漸向著800萬像素以上的中高階配置發(fā)展。2011年，隨著雙攝方案推向市場，多個攝像頭在智能手機(jī)上的組合使用成為了行業(yè)主流發(fā)展趨勢，多家智能手機(jī)廠商紛紛通過提高攝像頭像素水平和增加攝像頭數(shù)量相結(jié)合的方式提升綜合拍照效果，目前三星等品牌的旗艦機(jī)型上均配置了四個后置攝像頭，未來所采用的攝像頭數(shù)量還將有望進(jìn)一步提升。2017年，蘋果iPhoneX推出了3D結(jié)構(gòu)光方案攝像頭，標(biāo)志著3D攝像頭成為了新的技術(shù)發(fā)展方向，目前主流終端品牌分別采用雙目立體成像、結(jié)構(gòu)光、ToF（TimeofFlight）等方案，不斷探索3D攝像頭的潛在應(yīng)用場景。除高像素、多攝、3D攝像等趨勢外，智能手機(jī)攝像頭還經(jīng)歷了大光圈、更快自動對焦、光學(xué)防抖等多種技術(shù)變革。整體上看，用戶對拍攝體驗(yàn)優(yōu)質(zhì)化、多樣化的需求對CMOS圖像傳感器的各方面性能提出了更為嚴(yán)格的要求，也推動了市場需求的不斷增長。趨勢一：手機(jī)多攝滲透率提升。從2000年單攝手機(jī)問世，到2011年雙攝手機(jī)推出，再到2019年后置四攝手機(jī)發(fā)布，單部手機(jī)的攝像頭數(shù)量持續(xù)增加，目前單部手機(jī)攝像頭配置數(shù)量可達(dá)到6個甚至更多，直接帶動了CMOS圖像傳感器需求的增加。根據(jù)Counterpoint統(tǒng)計，全球手機(jī)平均搭載攝像頭數(shù)量近年來逐步增長，從2015年的2顆上升至2021年的4.1顆。手機(jī)平均搭載攝像頭數(shù)量增速放緩，多攝滲透率增長穩(wěn)住手機(jī)CIS基本盤。由于整機(jī)性價比是消費(fèi)者購買的主要依據(jù)，相較五鏡頭設(shè)計、上億像素的主鏡頭等高規(guī)格方案，成本最終仍會轉(zhuǎn)嫁到廠商端，銷售表現(xiàn)難獲提升，故2022年三鏡頭依舊為主流設(shè)計，預(yù)估將占整體出貨量超過40%的比重，僅部分機(jī)型則會采用四鏡頭設(shè)計來做為規(guī)格差異化，而雙鏡頭以下的產(chǎn)品數(shù)量將會減少，以入門款機(jī)種為主。TrendForce預(yù)計2022年，多后置攝像頭（兩顆及以上）的手機(jī)比例將達(dá)到90%。我們預(yù)計未來手機(jī)平均搭載攝像頭數(shù)量在4顆左右。盡管手機(jī)出貨量呈下滑態(tài)勢，但由于手機(jī)多攝滲透率、手機(jī)平均搭載攝像頭數(shù)量的提升，全球手機(jī)攝像頭出貨量呈緩慢上升態(tài)勢。2021年全球手機(jī)攝像頭模組出貨量約為48.2億顆，同比增長5.77%，預(yù)計2022年為49.2億顆，同比增長2.1%。趨勢二：高像素需求提升。手機(jī)攝像頭除了在“量”上有提升趨勢之外，另一明顯的發(fā)展趨勢是在“質(zhì)”上的提高。攝像品質(zhì)一直以來是消費(fèi)者購買智能手機(jī)時一個重要的考量標(biāo)準(zhǔn)，目前智能手機(jī)的拍攝功能是消費(fèi)者使用的高頻功能之一，根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者最關(guān)注的手機(jī)要素是“拍攝”，占比達(dá)29.2%。像素高低是決定成像質(zhì)量優(yōu)劣的關(guān)鍵因素，高像素攝像頭通常承擔(dān)智能手機(jī)中主攝像頭的功能，對手機(jī)拍照成像的清晰度與真實(shí)度起主要作用。主攝像頭像素提升，進(jìn)入像素過億時代。在圖像、短視頻在網(wǎng)絡(luò)社交占主導(dǎo)的今天，手機(jī)攝影技術(shù)更新的周期在不斷縮短，并且不斷往中低端下沉。2019年小米發(fā)布CC9Pro，其主鏡頭三星HMX傳感器像素達(dá)到1.08億，意味著手機(jī)鏡頭像素正式進(jìn)入一億時代。2022年，搭載三星HP1200MP像素的摩托羅拉X30Pro發(fā)布，意味著2億像素時代正式拉開帷幕。以蘋果為代表的部分手機(jī)品牌主要通過提高傳感器面積等方式來提升圖像效果，其最新發(fā)布的iPhone14手機(jī)像素仍維持在1200萬，而國內(nèi)的手機(jī)廠商則更傾向于提升手機(jī)像素配置，華為、OPPO、VIVO、小米等國產(chǎn)手機(jī)廠商2022年新發(fā)布的中高端機(jī)型像素皆布局在48M-64M像素區(qū)間，其中在主攝配置上50MP是出現(xiàn)頻率最高的。值得關(guān)注的是，iPhone14系列中iPhone14Pro和iPhone14ProMax的主攝鏡頭像素達(dá)到了4800萬，iPhone6S至iPhone13全系列主攝均為1200萬像素，今年為蘋果手機(jī)7年來首次像素升級，未來48MP主攝有望逐步替代12MP主攝。4800萬像素以上（不含4800萬像素）的手機(jī)CMOS圖像傳感器作為快速增長的高階產(chǎn)品，將成為市場主流供應(yīng)商未來競爭的主戰(zhàn)場，其出貨量預(yù)計將從2019年的0.2億顆增長至2024年的6.0億顆，年均復(fù)合增長率達(dá)到97.4%，占據(jù)8.8%的市場份額。趨勢三：感光面積增加，CMOS傳感器呈現(xiàn)增大的趨勢。更大的傳感器可以在成像前接收到更多的光線信息，也能應(yīng)對各種復(fù)雜的場景，能得到噪點(diǎn)更少，更清晰的照片。從2015年的iPhone6S開始，蘋果就一直沿用1200萬像素，2022年最新發(fā)布的iPhone14系列依舊如此。近7年來iPhone像素一直沒變，但是其綜合拍照能力卻處于第一梯隊，關(guān)鍵就在于CMOS傳感器的持續(xù)增大。像素作為記錄光信息的最小單位，因?yàn)楣庠诳諝庵袝姓凵洌苌涞惹闆r發(fā)生，其面積越小，記錄的光信息越易受干擾、失真，反映在照片上就是圖像細(xì)節(jié)丟失，寬容度不足，噪點(diǎn)極多。在同等像素下，傳感器越大，單一像素的面積也相應(yīng)越大，其接受光信號的能力越強(qiáng)，捕獲的光子越多，于是信噪比提高，得到的畫質(zhì)越出色。GalaxyS20Ultra配備1/1.33英寸CMOS圖像傳感器，尺寸已超過了某些緊湊型數(shù)碼單反相機(jī)（通常為1/2.00~1/1.70英寸），我們預(yù)計智能手機(jī)所用的CMOS圖像傳感器競爭將會加劇。短期內(nèi)，華為、小米和OPPO等中國品牌將持續(xù)采用尺寸更大的CMOS圖像傳感器。目前華為P40ProPlus已配備1/1.28英寸傳感器。競爭格局方面，索尼、三星、豪威三足鼎立，豪威市場份額有上升的趨勢。市調(diào)機(jī)構(gòu)StrategyAnalytics報告顯示，2021年全球智能手