2022年行業(yè)分析金融行業(yè)概括及現(xiàn)狀

金融行業(yè)概括及現(xiàn)狀互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)務(wù)的融合既誕生出了多種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式，銀行業(yè)對非銀的債權(quán)高達(dá)28.2萬億元，納稅占國家稅收總額的比例約50%，商業(yè)銀行通過同業(yè)存單等短久期負(fù)債去對接期限3-5年的資產(chǎn)，以下是金融行業(yè)概括及現(xiàn)狀分析。

2022年以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)相繼放松了對保險資管、券商資管、基金及基金子公司專戶的監(jiān)管限制。金融行業(yè)分析指出，在此過程中，部分資管機(jī)構(gòu)逐步演化成為影子銀行產(chǎn)品的通道，商業(yè)銀行資金借助各類通道追趕高收益資產(chǎn)。期限利差驅(qū)動之下，商業(yè)銀行通過同業(yè)存款、同業(yè)存單等短久期負(fù)債去對接期限3-5年的資產(chǎn)，期限錯配狀況嚴(yán)峻。

金融行業(yè)概括及現(xiàn)狀指出，金融包含三類參加機(jī)構(gòu)：第一，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化、科技化業(yè)務(wù)板塊;其次，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的金融業(yè)務(wù)板塊或主業(yè)為互聯(lián)網(wǎng)金融的機(jī)構(gòu)，例如螞蟻金服、騰訊FiT、樂信、宜人貸;第三，金融行業(yè)客戶占比高的科技企業(yè)，如百融云創(chuàng)、第四范式等。

受經(jīng)濟(jì)下行壓力、結(jié)構(gòu)性問題改革影響，2022年至2022年年中，流淌性趨于短缺。宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境對金融行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)產(chǎn)生三大影響：一是受經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，企業(yè)經(jīng)營、個人收入承壓，對金融業(yè)務(wù)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量形成肯定影響;二是受流淌性壓力影響，信貸需求端與供應(yīng)端流淌性均承壓，信貸業(yè)務(wù)規(guī)模及信貸資產(chǎn)質(zhì)量消失下滑，壞賬率上升;三是受結(jié)構(gòu)性問題改革、防范化解重大風(fēng)險的要求，金融行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)。

進(jìn)入2022年，宏觀經(jīng)濟(jì)、監(jiān)管環(huán)境與行業(yè)經(jīng)營問題均消失好轉(zhuǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨的外部環(huán)境壓力顯著減小。詳細(xì)而言，流淌性短缺壓力緩解，信貸等業(yè)務(wù)好轉(zhuǎn);改革節(jié)奏放緩，使得金融行業(yè)合規(guī)壓力縮小;與此同時，經(jīng)受過一輪行業(yè)規(guī)范后，行業(yè)的不合規(guī)經(jīng)營行為基本得到清理，系統(tǒng)性風(fēng)險降低，行業(yè)回歸正常進(jìn)展態(tài)勢。

從已披露19年發(fā)行方案的53家銀行看，同業(yè)存單發(fā)行方案共計2.27萬億，與18年基本相當(dāng)，低于18年實際發(fā)行量(低20%左右)。金融行業(yè)概括及現(xiàn)狀指出，53家銀行中，備案方案持平或高于18年的在半數(shù)以上，明顯好于新口徑測算狀況。2022年，商業(yè)銀行負(fù)債壓力較大，由于同業(yè)負(fù)債匹配的資產(chǎn)期限較長，通過滾動發(fā)行同業(yè)存單彌補(bǔ)流淌性缺口的需求較大，多數(shù)銀行實際同存發(fā)行額度均高于18年初備案額度。

展望2022年，金融去杠桿將進(jìn)一步推動，當(dāng)前處于金融杠桿解構(gòu)過程，由于對接的資產(chǎn)期限較長，杠桿解構(gòu)過程將較為漫長。30萬億的同業(yè)負(fù)債(含同業(yè)存單)由于主要對接了流淌性差且期