資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析

第二章資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)一、資產(chǎn)負(fù)債表概述資產(chǎn)負(fù)債表的含義與作用含義反映企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況。作用反映企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源反映企業(yè)的資金來源及其構(gòu)成反映企業(yè)的償債能力反映企業(yè)所有者的權(quán)益有助于反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)一、資產(chǎn)負(fù)債表概述資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)表頭：報(bào)表名稱、編報(bào)單位、編制日期、計(jì)量貨幣、金額單位。表體：資產(chǎn)負(fù)債表具體內(nèi)容。注腳：對報(bào)表補(bǔ)充說明。資產(chǎn)負(fù)債表的格式主要格式：賬戶式、報(bào)告式(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)帳戶式（中國）

資產(chǎn)負(fù)債表單位：××年×月×日貨幣××

負(fù)債資產(chǎn)所有者權(quán)益(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)賬戶式：資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長期投資長期負(fù)債固定資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)債表單位:×××年×月×日貨幣:××

資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)報(bào)告式：項(xiàng)目金額資產(chǎn)類：流動(dòng)資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益：流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)二、資產(chǎn)負(fù)債表要素資產(chǎn)含義由過去的交易或事項(xiàng)形成，并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的流入。特性現(xiàn)實(shí)性收益性資產(chǎn)體現(xiàn)企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)二、資產(chǎn)負(fù)債表要素流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)分類按資產(chǎn)的流動(dòng)性分類資產(chǎn)(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)二、資產(chǎn)負(fù)債表要素負(fù)債含義過去的交易或事項(xiàng)形成的現(xiàn)實(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。特性現(xiàn)時(shí)性有償性強(qiáng)制性(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)二、資產(chǎn)負(fù)債表要素分類所有者權(quán)益（產(chǎn)權(quán)）含義體現(xiàn)企業(yè)投資者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)二、資產(chǎn)負(fù)債表要素分類實(shí)收資本資本公積盈余公積未分配利潤(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)三、資產(chǎn)負(fù)債表具體項(xiàng)目閱讀短期投資：在一年時(shí)間內(nèi)可以變現(xiàn)的投資特點(diǎn)：容易變現(xiàn)持有時(shí)間短波動(dòng)性強(qiáng)，盈利和虧損難以把握等

注意！警防某些公司任意將長期投資改為短期投資，以此來提高公司資產(chǎn)的流動(dòng)性。(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)例：資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元資產(chǎn)200020012002負(fù)債及所有者權(quán)益200020012002短期投資300300300流動(dòng)負(fù)債220240250其他流動(dòng)資產(chǎn)100120150長期負(fù)債400400400流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)400420450負(fù)債合計(jì)620640650非流動(dòng)資產(chǎn)500600700所有者權(quán)益280380500資產(chǎn)合計(jì)90010201150負(fù)債與所有者權(quán)益90010201150(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)如何判斷企業(yè)任意分割短期投資和長期投資的行為呢？從短期投資的數(shù)量看從其實(shí)際營運(yùn)資金的運(yùn)作情況看從投資收益的情況看(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款——大籮筐，什么東西都可以往里面裝。案例：ST猴王(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)存貨（原材料、包裝物、低值易耗品）注意！存貨越多，資金沉淀越多，可流動(dòng)資金就越少，資產(chǎn)的使用效率就越低。待攤費(fèi)用“虛資產(chǎn)”

(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)長期投資目的：出于企業(yè)戰(zhàn)略性的考慮按照風(fēng)險(xiǎn)投資理論為了粉飾企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況例：某企業(yè)正準(zhǔn)備籌集一筆2000萬元的款子。(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)X企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表（1）

X年X月X日單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額流動(dòng)資產(chǎn)1000負(fù)債5000固定資產(chǎn)5000所有者權(quán)益實(shí)收資本500資本公積盈余公積500所有者權(quán)益合計(jì)1000資產(chǎn)合計(jì)6000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)6000(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)企業(yè)可與一受資方簽訂一份投資協(xié)議，協(xié)議規(guī)定：投資方用其固定資產(chǎn)1000萬元和一項(xiàng)專有技術(shù)3000萬元對外投資，總投資4000萬元。投資后，企業(yè)資產(chǎn)增值3000萬元。(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)X企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表（2）

X年X月X日單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額流動(dòng)資產(chǎn)1000負(fù)債5000固定資產(chǎn)4000所有者權(quán)益長期投資4000實(shí)收資本500資本公積3000盈余公積500所有者權(quán)益合計(jì)4000資產(chǎn)合計(jì)9000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)9000(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)固定資產(chǎn)1）兩個(gè)條件：用于生產(chǎn)經(jīng)營的，使用期限一年以上非生產(chǎn)經(jīng)營的主要物品，單位價(jià)值2000元以上。固定資產(chǎn)的取得方式外購自行建造投資轉(zhuǎn)入融資租入接受捐贈(zèng)(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)3）折舊平均年限法固定資產(chǎn)折舊=（固定資產(chǎn)原值-凈殘值）/折舊年限例如：企業(yè)有設(shè)備一臺(tái)，原值為20萬元，預(yù)計(jì)可使用10年，預(yù)計(jì)報(bào)廢時(shí)的凈殘值率為2%。求該設(shè)備的年折舊額。

年折舊=（20-20*2%）/10=1.96萬元

月折舊=1.96/12=0.98萬元(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)工作量法每單位工作量折舊額=固定資產(chǎn)原值*（1-凈殘值率）/預(yù)計(jì)總工作量某項(xiàng)固定資產(chǎn)的月折舊額=該項(xiàng)固定資產(chǎn)當(dāng)月工作量*每單位工作量折舊額例如：某企業(yè)的一輛自卸車原值68000元，預(yù)計(jì)使用8年，預(yù)計(jì)凈殘值率4%，預(yù)計(jì)總行駛里程544000公里，本月行駛6000公里，則：該車單位折舊額=68000*（1-4%）/544000=0.12元/公里本月折舊額=6000*0.12=720元(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)無形資產(chǎn)企業(yè)長期使用且無實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)如：土地使用權(quán)、商譽(yù)、專利權(quán)等

注意！報(bào)表上所列示的無形資產(chǎn)，基本上都是企業(yè)外購的無形資產(chǎn)。(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)長期待攤費(fèi)用虛資產(chǎn)利潤的調(diào)節(jié)劑(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)負(fù)債類項(xiàng)目應(yīng)付賬款其他應(yīng)交款其他應(yīng)付款預(yù)計(jì)負(fù)債反映企業(yè)確認(rèn)的與或有負(fù)債事項(xiàng)相關(guān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù).(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)所有者權(quán)益項(xiàng)目實(shí)收資本企業(yè)收到投資者的實(shí)際投入資本.資本金制度資本金:企業(yè)法人在工商行政管理部門登記注冊的資金.資本金在股份公司稱為股本,在其他公司稱為實(shí)收資本

(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)四、結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重。

垂直分析法例:(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)注意:現(xiàn)金資產(chǎn)的比重應(yīng)收賬款和存貨的比重生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)的比重?zé)o形資產(chǎn)的比重對外投資的比重(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析長期負(fù)債比重例如：某公司03年長期負(fù)債100萬，負(fù)債總額400萬，則：長期負(fù)債構(gòu)成比重=100/400=25%該比重反映企業(yè)對外來長期資金的依賴程度。比重高，依賴程度高；比重低，依賴程度低。(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成比重例如：某公司03年流動(dòng)負(fù)債300萬，負(fù)債總額為400萬則：流動(dòng)負(fù)債比重=300/400=75%

該比重反映企業(yè)依賴短期債權(quán)人的程度。比重越高，則依賴越強(qiáng)；反之則以來越弱(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)短期債權(quán)人該比重小企業(yè)所有者短期債務(wù)壓力大時(shí)，該比重小好

短期債務(wù)壓力不大時(shí)，保持較高的比重可降低融資成本、提高投資回報(bào)率成本比較：短期負(fù)債<長期負(fù)債<債券(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)五、償債能力分析短期償債能力分析營運(yùn)資金營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債例如：某公司03年流動(dòng)資產(chǎn)為1200萬元，流動(dòng)負(fù)債為140萬元，則：其營運(yùn)資金=1200-140=1060（萬元）(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)意義：營運(yùn)資金越大，償債的風(fēng)險(xiǎn)越??；反之，風(fēng)險(xiǎn)越大。單位：萬元項(xiàng)目A公司B公司流動(dòng)資產(chǎn)3001200流動(dòng)負(fù)債1001000營運(yùn)資金200200(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率意義：指標(biāo)越大，短期償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越?。环粗瑒t短期償債能力弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大?！傲鲃?dòng)比率越高越好？”流動(dòng)比率=流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)不是?。≡斐闪鲃?dòng)比率過高，可能的原因：企業(yè)對資金未能有效利用企業(yè)賒銷增多致使應(yīng)收帳款增多產(chǎn)銷失衡、銷售不力致使在產(chǎn)品、產(chǎn)成品積壓(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)流動(dòng)比率的局限性：流動(dòng)資產(chǎn)的長期化問題流動(dòng)資產(chǎn)的虛資產(chǎn)問題將于一年時(shí)間內(nèi)到期的長期負(fù)債問題(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)速動(dòng)比率（酸性試驗(yàn)比率）從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除部分變現(xiàn)不及時(shí)的資產(chǎn)，再除以流動(dòng)負(fù)債的比值。意義：該比率越大，對債務(wù)的償還能力越強(qiáng)；反之，就越弱。但比例過高，則表明企業(yè)擁有過多貨幣資產(chǎn)。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債*100%(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)速動(dòng)資產(chǎn)：減法速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用例如：某公司03年流動(dòng)資產(chǎn)1250萬元，存貨450萬元，待攤費(fèi)用100萬元流動(dòng)負(fù)債600萬元，則速動(dòng)比率是多少？答：速動(dòng)資產(chǎn)=1250–450–100=700（萬元）速動(dòng)比率=速動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)–存貨–待攤費(fèi)用=1250資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=700/600=1.17(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)加法（保守法）保守速動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+短期可上市證券+應(yīng)收帳款凈額根據(jù)穩(wěn)健性原則，保守速動(dòng)法更合適；根據(jù)我國的實(shí)際情況，一般采用減法計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)。(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)現(xiàn)金比率現(xiàn)金類資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債的比率，能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力?，F(xiàn)金：庫存現(xiàn)金+銀行活期存款現(xiàn)金等價(jià)物：期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金和價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資?，F(xiàn)金比率=現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物流動(dòng)負(fù)債*100%(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)意義：最嚴(yán)格、最穩(wěn)健的短期償債指標(biāo)?，F(xiàn)金比率越高，企業(yè)可用于支付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多，短期債權(quán)人的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。但指標(biāo)過高,則機(jī)會(huì)成本增加.(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)五、償債能力分析長期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率(債務(wù)比率)企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率例如:某公司03年資產(chǎn)總額1600萬元,負(fù)債總額400萬元,則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率是多少?資產(chǎn)負(fù)債率=400/1600=25%資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額*100%(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)“資產(chǎn)負(fù)債率是否越低越好?”債權(quán)人越低越好投資者資本利潤率高,則越高些好;反之,則低些好經(jīng)營者資產(chǎn)負(fù)債率高表明企業(yè)更有活力;反之則保守.(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)當(dāng)總資產(chǎn)利潤率>債務(wù)成本率

舉債帶來了收益，可適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率資本及構(gòu)成金額利潤率或成本率利潤或成本總資產(chǎn)100萬15%15萬其中：負(fù)債60萬10%6萬產(chǎn)權(quán)40萬22.5%9萬(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)當(dāng)總資產(chǎn)利潤率<債務(wù)成本率舉債帶來了債務(wù)負(fù)擔(dān)，降低資產(chǎn)負(fù)債率資本及構(gòu)成金額利潤率或成本率利潤或成本總資產(chǎn)100萬8%8萬其中：負(fù)債60萬10%6萬產(chǎn)權(quán)40萬5%2萬(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)“資產(chǎn)負(fù)債率多少為佳？”50%?企業(yè)的環(huán)境、經(jīng)營的狀況、贏利的能力等指標(biāo)評(píng)價(jià)(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)產(chǎn)權(quán)比率企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率,反映投資者對債權(quán)人的保障程度.例如:某公司03年負(fù)債總額500萬元,所有者權(quán)益250萬元,則:公司產(chǎn)權(quán)比率=500/250=2產(chǎn)權(quán)比率=所有者權(quán)益負(fù)債總額*100%(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)意義:產(chǎn)權(quán)比率越低,表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng),債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小;反之,償債能力越弱,承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大.(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益例如：某公司2001年末的資產(chǎn)總計(jì)為1730萬元，股東權(quán)益合計(jì)為1200元元，則：權(quán)益乘數(shù)=1730/1200=1.44(倍)

運(yùn)用合理的話,較高的權(quán)益乘數(shù)將會(huì)增加權(quán)益報(bào)酬率(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）例如:某公司03年利潤總額1400萬元,利息費(fèi)用50萬元,則已獲利息倍數(shù)=1400/50=28已獲利息倍數(shù)=利息費(fèi)用息稅前利潤*100%(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)課堂討論大宇集團(tuán)(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)六、營運(yùn)能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=*100%(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載)例如：ABC公司資料如下：單位：萬元項(xiàng)目20022003銷售收入92825.7108253.8年末資產(chǎn)總額70708.7159276.6年初資產(chǎn)總額15927