四財務戰(zhàn)略與預測

四、資金需要量的預測(一)定性預測法(經(jīng)驗判斷法)(二)銷售百分比法：可用比率：應收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率最常用比率：銷售百分率法銷售百分比法是指根據(jù)資金各個項目與銷售收入總額之間的依存關系，按照計劃期銷售額的增長情況來預測需要相應追加多少資金的一種定量方法?；竟绞牵?四、資金需要量的預測△F=

·△S－

·△S－P·E·S2。

△F=(A-B)?△S/S1-PES2公式為：外界資金需求量=變動資產(chǎn)率×增加銷售-變動負債率增加銷售留存收益×-.四、資金需要量的預測△F—外界資金需要量A-隨銷售變化的資產(chǎn)（變動資產(chǎn)）B-隨銷售變化的負債（變動負債）S1—基期銷售額S2—預測期銷售額△S—銷售的變動額P—銷售凈利率E—收益留存比率.四、資金需要量的預測變動資產(chǎn)：隨銷售收入的變化而變化的資產(chǎn)(有：貨幣資金、應收帳款、存貨)外界資金需求量=變動資產(chǎn)率*增加銷售-變動負債率增加銷售留存收益*-生產(chǎn)能力已飽和變動資產(chǎn)生產(chǎn)能力有剩余不變資金固定資產(chǎn).四、資金需要量的預測變動負債：隨銷售收入的變化而變化的負債(有：應付帳款、應付票據(jù)、應交稅金、應計費用).四、資金需要量的預測例：已知雙龍公司2003年的銷售收入為100000元，現(xiàn)在還有剩余生產(chǎn)能力，假定銷售凈利率為10%,如果2004年的銷售收入提高到120000元，問需要籌集多少資金？.四、資金需要量的預測資產(chǎn)負債和所有者權(quán)益貨幣資金6000應收賬款20000存貨35000固定資產(chǎn)凈值39000應付費用8000應付賬款15000短期借款30000公司債券12000實收資本22000留存收益13000資產(chǎn)合計100000負債和所有者權(quán)益合計100000.四、資金需要量的預測資產(chǎn)銷售百分率%負債和所有者權(quán)益銷售百分率%貨幣資金應收賬款存貨固定資產(chǎn)凈值62035不變動應付費用應付賬款短期借款公司債券實收資本留存收益815不變動不變動不變動不變動合計61合計23.四、資金需要量的預測資金需要量=(61%-23%)×20000=7600(元)外界資金需要量=61%×20000－23%×20000－10%×40%×120000=2800（元）.四、資金需要量的預測練習1某公司03年實現(xiàn)銷售額300000元,銷售凈利率為10%,并按凈利潤的60%發(fā)放股利,假定該公司的固定資產(chǎn)利用能力已經(jīng)飽和.該公司計劃在04年把銷售額提高到360000元,銷售凈利率,股利發(fā)放率仍維持03年的水平,按折舊計劃提取50000元折舊,其中50%用于設備改造,求追加資金需要量.練習1.四、資金需要量的預測資產(chǎn)1.貨幣資金800002.應收帳款1800003.存貨2400004.固定資產(chǎn)凈值5000005.無形資產(chǎn)100001.應付帳款1300002.應交稅金200003.長期負債500004.實收資本7500005.留存收益60000合計1010000合計1010000負債及所有者權(quán)益.四、資金需要量的預測練習題1解:A=80000+180000+240000+500000=1000000B=130000+20000=150000△S/S1=(360000-300000)/300000=20%折舊余額=50000×(1-50%)=25000PES2=360000×10%×(1-60%)=14400外界資金需要量=(1000000-150000)×20%-25000-14400=130600(元).四、資金需要量的預測(1)資金習性：資金的變動同產(chǎn)銷量之間的依存關系。資金分為變動資金、不變資金和混合資金。變動資金是指隨產(chǎn)銷量變動而成同比例變動的資金。不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金?；旌腺Y金受產(chǎn)銷量變動的影響，但又不成同比例的變化。（三）資金習性預測法(2)根據(jù)資金總額與產(chǎn)銷量關系的預測思路：資金和產(chǎn)銷量存在線性關系：y=a+bxy:資金總額,a不變資金,b變動率,x產(chǎn)銷量,bx變動資金.四、資金需要的預測a=b=.四、資金需要的預測