VC入門：風(fēng)險投資

你可能不太懂的VC語言阿貓，我們幾個Partner研究了一下你這個Deal，總體說來，你們的BusinessModel有創(chuàng)新，CashFlow和Revenue也不錯，你們的Founder和Team我們也很滿意。我們打算投8到10個Million，給你的PostValuation按8倍ForwardP/E，稍后我會給你一份TermSheet，你們簽了我們就開始做DD、再報IC批準(zhǔn)，如果順利的話，2個月之后就可以Close了。不過，在你的公司成為我們的正式Porflio之前，我們還要定一份VAM，若IPO或預(yù)期未果，我們可能會要求MBO，當(dāng)然最理想的是，我們的IB伙伴能派上用場，然后我們以一個好的IRR實現(xiàn)Exit。VC入門：風(fēng)險投資三環(huán)節(jié)募資（fundraising)投資(Investment)退出(Exit/Disvestment)VC是什么VC=venturecapitalVC=venturecapitalist如果將風(fēng)險投資定義為一個行業(yè)，則依據(jù)投資階段的不同，可以將VC分為：天使投資、早期投資、成長期投資、擴張期投資、成熟期投資、并購型投資（PE）、另類投資（PIPE)如果資產(chǎn)類別角度來看，PE（privateequity)是他們的總稱VC與PE區(qū)別；PE和私募基金的區(qū)別募資（fundraising)非公開發(fā)行股份股東人數(shù)限制投資者不得超過200人公司制股東數(shù)不超過50人出資金額限制：單個出資者（股東）出資金額不低于100萬元人民幣，禁止代持存續(xù)期：5年以上，甚至是永久存續(xù)基金的數(shù)量單位：支LP？老婆？組織形式：有限合伙制：LP/GP；有限公司：投資管理者/出資者（投資者）；信托制；契約制等募集各階段：獲得出資承諾建立/首次關(guān)閉中繼關(guān)閉關(guān)閉性質(zhì)分類：投資(Investment)BPTMDDSSAI:B…投資階段劃分：天使投資、早期投資、成長期投資、擴張期投資、成熟期投資、并購型投資（PE）、另類投資（PIPE)投資輪次：A、B、C……投資階段（企業(yè)發(fā)展階段）種子期：R&D階段實驗室成果、樣品和專利初創(chuàng)期：企業(yè)創(chuàng)建成果、樣品、專利商品化產(chǎn)品二次開發(fā)、市場定位成長期：中試完成前后尚未達到經(jīng)濟規(guī)模有產(chǎn)品進入市場建立銷售體系達到邊際利潤目標(biāo)需制定內(nèi)部管理經(jīng)營發(fā)展計劃擴張期：形成經(jīng)濟規(guī)模市場占有率較高開始制定上市計劃較完善的現(xiàn)代企業(yè)制度成熟期：產(chǎn)業(yè)化完成企業(yè)利潤和規(guī)模大幅擴大銷售收入高于支出具備上市返回退出（EXIT)企業(yè)上市(IPO）拋售兼并購（M&A）管理層回購（MBO）虧損清盤(WRITE-OFF)和VC可以有關(guān)系的人專門基金企業(yè)富人機構(gòu)創(chuàng)業(yè)企業(yè)銀行VC/PE資本流入資本流入資本使用授權(quán)虛擬資本增值服務(wù)投資銀行律師會計師指令資產(chǎn)管理服務(wù)合作一級市場二級市場venturecapitalVenturecapitalisatypeofprivateequitycapitaltypicallyprovidedforearly-stage,high-potential,growthcompaniesintheinterestofgeneratingareturnthroughaneventualrealizationeventsuchasanIPOortradesaleofthecompany.Venturecapitalinvestmentsaregenerallymadeascashinexchangeforsharesintheinvestedcompany.返回VenturecapitalistsVenturecapitalistsareprofessionalinvestorswhospecializeinfundingandbuildingyoung,innovativeenterprises.Venturecapitalistsarelong-terminvestorswhotakeahands-onapproachwithalloftheirinvestmentsandactivelyworkwithentrepreneurialmanagementteamsinordertobuildgreatcompanies.返回回VC與與PE異異同同點點Venturecapitalisasubsetofthelargerprivateequityassetclass.Theprivateequityassetclassincludesventurecapital,buyouts,andmezzanineinvestmentactivity.Venturecapitalfocusesoninvestinginprivate,young,fastgrowingcompanies.Buyoutandmezzanineinvestingfocusesoninvestinginmorematurecompanies.Venturecapitalistsalsoinvestcashforequity.Otherprivateequityinvestorstendtousedebtaspartoftheirtransactions.返回認(rèn)識并理理解PE私募股權(quán)權(quán)投資基基金是指指通過私募形式式對非上市市企業(yè)進進行權(quán)益益性投資資，投資資者按照照其出資資份額分分享投資資收益，，承擔(dān)投投資風(fēng)險險。在交交易實施施過程中中附帶考考慮了將將來的退退出機制制，即通通過上市市、并購購或管理理層回購購等方式式，出售售持股獲獲利。但但是目前前也有少少部分私私募股權(quán)權(quán)基金投投資已上上市公司司的股權(quán)權(quán)，另外外在投資資方式上上亦采取取債權(quán)型型投資方方式，不不過以上上只占很很少部分分。私募股權(quán)權(quán)基金的的投資對對象主要要是那些些已經(jīng)形形成一定定規(guī)模的的，并產(chǎn)產(chǎn)生穩(wěn)定定現(xiàn)金流流的成熟熟企業(yè)，，這是其其與風(fēng)險險投資基基金最大大的區(qū)別別。返回私募基金金和PE的區(qū)別別私募基金金，與公公募基金金相對，，是指通通過私募形式式向特定投投資者、、機構(gòu)與與個人募募集資金金，按投資方和和管理方方協(xié)商回回報進行投資資理財?shù)牡幕甬a(chǎn)產(chǎn)品。其其方式基基本有兩兩種，一一是基于于簽訂委委托投資資合同的的契約型型集合投投資基金金，二是是基于共共同出資資入股成成立股份份公司的的公司型型集合投投資基金金。返回LP/GP關(guān)系系出資：由基金管管理人擔(dān)擔(dān)任GP，GP出資額額一般為為總資金金的1%；基金的LP承諾諾并認(rèn)繳繳基金出出資的絕絕大部分分（總資資金的99%））。運營GP全權(quán)權(quán)負(fù)責(zé)基基金的投投資、經(jīng)經(jīng)營和管管理；LP不參參與有限限合伙企