2022年玉米市場走勢預(yù)測

年玉米市場走勢預(yù)測目前正是玉米年度承上啟下的季節(jié)。一方面，上一市場年度剛剛結(jié)束，對后市影響較大的結(jié)轉(zhuǎn)庫存量將逐步浮出水面；另一方面，新糧大量上市，調(diào)控政策頻出，市場供需關(guān)系走勢將開啟新的篇章。在金融危機波及全球的狀況下，國內(nèi)玉米市場雖然相對獨立，但亦無法獨善其身，來自宏觀經(jīng)濟環(huán)境的連鎖反應(yīng)無可避開。國家政策的適時調(diào)整，結(jié)轉(zhuǎn)庫存的逐步體現(xiàn)，產(chǎn)量的最終確定及需求的結(jié)構(gòu)性變化將多方夾擊玉米市場，影響2022/2022年度玉米價格走勢的因素?zé)o疑將更趨簡單。

飼料消費將呈剛性增長，深加工行業(yè)利潤大幅縮水

依據(jù)中國玉米網(wǎng)2022年10月玉米供需平衡表顯示，2022/2022年度玉米產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，估計產(chǎn)量達到1.54億噸，較上年度增加700萬噸，增幅4.76%。連續(xù)5年的豐收，也使我國玉米庫存量有所上升。2022年結(jié)轉(zhuǎn)庫存增加450多萬噸，再加上2022年糧食的大豐收，消費力量的下降，全年供應(yīng)非常充裕。

在需求方面，玉米飼料消費仍將呈剛性增長。近年來，我國飼料行業(yè)消耗玉米量始終處于增長態(tài)勢。據(jù)中國玉米網(wǎng)統(tǒng)計，2022/2022年度，我國飼料消耗玉米量為9300萬噸，2022/2022年度受到疫情影響降為8600萬噸，估計2022/2022年度將恢復(fù)為9400萬噸。從目前養(yǎng)殖行業(yè)的現(xiàn)狀來看，兩方面問題值得市場關(guān)注。一方面，全球經(jīng)濟危機的大環(huán)境的確給國內(nèi)飼料養(yǎng)殖行業(yè)帶來了較大影響，觀望氣氛深厚，但這僅僅是來自于活躍在國內(nèi)飼料行業(yè)的少數(shù)幾家大企業(yè)的聲音，而一些規(guī)模相對較小的企業(yè)則可能由于糧價拉低生產(chǎn)成本重返市場；另一方面，國內(nèi)蛋白需求雖確有下降，但人民生活水平的提高為需求奠定了較好的基礎(chǔ)，且我國人口基數(shù)較大，蛋白消費只能在各種禽畜產(chǎn)品間轉(zhuǎn)移，無法被完全替代。在間續(xù)出臺的政策扶持下，估計2022/2022年度，我國飼料需求將有所恢復(fù)，加上小麥替代玉米量大約將削減800萬噸，飼料消費將達到9800萬噸。

與此同時，我國工業(yè)協(xié)作飼料消耗玉米量也呈現(xiàn)出穩(wěn)步增加的態(tài)勢，2022/2022年度為3800萬噸，而2022/2022年度將進一步增長為4400萬噸。這無疑說明，國內(nèi)飼料行業(yè)結(jié)構(gòu)正在調(diào)整，集團化養(yǎng)殖正在逐步取代散養(yǎng)。飼料產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化進展，從長期來看必將增加我國飼料行業(yè)抗風(fēng)險力量，增加其對原料價格波動以及養(yǎng)殖疫情的承受力量，促進養(yǎng)殖行業(yè)健康穩(wěn)定進展。

2022年，國內(nèi)玉米深加工行業(yè)由于受到原料價格高漲和國家政策調(diào)控的影響，利潤大幅縮水，很多大型加工企業(yè)開工率明顯下降。加上日益嚴(yán)格的環(huán)保政策，諸多小型加工企業(yè)間續(xù)停產(chǎn)并漸漸退出市場，這直接導(dǎo)致新糧上市后，玉米收購主體的削減。據(jù)中國玉米網(wǎng)了解，目前東北產(chǎn)區(qū)部分加工企業(yè)仍有陳糧庫存沒有用完，并不需要急于補庫，合適的價格成為其衡量是否入市選購的主要標(biāo)準(zhǔn)。目前國際玉米價格低迷，美灣玉米進口到廣州的價格僅在每噸1300元。筆者認為，假如中國政府發(fā)放出口配額，勢必要同時付出昂揚的退稅成本，而政策向出口玉米加工產(chǎn)品傾斜則可能帶來許多實際的好處。首先，加工業(yè)的恢復(fù)進展將為社會供應(yīng)更多的就業(yè)機會，有助于解決經(jīng)濟危機帶來的失業(yè)率攀升問題；其次，如把高額的出口退稅賜予加工企業(yè)，勢必有助于緩解企業(yè)經(jīng)營困難的狀況；最終，促進加工業(yè)的進展也將從實際上提高糧價，避開愛護價收購過程中存在的各種困難。由原料出口轉(zhuǎn)為促進產(chǎn)品出口或?qū)⒊蔀檎乱徊降耐惺羞x擇。季節(jié)性規(guī)律被打破，局部市場特征更加明顯

在玉米供應(yīng)相對充裕的條件下，貿(mào)易商與農(nóng)夫心態(tài)發(fā)生了較大轉(zhuǎn)變。一方面，由于受到資金和庫容的雙重制約，加上市場特征的弱化，多數(shù)貿(mào)易商和用糧企業(yè)實行了謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，選購策略漸漸從完全跟隨市場轉(zhuǎn)變?yōu)橹廴?；另一方面，隨著多項扶農(nóng)惠農(nóng)政策相繼出臺，以及國家在東北地區(qū)啟動托市選購方案，大大提振了農(nóng)夫的心理預(yù)期，從前的集中售糧已經(jīng)很難看到，農(nóng)夫亦在擇時擇市，待價而出。買賣雙方售糧心態(tài)的變化，不僅給玉米價格帶來較大影響，也恰好平衡了全年的玉米市場供需，肯定程度上使玉米擺脫了季節(jié)性波動。從最近幾年我國玉米價格的走勢來看，價格的季節(jié)性波動已經(jīng)不復(fù)存在，取而代之的是市場自發(fā)調(diào)整的年度內(nèi)供需均衡。

值得留意的是，由于受到交通物流及各地供需狀況變化等因素影響，近年來我國玉米市場消失了一個新特征，即局部市場特征更加明顯，甚至常常消失南北市場價格倒掛的現(xiàn)象。這一方面是由于產(chǎn)區(qū)政府重視玉米產(chǎn)業(yè)進展，深加工企業(yè)不斷進展擴張，導(dǎo)致產(chǎn)區(qū)玉米自產(chǎn)自銷量不斷上升，外運量隨之逐年下降；另一方面則是由于受到運輸物流乃至小麥替代等多重因素影響。

從國際玉米貿(mào)易格局方面看，隨著玉米屬性及市場特點的不斷轉(zhuǎn)變，國際市場玉米貿(mào)易格局正在隨之發(fā)生變化，傳統(tǒng)的單一原料貿(mào)易漸漸向多元化的貿(mào)易體系前進，玉米價格和玉米產(chǎn)品價格的關(guān)聯(lián)性將更加緊密。從玉米供需格局方面看，燃料乙醇的進展是影響國際玉米供需的最主要因素。依據(jù)USDA2022年11月份公布的美國玉米供需平衡表顯示，2022/2022年度燃料乙醇消耗玉米量為3026百萬蒲式耳，而2022/2022年度為4000百萬蒲式耳，消費量呈逐年上漲趨勢。由此而言，美國的能源方案不僅是為了保障其能源平安，也是由此掌握美國玉米價格，并借助美國玉米的大出口量將價格影響傳導(dǎo)到國際市場。

政策調(diào)整壓力明顯，穩(wěn)定糧價是調(diào)控主基調(diào)

“擴大內(nèi)需，促進經(jīng)濟增長十大措施”及多項政府救市方案的出臺都充分表明，我國將來一段時間宏觀經(jīng)濟調(diào)控的重點已經(jīng)由掌握通貨膨脹，防止經(jīng)濟過熱轉(zhuǎn)移到了拉動國內(nèi)需求增長上。在拉動內(nèi)需的宏觀經(jīng)濟背景下，中國農(nóng)業(yè)銀行出臺了八項信貸服務(wù)“三農(nóng)”措施，今年全行涉農(nóng)貸款增量占全行貸款增量的比重要在50%以上，新增“三農(nóng)”和縣域信貸投入規(guī)模1000億元以上。農(nóng)業(yè)進展銀行也追加年度貸款規(guī)模200億元。多項經(jīng)濟調(diào)控措施的間續(xù)出臺表明，愛護農(nóng)夫利益，保障糧食平安，穩(wěn)定糧食價格，提高農(nóng)夫收入無疑是將來政策的主流方向。由于這一方向性的指引，即便不能快速提高糧食價格，也會使糧價下跌空間受到限制。

目前新玉米已經(jīng)上市，豐產(chǎn)局勢已定，而與豐收局勢相對而立的，正是消費的疲弱。雖然從長期來看，消費仍在增長，但飼料行業(yè)的復(fù)蘇需要時間，加工業(yè)亦在等待重新整合以及國家政策的扶持，前幾年新糧上市后大量搶糧的局面并沒有消失，取而代之的是選購的理性和市場的安靜，消費的增長在新年度里恐將低于供應(yīng)的增加。從市場供需來看，近期玉米價格應(yīng)仍有下跌空間。

從目前多方面的狀況來看，估計近期玉米價格應(yīng)以平穩(wěn)為主，部分地區(qū)或?qū)⑦B續(xù)趨弱。接近春節(jié)，部分農(nóng)夫急于變現(xiàn)，市場供應(yīng)量將有所提高，屆時市場價格有進一步受到壓制的可能。而后期間續(xù)出臺的政策則是天平上平衡需求低迷的砝碼，砝碼的不斷增加，必將限制價格下跌的空間