歐洲貨幣市場

歐洲貨幣市場歐洲貨幣市場歐洲化幣市場概述歐洲貨幣市場的組成歐洲貨幣市場的特點一、歐洲貨幣市場的形成和發(fā)展（一）歐洲貨幣市場的概念歐洲貨幣市場，也稱“歐洲通貨市場”是指非居民間以銀行為中介在某種貨幣發(fā)行國國境之外從事該種貨幣借貸的市場。如存在倫敦銀行的美國美元，從德國銀行貸款美元等。包括三個方面：（1）進行境外貨幣的借貸業(yè)務（2）發(fā)行各種境外表示的債券（3）各種境外貨幣兌換的市場（二）歐洲貨幣市場的形成歷史原因美國的國際收支逆差美國政府對資本輸出入的限制措施歐洲主要國家解除外匯管制，并且實行各國貨幣自由兌換（三）歐洲貨幣市場的發(fā)展60年代后，這一市場上交易的貨幣不再局限于美元，馬克、瑞士法郎等也出現在市場上。這一市場的地理位置也擴大了，在亞洲的新加坡、香港等地也出現了對美元、馬克等貨幣的借貸二、歐洲貨幣市場的組成歐洲短期資金借貸市場歐洲中長期借貸市場歐洲債券市場1.歐洲短期資金借貸市場資金的主要來源有：A.銀行間存款B.跨國公司C.一些西方國家和發(fā)展中國家（主要是產油國）的中央銀行分為獲取利息收入或保持儲備貨幣的多樣化，將其中一部分外匯儲備存入歐洲貨幣市場。D.國際清算銀行的存款。資金的貸放去向：A.商業(yè)銀行B.跨國公司和工商企業(yè)C.西方國家的地方市政當局和公用事業(yè)單位2.歐洲中長期借貸市場資金來源：A.吸收短期歐洲貨幣存款B.發(fā)行歐洲票據籌集到的短期資金C.發(fā)行金額不等，期限不同的大額銀行存款單D.銀行本系統(tǒng)的分支行或總行的資金調撥資金貸放對象：A.外國政府B.國際組織C.大跨國公司D.中央銀行，其他銀行和金融機構3.歐洲債券市場歐洲債券是指境外貨幣債券，它是指在某貨幣發(fā)行國以外，以該國貨幣為面值發(fā)行的債券。歐洲債券與外國債券的區(qū)別1.外國債券和歐洲債券主要區(qū)別是發(fā)行債券的計價貨幣不同。外國債券以發(fā)行市場所在國的貨幣為面值貨幣發(fā)行的債券。比如，美國在中國發(fā)行債券，以人民幣為計價貨幣，就被稱為外國債券。2.歐洲債券是以發(fā)行人和發(fā)行地國家之外的第三國貨幣為為面值貨幣發(fā)行的債券。比如美國在中國發(fā)行債券，以英鎊為計價貨幣，所發(fā)行的債券就被稱為歐洲債券。歐洲債券的種類：固定利率債券(StraightBonds)浮動利率債券(Floating-RateNotes)可轉換債券(Convertibles)附認購權證債券(BondsWithWarrants)選擇債券(OptionBonds)零息債券(ZeroCouponBonds)雙重貨幣債券(DualCurrencyBonds)全球債券(GlobalBonds)發(fā)行歐洲債券除支付利息外，還有各種費用，費用分為兩大類：一是發(fā)行費用，另一是其他費用。發(fā)行費用分為經理費用、包銷費用和推銷費用。這三部分分5年期占2%；6-7年占2.25%；8年或以上占2.5%。其他費用一是發(fā)行前支付的費用，另一是發(fā)行后支付的費用。三種市場的特點比較三、歐洲貨幣市場的特點1.其交易完全不受官方限制對“歐洲貨幣”的發(fā)行國來說，這種境外交易對本國并無直接的影響，因而缺乏干預的必要性。其次，由于這種交易遠離本土，即使想要干預也是鞭長莫及。2.獨特的利率結構具有競爭性歐洲貨幣的交易以銀行同業(yè)為主，或是大型跨國公司，這就使得歐洲貨幣的交易具有大進大出的“批發(fā)”特性，動輒以千萬甚至上億計數。3.交易規(guī)模巨大，交易品種、幣種繁多，金融創(chuàng)新活躍辛迪加貸款銀團貸款辛迪加貸款也稱國際銀團貸款，就是由一家或多家銀行牽頭，多家分屬于不同國家或地區(qū)的銀行聯(lián)合組成的一個銀行團體，各自按一定的比例，共同向借款人提供一筆的中長期貸款，銀團貸款的利率有固定利率和浮動利率兩種。它是商業(yè)銀行采用的一種比較典型，普遍的貸款方式。辛迪加貸款主要是出于追求利息回報，由于通常數額巨大，期限較長，可達10年20年之久，需要有可靠的擔保，一般由政府擔保。四、歐洲貨幣市場的作用積極作用：歐洲貨幣市場的影響主要體現在通過其眾多離岸市場（是境外市場，是自由兌換的貨幣在其發(fā)行國以外進行交易，例如在倫敦經營美元的存款放款業(yè)務）的24小時不間斷的業(yè)