CFACFPFRMSOARFPAFP考試專用計算器德州儀器TIBAIIPLUS的使用

會計學1CFACFPFRMSOARFPAFP考試專用計算器德州儀器TIBAIIPLUS的使用

TIBAIIPLUS財務計算器，右圖所示功能鍵的轉換小數位數的設置日期鍵的用法數據的儲存與調用數據的清空PRN模式的四則運算/函數運算付款和復利計算設置名義年利率換算為有效年利率期初年金與期末年金的設置第一部分：TIBAIIPLUS計算器的基本設定第1頁/共53頁TIBAIIPLUS計算器的基本設定?主功能按鍵:每個鍵的主要功能都印在鍵上，以白色表示；印在按鍵表面的字符顯示了該鍵的基本功能。比如:開機/關機：右上方ON/OFF鍵標準模式/自動關閉電源功能（APD?)?

貨幣時間價值操作鍵（鍵盤上方第三排灰色的鍵）：

N為期數，I/Y為利率（名義利率），PV為現值，PMT為年金，FV為終值。?

次要功能按鍵:鍵上方的功能鍵，次要功能以黃色字樣印在鍵的上方，按下2nd鍵之后，再按黃色字樣下對應的按鍵即完成次要功能的使用。如2NDP/Y,表示調用P/Y功能。第2頁/共53頁小數位數的設置

?小數位數的設置:出廠設置默認為兩位小數；更改設置時,依次按2NDFORMAT，進入格式設置選項。出現指示符DEC=2.00和當前選定的小數位數。若要改為四位小數，輸入4，再按ENTER，出現DEC=4.0000。

?一般情況下，進行債券、外匯、匯率方面的計算時設為4位小數。

?

小數位數設置不會因開關機功能而改變。第3頁/共53頁日期鍵的用法?

按2NDDATE調用DATE日期功能：

–出現DT1=12-31-1990（月/日/年），為原始設定值。

–輸入7.3005ENTER會顯示出DT1=7-30-2005。

–按往下鍵↓，出現DT2=DT1=12-31-1990，為原始設定值。

–輸入11.1305ENTER顯示出DT2=11-13-2005。

–按往下鍵↓，出現DBD=0.00，按CPT得出106，表示兩個日期間相隔106天。?

在計算利息時需要算持有存款或債券的天數。若已知購入日與賣出日，就可以算出兩者相隔的天數。?

若已知兩者相隔的天數與購入日，也可以算出賣出日。第4頁/共53頁內存單元的運用?STO鍵：保存的數據從0-9共10組。按10STO3相當于將10這個數字儲存在3這個內存單元內。?RCL鍵：調出內存單元中的數據。按RCL3代表將內存單元3中的數據調出。RCL鍵可以直接結合運算符號進行計算。如20+RCL3=30。?MEM鍵：顯示內存數據。按MEM鍵，結合向下鍵↓，可以看到0-9共10組內存單元中存儲的數據,沒有被賦值的單元顯示為0?？捎孟蛳骆I↓一個個陸續(xù)輸入數據。第5頁/共53頁功能鍵中數據的重新設置和清空數字重新輸入按CE/C鍵,每次清除一個字符（包括小數點）→鍵?

一般計算重新設置：按2NDQUIT，顯示0.00，退出到主界面。?N、I/Y、PV、PMT、FV這五個貨幣時間價值功能鍵中會存有上次運算的結果，通過OFF或CE/C鍵無法清除其中數據。

按2NDCLRTVM清空。?CF是輸入現金流量計算NPV和IRR的功能鍵。也會存有上次輸入的現金流量。如需清空，必須先進入CF后再按CLRWORK鍵。?

對于其它功能鍵中數據的清除，也都可以使用同一種方法。比如：清空BOND鍵中的數據，先進入BOND鍵，再按CLRWORK鍵。?

清除儲存單元中保存的所有數據，可以進入MEM鍵,再按CLRWORK鍵。?

如果需要清空所有數據，包括恢復所有計算器的設置，直接按2NDRESET

ENTER鍵即可，可以理解為計算器的“格式化”,計算器恢復到出廠狀態(tài)的設置。第6頁/共53頁重新設置計算器注意:只有當希望清除存儲單元中保存的所有數據,并將所有設置恢復為出廠默人設置時,

（即可）重新設置計算器。操作:按2nd-RESET,顯示RST?按CE/C取消重新設置操作,或按ENTER確認重新設置計算器.小數位數回復為2位P/Y和C/Y回復為1付款為期末付款(END)清除保存在十個存儲單元中的所有數字清除顯示以及任何未完成的計算計算器返回到標準計算器模式清除所有工作表數據,并回復默認工作表設置第7頁/共53頁按鍵清除內容→每次一個字符（包括小數點）CE/C不正確的輸入項、錯誤條件或錯誤信息2ndQUIT

返回到標準計算器模式CE/C2ndCLRTVMTVM(貨幣時間價值)工作表中的所有值（N、I/Y、PV、PMT和FV）2ndCLRWork提示的工作表（TVM除外）同時返回到工作表的第一個變量2ndMEM2ndCLRWork保存在十個存儲單元中的所有值0STO和存儲單元號所對應的鍵（０-９）一個存儲單元第8頁/共53頁一般四則運算一、鏈式計算方法(CHN)3＋2×4＝20二、代數運算規(guī)則(AOS)3＋2×4＝11括號的用法與一般代數運算規(guī)則相同，括號必須對稱，否則無法算出正確值。算式列完按=可以求出答案。用ANS鍵可以調出前一個計算結果。鍵入第一個數字后按ENTER;按計算類型符合鍵,鍵入第二個數字,然后按=立即可以得出答案。例如:3×0.3=0.9?數學函數計算先輸入數字，再輸入該函數所代表的符號。如e4

應先按4再按ex。58

應按5YX8?！?應按3√x。問題:(1+10%)1/12怎么算呢?1+0.1=,yx,

121/X,=

1.0080

第9頁/共53頁付款和復利計算設置?P/Y表示每年付款次數，C/Y表示每年計算復利次數?新機型P/Y與C/Y默認值均設定為1，表示每年付款一次，每年計算復利一次。?舊機型默認值為12，表示每月付款一次，每月計算復利一次。如果是每月付款一次，每季計算復利一次，則應設定P/Y=12，C/Y=4。(目前使用的基本上都是新機型)?如果年付款次數和復利次數是12，個人建議P/Y與C/Y均設定為1。這樣計算每月付款額PMT時，就輸入i/12（月利率），N×12（月數）的數據進行計算。如果是半年計算復利一次，同時半年付息一次的話，就輸入i/2（半年的利率），N*2（以半年計的期數）的數據進行相關計算。第10頁/共53頁

名義年利率換算為有效年利率實際利息的計算ICONV

通用公式:a=(1+y/f)f-1其中：a－年實際利率,y－年名義利率,f－計息周期

同樣的名義年利率，如果1年內復利的次數不同，有效年利率也不同。TI計算器有一個功能鍵ICONV鍵可以進行名義年利率向有效年利率的自動轉換。?

例：假設名義年利率為6%，一年復利12次，相應的有效年利率是多少？(如果名義年利率為12%為多少)?

按ICONV鍵，顯示NOM=0；?

輸入6ENTER，顯示NOM=6，表示名義年利率為6%。?

按兩次↓鍵，顯示C/Y=0，按12ENTER，表示一年復利12次；?

按↑鍵，顯示EFF=0，按CPT得出EEF=6.1678，即有效年利率(實際年利率)為6.1678%第11頁/共53頁

期初年金與期末年金的設置按2nd再按PMT鍵。如果顯示END表示默認設置為期末年金。?

此時再按2ndENTER，即SET，顯示BGN，表示已設置為期初年金。屏幕右上角會顯示BGN。?

如果繼續(xù)按2ndENTER，即SET，顯示屏上的BGN會消失，計算器又恢復到期末年金的模式。?

在理財規(guī)劃方面，生活費、房租與保險費通常是先付，用期初年金。收入的取得、每期房貸本息的支出、利用儲蓄來投資等等，通常都假設發(fā)生在期末。

注意:若試題中特別注明每月投資發(fā)生在期初，則以試題所假設的條件為準。第12頁/共53頁現金流量正負號的決定輸入負數時，先輸入數字再按+/-。如要輸入-5，則先輸入5，再按+/-鍵。?

現金流出記為負數，現金流入記為正數。?

在一個TVM（貨幣時間價值）算式中，現金流一定有負有正，否則求I/Y與N會出現ERROR提示。?

絕大多數情況下，利率I/Y和期數Ｎ都為正數。?PV、FV、PMT要看題目的意思來決定正負符號。?CF函數中一樣要以現金流入或流出來決定每期CF的正負號。第一期通常是初始投資，為負數。第13頁/共53頁運用財務計算器應注意的原則-1?PV現值、FV終值、PMT年金、I/Y利率、n期數，是運用財務計算器計算貨幣時間價值的五大變量。只要輸入任何四個變量，就可以求出剩下的一個變量。?

輸入時，數字在先，變量鍵或功能鍵(如PV鍵)在后。輸出答案時先按計算的指令鍵(CPT)，再按要求的變量鍵(如FV)，即可求出答案。第14頁/共53頁運用財務計算器應注意的原則-2?

輸入數字時，如投資、存款、生活費用支出、房貸本息支出都是現金流出，輸入符號為負；收入、贖回投資、借入本金都是現金流入，輸入符號為正。?在P/Y（每年付款次數）和C/Y（每年復利次數)都設置為1的前提下，期數以月計算時，要輸入月利率，年金部份也要輸入月現金流量。期數以年計算時，要輸入年利率，年金部份也要輸入年現金流量。第15頁/共53頁運用財務計算器時應注意的原則-3在解決貨幣時間價值問題時，最好先畫出現金流量與時間圖。?把理財目標實現的時間當作基準點，基準點之前我們通過累積資產來實現理財目標，是用現值（比如現有資產）或年金（比如每期儲蓄）來求復利終值或年金終值。?基準點之后可以理解為以借款來實現理財目標，之后再分期攤還，是用終值（比如預留遺產額）或年金（比如每期學費、每期生活費、每期房貸）來求復利現值或年金現值。?如果前段現值與年金所累計的資產，等于后段終值與年金所算出的負債之時，就是理財目標可以實現的時間。而折現率的高低，則是決定何時資產會等于負債的關鍵因素。第16頁/共53頁第二部分：基本金融功能操作貨幣時間價值工作表

債券工作表現金流量工作表折舊工作表統(tǒng)計工作表其他工作表第17頁/共53頁一、貨幣時間價值工作表貨幣的時間價值(TVM)變量可用于解決均勻現金流的計算問題(現金流必須全部為現金流出或全部現金流入)(例如:年金,貸款,抵押,租賃和存款)

PV即現值，也即期間所發(fā)生的現金流在期初的價值

FV即終值，也即期間所發(fā)生的現金流在期末的價值t表示終值和現值之間的這段時間i表示市場利率第18頁/共53頁第19頁/共53頁貨幣的時間價值的輸入順序

以財務計算器做貨幣時間價值計算時，N、I/Y、PV、PMT、FV的輸入順序并不會影響計算結果。?可以按照計算器的順序，由左至右，按N、I/Y、PV、PMT、FV的順序輸入。?注意:按題目出現的順序輸入時，沒有用到的TVM功能鍵要輸入0，才能把上次輸入的數據覆蓋掉?；蛘撸谳斎敫鱾€變量的數據之前，一定要按CLRTVM鍵清空以前的數據。?若熟悉EXCEL財務函數設置，可按照EXCEL財務函數的順序輸入，I/Y、N、PMT、PV、FV第20頁/共53頁貨幣時間價值(TVM)的計算由現值求終值:?

投資100元,報酬率為10%，投資期限為10年，問這項投資10年后一共可以累積多少錢？?10I/Y，10N，0PMT，-100PV，END?CPTFV=259.3742?

由終值求現值:?

面值100元的零息債券，到期收益率為6%，10年到期，該債券當前的價格應該是多少錢??6I/Y，10N，0PMT，100FV，END?CPTPV=-55.8395第21頁/共53頁

由終值、現值、年金與投資報酬率求應有的投資期限

如果你的客戶現有資產10萬，月投資額為1,000元，投資報酬率為8%，幾年后可以累計50萬資產用于退休?

解答：8/12=0.6667I/Y，-0.1PMT，-10PV，50FV，END，CPTN=143.80，143.80÷12=11.98，

12年后就可以退休。?在計算I/Y或N時，以單位為萬元輸入，并不會影響答案正確性，卻可以節(jié)省輸入時間。

注意:

若算出的答案為11.4年，而有11年與12年可供選擇時，要選擇12年。第22頁/共53頁

由終值、現值、年金與期限求應有的投資報酬率

客戶現有資產10萬元，每月結余的儲蓄額為1萬元，目標是通

過6年累計100萬元的退休金，那么為實現這個目標，投資的年報酬率為多少？

END模式

6×12=72N，-10,000PMT，-100,000PV，1,000,000FV，CPTI/Y=0.4828×12=5.7938

因此，年報酬率5.8%，即可以如期達成理財目標。第23頁/共53頁由終值與年金求現值

某附息債券，票面金額為100元，票面利率8%，到期收益率6%，期限10年，每半年付息一次，那么當前價格是多少??6/2=3I/Y，10×2=20N，100*0.08/2=4PMT，100FV，END（注意PMT為債券利息的流入，為正數）?CPTPV=-114.87（債券以114.87元買入，是現金流出，為負數）第24頁/共53頁房貸中利息與本金的計算先用PMT鍵算出每期本利攤還額?運用AMORT函數，來計算某一期中本金與利息各多少，或是某幾期本金與利息累積多少。?說明：進入AMORT鍵后，P1為開始期數，P2為結束期數。–若只算某一期支付的本金與利息，則設定P1=P2=該期數。–若要算本金與利息到從開始到目前累積各多少，則P1=1，P2=最近一期。第25頁/共53頁AMORT的定義第26頁/共53頁分期付款工作表按鍵顯示標志的解釋變量類型2ndAMORTP1第一筆付款所屬期數輸入型P2最后一筆付款所屬期數輸入型BAL余額自動計算型PRN已付本金自動計算型INT已付利息自動計算型第27頁/共53頁貨幣時間價值工作表--TVM計算步驟例1：某人向銀行借款12萬元，期限30年，采用月末等額還款方式，年利率為9.125％，計算每月還款額。另求還款2年后剩余本金，所還利息，所還本金分別為多少？第28頁/共53頁操作步驟按鍵顯示清理工作表2nd＋/－ENTER0.00年還款次數設置一年12次2nd

I/Y=P/Y,12ENTERP/Y=12還款方式設置為期末默認狀態(tài)END返回計算標準模式2ndCPT0.00輸入每年付出數120000PVPV=120000.00輸入利率9.125I/YI/Y=9.125輸入計算期數302ndN=×P/YNN=360計算每期付款CPTPMTPMT=

-976.36第29頁/共53頁操作步驟按鍵顯示2ndAMORT

P1＝1.0024ENTERP2=24.00BAL=118,325.53PRN=-1,674.47INT=-21,758.17第30頁/共53頁二、債券工作表首先，按[2nd][9]=[Bond]，進入債券工作表，

按BOND依[↑][↓]序，輸入下列數據:?SDT=為債券買入日。如1/30/2005買入債券，應輸入1.3005，ENTER?按↓，出現CPN=為債券的票面利率。如票面利率為6%，應輸入CPN=6，ENTER?按↓，出現RDT=為債券賣出日。如果1/30/2010賣出債券，

應輸入1.3010，ENTER?按↓，出現RV=為債券的票面金額。通常為百分比表示，到期債券應輸入RV=100，ENTER?按↓，出現ACT表示1年中包含的實際天數，可用SET變更為一年360天(國庫券)，本例用ACT。注意：國內債券的面值100，美國債券1000面值第31頁/共53頁債券的基本特征面值是指需要償還的本金金額。債券價格RV是以其面值百分比的形式報價的。示例：某債券的報價是97-1/2，問投資者購買該債券時需要支付多少錢？97-1/2=面值的97.5%=0.975x$1,000=$975.00息票利息CPN以年利率表示（面值的百分比）以年利率表示（面值的百分比）半年：每6個月支付一次，每次支付息票利息的1/2

每月：每月支付一次，每次支付息票利息的1/12

每年：每年支付一次，一次性支付全部利息第32頁/共53頁第33頁/共53頁第34頁/共53頁年付息債券年付息債券每年支付一次利息以到期收益率對現金流量進行貼現本金息票利息使用TVM功能：PMT=息票利率FV=本金i(I/Y)=YTMn(N)=到期年限求解PV=價格第35頁/共53頁PMT=0.06*1,000=60FV=1,000i(1/Y)=5n(N)=5價格PV=$1,043.29

由于息票利率>到期收益率，因此，債券溢價交易

第36頁/共53頁第37頁/共53頁

計算債券價格和到期收益率YTM

到期收益率（YTM）是對債券整個有效期內平均回報率的一個描述大多數此類債券每6個月支付一次利息。在CRFA考試中，通常假設債券每半年支付一次利息，除非另有明確說明。

請注意，息票利率和YTM通常以年利率的形式表示。

TVM功能：

PMT=息票利率/2i(I/Y)=YTM/2n(N)=2x到期年限息票利率和YTM的一半（定期利率）

FV=本金到期年限的兩倍（期間數）

求解PV=價格第38頁/共53頁

三、現金流量工作表貨幣的時間價值(TVM)變量可用于解決均勻現金流的計算問題(現金流必須全部為現金流出或全部現金流入)(例如:年金,貸款,抵押,租賃和存款)對于非均勻現金流的問題,可使用現金流工作表來解決按CF鍵，出現CF0=0，這時要輸入期初的現金流量。由于期初一般都是投資，所以要輸入負數；

按往下鍵↓，出現C01=0.0000，輸入第一期的現金流量,按ENTER，

然后再按往下鍵，出現F01=0.0000，代表該現金流量出現連續(xù)出現的次數。如果該現金流連續(xù)出現多次，輸入次數，按ENTER。例如從第一期到第五期現金流量相同，則輸入F01=5；如果只出現1次，輸入1，按ENTER。然后再按往下鍵，輸入下一期的現金流量，依此類推。第39頁/共53頁第40頁/共53頁現金流量的輸入、NPV和IRR的計算NPV(凈現值NetPresentValue)：等于現值所有現金流的現值之和,包括現金流入(收到現金)和現金流出(付出現金).凈現值NPV為正值,說明投資能夠獲利貼現現金流量法(Discountedcashflowmethod)? 貼現率=資本成本第41頁/共53頁第1年第2年第3年$1,500,0000$2,250,000第42頁/共53頁凈現值(NPV)=-59,209

拒絕第43頁/共53頁內部收益率(InternalRateofReturn)? 內部收益率是使得一個項目產生的現金流入的現值等于其現金流出時的貼現率，該貼現率可以通過數學上的試錯法求得。

示例：某公司正在考慮一個投資項目，該項目的初始投資支出為3,000,000美元，該公司要求的必要收益率為10%，并且每年的預期現金流量如下：第1年第2年第3年$1,500,00002,250,000如果內部收益率(IRR)>