個人國債逆回購業(yè)務培訓

西部證券漢中東大街證券營業(yè)部

財富管理部曹建偉個人國債逆回購業(yè)務培訓一、國債逆回購產(chǎn)品基礎知識二、國債逆回購產(chǎn)品的優(yōu)點目錄三、國債逆回購產(chǎn)品操作策略四、國債逆回購產(chǎn)品目標客戶分析什么是債券逆回購？債券回購交易是買賣雙方在成交的同時約定于未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交。亦即債券持有者(融資方)與融券方在簽訂的合約中規(guī)定,融資方在賣出該筆債券后須在雙方商定的時間,以商定的價格再買回該筆債券,并支付原商定的利率利息。什么是債券逆回購？債券逆回購其實是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息，別人用債券作抵押，到期還本付息。交易方向為：賣出資金價格為：約定年化收益率目前交易所可操作債券逆回購的品種序號品種名稱上海市場代碼深圳市場代碼11天逆回購20400113181022天逆回購20400213181133天逆回購20400313180044天逆回購20400413180957天逆回購204007131801614天逆回購204014131802728天逆回購204028131803891天逆回購2040911318059182天逆回購204182131806國債逆回購產(chǎn)品收益率計算＊盈利計算公式：凈收益=收入（成交額x年收益率x回購天數(shù)/360天）—成本（成交額x手續(xù)費率）＊以100萬元作此交易，收益下：代碼回購天數(shù)傭金當前回購利率傭金實際收益204001一天十萬分之一2.685%1064.6204007七天十萬分之五5.295%50979.67國債逆回購交易如何申報？融券方按“賣出”予以申報。申報以“手”為單位，1手等于1000元面值。申報時上海每筆最小100手(相當于10萬元)，最大不超過1萬手。深圳申報的最低金額為1000元（即1手）。交易申報的價格就是客戶想要的收益率。國債逆回購的交易流程回購委托客戶委托證券公司做回購交易?？蛻粢部梢韵癯垂梢粯?，通過柜臺、電話自助、網(wǎng)上交易等直接下單；回購交易申報根據(jù)客戶委托，證券公司向證券交易所主機做交易申報，下達回購交易指令?；刭徑灰字噶畋仨毶陥笞C券賬戶，否則回購申報無效。交易撮合交易所主機將有效的融資交易申報和融券交易申報撮合配對成交數(shù)據(jù)發(fā)送T日閉市后，交易所將回購交易成交數(shù)據(jù)和其他證券交易成交數(shù)據(jù)一并發(fā)送結算公司。清算交收結算公司以結算備付金賬戶為單位，將回購成交應收應付資金數(shù)據(jù),與當日其他證券交易數(shù)據(jù)合并清算，軋差計算出證券公司經(jīng)紀和自營結算備付金賬戶凈應收或凈應付資金余額，并在1日辦理資金交收。回款比如說是做7天逆回購，則在7日，客戶資金可用，8日可轉帳，而且是自動回款，不用做交易。品種市場成本年化率上海深圳1天傭金按成交金額計算0.001％0.001％0.36%2天0.002％0.002％0.36%3天0.003％0.003％0.36%4天0.004％0.004％0.36%7天0.005％0.005％0.26%14天0.01％0.01％0.26%28天0.02％0.02％0.26%91天0.03％0.03％0.12%182天0.03％0.03％0.06%上交所國債回購交易經(jīng)手費暫免，深交所按成交金額在100萬元以下（含）每筆收0.1元，100萬元以上每筆收1元，反向交易不再收取。債券交易免收印花稅。交易費用(成交金額的比率)七.放假期期間回購資資金如何計計息？回購到期日日為非工作作日的，回回購清算日日順延到第第一個開市市日，但客客戶利息按按回購品種種規(guī)定的天天數(shù)計算。。例如：周五五拆出資金金參與1日日回購，在在下周一結結算，計息息日按回購購利率計算算1天回購購利息，下下周二資金金可取。1、客戶攜帶身份證、滬深股東卡前來營業(yè)部2、閱讀《債券回購交易風險揭示書》3、簽訂<<債券質(zhì)押式回購委托協(xié)議書>>4、營業(yè)部為客戶賬戶開通回購交易權限5、開通之后馬上就可交易國債逆回購購業(yè)務權限限開通流程程一、國債逆逆回購產(chǎn)品品基礎知識識二、國債逆逆回購產(chǎn)品品的優(yōu)點目錄錄三、國債逆逆回購產(chǎn)品品操作策略略四、國債逆逆回購產(chǎn)品品目標客戶戶分析國債逆回購購特點1、收益高，高出同類產(chǎn)品好幾倍4、操作簡單，和股票一樣3、流動性較好，資金使用效率高2、安全性高，基本無風險各主要銀行行短期理財財產(chǎn)品收益益表銀行名稱理財產(chǎn)品名稱周期購買起點收益率工商銀行靈通快線7天5萬2.1%招商銀行歲月流金7天5萬2.5%中國銀行中銀集富7天10萬1.65%注：國債逆逆回購7天天周期收益益率5.08%，是是銀行理財財產(chǎn)品2倍倍，而且歷歷史收益率率最高曾達達到46%。收益率對比比期限逆回購（%）建行通知存款（%）1天4.1950.82天4.1033天8.1614天8.0217天5.0831.35注：表中逆逆回購利率率為2013年6月月4日數(shù)據(jù)據(jù)交易品種價格成交金額手續(xù)費收益一天逆回購4.19%1000萬1001153.89活期存款0.35%1000萬97.22一天通知存款0.8%1000萬212.22一天逆回購購交易收益益是一天通通知存款收收益的5.43倍，，是活期存存款的11.87倍倍。收益率對比比國債逆回購購交易安全全性極高融資方交易前，必須申報足額的質(zhì)押債券，而這些質(zhì)押債券被過戶到質(zhì)押庫中，不可以賣出。借出資金安全有保證，沒有風險。債券逆回購在成交之后不再承擔價格波動的風險，收益率的高低在回購成交時即確定。因此，基本無價格波動風險。節(jié)假日操作該產(chǎn)品可享受高收益弱勢行情下，不買股票也可高收益，資金使用效率高T日交易，1日可用，2日可取資金使用效效率高，流流動性好操作簡單客戶不需要另外開戶，只需要開通權限客戶節(jié)假日不需要向銀行轉賬就可享受高收益操作和買賣股票一樣，交易便捷一、國債逆逆回購產(chǎn)品品基礎知識識二、國債逆逆回購產(chǎn)品品的優(yōu)點目錄錄三、國債逆逆回購產(chǎn)品品操作策略略四、國債逆逆回購產(chǎn)品品目標客戶戶分析國內(nèi)逆回購購現(xiàn)狀現(xiàn)階段，國國債逆回購購交易較為為活躍的品品種為1天天、7天及及14天的的產(chǎn)品，1天的逆回回購交易日日成交額達達400億億元，7天天也達150億元左左右國債回購利利率與資金金市場的供供求有著密密不可分的的關系。在在每個月末末、季末、、特別是長長假期前夕夕，國債回回購利率明明顯地跳高高，這由于于通常是銀銀行不惜高高息攬儲的的時間，市市場上的資資金需求量量較大。掌掌握這些規(guī)規(guī)律，將獲獲得比資金金臨時搬家家到銀行更更高的收益益。在204001中，，一般周四四利率高，，主要是因因為周五資資金回來后后不能取，，相當于周周四支付了了三天的利利息，周五五操作204001，雖然資資金周一回回來，但是是只有一天天利息，因因為在周四四的時候已已經(jīng)預支了了三天；8、上海深深圳逆回購購比較1.上海的的一天、二二天、七天天的逆回購購代碼分別別為204001、、204002、204007深圳對應的的是131910、、131911、131901。2.上海的的流動性比比深圳好的的多，深圳圳有時候甚甚至沒有買買賣盤。3.相對對收益，上上海的價格格通常比深深圳低，做做逆回購的的收益不如如深圳。4.上海海的交易金金額必須以以10萬元元為單位，，深圳沒有有這個限制制，幾千、、幾萬都可可以做，方方便散戶。。

操作方方法：比較較兩地的價價格，誰給給的價高拋拋給誰，畢畢竟手續(xù)費費是一樣的的。月底、年底底、節(jié)假日日價格較高高新股、可轉轉債、新債債申購日價價格高因此，我們們回購業(yè)務務人員尤其其要注意以以上兩種情情況來賺取取高收益或或降低資金金成本1.交易所所回購市場場價格主要要規(guī)律2011年年4-6月月質(zhì)押式回回購走勢圖圖資金規(guī)模較較大的客戶戶一般來說，，客戶資金金帳戶中除除具有初始始補足現(xiàn)券券成交價格格與抵押標標準券價值值的差值、、初始購買買現(xiàn)券和正正回購交易易的傭金外外，還應有有在持續(xù)回回購期間不不斷支付回回購利息和和傭金的資資金或是被被證實有提提供后續(xù)資資金的能力力目標客戶四.為什么么要做逆回回購？客戶做國債債逆回購有有以下好處處：1、無風險險，流動性性好；2、增加資資金使用效效率，提高高客戶收益益；3、操作簡簡單；4、鎖定客客戶資產(chǎn)。。目標客戶：：1、有閑散散資金，追追求無風險險，高收益益?zhèn)€人、企企業(yè)或事業(yè)業(yè)單位；2、生意周周轉、賬上上有不定期期款項流動動的生意人人或企業(yè)；；3、打新股股客戶。9、交易技技巧根據(jù)自己的的資金情況況、可用期期限,選擇擇相應的投投資品種。。1、7、14天等短短期品種最最受歡迎,也最活躍躍。國債逆回購購實際是短短期貸款,因此,其其收益率與與利率關系系密切,利利率下跌,收益率必必然下跌。。此外,股股市活躍、、新股發(fā)行行時,收益益率也會上上升；年末末資金緊張張,收益率率當然也高高。10、債券券逆回購風風險提示嚴格來說，，債券逆回回購有以下下幾種極低低的風險：：1.機會會成本風險險。如果其其他投資收收益率更高高，則債券券逆回購存存在機會成成本損失；；2.系統(tǒng)統(tǒng)性風險。。經(jīng)濟蕭條條時，所有有投資產(chǎn)品品收益下降降，債券逆逆回購也不不例外；3.銀行行系統(tǒng)風險險。當擔保保的券商倒倒閉時，債債券逆回購購可能無法法收回本金金。但這種種情況在中中國幾乎不不可能發(fā)生生。國債逆回購購交易技巧巧1、根據(jù)自自己的資金金情況、可可用期限，，選擇相應應的投資品品種。2、1、、7、14天等短期期品種最受受歡迎，也也最活躍。。3、國債逆逆回購實際際是短期貸貸款，因此此，其收益益率與利率率關系密切切，利率下下跌，收益益率必然下下跌。此外外，股市活活躍、新股股發(fā)行時，，收益率也也會上升；；年末資金金緊張，收收益率當然然也高。4、上海的的流動性比比深圳好，，深圳有時時候甚至沒沒有買賣盤盤。相對的的上海的價價格通常比比深圳低，，做逆回購購的收益不不如深圳。。308.可可以給給何種種個人人客戶戶推薦薦做交交易所所市場場國債債逆回回購（1））建議議僅給給資金金量較較大，，比如如上千千萬的的客戶戶和只只做固固定收收益品品種的的客戶戶推薦薦：1.因因為如如果資資金量量少，，由于于是固固定收收益品品種，，那么么絕對對的回回報很很少,對客客戶沒沒有什什么實實質(zhì)性性的意意義。。2.如果果不是是做固固定收收益，，而是是喜歡歡在二二級市市場操操作的的客戶戶，那那么這這么低低的收收益客客戶也也看不不上，，而且且會有有7天天的機機會成成本，，所以以如果果客戶戶資金金量不不大,因絕絕對收收益較較少，，此產(chǎn)產(chǎn)品對對其意意義不不大。。（2））此產(chǎn)產(chǎn)品最最主要要的作作用在在于留留住客客戶的的資產(chǎn)產(chǎn)，這這些客客戶的的資金金是專專門做做無風風險收收益的的，資資金量量較大大，都都是上上千萬萬的，，專門門打新新股，，如果果沒有有新股股就把把錢劃劃走去去做7天通通知存存款，，所以以可以以給這這類客客戶推推薦做做國債債回購購讓客客戶把把資產(chǎn)產(chǎn)留在在中金金。（3））對于于自己己的員員工，，由于于不能能打新新股，，而在在打新新期間間，回回購利利率較較高，，可以以做逆逆回購購，賺賺取較較高的的收益益，可可以作作為吸吸引我我們員員工的的一種種產(chǎn)品品。（4））交易易方式式，原原則上上資金金量上上千萬萬的客客戶可可以做做柜臺臺交易易，而而資金金量較較少的的客戶戶則通通過網(wǎng)網(wǎng)上交交易的的方式式做交交易。。（5））客戶戶開通通流程程，客客戶需需簽訂訂債券券交易易風險險提示示和一一個委委托協(xié)協(xié)議，，然后后給發(fā)發(fā)郵件件開能能權根根即可可。此此服務務正式式開通通后會會給發(fā)發(fā)正式式郵件件。國債逆逆回購購實例例例:8月21日日，做做了一一筆一一天的的逆回回購，，代碼碼204001。申申報為為賣出出，報報價為為3.000(相當當于年年化收收益率率3%)，，手續(xù)續(xù)費1元，，成交交數(shù)量量1000，8月22日日錢就就返到到了交交易賬賬戶，，可用用于買買賣證證券。。但不不能提提現(xiàn)，，并得得到利利息8元。。(活活期的的話只只有1.9元)。因因為22日日是周周五,周六六周日日只能能放在在證券券賬戶戶上，，按活活期計計息，，想用用錢的的話，，周一一才能能把錢錢轉到到銀行行提出出。西部證證券官官網(wǎng)：：金鼎智智富網(wǎng)網(wǎng)：手機網(wǎng)網(wǎng)址：：曹建偉偉漢中東東大街街證券券營業(yè)業(yè)部9、靜靜夜夜四四無無鄰鄰，，荒荒居居舊舊業(yè)業(yè)貧貧。。。。1月月-231月月-23Thursday,January5,202310、雨雨中中黃黃葉葉樹樹，，燈燈下下白白頭頭人人。。。。12:31:1012:31:1012:311/5/202312:31:10PM11、以我獨獨沈久，，愧君相相見頻。。。1月-2312:31:1012:31Jan-2305-Jan-2312、故人江江海別，，幾度隔隔山川。。。12:31:1012:31:1012:31Thursday,January5,202313、乍見翻疑疑夢，相悲悲各問年。。。1月-231月-2312:31:1012:31:10January5,202314、他他鄉(xiāng)鄉(xiāng)生生白白發(fā)發(fā)，，舊舊國國見見青青山山。。。。05一一月月202312:31:10下下午午12:31:101月月-2315、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。一月2312:31下午1月-2312:31January5,202316、行動出成成果，工作作出財富。。。2023/1/512:31:1012:31:1005January202317、做做前前，，能能夠夠環(huán)環(huán)視視四四周周；；做做時時，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿著著以以腳腳為為起起點點的的射射線線向向前前。。。。12:31:10下下午午12:31下下午午12:31:101月月-239、沒沒有有失失敗敗，，只只有有暫暫時時停停止止成成功功??！。。1月月-231月月-23Thursday,January5,202310、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有結結果果，，但但是是不不努努力力卻卻什什么么改改變變也也沒沒有有。。。。12:31:1112:31:1112:311/5/202312:31:11PM11、成功功就是是日復復一日日那一一點點點小小小努力力的積積累。。。1月-2312:31:1112:31Jan-2305-Jan-2312、世間間成事事，不不求其其絕對對圓滿滿，留留一份份不足足，可可得無無限完完美。。。12:31:1112:31:1112:31Thursday,January5,202313、不知香香積寺，，數(shù)里入入云峰。。。1月-231月-2312:31:1112:31:11January5,202314、意志志堅強強的人人能把把世界界放在在手中中像泥泥塊一一樣任任意揉揉捏。。05一一月月202312:31:11下下午午12:31:111月-2315、楚塞三三湘接，，荊門九九派通。。。。一月2312:31下下午1月-2312:31January5,202316、少年十五五二十時，，步行奪得得胡馬騎。。。2023/1/512:31:1112:31:1105January202317、空山新雨雨后，天氣氣晚來秋。。。