白酒行業(yè)市場現(xiàn)狀及面臨風險分析

白酒行業(yè)市場現(xiàn)狀及面臨風險分析

一、酒類行業(yè)出現(xiàn)的新變化

中國酒類行業(yè)主要包括白酒、啤酒、葡萄酒、黃酒等,2018年規(guī)模以上酒企共2546家,實現(xiàn)銷售收入總計8123億元,實現(xiàn)利潤總額1476億元,其中白酒行業(yè)貢獻了17%的產(chǎn)量、66%的營收和85%的利潤,啤酒行業(yè)貢獻了76%的產(chǎn)量、18%的營收和8%的利潤.2018年各類酒收入和利潤總額

數(shù)據(jù)來源:2018年各類酒利潤總額增速

數(shù)據(jù)來源:

企業(yè)數(shù)量加速減少：白酒行業(yè)下降速度較快,2017年以來白酒行業(yè)規(guī)模以上酒企數(shù)量大幅度減少,從2017年1593家減少到2018年1445家再減少到2019年8月1175家,數(shù)量變動速度分別為1%,-9%和-19%.啤酒行業(yè)的規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量一直在下降,今年以來變動速度也有加快,1-8月規(guī)模以上啤酒企業(yè)數(shù)量減少了10%.此外,葡萄酒、黃酒行業(yè)規(guī)模以上酒企數(shù)量也出現(xiàn)了不同程度的下降.

銷量穩(wěn)中有降,噸價提升明顯：無論是白酒行業(yè)、啤酒行業(yè)還是葡萄酒行業(yè)近年來銷量均呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢,與此同時,噸價提升的效應非常明顯,2016年以來高端白酒、高端啤酒和進口葡萄酒實現(xiàn)了量價提升的同時中低端小品牌生存艱難,逐漸被市場淘汰.

子行業(yè)盈利性出現(xiàn)分化：2017年以來,白酒行業(yè)利潤改善最明顯,2017年、2018年行業(yè)利潤總額同比增速分別為29%,22%；2019年以前,啤酒行業(yè)利潤基本平穩(wěn),今年以來啤酒行業(yè)利潤拐點向上,2019年1-8月利潤總額同比增速為16%.葡萄酒和黃酒行業(yè)利潤同比下滑明顯.白酒行業(yè)（規(guī)模以上）收入和利潤增速變化

數(shù)據(jù)來源:白酒行業(yè)（規(guī)模以上）收入和利潤增速變化

數(shù)據(jù)來源:白酒行業(yè)（規(guī)模以上）企業(yè)數(shù)量變化

數(shù)據(jù)來源:

二、白酒產(chǎn)量整體呈現(xiàn)下滑,但高端白酒依舊增長

白酒產(chǎn)能下滑預計酒包裝行業(yè)近年增長承壓.白酒包裝行業(yè)格局與煙標類似,基本上也處在三產(chǎn)企業(yè)去化過程中,民營企業(yè)在逐步獲得市場份額.但近年白酒行業(yè)整體產(chǎn)量的下滑,預計也導致了白酒包裝行業(yè)增長承壓.2018年,全國白酒產(chǎn)量871.2萬千升,同比下滑27.29%,下滑幅度較2017年明顯擴大.國內(nèi)白酒產(chǎn)量近兩年出現(xiàn)下滑

數(shù)據(jù)來源:

高端白酒產(chǎn)銷兩旺,且部分品牌未來還有新產(chǎn)能釋放.高端白酒仍呈現(xiàn)產(chǎn)銷均有增長的狀態(tài).2018年,茅臺和五糧液產(chǎn)銷均有增長,其中茅臺產(chǎn)量增長10.08%,銷量增長6.51%.瀘州老窖雖然在近兩年產(chǎn)銷均有小幅下滑,,但瀘州老窖2016年定增募投“釀酒工程技改項目”現(xiàn)階段進度已達60%,預計今年內(nèi)建設完成.瀘州老窖技改項目一期建設完工后,將新增3.5萬噸優(yōu)質(zhì)基酒生產(chǎn)能力,成品酒產(chǎn)量約為3萬噸左右.國內(nèi)高端白酒產(chǎn)量情況（噸）

數(shù)據(jù)來源:國內(nèi)高端白酒銷量情況（噸）

數(shù)據(jù)來源:

貴州茅臺、五糧液、洋河股份2018年上半年的凈利潤位居前三,合計為392.67億元,占2018年上半年中國白酒上市公司利潤排行榜前十家公司總凈利潤的81.9%.2018年上半年中國白酒上市公司前十名利潤額占比

數(shù)據(jù)來源:

三、中國白酒行業(yè)面臨的風險與挑戰(zhàn)

1.經(jīng)營環(huán)境風險:2012年12月以來,國家相繼推出“八項規(guī)定”、“六項禁令”等一系列限制“三公”消費旳政策,這些政策對白酒消費、特別是高檔白酒的消費需求產(chǎn)生了較大影響.主要依賴于政務消費和裔務消費旳高檔白酒需求明顯下降,導致高檔白酒市場銷量下跌.

2.產(chǎn)業(yè)政策風險:國家發(fā)改委、商務部等部位就白酒價格等問題多次約談白酒企業(yè),要求行業(yè)及白酒骨干企業(yè)要起到維護白酒市場價格的作用,白酒企業(yè)面臨反壟斷調(diào)查等.

3.食品安全風險：近年來,國家高度重視食品安全工作,采取了一系列重大措施強化食品安全監(jiān)督,消費者對食品安全及權益保護的意識也在不斷加強.

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