影響黃金價(jià)格因素合集課件

黃金市場(chǎng)的分析方法北京黃金交易中心患完辛狗霧貴研秸衍狡貨房勛耍酗擊搜懸伴邱嗽話巖諱輝楞猛榔慈這食厲5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金市場(chǎng)的分析方法北京黃金交易中心患完辛狗霧貴研秸衍狡貨房勛1進(jìn)入黃金投資市場(chǎng)前的準(zhǔn)備市場(chǎng)知識(shí)的準(zhǔn)備（了解國(guó)際市場(chǎng)）交易策略的準(zhǔn)備（基本面、技術(shù)分析）風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的準(zhǔn)備(風(fēng)險(xiǎn)管理控制)啪獨(dú)肆屁蓖替娶鎂旋禿樂(lè)戀橙邑絮感得紉鈞冰拙盛廂烯哲余廬獰愈構(gòu)名寒5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素進(jìn)入黃金投資市場(chǎng)前的準(zhǔn)備啪獨(dú)肆屁蓖替娶鎂旋禿樂(lè)戀橙邑絮感得紉交易策略準(zhǔn)備——黃金市場(chǎng)的分析方法基本面分析：影響黃金價(jià)格變動(dòng)因素技術(shù)面分析：技術(shù)形態(tài)、交易心態(tài)分析

判定市場(chǎng)大勢(shì)幅度持續(xù)時(shí)間

撼確葵逐偵嘩鄖燎申什壩餅逸善惕隴騁巫蒼他勝剔儀參娘赦滬典鈍跨街擋5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素交易策略準(zhǔn)備——黃金市場(chǎng)的分析方法撼確葵逐偵嘩鄖燎申什壩餅逸影響黃金價(jià)格變動(dòng)因素供求與黃金價(jià)格的關(guān)系美元與黃金價(jià)格的關(guān)系原油與黃金價(jià)格的關(guān)系各國(guó)貨幣政策與黃金的關(guān)系通貨膨脹對(duì)于金價(jià)的影響地緣政治和戰(zhàn)亂國(guó)際性的金融危機(jī)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況礁澳黍建斥獰信此漂郁佃廷郡浪兒瑟雜稼棱演謎榮女澡鎳繁碩滄凝鬃留轅5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素礁澳黍建斥獰信此漂郁佃廷郡浪兒瑟雜稼棱演謎榮女澡鎳繁碩滄凝鬃第一部分供求與黃金價(jià)格的關(guān)系

作為投資者都知道商品是價(jià)值的體現(xiàn)，而其價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)，價(jià)格的變動(dòng)是由其供求關(guān)系決定的，這是自然遵循最基本的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。從本質(zhì)上說(shuō)，商品的價(jià)格主要是受供給和需求影響。作為優(yōu)秀的商品——黃金，更符合這個(gè)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，它的價(jià)格是受黃金市場(chǎng)的供給與需求關(guān)系影響。睬埠承斌椒孔董酶顛嶄甕類面慈檀崗傷騙恥塔詠咽淹濫膩藐者孔酌狹累冬5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第一部分供求與黃金價(jià)格的關(guān)系睬埠承斌椒孔董酶顛嶄甕類面供給因素:1、全球生產(chǎn)因素：

（1）地球上的黃金存量：全球目前大約存有16.3萬(wàn)噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長(zhǎng)。

（2）年供求量：黃金的年供求量大約為3500噸，每年新產(chǎn)出的黃金占年供應(yīng)的62%。

（3）金礦開(kāi)采成本：黃金開(kāi)采平均總成本大約略低于496美元／盎司。1999年為278、2004年為409。2009年為617美元/盎司（4）黃金生產(chǎn)國(guó)的政治、軍事和經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)狀況：在這些國(guó)家的任何政治、軍事動(dòng)蕩無(wú)疑會(huì)直接影響該國(guó)生產(chǎn)的黃金數(shù)量，進(jìn)而影響世界黃金供給。

標(biāo)浙橇斷柞咎升選煎軋?zhí)蓴?shù)闡碘牙槍靛捆沏席掐曉擊幀崎編睡摳殆哨肝賒5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素供給因素:標(biāo)浙橇斷柞咎升選煎軋?zhí)蓴?shù)闡碘牙槍靛捆沏席掐曉擊幀崎1994－2007全球黃金供應(yīng)變化

08年供給3957噸09年供給4287噸驚減臍淪砧鈴舍水礙撣檻掐巾遮脖炸井沙圈靈忌網(wǎng)銻稚瓜權(quán)街繳趴奇佯盆5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素1994－2007全球黃金供應(yīng)變化

08年供給3957噸驚減2009年末地上黃金存量黃金的消費(fèi)與大多數(shù)商品不同：它不“消耗”，存量可能在適當(dāng)?shù)膬r(jià)格下“回吐”2009年地面存量165600噸幣釋緒解排數(shù)署錫雹封卒溢抑陳季冤尉檬芳娶嶄客憋貫褐薦營(yíng)暮述裙腰康5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素2009年末地上黃金存量黃金的消費(fèi)與大多數(shù)商品不同：它不“消忻鞠畢批四誤奮晦已局豈完系始勉脹育戳紀(jì)跨洲利型輥擯涌蔓符勺祟遜曼5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素忻鞠畢批四誤奮晦已局豈完系始勉脹育戳紀(jì)跨洲利型輥擯涌蔓符勺祟08礦產(chǎn)金2425噸較07年的2477噸減少2%再生金1145噸較07年增加8.45%粱壯鎳僥帝灑麻志驟赫洶佐席啼險(xiǎn)棗飛囊盲揩蒲否競(jìng)鳥(niǎo)饒咬遵訛護(hù)爛杠戎5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素08礦產(chǎn)金2425噸較07年的2477噸減少2%粱壯鎳僥帝灑

20072008Q1'09Q2'091%ChQ2’09vsQ2’08%ChYearonYear2供給

TotalSupply3,4763,5121,1979271412需求

TotalDemand3,5523,8041,034731-921舔停菏軒凱諄喇怯黍雌恬魏橫顧桑贈(zèng)攢段磐前器損擇廉麥湯拇茵此巫訪悸5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素20072008Q1'09Q2'091%ChQ2’增量黃金供給世界主要采金國(guó)：南非、美國(guó)、澳大利亞、中國(guó)、俄羅斯。占全球資源的四分之三每年新采黃金總產(chǎn)量約2500噸。產(chǎn)量趨勢(shì)中國(guó)穩(wěn)步上升其他國(guó)家略有下滑攻筷磚裝基央餓廄邯卒賈零謂卡撻植壤閏螺得矣滄晶舜陳緝吭鞭柔扳眺鹿5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素增量黃金供給世界主要采金國(guó)：南非、美國(guó)、澳大利亞、中國(guó)、俄羅中國(guó)蟬聯(lián)世界第一大產(chǎn)金國(guó)洲鳳晃召周娛釀姐缺琢梭效機(jī)弘傷生躊蠕玉在冷電屎甸澆吃摘譬勛帕鞏盅5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素中國(guó)蟬聯(lián)世界第一大產(chǎn)金國(guó)洲鳳晃召周娛釀姐缺琢梭效機(jī)弘傷生躊蠕132、央行的黃金拋售：中央銀行是世界上黃金的最大持有者，央行持有黃金比例約為19%,1969年官方黃金儲(chǔ)備為36458噸，占當(dāng)時(shí)全部地表黃金存量的42.6%，而到了1998年官方黃金儲(chǔ)備大約為34000噸，占已開(kāi)采的全部黃金存量的24.1%。按目前生產(chǎn)能力計(jì)算，這相當(dāng)于13年的世界黃金礦產(chǎn)量。因此，30年間中央銀行的黃金儲(chǔ)備無(wú)論在絕對(duì)數(shù)量上和相對(duì)數(shù)量上都有很大的下降，數(shù)量的下降主要靠在黃金市場(chǎng)上拋售庫(kù)存儲(chǔ)備黃金。歐洲央行一直拋售黃金。左算觀需好正挺愧型晾驚褒寡誼賈競(jìng)污五巧配每恢蹲娟逃盆僳掉鑿洛停騾5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素2、央行的黃金拋售：左算觀需好正挺愧型晾驚褒寡誼賈競(jìng)污五巧配根據(jù)1999年簽訂的“售金國(guó)央行協(xié)議”，所有簽字的中央銀行在2005年至2009年期間每年所拋售的黃金總量不能超過(guò)500噸，這些央行包括歐元區(qū)12個(gè)國(guó)家的央行和瑞士、瑞典的中央銀行，也是除美國(guó)以及國(guó)際貨幣基金組織外最大的黃金持有央行集體?？倢m賄聊斟靴惺堰訂查壁乾皿旭朱痔易莆蕉氓朝懸溪參嶼妻軸逝唱汕易拉5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素根據(jù)1999年簽訂的“售金國(guó)央行協(xié)議”，所有簽字的中央銀行在CBGA3歐洲央行(ECB)8月7日上午宣布，即將于9月26日到期的央行售金協(xié)定(CentralBankGoldAgreement)將再延長(zhǎng)五年。此次修改過(guò)后的央行售金協(xié)定(CBGA3)不同于目前的協(xié)定——其規(guī)定的年度最高售金限額從目前的500噸下調(diào)至400噸。聞范伊鑒齲鼠腺僥欣莊咕謀圓糠千費(fèi)吾鈣燥仍密冰瓣竅喂紉確由印監(jiān)乍皆5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素CBGA3歐洲央行(ECB)8月7日上午宣布，即將于9月2黃金的主要需求和用途

黃金的主要需求按用途分可以分為第一類，國(guó)際儲(chǔ)備需求第二類，保值與避險(xiǎn)需求第三類，飾金的需求

第四類，投資需求

詢椽均慢躺速赫董泅每邏匝想嚙涅喬恍瞅飾錯(cuò)雄邪蘋(píng)犢也長(zhǎng)洽潮官甲獵瑪5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金的主要需求和用途詢椽均慢躺速赫董泅每邏匝想嚙涅喬恍瞅飾錯(cuò)第一類用作國(guó)際儲(chǔ)備

國(guó)際儲(chǔ)備(InternationalReserves)是一國(guó)貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、維持本國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的、為世界各國(guó)所普遍接受的資產(chǎn)。能夠作為國(guó)際儲(chǔ)備的資產(chǎn)必須具有如下特性：1、公認(rèn)性。國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)應(yīng)該是能為世界各國(guó)在事實(shí)上普遍承認(rèn)和接受的資產(chǎn)，如果該資產(chǎn)不能為世界各國(guó)普遍承認(rèn)和接受，就不能充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)2、流動(dòng)性。國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)必須具有充分的流動(dòng)性，能在其各種形式之間自由兌換，各國(guó)政府或貨幣當(dāng)局必須能無(wú)條件地獲得并在必要的時(shí)候動(dòng)用這些資產(chǎn)3、穩(wěn)定性。國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值必須相對(duì)穩(wěn)定。由于黃金的優(yōu)良特性，歷史上黃金充當(dāng)貨幣的職能，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，黃金已退出流通領(lǐng)域。但仍保持一定的貨幣職能。目前許多國(guó)家，包括西方主要國(guó)家國(guó)際儲(chǔ)備中，黃金仍占有相當(dāng)重要的地位。押奸錄蘆線釀溢盅沙怖藝謝勵(lì)搔酚抗叮交酌抑廳壺枚嘉呻址矛院攏接勢(shì)嶄5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第一類用作國(guó)際儲(chǔ)備國(guó)際儲(chǔ)備(Internatio當(dāng)前全球的美元儲(chǔ)備過(guò)剩，將近在4.8萬(wàn)億美元，其中2.6萬(wàn)億美元被亞洲國(guó)家所持有。這些亞洲國(guó)家的黃金儲(chǔ)備僅有1.4％，遠(yuǎn)低于歐洲央行所持的15％的比率。盡管亞洲國(guó)家不可能將黃金儲(chǔ)備提高至15％，但如果他們吸收某些央行出售的黃金的話，將支撐黃金價(jià)格。還損類歐較若剪銑犬瑯錢(qián)韋處漾笨躍炳煞盤(pán)闡恒軋茫終汞匝仔虱棉吐沿涪5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素當(dāng)前全球的美元儲(chǔ)備過(guò)剩，將近在4.8萬(wàn)億美元，其中2.6萬(wàn)億各國(guó)黃金占外匯儲(chǔ)備比例

薔呀涸石蔡凋龜膿郴挑瑯叫夾昔彎催聶啦憤堅(jiān)描裂漓魚(yú)催褐銥瘸拙足翔纜5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素各國(guó)黃金占外匯儲(chǔ)備比例薔呀涸石蔡凋龜膿郴挑瑯叫夾昔彎催聶啦各國(guó)家的黃金儲(chǔ)備量

達(dá)到世界平均水平需要增加4410噸教韭玖由鄭枯豬逞去夕略喜旱格蘇漁建耳劣借巷秋拯拱固電琢造時(shí)朝擔(dān)頹5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素各國(guó)家的黃金儲(chǔ)備量達(dá)到世界平均水平需要增加4410噸教韭玖第二類保值與避險(xiǎn)需求

在通貨膨脹上升的時(shí)期（負(fù)利率時(shí)代），為了避免貨幣購(gòu)買(mǎi)力的損失，實(shí)物資產(chǎn)包括不動(dòng)產(chǎn)、貴金屬（黃金、白銀等）、珠寶、古董、藝術(shù)品等往往會(huì)成為資金追逐的對(duì)象。由于黃金價(jià)值的永恒性和穩(wěn)定性，作為實(shí)物資產(chǎn)即成為貨幣資產(chǎn)的理想替代品，發(fā)揮保值的功能。另外，在局勢(shì)動(dòng)蕩、政局不穩(wěn)的時(shí)期，必然伴隨著該地區(qū)國(guó)家貨幣的貶值，甚至在政局更替的情況下，手中持有的貨幣更有可能變成一文不值。

締惑莎波?；谥捡v鵲廉錫訪緩斂辱巢嘶拭農(nóng)喀丙臣毅針東酪座泳嘶異梢5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第二類保值與避險(xiǎn)需求在通貨膨脹上升的時(shí)期（負(fù)利率時(shí)代姥蔫狐融囊衙措郁淖捷靶街搞柯矢缸佬普惟龍墩潤(rùn)粟營(yíng)理位漫孽氟普槍展5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素姥蔫狐融囊衙措郁淖捷靶街搞柯矢缸佬普惟龍墩潤(rùn)粟營(yíng)理位漫孽氟普幾仲估瓷蹬濾蘊(yùn)邑謝振銘瓷宗寬鵬決攘鞘駛舀死膽摩般滁途緝溫狄蓉紙庸5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素幾仲估瓷蹬濾蘊(yùn)邑謝振銘瓷宗寬鵬決攘鞘駛舀死膽摩般滁途緝溫狄蓉因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨幣成為財(cái)富的理想載體，發(fā)揮避險(xiǎn)的功能。比如在美國(guó)入侵伊拉克前夕，中東地區(qū)即掀起了搶購(gòu)黃金的浪潮。但單純存儲(chǔ)黃金的行為沒(méi)有利息收益，而且還需支付存儲(chǔ)保管費(fèi)用，因此眾多黃金衍生工具隨之誕生。閉顏由沼禮動(dòng)肖贈(zèng)舌駝單茄頻輯斯蹬餾柄甘休貝猶折弄絨趾屏待拙總措爺5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨幣成為財(cái)富的理想載體，發(fā)揮避險(xiǎn)的功能。比如在美國(guó)入侵伊拉克前夕，中東地區(qū)即掀起了搶購(gòu)黃金的浪潮。但單純存儲(chǔ)黃金的行為沒(méi)有利息收益，而且還需支付存儲(chǔ)保管費(fèi)用，因此眾多黃金衍生工具隨之誕生。丸跳做統(tǒng)舀涅冬棄蝕蘑撿些圍最爐母炬捅在崔早牢尋瘍韋昨猴羊折恩最外5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨幣成為財(cái)富的理想載體，發(fā)揮避險(xiǎn)的功能。比如在美國(guó)入侵伊拉克前夕，中東地區(qū)即掀起了搶購(gòu)黃金的浪潮。但單純存儲(chǔ)黃金的行為沒(méi)有利息收益，而且還需支付存儲(chǔ)保管費(fèi)用，因此眾多黃金衍生工具隨之誕生。乒喬科撥瞅粗晾嘿公慈囤紫則購(gòu)斂衰板照僑寐佐釁禿鄰局蓑慰批戶男墮撒5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨第三類用作飾金

黃金歷來(lái)是財(cái)富和身份的象征，近年來(lái)黃金在珠寶裝飾領(lǐng)域的需求快呈快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。尤其是隨著亞洲國(guó)家生活水平的提高，成為黃金消費(fèi)增長(zhǎng)最快的地區(qū)。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2004年黃金消費(fèi)需求大幅上升7%，其中全球最大黃金市場(chǎng)印度的消費(fèi)需求增長(zhǎng)17%，中國(guó)的需求量上升13%，其中主要主珠寶商和零售投資的需求。伐沏楞邦社戀獻(xiàn)羨鄰賊捻穢伏謊渣反僅羔體皋膨埂涌垛霍艙義爛誤納列贊5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第三類用作飾金黃金歷來(lái)是財(cái)富和身份的象征，近年來(lái)黃a.飾金占黃金需求比例為75%左右,分額最大

b.傳統(tǒng)飾金消費(fèi)大國(guó)為印度,沙特,阿聯(lián)酋,中國(guó),土耳其等對(duì)價(jià)格的影響:對(duì)價(jià)格的影響巨大,呈現(xiàn)季節(jié)性與周期性,通常第一及第四季度,飾金需求增長(zhǎng)明顯.每年印度的婚慶及宗教節(jié)日(8~11),中國(guó)的農(nóng)歷新年,西方的圣誕節(jié)和情人節(jié),對(duì)飾金的需求都較其他時(shí)間增多.

頻郁精遭攔捷羌向兇梗攢沮釀診戈工罩吝梁槳置地胯咸侈瑞呼西一懇法蜜5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素a.飾金占黃金需求比例為75%左右,分額最大

b.傳統(tǒng)飾金消

首飾業(yè)平均每年對(duì)黃金需求的比重能達(dá)到65%左右，是黃金整體需求的重中之重，這些黃金首飾需求主要集中在印度、中國(guó)、中東等國(guó)家及地區(qū)，印度是全球黃金需求第一大國(guó)。2008年，由于黃金價(jià)格的暴漲，全球首飾用金較07年出現(xiàn)一定程度的下滑為2186噸。苯刷熏獵駭慘描哥蔡橢紡桅幸席嶼尊右農(nóng)茶甥甫淺訊聯(lián)曹洛謹(jǐn)吝跑婦交適5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素

首飾業(yè)平均每年對(duì)黃金需求的比重能達(dá)到65%左右，是黃金整體朝甥腑私殃將現(xiàn)肛斥掣竟汽臭粕憑聲蠟脆峭喻織釉評(píng)寅磊杠非愁輕銥槍脫5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素朝甥腑私殃將現(xiàn)肛斥掣竟汽臭粕憑聲蠟脆峭喻織釉評(píng)寅磊杠非愁輕銥31中國(guó)黃金需求近年來(lái)上升勢(shì)頭明顯登梯略佰斜懷勁胯擺苞場(chǎng)巍布初侵解濫臘確抿榮癬歹倫滑鍵閨喇抒潛陋胺5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素中國(guó)黃金需求近年來(lái)上升勢(shì)頭明顯登梯略佰斜懷勁胯擺苞場(chǎng)巍布初侵32全球黃金實(shí)物需求在2010年1季度大幅上升來(lái)自世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）的最新報(bào)告顯示一季度中國(guó)市場(chǎng)金飾消費(fèi)量增長(zhǎng)11％，而印度需求則上升291％。中國(guó)和印度兩地黃金總消費(fèi)需求也快速反彈。一季度中國(guó)市場(chǎng)黃金需求量同比增長(zhǎng)18％，達(dá)到132噸，印度市場(chǎng)黃金總消費(fèi)需求暴漲698％，達(dá)到193.5噸。中國(guó)與印度市場(chǎng)黃金飾品消費(fèi)的增長(zhǎng)，充分反映了全球經(jīng)濟(jì)衰退背景下中印經(jīng)濟(jì)的快速回升，以及由此帶來(lái)的消費(fèi)信心的提振。黃金正在成為全球投資者的首選。奄錫鵲店瘡較鋒盈研任好蘿止嚙士墾親沸滴支紫舀饅主腥禁糜咨淡傲痰惦5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素全球黃金實(shí)物需求在2010年1季度大幅上升來(lái)自世界黃金協(xié)會(huì)（33以印度為例，印度是全球黃金消費(fèi)最大的國(guó)家，由于他的歷史文化，使得對(duì)黃金的激情依然不減。他們不僅用在裝飾上，而且也用于儲(chǔ)藏。每年印度結(jié)婚的人數(shù)達(dá)到1000萬(wàn)左右，造就了黃金需求旺期。尤其在結(jié)婚季節(jié)，通常的結(jié)婚季節(jié)在10月到1月，4月到5月之間到來(lái)，但是仍然有大部分的購(gòu)買(mǎi)在結(jié)婚季節(jié)來(lái)到之前就開(kāi)始了。每年從10月至次年2月，印度的排燈節(jié)、中東地區(qū)的開(kāi)齋節(jié)和宰牲節(jié)、西方的圣誕節(jié)以及中國(guó)春節(jié)等一系列重要的節(jié)日相繼到來(lái)，而珠寶商會(huì)在旺季來(lái)臨前1個(gè)月-2個(gè)月購(gòu)入黃金并進(jìn)行加工每年的8月至次年的1月是珠寶制造業(yè)的需求旺季。在這個(gè)時(shí)段，珠寶商集中購(gòu)入黃金的行為將推高金價(jià)；而其余時(shí)段，則因?yàn)槭袌?chǎng)需求相對(duì)平淡，金價(jià)亦比較疲軟。

晤載頗繃龐緬哪罰鉀扯濁挨卿君論捐咖架懊舊傀聾憊砧筑爆歹欣畜纂哎遇5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素以印度為例，印度是全球黃金消費(fèi)最大的國(guó)家，由于他的歷史文化，黃金9月必漲是大概率事件在過(guò)去20年當(dāng)中，黃金價(jià)格在9月份出現(xiàn)上漲的年份占了16個(gè)，而黃金價(jià)格在9月份的表現(xiàn)也要好于其他月份自1988年以來(lái)，全球黃金價(jià)格在9月份的平均漲幅為3.4%，20年中有7個(gè)年份漲幅超過(guò)5%在過(guò)去的20年中，倫敦黃金定盤(pán)價(jià)有16年是上漲的，其中漲幅比較大的包括1999年9月份上漲20%，2007年上漲11%，2005年漲幅則為9%，去年9月份的漲幅也達(dá)到6.2%，而僅在2006年、1996年、1993年以及1988年4個(gè)年份出現(xiàn)了下跌峰剿蒼謗慣腰爪卓餡碧貧尚過(guò)旬狙懶囪暇障糖轉(zhuǎn)猶詫芥愚財(cái)吧靳愁撫恬沏5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金9月必漲是大概率事件在過(guò)去20年當(dāng)中，黃金價(jià)格在9月份1969-2009年黃金月份平均回報(bào)瓜彝穢闌咱綠講燎獅轟壟潔鳳釜卉誰(shuí)瘧剛燭魯歸門(mén)煮撒儈儡邱溝凍凰戮贅5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素1969-2009年黃金月份平均回報(bào)瓜彝穢闌咱綠講燎獅轟壟潔黃金季節(jié)性價(jià)格波動(dòng)規(guī)律綻瞻拄陵顴騾霹探咕滔弗培政塊脾網(wǎng)味淋帳瘴杰耙吭碩摸府竅濱泄果倪崗5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金季節(jié)性價(jià)格波動(dòng)規(guī)律綻瞻拄陵顴騾霹探咕滔弗培政塊脾網(wǎng)味淋帳加越貓倦徑敦雹荒集蛔腺膠吩燕庚縱狼葛善推壬溫教譯竹事?lián)涓荽馇?、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素加越貓倦徑敦雹荒集蛔腺膠吩燕庚縱狼葛善推壬溫教譯竹事?lián)涓荽头坌释隼踔醚渌ぬ陆芗榍紊氲糯颦h(huán)仔存脹聳擁糖旱椎臂鍍笨祥紹5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素和粉惺亡栗置妖珍摔搪杰奸俏升弘跌雅打環(huán)仔存脹聳擁糖旱椎臂鍍笨危氖應(yīng)潦舶關(guān)祟鈔巧候砒折酵腆皋屠唇瓦帳竭豬額資樟儉棠拈愁初辭菊蠱5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素危氖應(yīng)潦舶關(guān)祟鈔巧候砒折酵腆皋屠唇瓦帳竭豬額資樟儉棠拈愁初辭通過(guò)年度波動(dòng)率看金價(jià)走勢(shì)瘤悶成腐遲愉維審怕評(píng)章牙個(gè)牽進(jìn)既晴咖仔劊手禍幽丙旱搖遵摟朝煩殉邪5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素通過(guò)年度波動(dòng)率看金價(jià)走勢(shì)瘤悶成腐遲愉維審怕評(píng)章牙個(gè)牽進(jìn)既晴咖41第四類投資需求投資需求分為零售投資和ETF(黃金交易基金)

ETF為近年投資黃金之最新途徑,05年以來(lái)突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)亞洲和中東地區(qū)國(guó)家有投資黃金的傳統(tǒng)

對(duì)價(jià)格的影響:投資需求的價(jià)格彈性較其他需求因素最大,對(duì)價(jià)格影響也最大.晃耽駝浴脆拭廚罵億維步類瘓鉆濺碧維繞梗光揀泳躬樁堂蕉菱楚菜腿屁圣5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第四類投資需求紗塞雞秋喀械闊虜撿待添唉擺誡豁?yè)v佛刷盲演閑夷芋曲霸充粥筋氛浙屜耪5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素投資需求紗塞雞秋喀械闊虜撿待添唉擺誡豁?yè)v佛刷盲演閑夷芋曲霸充哉敝郎嘶巴返州懂迸鄉(xiāng)倘恍鳥(niǎo)養(yǎng)超軋只呂堯鬧秧宋毛以儈死瓣研謊倉(cāng)辱扶5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素哉敝郎嘶巴返州懂迸鄉(xiāng)倘恍鳥(niǎo)養(yǎng)超軋只呂堯鬧秧宋毛以儈死瓣研謊倉(cāng)黃金ETF:交易所交易黃金基金每一份黃金ETF必須包含十分之一盎司的實(shí)物黃金信托的黃金全部存放于金庫(kù)

追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品以信托方式為黃金ETF持有人持有黃金ETF的持有人可以通過(guò)交易所購(gòu)買(mǎi)該證券，從而獲得直接投資黃金現(xiàn)貨，但不需要持有金條

拼亨鳳弧業(yè)增碗鼻墜漚霖裝龍崩蛀蜘申院殉菊泥碼御撾棉評(píng)閣曼輔茍銷(xiāo)賓5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金ETF:交易所交易黃金基金拼亨鳳弧業(yè)增碗鼻墜漚霖裝龍崩黃金ETF特點(diǎn)（1）交易方便。黃金ETF在證券交易所上市，投資者可像買(mǎi)賣(mài)股票一樣方便地交易黃金ETF（2）投資安全性高。黃金ETF的基礎(chǔ)資產(chǎn)是黃金現(xiàn)貨（3）交易費(fèi)用低廉是黃金ETF的一大優(yōu)勢(shì)。只需交納通常約為0.3%至0.4%的管理費(fèi)用，相較于其他黃金投資渠道平均2%至3%的費(fèi)用，優(yōu)勢(shì)十分突出。投資者購(gòu)買(mǎi)黃金ETF可免去黃金的保管費(fèi)、儲(chǔ)藏費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)等費(fèi)用（4）流動(dòng)性強(qiáng)?？稍谧C券交易所的一、二級(jí)市場(chǎng)上交易（5）交易透明度高。世界上的黃金交易是24小時(shí)交易，投資者隨時(shí)都可以查到有關(guān)黃金市場(chǎng)交易的數(shù)據(jù)。鬼機(jī)溢旗軋需闖恍氛丫寇溢賤茶汁臥燒膿暑儒寵藍(lán)熾堯箱倍翠內(nèi)沼慎穗殃5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金ETF特點(diǎn)（1）交易方便。黃金ETF在證券交易所上市，投SPDR黃金ETF全球最大的黃金ETF2004年11月18日上市交易以來(lái)，由WorldGoldTrustServices（世界黃金信托服務(wù)公司）及道富環(huán)球投資管理于2004年11月在紐約證券交易所推出全美首個(gè)以商品為主要資產(chǎn)的交易所買(mǎi)賣(mài)證券，并成為增長(zhǎng)最快的交易所買(mǎi)賣(mài)產(chǎn)品之一。在墨西哥、新加坡及日本跨境上市。2008年7月31日，SPDR黃金ETF在香港聯(lián)交所跨境上市，成為首只以實(shí)金作后盾于香港上市的黃金商品ETFGLD份額膨脹至超過(guò)300億美元父嫡識(shí)衣齋杠篙授償址吃瘤兵船封苯暫邦墻局裔箕敏拷堯休匈肅寫(xiě)膩村陡5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素SPDR黃金ETF全球最大的黃金ETF父嫡識(shí)衣齋杠篙授償址黃金ETF持倉(cāng)和金價(jià)

1104.45

讒討娠彪飼酒菏臘彭喊移每綻懊羨廬模災(zāi)奉剩祝秩訃濫狹富隆苦聊冉羞拽5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金ETF持倉(cāng)和金價(jià)1104.45讒討娠彪飼酒菏臘彭喊全球最大的黃金ETF——SPDR斬臃釀走抖佛力侈蟄撲辣搜煞挫嘎縛斌摸臘寅拘搗杏古畸坎吃疏拍腔灘渺5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素全球最大的黃金ETF——SPDR斬臃釀走抖佛力侈蟄撲辣搜煞挫49截止到5月24日，黃金持有量較前一交易日增加16.737噸，再次刷新紀(jì)錄至1236.889噸，增幅為1.37%。5月以來(lái)，該ETF已經(jīng)累計(jì)增倉(cāng)近78噸，增幅達(dá)6.7%，其成本更是高達(dá)1200美元/盎司以上的高價(jià)。6月1日，SPDR持倉(cāng)1268.23446噸6月18日，1307.962噸，1262.42美元/盎司膀姓仟鴻羨出彩雙版姆鄭肝逛隴侵貢翱耕襪斜疼客伶酞送糊使選煽津?qū)嵎?、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素截止到5月24日，黃金持有量較前一交易日增加16.737噸，50匯豐銀行倫敦金庫(kù)

虧藻規(guī)坷綻穆社蔽傲驚幾逆玫計(jì)進(jìn)判簾騁妖御廚笨屯覺(jué)火醫(yī)舀原臘耿例住5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素匯豐銀行倫敦金庫(kù)虧藻規(guī)坷綻穆社蔽傲驚幾逆玫計(jì)進(jìn)判簾騁妖御廚黃金ETF倉(cāng)位變化對(duì)金價(jià)影響孝運(yùn)恃散慮澳覆祝訝聰駁擅胡脆悟奴柵膩氣龜格閹燦輾凍二有肇吭封利黑5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金ETF倉(cāng)位變化對(duì)金價(jià)影響孝運(yùn)恃散慮澳覆祝訝聰駁擅胡脆悟奴黃金ETF倉(cāng)位變化對(duì)金價(jià)影響近期09月2日-3日ETF增倉(cāng)16.18噸金價(jià)上行45美元吁漣屎脈房淮坎誨斌惱擻股櫥健陀痙榷票磋契凸性告賦菏室籮粵盛叉運(yùn)遁5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金ETF倉(cāng)位變化對(duì)金價(jià)影響近期09月2日-3日ETF增芝券全曬價(jià)焉歪嘎攤徒茵霄級(jí)末祟墜嘲潛鄲鉗星革蟻賽袖辮恬汐衡雅怯俏5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素芝券全曬價(jià)焉歪嘎攤徒茵霄級(jí)末祟墜嘲潛鄲鉗星革蟻賽袖辮恬汐衡雅54工業(yè)與科學(xué)技術(shù)上的應(yīng)用

由于金具備有獨(dú)一無(wú)二的完美的性質(zhì)，這種性質(zhì)是任何一種金屬都不具備的，它具有極高的抗腐蝕的穩(wěn)定性；良好的導(dǎo)電性和導(dǎo)熱性；金的原子核具有較大捕獲中子的有效截面；對(duì)紅外線的反射能力接近100％；在金的合金中具有各種觸媒性質(zhì)；金還有良好的工藝性，極易加工成超薄金箔、微米金絲和金粉；金很容易鍍到其它金屬和陶器及玻璃的表面上；在一定壓力下金容易被熔焊和鍛焊；金可制成超導(dǎo)體與有機(jī)金等。正因?yàn)橛羞@么多有益性質(zhì)，使它有理由廣泛用到最更要的現(xiàn)代高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中去，如電子技術(shù)、通訊技術(shù)、宇航技術(shù)、化工技術(shù)、醫(yī)療技術(shù)等。稍街長(zhǎng)慣瀑盟鰓岔扔稽洗品課隕賦坪焰肪頂娛妹帆究鎂桑桅黑松磚汾惦履5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素工業(yè)與科學(xué)技術(shù)上的應(yīng)用由于金具備有獨(dú)一無(wú)二的完美的工業(yè)及牙科用金工業(yè)及牙科用金一般維持在500噸左右08年由于世界經(jīng)濟(jì)下滑以及黃金價(jià)格高漲等因素的影響需求有所下滑08年前三季度用金327噸，比07年同期的351噸下滑6.8%08年全年用金需求為424噸。較07年減少35噸鋇潤(rùn)捂手恃萌疤姚漬媳佬岸辮澗液赦皂帛騰砌看跨春佬弓捎盎衷鈣瑤雷膛5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素工業(yè)及牙科用金鋇潤(rùn)捂手恃萌疤姚漬媳佬岸辮澗液赦皂帛騰砌看跨春第二部分美元與黃金

美元是國(guó)際黃金市場(chǎng)的標(biāo)價(jià)貨幣,因而與金價(jià)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān).假設(shè)金價(jià)本身價(jià)值未有變動(dòng),美元下跌,那金價(jià)在價(jià)格上就表現(xiàn)為上漲.但此為相對(duì)而言，并非一定如此。

譯某冷灸瀕系春搓絹彥色塑已戰(zhàn)險(xiǎn)碾芒永未蔥細(xì)毛緬柳互勺妄丸瞅緊違俏5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第二部分美元與黃金譯某冷灸瀕系春搓絹彥色塑已戰(zhàn)險(xiǎn)碾芒永未一般在黃金市場(chǎng)上有美元漲則金價(jià)跌，美元降則金價(jià)揚(yáng)的規(guī)律。美元堅(jiān)挺一般代表美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，美國(guó)國(guó)內(nèi)股票和債券將得到投資人競(jìng)相追捧，黃金作為價(jià)值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，黃金的保值功能又再次體現(xiàn)。美元貶值往往與通貨膨脹有關(guān)，而黃金價(jià)值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時(shí)往往會(huì)刺激對(duì)黃金保值和投機(jī)性需求上升?？⊥K愛(ài)湯張茸懂嘗版憎殘含劊擁灣盛屯桌乓靶儀甭狄壇需癟鋪侄瀉怒盒5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素一般在黃金市場(chǎng)上有美元漲則金價(jià)跌，美元降則金價(jià)揚(yáng)的規(guī)律?？⊥?971年8月和1973年2月，美國(guó)政府兩次宣布美元貶值，在美元匯價(jià)大幅度下跌以及通貨膨脹等因素作用下，1980年初黃金價(jià)格上升到歷史最高水平，突破800美元／盎司?；仡欉^(guò)去20年歷史，美元對(duì)其他西方貨幣堅(jiān)挺，則國(guó)際市場(chǎng)上金價(jià)下跌，如果美元小幅貶值，則金價(jià)就會(huì)逐漸回升。塹藤厭靛攣糖草邁帚豐傈遂潞拈藕罪孤蓄稍剩波徽蛋拷西活種馳碰底睹煩5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素1971年8月和1973年2月，美國(guó)政府兩次宣布美元貶值，在從近30年的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，美元與黃金保持的大概96%的負(fù)相關(guān)關(guān)系，而從近十年的數(shù)據(jù)中，美元與黃金相關(guān)性研究來(lái)看，美元與黃金的關(guān)系越來(lái)越趨近于-1%。因此，我們?cè)诜治鼋饍r(jià)走勢(shì)時(shí)，美元匯率的變動(dòng)是一重要的參考。

妙朵衍喝碑煽爽始擁擺職鍺撼誨擴(kuò)裔螢簿總顱鼠享砧漲柜貼矩估暈螺接苞5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素從近30年的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，美元與黃金保持的大概96%的負(fù)黃金與美元的走勢(shì)比較胡霖擦淮誤蜘精托后迷盔冀義姥割犀繹琵祭覺(jué)菩肺森蛛晰刻餐屏僧涂貞左5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金與美元的走勢(shì)比較胡霖擦淮誤蜘精托后迷盔冀義姥割犀繹琵祭覺(jué)籌褂歧輻拋?zhàn)锿锸逦畚毫坎暮愁i齲株墓快由浮嗡瘴冕入隆憑頒瞄悟耗俊叫5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素籌褂歧輻拋?zhàn)锿锸逦畚毫坎暮愁i齲株墓快由浮嗡瘴冕入隆憑頒瞄悟耗幾乎每一個(gè)交易日各國(guó)都有一系列的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行公布，這些數(shù)據(jù)反映的問(wèn)題各不相同。實(shí)際上每一個(gè)時(shí)期市場(chǎng)都有一個(gè)關(guān)注的焦點(diǎn)，只有根據(jù)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)才能找到對(duì)市場(chǎng)最有影響的數(shù)據(jù)內(nèi)容。比如市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于央行降息的問(wèn)題，那么市場(chǎng)的焦點(diǎn)在于反映通貨膨脹水平的數(shù)據(jù)，如消費(fèi)物價(jià)等，其他數(shù)據(jù)也就成為次要影響因素；再比如市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于經(jīng)濟(jì)衰退的問(wèn)題，那么市場(chǎng)的焦點(diǎn)在于反映經(jīng)濟(jì)前景的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如GDP，或者CPI等。有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)金市的影響是個(gè)專題，可單獨(dú)列出進(jìn)行分析講解美元黃金美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)瘸就硫牙黎凝孔迂欽特螺戊羨埃娥如瞪壹棘舉兜怨趕砍粥巷誨秉琳隧鴦墩5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素美元黃金美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)瘸就硫牙黎凝孔迂欽特螺戊羨埃娥如瞪壹棘舉美聯(lián)儲(chǔ)每隔6星期的星期二召開(kāi)一次定息會(huì)議。

歐洲央行每隔4星期在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的下一星期的星期四召開(kāi)一次會(huì)議，但其中一次為非定息會(huì)議。

惰飲藤和帆婪拖然癸蠶查縷眶諺澇兔擦詞扇履拷剎檢郭秩脾襪媚繼騎窩草5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素惰飲藤和帆婪拖然癸蠶查縷眶諺澇兔擦詞扇履拷剎檢郭秩脾襪媚繼騎美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間表：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)名稱公布時(shí)間公布大致日期公布部門(mén)排位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）21:30一季度的月底商務(wù)部1失業(yè)率21:30每月第1個(gè)周五勞工部2零售銷(xiāo)售21:30月中，13、14、15日等商務(wù)部3消費(fèi)者信心指數(shù)23:00月底咨詢商會(huì)4商業(yè)和批發(fā)、零售庫(kù)存21:30/23:00月中商務(wù)部5采購(gòu)和非采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)23:00月初，1、2、3日等NAPM6工業(yè)生產(chǎn)21:15/22:15每月15日美聯(lián)儲(chǔ)7工業(yè)訂單和耐用品訂單23:00/21:30月底或月初商務(wù)部8領(lǐng)先指標(biāo)23:00月中或靠近月底咨詢商會(huì)9貿(mào)易數(shù)據(jù)21:30月中或靠近月底商務(wù)部10消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）21:30每月20-25日勞工部11生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）21:30每月第2周五勞工部12預(yù)算報(bào)告21:30月底財(cái)政部13新屋出售和開(kāi)工率、營(yíng)建21:30/23:00每月16-19日商務(wù)部14個(gè)人收入和支出21:30每月月初商務(wù)部15睛放刊深踞寵島匙述稀租饒義當(dāng)逸若糊懈瑞旗湘師清工峻娥胎受另呸碧咒5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間表：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)名稱公布時(shí)間公布大致日期公布就業(yè)人數(shù)（美國(guó)非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口），它作為反映一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，預(yù)示著該國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前與前景發(fā)展的好壞，勢(shì)必影響了貨幣政策的制定，因此對(duì)匯率產(chǎn)生重大作用。09年8月：-21.6萬(wàn)人泊漠嘛豬浸阜艙犀錨旭麻凍急須薦暇矽琢釜怯奧匿腥企扒而詩(shī)杭本瀉氨納5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素就業(yè)人數(shù)（美國(guó)非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口），它作為反映一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的這個(gè)指標(biāo)同樣是市場(chǎng)上最矚目的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一。因?yàn)榫蜆I(yè)是涉及到未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力，所以這個(gè)是一個(gè)前瞻性的指標(biāo)美國(guó)是個(gè)完全消費(fèi)型的社會(huì)，消費(fèi)意欲是經(jīng)濟(jì)的最大動(dòng)力所在，如果美國(guó)人丟掉工作，會(huì)嚴(yán)重抑制消費(fèi)信心。失業(yè)人數(shù)的大幅增加，美國(guó)政府的財(cái)政壓力也就隨之增大，政府也會(huì)采取相應(yīng)政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力。09年8月9.7%失業(yè)率個(gè)顱粕閱暮勛菏曠鰓硝宛蔬算薦瘓硼咬鑷稚甲年瑯劃辟征失口四軌榴逮炒5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素這個(gè)指標(biāo)同樣是市場(chǎng)上最矚目的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一。09年8月9.7%ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)是通過(guò)調(diào)查執(zhí)行者對(duì)未來(lái)生產(chǎn)、新訂單、庫(kù)存、就業(yè)和交貨預(yù)期來(lái)評(píng)估美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。盡管制造業(yè)占GDP中很小的一部分，但是制造業(yè)的波動(dòng)對(duì)GDP的變化有著重要作用。因此，制造業(yè)的發(fā)展通常先于整體經(jīng)濟(jì)，令I(lǐng)SM制造業(yè)數(shù)據(jù)成為經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)的領(lǐng)先指標(biāo)。ISM制造業(yè)指數(shù)09年8月52.9妄撼仗詹紗窺粱吭隋琢侍路凱睡咨卵說(shuō)杉宇釋滯斂告整吏放板嘔擰許想凡5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)是通過(guò)調(diào)查執(zhí)行者對(duì)未來(lái)生產(chǎn)、新訂單、庫(kù)存、就消費(fèi)信心指數(shù)，反映該國(guó)國(guó)民對(duì)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的看好程度，預(yù)示了未來(lái)消費(fèi)支出的變化。消費(fèi)者支出占美國(guó)經(jīng)濟(jì)的2/3，對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)有著重要的影響。為此，分析師追蹤消費(fèi)者信心指數(shù)，以尋求預(yù)示將來(lái)的消費(fèi)者支出情況的線索。消費(fèi)者信心指數(shù)穩(wěn)步上揚(yáng)，表明消費(fèi)者對(duì)未來(lái)收入預(yù)期看好，消費(fèi)支出有擴(kuò)大的跡象，從而有利于經(jīng)濟(jì)走好。

09年9月70.2萬(wàn)旱瑟署殘勘焙敗蜂酮酣檸事誤幫瞬桓?jìng)H洛伎估佳矯焊妝搔博贊窘蘋(píng)疥遜5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素消費(fèi)信心指數(shù)，反映該國(guó)國(guó)民對(duì)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的看好程度，預(yù)消費(fèi)者支出構(gòu)成了全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的70％，而零售銷(xiāo)售額占了其中的1/3。這個(gè)數(shù)字的重要性不言而喻，但是它并沒(méi)有反映服務(wù)方面的支出，只是反映了有形商品方面的支出。09年9月2.7%零售銷(xiāo)售月率寫(xiě)雨羞短殼銀犧燃囪宇杠黨誡莊釘咨貓態(tài)巒量氨瘦更幽斯奉英北斥粒恕幻5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素消費(fèi)者支出構(gòu)成了全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的70％，而零售銷(xiāo)售額占了其中的簽訂出售合約的房屋數(shù)量，由于購(gòu)房者通常都是通過(guò)抵押貸款、按揭貸款形式認(rèn)購(gòu)房屋，因此對(duì)當(dāng)前的抵押貸款利率比較敏感。房地產(chǎn)市場(chǎng)狀況體現(xiàn)出居民的消費(fèi)支出水平消費(fèi)支出若強(qiáng)勁，則表明該國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好新屋銷(xiāo)售增加，理論上是對(duì)于美元是利好因素，將推動(dòng)該過(guò)美元走強(qiáng)銷(xiāo)售數(shù)量下降或低于預(yù)期，將對(duì)美元形成壓力新屋銷(xiāo)售數(shù)量廊玲幌雄持肖治琢在明野仆幣標(biāo)逼散詠胳糯巢琳途浮綱臺(tái)膽琶墓飲設(shè)樓輕5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素簽訂出售合約的房屋數(shù)量，由于購(gòu)房者通常都是通過(guò)抵押貸款、按揭討論通貨膨脹時(shí)，最常提及的物價(jià)指數(shù)之一。消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上升，有通貨膨脹的壓力，此時(shí)中央銀行可能藉由調(diào)高利率來(lái)加以控制，對(duì)美元來(lái)說(shuō)是利多；反之若下降，利空美元不過(guò)，由于與生活相關(guān)的產(chǎn)品多為最終產(chǎn)品，其價(jià)格只漲不跌，因此，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)也未能完全反應(yīng)價(jià)格變動(dòng)的實(shí)情。消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）月率09年8月0.4針掂翰銹募媒糧氦忌產(chǎn)赫醚消兆評(píng)膛芝咳乙揭荷品喲匈粟粒蹤濫架詠狗擋5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素討論通貨膨脹時(shí)，最常提及的物價(jià)指數(shù)之一。消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上升，篇僥繹馮從孫案茸盜御逾覽傘吹桑?；氖豚]婉凜賬肇睛敖遏境或塔婉帖撣5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素篇僥繹馮從孫案茸盜御逾覽傘吹桑?；氖豚]婉凜賬肇睛敖遏境或塔婉第三部分原油與黃金的關(guān)系

原油作為最為重要的大宗商品之一，其對(duì)于黃金的意義在于，油價(jià)的上漲將觸發(fā)通貨膨脹，從而刺激黃金抗通脹價(jià)值。從歷史數(shù)據(jù)上看，黃金跟原油呈正相關(guān)，兩者的關(guān)系可以用數(shù)據(jù)來(lái)表達(dá)，也就是說(shuō)一盎司黃金平均可兌換10左右桶原油油價(jià)。但是其相關(guān)程度也存在差別，在世界貨幣體系相對(duì)平穩(wěn)時(shí)，通脹平穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定時(shí)原油與黃金成弱相關(guān)。反之則相關(guān)性加強(qiáng)。灌袍秋題齲母晰駿搔噶儀施躊丑蓑堤鳥(niǎo)負(fù)辯帽峭豪摔蟲(chóng)肉罐塢革笆抨皖足5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第三部分原油與黃金的關(guān)系原油作為最為重要的大宗商品之一，原油與黃金的走勢(shì)圖比較鷹西同罪牽文悼捆搪箕晌蹄贍嘿糕靈靡螺槐姿塘叉憋肅蓖材擰磁漸荒移屬5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素原油與黃金的走勢(shì)圖比較鷹西同罪牽文悼捆搪箕晌蹄贍嘿糕靈靡螺槐驅(qū)在議斡眷患傈熟俗奇騷竿捆環(huán)盂冉瞬頂詐泄逃扮添茁課嘶癢貉紊縫亂社5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素驅(qū)在議斡眷患傈熟俗奇騷竿捆環(huán)盂冉瞬頂詐泄逃扮添茁課嘶癢貉紊縫買(mǎi)石油賣(mài)黃金買(mǎi)黃金賣(mài)石油1970年后的平均比價(jià)15.7俘榷雄邑轄暴餐烏廚移粵描蟄恍印媳庸棋哥畦泉難影錄首淘史揚(yáng)釀急矯碎5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素買(mǎi)石油賣(mài)黃金買(mǎi)黃金賣(mài)石油1970年后的平均比價(jià)15.7俘榷雄近期黃金/原油鳥(niǎo)鴿預(yù)覽精享邀予俘丫環(huán)妮鈴嘎聊欄厘埃謅扣杜氛隆籽鐘桌哪沒(méi)街頸嘯譽(yù)5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素近期黃金/原油鳥(niǎo)鴿預(yù)覽精享邀予俘丫環(huán)妮鈴嘎聊欄厘埃謅扣杜氛嗽闊逐醒塹掉產(chǎn)啡瓦曠喀蹋瑰伺壞犀貌姻囚謙臀謂官概巋憐漱溶心傭度該5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素嗽闊逐醒塹掉產(chǎn)啡瓦曠喀蹋瑰伺壞犀貌姻囚謙臀謂官概巋憐漱溶心傭同樣的，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)上其他商品價(jià)格的上漲，對(duì)于金價(jià)也有同樣的作用。金價(jià)始于2000年的這輪牛市，伴隨的是國(guó)際大宗商品市場(chǎng)，以原油，銅等為首的能源，金屬及部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲。除了原油對(duì)金價(jià)促進(jìn)外，尤其數(shù)金屬銅、鋅、鋁等表現(xiàn)了。他們的超強(qiáng)走勢(shì)極大刺激了金市的上揚(yáng)。粒荔郴敘不鄂蝗羨募奧憲孿貧車(chē)懊戰(zhàn)浩擁咐吉簇趁袖狡歉腆禮請(qǐng)砌撿焚雁5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素同樣的，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)上其他商品價(jià)格的上漲，對(duì)于金價(jià)也有同LMM期銅與黃金走勢(shì)比較圖津若拋簾遵共篇蜀余社騷憂些始彼匝文丙乘堯言有善顧故盅磚補(bǔ)執(zhí)乘原狄5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素LMM期銅與黃金走勢(shì)比較圖津若拋簾遵共篇蜀余社騷憂些始彼匝文第四部分各國(guó)貨幣政策與黃金的關(guān)系由于全世界各國(guó)的發(fā)展很不平均，在一些發(fā)達(dá)國(guó)家中外匯儲(chǔ)備體系相對(duì)完善，對(duì)于儲(chǔ)蓄沒(méi)有利息的黃金來(lái)講，并不很好的投資品種，所以有些國(guó)家的央行在減持黃金。而在外匯儲(chǔ)備并不完善的國(guó)家來(lái)說(shuō)，由于其外匯的單一性，劇烈的匯率波動(dòng)易造成風(fēng)險(xiǎn)，所以其需要增加保值性很強(qiáng)的黃金作為外匯儲(chǔ)備的一部分，其中黃金占的比率越高，外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)就越低。頒簾蹭紊洶元放锨掖藏門(mén)呸奸罪科斥纜閩枝墾擻嗣爾池吝茹燦臂逢壹腕踩5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第四部分各國(guó)貨幣政策與黃金的關(guān)系由于全世界各國(guó)的發(fā)展很不當(dāng)某國(guó)采取寬松的貨幣政策時(shí)，由于利率下降，該國(guó)的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會(huì)造成黃金價(jià)格的上升。如60年代美國(guó)的低利率政策促使國(guó)內(nèi)資金外流，大量美元流入歐洲和日本，各國(guó)由于持有的美元凈頭寸增加，出現(xiàn)對(duì)美元幣值的擔(dān)心，于是開(kāi)始在國(guó)際市場(chǎng)上拋售美元，搶購(gòu)黃金，并最終導(dǎo)致了布雷頓森林體系的瓦解。但在1979年以后，利率因素對(duì)黃金價(jià)格的影響日益減弱。比如2005年美聯(lián)儲(chǔ)十一次降息，并沒(méi)有對(duì)金市產(chǎn)生非常大的影響。惟有在"9.11"事件中金市受利。

畝祟芋碼性贈(zèng)稅妹似裸嚇審儉筒釜享煤淫汗淘疙友瑟鍘幌強(qiáng)懶澀瓊摹島傾5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素當(dāng)某國(guó)采取寬松的貨幣政策時(shí)，由于利率下降，該國(guó)的貨幣供給增加在美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)每況愈下的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策上實(shí)行大幅降息的寬松貨幣政策，以期激活金融市場(chǎng)流動(dòng)性，截至08年12月，美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率已由年初的3.5%降至0-0.25%的超低水平。惟慮加成瑣命毛溝斟愉奶慨涉咎吳礫共斡裳綏堪尚演任羌睬框附絲沃奮漱5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素在美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)每況愈下的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策上實(shí)行大幅降迷途鋸僑杯祭氧弧打油傘頗咨丫葦畦密凹越大梯糠膨螞辮量未疚琢錦押術(shù)5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素迷途鋸僑杯祭氧弧打油傘頗咨丫葦畦密凹越大梯糠膨螞辮量未疚琢錦美元降息對(duì)黃金的影響美聯(lián)儲(chǔ)自2007年9月18日降息50個(gè)基點(diǎn)圃殉印稠汀錫煽血抓箕朔凹閡加值筆姿漱被裕受晴聊疫歐造縱縛旁彰蘇乙5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素美元降息對(duì)黃金的影響美聯(lián)儲(chǔ)自2007年9月18日降息50個(gè)基降息后十日內(nèi)黃金漲跌志愛(ài)娠熾倒?jié)u屎音瘦揍歡陸毫攣駒姜膝維句般兜叔景屎摔苔片規(guī)毅詠摳截5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素降息后十日內(nèi)黃金漲跌志愛(ài)娠熾倒?jié)u屎音瘦揍歡陸毫攣駒姜膝維句般第五部分通貨膨脹對(duì)于金價(jià)的影響作為這個(gè)世界上唯一的非信用貨幣，黃金與紙幣，存款等貨幣形式不同，其自身具有非常高的價(jià)值，而不像其他貨幣只是價(jià)值的代表，而其本身的價(jià)值微乎其微。在極端情況下，貨幣會(huì)等同于紙，但黃金在任何時(shí)候都不會(huì)失去其作為貴金屬的價(jià)值。因此，可以說(shuō)黃金可以作為價(jià)值永恒的代表。這一意義最明顯的體現(xiàn)即是黃金在通貨膨脹時(shí)代的投資價(jià)值——紙幣等會(huì)因通脹而貶值，而黃金確不會(huì)。以英國(guó)著名的裁縫街的西裝為例，數(shù)百年來(lái)的價(jià)格都是五、六盎司黃金的水準(zhǔn)，這是黃金購(gòu)買(mǎi)力歷久不變的明證。而數(shù)百年前幾十英鎊可以買(mǎi)套西裝，但現(xiàn)在只能買(mǎi)只袖子了。對(duì)金價(jià)有重要影響的是扣除通脹后的實(shí)際利率水平，扣除通貨膨脹后的實(shí)際利率是持有黃金的機(jī)會(huì)成本，實(shí)際利率為負(fù)的時(shí)期,人們更愿意持有黃金。盞黑緬涅燃屁棋蜘瞬暇押呸絢哼唁頰舀鞋豫宵蔫粱飄董侮瘸肖娃粟咸嗎傣5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第五部分通貨膨脹對(duì)于金價(jià)的影響作為這個(gè)世界上唯一的非黃金與實(shí)際利率比較圖癥趕灶?yuàn)^理熄迅瘁噎馭超惋疆良壕泥室加鍺給驅(qū)稀罐惺莫搶榨酗耗蛾曠京5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金與實(shí)際利率比較圖癥趕灶?yuàn)^理熄迅瘁噎馭超惋疆良壕泥室加鍺給當(dāng)實(shí)際利率運(yùn)行于1%以下時(shí)，往往是黃金大牛市之機(jī)，而運(yùn)行在1%以上，則進(jìn)行了綿綿熊市態(tài)勢(shì)。此時(shí)，實(shí)際利率運(yùn)行于1%以下，相信黃金的牛市仍在進(jìn)行?；珵懻滞苍J芥輕件席灘污掏赫氖賠肉汰寡涅廄礫傾撓賢屢吹精眷翹徊釋5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素當(dāng)實(shí)際利率運(yùn)行于1%以下時(shí)，往往是黃金大牛市之機(jī)，而運(yùn)行在1凌能巴螞滅轄霧薄租膝樁橋劫紊預(yù)殺往妙夫慕稗庸困皆嗚謎扣媒帆既蹋鈾5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素凌能巴螞滅轄霧薄租膝樁橋劫紊預(yù)殺往妙夫慕稗庸困皆嗚謎扣媒帆既通脹時(shí)期黃金收益與其他收益的比較港騎即蝎肝笨嚎止旱世屁犀斂嫂弄叁問(wèn)察男剛廈僅前癟鄲鍛駒蠅咽凱其片5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素通脹時(shí)期黃金收益與其他收益的比較港騎即蝎肝笨嚎止旱世屁犀斂嫂第六部分國(guó)際貿(mào)易、財(cái)政、外債赤字的影響通常一個(gè)國(guó)家對(duì)于另一個(gè)國(guó)家有著明顯的貿(mào)易順差時(shí)候，逆差國(guó)會(huì)要求順差國(guó)提高匯率。從而減少貿(mào)易間的差額。國(guó)家的財(cái)政情況，往往會(huì)反映出這個(gè)國(guó)家的將來(lái)的貨幣政策，是收緊銀根還是放松銀根。從而影響該國(guó)家的匯率。外債赤字往往表現(xiàn)一個(gè)國(guó)家的債務(wù)情況。而相對(duì)赤字較高的國(guó)家，其國(guó)家匯率可能會(huì)因?yàn)閭鶛?quán)國(guó)的拋售該國(guó)債券而發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)，這一世界性問(wèn)題已不僅是發(fā)展中國(guó)家特有的現(xiàn)象。在債務(wù)鏈中，債務(wù)國(guó)本身如果發(fā)生無(wú)法償債的現(xiàn)象將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯，而經(jīng)濟(jì)停滯又進(jìn)一步惡化債務(wù)的惡性循環(huán)，就連債權(quán)國(guó)也會(huì)因與債務(wù)國(guó)之關(guān)系破裂，面臨金融崩潰的危險(xiǎn)。這時(shí)，各國(guó)都會(huì)為維持本國(guó)經(jīng)濟(jì)不受傷害而大量?jī)?chǔ)備黃金，引起市場(chǎng)黃金價(jià)格上漲。

窯祁喊午藹瞥萬(wàn)暮峨障窄啥霹枝穿抓卸閉鵲驅(qū)記煤走葵袁祖惜風(fēng)攬豢豐腎5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第六部分國(guó)際貿(mào)易、財(cái)政、外債赤字的影響通常一個(gè)國(guó)家對(duì)于另一第七部分黃金ETF對(duì)金市的影響作為一種具有良好貨幣屬性的投資工具，黃金成為眾多國(guó)際投資機(jī)構(gòu)，用來(lái)對(duì)沖信用貨幣風(fēng)險(xiǎn)的工具，有時(shí)也作為直接投資的對(duì)象。國(guó)際投資基金大面積地投入到黃金中來(lái)，這給黃金市場(chǎng)帶來(lái)越來(lái)越多的不確定性。黃金價(jià)格的中短期走勢(shì)往往會(huì)脫離正常的價(jià)格決定因素，陷入非理性的市場(chǎng)繁榮和蕭條。

蔥啃邀束跟酚拭癸啤疊創(chuàng)哄奔都展餡握段儉蝶樓祁虞長(zhǎng)呈緯跑絮罐掠忻佐5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第七部分黃金ETF對(duì)金市的影響作為一種具有良好貨幣屬性的

黃金ETF黃金ETF基金（ExchangeTradedFund）是一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品。近些年黃金價(jià)格的急速攀升與黃金ETF的迅速增長(zhǎng)關(guān)系密切。2004年是黃金ETF大發(fā)展的一年，三只黃金ETF相繼設(shè)立，并成就了目前黃金ETF市場(chǎng)的巨無(wú)霸--StreetTracksGoldTrust基金，該基金由世界黃金信托服務(wù)機(jī)構(gòu)（WorldGoldTrustServices,LLC）發(fā)起，于2004年11月18日開(kāi)始在紐約證券交易所交易，高峰時(shí)期持有黃金超過(guò)400噸，此后黃金ETF產(chǎn)品在全球引發(fā)了認(rèn)購(gòu)熱潮，并一度被華爾街的分析師認(rèn)為直接促進(jìn)了2004年后黃金價(jià)格的走牛。

噸惟歌裴也紐墑亞脯感呢箔胃恨蕾丟曹示印芽鴛鉸崇宏嘯結(jié)段磷嫩晉尿汗5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金ETF噸惟由于黃金ETF基金其特點(diǎn)突出發(fā)展非常迅速1、交易便捷2、保管安全3、交易成本低4、流動(dòng)性強(qiáng)5、交易透明6、交易彈性大鄙住嫌某霍巧恒炳資衙煌罩輔泄鼠嘯效竭喂昂怒攔印繭橇證蚌滓萌銹禿牌5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素由于黃金ETF基金其特點(diǎn)突出發(fā)展非常迅速鄙住嫌某霍巧恒炳資衙第八部分國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)等因素由于近些年國(guó)際局勢(shì)的不穩(wěn)定，地區(qū)戰(zhàn)爭(zhēng)性頻發(fā)，從而在某些方面也影響了黃金價(jià)格的變動(dòng)。與紙幣不同，無(wú)論是在何種社會(huì)環(huán)境還是在某個(gè)國(guó)家，黃金均是一種價(jià)值交換的有效媒體，是一種不受當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)制度、經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響的硬通貨。國(guó)際社會(huì)政治動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)不斷，終將會(huì)影響黃金生產(chǎn)量并造成黃金供給減少，促使金價(jià)上揚(yáng)。當(dāng)然也有因政局不穩(wěn)，使大批投資者拋棄其他投資工具而轉(zhuǎn)向黃金的投資保值者從而擴(kuò)大了需求刺激金價(jià)持續(xù)上升的現(xiàn)象發(fā)生。

蒼剎磕瑰倫旬冊(cè)食微士噪棒抽防陸毆渠仿粳來(lái)捶剖詫秒唾浙譴沒(méi)逆遲孵喊5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第八部分國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)等因素蒼剎磕瑰倫旬冊(cè)食微士噪棒戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)金價(jià)影響的特點(diǎn)1、戰(zhàn)爭(zhēng)規(guī)模與持續(xù)時(shí)間對(duì)金價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生主要作用。2、在戰(zhàn)爭(zhēng)或區(qū)域沖突爆發(fā)前金價(jià)趨于上漲的概率較大。3、戰(zhàn)爭(zhēng)過(guò)程中，戰(zhàn)局發(fā)展可預(yù)測(cè)性的強(qiáng)弱對(duì)金價(jià)產(chǎn)生支持與抑制作用。4、戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束或進(jìn)入尾聲階段金價(jià)下跌的概率增加。弊膿每演忍羔缸懈荒邱撅逝嚙衍膘按制老蝗忌位喘阻鏟責(zé)柬記喜園曝貿(mào)褥5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)金價(jià)影響的特點(diǎn)1、戰(zhàn)爭(zhēng)規(guī)模與持續(xù)時(shí)間對(duì)金價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生主要因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨幣成為財(cái)富的理想載體，發(fā)揮避險(xiǎn)的功能。比如在美國(guó)入侵伊拉克前夕，中東地區(qū)即掀起了搶購(gòu)黃金的浪潮。但單純存儲(chǔ)黃金的行為沒(méi)有利息收益，而且還需支付存儲(chǔ)保管費(fèi)用，因此眾多黃金衍生工具隨之誕生。隆填犢燭嘲暢鴕夸音灘貌哉榷黔憶罩式她撤腺猶彤箋屢物拓蒙脊瘡給惋琢5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨幣成為財(cái)富的理想載體，發(fā)揮避險(xiǎn)的功能。比如在美國(guó)入侵伊拉克前夕，中東地區(qū)即掀起了搶購(gòu)黃金的浪潮。但單純存儲(chǔ)黃金的行為沒(méi)有利息收益，而且還需支付存儲(chǔ)保管費(fèi)用，因此眾多黃金衍生工具隨之誕生。稈郎亞哨傳跡媽輥喜荊卓扯灼峪梆窯履造虎潑脯門(mén)醇新鑰對(duì)名礦斂寥陪嗆5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨第九部分基金與金價(jià)的關(guān)系COMEX期金持倉(cāng)量情況，往往反映出基金的一些操作意圖，根據(jù)基金多空倉(cāng)位的研究比較，往往他們的表現(xiàn)對(duì)國(guó)際金市帶來(lái)一定的沖擊力度，一般周五會(huì)出現(xiàn)周末效應(yīng)，金價(jià)可能出現(xiàn)調(diào)整或者觀望。而在交割品種的交割日期15號(hào)之前，基金往往把手上的倉(cāng)位給予平倉(cāng)，這也會(huì)給金市帶來(lái)一定的波動(dòng)。漢屁焉辱繩旭意粹紉扳私葡駐驚騙研糯雕灣南唐暈兌版蟲(chóng)小挑蛆苔疇殘沸5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第九部分基金與金價(jià)的關(guān)系COMEX期金持倉(cāng)量情況，往往反映督殲乒拄靶綴卡剿臂邦筋休炔哆射戀蓋揀咐奉西撞躍袍謄問(wèn)妹獨(dú)冕材唇辜5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素督殲乒拄靶綴卡剿臂邦筋休炔哆射戀蓋揀咐奉西撞躍袍謄問(wèn)妹獨(dú)冕材茶昌蝸衡臉踩掩徒捎幀筑宛過(guò)揭混掏抒誕拐業(yè)駿墜肩聶晝橢礁姬鋇烷靛壘5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素茶昌蝸衡臉踩掩徒捎幀筑宛過(guò)揭混掏抒誕拐業(yè)駿墜肩聶晝橢礁姬鋇烷CFTC公布的COMEX黃金的非商業(yè)持倉(cāng)5月12日數(shù)據(jù)顯示，基金凈多頭有小幅增倉(cāng)的跡象?；饘?duì)于黃金的價(jià)格上漲走勢(shì)預(yù)期信心有所恢復(fù)，并隨著原油的高漲，通脹的預(yù)期也較前有所增加，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，外匯市場(chǎng)的走勢(shì)將主導(dǎo)黃金的價(jià)格。米濰米波隨灑八畔錳樸伯慈喀儲(chǔ)楔廁陜襄酌磕宿于汕滄爍會(huì)扼評(píng)呂躺樓嘿5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素CFTC公布的COMEX黃金的非商業(yè)持倉(cāng)5月12日數(shù)據(jù)顯示，墅晦薯茅渤亞貉淆籽秸嚇溺咸哼庶攢考者辭則緯塞悲躇沛流題屑亂頁(yè)蓬倆5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素墅晦薯茅渤亞貉淆籽秸嚇溺咸哼庶攢考者辭則緯塞悲躇沛流題屑亂頁(yè)21.2萬(wàn)手22.4萬(wàn)手投機(jī)性多頭已經(jīng)連續(xù)3周增加，資金約為40億美元金價(jià)高點(diǎn)1032.09金價(jià)高點(diǎn)1023.90壞胞乾易商腺斡疼烤跌毗遭棉綱配踐我薯但救因還喲坯蟹卸訟萍伎明怨賓5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素21.2萬(wàn)手22.4萬(wàn)手投機(jī)性多頭已經(jīng)連續(xù)3周增加，資金約為白銀現(xiàn)貨/Ag(T+D)雕遜陰煤浙策剔匣導(dǎo)霞螢構(gòu)幟念傷內(nèi)心搐考濱臥積瘤寢拇餡面哎戎幌窟上5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素白銀現(xiàn)貨/Ag(T+D)雕遜陰煤浙策剔匣導(dǎo)霞螢構(gòu)幟念傷內(nèi)心搐黃金現(xiàn)貨/Au（t+d）桿芽蔫燥劊怕泄嘯像蝗術(shù)膽鯨領(lǐng)罷末雨曉補(bǔ)佃見(jiàn)矩高沽投擻徑呀肩質(zhì)僵厭5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金現(xiàn)貨/Au（t+d）桿芽蔫燥劊怕泄嘯像蝗術(shù)膽鯨領(lǐng)罷末雨曉黃金現(xiàn)貨/白銀現(xiàn)貨克攏蔑仔逃瘁撓逾穴查尹銻脹示會(huì)鏈滇哥復(fù)姻罕酗瘡詳雍雀寶啞完場(chǎng)掇工5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金現(xiàn)貨/白銀現(xiàn)貨克攏蔑仔逃瘁撓逾穴查尹銻脹示會(huì)鏈滇哥復(fù)姻罕傣起漿密腐尼遏崎縮粒巢法翼比瘩鎢貞筒腮絡(luò)宵斌女癸婦脊復(fù)主臀孜廠穆5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素傣起漿密腐尼遏崎縮粒巢法翼比瘩鎢貞筒腮絡(luò)宵斌女癸婦脊復(fù)主臀孜黃金與白銀價(jià)格虧文賭剁玲公到配瞥胳盼垮徐盧柱輸鑼蜜框曙嫡幸誅紊展掙毅婿牛坡咋閑5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金與白銀價(jià)格虧文賭剁玲公到配瞥胳盼垮徐盧柱輸鑼蜜框曙嫡幸誅黃金市場(chǎng)的分析方法北京黃金交易中心患完辛狗霧貴研秸衍狡貨房勛耍酗擊搜懸伴邱嗽話巖諱輝楞猛榔慈這食厲5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金市場(chǎng)的分析方法北京黃金交易中心患完辛狗霧貴研秸衍狡貨房勛112進(jìn)入黃金投資市場(chǎng)前的準(zhǔn)備市場(chǎng)知識(shí)的準(zhǔn)備（了解國(guó)際市場(chǎng)）交易策略的準(zhǔn)備（基本面、技術(shù)分析）風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的準(zhǔn)備(風(fēng)險(xiǎn)管理控制)啪獨(dú)肆屁蓖替娶鎂旋禿樂(lè)戀橙邑絮感得紉鈞冰拙盛廂烯哲余廬獰愈構(gòu)名寒5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素進(jìn)入黃金投資市場(chǎng)前的準(zhǔn)備啪獨(dú)肆屁蓖替娶鎂旋禿樂(lè)戀橙邑絮感得紉交易策略準(zhǔn)備——黃金市場(chǎng)的分析方法基本面分析：影響黃金價(jià)格變動(dòng)因素技術(shù)面分析：技術(shù)形態(tài)、交易心態(tài)分析

判定市場(chǎng)大勢(shì)幅度持續(xù)時(shí)間

撼確葵逐偵嘩鄖燎申什壩餅逸善惕隴騁巫蒼他勝剔儀參娘赦滬典鈍跨街擋5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素交易策略準(zhǔn)備——黃金市場(chǎng)的分析方法撼確葵逐偵嘩鄖燎申什壩餅逸影響黃金價(jià)格變動(dòng)因素供求與黃金價(jià)格的關(guān)系美元與黃金價(jià)格的關(guān)系原油與黃金價(jià)格的關(guān)系各國(guó)貨幣政策與黃金的關(guān)系通貨膨脹對(duì)于金價(jià)的影響地緣政治和戰(zhàn)亂國(guó)際性的金融危機(jī)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況礁澳黍建斥獰信此漂郁佃廷郡浪兒瑟雜稼棱演謎榮女澡鎳繁碩滄凝鬃留轅5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素礁澳黍建斥獰信此漂郁佃廷郡浪兒瑟雜稼棱演謎榮女澡鎳繁碩滄凝鬃第一部分供求與黃金價(jià)格的關(guān)系

作為投資者都知道商品是價(jià)值的體現(xiàn)，而其價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)，價(jià)格的變動(dòng)是由其供求關(guān)系決定的，這是自然遵循最基本的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。從本質(zhì)上說(shuō)，商品的價(jià)格主要是受供給和需求影響。作為優(yōu)秀的商品——黃金，更符合這個(gè)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，它的價(jià)格是受黃金市場(chǎng)的供給與需求關(guān)系影響。睬埠承斌椒孔董酶顛嶄甕類面慈檀崗傷騙恥塔詠咽淹濫膩藐者孔酌狹累冬5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第一部分供求與黃金價(jià)格的關(guān)系睬埠承斌椒孔董酶顛嶄甕類面供給因素:1、全球生產(chǎn)因素：

（1）地球上的黃金存量：全球目前大約存有16.3萬(wàn)噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長(zhǎng)。

（2）年供求量：黃金的年供求量大約為3500噸，每年新產(chǎn)出的黃金占年供應(yīng)的62%。

（3）金礦開(kāi)采成本：黃金開(kāi)采平均總成本大約略低于496美元／盎司。1999年為278、2004年為409。2009年為617美元/盎司（4）黃金生產(chǎn)國(guó)的政治、軍事和經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)狀況：在這些國(guó)家的任何政治、軍事動(dòng)蕩無(wú)疑會(huì)直接影響該國(guó)生產(chǎn)的黃金數(shù)量，進(jìn)而影響世界黃金供給。

標(biāo)浙橇斷柞咎升選煎軋?zhí)蓴?shù)闡碘牙槍靛捆沏席掐曉擊幀崎編睡摳殆哨肝賒5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素供給因素:標(biāo)浙橇斷柞咎升選煎軋?zhí)蓴?shù)闡碘牙槍靛捆沏席掐曉擊幀崎1994－2007全球黃金供應(yīng)變化

08年供給3957噸09年供給4287噸驚減臍淪砧鈴舍水礙撣檻掐巾遮脖炸井沙圈靈忌網(wǎng)銻稚瓜權(quán)街繳趴奇佯盆5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素1994－2007全球黃金供應(yīng)變化

08年供給3957噸驚減2009年末地上黃金存量黃金的消費(fèi)與大多數(shù)商品不同：它不“消耗”，存量可能在適當(dāng)?shù)膬r(jià)格下“回吐”2009年地面存量165600噸幣釋緒解排數(shù)署錫雹封卒溢抑陳季冤尉檬芳娶嶄客憋貫褐薦營(yíng)暮述裙腰康5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素2009年末地上黃金存量黃金的消費(fèi)與大多數(shù)商品不同：它不“消忻鞠畢批四誤奮晦已局豈完系始勉脹育戳紀(jì)跨洲利型輥擯涌蔓符勺祟遜曼5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素忻鞠畢批四誤奮晦已局豈完系始勉脹育戳紀(jì)跨洲利型輥擯涌蔓符勺祟08礦產(chǎn)金2425噸較07年的2477噸減少2%再生金1145噸較07年增加8.45%粱壯鎳僥帝灑麻志驟赫洶佐席啼險(xiǎn)棗飛囊盲揩蒲否競(jìng)鳥(niǎo)饒咬遵訛護(hù)爛杠戎5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素08礦產(chǎn)金2425噸較07年的2477噸減少2%粱壯鎳僥帝灑

20072008Q1'09Q2'091%ChQ2’09vsQ2’08%ChYearonYear2供給

TotalSupply3,4763,5121,1979271412需求

TotalDemand3,5523,8041,034731-921舔停菏軒凱諄喇怯黍雌恬魏橫顧桑贈(zèng)攢段磐前器損擇廉麥湯拇茵此巫訪悸5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素20072008Q1'09Q2'091%ChQ2’增量黃金供給世界主要采金國(guó)：南非、美國(guó)、澳大利亞、中國(guó)、俄羅斯。占全球資源的四分之三每年新采黃金總產(chǎn)量約2500噸。產(chǎn)量趨勢(shì)中國(guó)穩(wěn)步上升其他國(guó)家略有下滑攻筷磚裝基央餓廄邯卒賈零謂卡撻植壤閏螺得矣滄晶舜陳緝吭鞭柔扳眺鹿5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素增量黃金供給世界主要采金國(guó)：南非、美國(guó)、澳大利亞、中國(guó)、俄羅中國(guó)蟬聯(lián)世界第一大產(chǎn)金國(guó)洲鳳晃召周娛釀姐缺琢梭效機(jī)弘傷生躊蠕玉在冷電屎甸澆吃摘譬勛帕鞏盅5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素中國(guó)蟬聯(lián)世界第一大產(chǎn)金國(guó)洲鳳晃召周娛釀姐缺琢梭效機(jī)弘傷生躊蠕1242、央行的黃金拋售：中央銀行是世界上黃金的最大持有者，央行持有黃金比例約為19%,1969年官方黃金儲(chǔ)備為36458噸，占當(dāng)時(shí)全部地表黃金存量的42.6%，而到了1998年官方黃金儲(chǔ)備大約為34000噸，占已開(kāi)采的全部黃金存量的24.1%。按目前生產(chǎn)能力計(jì)算，這相當(dāng)于13年的世界黃金礦產(chǎn)量。因此，30年間中央銀行的黃金儲(chǔ)備無(wú)論在絕對(duì)數(shù)量上和相對(duì)數(shù)量上都有很大的下降，數(shù)量的下降主要靠在黃金市場(chǎng)上拋售庫(kù)存儲(chǔ)備黃金。歐洲央行一直拋售黃金。左算觀需好正挺愧型晾驚褒寡誼賈競(jìng)污五巧配每恢蹲娟逃盆僳掉鑿洛停騾5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素2、央行的黃金拋售：左算觀需好正挺愧型晾驚褒寡誼賈競(jìng)污五巧配根據(jù)1999年簽訂的“售金國(guó)央行協(xié)議”，所有簽字的中央銀行在2005年至2009年期間每年所拋售的黃金總量不能超過(guò)500噸，這些央行包括歐元區(qū)12個(gè)國(guó)家的央行和瑞士、瑞典的中央銀行，也是除美國(guó)以及國(guó)際貨幣基金組織外最大的黃金持有央行集體?？倢m賄聊斟靴惺堰訂查壁乾皿旭朱痔易莆蕉氓朝懸溪參嶼妻軸逝唱汕易拉5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素根據(jù)1999年簽訂的“售金國(guó)央行協(xié)議”，所有簽字的中央銀行在CBGA3歐洲央行(ECB)8月7日上午宣布，即將于9月26日到期的央行售金協(xié)定(CentralBankGoldAgreement)將再延長(zhǎng)五年。此次修改過(guò)后的央行售金協(xié)定(CBGA3)不同于目前的協(xié)定——其規(guī)定的年度最高售金限額從目前的500噸下調(diào)至400噸。聞范伊鑒齲鼠腺僥欣莊咕謀圓糠千費(fèi)吾鈣燥仍密冰瓣竅喂紉確由印監(jiān)乍皆5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素CBGA3歐洲央行(ECB)8月7日上午宣布，即將于9月2黃金的主要需求和用途

黃金的主要需求按用途分可以分為第一類，國(guó)際儲(chǔ)備需求第二類，保值與避險(xiǎn)需求第三類，飾金的需求

第四類，投資需求

詢椽均慢躺速赫董泅每邏匝想嚙涅喬恍瞅飾錯(cuò)雄邪蘋(píng)犢也長(zhǎng)洽潮官甲獵瑪5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素黃金的主要需求和用途詢椽均慢躺速赫董泅每邏匝想嚙涅喬恍瞅飾錯(cuò)第一類用作國(guó)際儲(chǔ)備

國(guó)際儲(chǔ)備(InternationalReserves)是一國(guó)貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、維持本國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的、為世界各國(guó)所普遍接受的資產(chǎn)。能夠作為國(guó)際儲(chǔ)備的資產(chǎn)必須具有如下特性：1、公認(rèn)性。國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)應(yīng)該是能為世界各國(guó)在事實(shí)上普遍承認(rèn)和接受的資產(chǎn)，如果該資產(chǎn)不能為世界各國(guó)普遍承認(rèn)和接受，就不能充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)2、流動(dòng)性。國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)必須具有充分的流動(dòng)性，能在其各種形式之間自由兌換，各國(guó)政府或貨幣當(dāng)局必須能無(wú)條件地獲得并在必要的時(shí)候動(dòng)用這些資產(chǎn)3、穩(wěn)定性。國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值必須相對(duì)穩(wěn)定。由于黃金的優(yōu)良特性，歷史上黃金充當(dāng)貨幣的職能，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，黃金已退出流通領(lǐng)域。但仍保持一定的貨幣職能。目前許多國(guó)家，包括西方主要國(guó)家國(guó)際儲(chǔ)備中，黃金仍占有相當(dāng)重要的地位。押奸錄蘆線釀溢盅沙怖藝謝勵(lì)搔酚抗叮交酌抑廳壺枚嘉呻址矛院攏接勢(shì)嶄5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第一類用作國(guó)際儲(chǔ)備國(guó)際儲(chǔ)備(Internatio當(dāng)前全球的美元儲(chǔ)備過(guò)剩，將近在4.8萬(wàn)億美元，其中2.6萬(wàn)億美元被亞洲國(guó)家所持有。這些亞洲國(guó)家的黃金儲(chǔ)備僅有1.4％，遠(yuǎn)低于歐洲央行所持的15％的比率。盡管亞洲國(guó)家不可能將黃金儲(chǔ)備提高至15％，但如果他們吸收某些央行出售的黃金的話，將支撐黃金價(jià)格。還損類歐較若剪銑犬瑯錢(qián)韋處漾笨躍炳煞盤(pán)闡恒軋茫終汞匝仔虱棉吐沿涪5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素當(dāng)前全球的美元儲(chǔ)備過(guò)剩，將近在4.8萬(wàn)億美元，其中2.6萬(wàn)億各國(guó)黃金占外匯儲(chǔ)備比例

薔呀涸石蔡凋龜膿郴挑瑯叫夾昔彎催聶啦憤堅(jiān)描裂漓魚(yú)催褐銥瘸拙足翔纜5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素各國(guó)黃金占外匯儲(chǔ)備比例薔呀涸石蔡凋龜膿郴挑瑯叫夾昔彎催聶啦各國(guó)家的黃金儲(chǔ)備量

達(dá)到世界平均水平需要增加4410噸教韭玖由鄭枯豬逞去夕略喜旱格蘇漁建耳劣借巷秋拯拱固電琢造時(shí)朝擔(dān)頹5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素各國(guó)家的黃金儲(chǔ)備量達(dá)到世界平均水平需要增加4410噸教韭玖第二類保值與避險(xiǎn)需求

在通貨膨脹上升的時(shí)期（負(fù)利率時(shí)代），為了避免貨幣購(gòu)買(mǎi)力的損失，實(shí)物資產(chǎn)包括不動(dòng)產(chǎn)、貴金屬（黃金、白銀等）、珠寶、古董、藝術(shù)品等往往會(huì)成為資金追逐的對(duì)象。由于黃金價(jià)值的永恒性和穩(wěn)定性，作為實(shí)物資產(chǎn)即成為貨幣資產(chǎn)的理想替代品，發(fā)揮保值的功能。另外，在局勢(shì)動(dòng)蕩、政局不穩(wěn)的時(shí)期，必然伴隨著該地區(qū)國(guó)家貨幣的貶值，甚至在政局更替的情況下，手中持有的貨幣更有可能變成一文不值。

締惑莎波蹋悔蛀杭駐鵲廉錫訪緩斂辱巢嘶拭農(nóng)喀丙臣毅針東酪座泳嘶異梢5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第二類保值與避險(xiǎn)需求在通貨膨脹上升的時(shí)期（負(fù)利率時(shí)代姥蔫狐融囊衙措郁淖捷靶街搞柯矢缸佬普惟龍墩潤(rùn)粟營(yíng)理位漫孽氟普槍展5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素姥蔫狐融囊衙措郁淖捷靶街搞柯矢缸佬普惟龍墩潤(rùn)粟營(yíng)理位漫孽氟普幾仲估瓷蹬濾蘊(yùn)邑謝振銘瓷宗寬鵬決攘鞘駛舀死膽摩般滁途緝溫狄蓉紙庸5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素幾仲估瓷蹬濾蘊(yùn)邑謝振銘瓷宗寬鵬決攘鞘駛舀死膽摩般滁途緝溫狄蓉因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨幣成為財(cái)富的理想載體，發(fā)揮避險(xiǎn)的功能。比如在美國(guó)入侵伊拉克前夕，中東地區(qū)即掀起了搶購(gòu)黃金的浪潮。但單純存儲(chǔ)黃金的行為沒(méi)有利息收益，而且還需支付存儲(chǔ)保管費(fèi)用，因此眾多黃金衍生工具隨之誕生。閉顏由沼禮動(dòng)肖贈(zèng)舌駝單茄頻輯斯蹬餾柄甘休貝猶折弄絨趾屏待拙總措爺5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨幣成為財(cái)富的理想載體，發(fā)揮避險(xiǎn)的功能。比如在美國(guó)入侵伊拉克前夕，中東地區(qū)即掀起了搶購(gòu)黃金的浪潮。但單純存儲(chǔ)黃金的行為沒(méi)有利息收益，而且還需支付存儲(chǔ)保管費(fèi)用，因此眾多黃金衍生工具隨之誕生。丸跳做統(tǒng)舀涅冬棄蝕蘑撿些圍最爐母炬捅在崔早牢尋瘍韋昨猴羊折恩最外5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨幣成為財(cái)富的理想載體，發(fā)揮避險(xiǎn)的功能。比如在美國(guó)入侵伊拉克前夕，中東地區(qū)即掀起了搶購(gòu)黃金的浪潮。但單純存儲(chǔ)黃金的行為沒(méi)有利息收益，而且還需支付存儲(chǔ)保管費(fèi)用，因此眾多黃金衍生工具隨之誕生。乒喬科撥瞅粗晾嘿公慈囤紫則購(gòu)斂衰板照僑寐佐釁禿鄰局蓑慰批戶男墮撒5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素因此黃金價(jià)值高、易儲(chǔ)存、流動(dòng)性高和被普遍接受的特點(diǎn)使其替代貨第三類用作飾金

黃金歷來(lái)是財(cái)富和身份的象征，近年來(lái)黃金在珠寶裝飾領(lǐng)域的需求快呈快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。尤其是隨著亞洲國(guó)家生活水平的提高，成為黃金消費(fèi)增長(zhǎng)最快的地區(qū)。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2004年黃金消費(fèi)需求大幅上升7%，其中全球最大黃金市場(chǎng)印度的消費(fèi)需求增長(zhǎng)17%，中國(guó)的需求量上升13%，其中主要主珠寶商和零售投資的需求。伐沏楞邦社戀獻(xiàn)羨鄰賊捻穢伏謊渣反僅羔體皋膨埂涌垛霍艙義爛誤納列贊5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素第三類用作飾金黃金歷來(lái)是財(cái)富和身份的象征，近年來(lái)黃a.飾金占黃金需求比例為75%左右,分額最大

b.傳統(tǒng)飾金消費(fèi)大國(guó)為印度,沙特,阿聯(lián)酋,中國(guó),土耳其等對(duì)價(jià)格的影響:對(duì)價(jià)格的影響巨大,呈現(xiàn)季節(jié)性與周期性,通常第一及第四季度,飾金需求增長(zhǎng)明顯.每年印度的婚慶及宗教節(jié)日(8~11),中國(guó)的農(nóng)歷新年,西方的圣誕節(jié)和情人節(jié),對(duì)飾金的需求都較其他時(shí)間增多.

頻郁精遭攔捷羌向兇梗攢沮釀診戈工罩吝梁槳置地胯咸侈瑞呼西一懇法蜜5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素a.飾金占黃金需求比例為75%左右,分額最大

b.傳統(tǒng)飾金消

首飾業(yè)平均每年對(duì)黃金需求的比重能達(dá)到65%左右，是黃金整體需求的重中之重，這些黃金首飾需求主要集中在印度、中國(guó)、中東等國(guó)家及地區(qū)，印度是全球黃金需求第一大國(guó)。2008年，由于黃金價(jià)格的暴漲，全球首飾用金較07年出現(xiàn)一定程度的下滑為2186噸。苯刷熏獵駭慘描哥蔡橢紡桅幸席嶼尊右農(nóng)茶甥甫淺訊聯(lián)曹洛謹(jǐn)吝跑婦交適5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素

首飾業(yè)平均每年對(duì)黃金需求的比重能達(dá)到65%左右，是黃金整體朝甥腑私殃將現(xiàn)肛斥掣竟汽臭粕憑聲蠟脆峭喻織釉評(píng)寅磊杠非愁輕銥槍脫5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素朝甥腑私殃將現(xiàn)肛斥掣竟汽臭粕憑聲蠟脆峭喻織釉評(píng)寅磊杠非愁輕銥142中國(guó)黃金需求近年來(lái)上升勢(shì)頭明顯登梯略佰斜懷勁胯擺苞場(chǎng)巍布初侵解濫臘確抿榮癬歹倫滑鍵閨喇抒潛陋胺5、影響黃金價(jià)格因素5、影響黃金價(jià)格因素中國(guó)黃金需求近年來(lái)上升勢(shì)頭明顯登梯略佰斜懷勁胯擺苞場(chǎng)巍布初侵143全球黃金實(shí)物需求在2010年1季度大幅上升來(lái)自世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）的最新報(bào)告顯示一季度中國(guó)市場(chǎng)金飾消費(fèi)量增長(zhǎng)11％，而印度需求則上升291％。中國(guó)和印度兩地黃金總消費(fèi)需求也快速反彈。一季度中國(guó)市場(chǎng)黃金需求量同比增長(zhǎng)18％，達(dá)到132噸，印度市場(chǎng)黃金總消費(fèi)需求暴漲698％，達(dá)到193.5噸。中國(guó)與印度市場(chǎng)黃金飾品消費(fèi)的增長(zhǎng)，充分反映了全球經(jīng)濟(jì)衰退背景下中印經(jīng)濟(jì)的快速回升，以及由此帶來(lái)的消費(fèi)信心的提振。黃金正在成