黃山旅游發(fā)展股份有限公司的發(fā)展研究-發(fā)展特征

黃山旅游發(fā)展股份有限公司的發(fā)展研究_發(fā)展特征論文內容摘要：年中國經濟總量初次跨越日本，已成為第二大經濟體，游覽業(yè)在中國經濟中飾演側重要的作用，游覽上市公司作為游覽業(yè)的主力軍近期幾年發(fā)展迅速。本文從發(fā)展的角度出發(fā)，用理論和實證相結合的方法分析黃山游覽發(fā)展股份〔下面簡稱黃山游覽〕的發(fā)展示狀和經營能力，探析其發(fā)展特征，得出一些有價值的結論。論文本文關鍵詞語：黃山游覽,財政指標,發(fā)展特征一、相關文獻回首當前國內已有學者對游覽上市公司進行研究,如戴學鋒、李錦愛和徐濤、劉立亭、王素潔和劉海英、于莉討論了游覽上市公司的經營和財政狀態(tài);唐霞、胡敏靜討論了游覽上市公司股權構造與經營績效之間的關系,結果以為兩者的關系并不顯著;孫兆斌對股權構造與我們國家上市公司生產效率的關系進行了分析,以為股權集中度對公司效率有積極影響,而股權制衡度對公司效率具有消極影響;許陳生分析了我們國家游覽上市司股權構造和技術效率的關系以為,股權集中度對我們國家游覽上市公司技術效率的影響存在顯著倒U型關系,而股權制衡度、董事會持股比例和總經理持股比例對游覽上市公司技術效率的提升均有顯著的積極作用。原清蘭〔2008〕指出游覽上市公司的股權特征，游覽上市公司治理對游覽產業(yè)的迅速發(fā)展意義重大，強調股權分置改革的需要性。高莉.張偉〔2008〕采取主成因和模糊綜合評判相結合的方法對游覽上市公司競爭力進行詳細分析。劉潔利〔2009〕針對我們國家游覽上市公司獨立董事背景的一些情況進行分析，并對游覽上市公司獨立董事現(xiàn)在狀況提出發(fā)展意見。很多學者研究的對象都是游覽上市公司，對單個詳細的游覽上市公司研究很少，本文重要研究黃山游覽發(fā)展狀態(tài)、經營能力和發(fā)展特征。一、黃山游覽發(fā)展股份的發(fā)展大概情況黃山游覽發(fā)展股份是由黃山游覽集團以其所屬單位的凈資產以獨家發(fā)起的方式于1996年11月18日在中國安徽省黃山市成立的股份公司。表一：黃山游覽股本數(shù)變化情況時間總股本〔萬股〕原因法人股〔萬股〕流通A股〔萬股〕流通B股〔萬股〕限售A股〔萬股〕職工股〔萬股〕1996年11-1811300發(fā)行前股本1130000—01996年11-2219300發(fā)行B股1130008000—01997年05-0623300發(fā)行A股1130037508000—2501997年11-0623300其它上市1130040008000—01999年12-1427890送、轉股1469052008000—01999年12-1730290送、轉股14690520010400—02006年02-1730290股權分置—6708104001318202006年11-0340235送、轉股—10062104001977302006-年11-0845435送、轉股—10062156001977302007年08-0247135增發(fā)—10062156002147302008年08-0447135其它上市—11762156001977302010年中國人均收入3620美圓可見中國越來越多的普通庶民參加游覽隊伍中。從產品的供需角度來看，人們對游覽的需求不斷增長，這種需求作為一個動力源不斷推動中國游覽產業(yè)向前發(fā)展。再者隨著中國國際地位的提升，中國游覽宣傳的加大，入境游覽有較大的發(fā)展。技術要素：隨著科技進步和信息化、網(wǎng)絡化技術的日新月異，游覽業(yè)和信息業(yè)的融合發(fā)展將成為必定趨勢，游覽業(yè)將借助新技術實現(xiàn)新發(fā)展。如，游覽電子商務普及應用加快，游覽業(yè)和信息業(yè)向深度融合推進。又如，3G等先進技術和移動商務的推廣應用，真正實現(xiàn)以人為中心的游覽電子商務應用。先進的科學技術運用于游覽行業(yè)必定引起游覽領域的科技革命，實現(xiàn)游覽效勞質的飛躍。通過以上的分析能夠得出各種要素都有利于中國游覽的發(fā)展，中國游覽市場前景廣闊，游覽公司十分是上市游覽公司的發(fā)展面臨宏大的機遇。三、黃山游覽經營能力分析在中國，能過上市的游覽公司都是實力雄厚，在相關領域具有一定優(yōu)勢的企業(yè)。本文運用財政的相關理論系統(tǒng)分析黃山游覽財政狀態(tài)、經營優(yōu)勢和管理形式?！惨弧逞芯繑?shù)據(jù)來源本文研究對象是黃山游覽，屬于景點類游覽上市公司，公司對外公開財政數(shù)據(jù)。為了得到客觀的分析結果，本文選取的數(shù)據(jù)均來源于新浪和上海證券交易所網(wǎng)站?！捕池斦笜说倪x取為保證評價的客觀精確,本文指標的選取遵守4M原則,即有意義、可測量性、可控性、實用性。上市公司對外披露的財政報表嚴格遵守了公認會計原則,具有較高的分析性。本文從四個方面分析即企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力和增加能力，從中選取13個財政指標，分別為：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產負責率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、總資產周轉率、資產凈利率、每股利潤、市盈率、主營利潤增加、凈利潤增加率和總資產增加率。表四：償債能力指標時間項目20102009200820072006流動比率1.42541.35921.32931.56941.6209速動比率0.52450.61750.73901.52711.5671黃山游覽與2006年2月開始進行股份分置改革，方案如下：流通A股股東每持有10股將獲得非流通股東2.5股的對價布置。非流通股股東的做出承諾：公司唯一非流通股東黃山游覽集團持有的非流通股股份自獲得上市流通權之日起，在十二個月內不上市交易或者讓渡；在上述禁售期滿后，通過證券交易所掛牌出售股份，出售數(shù)量占黃山游覽股份總數(shù)的比例在十二個月內不跨越百分之五，在二十四個月內不跨越百分之十；自公司股權分置改革方案施行之日起3年內，最低減持價格承諾為不低于每股8.00元。股權分置改革后，限售A股減持后占的比例為43.5%，相比改革前的65.4%的控制權大幅度減弱，公司股權構造發(fā)生革命性變化,控股比例明顯下降,股權多元化和分散化逐步得以實現(xiàn),進而消除了股權流動性方面的差別,非流通股和流通股實現(xiàn)了同股同權和同股同利,兩類股東之間有了共同的利益目的和衡量標準,大股東愈加關注上市公司的盈利能力和經營業(yè)績,并利用其本身所把握的資源和能力提升上市公司的經營業(yè)績。而且有利于選舉出代表絕大多數(shù)股東利益的董事會,加強董事會的獨立性，公司治理構造愈加優(yōu)化。四、黃山游覽發(fā)展特征分析〔一〕投資重黃山輕外地從地理位置來看，黃山游覽投資大部分都是在黃山市，外地投資很少。由表二可知僅有四家下屬公司屬于外地，分別為：長春凈月潭游樂有限責任公司、北京徽商故里餐飲管理、北京中戲影視制造中心、華安證券有限責任公司。〔二〕營銷手段趨于多樣化和科學化公司常用的對外營銷途徑重要是加入游覽展覽會方式，近年來管理層已經認識到這種對外營銷手段比較單一，亟需豐富和改良，因而不斷推出多種多樣的營銷方式，詳細辦法有：1、計劃各種各樣的主體活動，先后成功舉辦了“清涼黃山，古韻徽州〞黃山暑期推介、“花好月圓山為盟〞中國黃山青年集體婚禮活動等系列主題活動，進一步提升了企業(yè)著名度和品牌影響力，擴大了游覽市場份額。2、投資電子商務。2005年公司與黃山皮蓬文化發(fā)展有限責任公司共同投資成立黃山游覽電子商務網(wǎng)(黃山途馬)。重要從事游覽產品和效勞的網(wǎng)上交易，包含門票、索道票的網(wǎng)上預定和酒店的網(wǎng)上預定，不僅增長了一條公司面向游客宣傳黃山的主要途徑，同時還增長了公司的利潤來源。3、建立駐外辦事處。公司為了啟動遠程客源市場，已經建立了駐北京、上海、廣州等地的辦事處，還建立了駐韓國的海外游覽辦事處，將來擬在日本、香港等國家和地區(qū)建立海外辦事處。另外，加強與海內外各大游覽社、黃山游覽委員會包機公司的合作，鼓勵包機和客運專列到黃山游覽?！菜摹秤斡[非相關的業(yè)務利潤很少黃山游覽的業(yè)務分為五種，即：酒店業(yè)務、索道業(yè)務、園林業(yè)務、游覽效勞業(yè)務和其它業(yè)務。公司的重要利潤來源于前四個業(yè)務，游覽非相關領域利潤極少〔見表八〕，但綜觀幾年可知其它業(yè)務利潤所占的比重越來越大。表八占公司主營業(yè)務收入或主營業(yè)務利潤額情況〔數(shù)據(jù)來源于公司年報〕時間主項目09年占比〔%〕08年占比〔%〕07年占比〔%〕06年占比〔%〕酒店業(yè)務21.4722.8524.4821.22