貨幣銀行學3信用課件

第三章信用Credit第一節(jié)信用的產(chǎn)生與發(fā)展

一、信用的含義：

含義：信用是一種借貸行為，是以償還和付息為條件的價值運動的特殊形式。信用的基本特征是:暫時性、歸還性（主要指本金）、收益性（利息）.風險性信用運行原則：“三信”信心、信用、信息信用的構(gòu)成要素:信用主體、信用客體、信用載體、信用條件、

三、信用的產(chǎn)生與發(fā)展：從借貸的內(nèi)容來看，最早的信用是實物借貸，隨著商品貨幣關(guān)系的發(fā)展，貨幣越來越成為借貸的主要對象。從借貸的性質(zhì)來看，早期的信用屬于高利貸，它以收取高額利息為特征。

政府企業(yè)銀行個人四現(xiàn)代經(jīng)濟是信用經(jīng)濟信用關(guān)系和信用主體(一)信用關(guān)系中的個人(二)信用關(guān)系中的企業(yè)(三)信用關(guān)系中的政府(四)信用關(guān)系中的金融機構(gòu)(五)信用與國際收支作為一個整體,個人通常是結(jié)余單位。在政府行使經(jīng)濟職能的過程中,會經(jīng)常出現(xiàn)財政赤字。信用關(guān)系中的金融機構(gòu)金融機構(gòu)的主要功能就是作為信用媒介。金融機構(gòu)作為信用中介一方面從社會各方面吸收和積聚資金;另一方面通過貸款等活動把這些資金運用出去。國際收支是指一國在一定時期內(nèi)(通常為一年)居民與非居民之間全部經(jīng)濟交往的系統(tǒng)記錄。(三)現(xiàn)代信用的形式1、商業(yè)信用CommercialCredit含義：是工商企業(yè)以賒銷方式對購買商品的工商企業(yè)所提供的信用。在典型的商業(yè)信貸中實際包括兩個同時發(fā)生的經(jīng)濟行為：買賣行為和借貸行為。作用與局限性：作用：擴大交易范圍，刺激經(jīng)濟增長。局限性：1）信用的規(guī)模和數(shù)量有一定的限制。2）商業(yè)信用有嚴格的方向性。3）信用鏈條的不穩(wěn)定商業(yè)信用的承載工具：商業(yè)票據(jù)2、銀行信用BankCredit含義：是銀行及其他金融機構(gòu)以貨幣形式提供的信用。特點：1）銀行信用的媒介是金融機構(gòu)，包括銀行及經(jīng)營類似銀行業(yè)務的其他非銀行金融機構(gòu)。2）廣泛接受性。銀行信用發(fā)展的度信用關(guān)系的發(fā)展：商業(yè)信用——銀行信用——非銀行金融機構(gòu)直接金融——間接金融——直接金融銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系與區(qū)別：關(guān)系：1）商業(yè)信用始終是信用制度的基礎(chǔ)。2）只有商業(yè)信用發(fā)展到一定階段后才出現(xiàn)了銀行信用。銀行信用正是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生與發(fā)展的。3）銀行信用的產(chǎn)生又反過來促使商業(yè)信用進一步發(fā)展與完善。區(qū)別：1）銀行信用的來源和運用沒有方向限制，而商業(yè)信用有嚴格的方向性。2）由于金融中介的規(guī)模一般都比較大，因此銀行信用較之商業(yè)信用更易發(fā)展。4.國家信用5.民間信用6.國際信用(四)信用工具特征:償還性流動性風險性收益性類型:

查閱：商業(yè)票據(jù)銀行票據(jù)債券政府債券金融債券企業(yè)債券大額可轉(zhuǎn)讓定期存單股票優(yōu)先股普通股投資基金封閉式基金開放式基金遠期和約期貨期權(quán)五利息與利息率

(一)

利息的一般含義及來源利息的含義：利息是債權(quán)人因讓渡貨幣使用權(quán)而向債務人收取的報酬，或是資本的“價格”，是債務人支付給債權(quán)人使用其資金的代價。關(guān)于利息的來源的理論探討：

西方經(jīng)濟的討論：1、利息報酬說：利息是因暫時放棄貨幣的使用權(quán)而獲得的報酬。2、資本租金論：把貸出貨幣所收取的利息看成是地主收取租金。3、節(jié)欲論：節(jié)制目前的消費欲望，把錢讓渡而得到的補償。4、時差利息論：人們對當前的資產(chǎn)價值評價要大于對未來的資產(chǎn)的評價。(二)利息率及其種類

1.利息率及其體系：定義：是指借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金的比率，簡稱利率。利息率=利息額/所貸資金額利率包括基準利率和金融市場利率2、利率種類：名義利率與實際利率名義利率：是金融市場上以名義貨幣表示的利率，它包括補償通貨膨脹風險的利率。實際利率：是指物價不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率。即名義利率剔除了物價變動水平的利率。如果不考慮通貨膨脹對利息的影響，名義利率與實際利率及通貨膨脹率三者的關(guān)系為：名義利率=實際利率+通貨膨脹率（借貸期內(nèi)物價的變動率）r=i+p固定利率和浮動利率根據(jù)在借貸期內(nèi)利率是否調(diào)整分為固定利率和浮動利率。固定利率是指在借貸期內(nèi)不做調(diào)整的利率。計算成本與收益十分方便，它適用于短期借貸。浮動利率又稱可變利率，是一種在借貸期內(nèi)可定期調(diào)整的利率。市場利率、公定利率和官定利率按利率是否按市場供求自由變動，利率可分為市場利率、公定利率和官定利率。市場利率：隨市場規(guī)律而自由變動的利率就是市場利率。市場利率可以反映資金的供求，其高低由市場供求的均衡點決定。官定利率：由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率，也叫法定利率。公定利率：由非政府部門的民間金融組織，如銀行公會等所確定的利率是行業(yè)公定利率。這種利率對其會員有約束性。一般利率與優(yōu)惠利率是以利率是否帶有優(yōu)惠性質(zhì)為標準。銀行優(yōu)惠利率是指略低于一般貸款利率的利率。實際上優(yōu)惠利率是差別利率的一種。差別利率是針對不同的貸款種類和借款對象實行不同的利率。年率、月率、日率根據(jù)計算利息的期限單位，利率可分為年利率、月利率和日利率。年利率：是以年為單位計算利息的利率。通常以百分之幾計算。月-----：---月-------------------。通常以千分之幾計算。日-----：---天--------------------。也稱拆息。通常以萬分之幾計算。西方國家習慣以年利率為主，我國習慣以月利率為主。長期利率與短期利率以時間長短為標準，可將利率分為長期利率與短期利率。短期利率一般指借貸時間在一年以內(nèi)的利率。長期利率一般指借貸時間在一年以上的利率。單利法是指在計算利息額時,只按本金計算利息,而不將利息額加入本金進行重復計算的方法。用公式可以表示為:l=P·r·nS=P(1+r·n)式中，l表示利息額，P表示本金，r表示利息率，n表示借貸期限，S表示本金與利息之和，簡稱本利和。

例題A銀行向甲企業(yè)貸放一筆為期5年，年利率為10%的100萬元貸款，則到期日甲企業(yè)應付利息額與本利和分別為：I=P·r·n=100×10%×5=50萬元S=P(1+r·n)=100×(1+10%×5)=150萬元復利法是單利法的對稱，是指將按本金計算出的利息額再計入本金，重新計算利息的方法。其計算公式為:l=P[(1+r)n-1]S=P(1+r)n復利終值設投資額為V0，投資有效期為n年，年利率為r,則該項投資按復利計算，到第n年的價值FVn為：現(xiàn)值把投資資金的未來各期收益換算成現(xiàn)時價值，稱為投資的現(xiàn)值，計算公式為：期末收入的現(xiàn)值＝期末收入×貼現(xiàn)因子

貼現(xiàn)因子＝1/（1+貼現(xiàn)率）

總收入的現(xiàn)值PV為：三利率理論（利率的決定理論）

(一)馬克思的利率理論(二)西方的利率理論發(fā)展簡史：1、實際利息理論：凱恩斯以前的古典經(jīng)濟學、傳統(tǒng)經(jīng)濟學主要分析利率由長期經(jīng)濟因素決定，非貨幣決定的，重視實際因素而非貨幣因素影響。2、貨幣利息理論，主要分析短期的利息理論，利率由貨幣決定的。各種利率理論1、古典利率理論2、流動性偏好利率理論3、可貸資金利率理論4、IS-LM模型1、

古典利率理論1）在凱恩斯理論出現(xiàn)之前流行的利率決定理論被稱為古典利率理論。其主要代表人物有：龐巴維克、馬歇爾和費雪。2）假設條件：充分就業(yè)。3）理論核心：從儲蓄和投資等實物因素來討論利率的決定，并且認為通過利率的變動，能夠使儲蓄和投資自動地達到一致。認為利率具有自動調(diào)節(jié)經(jīng)濟，使其達到均衡的作用：儲蓄大于投資時，利率下降，人們自動減少儲蓄，增加投資；儲蓄少于投資時，利率上升，人們自動減少投資，增加儲蓄。（實物利率理論）ISI’ii0S,I2、

流動性偏好利率理論1）代表人物：20世紀30年代由凱恩斯提出流動性偏好利率理論。2）理論核心：利息是在一定時期內(nèi)放棄流動性的報酬。利率取決于貨幣數(shù)量與人們對貨幣的偏好程度，即由貨幣的供給與需求決定。凱恩斯認為貨幣的供給是外生變量，由中央銀行直接控制。在一定時期內(nèi)可以看作是一個既定的量，用一條直線表示。貨幣需求則是由人們的流動性偏好所決定。如果人們的流動性偏好強，愿意持有的貨幣數(shù)量就增加，當貨幣需求量大于貨幣的供給時，利率上升；反之，人們的流動性偏好轉(zhuǎn)弱時，便有對貨幣的需求下降，利率下降。因此，利率由流動性偏好曲線與貨幣供給曲線共同決定。3、

可貸資金利率理論：1）代表人物：羅伯遜、俄林2）理論核心：利息產(chǎn)生于資金的貸放過程，利率由可用于貸放的資金（可貸資金）的供給及需求決定?？少J資金的供給包括：（1）儲蓄S（i）,它隨利率的上升而上升，并且是可貸資金的主要來源（2）當局的貨幣供給增加額△M（i）可貸資金的供給SL與利率成正相關(guān)可貸資金的需求包括：（1）投資I（i），它與利率負相關(guān)，并且可貸資金需求的主要部分（2）貨幣的貯存（即人們對持有貨幣余額的需求量）△Md

（i），因此可貸資金的需求與利率是負相關(guān)的。四影響利率的主要因素：

1、平均利潤率（資本的邊際生產(chǎn)效率）2、貨幣資金的供求關(guān)系3、國家經(jīng)濟政策的影響（擴張