金融市場(chǎng)參與者和金融市場(chǎng)交易對(duì)象課件

金融市場(chǎng)參與者和金融市場(chǎng)交易對(duì)象第一節(jié)金融市場(chǎng)的參與者第一節(jié)金融市場(chǎng)的參與者一、金融市場(chǎng)的籌資者（一）政府部門(mén)。各國(guó)的政府部門(mén)與地方政府都是資金需求者，在國(guó)際金融市場(chǎng)上，政府有的是資金供給者，有的則是資金需求者。在我國(guó)，只有中央政府發(fā)行國(guó)債，地方政府不允許發(fā)行債券。（二）企業(yè)。國(guó)有或私營(yíng)的企業(yè)（包括獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司等）是僅次于政府部門(mén)的資金需求者。（三）金融機(jī)構(gòu)。包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。二、金融市場(chǎng)的投資者(一）個(gè)人投資者。個(gè)人和家庭是金融市場(chǎng)上的主要資金供應(yīng)者。（二）機(jī)構(gòu)投資者。主要包括保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金和投資基金、證券公司、銀行等。第二節(jié)金融市場(chǎng)中介和監(jiān)管組織一金融市場(chǎng)的中介(一).交易中介交易中介的作用在于提供各種專(zhuān)業(yè)協(xié)助，促進(jìn)金融市場(chǎng)交易的達(dá)成。交易中介主要有證券承銷(xiāo)人、證券交易經(jīng)紀(jì)人、證券交易所、證券結(jié)算公司等。1.證券承銷(xiāo)人，是指以包銷(xiāo)或代銷(xiāo)方式幫助發(fā)行人發(fā)行證券的商號(hào)或機(jī)構(gòu)。從本質(zhì)上說(shuō)，證券承銷(xiāo)商是一種居間推銷(xiāo)的機(jī)構(gòu)。2.證券交易經(jīng)紀(jì)人。（1）貨幣經(jīng)紀(jì)人，又稱(chēng)貨幣市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)人（包括貨幣中間商、票據(jù)經(jīng)紀(jì)人和短期證券經(jīng)紀(jì)人），是指在貨幣市場(chǎng)上充當(dāng)交易上方中介收取傭金的中間商人。(2)證券經(jīng)紀(jì)人，是指在證券市場(chǎng)或資本市場(chǎng)充當(dāng)交易雙方中介和代理買(mǎi)賣(mài)而收取傭金的中間商人，在證券市場(chǎng)上非常重要。（3）證券交易所組織形式有兩種：會(huì)員制和公司制。會(huì)員制證券交易所是一個(gè)由會(huì)員出資共同組成，不以贏利為目的的法人團(tuán)體。會(huì)員與交易所的關(guān)系不是合同關(guān)系，而是自治法律關(guān)系。公司制證券交易所是以贏利為目的的法人團(tuán)體。（二）信息中介信息中介的作用在于為金融交易主體提供所需的信息及其相關(guān)服務(wù)。1.信息咨詢(xún)公司。信息咨詢(xún)公司是對(duì)金融市場(chǎng)各方面信息進(jìn)行收集、加工、整理、存儲(chǔ)、分析傳遞、為客戶(hù)提供各類(lèi)信息服務(wù)得專(zhuān)業(yè)性行中介機(jī)構(gòu)。2.投資咨詢(xún)公司。3.征信公司。4.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。我國(guó)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的設(shè)置具有地區(qū)性，大多衣服與行政單位。二、金融市場(chǎng)的監(jiān)管組織（一）政府監(jiān)管組織1.中央銀行2.銀行業(yè)的監(jiān)管組織3.證券業(yè)的監(jiān)管組織（二）行業(yè)性自律組織我國(guó)證券市場(chǎng)上的行業(yè)性自律監(jiān)管組織是證券交易所銀行協(xié)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)第三節(jié)金融工具

金融工具分為原生金融工具和衍生金融工具：前者主要包括股票、債券、票據(jù)和外匯等，后者主要包括金融遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)與互換和約等。原生金融工具一般稱(chēng)為金融工具。一、金融工具的特征（一）期限性是指金融工具一般都有明確的償還期限，即債務(wù)人從金融工具發(fā)行日至全部歸還本金之前所經(jīng)歷的時(shí)間?；钇诖婵畹膬斶€期限可看作是零，而普通股票或永久性債券的償還期限是無(wú)限的。（二）流動(dòng)性是指金融工具在必要時(shí)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力。流動(dòng)性大小由五個(gè)因素決定：1變現(xiàn)是否方便 、2成本、3償還期、4盈利率，5發(fā)行者的資信程度。 （2）股票是沒(méi)有償還期限的永久性證券。（3）股票的收益具有較大的不確定性。2.股票的價(jià)值股票的價(jià)值可分為面值、凈值、清算價(jià)格、發(fā)行價(jià)格和市價(jià)五種。3.股票的分類(lèi)。（1）按股東權(quán)益的差異，劃分為普通股票和特殊股票兩大類(lèi)。特殊股票又有許多不同的類(lèi)型，其中最重要的是優(yōu)先股票。（2）按股票票面上是否表明金額，劃分為由面額股票和無(wú)面額股票兩大類(lèi)。（3）按股票票面上是否記載股東姓名，劃分為記名股票和無(wú)記名股票兩類(lèi)。無(wú)記名股票有三個(gè)部分組成：存根、主體、息票。（4）按公眾對(duì)股票的評(píng)價(jià)，劃分為藍(lán)籌股票、周期性股票、成長(zhǎng)性股票、防守性股票、投機(jī)性股票等。（5）按投資主題分類(lèi)為，我國(guó)由國(guó)家股、法人股和公眾股。（6）按發(fā)行認(rèn)購(gòu)對(duì)象和計(jì)價(jià)貨幣及流通地域，我國(guó)有A股、B股、N股、S股等數(shù)種。（二）債券是歷史上最早發(fā)行的證券。1.債券的概念。債券是一種由債務(wù)人向債權(quán)人出具的在約定時(shí)間承擔(dān)還本付息義務(wù)的書(shū)面憑證。債券與股票的主要區(qū)別在于：（1）表明的性質(zhì)不同。（2）投資者的權(quán)利和義務(wù)不同。（3）收益的決定不同。2.債券的基本要素：

（1）面值（2）債務(wù)人與債權(quán)人（3）價(jià)格（4）還本期限（5）債券利率3.債券的特點(diǎn)。債券具備了一般債權(quán)的期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性的基本特征，而具體表現(xiàn)形式方面又有自己的特征。（1）收益性（2）風(fēng)險(xiǎn)性（3）流動(dòng)性（4）償還性4.債券的種類(lèi)。（1）政府債券（2）企業(yè)債券在西方國(guó)家，非公司組織形式的企業(yè)一般不發(fā)行債券，所以企業(yè)債券及公司債券。。償債基金公司債，…….（3）金融債券。主要有以下幾種：普通金融債券、累進(jìn)利率債券、貼現(xiàn)利率債券。（三）基金證券1.基金證券與股票、債券的共性。（1）他們的投資均為證券投資。（2）基金證券的形式同股票于債券有相似之處。（3）股票、債券是基金證券的投資對(duì)象。2.基金證券與股票、債券的區(qū)別：（1）投資地位不同。（2）風(fēng)險(xiǎn)程度不同。（3）收益情況不同。（4）投資方式不同。（5）投資回收方式不同

（四）票據(jù)1.主要特征如下：（1）以無(wú)條件支付一定金額為交易規(guī)則。（2）無(wú)因證券（3）要式證券2.主要種類(lèi)（1）匯票（2）本票（3）支票（五）外匯具體形式如下：（1）外國(guó)貨幣：包括紙幣、鑄幣等。（2）外幣有價(jià)證券（3）外幣支付憑證

（4）其他外匯資產(chǎn)

第四節(jié)衍生金融工具一、衍生金融工具的含義衍生金融工具是指一類(lèi)其價(jià)值依賴(lài)于原生性金融工具的金融產(chǎn)品。二、衍生金融工具的特點(diǎn)(一）衍生性（二）杠桿性（三）高風(fēng)險(xiǎn)性（四）虛擬性三、衍生金融工具的主要種類(lèi)（一）金融遠(yuǎn)期（1）多頭金融遠(yuǎn)期（2）空頭金融遠(yuǎn)期3.按權(quán)力執(zhí)行的時(shí)間不同，分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。(四）金融互換1.金融互換的主要種類(lèi)（1）利率互換（2）貨幣互換2.金融互換的應(yīng)用（1）鎖定融資成本（2）資產(chǎn)聯(lián)動(dòng)互換（3）負(fù)債聯(lián)動(dòng)互換四、衍生金融工具的功能（一）保值（二）價(jià)格發(fā)現(xiàn)一、單項(xiàng)選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)

在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無(wú)分。

1．按照交割期限的不同，金融市場(chǎng)可分為（）

A．貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)

B．現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)

C．票據(jù)市場(chǎng)和證券市場(chǎng)

D．發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)2．每股股票所包含的股東權(quán)益是股票的（）

A．凈值

B．市價(jià)

C．面值

D．清算價(jià)格3．企業(yè)參與貨幣市場(chǎng)活動(dòng)的主要目的是（）

A．進(jìn)行長(zhǎng)期資金融通

B．獲取價(jià)差收入

C．調(diào)整流動(dòng)性資產(chǎn)比重

D．取得長(zhǎng)期投資利潤(rùn)4．在同業(yè)拆借市場(chǎng)上，最活躍、交易量最大的參與者是（）

A．商業(yè)銀行

B．證券公司

C．保險(xiǎn)公司

D．基金5．客戶(hù)向經(jīng)紀(jì)人支付一定的現(xiàn)款或股票作為保證金，差額部分由經(jīng)紀(jì)人墊付的交易方式稱(chēng)為（）

A．現(xiàn)貨交易

B．信用交易

C．期貨交易

D．期權(quán)交易9．金融期貨交易者的不同類(lèi)型中，為謀取現(xiàn)貨與期貨之間價(jià)差變動(dòng)收益的是（）

A．價(jià)差交易者

B．基差交易者

C．頭寸交易者

D．日交易者10．交易雙方權(quán)利和義務(wù)不對(duì)稱(chēng)的是（）

A．金融互換

B．金融期貨

C．金融遠(yuǎn)期

D．金融期權(quán)11．下列不屬于衍生金融工具的是（）

A．期權(quán)

B．利率互換

C．股票

D．遠(yuǎn)期合約12．股利增長(zhǎng)速度g可以表示為（）

A．利潤(rùn)留存率*銷(xiāo)售利潤(rùn)率

B．利潤(rùn)留存率*凈資產(chǎn)收益率

C．股利分配率*凈資產(chǎn)收益率

D．股利分配率*銷(xiāo)售利潤(rùn)率13．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率包含（）

A．違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

B．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C．通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D．期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)14．若證券市場(chǎng)的價(jià)格反映了所有公開(kāi)發(fā)布的信息，包括歷史信息，公司財(cái)務(wù)狀況及其他可以用的公開(kāi)信息，這種市場(chǎng)屬于（）

A．強(qiáng)有效市場(chǎng)

B．中度有效市場(chǎng)

C．非有效市場(chǎng)

D．弱有效市場(chǎng)15．可以通過(guò)證券投資多樣化分散的風(fēng)險(xiǎn)是（

）

A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B．通脹風(fēng)險(xiǎn)

C．利率風(fēng)險(xiǎn)

D．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

16．存放在美國(guó)境外銀行的美元存款或從這些銀行借入的美元貸款稱(chēng)做（

）

A．外國(guó)債券

B．歐洲貨幣

C．亞洲美元

D．歐洲美元

17．ROE指標(biāo)是指（

）

A．凈利潤(rùn)／平均總資產(chǎn)

B．凈利潤(rùn)／總銷(xiāo)售收入

C．銷(xiāo)售收入／總資產(chǎn)

D．凈利潤(rùn)／平均股東權(quán)益

二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)

在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無(wú)分。

21．金融市場(chǎng)的信息中介包括（）

A．證券承銷(xiāo)人

B．證券交易經(jīng)紀(jì)人

C．證券交易所

D．征信公司

E．投資咨詢(xún)公司22．我國(guó)《證券法》對(duì)股票發(fā)行的條件的規(guī)定，下列描述正確的是（）

A．公開(kāi)發(fā)行公司股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元

B．向社會(huì)公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行股本總額的25％，發(fā)行總股本超過(guò)4億元的，最低不少于15％

C．初次發(fā)行的公司，發(fā)行前1年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比例不低于20％

D．對(duì)于配股發(fā)行的公司，在最近三個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度的凈資產(chǎn)收益率平均在10％以上

E．公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件在最近三年內(nèi)無(wú)虛假記載或重大遺漏23．信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定債券等級(jí)時(shí)主要考慮的因素有（）

A．發(fā)行者的償債能力

B．發(fā)行者的資信

C．投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)

D．債券的面額

E．債券的票面利率24．成長(zhǎng)型基金與收入型基金的區(qū)別表現(xiàn)在（）

A．目標(biāo)不同

B．投資對(duì)象不同

C．投資策略不同

D．基金資產(chǎn)分布不