高層管理者激勵(lì)與約束課件

高層管理者激勵(lì)與約束高層管理者激勵(lì)與約束1狹義的公司治理，指所有者對高層管理者的一種監(jiān)督和制衡機(jī)制，最終促使股東利益最大化，防止高層對所有者利益的背離。狹義的公司治理，指所有者對高層管理者的一種監(jiān)督和制衡機(jī)制，最2關(guān)鍵詞激勵(lì)機(jī)制約束機(jī)制長效機(jī)制股票期權(quán)高層管理者關(guān)鍵詞激勵(lì)機(jī)制約束機(jī)制長效機(jī)制股票期權(quán)高層管理者3第一節(jié)高層管理者的激勵(lì)機(jī)制第二節(jié)高層管理者的約束機(jī)制第三節(jié)高層管理者激勵(lì)與約束的長效機(jī)制第一節(jié)高層管理者的激勵(lì)機(jī)制第二節(jié)高層管理者的約束機(jī)制第三節(jié)高4單擊此處添加段落文字內(nèi)容

激勵(lì)機(jī)制的重要性隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來，企業(yè)與企業(yè)之間的競爭日益表現(xiàn)為人才的競爭，人才的流動(dòng)率成為了企業(yè)的一大隱患，特別是企業(yè)高層管理人員的流失。留住高層管理人員是企業(yè)保持競爭力的重要手段，而對企業(yè)高層管理人員使用有效的制度激勵(lì)是留住他們的主要途徑。

單擊此處添加段落文字內(nèi)容激勵(lì)機(jī)制的重要性隨5信息顯露性原理激勵(lì)相容性原理激勵(lì)機(jī)制的理論依據(jù)管理者的收益取決于被管理者的努力程度,從而產(chǎn)生激勵(lì)相容性。誘使代理人自愿設(shè)計(jì)契約，在博弈中獲得真實(shí)的信息?；A(chǔ)信息顯露性原理激勵(lì)相容性原理激勵(lì)機(jī)制的理論依據(jù)管理者的收益取6激勵(lì)的核心物質(zhì)激勵(lì)、精神激勵(lì)對個(gè)人效用最大化的追求對公司利潤最大化的追求經(jīng)理人員激勵(lì)的核心物質(zhì)激勵(lì)、精神激勵(lì)對個(gè)人效對公司利經(jīng)理人員7報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制固定薪金獎(jiǎng)金和股票退休金計(jì)劃等可靠無風(fēng)險(xiǎn)有基本保障激勵(lì)作用有風(fēng)險(xiǎn)易引發(fā)短期行為有助于激勵(lì)高管長期行為報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制固定薪金獎(jiǎng)金和股票退休金計(jì)劃等可靠無風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)作用8通用公司高管的薪酬機(jī)制基本薪水和獎(jiǎng)金期權(quán)和以股票形式授予的股票增值權(quán)限制性股票單位長期績效報(bào)酬1234通用公司高管的薪酬機(jī)制基本薪水和獎(jiǎng)金期權(quán)和以股票形式授予的股9

限制性股票單位限制性股票指上市公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對象一定數(shù)量的本公司股票，激勵(lì)對象只有在工作年限或業(yè)績目標(biāo)符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定條件的，才可出售限制性股票并從中獲益。限制性股票激勵(lì)計(jì)劃就是向管理人員或員工獎(jiǎng)勵(lì)限制性股票。限制性股票單位限制性股票指上市公司按照預(yù)先確定的條件10耐克公司高管的薪酬機(jī)制基本工資年度激勵(lì)獎(jiǎng)金股權(quán)、期權(quán)、現(xiàn)金回報(bào)利潤分享計(jì)劃、退休計(jì)劃等1234耐克公司高管的薪酬機(jī)制基本工資年度激勵(lì)獎(jiǎng)金股權(quán)、期權(quán)、現(xiàn)金回11股票期權(quán)制度可以使高管更加關(guān)心所有者的利益和資產(chǎn)的保值增值，使高管的利益和所有者的利益結(jié)合的更加緊密。但是安然事件發(fā)生之后，人們對期權(quán)的激勵(lì)作用產(chǎn)生諸多疑問，至于期權(quán)機(jī)制是否真正有效，還是個(gè)有待研究和現(xiàn)實(shí)論證的問題。股票期權(quán)制度可以使高管更加關(guān)心所有者的利益和資產(chǎn)的保12其他非報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制經(jīng)營控制權(quán)剩余支配權(quán)聲譽(yù)或榮譽(yù)知識(shí)投入聘用、解雇其他非報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制經(jīng)營控制權(quán)剩余支配權(quán)聲譽(yù)或榮譽(yù)知識(shí)投入聘用13剩余索取權(quán)剩余支配權(quán)從利潤收益中減去資本收益，管理收益，保險(xiǎn)等，剩下的余額就是對企業(yè)家在不確定條件下所做的實(shí)驗(yàn)，承擔(dān)純粹意外風(fēng)險(xiǎn)的收益。日本模式是向經(jīng)營者大幅度的轉(zhuǎn)讓經(jīng)營支配權(quán)。表現(xiàn)在日本公司向股東支付定額的股利，支付鼓勵(lì)后的剩余由企業(yè)支配。VS“剩余索取權(quán)”是指對總產(chǎn)品扣除了所有簽約要素的報(bào)酬之后的剩余利益的占有權(quán).長期投資經(jīng)費(fèi)的提供者應(yīng)該是剩余利益的索取者，監(jiān)督者也是剩余利益的索取者。將剩余索取權(quán)分配給經(jīng)營者是讓經(jīng)營者持有股份或分配給經(jīng)營者期權(quán)。為了讓經(jīng)營者成為公司的股東或虛擬股東，使經(jīng)營者與其他股東形成利益共同體，利益取向完全一致。趨同剩余索取權(quán)剩余支配權(quán)從利潤收益中減去資本收益，管理收14所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離產(chǎn)生了委托人和代理人之間的利益背離問題。這種利益背離和監(jiān)督成本過高導(dǎo)致監(jiān)督力度不夠，往往使經(jīng)理人決策偏離股東利益。高層管理者的約束機(jī)制所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離產(chǎn)生了委托人和代理人之間的利益背離問題。這15內(nèi)部約束公司章程合同約束偏好約束機(jī)構(gòu)約束長期績效報(bào)酬1234激勵(lì)中體現(xiàn)約束5內(nèi)部約束公司章程合同約束偏好約束機(jī)構(gòu)約束長期績效報(bào)酬123416外部約束法律約束道德約束新聞媒介的約束1234市場約束外部約束法律約束道德約束新聞媒介的約束1234市場約束17

股票市場經(jīng)理市場商品市場市場約束公司經(jīng)營的好壞首先表現(xiàn)在商品市場，產(chǎn)品在商品市場的競爭情況一定程度上的反應(yīng)高管的能力和努力程度。股票市場是通過信息披露機(jī)制和公司的市場價(jià)值的漲跌反映經(jīng)理人員的能力和努力程度。對國有企業(yè)約束作用大。經(jīng)理市場的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，以成敗論英雄的市場無情性對高管約束強(qiáng)硬。國有企業(yè)任命制是經(jīng)理市場的障礙。經(jīng)理市場，是指在公開、公平、公正的競爭條件下，企業(yè)自主地通過招標(biāo)、招聘等方式，選擇職業(yè)經(jīng)理的人才市場,職業(yè)經(jīng)理也可以在這個(gè)市場上憑自身?xiàng)l件和素質(zhì)去投標(biāo)和應(yīng)聘選擇企業(yè)。

18公司監(jiān)督機(jī)制現(xiàn)代公司理論約束機(jī)制的理論依據(jù)公司產(chǎn)權(quán)與委托代理中的利益沖突、非對稱信息。公司內(nèi)部權(quán)力的分立、制衡，各方利益協(xié)調(diào)?；A(chǔ)公司監(jiān)督機(jī)制現(xiàn)代公司理論約束機(jī)制的理論依據(jù)公司產(chǎn)權(quán)與委托代理19當(dāng)前我國高層管理者約束機(jī)制方面

存在的突出問題主體社會(huì)化對象擴(kuò)大化原則絕對化形式簡單化當(dāng)前我國高層管理者約束機(jī)制方面

20在我國，對高管的激勵(lì)缺失，可以對高管進(jìn)行約束的主體過多，可能會(huì)讓高管產(chǎn)生逆反心理。這些主體包括：外部的上級主管、各種社會(huì)黨政部門，和內(nèi)部的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、黨委、工會(huì)、職代會(huì)以及一般管理者和普通員工。應(yīng)當(dāng)建立在內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系基礎(chǔ)上。主體社會(huì)化上級部門董事會(huì)等黨政部門職代會(huì)壓迫多，激勵(lì)少難以背負(fù)如此壓力在我國，對高管的激勵(lì)缺失，可以對高管進(jìn)行約束的主體過多，可能21高級管理人員，就是指公司管理層中擔(dān)任重要職務(wù)、負(fù)責(zé)公司經(jīng)營管理、掌握公司重要信息的人員，主要包括經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，上市公司董事會(huì)秘書和公司章程規(guī)定的其他人員。

約束對象擴(kuò)大化將高管和管理者、黨務(wù)工作者、員工代表混為一體。約束對象太寬泛。高級管理人員，就是指公司管理層中擔(dān)任重要職務(wù)、負(fù)責(zé)公司經(jīng)營管22公司外部約束機(jī)制公司內(nèi)部約束機(jī)制我國高層管理者行為約束機(jī)制的設(shè)計(jì)組織制度約束管理制度約束市場約束債權(quán)人約束法律法規(guī)約束公司外部約束機(jī)制公司內(nèi)部約束機(jī)制我國高層管理者行為約束機(jī)制的23高層管理者激勵(lì)與約束課件24約束機(jī)制激勵(lì)機(jī)制長效機(jī)制高層管理者高管激勵(lì)與約束的長效機(jī)制克服低效激勵(lì)與約束所引起的短期行為問題。約束機(jī)制激勵(lì)機(jī)制長效機(jī)制高層管理者高管激勵(lì)與約束的長效機(jī)制克25西方國家在高管激勵(lì)與約束機(jī)制方面的經(jīng)驗(yàn)美國新加坡日本經(jīng)理人市場股票市場按市場經(jīng)濟(jì)規(guī)范國有企業(yè)公司擁有經(jīng)營自主權(quán)法人股東相互持股特色升級提干標(biāo)準(zhǔn)西方國家在高管激勵(lì)與約束機(jī)制方面的經(jīng)驗(yàn)美國新加坡日本經(jīng)理人市26歐美當(dāng)代重大財(cái)務(wù)舞弊案例帶來的重要警示檢查—制衡機(jī)制缺失缺乏誠信教育與商業(yè)倫理需要激勵(lì)機(jī)制規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表重述制度樹立職業(yè)道德健全外部監(jiān)督歐美當(dāng)代重大財(cái)務(wù)舞弊案例帶來的重要警示檢查—制衡機(jī)制缺失缺乏27經(jīng)理股票期權(quán)是指買賣雙方按約定的價(jià)格在特定的時(shí)間買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種股票的權(quán)力，也是公司股東給予高級管理人員的一種權(quán)力。委托代理關(guān)系收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系個(gè)人收益資本市場經(jīng)理股票期權(quán)ESO理清關(guān)系經(jīng)理股票期權(quán)是指買賣雙方按約定的價(jià)格在特定的時(shí)間買進(jìn)或賣出一28缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)ESO的利與弊重視優(yōu)化決策減少短期行為提高創(chuàng)新效率長期化行為加大報(bào)酬鴻溝報(bào)喜不報(bào)憂忽略監(jiān)督激進(jìn)會(huì)計(jì)政策激勵(lì)源泉舞弊動(dòng)因缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)ESO的利與弊重視優(yōu)化決策加大報(bào)酬鴻溝激勵(lì)源泉舞弊動(dòng)29我國實(shí)行股票期權(quán)制過程中應(yīng)注意的問題確定受益對象確定授權(quán)期權(quán)數(shù)量確定行權(quán)價(jià)格確定行權(quán)期1234我國實(shí)行股票期權(quán)制過程中應(yīng)注意的問題確定受益對象確定授權(quán)期權(quán)30高層管理者激勵(lì)的制度安排合理組合，達(dá)到最優(yōu)激勵(lì)效果報(bào)酬激勵(lì)控制權(quán)激勵(lì)按照激勵(lì)的機(jī)理和環(huán)境分為：聲譽(yù)激勵(lì)市場競爭高層管理者激勵(lì)的制度安排合理組合，達(dá)到最優(yōu)激勵(lì)效果報(bào)酬激勵(lì)控31高層管理者約束的制度安排監(jiān)督問責(zé)機(jī)制業(yè)績考核安排罷免安排重大事項(xiàng)決策機(jī)制高層管理者約束的制度安排監(jiān)督問責(zé)機(jī)制業(yè)績考核安排罷免安排重大32本次課程結(jié)束，謝謝欣賞本次課程結(jié)束，謝謝欣賞33演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！34高層管理者激勵(lì)與約束高層管理者激勵(lì)與約束35狹義的公司治理，指所有者對高層管理者的一種監(jiān)督和制衡機(jī)制，最終促使股東利益最大化，防止高層對所有者利益的背離。狹義的公司治理，指所有者對高層管理者的一種監(jiān)督和制衡機(jī)制，最36關(guān)鍵詞激勵(lì)機(jī)制約束機(jī)制長效機(jī)制股票期權(quán)高層管理者關(guān)鍵詞激勵(lì)機(jī)制約束機(jī)制長效機(jī)制股票期權(quán)高層管理者37第一節(jié)高層管理者的激勵(lì)機(jī)制第二節(jié)高層管理者的約束機(jī)制第三節(jié)高層管理者激勵(lì)與約束的長效機(jī)制第一節(jié)高層管理者的激勵(lì)機(jī)制第二節(jié)高層管理者的約束機(jī)制第三節(jié)高38單擊此處添加段落文字內(nèi)容

激勵(lì)機(jī)制的重要性隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來，企業(yè)與企業(yè)之間的競爭日益表現(xiàn)為人才的競爭，人才的流動(dòng)率成為了企業(yè)的一大隱患，特別是企業(yè)高層管理人員的流失。留住高層管理人員是企業(yè)保持競爭力的重要手段，而對企業(yè)高層管理人員使用有效的制度激勵(lì)是留住他們的主要途徑。

單擊此處添加段落文字內(nèi)容激勵(lì)機(jī)制的重要性隨39信息顯露性原理激勵(lì)相容性原理激勵(lì)機(jī)制的理論依據(jù)管理者的收益取決于被管理者的努力程度,從而產(chǎn)生激勵(lì)相容性。誘使代理人自愿設(shè)計(jì)契約，在博弈中獲得真實(shí)的信息?；A(chǔ)信息顯露性原理激勵(lì)相容性原理激勵(lì)機(jī)制的理論依據(jù)管理者的收益取40激勵(lì)的核心物質(zhì)激勵(lì)、精神激勵(lì)對個(gè)人效用最大化的追求對公司利潤最大化的追求經(jīng)理人員激勵(lì)的核心物質(zhì)激勵(lì)、精神激勵(lì)對個(gè)人效對公司利經(jīng)理人員41報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制固定薪金獎(jiǎng)金和股票退休金計(jì)劃等可靠無風(fēng)險(xiǎn)有基本保障激勵(lì)作用有風(fēng)險(xiǎn)易引發(fā)短期行為有助于激勵(lì)高管長期行為報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制固定薪金獎(jiǎng)金和股票退休金計(jì)劃等可靠無風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)作用42通用公司高管的薪酬機(jī)制基本薪水和獎(jiǎng)金期權(quán)和以股票形式授予的股票增值權(quán)限制性股票單位長期績效報(bào)酬1234通用公司高管的薪酬機(jī)制基本薪水和獎(jiǎng)金期權(quán)和以股票形式授予的股43

限制性股票單位限制性股票指上市公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對象一定數(shù)量的本公司股票，激勵(lì)對象只有在工作年限或業(yè)績目標(biāo)符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定條件的，才可出售限制性股票并從中獲益。限制性股票激勵(lì)計(jì)劃就是向管理人員或員工獎(jiǎng)勵(lì)限制性股票。限制性股票單位限制性股票指上市公司按照預(yù)先確定的條件44耐克公司高管的薪酬機(jī)制基本工資年度激勵(lì)獎(jiǎng)金股權(quán)、期權(quán)、現(xiàn)金回報(bào)利潤分享計(jì)劃、退休計(jì)劃等1234耐克公司高管的薪酬機(jī)制基本工資年度激勵(lì)獎(jiǎng)金股權(quán)、期權(quán)、現(xiàn)金回45股票期權(quán)制度可以使高管更加關(guān)心所有者的利益和資產(chǎn)的保值增值，使高管的利益和所有者的利益結(jié)合的更加緊密。但是安然事件發(fā)生之后，人們對期權(quán)的激勵(lì)作用產(chǎn)生諸多疑問，至于期權(quán)機(jī)制是否真正有效，還是個(gè)有待研究和現(xiàn)實(shí)論證的問題。股票期權(quán)制度可以使高管更加關(guān)心所有者的利益和資產(chǎn)的保46其他非報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制經(jīng)營控制權(quán)剩余支配權(quán)聲譽(yù)或榮譽(yù)知識(shí)投入聘用、解雇其他非報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制經(jīng)營控制權(quán)剩余支配權(quán)聲譽(yù)或榮譽(yù)知識(shí)投入聘用47剩余索取權(quán)剩余支配權(quán)從利潤收益中減去資本收益，管理收益，保險(xiǎn)等，剩下的余額就是對企業(yè)家在不確定條件下所做的實(shí)驗(yàn)，承擔(dān)純粹意外風(fēng)險(xiǎn)的收益。日本模式是向經(jīng)營者大幅度的轉(zhuǎn)讓經(jīng)營支配權(quán)。表現(xiàn)在日本公司向股東支付定額的股利，支付鼓勵(lì)后的剩余由企業(yè)支配。VS“剩余索取權(quán)”是指對總產(chǎn)品扣除了所有簽約要素的報(bào)酬之后的剩余利益的占有權(quán).長期投資經(jīng)費(fèi)的提供者應(yīng)該是剩余利益的索取者，監(jiān)督者也是剩余利益的索取者。將剩余索取權(quán)分配給經(jīng)營者是讓經(jīng)營者持有股份或分配給經(jīng)營者期權(quán)。為了讓經(jīng)營者成為公司的股東或虛擬股東，使經(jīng)營者與其他股東形成利益共同體，利益取向完全一致。趨同剩余索取權(quán)剩余支配權(quán)從利潤收益中減去資本收益，管理收48所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離產(chǎn)生了委托人和代理人之間的利益背離問題。這種利益背離和監(jiān)督成本過高導(dǎo)致監(jiān)督力度不夠，往往使經(jīng)理人決策偏離股東利益。高層管理者的約束機(jī)制所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離產(chǎn)生了委托人和代理人之間的利益背離問題。這49內(nèi)部約束公司章程合同約束偏好約束機(jī)構(gòu)約束長期績效報(bào)酬1234激勵(lì)中體現(xiàn)約束5內(nèi)部約束公司章程合同約束偏好約束機(jī)構(gòu)約束長期績效報(bào)酬123450外部約束法律約束道德約束新聞媒介的約束1234市場約束外部約束法律約束道德約束新聞媒介的約束1234市場約束51

股票市場經(jīng)理市場商品市場市場約束公司經(jīng)營的好壞首先表現(xiàn)在商品市場，產(chǎn)品在商品市場的競爭情況一定程度上的反應(yīng)高管的能力和努力程度。股票市場是通過信息披露機(jī)制和公司的市場價(jià)值的漲跌反映經(jīng)理人員的能力和努力程度。對國有企業(yè)約束作用大。經(jīng)理市場的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，以成敗論英雄的市場無情性對高管約束強(qiáng)硬。國有企業(yè)任命制是經(jīng)理市場的障礙。經(jīng)理市場，是指在公開、公平、公正的競爭條件下，企業(yè)自主地通過招標(biāo)、招聘等方式，選擇職業(yè)經(jīng)理的人才市場,職業(yè)經(jīng)理也可以在這個(gè)市場上憑自身?xiàng)l件和素質(zhì)去投標(biāo)和應(yīng)聘選擇企業(yè)。

52公司監(jiān)督機(jī)制現(xiàn)代公司理論約束機(jī)制的理論依據(jù)公司產(chǎn)權(quán)與委托代理中的利益沖突、非對稱信息。公司內(nèi)部權(quán)力的分立、制衡，各方利益協(xié)調(diào)?；A(chǔ)公司監(jiān)督機(jī)制現(xiàn)代公司理論約束機(jī)制的理論依據(jù)公司產(chǎn)權(quán)與委托代理53當(dāng)前我國高層管理者約束機(jī)制方面

存在的突出問題主體社會(huì)化對象擴(kuò)大化原則絕對化形式簡單化當(dāng)前我國高層管理者約束機(jī)制方面

54在我國，對高管的激勵(lì)缺失，可以對高管進(jìn)行約束的主體過多，可能會(huì)讓高管產(chǎn)生逆反心理。這些主體包括：外部的上級主管、各種社會(huì)黨政部門，和內(nèi)部的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、黨委、工會(huì)、職代會(huì)以及一般管理者和普通員工。應(yīng)當(dāng)建立在內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系基礎(chǔ)上。主體社會(huì)化上級部門董事會(huì)等黨政部門職代會(huì)壓迫多，激勵(lì)少難以背負(fù)如此壓力在我國，對高管的激勵(lì)缺失，可以對高管進(jìn)行約束的主體過多，可能55高級管理人員，就是指公司管理層中擔(dān)任重要職務(wù)、負(fù)責(zé)公司經(jīng)營管理、掌握公司重要信息的人員，主要包括經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，上市公司董事會(huì)秘書和公司章程規(guī)定的其他人員。

約束對象擴(kuò)大化將高管和管理者、黨務(wù)工作者、員工代表混為一體。約束對象太寬泛。高級管理人員，就是指公司管理層中擔(dān)任重要職務(wù)、負(fù)責(zé)公司經(jīng)營管56公司外部約束機(jī)制公司內(nèi)部約束機(jī)制我國高層管理者行為約束機(jī)制的設(shè)計(jì)組織制度約束管理制度約束市場約束債權(quán)人約束法律法規(guī)約束公司外部約束機(jī)制公司內(nèi)部約束機(jī)制我國高層管理者行為約束機(jī)制的57高層管理者激勵(lì)與約束課件58約束機(jī)制激勵(lì)機(jī)制長效機(jī)制高層管理者高管激勵(lì)與約束的長效機(jī)制克服低效激勵(lì)與約束所引起的短期行為問題。約束機(jī)制激勵(lì)機(jī)制長效機(jī)制高層管理者高管激勵(lì)與約束的長效機(jī)制克59西方國家在高管激勵(lì)與約束機(jī)制方面的經(jīng)驗(yàn)美國新加坡日本經(jīng)理人市場股票市場按市場經(jīng)濟(jì)規(guī)范國有企業(yè)公司擁有經(jīng)營自主權(quán)法人股東相互持股特色升級提干標(biāo)準(zhǔn)