滬銅分析及交易策略課件

滬銅分析及交易策略聯(lián)系電話：72014年滬銅1408日K線2023/1/162滬銅的2014年第一階段陰跌2014年1月-3月初，滬銅1408由52770點下跌至48720共4000余點。宏觀上受美聯(lián)儲持續(xù)縮減QE3和中國經濟增長憂慮加重的影響，滬銅1408陰跌不止。技術上MACD指標自1月初形成死叉后持續(xù)走弱，壓制價格下跌。第二階段破位大跌2014年3月，受“11超日債”正式宣告違約事件影響，造成市場恐慌，3月10日價格跳空跌破箱體底部并封死跌停板，隨后一周價格持續(xù)走低。3月20日創(chuàng)出低點43470，MACD指標完成由弱轉強，并形成底背離。3月25日MACD指標形成金叉，為后續(xù)企穩(wěn)反彈完成技術支撐。第三階段企穩(wěn)反彈2014年3月底至今，滬銅1408受技術支撐，價格持續(xù)走高。4月24日新聞媒體集中報道國儲局收儲銅，促使銅價進一步走高至49000一線。價格遭遇半年線的壓力考驗，MACD指標維持強勢。2023/1/163期現(xiàn)操縱型2023/1/165交易系統(tǒng)完全競爭型的期貨品種，其價格波動的背后會有不同機構身影，且機構間的資金規(guī)模都較接近，單一機構行為無法完全影響價格的真正走勢。股指期貨就是一個較為經典的案例。普通投資者和一般的產業(yè)客戶，在信息資源上先天不足。即使能夠意識到行情誘因的存在，也無法及時介入正確的頭寸。如果我們有比較成熟有效的交易系統(tǒng)和良好的交易心態(tài)，就會減輕我們入場時的困惑和持倉時的焦慮。成熟的交易員需要擁有一套適合自己的完整交易系統(tǒng)。這個交易系統(tǒng)不是簡單的行情分析和交易，而是由市場結構分析、基本面分析或行情分析、資金管理、交易決策、離場決策（止盈止損）等構成的一整套系統(tǒng)。成功的交易系統(tǒng)在于擁有更及時、更全面地處理市場所出現(xiàn)的大部分信息并進行系統(tǒng)化的交易決策流程。專業(yè)的機構投資者會以團隊的形式進行流程化系統(tǒng)管理，而相當部分成熟的個人投資者雖然沒有去模塊化這個流程，但也嚴格按照這個流程處理。首先需要對交易的期貨合約有一個初步的認識。1)、滬銅合約跟隨倫銅走勢，可以視為倫銅的影子盤。雖然開通了夜盤交易，依然存在較多的跳空，交易的不連續(xù)容易造成交易策略的變形，甚至失效，投資者可以倫敦銅為分析依據(jù)，容忍一定的點位偏差參與滬銅交易。2023/1/166交易系統(tǒng)2）、日線級別震蕩和區(qū)間整理的時間偏多。單邊行情迅速，完成后很容易形成新的多空平衡區(qū)間。其次，自己投資交易所依靠的理論與技巧能否經的起歷史數(shù)據(jù)的驗證。市場上最經典的東西流傳下來已經經過時間的證明，只有學習經典，才能站在巨人的肩膀上。投資者不需要將交易系統(tǒng)設計的過于復雜，否則會造成操作信號的互相干擾。再者，交易系統(tǒng)需要經過較長時間的測試，不斷進行修正，使交易系統(tǒng)趨于完善。最后，技術指標、交易規(guī)則、資金管理都需要良好的執(zhí)行力，保持穩(wěn)定的心態(tài)是保證交易系統(tǒng)順利實施的必要條件。我們以倫銅為交易對象，設計了一個交易系統(tǒng)雛形，希望大家提出寶貴的意見和建議，使之完善和系統(tǒng)化。倫銅電3日K線作為交易對象，MACD指標作為分析工具。策略上，MACD形成頂（底）背離后交死（金）叉，以后一個交易日開盤價作為介入空（多）單入場點。以背離日的最高（低）點作為止損價。浮贏/止損=1:1時，完成25%止盈；浮贏/止損=2:1時，再完成初始持倉25%的止盈。隨著行情的運行，MACD交金（死）叉，以當日收盤價作為最終的離場點。下面是該操作策略的一個實例2023/1/167交易系統(tǒng)相對于點A，點B和點C價格上漲，MACD指標未能創(chuàng)出新高，屬于頂部背離。D點指標形成死叉，第二日開盤價8230.5介入空單。B點最大值8346作為空單防守價。止損空間為115.5。隨后價格和指標雙雙走弱。點E低點為7652，浮贏為578.5，浮贏/止損=5>2，價格在下跌過程中完成了兩次止盈。第一次止盈，是價格下跌至8115時，鎖定利潤115.5*0.25=28.875，第二次止盈，是價格下跌至7999.5時，鎖定利潤231*0.25=57.75。剩余持倉以點F當天收盤價7790離場，該部分利潤為（8230.5-7790）*0.5=220.25。將三部分利潤加總，累計獲利306.875，相對于入場價8230.5，盈利率為3.73%。以上就是一個完整的交易過程。點B也是一個頂部背離點。點B后第七日MACD指標形成死叉，第八日開盤價8024入場做空，防守位B點最大值8256.5，做空后第六個交易日，MACD形成金叉，空單離場，離場點位為8138.5。整個過程浮贏/止損＜1，不涉及止盈。離場虧損114.5，相對于8024的入場位，虧損1.43%。我們將倫銅電3自2004年至今所有的交易機會進行了記錄，并進行了簡單的處理。見EXCEL表。2023/1/169資金管理與心態(tài)管理1）2004年1月至2014年5月，出現(xiàn)機會43次，正確27次，錯誤16次，正確率63%； 2）盈利點位加總為7016.25點。盈利率加總為137.84%。 3）倫銅在2004年-2014年經歷了2004年-2006年的牛市，2008年的熊市，2009年-2011年初的牛市，該交易系統(tǒng)僅在2004年-2006年的牛市中出現(xiàn)連續(xù)做多信號，在2008年熊市和2009年-2011年初的牛市中均為多空試探，并且出現(xiàn)一次較大幅度的止損離場。表明該交易系統(tǒng)并不完善。 4）滬銅于倫銅存在交易時間的錯位，并且存在內外盤的升貼水。滬銅換月頻繁，跟隨倫銅交易系統(tǒng)操作需及時換月，對盈利狀況會有影響。因此上述依據(jù)歷史數(shù)據(jù)獲得的收益狀況，僅具有參考價值。在擁有一套適合自己的完整交易系統(tǒng)之外，我們還有兩個需要共同進步的地方。第一 、一定有嚴格的資金管理體系。期貨交易的高杠桿決定了其高風險的特性，作為交易系統(tǒng)環(huán)節(jié)之一的資金管理就顯得尤為重要。由于資金管理方式并沒有唯一性，有些交易者偏好輕倉交易，有些偏好重倉交易，每種交易者都有成功的案例，無非所配對的交易策略不同而已。

2023/1/1610資金管理與心態(tài)管理在我們尋找到適合自己的交易系統(tǒng)之前，輕倉交易為優(yōu)先選擇。存活的重要性要遠遠大于盈利本身，活著就有機會去探索，去成為10%中的一員。第二、交易過程中最為核心的部分——心態(tài)管理。它是交易的頂層管理，交易心態(tài)的變化會導致整個交易決策流程的改變，從而帶來不必要的風險度，大概率地改變既有的結果。成熟交易員與普通交易員也許使用類似的分析模式，但是得到截然不同的結果，這很大部分是由于心態(tài)管理和資金管理出現(xiàn)偏差所導致的。成熟的交易員能夠保持